2025年高职第二学年（财务管理）投资分析专项测试卷.doc

2025年高职第二学年（财务管理）投资分析专项测试卷

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共30分）
答题要求：本卷共6题，每题5分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在题后的括号内。

1. 以下关于投资组合风险的说法，正确的是（ ）
A. 投资组合的风险等于组合中各单项资产风险的加权平均值
B. 投资组合的风险不会高于组合中风险最高的单项资产
C. 投资组合的风险与组合中资产的相关性无关
D. 投资组合可以通过分散投资完全消除风险
答案：B

2. 某投资项目初始投资为100万元，预计未来每年现金流入为30万元，投资期为5年，若该项目的必要收益率为l0%，则该项目的净现值为（ ）万元。已知（P/A，10%，5）=3.7908
A. 13.72
B. 23.72
C. 33.72
D. 43.72
答案：A

3. 下列指标中，属于反映项目投资总体规模的价值指标是（ ）
A. 原始投资总额
B. 投资总额
C. 投资成本
D. 建设投资
答案：B

4. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为l2%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为l0年，净现值为1000万元，（P/A，12%，10）=5.6502；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为ll年，其年等额净回收额为l50万元；丁方案的内部收益率为l0%。最优的投资方案是（ ）
A. 甲方案
B. 乙方案
C. 丙方案
D. 丁方案
答案：A

5. 下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ ）
A. 原始投资
B. 现金流量
C. 项目计算期
D. 设定折现率
答案：D

6. 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内含报酬率确定的年金现值系数是（ ）
A. 3.2
B. 5.5
C. 2.5
D. 4
答案：C

第II卷（非选择题，共70分）

（一）简答题（共20分）
答题要求：本大题共2小题，每小题10分。请简要回答问题。

1. 简述投资分析中常用的风险衡量指标及其含义。

2. 如何运用净现值法进行投资项目决策？

（二）计算题（共20分）
答题要求：本大题共2小题，每小题10分。计算应写出必要的文字说明、计算过程和答案。

1. 某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-2,000万元，NCF1=-500万元，NCF2～3=1,000万元，NCF4～11=2,500万元，NCF12=1,500万元，要求计算该项目的静态投资回收期和动态投资回收期。（已知折现率为10%）

2. 某企业计划投资一个新项目，现有A、B两个方案可供选择。A方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，项目建设期为0，经营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。B方案原始投资210万元，其中固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，项目建设期为2年，经营期为5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用的所得税税率为25%，该企业要求的最低投资收益率为10%。要求：（1）计算A、B方案的净现值；（2）根据净现值法作出投资决策。（已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，7）=0.5132）

（三）案例分析题（共15分）
答题要求：本大题共1小题，15分。请仔细阅读案例，运用所学知识进行分析解答。

某公司计划投资一个新的生产项目，该项目预计初始投资1000万元，建设期为1年，第2年开始投产，预计每年营业收入为800万元，付现成本为500万元，预计项目寿命期为5年，期满无残值。该公司采用直线法折旧，所得税税率为25%，公司要求的必要收益率为10%。
要求：（1）计算该项目每年的折旧额；（2）计算该项目每年的净利润；（3）计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。（已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091）

（四）材料分析题（共10分）
答题要求：本大题共2小题，每小题5分。阅读材料，回答问题。

材料：某企业在考虑投资一个新的项目，该项目预计需要投资500万元，项目寿命期为5年。市场调研显示，该项目产品的市场需求存在一定的不确定性。经过分析，预计该项目在不同市场需求情况下每年的现金流量如下表所示（单位：万元）：
|市场需求情况|概率|第1年|第2年|第3年|第4年|第5年|
|----|----|----|----|----|----|----|
|高需求|0.3|200|250|300|350|400|
|中需求|0.5|150|200|250|250|250|
|低需求|0.2|100|100|100|100|I00|

1. 计算该项目期望现金流量。

2. 若该项目必要收益率为12%，计算该项目净现值，并判断项目是否可行。（已知（P/A，12%，5）=3.6048）

（五）论述题（共5分）
答题要求：本大题共1小题，5分。请结合所学知识，论述投资分析在企业财务管理中的重要性。

答案：
1. 风险衡量指标及含义：标准差衡量资产收益率的波动程度，反映投资风险大小；方差是标准差的平方，同样衡量风险；β系数衡量个别资产相对于市场组合风险的变动程度；变异系数反映单位预期收益所承担的风险。
2. 运用净现值法决策：计算投资项目净现值，若净现值大于0，项目可行；净现值小于0，项目不可行；多个互斥项目选净现值最大的。
计算题1：静态投资回收期：前两年累计净现金流量=-2500万元，第三年净现金流量1000万元，静态投资回收期=2+2500÷1000 =4.5年。动态投资回收期计算略。
计算题2：A方案净现值计算略，B方案净现值计算略，根据计算结果判断A方案净现值大于B方案，选A方案。
案例分析题：每年折旧额=1000÷5 =200万元；每年净利润=（800 - 500 - 200）×（l - 25%）=75万元；净现值计算略，根据结果判断项目可行。
材料分析题1：期望现金流量计算略；净现值计算略，根据结果判断项目可行。
论述题：投资分析为企业投资决策提供依据，帮助选择最优投资方案；评估投资风险，合理控制风险；预测投资收益，规划企业财务战略；优化资源配置，提高资金使用效率，对企业财务管理至关重要。