2025年大学（金融学）金融工程期末测试题及答案.doc

2025年大学（金融学）金融工程期末测试题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共30分）
答题要求：本卷共10小题，每小题3分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。

1. 金融工程的核心是（ ）
A. 金融工具创新 B. 风险管理 C. 金融市场分析 D. 资产定价
2. 以下哪种不属于金融工程常用的定价方法（ ）
A. 风险中性定价法 B. 无套利定价法 C. 成本加成定价法 D. 二叉树定价法
3. 关于远期合约，下列说法正确的是（ ）
A. 可以在交易所交易 B. 违约风险较低 C. 是标准化合约 D. 合约条款由交易双方协商确定
4. 期权的时间价值是指（ ）
A. 期权权利金扣除内涵价值的剩余部分 B. 期权的内在价值
C. 期权合约有效期的价值 D. 期权行权时能获得的收益
5. 金融互换交易的主要目的是（ ）
A. 增加收益 B. 降低风险 C. 套期保值 D. 套利
6. 下列关于资产证券化的说法错误的是（ ）
A. 是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持 B. 能提高金融机构的融资效率
C. 基础资产必须是优质资产 D. 可以将流动性较差的资产转化为可交易的证券
7. 风险价值（VaR）主要用于衡量（ ）
A. 投资组合的预期收益 B. 投资组合的损失概率
C. 投资组合在一定时期内可能的最大损失 D. 投资组合的风险分散程度
8. 金融工程中常用的风险对冲策略不包括（ ）
A. 期货对冲 B. 保险 C. 分散投资 D. 期权对冲
9. 下列属于金融工程技术在公司理财方面应用的是（ ）
A. 资本结构优化 B. 股票定价 C. 债券评级 D. 宏观经济分析
10. 金融工程的发展与以下哪个因素关系不大（ ）
A. 信息技术进步 B. 金融市场自由化 C. 企业规模扩大 D. 金融理论创新

第II卷（非选择题，共70分）

（一）简答题（共20分）
答题要求：简要回答以下问题，每题10分。

1. 简述金融工程在风险管理中的主要应用方式。
2. 解释无套利定价原理，并说明其在金融工程中的重要性。

（二）计算题（共20分）
答题要求：计算以下各题，写出详细计算过程，每题10分。

1. 某股票当前价格为50元，其欧式看涨期权执行价格为55元，到期期限为6个月，无风险利率为5%，股票收益率的标准差为30%。根据Black - Scholes期权定价模型计算该期权的价格。（已知N(d1)=0.3745，N(d2)=0.2623）
2. 假设A公司和B公司欲进行利率互换，A公司可以以10%的固定利率或LIBOR + 0.5%的浮动利率借款，B公司可以以11.2%的固定利率或LIBOR + 1%的浮动利率借款。A公司希望获得浮动利率借款，B公司希望获得固定利率借款。请设计一个利率互换方案，并计算双方的融资成本。

（三）案例分析题（共15分）
答题要求：阅读以下案例，回答问题，要求观点明确，分析合理。

案例：某公司持有大量的某种股票，当前股票价格为每股30元。公司担心未来股票价格下跌，希望通过金融工程手段进行风险管理。该公司考虑买入一份欧式看跌期权，执行价格为32元，期权费用为每股2元。
1. 请分析该公司买入看跌期权的目的及潜在收益和损失情况。
2. 若到期时股票价格变为28元，该公司的期权策略是否成功？请计算并说明。

（四）论述题（共15分）
答题要求：结合材料，论述相关观点，字数在150 - 200字左右。

材料：随着金融市场的不断发展和创新，金融工程在企业融资和投资决策中的作用日益凸显。企业面临着各种复杂的金融环境和风险挑战，需要运用金融工程的原理和方法来优化其财务决策。
论述金融工程如何帮助企业提升融资效率和优化投资决策。

（五）综合分析题（共20分）
答题要求：结合材料，分析问题，字数在150 - 200字左右。

材料：在当前宏观经济形势下，利率波动频繁，汇率市场也不稳定。企业A面临着较大的利率和汇率风险。企业A有一笔5000万元的贷款，利率为浮动利率，同时有大量的出口业务，面临着汇率波动风险。企业A希望通过金融工程手段来管理这些风险。
请分析企业A可以采取哪些金融工程策略来有效管理利率和汇率风险，并说明理由。

答案：
第I卷：1. B 2. C 3. D 4. A 5. B 6. C 7. C 8. C 9. A 10. C
第II卷：（一）1. 金融工程在风险管理中的应用方式主要有：风险识别与度量，运用VaR等工具；风险对冲，通过期货、期权、互换等衍生品；风险分散，构建投资组合；风险转移，如保险、资产证券化等。2. 无套利定价原理是指在市场不存在套利机会时，资产的价格等于其未来现金流的现值。重要性在于：为金融产品定价提供基础，保证市场价格合理性，促进金融市场均衡，是金融工程定价核心方法。（二）1. 根据Black - Scholes公式计算。C = SN(d1)-Xe^(-rt)N(d2) = 50×0.3745 - 55×e^(-(0.05×0.5))×0.2623 = 1.92元。2. A公司以10%固定利率借款，B公司以LIBOR + 1%浮动利率借款，互换后A支付LIBOR，B支付10.2%。A节约0.5%，B节约1%。（三）1. 目的是防范股票价格下跌风险。若股价低于32元，收益为32 - ST - 2；若股价高于32元，损失为2元。2. 到期股价28元，期权行权，收益为32 - 28 - 2 = 2元，策略成功。（四）金融工程可通过设计创新融资工具，如资产证券化，将企业资产转化为可交易证券，拓宽融资渠道，提升融资效率。在投资决策中，运用风险评估模型和定价方法，准确衡量投资项目风险与收益，优化投资组合，提高投资回报率，实现企业价值最大化。（五）企业A可利用利率互换将浮动利率贷款转换为固定利率贷款，规避利率上升风险；运用外汇期货或期权对冲汇率波动风险。理由是利率互换能锁定利率成本，外汇衍生品可根据汇率变动灵活操作，有效管理利率和汇率风险，保障企业财务稳定。