天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2023）.pdf

区域区域研究报告研究报告 1 天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2023）公共融资部 郭燕 经济实力：经济实力：天津市是我国四大直辖市之一，经济实力较强，人均地区生产总值较高，工业基础较为雄厚，体系门类齐全，但产业结构偏重工业。在京津冀协同发展及（天津）自由贸易试验区等战略实施下，天津市仍处于发展的重要历史窗口期。近年来，受传统重工业景气度较低等因素影响，全市工业经济增长较乏力；同时，人口总体净流出、全市资金面持续承压、叠加外部环境冲击等因素影响，天津市投资及消费增速整体放缓，经济增速持续低于全国水平。2022 年，天津市投资、消费及工业经济增速均转负，当年实现地区生产总值 1.63 万亿元，同比增长 1.0%，经济增速位列全国各省级行政区域倒数第 5 位，低于全国增速 2.0个百分点。2023 年前三季度，随消费及工业经济恢复发展，全市实现地区生产总值 1.23 万亿元，同比增长 4.6%，经济增速排名在全国各省级行政区域中上升 6位至第 21 位，但仍低于全国增速 0.6 个百分点；当期，随基础设施及房地产投资同比均大幅下降，全市投资降幅进一步扩大，天津市仍面临经济增长及转型压力。从经济发展水平看，天津市下辖各区经济发展差异较大，其中滨海新区依托区位优势和政策支持，经济总量在全市处于绝对领先地位，占全市经济总量的四成左右，2021 年地区生产总值为 6715.49 亿元，2022 年经济总量数据未获取。环城区域工业基础较好，各区经济总量相对较均衡，在全市排名均相对靠前，其中津南区 2021 年实现地区生产总值 603.11 亿元，2022 年该区经济总量数据未获取；除津南区外，其余环城三区 2022 年经济总量均处于 680 亿元至 950 亿元之间。中心城区发展已较为成熟，偏远郊区发展起步较晚，两大板块内区域经济总量分化均较大，其中中心城区的河西区、和平区和南开区，偏远郊区的武清区经济实力相对较强，2022 年地区生产总值均处于 690 亿元至 1150 亿元之间，其余板块内各区经济实力相对较弱，其中蓟州区和红桥区以 279.33 亿元和 180.77 亿元经济总量位列全市后两位。2022 年，受外部环境冲击、房地产行业下行等因素影响，各区经济增速均较上年有不同程度下降，其中约半数区域经济增速转负，均分布于环城区域和偏远郊区，滨海新区和中心各区经济均呈现低速增长，经济增速均低于 3.5%。2023 年以来，已获取相关数据的天津市下辖各区经济增速均较 2022 年全年有所回升，环城区域和偏远郊区经济增速也纷纷转正，但各区经济增速普遍仍低于全国增速，仍面临经济增长压力。财政实力：财政实力：天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入，政府性基金预算收入对全市财力形成重要贡献，2022 市级财力约占全市的三成。近年来，天津市 区域区域研究报告研究报告 2 税收收入总体增长乏力，2022 年受多重因素影响全市税收收入转为同比大幅下降 17.0%至 1346.94 亿元，同期非税收入经历 2019 年一次性明显增长后又总体大幅回落，2022 年非税收入同比下降 3.7%至 499.75 亿元，政府性基金预算收入随房地产行业下行于 2022 年同比显著下降 62.4%至 423.66 亿元，全市财政实力总体明显下滑，2022 年财政收入合计同比下降 23.6%至 2924.47 亿元。近三年，主要随城乡社区支出规模压降，全市财政支出规模逐年下降，财政收支缺口与高峰时相比有所缩减，但平衡压力仍较大，2022 年全市财政支出合计 3849.40 亿元，同比下降 20.4%，超过财政收入合计 924.93 亿元，资金缺口主要依靠债务收入来弥补。2023 年以来，随经济恢复发展及外部冲击影响消退等，天津市一般公共预算收入及政府性基金预算收入同比分别大幅回升 14.8%、43.5%至 1568.6 亿元和 408.8 亿元，其中基金收入已超过 2022 年全年规模，全市财政收支平衡压力有所缓解。与经济实力相匹配，滨海新区财政实力在天津市处于绝对领先地位，2022 年财政收入合计为 816.03 亿元；中心城区、环城区域和偏远郊区总体财力相差不大，2022 年财政收入合计均处于 430 亿元至 490 亿元之间；其中，中心城区土地出让收入上缴市级财政，各区财政收入合计均相对较小，区域财力主要受经济实力影响有分化，2022 年财政收入合计分布于 55 亿元至 105 亿元之间；环城区域一般公共预算收入相差较小且规模均相对较大，财政收入合计在全市排名均相对靠前，2022 年均处于 85 亿元至 130 亿元之间；偏远郊区财力分化较大，武清区一般公共预算收入及财政收入合计均排名全市第二位，静海区财政实力在全市处于中游水平，其余三区财政实力较弱，2022 年偏远区域财政收入合计分布于50 亿元至 175 亿元之间。2022 年，受经济下行及退税减税降费政策落实等因素影响，天津市下辖各区税收收入均同比下降且多数降幅超过 8.5%；同年，随房地产行业下行较快，多数区域成交土地出让金及政府性基金预算收入同比下降均超过 50%，当年除滨海新区基金收入接近百亿元外，其余区域基金收入均小于 32亿元。近年来，中心城区土地交易情况在全市相对较有支撑，持续获得较大规模土地出让金补助收入，财政收支平衡情况总体较好。2022 年，除中心城区财政收入合计在基金补助收入增加带动下同比增长 6.5%外，滨海新区、环城区域和偏远郊区财政收入合计同比分别下降 11.4%、20.0%和 19.0%。同年，随收入下滑，滨海新区、环城区域和偏远郊区均大力压缩财政支出，财政支出合计同比分别下降 15.7%、34.6%和 28.4%，但主要受限于土地交易收入远不能覆盖基金预算支出，上述三大板块财政收入合计对支出合计的覆盖率虽有所回升但仍均处于 78%至 82%之间，收支平衡压力仍较大。2023 年以来，已获取相关数据的多数区域一般公共预算收入同比均较快回升；前三季度，全市土地成交总价已超过 2022年全年规模，主要系中心城区土地成交额显著回升所致。整体看，除中心城区外，区域区域研究报告研究报告 3 仍需关注其他板块内区域的财政收支平衡情况。债务状况：债务状况：天津市存续发债城投企业带息债务规模很大，近年来叠加区域经济发展欠佳，个别国企发生债务危机、永煤违约事件冲击以及融资政策收紧等因素影响，城投企业融资受限，城投债发行期限明显趋短，以短券发行为主，发债利率明显抬升，同时城投企业带息债务总体净偿还，但受制于债务利息负担较重且全市土地成交情况下滑，城投企业带息债务规模总体降幅较有限。2022 年末，天津市存续发债城投企业带息债务余额为 1.25 万亿元，同口径同比下降 1.7%，城投企业债务负担重。同期，为支撑城乡社区及重大项目建设支出等，天津市政府债务规模扩张较快，2022 年末余额为 0.86 万亿元，同比增长 9.7%，是其 2022年财政收入合计的 2.96 倍，全市政府债务及城投企业债务负担双重。天津市发债城投企业分布于市级、滨海新区、环城区域和偏远郊区，中心城区仅和平区存续一个发债城投企业。目前，天津市城投企业带息债务余额集中于市级和滨海新区，合计占比接近 80%；全市存续城投债余额约占带息债务余额的三分之一，2023 年 9 月末为 0.41 万亿元，集中于市级、滨海新区和武清区，合计占比接近 88%，城投债发行也集中于上述三大区域。从债务负担看，除中心城区政府债务负担尚可、存续发债城投企业带息债务规模小外，市级及其他三大板块政府债务及城投企业债务负担均重，板块内各区域城投企业普遍面临较大的债务周转压力。2023 年 8 月以来，随“一揽子化债”政策推动，天津市级及各区域城投企业发债利率普遍明显下滑，平均发债期限普遍有所拉长但总体改善有限，城投企业发债情况好转有助于缓解自身债务周转压力，但天津市城投企业带息债务规模仍很大，叠加财政收支平衡压力仍较大，仍需关注城投债发行期限的进一步改善以及后续化债政策的持续发力情况。整体看，除中心城区外，天津市下辖其他各区城投企业总体化债进程普遍仍面临压力。一、天津市经济与财政实力分析一、天津市经济与财政实力分析 （一）天津市经济实力分析（一）天津市经济实力分析 天津市是我国四大直辖市之一，经济实力较强，人均地区生产总值较高，工天津市是我国四大直辖市之一，经济实力较强，人均地区生产总值较高，工业基础较为雄厚，体系门类齐全业基础较为雄厚，体系门类齐全，但产业结构偏重工业，但产业结构偏重工业。在京津冀协同发展及（天。在京津冀协同发展及（天津）自由贸易试验区等战略实施下，天津市仍处于发展的重要历史窗口期。近年津）自由贸易试验区等战略实施下，天津市仍处于发展的重要历史窗口期。近年来，来，受传统受传统重工业重工业景气度较低等因素影响，景气度较低等因素影响，全市全市工业经济增长较乏力工业经济增长较乏力；同时同时，人人口总体净流出、口总体净流出、全市资金面全市资金面持续持续承压、承压、叠加叠加外部环境冲击外部环境冲击等因素影响，天津市投等因素影响，天津市投资及消费增速整体放缓，经济资及消费增速整体放缓，经济增速持续增速持续低于全国水平低于全国水平。2022 年，天津市投资、年，天津市投资、消费及工业经济增速均转负，当年实现消费及工业经济增速均转负，当年实现地区生产总值地区生产总值1.63万亿元，同比增长万亿元，同比增长1.0%，经济增速经济增速全国排名仍靠后，低于全国增速全国排名仍靠后，低于全国增速 2.0 个百分点个百分点。2023 年年前三季度前三季度，随，随消消 区域区域研究报告研究报告 4 费及工业经济恢复发展，全市实现地区生产总值费及工业经济恢复发展，全市实现地区生产总值 1.23 万亿元，同比增长万亿元，同比增长 4.6%，经济增速回升但仍低于全国水平；当期，随经济增速回升但仍低于全国水平；当期，随基础设施基础设施及房地产投资同比均大幅下及房地产投资同比均大幅下降，全市投资降幅进一步扩大，天津市仍面临经济增长及转型压力降，全市投资降幅进一步扩大，天津市仍面临经济增长及转型压力。天津市位于华北平原东北部，海河流域下游，毗邻渤海，靠近燕山山脉，西邻首都北京，是我国四大直辖市之一，是重要的工业城市和北方最大的沿海开放城市，拥有我国最大的人工港天津港，海岸线长 153.7 公里，对内辐射华北、东北、西北 13 个省市自治区，对外面向东北亚。中国（天津）自由贸易试验区是我国重要的自贸区，已于 2015 年 4 月正式挂牌。凭借区位、港口航运和自贸区优势，天津市在“一带一路”、京津冀协同发展等方面具有重要地位。近年来，天津市主动服务北京非首都功能疏解，同时多举措支持雄安新区建设。2022 年，天津市引进北京投资项目 1180 个，到位资金 1853.06 亿元，占全市吸纳内资的比重超过一半，达到 50.1%；北京企业在天津新设机构 1406 家，新落地重大项目 318 个，总投资 1721 亿元；全市吸纳北京技术合同 2256 项；滨海中关村科技园、宝坻京津中关村科技城建设进展顺利。同年，京唐城际铁路、京滨城际铁路宝坻至北辰段建成通车，津兴铁路全线铺轨；塘承高速滨海新区南段开通运营；雄安新区至天津港货运快速通关机制不断完善。当年，京津冀协同创新持续活跃，三地共同申报的“京津冀生命健康集群”入选“国家先进制造业集群”，京津冀国家技术创新中心天津中心挂牌。图表图表 1.天津市地区生产总值及增速变动情况天津市地区生产总值及增速变动情况 资料来源：天津市统计局，新世纪评级整理 注：2018 年及以前年度数据，根据第四次全国经济普查结果重新修订 天津市综合经济实力较强，但全国第四次经济普查结束后，全市经济总量大幅下修，近年来全市经济增速持续较低。根据天津市国民经济和社会发展统计公报，2018 年天津市地区生产总值为 1.88 万亿元，同比增长 3.6%，经济增速下降至较低水平，全国排名垫底。按照国家统计局统一部署，依据天津市第四次全国经济普查结果，2020 年初天津市统计局发布公告，修订 2018 年全市地区生产总值为 1.34 万亿元，同比增长 3.4%。2019-2022 年，天津市地区生产总值分别为 区域区域研究报告研究报告 5 1.41 万亿元、1.40 万亿元、1.57 万亿元和 1.63 万亿元，经济总量总体增长；同期，经济增速分别为 4.8%、1.4%、6.6%和 1.0%，持续低于全国水平，其中 2022年低于全国增速 2.0 个百分点，经济增速位列全国各省级行政区域倒数第 5 位，排名较上年下降 3 位。2022 年，天津市第一产业增加值 273.15 亿元，同比增长2.9%；第二产业增加值 6038.93 亿元，同比下降 0.5%；第三产业增加值 9999.26亿元，同比增长 1.7%；三次产业结构为 1.7:37.0:61.3。近年来，天津市经济发展对第三产业依赖度较高。图表图表 2.2022 年天津市与全国其他省市地区生产总值及增速对比年天津市与全国其他省市地区生产总值及增速对比 资料来源：Wind，新世纪评级整理 受益于较优质的公共资源，天津市人口吸引力相对较强，但近年来随经济增速下行，就业吸引力下降，2017 年以来全市常住人口总体净流出。截至 2022 年末，天津市常住人口为 1363 万人，较上年末下降 10 万人，2017 年以来常住人口净流出 80 万人，但仍较 2010 年第六次全国人口普查人数净增加 69 万人。2010-2020 年，常住人口主要向环城区域和偏远郊区的武清区、静海区净流入，蓟州区常住人口略有增长，滨海新区、中心城区及其他偏远郊区常住人口总体净流出。2021 年，除北辰区人口净流入 3.7 万人外，其余各区常住人口均呈现不同程度净流出。2022 年，从已获取常住人口数据的河西区、和平区、南开区、河北区、西青区、东丽区、北辰区、津南区、武清区和宝坻区情况看，除武清区人口净流入 0.1 万人外，其余各区常住人口均呈现不同程度净流出。现阶段，天津市人口结构中，劳动人口占比仍较高且整体素质较高，可为全市经济增长提供一定支撑。截至 2020 年 11 月 1 日零时，全市常住人口中 15-59 岁人口 899.53 万人，占比 64.9%；常住人口中具有大学（指大专及以上）文化程度的人口为 373.55 万人，占比 26.9%。2022 年，天津市人均地区生产总值为 11.92 万元，继续位列各省级行政区域第五位，次于北京市、上海市、江苏省和福建省，人均经济实力较强。区域区域研究报告研究报告 6 图表图表 3.2022 年（末）天津市与全国其他省市常住人口及人均地区生产总值对比年（末）天津市与全国其他省市常住人口及人均地区生产总值对比 数据来源：Wind，新世纪评级整理 注：各省市按 2022 年地区生产总值降序排列 图表图表 4.天津市天津市全市及下辖各区全市及下辖各区常住人口变动情况（单位：万人）常住人口变动情况（单位：万人）资料来源：Wind、天津市 2020 年第七次全国人口普查公报、天津市统计年鉴，新世纪评级整理 注：2022 年末常住人口数据未获取齐全，故未在上图显示；上图中增速数据系 2021 年末常住人口较第六次全国人口普查结果（2010 年末常住人口）变动情况 作为京津唐工业基地内的省市之一，天津市工业基础较好，体系门类齐全，主要优势产业包括冶金业、轻纺工业、机械装备业、电子信息业、石油化工业、汽车产业、新材料产业、生物医药产业和航空航天产业等。受传统重工业等景气度较低等因素影响，近年来天津市工业经济增长较乏力。2020-2021 年，全市规模以上工业增加值同比分别增长 1.6%和 8.2%，分别低于全国增速 1.2 个百分点和 1.4 个百分点。2022 年，全市规模以上工业增加值同比下降 1.0%，低于全国增速 4.6 个百分点。分三大门类看，2022 年全市采矿业增加值同比增长 4.7%，区域区域研究报告研究报告 7 制造业增加值同比下降 2.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比下降 4.6%；同年，高技术产业（制造业）增加值同比增长 3.2%，增速较上年下降 12.3 个百分点。近年来，随人口净流出叠加外部环境冲击等因素影响，天津市第三产业发展总体放缓。2022 年，全市第三产业增加值同比增长 1.7%，低于全国增速 0.6 个百分点。同年，全市交通运输、仓储和邮政业增加值同比增长 9.9%；批发和零售业增加值同比下降 2.9%；住宿和餐饮业增加值同比下降 9.9%；金融业增加值同比增长 2.4%。2022 年末，天津市金融机构（含外资）本外币各项存款余额 4.05万亿元，较上年末增长 0.46 万亿元；各项贷款余额 4.25 万亿元，较上年末增长0.14 万亿元，同比增速为 3.5%，其中制造业贷款余额同比增长 16.6%，增幅较上年提高 13.5 个百分点。整体看，全市金融机构贷款规模持续增长，本外币贷款余额已连续六年超过存款余额，区域资金面持续承压。图表图表 5.天津市本外币存贷款余额情况天津市本外币存贷款余额情况 数据来源：Wind、天津市统计公报，新世纪评级整理 从经济发展动力看，固定资产投资和消费是天津市经济发展的主要驱动力，近年来全市净出口持续逆差。2022 年，天津市投资、消费及外贸均同比下降。2020-2021 年，天津市固定资产投资增速持续较低，分别为 3.0%和 4.8%。2022年，主要受房地产行业下行影响，全市投资增速转负，固定资产投资（不含农户）同比下降 9.9%，低于全国增速 15.0 个百分点，其中工业投资同比增长 1.4%，占全市投资的 27.8%；基础设施投资同比增长 6.8%，占全市投资的 24.5%；房地产开发投资同比下降 23.2%，下拉全市投资 11.0 个百分点。同年，主要受外部环境冲击，全市社会消费品零售总额同比下降 5.2%，低于全国增速 5.0 个百分点。2022 年，天津市净出口仍呈逆差，外贸进出口总额 0.84 万亿元，同比下降 1.4%；其中，进口总额 0.46 万亿元，同比下降 1.0%，出口总额 0.38 万亿元，同比下降1.9%；从出口主体看，民营企业出口额同比增长 10.4%，国有企业、外商投资企业出口额同比分别下降 23.9%和 6.6%。区域区域研究报告研究报告 8 图表图表 6.天津市投资、消费及天津市投资、消费及外贸外贸增速变动情况增速变动情况 数据来源：天津市统计局，新世纪评级整理 房地产市场方面，除得益于 2018 年 5 月的“海河英才”行动计划1，天津市房地产行情短期回升外，近年来全市房地产情况总体下降。2022 年，受房地产行业下行较快、居民预期及需求转弱等因素影响，天津市楼市表现较为低迷，全市房地产开发投资额同比下降 23.2%至 2127.94 亿元；同年，全市商品房销售面积同比下降 32.2%至 973.77 万平方米，商品房销售额同比下降 34.7%至 1516.37 亿元，降幅均较大。2023 年前三季度，全市房地产开发投资额降幅进一步扩大，同比下降 48.5%至 928.03 亿元；但商品房销售情况随购房政策松绑及信贷政策优化同比明显回升，其中商品房销售面积同比增长 29.1%至 913.48 万平方米，商品房销售额同比增长 31.6%至 1439.37 亿元。图表图表 7.近年来近年来天津市房地产市场情况天津市房地产市场情况 资料来源：Wind 2023 年以来，天津市工业经济和消费市场恢复发展，前三季度实现地区生产总值 1.23 万亿元，同比增长 4.6%，经济增速回升，位列全国各省级行政区域倒数第 21 位，经济增速排名较 2022 年全年上升 6 位，但仍低于全国增速 0.6 个百分点。同期，全市升级类商品消费增速较快，社会消费品零售总额同比增长6.9%；当期，全市规模以上工业增加值同比增长 3.5%，其中采矿业增加值同比 1 2018 年 5 月 16 日，天津市推出“海河英才”行动计划，放宽对学历型人才、资格型人才、技能型人才、创业型人才和急需型人才的落户条件。区域区域研究报告研究报告 9 增长 4.3%，制造业增加值同比增长 3.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长 3.9%，三大门类产业增加值均实现正增长。但受基础设施和房地产开发投资同比均大幅下降影响，天津市投资降幅扩大，2023 年前三季度全市固定资产投资（不含农户）同比下降 20.8%。整体看，天津市产业结构偏重工业，债务负担较重限制投资发力，全市仍面临经济增长及转型压力。2015 年，中共中央政治局审议通过（天津）自由贸易试验区2总体方案，提出将自贸试验区建设成为贸易自由、投资便利、高端产业集聚、金融服务完善、法制环境规范、监管高效便捷、辐射带动效应明显的国际一流自由贸易园区。2015年以来，京津冀协同发展规划纲要、“十三五”时期京津冀国民经济和社会发展规划先后出台，明确了京津冀地区未来发展目标，其中天津市争取到 2030年成为产业创新引领高地、航运贸易国际枢纽、金融创新核心引擎、改革开放领军者，建成经济更加发达、社会更加和谐、文化更加繁荣、功能更加完善、环境更加优美的世界级城市。2018 年 11 月，中央明确要求以北京市、天津市为中心引领京津冀城市群发展，带动坏渤海地区协同发展。2021 年，中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要指出，加快推动京津冀协同发展，高标准高质量建设雄安新区，高质量建设北京城市副中心，推动天津滨海新区高质量发展。在上述政策支持下，天津市仍处于发展的重要历史窗口期，仍需深化改革，推进创新发展，推动产业转型升级，促进经济持续健康发展。（二）天津市财政实力分析（二）天津市财政实力分析 天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入，政府性基金预算收入对全天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入，政府性基金预算收入对全市财力形成重要贡献市财力形成重要贡献，2022 市级财力约占全市的市级财力约占全市的三三成成。近年来，天津市税收收。近年来，天津市税收收入入总体总体增长乏力，增长乏力，2022 年年受受多重因素影响全市税收收入转为大幅下降，多重因素影响全市税收收入转为大幅下降，同期非同期非税收入经历税收入经历 2019 年一次性明显年一次性明显增长后又总体大幅回落，增长后又总体大幅回落，政府性基金预算收入随政府性基金预算收入随房地产行业下行于房地产行业下行于 2022 年显著下降，年显著下降，全市全市财政实力总体明显下滑，财政实力总体明显下滑，2022 年财政年财政收入合计同比下降收入合计同比下降 23.6%至至 2924.47 亿元。亿元。近近三三年，年，主要主要随城乡社区支出规模压随城乡社区支出规模压降降，全市财政支出规模逐年下降，财政收支缺口与高峰时相比有所缩减，但平衡全市财政支出规模逐年下降，财政收支缺口与高峰时相比有所缩减，但平衡压力仍较大，资金缺口主要依靠债务收入来弥补。压力仍较大，资金缺口主要依靠债务收入来弥补。2023 年以来，年以来，随经济恢复发随经济恢复发展及外部冲击影响消退等，天津市展及外部冲击影响消退等，天津市一般公共预算收入及政府性基金预算收入均一般公共预算收入及政府性基金预算收入均同比大幅回升同比大幅回升，财政收支平衡压力有所缓解，财政收支平衡压力有所缓解。天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入及其补助收入，政府性基金预 2 自贸试验区实施范围 119.9 平方公里，涵盖三个片区：天津港片区 30 平方公里（含东疆保税港区 10 平方公里），天津机场片区 43.1 平方公里（含天津港保税区空港部分 1 平方公里和滨海新区综合保税区 1.96 平方公里），滨海新区中心商务片区 46.8 平方公里（含天津港保税区海港部分和保税物流园区 4 平方公里）。区域区域研究报告研究报告 10 算收入对地方财力形成重要贡献。2020-2022 年，天津市财政收入合计3分别为3557.76 亿元、3826.31 亿元和 2924.47 亿元，同比分别下降 18.7%、增长 7.5%和下降 23.6%。2019 年，得益于一次性非税收入及国有土地使用权出让收入大幅增长，全市财政收入达到历史最高值，为 4375.31 亿元。2020 年以来，全市财力波动较大，但总体呈大幅下降态势。2022 年，全市税收收入大幅下降，国有土地使用权出让收入降幅显著，地方财力明显下滑。从财力构成看，2020-2022 年，天津市一般公共预算收入占比分别 54.1%、56.0%和 63.1%，一般公共预算补助收入占比分别为 17.3%、14.4%和 22.2%，二者合计占比均超过 70%；同期，政府性基金预算收入占比分别为 25.6%、29.4%和 14.5%，政府性基金预算中央转移支付收入规模偏小，在财政收入合计中占比均不超过 3%。2022 年，主要受国有土地使用权出让收入降幅显著，全市政府性基金预算收入占比大幅下降，一般公共预算收入占比被动提升。同年，市级一般公共预算收入和政府性基金预算收入分别为 739.68 亿元和 183.66 亿元，同比分别下降 17.0%和 66.0%，占全市比重分别为 40.1%和 43.4%；同年，市级财政收入合计 913.27 亿元，同比下降 39.7%，占全市财政收入合计的 31.2%，占比降至三成。图表图表 8.近年来近年来天津市财政收支情况天津市财政收支情况 数据来源：天津市财政决算报告，新世纪评级整理 3 除市级外，天津市全市和下辖各区财政收入合计=一般公共预算收入及其补助收入+政府性基金预算收入及其补助收入；市级财政收入合计=一般公共预算收入及其补助收入+政府性基金预算收入及其补助收入-市对区税收返还和转移支付，全文同。区域区域研究报告研究报告 11 近年来，天津市税收收入总体下降。2020-2022 年，天津市税收收入分别为1500.14 亿元、1621.89 亿元和 1346.94 亿元，同比分别下降 8.2%、增长 8.1%和下降 17.0%；其中，2022 年，受外部环境冲击、房地产行业下行、退税减税降费政策落实等因素影响，全市税收收入降幅较大。近三年，全市非税收入分别为422.97 亿元、519.17 亿元和 499.75 亿元，同比分别下降 45.5%、增长 22.7%和下降 3.7%，其中 2020 年降幅显著主要系 2019 年因国有企业股权转让、围填海处罚等一次性收入规模较大带动非税收入基数较高所致。综合上述影响，2020-2022年，全市一般公共预算收入分别为 1923.11 亿元、2141.06 亿元和 1846.69 亿元，同比分别下降 20.2%、增长 11.3%和下降 13.7%。2022 年，全市一般公共预算收入全国排名较上年下降 1 位，位列各省级行政区域第 22 位。近年来，天津市持续获得一定规模上级补助收入，2020-2022 年，全市一般公共预算上级补助收入分别为 616.85 亿元、552.45 亿元和 649.82 亿元，对财政收入形成重要补充。图表图表 9.2021-2022 年天津市年天津市一般公共预算收入一般公共预算收入与全国其他省市与全国其他省市对比对比 数据来源：Wind，新世纪评级整理 注：各省市按 2022 年地区生产总值降序排列 土地出让方面，根据中指数据库，近年来天津市土地成交总价 79%以上来自住宅用地及综合用地（含住宅）。2020-2022 年，全市住宅用地及综合用地（含住宅）成交面积合计分别为 787.07 万平方米、710.70 万平方米和 237.40 万平方米，同比分别下降 28.6%、9.7%和 66.6%。同期，住宅用地及综合用地（含住宅）成交均价分别为 1.17 万元/平方米、1.45 万元/平方米和 1.33 万元/平方米，呈波动态势。主要受上述等因素综合影响，近三年天津市土地成交总价分别为 1017.06亿元、1128.82 亿元和 398.67 亿元，其中 2022 年随房地产行业下行同比显著下降 64.7%。2020-2022 年，天津市政府性基金预算收入分别为 911.93 亿元、1126.50亿元和 423.66 亿元；其中，2022 年，主要随土地成交明显缩量同时成交均价下降影响，全市基金收入同比下降 62.4%。近年来，天津市财政支出主要集中于社会保障和就业、教育、公共安全、一般公共服务、卫生健康等重点民生保障领域，以及城乡社区等方面；同期，地方 区域区域研究报告研究报告 12 政府债券规模较快扩张，使得债务利息支出持续增长，一定程度上挤压其他领域支出空间。2020-2022 年，全市一般公共预算支出中刚性支出4分别为 1564.20 亿元、1709.88 亿元和 1620.23 亿元，近三年有所波动，但维持在较大规模；一般公共预算和基金预算支出中城乡社区支出合计分别为 1359.01 亿元、1082.48 亿元和 639.34 亿元，近年来，随非急需政府投资项目支出等压减，城乡社区支出降幅显著；同期，一般公共预算和基金预算支出中债务利息支出合计分别为 175.12 亿元、228.41 亿元和 278.15 亿元，呈较快增长态势，以地方政府专项债券利息支出为主，2022 年基金预算支出中债务利息支出为 212.49 亿元、占基金支出的比重为 19.0%。2020-2022 年，全市财政支出合计5分别为 5148.50 亿元、4836.40 亿元和 3849.40 亿元，主要随城乡社区支出规模压降，呈逐年下降态势，其中 2022年同比下降 20.4%，降幅明显。整体看，近年来，天津市税收收入总体增长乏力，2022 年受多重因素影响税收收入转为大幅下降，同期非税收入经历 2019 年一次性明显增长后又总体大幅回落，政府性基金预算收入随房地产行业下行于 2022 年显著下降，全市财政实力总体明显下滑，财政收支缺口虽随支出规模压降而有所收缩，但资金缺口仍较大，仍面临较大的财政收支平衡压力。2020-2022 年，天津市一般公共预算自给率分别为 61.02%、67.92%和 67.65%，基金预算自给率分别为 45.66%、66.90%和37.84%，全市财政收支缺口较大。同期，全市一般债务和专项债务收入合计分别为 1409.08 亿元、1513.86 亿元和 794.08 亿元；一般公共预算及政府性基金预算补助收入合计分别为 722.72 亿元、558.75 亿元和 654.12 亿元，均保持较大规模，为全市财政支出提供资金支持。2023 年前三季度，随经济恢复发展及外部冲击影响消退等，天津市财政收入同比大幅回升，一般公共预算收入同比增长 14.8%至 1568.6 亿元，其中税收收入 1204.5 亿元，同比增长 23.4%；政府性基金预算收入 408.8 亿元，已超过 2022年全年规模，同比增长 43.5%；当期，主要随综合用地（含住宅）成交面积及成交均价明显回升，全市土地成交总价同比增长 138.0%至 413.80 亿元，主要受此带动，全市基金收入同比大幅增长。同期，全市一般公共预算自给率升至 71.8%，政府性基金预算自给率升至 85.5%，财政收支平衡压力有所缓解。二、下辖各区经济与财政实力分析二、下辖各区经济与财政实力分析 天津市现辖 16 个区，包括滨海新区、和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、宁河区、静海区和蓟州区。其中，滨海新区是天津市下辖的副省级区、国家级新区和国家 4 刚性支出=一般公共服务支出+公共安全支出+教育支出+社会保障和就业支出+卫生健康支出，全文同。5 财政支出合计=一般公共预算支出+政府性基金预算支出，全文同。区域区域研究报告研究报告 13 综合配套改革试验区，由原塘沽、汉沽和大港三区整合而成，现下辖天津经济技术开发区、天津港保税区、滨海高新区、东疆保税港区和中新天津生态城五大经济功能区，是天津市重要的经济增长极。目前天津市已经形成滨海新区、中心城区、环城区域和偏远郊区四大板块。其中滨海新区作为国家级新区，形成了“东港口、西高新、南重化、北旅游、中服务”五大产业板块，经济总量在全市处于绝对领先地位；中心城区包括和平区、河西区（市政府所在区）、南开区、河东区、河北区和红桥区，功能定位分别为“金融和平”、“商务河西”、“科技南开”、“金贸河东”、“创意河北”和“商贸红桥”，各区经济发展已较为成熟，非物质生产的服务性产业占比高，投资需求较小，经济增长主要依靠消费带动，经济发展可持续性相对较强，但经济总量分化较大；环城区域包括西青区、东丽区、北辰区和津南区，受益于积极承接周边发达地区产业转移和功能外溢，大力发展新兴工业产业，各区经济总量均处于全市中上游水平；偏远郊区包括武清区、静海区、宝坻区、宁河区和蓟州区，发展起步较晚，板块内经济总量分化较大，其中武清区作为京津冀三省市的交汇点，是国家“京津冀协同发展”战略的重要核心区和桥头堡，经济总量相对较大。图图表表 10.天津市四大板块及外环线天津市四大板块及外环线 注：根据公开资料绘制（一）下辖各区经济实力分析（一）下辖各区经济实力分析 从经济发展水平看，从经济发展水平看，天津市下辖各区经济发展差异较大，其中滨海新区依托天津市下辖各区经济发展差异较大，其中滨海新区依托区位优势和政策支持，经济总量在全市处于绝对领先地位区位优势和政策支持，经济总量在全市处于绝对领先地位，占全市经济总量的四，占全市经济总量的四成左右成左右；环城；环城区域区域工业基础较好，各区经济总量相对较均衡，在全市排名均相对工业基础较好，各区经济总量相对较均衡，在全市排名均相对 区域区域研究报告研究报告 14 靠前；中心城区发展已较为成熟，偏远郊区发展起步较晚，两大板块内靠前；中心城区发展已较为成熟，偏远郊区发展起步较晚，两大板块内区域区域经济经济总量分化均较大，其中中心城区的河西区、和平区和南开区，偏远郊区的武清区总量分化均较大，其中中心城区的河西区、和平区和南开区，偏远郊区的武清区经济实力相对较强。经济实力相对较强。2022 年，受外部环境冲击、房地产行业下行等因素影响，年，受外部环境冲击、房地产行业下行等因素影响，各区经济增速均较上年有不同程度下降，其中约半数区域经济增速转负，均分布各区经济增速均较上年有不同程度下降，其中约半数区域经济增速转负，均分布于环城区域和偏远郊区，滨海新区和中心各区经济均呈现低速增长。于环城区域和偏远郊区，滨海新区和中心各区经济均呈现低速增长。2023 年以年以来，已获取相关数据的天津市下辖各区经济增速均较来，已获取相关数据的天津市下辖各区经济增速均较 2022 年全年有所回升，环年全年有所回升，环城区域和偏远城区域和偏远郊区经济增速也纷纷转正，但各区经济增速普遍仍低于全国增速，郊区经济增速也纷纷转正，但各区经济增速普遍仍低于全国增速，仍仍面临经济增长压力。面临经济增长压力。受地理位置、历史条件、功能定位以及区域政策等因素影响，天津市下辖各区经济实力差异较大。其中，滨海新区作为天津市下辖的副省级区和国家级新区，经济总量在全市处于绝对领先地位，2021 年实现地区生产总值 6715.49 亿元，约占全市的四成，2022 年经济总量数据未获取。环城区域经济总量相对较均衡，且均相对较大，2022 年西青区、东丽区和北辰区分别实现地区生产总值 946.61 亿元、687.49 亿元和 709.01 亿元；津南区 2022 年经济总量数据未获取，2021 年为603.11 亿元。中心城区和偏远郊区经济总量内部分化均较大，其中河西区、和平区、南开区和武清区地区生产总值相对较大，2022 年分别为 1129.62 亿元、690.65亿元、725.66 亿元和 890.44 亿元；其余板块内各区 2022 年经济总量均低于 500亿元，其中蓟州区和红桥区以 279.33 亿元和 180.77 亿元分列全市最后两位。从增速看，近年来天津市大部分下辖区经济增速处于较低水平。2022 年，受外部环境冲击、房地产行业下行