中国银行业2021年发展回顾及2022年展望.pdf

踔厉奋发 共向未来中国银行业2021年发展回顾及2022年展望引言 1一、2021年宏观经济和金融形势回顾 3二、2021年上市银行业绩分析 111.盈利能力分析 122.资产情况分析 323.负债情况分析 504.资本情况分析 55三、2021年上市银行业务观察 621.房地产风险有序释放，面向优质房企平稳投放，促进行业良性循环 632.普惠金融持续高速增长，多措并举提质增效，推动可持续发展 703.零售业务持续发展，战略转型稳步推进，风险管控进一步加强 764.加速科技赋能银行，探索金融服务新模式 875.资管新规收官，理财业务于变局中开新局 92目录四、热点话题探讨 991.2021年中国银行业战略部署观察与简析 1002.公司治理新准则解读与思考 1103.地方农合机构改革发展实践与建议 1184.厚植金融文化，护航银行发展 1235.百舸争流，银行系金融科技公司探究 1306.以客户为中心驱动数字化时代银行业的组织和人才发展转型 1377.万亿级市场，中国家族办公室思考 1448.将气候风险融入商业银行信用风险管理体系的实践考量 147五、2022年宏观经济和银行业发展展望 154联系人 158研究中心介绍 1591引言2021年是“十四五”规划的开局之年，中国共产党迎来百年诞辰，实现第一个百年奋斗目标，开启向第二个百年奋斗目标进军新征程。一年来，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，党和政府领导全国上下共同努力，统筹疫情防控和经济社会发展，取得了举世瞩目的成就。中国银行业在克服疫情影响，提升服务实体经济能力，防范系统性金融风险，实现高质量发展方面取得不凡新成绩。截止2021年底，商业银行资产总额达到人民币288.6万亿元，同比增长8.6%，增速回落至个位数，金融体系内的资产扩张恢复到较低水平；不良贷款余额人民币2.8万亿元，不良贷款率1.73%，较2020年末下降0.11个百分点，信贷资产质量保持稳定；人民币贷款新增近20万亿元，制造业中长期贷款余额同比增长近30%，科研技术贷款增长28.9%，绿色信贷增长21%，普惠型小微企业贷款增长率接近25%，有效支持实体经济复苏和发展；重点领域风险持续得到控制，宏观杠杆率下降了大约8个百分点，高风险影子银行规模继续大幅压减，不良资产处置成效明显，地方政府隐性债务状况趋于改善，房地产泡沫化金融化势头得到根本扭转，银行业防范外部风险冲击的韧性进一步提高。展望2022年，中国社会经济发展同时面临重大机遇和重大挑战。中国共产党将召开第二十次全国代表大会，对中国经济社会未来发展的进程将产生深远影响；新冠疫情有望在2022年底之前得到有效控制，实现“双碳”发展目标和应对气候风险，需要进一步发挥金融力量。这些都是中国银行业发展所面临的有利外部环境因素。然而，全球地缘政治仍然面临重大不确定性，中国经济仍然面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三大压力，技术进步、监管政策变化仍然持续冲击金融发展环境和市场竞争格局。这些外部环境因素，使中国银行业的未来发展不断面临新的挑战。抓住发展机遇，应对风险挑战，需要中国银行业坚持“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的发展方向，在业务模式转型的过程中探寻新的利润增长极；恰当处理资产规模和资产质量的关系，实现稳健可持续的增长；高度重视风险防控，为可能出现的最坏情形做好充分准备；切实履行社会责任，将环境、社会和治理（ESG）的要求全面融入经营管理的全过程；继续深化数字化转型，利用数字技术全面提升发展质效；持续投入人才培养，不断提升金融人才的领导力和专业水平。中国银行业2021年发展回顾及2022年展望是德勤中国金融服务业研究团队系列分析报告的第十四部。本报告涵盖了2021年宏观经济及金融形势回顾、2021年上市银行业绩分析、2021年上市银行业务观察、行业热点话题探讨。报告以国内具有代表性的10家商业银行为样本（参见表1），通过系统分析中国上市银行的盈利能力、资产情况、负债情况和资本实力，梳理并观察其业务发展情况、经营模式及监管环境变化，展现中国银行业在2021年取得的成就并展望未来发展的方向。同时，报告亦选取了6家境外全球系统重要性银行（这些银行在英国银行家杂志2021年全球1000家大银行榜单中位列第5至第10位，参见表2）进行分析，以借鉴并吸取国际同业的优秀实践经验。此外，我们深度解析了“十四五”开局年银行业战略部署、公司治理新规解读与思考、地方农合机构改革发展实践与建议、对金融文化分析、银行系金融科技子公司探究、以及加快布局财富管理黄金赛道等重点和热点话题，力求提供独到的见解与洞察。我们相信，这份研究报告将会为国内商业银行在“十四五”的新征程上开新局、谱新章提供有价值的参考。踔厉奋发 共向未来|引言中国工商银行股份有限公司（“工商银行”）中国建设银行股份有限公司（“建设银行”）中国农业银行股份有限公司（“农业银行”）中国银行股份有限公司（“中国银行”）中国邮政储蓄银行股份有限公司（“邮储银行”）交通银行股份有限公司（“交通银行”）招商银行股份有限公司（“招商银行”）兴业银行股份有限公司（“兴业银行”）中信银行股份有限公司（“中信银行”）平安银行股份有限公司（“平安银行”）摩根大通集团（“摩根大通”）美国银行（“美国银行”）美国富国银行（“富国银行”）花旗集团（“花旗银行”）汇丰控股（“汇丰银行”）日本三菱东京日联银行股份有限公司（“三菱日联”）表1：10家境内商业银行（以下简称“境内银行”）表2：6家境外全球系统重要性银行（以下简称“境外银行”）本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于上述银行公布的年度报告。境外银行资产负债表数据按照各年年末汇率折算、利润表数据按照各年平均汇率折算。其中，三菱日联2020年度报告期间为2020年4月1日至2021年3月31日，2021年上半年报告期间为2021年4月1日至2021年9月30日。由于三菱日联银行2021年度报告尚未发布，因而用三菱日联半年报数据，其中对利润表数据进行年化，其他期间以此类推。除了特殊说明外，本刊列示的平均指标均为样本的加权平均指标。踔厉奋发 共向未来|引言23踔厉奋发 共向未来|引言踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾3一、2021年 宏观经济和金融形势回顾4踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾疫后中国经济稳健复苏2021年是全球经济逐步回归常态运行的一年，中国在积极防控疫情的同时持续恢复发展国民经济，GDP全年实现增长8.1%。全年社会消费品零售总额比上年增长12.5%，其中升级类消费需求持续释放，网上零售额更是比上年增长14.1%，体现出年轻人消费信心强劲、低利率周期性力量等因素影响下，国内消费市场韧性持续显现。固定资产投资保持增长，比上年增长4.9%，相较于房地产和基建，制造业投资的增速相对强劲，达到13.5%，特别是高技术制造业投资的增速高达22.2%，体现出中国着力打好制造业核心竞争力基础、培育“专精特新”企业的努力。外贸方面，出口仍是推动经济稳步增长最有力的驱动力，受外需复苏和中国供应链稳定利好，货物出口全年实现29.9%的高速增长（按美元计）。图1：中国经济增速表现数据来源：国家统计局-6.93.14.86.418.37.94.94.02020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-12-30-20-10010203040506070(%)GDP：当季同比社会消费品零售总额：累计同比固定资产投资完成额：累计同比出口金额：累计同比5踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾房地产投资活动放缓2021年下半年，中国恒大的债务风波吸引了全球关注，在恒大事件后，房地产投资的当月增速由正转负。由于房地产行业本身在推动经济发展方面一直发挥着重要作用，而且它间接地会对许多行业和地方公共财政产生重大影响，所以政府在继续坚持“房住不炒”立场的同时，采取多重措施避免恒大事件的溢出效应，例如针对出险企业项目的承债式收购，相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标。在高质量发展中促进共同富裕“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”是2035年远景目标之一。2021年8月，中央财经委员会第十次会议指出，要正确处理效率和公平的关系，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排。中央强调“促进共同富裕”，并提出“三次分配”，意味着将有更多的社保民生支出和财政转移，以缩减收入差距。当然，促进共同富裕并不意味着“平均主义”，2021年底的中央经济工作会议也再次强调，促进共同富裕首先要把“蛋糕”做大做好，然后通过合理的制度安排把“蛋糕”切好分好，反映出政府对民间投资的重视，并着力稳定企业家和市场信心。银行业总体稳定近年来金融供给侧结构性改革不断深入，银行业资产扩张速度放缓，2021年增速回落至个位数。根据银保监会数据，2021年四季度末，银行业金融机构总资产人民币344.76万亿元，同比增长8.0%；商业银行不良贷款余额人民币2.8万亿元，不良贷款率1.73%，较上季末下降0.02个百分点，较2020年末下降0.11个百分点。商业银行信贷资产质量保持稳定。银行稳则金融稳。中国银行业总资产在金融业总资产中占比超过90%，是金融体系稳定的“压舱石”。根据人民银行披露的银行业金融机构评级结果，2021年第四季度全国4,398家银行业金融机构中，4,082家机构评级处于安全边界内，资产占银行业总资产的98.96%，316家高风险机构资产占比1.04%。资产占比70%左右的24家大型银行评级一直优良。图2：房地产投资出现回落数据来源：国家统计局-20-15-10-505101520(%)房地产开发投资完成额：当月同比2019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-126踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾图3：2021年银行业资产扩张速度回落至个位数数据来源：银保监会金融支持实体经济2021年，社会融资规模存量同比增长10.3%，经历了年初13%小幅冲高后降至9月份最低点10%较2019年正常水平还要低，之后第四季度逐月回升，趋近于疫情前2019年的水平。贷款投向方面，绿色贷款为增速最快的部分，2021年末绿色贷款余额同比增长33%，比上年末提升12.7个百分点；普惠金融贷款余额增速回落，同比增长23.2%，较上年末降低1个百分点；工业中长期贷款增速明显提升，同比增长22.6%；受监管调控影响，房地产开发贷款增速明显降低，至2021年四季度逐渐趋于零。贷款需求方面，人民银行银行家问卷调查显示，小微型企业贷款需求仍是最高的。2021年银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额19.07万亿元，同比增长24.9%，其中五家国有大型银行普惠型小微企业贷款增长41.4%，超过2021年增长30%的目标。银保监会主席郭树清在2022年3月国新办新闻发布会中表示，近四年普惠型小微企业贷款平均增速超过了25%，贷款利率累计下降超过2个百分点。线上保险、数字信贷等创新产品加快发展，普惠金融覆盖面和精准度显著提高。05101520252021-122011-062011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-06总资产：银行业金融机构合计：同比(%)7踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾图5：绿色贷款快速增长，房地产开发贷款增速趋于零数据来源：人民银行图4：社会融资规模增速逐渐恢复至疫前水平数据来源：人民银行8910111213142019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-12(%)社会融资规模存量：同比2020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-1205101520253035(%)企事业固定资产贷款企事业经营性贷款工业中长期贷款绿色贷款个人购房贷款普惠金融贷款房地产开发贷款8踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾图6：小微型企业贷款需求仍然处于最高水平数据来源：人民银行利率进一步下降，人民币汇率稳中有升2018年以来，人民银行12次下调存款准备金率，共释放长期资金约人民币10.3万亿元。截至2021年12月15日，金融机构平均法定存款准备金率为8.4%，较2018年初降低6.5个百分点，其中大型银行、中型银行、小型银行存款准备金率分别为10.0%、8.0%和5.0%。货币市场利率方面，银行间市场存款类机构以利率债为质押的7天期回购加权平均利率（DR007）全年均值为2.17%（仅春节期间小幅上行）；2021年全年企业贷款利率为4.61%，为改革开放四十多年来最低水平。普惠金融定向降准考核政策实施以来，普惠金融贷款显著增长，社会融资成本下降，对疫情防控和企业复工复产起到了正面支持作用。人民币汇率稳中有升。2021年末，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数报102.47，较上年末升值8.1%；并且人民币对美元汇率较为强势，年末中间价报收6.3757，较上年末升值2.3%。2021年中国经济基本面相对欧美经济体较为稳健，CPI比较温和，出口也保持强韧，为人民币升值提供了支撑因素。(%)贷款需求指数贷款需求指数：中型企业贷款需求指数：基础设施贷款需求指数：制造业贷款需求指数：大型企业贷款需求指数：小微型企业45505560657075802016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-129踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾风险防范和理财转型影子银行规模持续压降。银保监会表示，从2017年到2021年，五年拆解高风险影子银行人民币25万亿元，2021年影子银行规模减少了人民币4.2万亿元，目前存量人民币29万亿左右。累计处置不良资产共计人民币12万亿元，近两年共处置人民币6万多亿元。房地产泡沫化势头扭转。实施房地产贷款集中度管理，房地产开发贷款增速显著回落，P2P网贷机构全部停止运营，未兑付借贷余额降至人民币4,900亿元。监管对存量理财业务的整改基本完成。资管产品净值化比例提升。银行业理财登记托管中心发布年度报告显示，截至2021年末，净值型理财产品余额人民币26.96万亿元，占比92.97%，较资管新规发布前增加人民币23.89万亿元；非净值型产品余额下降为人民币2.04万亿元，较资管新规发布前减少人民币16.39万亿元。图7：货币市场利率走势数据来源：Wind,德勤金融研究2020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-01(%)银行间市场存款类机构7天回购加权平均利率（DR007）00.51.01.52.02.53.03.510踔厉奋发 共向未来|2021年宏观经济和金融形势回顾时间监管发文内容2020.8健全银行业保险业公司治理三年行动方案（20202022年）着力于及时化解存量风险，立足于构建健全公司治理的长效机制，要求持续完善党的领导与公司治理有效融合的路径2021.6银行保险机构关联交易管理办法（征求意见稿）（2022年3月1日正式施行）对公司经营独立性、内部管理有效性做出规定；明确重大关联交易的定义2021.10银行保险机构大股东行为监管办法（试行）强化对大股东行为的规范化约束，加强对股东的穿透式监管表3：银行保险机构公司治理相关法规数据来源：监管公开资料，德勤金融研究作者许思涛德勤中国首席经济学家 德勤研究中心负责人 电话：[phone]电子邮件：周菲德勤中国金融服务业研究中心高级经理电话：[phone]电子邮件：银行保险业改革开展股东股权和关联交易专项整治。在公司治理三年行动方案基础上，监管进一步加强关联交易和大股东行为监管，防范金融机构向股东及其关联方进行利益输送，以及引发潜在风险。推进中小银行和农信社改革。浙江省联社改制组建了浙江农商联合银行；原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行合并组建为山西银行，中原银行宣布吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行，目前已经股东大会审议通过。启动中国金融人才库建设。鉴于中小银行并购重组加快，2021年12月1日，银保监会发文提出加快建设中国金融人才库，为中小机构高质量发展提供人才保障。此外，养老保险第三支柱发展迈开步伐，金融开放不断深化，财富管理、不良处置和养老金融等领域的一些国际领先金融机构进入中国市场。11踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析11二、2021年 上市银行业绩分析1.盈利能力分析2.资产情况分析3.负债情况分析4.资本情况分析12踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析1.盈利能力分析银行业盈利能力回升，减值损失计提减少2021年，境内银行归属于母公司股东的净利润合计15,685亿元，同比增加1,956亿元，整体增幅14.25%，所有境内银行均实现两位数增长，盈利能力持续改善。其中，国有银行平均增速超过10%，股份行平均增速超过26%。境内银行归母净利润的大幅提升主要得益于中国对疫情的有效控制，经济逐步复苏回稳，资产质量持续改善，营收增加且拨备计提减少等多重影响；境外银行归属于母公司股东的净利润合计8,926亿元，同比增加4,794亿元，整体增幅116.02%，拨备转回带来了利润释放。图8：归属于母公司股东的净利润单位：人民币亿元10.27%11.61%11.70%12.28%18.65%11.89%23.20%24.10%37.02%25.61%69.66%81.26%1057.47%105.32%216.03%103.28%-200%0%200%400%600%800%1000%1200%0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,0002020年同比变动幅度2021年同比变动幅度工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2020年2021年13踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析2021年，境内银行拨备前利润总额合计29,472亿元，同比增加1,755亿元，整体增幅为6.33%，较上年同比增幅5.83%上升约0.5个百分点，增幅均小于同期归母净利润的增幅，其中，招商银行、平安银行拨备前利润总额增速领先同业，达到14.44%和11.69%，其余银行增速均小于10%。境外银行拨备前利润合计10,149亿元，同比微降215亿元，整体降幅为2.08%，较上年同比及2021年上半年均显著好转，但与归母净利润增长的趋势相反。各机构间差异显著，其中，三菱日联连续两年同比增幅均为正，富国银行本年增速显著回升，美国银行降幅同比收窄，而汇丰银行增速由正变负，摩根大通和花旗银行降幅同比进一步扩大。整体来看，境内银行拨备前利润整体呈向好趋势，境外银行拨备前利润表现各异，不论对于境内银行还是境外银行，减值准备计提或转回是造成盈利能力大幅波动的主要因素，境外银行尤为明显。图9：拨备前利润 单位：人民币亿元注：拨备前利润=税前利润+资产减值损失+信用减值损失多项盈利能力指标整体改善，人均盈利能力差异显著总资产收益率与净资产收益率启稳回升2021年，境内银行和境外银行主要盈利能力指标有所改善，总资产收益率（“ROA”）和净资产收益率（“ROE”）均呈上升趋势。2021年，境内银行ROA平均值为0.91%，较上年平均值增加5个基点，ROE平均值为12.26%，较上年平均值增加64个基点，其中，招商银行ROA、ROE率先恢复至疫情前（2019年）水平。境外银行ROA平均值为0.87%，较上年平均值增加45个基点，ROE平均值为11.39%，较上年平均值增加643个基点。整体来看，境内银行ROA、ROE小幅提升，而境外银行ROA波动明显、ROE明显优化，主要系拨备转回影响所致。2020年同比变动幅度2021年同比变动幅度工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2020年2021年-60%-50%-30%-10%-40%-20%0%10%20%30%40%50%0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,0005.50%3.91%7.43%4.23%8.06%9.18%14.44%6.74%1.22%11.69%-5.61%-5.29%44.87%-25.63%-0.15%18.61%14踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析图10：总资产收益率（“ROA”）图11：净资产收益率（“ROE”）2019年2021年2020年工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联1.02%1.04%0.86%0.89%0.64%0.80%1.36%1.02%0.72%0.77%1.30%1.05%1.11%0.94%0.50%0.31%0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%0.87%0.91%0.86%0.42%2020年平均值2021年平均值工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联12.15%12.55%11.57%11.28%11.86%10.76%16.96%13.94%10.70%10.85%19.00%12.23%12.00%10.90%7.10%7.12%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%2019年2021年2020年2020年平均值2021年平均值11.39%4.96%12.26%11.62%15踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析图12：风险加权资产收益率（“RORWA”）图13：风险调整资本回报率（“RAROC”）风险加权资产收益率小幅增加，风险调整资本回报率表现各异受到净利润增速提升的影响，2021年，境内银行风险加权资产收益率（“RORWA”）平均值为1.46%，较上年平均值增加6个基点，所有境内银行均有所增长。其中，招商银行、兴业银行、平安银行同比分别增长20个基点、18个基点和10个基点，领跑同业；风险调整资本回报率（“RAROC”）平均值为8.76%，较上年同期平均值增加1个基点，机构间表现各异。其中，除中信银行外，其余3家股份行同比增幅明显高于国有银行，平安银行、兴业银行、招商银行同比分别增长73个基点、67个基点、50个基点；工商银行、建设银行、邮储银行则同比下降，主要系资本净额增速较高所致。注：风险调整资本回报率（“RAROC”）=净利润/资本净额2020年2021年2020年平均值2021年平均值工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行1.61%1.67%1.36%1.39%1.20%1.21%2.17%1.37%0.97%1.02%1.46%1.40%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%2020年2021年2020年平均值2021年平均值工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行8.96%9.35%7.91%8.42%8.09%7.80%12.42%9.54%7.17%7.64%8.75%6%7%8%9%10%11%12%13%8.76%16踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析项目工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行2021年净利润 3,502 3,039 2,419 2,273 765 889 1,208 838 564 3632020年净利润 3,177 2,736 2,164 2,051 643 796 980 677 495 289 同比变动 325 304 255 222 122 94 228 161 69 74 2021年末员工人数43.4135.1345.5230.6319.399.0210.376.255.934.072020年末员工人数43.9834.9745.9030.9119.459.079.095.965.893.81同比变动（0.57）0.16（0.38）（0.28）（0.06）（0.05）1.28 0.29 0.04 0.26 人均净利润整体增长，但各行差异明显2021年，境内银行人均净利润平均值为75.64万元，同比增幅12.87%。其中，兴业银行、招商银行人均净利润分别为134.03万元、116.56万元，明显高于同业，而邮储银行、农业银行人均净利润分别为39.46万元、53.15万元，低于平均水平，主要系网点下沉、员工数量庞大所致。具体来看，股份行员工数量均有所增加，招商银行本年增加员工1.28万人；而国有大行中除建设银行外，其他银行均有所下降，其中，工商银行本年员工合计减少0.57万人，一定程度上助推了人均净利润增长。图14：人均净利润表4：净利润和员工总数单位：人民币万元单位：人民币亿元/万人2020年2021年80.68 86.53 53.15 74.22 39.46 98.56 116.56 134.03 95.14 89.39 75.64 67.01 0 20 40 60 80 100 120 140 1602020年平均值2021年平均值工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行17踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析境内银行营业收入增速平稳，境外银行营业收入快速回升2021年，境内银行营业收入合计46,071亿元，同比增加3,708亿元，整体增幅为8.75%，增速较上年同期有所上升。其中，招商银行、邮储银行、平安银行实现两位数增长，招商银行营业收入同比增幅最高，达到14.04%，兴业银行、平安银行同比增速放缓。境外银行营业收入合计29,107亿元，同比增加2,517亿元，整体增幅为9.47%，多家银行逆转了上年同比营收下降的颓势，其中，花旗银行、美国银行、汇丰银行同比增幅分别为30.15%、23.39%、18.54%，而摩根大通、三菱日联则连续两年营收下滑，三菱日联下滑明显。整体来看，国内多项政策引导银行支持实体经济复苏，境内银行2021年营收增速明显平稳，贷款投放和投资规模持续增长，推动了整体利息收入的增加；各类资产管理需求提升，境内银行持续加大投入力度，理财、托管、投行等非传统中间业务的发展共同推动了中间业务收入的增加；而境外银行整体经营状况受新冠疫情影响较大，营收呈现宽幅震荡态势，在疫情新常态下，多家境外银行保持韧性，本年实现强势复苏。让利实体经济推动利率下行，规模因素支撑利息收入增长2021年，境内银行利息净收入合计33,481亿元，同比增加1,652亿元，平均增幅5.19%，多家银行同比增速放缓。其中，中信银行本年利息净收入减少，兴业银行增速显著下滑，而工商银行、邮储银行、招商银行利息净收入同比增速上升，招商银行同比增速超过10%，绝对额突破2,000亿元。境外银行利息净收入合计14,036亿元，平均降幅4.07%，同比降幅收窄。境内银行的利息净收入占营业收入的平均值为73%，其中邮储银行利息净收入占比高达85%；境外银行利息净收入占营业收入的平均值为仅48%。整体来看，境内银行承担着支持实体经济复苏的重任，贷款规模持续增加，和境外银行相比，利息净收入仍是其主要收入来源。图15：营业收入单位：人民币亿元6.81%9.05%9.42%7.08%11.38%9.42%14.04%8.91%5.05%10.32%-0.90%23.39%6.02%30.15%18.54%-16.18%-30%-40%-50%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,0002020年同比变动幅度2021年同比变动幅度工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2020年2021年18踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析图16：利息净收入图17：利息净收入占比单位：人民币亿元6.79%5.12%6.04%2.22%6.32%5.45%10.21%1.51%-1.74%6.05%-4.13%-0.98%-10.18%-2.42%-3.95%-1.58%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,0002020年同比变动幅度2021年同比变动幅度工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2020年2021年工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联利息收入占比非息收入占比利息净收入占比平均值73%73%80%70%85%60%62%66%72%71%43%47%47%57%54%41%27%27%20%30%15%40%38%34%28%29%57%53%53%43%46%59%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%73%48%19踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析图18：净息差2021年，境内银行、境外银行净息差的平均数分别为2.16%、1.48%，同比分别下降8个基点、19个基点。整体来看，国内银行业在积极向实体经济让利等政策指引下，不断降低实体经济融资成本，同时伴随金融市场LPR改革推进等影响，净息差进一步收窄；境外银行净息差降至历史低点，主要系欧美日地区市场利率持续维持低利率、负利率环境，而付息成本率相较境内银行已长期处于低位，下行空间相对有限，导致净息差收窄幅度高于境内银行。预计未来境内银行保持净利息收益率的稳定将面临较大挑战。一方面，国内经济内需恢复进度不尽如预期，部分企业经营压力依然不小，2022年政策基调仍将推动实体经济融资成本进一步降低；另一方面，人民银行协同多部门继续维护存款市场正常秩序，总量与结构工具协同配合，保持流动性合理充裕，支持中小企业多渠道融资等，维护存款负债成本基本稳定。具体来看，境内银行平均生息资产收益率、计息负债付息率分别同比下降12个基点、5个基点，导致净息差、净利差收窄，主要系资产端受到贷款市场报价利率（LPR）多次下调的累积效应以及银行落实合理让利实体经济的影响，贷款收益率下降，同时负债端以客户存款为主，银行之间存款竞争压力较大，核心存款成本相对刚性，导致负债成本受益于利率下降的程度低。长期来看，可以预见未来境内银行业负债成本将进一步降低，以更好地引导贷款利率下行；境外银行平均生息资产收益率、计息负债付息率显著降低，同比分别下降34个基点、30个基点，主要是受疫情影响，2020年全球央行大规模降息，主要国家货币政策集体步入零利率区间，为帮助稳固经济复苏形势，尽管2021年上半年通胀压力开始聚集，美联储始终在调整货币政策方面保持耐心，直到年末才开始缩减购债规模。2022年以来，主要发达经济体通胀压力显现，加息进程逐渐加快，同时受美联储缩表计划的影响，境外银行的净息差有望企稳回升。2020年2021年工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2.11%2.13%2.12%1.75%2.36%1.56%2.48%2.29%2.05%2.79%1.64%1.51%2.05%1.99%1.20%0.49%0.25%0.75%1.25%1.75%2.25%2.75%3.25%2020年平均值2021年平均值1.48%2.16%1.67%2.24%20踔厉奋发 共向未来|2021年上市银行业绩分析图20：发放贷款及垫款收益率图19：生息资产收益率、计息负债付息率2021年，境内银行平均客户贷款及垫款、金融投资收益率分别为4.64%、3.37%，同比下降20个基点、10个基点，系境内银行积极响应政策要求，持续支持实体经济减费让利，主动调整信贷结构，贷款收益率进一步下行。此外，2021年12月下调1年期LPR至3.80%，2022年初再次下调1年期及5年期LPR 至3.70%、4.60%，虽然长期贷款（如按揭贷款）利率调整日普遍为次年1月1日，5年期LPR下调影响并未立刻显现，但长期看境内银行贷款收益率承压。金融投资收益率下降主要系债券收益率受市场利率下行影响所致，兴业银行金融投资收益率为3.96%，明显高于同业。注：平安银行票据贴现业务未纳入发放贷款及垫款收益率的计算。2021年生息资产收益率2021年计息负债付息率2020年生息资产收益率2020年计息负债付息率工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行摩根大通美国银行富国银行花旗银行汇丰银行三菱日联2020年生息资产收益率平均值2021年生息资产收益率平均值2020年计息负债付息率平均值2021年计息负债付息率平均值3.64%4.24%3.56%3.71%3.70%3.25%3.95%3.98%4.36%4.95%1.81%1.84%2.28%2.36%1.64%1.90%1.64%1.77%1.74%1.63%1.65%2.17%1.59%2.29%2.25%2.21%0.22%0.27%0.33%0.46%0.53%0.42%0%1%2%3%4%5%2.31%0.67%0.37%1.94%1.89%4.05%1.97%3.93%2020年2021年工商银行建设银行农业银行中国银行邮储银行交通银行招商银行兴业银行中信银行平安银行4.16%4.25%4.23%3.83%4.68%4.33%4.67%5.03%4.99%6.23%3.5%4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%6.5%7.0%2020年平均值2021年平均值4.64%4.84%21踔厉奋发 共向未来