2022中国双碳投资地图.pdf

I中国“双碳”投资地图免责声明本报告所引材料不在任何程度和方面表达或暗示联合国对于任何国家、地域、城市或地区的法律地位或合法性，以及其版图及边界划分的立场和观点。报告所述观点仅代表编写团队的研究成果，不代表联合国（包括联合国开发计划署）以及联合国成员国（包括中国）的相关工作的执行依据。本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但编写团队不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。编写团队并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。I联合国开发计划署驻华代表 白雅婷2022 年是联合国气候变化框架公约签署生效30 周年。然而，30 年后的今天，我们非但未能远离气候灾难，反倒促使其加速向我们逼近。从巴基斯坦夏季的毁灭性洪水危机，到美国冬季的大规模风暴事件，极端天气和气候事件给人类带来了巨大的生命与财产损失。全球二氧化碳排放已达历史最高水平。按当下趋势，气候变暖将远超巴黎协定规定的 1.5，甚至有可能翻番达到 3以上。全球近一半人口（35 亿）生活在“气候脆弱”地区，他们正面临着家园受损、无处可居的风险。为保卫人类与地球共同的未来，我们必须采取紧急行动，避免走向灾难的深渊。金融在其中承担着重要的角色。为推动全球能源转型，实现巴黎协定目标，我们面临约 4.4 万亿美元/年的资金缺口。这一缺口听起来数额巨大，但事实上，只需对全球百分之一的金融资产重新配置便足以将其填补。问题从不是资金的匮乏，而是资金的分配方式。解决问题的的第一步即为改变我们在金融决策中对于风险与机遇的把握与认知。出于对可持续发展项目短期回报风险的过度担忧，投资者们往往忽视了真正的风险与日俱增的资产搁浅风险。当今世界，自然灾害频发，环保政策力度不断加大，颠覆性能源转型技术呼之欲出，这意味着碳密集型和污染型资产的价值将可能急剧下降。据政府间气候变化专门委员会（IPCC）预估，序言II中国“双碳”投资地图在全球气候变暖 2情景下，总计约 4 万亿美元的化石燃料及相关基础设施所涉及资产将被“搁浅”。同时，这种情景也将威胁商业活动赖以依存的自然资源（如水资源获取）和环境稳定性，由此造成其他相关资产的损失。相反，为可持续发展投融资便是投资未来，便是投资增长。2030 年可持续发展目标能够带来全球 12 万亿美元的商业机会，其中中国部分占 2.3 万亿美元。通过优先考虑基于自然的解决方案，商业部门有望解锁 10 万亿美元的商业机会并带动 3.95 亿人次就业机会。为帮助投资者识别这些机遇，联合国开发计划署（UNDP）开发了可持续发展目标（SDG）投资者地图。地图作为一项影响力信息工具，旨在帮助投资者甄别既能产生积极 SDG 影响、又能带来财务回报的投资机会。截止目前，SDG 投资者地图共覆盖近 30 个国家约 500 个投资机会领域（IOAs）。中国版 SDG 投资者地图的开发于 2020 年启动。为支持中国抗击新冠肺炎疫情，推动包容性经济复苏，地图第一阶段工作重点分析了较为相关的医疗健康和农业食品两个产业领域。非 常 感 谢 合 作 伙 伴 兴 业 证 券 和 Impact Intelligence。在他们的大力支持下，我很高兴在此宣布第二阶段的中国版 SDG 投资者地图，即中国“双碳”投资地图研究成果正式发布。该地图以中国的“双碳”目标为核心，重点探讨了循环经济和可再生能源领域两个产业领域的 IOA，供投资者和利益相关方参考。2020 年 9 月，中国国家主席习近平在第七十五届联合国大会上承诺，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。随着碳达峰碳中和“1+N”政策框架体系的建立，相信通过一系列的科技创新、能源保障、固碳技术、金融与定价政策、标准与测算等各项手段的支持，中国可以兑现“双碳”承诺，为全球落实 2030 年可持续发展议程作出积极贡献。“双碳”目标的实现需要所有利益相关方凝聚力量、共同行动。然而，对当下与未来可持续投融资机会的认识不足将导致各利益相关方间合作受阻。为弥合产业界与投资界之间的信息缺口，并向政策制定者和社会团体提供有价值的影响力信息，SDG 投资者地图可发挥连接各方的桥梁性作用。我希望这项公共知识产品能够促进监管、金融机构、投资者、消费者等各方精诚合作，充分发挥各机构在低碳转型中的重要作用。再次感谢兴业证券股份有限公司在中国“双碳”投资地图开发工作过程中给予的大力支持。希望地图的研究发现可以激发跨行业、跨领域的对话与行动，引导金融流向促进长期可持续发展的领域。我相信，我们有能力在保护地球和弱势群体的同时，为子孙后代创造福祉，实现共同繁荣。III中国“双碳”投资地图序言在全球气候与环境问题日益突出的今日，实现全球绿色可持续发展、促进人与自然和谐共生已成为构建人类命运共同体的重要一环。2020 年 9 月，习近平主席在第七十五届联合国大会上向国际社会做出了碳达峰碳中和的庄严承诺。中国政府随之对碳达峰碳中和目标做出了全面战略部署，绿色低碳发展被写入国家“十四五”规划和二三五年远景目标。2022 年 10 月，在中国共产党第二十次全国代表大会上，习近平主席重申“积极稳妥推进碳达峰碳中和”“积极参与应对气候变化全球治理”，将持续推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。“双碳”目标与可持续发展目标内涵高度一致，彰显了中国推动构建人类命运共同体的责任担当。同时，作为世界最大的经济体之一，中国实现“双碳”目标对于全球 2030 年可持续发展议程和巴黎协定目标的实现也有着举足轻重的作用。进入新时代，中国推进“双碳”行动落实的步伐更加有力、成效更加显现，正在为绿色金融的发展提供源源不竭的新动力，更为资本市场和投资领域带来可持续投资的新趋势、新空间、新机遇。在此背景下，兴业证券作为中国资本市场重要参与者，行业绿色金融的先行者、实践者和探索者，踊跃参与联合国开发计划署（UNDP）在引导社会资本参与兴业证券股份有限公司董事长 杨华辉IV中国“双碳”投资地图和投资可持续发展领域方面的实践，共同编制了SDG 投资者地图系列产品。可以预见，未来绿色领域投资规模扩容进程将进一步提速，投资者对相关领域的关注度和投资热度也将快速提升，中国“双碳”投资地图的出炉正可谓恰逢其时。面对新机遇，近年来兴业证券始终坚持专业立司，围绕绿色金融、“双碳”等领域展开持续性系统性研究，在不断拓展与国内国际各领域的交流合作同时，也注重在自身经营发展中探索总结，加深绿色发展底色，在绿色证券金融领域积累了可观的经验，形成了绿色融资、绿色投资、绿色研究和环境权益交易“四位一体”的绿色金融综合服务体系，并在证券行业内积极发挥“四个先”的示范作用，即率先将 ESG 理念融入自身发展战略与经营管理实践，率先在组织架构和制度设计层面提前做出绿色金融业务发展布局，率先创设了中国首只社会责任基金、首只绿色投资基金和证券行业首个 ESG 指数，率先编制发布环境信息披露报告并成为在行业中首家提出自身碳中和及绿色投融资目标的券商。同时，公司充分发挥研究专长，以中国证券行业绿色金融发展蓝皮书以及证券行业助力碳达峰碳中和目标行动报告等深度研究，助力探索中国绿色证券金融标准的制定，取得了积极的社会反响。在全球气候变化风险加剧的大背景下，人类从未像今时今日这样休戚与共、紧密相连。习近平主席在气候雄心峰会上强调，在气候变化挑战面前，人类命运与共，只有坚持多边主义，讲团结、促合作，才能互利共赢，福泽各国人民。加快推进“双碳”目标及可持续发展目标的实现，是人类新发展的必由之路，此次隆重发布的中国“双碳”投资地图，不仅是兴业证券与 UNDP 战略合作的最新成果，也是兴业证券在长期深耕绿色证券发展研究前行之路上的有益尝试，我们希望借此抛砖引玉，促进行业内外在绿色金融领域进一步拓展交流合作广度、加大创新发展力度。未来，兴业证券将坚持在绿色金融领域深入探索、积极创新、推广经验，以专业和责任不断为促进经济可持续发展、建设人类美好家园贡献更多的金融力量。V中国“双碳”投资地图VI中国“双碳”投资地图致谢本项目的顺利完成需感谢以下研发团队日以继夜的辛勤努力。兴业证券股份有限公司：黄奕林、王斌、王涵、薛宬、王笑笑、闫海涛、蒲泽芸、雷靖宇、王锟、蔡屹、史一粟、石康、王帅、杨森、杨志芳、高元甲、栾强、王珮琪Impact Intelligence:Guliz Berfin Koldas,Tomas Larson,Niko Moesgaard联合国开发计划署：石蓉、王亚丽、徐青、David Sanchez、闫瑞、刘勤一、李韵、张佳宇、陈锡逾、徐畅、郑宇婧、林俐此外，我们由衷感谢以下专家在地图研发过程中给予的宝贵意见：感谢联合国开发计划署 Violante di Canossa 的研究指导，郑宇婧的项目管理工作，感谢 Roddy Flagg 的英文翻译工作，感谢 Grace Brown 的编辑工作。如果需要进一步探讨本报告相关议题，敬请联系联合国开发署驻华代表处王亚丽女士（邮箱：yali.wangundp.org），或兴业证券股份有限公司薛宬先生（邮箱：）。VI中国“双碳”投资地图VII中国“双碳”投资地图缩写表英文缩写英文全称中文释义BAPVBuilding Applied Photovoltaics屋顶光伏BIPVBuilding Integrated Photovoltaics光伏建筑一体化BOTBuild Operation Transfer建设、运营、转让（一种工程建设模式）CAGRCompound Annual Growth Rate复合年均增长率CCERChinese Certified Emission Reduction国家核证自愿减排量GPMGross Profit Margin毛利率GWGigawatt吉瓦，功率单位，1 吉瓦=10 亿瓦=1 000 兆瓦=1百万千瓦IOAsInvestment Opportunity Areas投资机会领域IRRInternal Rate of Return内部回报率IRENAInternational Renewable Energy Agency国际可再生能源署kVKilovolt千伏，电压的计量单位NLPNatural Language Processing自然语言处理方法OECDOrganization for Economic Cooperation and Development经济合作与发展组织PERCPassivated Emitter and Rear Cell钝化发射极和背面电池技术SASBSustainability Accounting Standards Board可持续发展会计准则委员会SDG Impact可持续发展目标影响力计划SDGsSustainable Development Goals可持续发展目标SICSSustainable Industry Classification System可持续行业分类系统TOTTransfer Own Transfer移交、运营、移交（一种项目融资方式）UNDPUnited Nations Development Programme联合国开发计划署WCEDWorld Commission on Environment and Development世界环境与发展委员会17 个可持续发展目标SDGs 目标描述在世界各地消除一切形式的贫困。消除饥饿，实现粮食安全、改善营养和促进可持续农业。确保健康的生活方式、促进各年龄段人群的福祉。确保包容、公平的优质教育，促进全民享有终身学习机会。实现性别平等，为所有妇女、女童赋权。人人享有清洁饮水及用水。确保人人获得可负担、可靠和可持续的现代能源。促进持久、包容、可持续的经济增长，实现充分和生产性就业，确保人人有体面工作。建设有风险抵御能力的基础设施、促进包容的可持续工业，并推动创新。减少国家内部和国家之间的不平等。建设包容、安全、有风险抵御能力和可持续的城市及人类住区。确保可持续消费和生产模式。采取紧急行动应对气候变化及其影响。保护和可持续利用海洋及海洋资源以促进可持续发展。保护、恢复和促进可持续利用陆地生态系统、可持续森林管理、防治荒漠化、制止和扭转土地退化现象、遏制生物多样性的丧失。促进有利于可持续发展的和平和包容社会、为所有人提供诉诸司法的机会，在各层级建立有效、负责和包容的机构。加强执行手段、重振可持续发展全球伙伴关系。VIII中国“双碳”投资地图执行摘要可持续发展目标（SDGs）呼吁所有国家共同采取行动，保护我们的地球和社会中最脆弱的群体，促进人类共同繁荣。目标提出，消除贫困必须与包括教育、卫生、社会保障和提供就业机会等促进经济增长和满足一系列社会需求的战略进行有机结合，同时不能忽略应对气候变化和保护环境，才能擘画人类更美好和可持续的未来蓝图。金融在可持续发展目标实现进程中发挥着重要作用。然而，数据缺乏、市场信息有限、关键市场参与者对于可持续投融资机会认知不足等问题阻碍着可持续金融市场的持续壮大。为填补数据缺口，搭建投资者与可持续项目持有者之间的沟通桥梁，联合国开发计划署（UNDP）开发了可持续发展目标（SDG）投资者地图，旨在将其用作一项公共知识产品帮助投资者和企业识别既能够产生商业回报又能促进社会经济发展的投资机会领域（IOAs）。SDG 投资者地图可用作各利益相关方进行战略开发、决策及咨询工具，为投资者、企业以及金融中介机构在开发项目之初提供市场影响力信息。企业还可以参考该地图中的影响力数据维度来指导环境和社会影响力管理及披露。此外，在政府制定投资计划时提供智力支持，为落实政策优先事项提供有效信息。SDG投资者地图在开发时严格遵循全球八步标准化方法论，构建包括发展影响力、政策优先事项、商业回报和风险因素四个关键维度的数据集。在这四个维度下，进而为每个关键 IOA 建立了能够涵盖投资产业、地区、商业模式、政策和市场环境、可持续发展需求、SDG 对标、影响力指标等二十个数据点的数据集。IX中国“双碳”投资地图电力设备与发电机供水服务垃圾管理生物燃料太阳能技术和项目开发风能技术与项目开发行业中国版 SDG 投资者地图的开发于 2020 年启动。2020年至 2021 年间，为支持中国抗击新冠肺炎疫情，推动包容性经济复苏，地图第一阶段工作重点分析了较为相关的医疗健康和农业食品两个产业领域。2021年至 2022 年间，中国版 SDG 投资者地图二期工作聚焦中国碳达峰碳中和领域的可持续投资机遇，制定了中国“双碳”投资地图（以下简称“双碳地图”或“地图”）。作为中国版 SDG 投资者地图二期的工作成果，双碳地图重点分析了可再生能源和循环经济两大与碳达峰碳中和目标相关的重点领域。借助人工智能与大数据技术以及自然语言处理方法，地图对 570 份相关政策文件与超过 10 万条媒体信息进行深入分析；结合对各界专家开展广泛采访，反复论证研究结果；双碳地图最终筛选出了涵盖供水服务、垃圾管理、电力设备与发电机、生物燃料、太阳能技术和项目开发、风能技术与项目开发、燃料电池和工业电池在内的共七个重点子产业领域，以及与其密切相关的十八个关键 IOAs。除此之外，双碳地图还识别出了部分其他潜在 IOAs。期待在此基础上，与有意向的利益相关方合作，进一步研究相关领域关键IOAs 的信息，提出有针对性的政策建议或商业方案，促进金融市场的包容性发展与可持续转型。X中国“双碳”投资地图燃料电池和工业电池01中国“双碳”投资地图01中国“双碳”投资地图02中国“双碳”投资地图背景0103中国“双碳”投资地图可持续发展目标（SDGs）与中国国家战略高度契合图 1 联合国可持续发展目标（SDGs）可持续发展理念，伴随着人类工业革命之后生产力的快速进步导致的环境危机和社会挑战而诞生。1987 年联合国世界环境与发展委员会（WCED）公开出版了我们共同的未来报告（也称布伦特兰报告），提出了“可持续发展”定义，即“既能满足当代的需要，而同时又不损及后代满足其需要的发展模式”1。2015 年 9 月 25 日，联合国 193 个成员国在联合国大会第七十届会议上就2030 年可持续发展议程达成共识，确定了包括“无贫穷”、“性别平等”、“气候行动”等在内的 17 个可持续发展目标（SDGs）（详见图 1）及 169 个 SDG 子目标2，旨在从 2015 年到 2030 年间指导全球共同行动，以彻底、综合的方式解决经济、社会、环境三个维度的发展问题，保护地球的同时，不让任何一个人掉队。资料来源：联合国12UN,2015,Transforming our world:the 2030 Agenda for Sustainable Development,https:/sdgs.un.org/2030agenda.WCED,1987,Report of the World Commission on Environment and Development:Our Common Future,https:/sustainabledevelopment.un.org/content/documents/5987our-common-future.pdf.04中国“双碳”投资地图中国高度重视2030 年可持续发展议程的实施与可持续发展目标的实现。2016 年 9 月，中国发布中国落实 2030 年可持续发展议程国别方案，详细阐述了中国未来一段时间落实 17 项可持续发展目标和 169 个子目标的具体方案。此后又制定了中国落实 2030 年可持续发展议程创新示范区建设方案，并批准太原、深圳、桂林等 6 个城市开展 SDG 创新示范区建设，旨在打造一批可复制、可推广的可持续发展现实样板。2017 年、2019 年和 2021 年，中国先后发布了中国落实 2030 年可持续发展议程进展报告阶段报告，系统梳理了中国全面落实2030 年可持续发展议程的举措、进展、面临的挑战。2016 年以来，中国陆续出台了各个领域、不同层次的中长期发展规划和远景目标，涵盖了科技创新、农业、健康、减贫等专业领域（见表 1）。这些发展规划和远景目标与2030 年可持续发展议程的核心内容高度契合，如国民经济和社会发展“十三五”规划、国民经济和社会发展“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要中提出坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，并着重强调了要“推动高质量发展”，加快了国内可持续发展目标的实施进程。05中国“双碳”投资地图表 1 可持续发展目标与中国相关发展规划的对应关系关于巩固拓展社会保险扶贫成果助力全面实施乡村振兴战略的通知“十四五”推进农业农村现代化规划乡村振兴战略规划（2018-2022 年）等全国农业可持续发展规划(2015-2030年)全国高标准农田建设规划（2021-2030年）农业生产力布局和结构调整规划（2021-2030 年）国家粮食安全产业带建设总体方案等“健康中国 2030”规划纲要 健康中国行动（2019-2030 年）“十四五”国民健康规划“十四五”环境健康工作规划等中国教育现代化 2035“十四五”时期教育强国推进工程实施方案“十四五”特殊教育发展提升行动计划等“十四五”水安全保障规划“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划农村人居环境整治提升五年行动方案（2021-2025 年）等“十四五”可再生能源发展规划“十四五”现代能源体系规划 氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）等国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要“十四五”就业促进规划等中国制造 2025国家创新驱动发展战略纲要国家公路网规划(2013 年-2030 年)国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025 年)“十四五”现代综合交通运输体系发展规划“十四五”冷链物流发展规划“十四五”现代流通体系建设规划等中国妇女发展纲要（2021-2030 年）中国儿童发展纲要（2021-2030 年）等05中国“双碳”投资地图06中国“双碳”投资地图中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见“十四五”残疾人保障和发展规划“十四五”特殊类型地区振兴发展规划等“十四五”全国城市基础设施建设规划“十四五”城乡社区服务体系建设规划“十四五”新型城镇化实施方案2022 年新型城镇化和城乡融合发展重点任务等“十四五”循环经济发展规划数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025 年）“十四五”全国清洁生产推行方案等2030 年前碳达峰行动方案 中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见国家适应气候变化战略 2035“十四五”节能减排综合工作方案等中国生物多样性保护战略与行动计划（2011-2030 年）生态保护和修复支撑体系重大工程建设规划（2021-2035 年）全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划（2021-2035 年）等关于推进城市安全发展的意见关于加快推进司法行政改革的意见等“十四五”对外贸易高质量发展规划“十四五”农业农村国际合作规划二十国集团数字经济发展与合作倡议等“十四五”海洋经济发展规划“十四五”海洋生态环境保护规划重点海域综合治理攻坚战行动方案等资料来源：根据中国政府网站等公开资料整理06中国“双碳”投资地图07中国“双碳”投资地图中国“双碳”目标的实现是全球 2030 可持续发展议程的关键2020 年 9 月，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论中向全世界宣告，中国碳排放将力争在 2030 年前达到峰值，并争取2060年前实现碳中和（以下简称“双碳”目标）。“双碳”目标的提出，加快推动绿色低碳循环发展经济体系的建立，促进经济社会发展全面绿色转型，为中国落实 2030 年可持续发展议程注入新动力。“双碳”目标直接影响 SDG 7“经济适用的清洁能源确保人人获得可负担、可靠和可持续的现代能源”和 SDG 13“气候行动采取紧急行动为应对气候变化及其影响”的顺利实现。同时，中国“双碳”目标的实现还间接影响 SDG 8“体面工作和经济增长促进持久、包容、可持续的经济增长，实现充分和生产性就业，确保人人有体面工作”，SDG 9“产业、创新和基础投资建设有风险抵御能力的基础设施、促进包容的可持续工业，并推动创新”，以及其它 SDG 目标的顺利实现。“双碳”目标提出之后，中国陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰碳中和“1+N”政策体系。“1+N”政策体系树立了中国实现碳达峰碳中和目标的主体框架。2021 年 10 月 24 日，中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见（以下简称意见）发布，作为碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”，发挥统领作用。2021 年 10 月 26 日，国务院印发2030 年前碳达峰行动方案（以下简称方案），方案在目标、原则、方向等方面与意见保持有机衔接的同时，更加聚焦 2030 年前碳达峰目标，提出了一些细化、实化、具体化的指标与任务，与意见共同构成贯穿碳达峰碳中和两个阶段的顶层设计。在顶层政策引领下，由各部门和各地区制定的实施方案和保障方案共同构建起碳达峰碳中和工作的“N”。“N”主要包括能源、工业、交通运输、城乡建设等分领域分行业碳达峰实施方案，以及对外开放、科技支撑、能源保障、财政金融价格政策、标准计量体系、督察考核等保障方案。在表 2 中，我们梳理了中国碳达峰碳中和“1+N”政策体系包含的部分政策文件。在中国碳中和碳达峰目标和系列政策指引下，中国很多省市也相应出台了支持政策，有序助力中国成功实现“双碳”目标。例如：浙江省 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见、上海市 上海市碳达峰实施方案、福建省 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见 等等。由于篇幅所限，本文暂不做详尽列举。08中国“双碳”投资地图表 2 中国碳达峰碳中和“1+N”政策体系部分政策文件“1+N 顶层设计文件碳达峰十大行动有关文件（部分）“1”：2021 年 10 月 24 日，中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见“N”：2021 年 10 月 26 日，国务院印发2030 年前碳达峰行动方案2022 年 2 月 10 日，国家发展改革委、国家能源局印发关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见2022 年 3 月 22 日，国家发展改革委、国家能源局联合印发“十四五”现代能源体系规划2022 年 3 月 23 日，国家发展改革委、国家能源局联合印发氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）2022 年 5 月 10 日，国家发展改革委等部门发布煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2022 年版）2022 年 5 月 14 日，国家发展改革委、国家能源局发布关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案2022 年 6 月 1 日，国家发展改革委等九部门联合印发“十四五”可再生能源发展规划2022 年 1 月 24 日，国务院印发“十四五”节能减排综合工作方案2022 年 2 月 11 日，国家发展改革委等四部门发布高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022 年版)2022 年 6 月 2 日，银保监会印发银行业保险业绿色金融指引2022 年 6 月 17 日，生态环境部等七部门联合印发减污降碳协同增效实施方案2021 年 12 月 3 日，工业和信息化部印发“十四五”工业绿色发展规划2022 年 1 月 30 日，工业和信息化部等九部门联合印发“十四五”医药工业发展规划2022 年 2 月 7 日，工业和信息化部、发展改革委、生态环境部发布关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见2022 年 4 月 7 日，工业和信息化部等六部门联合印发关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见（一）能源绿色低碳转型行动（二）节能降碳增效行动（三）工业领域碳达峰行动09中国“双碳”投资地图2021 年 10 月 21 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于推动城乡建设绿色发展的意见2022 年 1 月 25 日，住房和城乡建设部印发“十四五”建筑业发展规划2022 年 2 月 11 日，国务院印发“十四五”推进农业农村现代化规划2022 年 3 月 11 日，住房和城乡建设部印发“十四五”住房和城乡建设科技发展规划2022 年 3 月 11 日，住房和城乡建设部印发“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划2022 年 6 月 30 日，农业农村部、国家发展改革委印发农业农村减排固碳实施方案2022 年 7 月 13 日，住房和城乡建设部、国家发展改革委印发城乡建设领域碳达峰实施方案2022 年 1 月 18 日，国务院印发“十四五”现代综合交通运输体系发展规划2022 年 1 月 21 日，交通运输部印发绿色交通“十四五”发展规划2022 年 6 月 24 日，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局出台贯彻落实中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见的实施意见2021 年 7 月 1 日，国家发展改革委印发“十四五”循环经济发展规划2022 年 2 月 10 日，工业和信息化部等八部门联合印发加快推动工业资源综合利用实施方案2022 年 4 月 21 日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会印发关于化纤工业高质量发展的指导意见2022 年 4 月 21 日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会印发关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见2022 年 6 月 17 日，工业和信息化部等五部门印发关于推动轻工业高质量发展的指导意见2022 年 6 月 21 日，工业和信息化部等六部门联合印发工业水效提升行动计划2022 年 6 月 29 日，工业和信息化部等六部门联合印发工业能效提升行动计划2022 年 8 月 1 日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发工业领域碳达峰实施方案（四）城乡建设碳达峰行动（五）交通运输绿色低碳行动（六）循环经济助力降碳行动10中国“双碳”投资地图资料来源：根据中国政府网站等公开资料整理备注：由于中国的碳达峰碳中和战略仍在持续推进，其它支撑的政策文件仍在不断出台。关于政策梳理中的不尽完善之处，以中国政府官方发布为主。2022 年 4 月 2 日，国家能源局、科技部联合印发“十四五”能源领域科技创新规划2022 年 8 月 18 日，科技部等九部门联合印发科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2030 年）2022 年 8 月 24 日，工业和信息化部、财政部、商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监督管理总局发布加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划2021年12月31日，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布 林业碳汇项目审定和核证指南（GB/T 41198-2021）2022 年 2 月 21 日，自然资源部发布海洋碳汇经济价值核算方法2022 年 5 月 7 日，教育部印发加强碳达峰碳中和高等教育人才培养体系建设工作方案（七）绿色低碳科技创新行动（八）碳汇能力巩固提升行动（九）绿色低碳全民行动有关政策支持文件（部分）2021 年 11 月 27 日，国资委印发关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见2022 年 3 月 15 日，生态环境部印发关于做好 2022 年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知2022 年 5 月 30 日，财政部印发财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见 2022 年 5 月 31 日，国家税务总局印发支持绿色发展税费优惠政策指引2022 年 6 月 2 日，中国银保监会印发银行业保险业绿色金融指引11中国“双碳”投资地图金融在“双碳”领域的重要角色中国是世界最大的经济体之一。2016 年以来，中国年均国内生产总值增长率高于世界平均水平，对全球经济增长的贡献率保持在 30%左右，人均国内生产总值超过 1 万美元3。然而，经济的飞速发展也带来了相应的环境问题，中国是全球最大的温室气体排放国之一。国际能源署数据显示，1960 年至 2019 年间，中国累计二氧化碳排放量占全球的 16%；2021 年中国排放二氧化碳 119 亿吨，占全球总排放量的 33%，人均碳排放量 8.44 吨。中国是否能实现“双碳”目标对全球是否能成功转型到低碳可持续的发展模式、落实 2030 年可持续发展议程至关重要。实现“双碳”目标是一场广泛而深刻的系统变革，不仅需要为低碳绿色技术的发展壮大提供支持，也需要为转型过程中的相关群体提供支持和保障，将资金引向公平和包容的发展，以实现“不让任何一个人掉队”的愿景。据多个机构初步测算（表 3），中国实现“双碳”目标所需投资大约在 100 万亿到 170 万亿元人民币，这意味着未来中国每年将在“双碳”领域平均投资 2.6 万-4.2 万亿元人民币（按 2022 年 GDP 折算，约为当前 GDP 水平的 2%-3.5%），公共财政仅能承担其中一小部分资金来源，大部分资金缺口需由社会资金填补。因此，需要联合政府、开发机构、商业金融机构、企业与社会组织的力量，引导社会资本积极投入可持续发展领域，助力实现可持续发展目标。资料来源：红杉中国，迈向零碳基于科技创新的绿色变革表 3 部分机构对于中国实现碳达峰碳中和目标潜在成本的估算目标：2030 碳达峰目标：2030 碳达峰目标：2060 碳中和目标：21 世纪末升温 2目标：2060 碳中和具体阐述：实现碳达峰需要资金具体阐述：绿色投资总需求具体阐述：绿色投资总需求具体阐述：绿色投资总需求具体阐述：绿色投资总需求高盛资金规模（元）万亿万亿万亿万亿万亿每年2020-2030 每年2020-2060 每年2020-2050 每年每年3.12.23.94.232.63.6清华大学气候变化与国家发展和改革委员会可持续发展研究院中金研究院中国外交部，2021-09，中国落实 2030 年可持续发展议程进展报告（2021），https:/ Economic Forum,2020-07,New Nature Economy Report II:The Future of Nature and Business，https:/www.weforum.org/reports/new-nature-economy-report-ii-the-future-of-nature-and-business.IRENA,2021-06,Majority of New Renewables Undercut Cheapest Fossil Fuel on Cost,https:/www.irena.org/newsroom/pressreleases/2021/Jun/Majority-of-New-Renewables-Undercut-Cheapest-Fossil-Fuel-on-Cost.IRENA,2022-09,Renewable Energy and Jobs Annual Review 2022,https:/www.irena.org/publications/2022/Sep/Renewable-Energy-and-Jobs-Annual-Review-2022.气候债券倡议组织，2022-07，中央国债登记结算有限责任公司，中国绿色债券市场报告（2021），https:/ 年新增的可再生能源项目就为新兴经济体节省了高达1,560亿美元，自 2010 年以来新兴国家新增 534GW 的可再生产能，每年可减少约320亿美元的电力成本5。2021 年，全球可再生能源部门的就业人数达到1,270万，仅 12 个月就新增70万个工作岗位6。自 2016 年中国开始建立绿色金融体系以来，除 2020 年受新冠肺炎疫情影响外，中国绿色债券发行量始终呈现上行趋势，贴标绿色债券市场在 2021 年实现了最大年度增量。2021 年，中国在境内外市场的贴标绿色债券发行总额同比增长140%至1,095亿美元（7,063亿元人民币）7。12中国“双碳”投资地图13中国“双碳”投资地图索比光伏网，2021，中国 2030 风电光伏目标还有巨大提升空间，https:/ SDG 投资者地图这项公共知识产品，旨在弥合产业界与投资界之间的信息缺口，帮助投资者识别既能够产生 SDG 方面的积极影响、也能够带来财务回报的投资机会，帮助项目持有者匹配风险承受能力相当的负责任投资人。SDG 投资者地图将可持续发展目标需要和具体国家的政策优先事项转化为具体的投资机会领域，涵盖包括中国在内的近 30 个国家的众多行业。2020 年，UNDP 启动了中国版 SDG 投资者地图的开发。2021 年 1 月，UNDP 驻华代表处发布了可持续发展目标投资者地图（中国）简报，确定了四个国家战略重点优先发展领域作为切入点：可持续农业和农村发展、医疗保健、循环经济、可再生能源，与 SASB 制定的 SICS 中的 4 个可持续发展行业相对应，即食品与饮料、医疗保健、基础设施、可再生与替代能源，同时也确定了需要重点关注的产业和子产业（图 2）9。随后，按照关注的不同重点领域，中国版SDG 投资者地图的开发工作分两个阶段先后进行：第一阶段的地图开发工作于 2021 年 12 月完成，分析了可持续农业和农村发展、医疗保健领域的关键投资机遇（IOAs）；第二阶段的中国版 SDG 投资者地图，即本文所述的中国“双碳”投资地图，则重点关注循环经济和可再生能源领域中的投资机遇。可持续农业和农村发展加工食品非酒精类饮料农产品酒精类饮料食品零售与分销肉类、家禽和乳品烟草餐饮循环经济医疗保健子产业可再生能源医疗保健分销护工管理 医疗保健服务提供生物技术