大学（财务管理实务）企业融资管理2026年综合测试题.doc

大学（财务管理实务）企业融资管理2026年综合测试题

（考试时间：90分钟 满分100分） 班级______ 姓名______

一、单项选择题（总共10题，每题3分，每题的备选答案中，只有一个最符合题意。）
1. 下列融资方式中，属于股权融资的是（ ）。
A. 发行债券 B. 银行借款 C. 吸收直接投资 D. 融资租赁
2. 企业在选择融资方式时，不需要考虑的因素是（ ）。
A. 融资成本 B. 融资风险 C. 融资期限 D. 企业规模
3. 下列关于留存收益融资的说法中，正确的是（ ）。
A. 留存收益融资的成本较高 B. 留存收益融资不会分散控制权
C. 留存收益融资的数额有限 D. 留存收益融资的风险较大
4. 某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（ ）万元。
A. 27 B. 45 C. 108 D. 180
5. 下列各项中，不属于长期借款筹资特点的是（ ）。
A. 筹资速度快 B. 借款弹性较大 C. 财务风险较小 D. 限制性条款较多
6. 与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）。
A. 资本成本低 B. 融资风险小 C. 融资期限长 D. 融资限制少
7. 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）。
A. 可转换债券兼具股权性资金特征和债务性资金特征
B. 可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票
C. 可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率
D. 可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益
8. 下列关于认股权证的说法中，不正确的是（ ）。
A. 认股权证是一种投资工具
B. 认股权证是一种融资促进工具
C. 认股权证能够约束上市公司的败德行为
D. 认股权证属于衍生金融工具
9. 下列关于资金习性的说法中，不正确的是（ ）。
A. 按照资金习性可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金
B. 固定资产和流动资产占用的资金属于不变资金
C. 原材料的保险储备属于半变动资金
D. 必要的成品储备属于不变资金
10. 下列关于资金需要量预测的说法中，不正确的是（ ）。
A. 资金需要量预测是企业制定融资计划的基础
B. 资金需要量预测可以采用定性预测法和定量预测法
C. 定性预测法是指利用有关资料，根据个人的经验和主观判断对企业未来资金需要量进行预测的方法
D. 定量预测法是指根据资金习性原理，利用回归直线方程对资金需要量进行预测的方法

二、多项选择题（总共5题，每题5分，每题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选，但选择正确的每个选项得0.5分。）
1. 下列融资方式中，属于债务融资的有（ ）。
A. 发行股票 B. 发行债券 C. 银行借款 D. 融资租赁
2. 企业在选择融资方式时，需要考虑的因素有（ ）。
A. 融资成本 B. 融资风险 C. 融资期限 D. 融资规模
3. 下列关于留存收益融资的说法中，正确的有（ ）。
A. 留存收益融资的成本较低 B. 留存收益融资不会分散控制权
C. 留存收益融资的数额有限 D. 留存收益融资的风险较小
4. 下列关于长期借款筹资的说法中，正确的有（ ）。
A. 长期借款筹资的速度快 B. 长期借款筹资的弹性较大
C. 长期借款筹资的财务风险较小 D. 长期借款筹资的限制性条款较多
5. 下列关于融资租赁筹资的说法中，正确的有（ ）。
A. 融资租赁筹资的资本成本较低 B. 融资租赁筹资的融资风险较小
C. 融资租赁筹资的融资期限长 D. 融资租赁筹资的融资限制少

三、判断题（总共10题，每题2分，判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×”。）
1. 股权融资的成本一般低于债务融资。（ ）
2. 企业在选择融资方式时，不需要考虑融资成本。（ ）
3. 留存收益融资不会分散控制权。（ ）
4. 应收账款的机会成本是指因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益。（ ）
5. 长期借款筹资的财务风险较大。（ ）
6. 与银行借款相比，融资租赁筹资的资本成本较低。（ ）
7. 可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票。（ ）
8. 认股权证是一种投资工具。（ ）
9. 按照资金习性可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。（ ）
10. 资金需要量预测是企业制定融资计划的基础。（ ）

四、简答题（总共3题，每题10分，请简要回答下列问题。）
1. 简述企业融资的概念和目的。
2. 简述股权融资和债务融资的优缺点。
3. 简述资金需要量预测的方法。

五、案例分析题（总共1题，每题20分，请根据以下案例回答问题。）
某企业计划筹集资金1000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：
（1）向银行借款100万元，借款年利率为7%，手续费率为2%。
（2）按溢价发行债券，债券面值140万元，溢价发行价格为150万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。
（3）发行普通股400万股，每股发行价格为2元，预计第一年每股股利为0.2元，股利增长率为5%，筹资费率为4%。
（4）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：
1. 计算上述各筹资方式的个别资本成本。
2. 计算该企业的综合资本成本。

答案：
一、1.C 2.D 3.C 4.A 5.C 6.A 7.B 8.A 9.C 10.D
二、1.BCD 2.ABCD 3.ABCD 4.ABD 5.BCD
三、1.× 2.× 3.√ 4.√ 5.√ 6.× 7.× 8.× 9.√ 10.√
四、1.企业融资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。目的：满足企业创建对资金的需要；满足企业发展对资金的需要；满足企业偿债对资金的需要。
2.股权融资优点：股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；没有固定的利息负担；能增加公司的信誉。缺点：资本成本较高；容易分散控制权。债务融资优点：筹资速度较快；筹资弹性大；资本成本负担较轻；可以利用财务杠杆；稳定公司的控制权。缺点：不能形成企业稳定的资本基础；财务风险较大；筹资数额有限。
3.资金需要量预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。定性预测法是指利用有关资料，根据个人的经验和主观判断对企业未来资金需要量进行预测的方法。定量预测法是指根据资金习性原理，利用回归直线方程对资金需要量进行预测的方法。
五、1.银行借款资本成本=7%×（\(1 - 25\%\)）÷（\(1 - 2\%\)）≈5.36%；债券资本成本=\([140×9\%×（\(1 - 25\%\)）]÷[150×（\(1 - 3\%\)）]≈6.49%；普通股资本成本=\(0.2÷[2×（\(1 - 4\%\)）]+5\%≈15.42\%\)；留存收益资本成本=\(0.2÷2 + 5\% = 15\%\)。
2.银行借款筹资比重=\(100÷1000 = 10\%\)；债券筹资比重=\(150÷1000 = 15\%\)；普通股筹资比重=\(400×2÷1000 = 80\%\)；留存收益筹资比重=\(1 - 10\% - 15\% - 80\% = 5\%\)。综合资本成本=\(5.36\%×10\% + 6.49\%×15\% + 15.42\%×80\% + 15\%×5\%≈14.78\%\)