2025年高职（会计）财务管理实务综合测试卷及解析.doc

2025年高职（会计）财务管理实务综合测试卷及解析

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共40分）
答题要求：本卷共20小题，每小题2分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。

1. 企业财务管理的目标是（ ）
A. 利润最大化
B. 股东财富最大化
C. 企业价值最大化
D. 以上都是

2. 下列属于企业财务管理基本环节的是（ ）
A. 财务预测
B. 财务决策
C. 财务预算
D. 以上都是

3. 资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（ ）
A. 利息率
B. 额外收益
C. 社会平均资金利润率
D. 利润率

4. 已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，则5年期、利率为10%的预付年金现值系数为（ ）
A. 4.3553
B. 4.7907
C. 5.1536
D. 7.791

5. 某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（ ）万元。
A. 27
B. 45
C. 108
D. 180

6. 下列各项中，不属于存货储存成本的是（ ）
A. 存货仓储费用
B. 存货破损和变质损失
C. 存货储备不足而造成的损失
D. 存货占用资金的应计利息

7. 采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（ ）
A. 品种较多的存货
B.C类存货
C. 库存时间较长的存货
D.A类存货

8. 下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（ ）
A. 筹资成本较低
B. 筹资数额比较大
C. 筹资弹性比较好
D. 发行条件比较严格

9. 与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）
A. 资本成本低
B. 融资风险小
C. 融资期限长
D. 融资限制少

10. 下列各项中，不能作为资产出资的是（ ）
A. 存货
B. 固定资产
C. 可转换债券
D. 特许经营权

11. 下列各项中，不属于留存收益筹资特点的是（ ）
A. 不用发生筹资费用
B. 维持公司的控制权分布
C. 筹资数额有限
D. 资本成本高于普通股筹资

12. 下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是（ ）
A. 限制条件多
B. 财务风险大
C. 控制权分散
D. 资本成本高

13. 下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（ ）
A. 资本成本负担较重
B. 财务风险较大
C. 容易分散公司的控制权
D. 信息沟通与披露成本较大

14. 下列各项中，不属于债务筹资优点的是（ ）
A. 可形成企业稳定的资本基础
B. 筹资弹性较大
C. 筹资速度较快
D. 筹资成本负担较轻

15. 下列关于经营杠杆系数的说法中，正确的是（ ）
A. 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大
B. 在其他因素一定时，固定性经营成本越大，经营杠杆系数越小
C. 当固定性经营成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于0
D. 经营杠杆系数越大，反映企业的财务风险越大

16. 某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（ ）
A. 4%
B. 5%
C. 20%
D. 25%

17. 下列各项中，运用普通股每股收益（EPS）无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（ ）
A. 息税前利润
B. 营业利润
C. 净利润
D. 利润总额

18. 下列各项中，不属于企业投资的意义的是（ ）
A. 投资是企业生存与发展的基本前提
B. 投资是获取利润的基本前提
C. 投资是企业风险控制的重要手段
D. 投资是企业资金运动的起点

19. 下列关于企业投资分类的说法中，正确的是（ ）
A. 直接投资与间接投资强调的是投资的方式性
B. 项目投资与证券投资强调的是投资的对象性
C. 维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，会改变企业未来生产经营发展全局
D. 对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资

20. 下列关于净现值的说法中正确得是（ ）
A. 净现值是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和
B. 净现值大于零，方案可行
C. 如果净现值为负数，表明该投资项目的投资报酬率小于预定的折现率，该项目不可行
D. 以上说法都正确

第II卷（非选择题，共60分）

（一）简答题（共15分）
答题要求：本大题共3小题，每小题5分。

1. 简述企业财务管理的内容。

2. 简述资金时间价值的概念及表示方式。

3. 简述财务杠杆系数的含义及影响因素。

（二）计算分析题（共25分）
答题要求：本大题共2小题，第1小题10分，第2小题15分。

1. 某企业拟购买一台设备，有A、B两种型号可供选择，该企业采用平均年限法计提折旧，适用的所得税税率为25%，资金成本率为10%，其他有关资料如下表所示：
|项目|A型号|B型号|
|----|----|----|
|购买价格（元）|200000|150000|
|使用寿命（年）|5|5|
|每年操作成本（元）|B型号每年操作成本比A型号多10000元|
|残值（元）|20000|15000|

已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。
要求：计算并比较A、B两种型号设备的年金成本，选择最优方案。

2. 某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：
（1）甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，经营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）90万元，年总成本60万元。
（2）乙方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产残值收入10万元，项目投产后，年营业收入170万元，年经营成本80万元。
已知项目的折现率为10%，（P/A ,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,7）=0.513２，（P/F,10%,2）=0.8264，（P/F,10%,5）=0.6209，（P/F,10%,8）=0.4665。不考虑所得税影响。
要求：
（1）计算甲、乙方案各年现金净流量；
（2）计算甲、乙方案净现值；
（3）计算甲、乙方案内含报酬率；
（4）作出投资决策。

（三）综合题（共15分）
答题要求：本大题共1小题，15分。

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
方案一：按11%的利率发行债券；
方案二：按面值发行股利率为12%的优先股；
方案三：按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25%；证券发行费可忽略不计。
要求：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益（EPS）；
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点（EBIT），以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点；
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数；
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？

（四）案例分析题（共5分）
材料：甲公司是一家制造业企业，近年来一直面临着资金紧张的问题。为了缓解资金压力，甲公司决定采取一系列措施加强财务管理。公司首先对现有资产进行了全面清查，发现有部分存货积压严重，占用了大量资金。同时，应收账款的回收周期较长，影响了资金的周转。甲公司还分析了自身的成本结构，发现固定成本占比较高，导致经营杠杆系数较大。
问题：请根据上述材料，分析甲公司在财务管理方面存在的问题，并提出相应的改进措施（至少两条）。

（五）论述题（共5分）
材料：在当前经济环境下，企业面临着越来越多的挑战和机遇。有效的财务管理对于企业的生存和发展至关重要。
问题：请论述企业财务管理如何适应经济环境的变化，以实现企业的可持续发展。

答案：
1. D
2. D
3. C
4. B
5. A
6. C
7. D
8. C
9. A
10. D
11. D
12. D
13. B
14. A
15. A
16. D
17. A
18. D
19. B
20. D

简答题答案：
1. 企业财务管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理等。
2. 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常用没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来表示。
3. 财务杠杆系数是指普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比值。影响因素有固定性融资成本的大小、息税前利润水平的高低等。

计算分析题答案：
1. A型号设备年金成本：
年折旧额=(200000 - 20000)/5 = 36000元
年现金流出量=（200000 - 20000）/5 + 10000 - 36000×25% = 49000元
年金成本=49000/（P/A，10%，5）=49000/3.7908≈12926元
B型号设备年金成本：
年折旧额=(150000 - 15000)/5 = 27000元
年现金流出量=（150000 - 15000）/5 + 10000 + 10000 - 27000×25% = 56750元
年金成本=56750/（P/A，10%，5）=56750/3.7908≈14970元
A型号设备年金成本低，应选A型号设备。
2. （1）甲方案现金净流量：
NCF0=-150万元
NCF1 - 4=（90 - 60）+（100 - 5）/5 = 39万元
NCF5=39 + 5 + 50 = 94万元
乙方案现金净流量：
NCF0=-120万元
NCF1=0
NCF2=-80万元
NCF3 - 6=170 - 80 = 90万元
NCF7=90 + 10 + 80 = 180万元
（2）甲方案净现值=-150 + 39×（P/A ,10%,4）+ 94×（P/F,10%,5）≈-150 + 39×3.1699 + 94×0.6209≈32万元
乙方案净现值=-120 - 80×（P/F,10%,2）+ 90×（P/A ,10%,4）×（P/F,10%,2）+ 180×（P/F,10%,7）≈-120 - �0×0.8264 + 90×3.1699×0.8264 + 180×0.5132≈55万元
（3）甲方案：-150 + 39×（P/A ,IRR,4）+ 94×（P/F,IRR,5）=0，用内插法解得IRR≈16%
乙方案：-120 - 80×（P/F,IRR,2）+ 90×（P/A ,IRR,4）×（P/F,IRR,2）+ 180×（P/F,IRR,7）=０，用内插法解得IRR≈18%
（4）乙方案净现值大于甲方案，内含报酬率也大于甲方案，应选择乙方案。

综合题答案：
（1）方案一：
息税前利润=1600 + 400 = 2000万元
利息=3000×10% + 4000×11% = 740万元
净利润=（2000 - 74０）×（1 - 25%）=945万元
每股收益=945/800 = 1.18元
方案二：
息税前利润=2000万元
利息=3000×10% = 300万元
优先股股利=4000×12% =４80万元
净利润=（2000 - 300）×（1 - 25%）- 480 = 795万元
每股收益=795/800 = 0.99元
方案三：
息税前利润=2000万元
利息=3000×10% = 300万元
股数增加=4000/20 = 20０万股
净利润=（2000 - 300）×（1 - 25%）=1275万元
每股收益=1275/（800 + 200）= 1.28元
（2）增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点：
（EBIT - 740）×（1 - 25%）/800 =（EBIT - 300）×（1 - 25%）/（800 + 200）
解得EBIT = 1300万元
增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点：
（EBIT - 300）×（1 - 25%）/（800 + 200）=（EBIT - 300）×（１ - 25%）- 480/800
解得EBIT = 2500万元
（3）筹资前财务杠杆系数=1600/（1600 - 300）≈1.23
方案一财务杠杆系数=2000/（2000 - 740）≈1.49
方案二财务杠杆系数=2000/（2000 - 300）≈1.18
方案三财务杠杆系数=2000/（2000 - 300）≈1.18
（4）应选择方案三。因为方案三的每股收益最高，且财务杠杆系数相对适中，风险相对较小。

案例分析题答案：
问题：存货积压占用资金，应收账款回收周期长影响资金周转，固定成本占比高导致经营杠杆系数大。
改进措施：加强存货管理，优化库存结构，减少积压；加强