2026下半年期货从业资格（期货投资分析）考点精讲.doc

2026下半年期货从业资格（期货投资分析）考点精讲

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（总共10题，每题3分，每题的备选项中，只有1个最符合题意）
1. 以下关于期货投资分析方法的说法，正确的是（ ）
A. 基本面分析主要研究期货市场的供求关系
B. 技术分析侧重于对历史价格数据的分析
C. 量化分析是运用数学和统计学方法进行分析
D. 以上说法都正确
2. 期货市场的价格发现功能是指（ ）
A. 期货市场能够提前反映未来现货市场的价格走势
B. 期货市场的价格总是高于现货市场的价格
C. 期货市场的价格总是低于现货市场的价格
D. 期货市场的价格与现货市场的价格无关
3. 套期保值的基本原理是（ ）
A. 建立风险对冲机制
B. 利用期货市场和现货市场价格波动的相关性
C. 降低企业的经营风险
D. 以上都是
4. 以下哪种情况适合进行买入套期保值（ ）
A. 预计未来会买入现货
B. 预计未来会卖出现货
C. 持有现货多头头寸
D. 持有现货空头头寸
5. 期货投资分析中，宏观经济分析的主要内容不包括（ ）
A. 国内生产总值
B. 货币政策
C. 行业竞争格局
D. 通货膨胀
6. 技术分析中，常用的趋势分析工具不包括（ ）
A. 移动平均线
B. 布林线
C. 市盈率
D. 趋势线
7. 量化分析中，常用的数据分析方法不包括（ ）
A. 回归分析
B. 时间序列分析
C. 财务比率分析
D. 聚类分析
8. 以下关于期货投资组合管理的说法，错误的是（ ）
A. 投资组合管理的目标是实现收益最大化
B. 可以通过分散投资降低风险
C. 需要根据市场情况调整投资组合
D. 投资组合管理只关注期货市场
9. 期货投资分析中，对商品期货的分析需要考虑的因素不包括（ ）
A. 商品的供求关系
B. 商品的生产成本
C. 商品的品牌知名度
D. 商品的运输成本
10. 以下关于期货投资分析报告的说法，正确的是（ ）
A. 分析报告只需要提供数据，不需要进行分析
B. 分析报告应该客观、准确、有针对性
C. 分析报告不需要考虑读者的需求
D. 分析报告可以随意撰写

第II卷
简答题（总共3题，每题10分，简要回答问题）
1. 简述基本面分析的主要内容。
2. 简述技术分析的三大假设。
3. 简述套期保值的操作流程。

计算题（总共2题，每题15分，计算并写出计算过程）
1. 某投资者在5月1日买入10手铜期货合约，价格为60000元/吨，保证金比例为10%。6月1日，铜期货价格上涨至62000元/吨，该投资者将合约全部平仓。计算该投资者的盈利情况。
2. 某企业预计在3个月后购买500吨大豆，为了规避价格上涨风险，该企业在期货市场买入50手大豆期货合约，价格为4000元/吨。3个月后，大豆现货价格上涨至4200元/吨，期货价格上涨至4300元/吨。计算该企业的套期保值效果。

案例分析题（总共2题，每题20分，根据提供的案例进行分析）
材料：某期货公司分析师对某农产品期货进行分析，认为该农产品的供求关系将发生变化，价格可能上涨。该分析师在分析报告中详细阐述了供求关系的变化原因，并给出了投资建议。
1. 请分析该分析师的分析方法和投资建议是否合理。
2. 如果投资者按照该分析师的建议进行投资，可能面临哪些风险？

论述题（总共1题，每题20分，论述相关问题）
材料：近年来，随着期货市场的不断发展，期货投资分析越来越受到投资者的重视。不同的分析方法在期货投资中发挥着不同的作用。
请论述基本面分析、技术分析和量化分析在期货投资中的应用及相互关系。

答案：
第I卷
1. D
2. A
3. D
4. A
5. C
6. C
7. C
8. D
9. C
10. B

第II卷
简答题
1. 基本面分析主要研究期货市场的供求关系、宏观经济因素、行业发展状况、政策法规等。通过对这些因素的分析，预测期货价格的走势。
2. 技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。
3. 套期保值的操作流程：首先，确定套期保值的目标和策略；其次，选择合适的期货合约；然后，建立套期保值头寸；最后，在合适的时机平仓。

计算题
1. 盈利 =（62000 - 60000）× 10 × 5 = 100000元
2. 现货市场盈利 =（4200 - 4000）× 500 = 100000元
期货市场盈利 =（4300 - 4000）× 50 × 10 = 150000元
总盈利 = 100000 + 150000 = 250000元

案例分析题
1. 该分析师的分析方法合理，从供求关系变化分析价格走势有一定依据。投资建议是否合理需进一步考虑更多因素，如市场的不确定性等。
2. 可能面临市场风险，供求关系变化不一定如预期；政策风险，政策变动可能影响农产品价格；操作风险，如交易失误等。

论述题
基本面分析为期货投资提供宏观和行业层面的基础信息，帮助把握大趋势。技术分析通过对历史价格等数据的分析，寻找价格波动规律和交易时机。量化分析利用数学和统计学方法更精确地分析市场。它们相互补充，基本面分析提供方向，技术分析辅助判断时机，量化分析提升分析精度，共同为投资者提供决策依据。