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2024年银行业及资本市场展望面对多重业务模式的根本性挑战，银行须制定能经受市场考验的战略决策：坚定信念、高效敏捷以实现蓬勃发展。德勤金融服务行业研究中心2024年银行业及资本市场展望目录03.应对全球经济形势新变化11.塑造未来银行业及资本市场新格局的力量15.零售银行业务：加强客户粘性，提升钱包份额21.消费者支付：在快速演进的生态系统中提高收入份额28.财富管理：重塑投顾咨询引擎，创造未来财富32.公司与交易银行：利用数字化实现高效的资金流39.投资银行和资本市场：重构商业模式，引领尖端技术44.市场基础设施：重塑商业模式，成为客户的重要合作伙伴2 2024年，全球经济增速放缓和经济格局分化将持续对银行业带来挑战。银行业营收增长和成本管理能力将迎来新的考验。多重颠覆性力量正在重塑银行业及资本市场的基础架构。利率上升、资金供应量减少、监管趋严、气候变化及地缘政治紧张局势均是推动转型的关键驱动性因素。新兴技术正以指数级的速度发展，多种趋势交织出现，影响着银行运营和客户服务模式。生成式人工智能、行业融合、嵌入式金融、开放数据、货币数字化、脱碳、数字身份和欺诈的影响将在2024年不断扩大。总体而言，银行根基稳健，但收入模式将面临考验。内涵增长将保持适度水平，促使各类金融机构在资本稀缺的环境中寻求新的价值来源和增长点。投资银行、销售及交易业务需适应新的竞争态势。私人资本增长等力量要求该业务领域为企业和机构投资者客户创造更多价值。2023年初全球银行业受到的冲击，促使整个行业重新评估其战略。例如美国银行业在资本、流动性和风险管理方面面临更多的监管政策变化，但在商业模式变革方面也需采取更多举措。主要观点32024年银行业及资本市场展望应对全球经济形势新变化2024年，全球经济增速放缓，经济格局出现分化，银行业将面临新的挑战。尽管诸多国家为抑制通胀采取的举措初见成效，但供应链中断、贸易关系重构以及地缘政治紧张局势持续加剧所带来的风险将使全球经济增长变得更加复杂。洪水、热浪和飓风等与极端天气相关的事件也可能造成严重的经济动荡。在此背景下，国际货币基金组织（IMF）预计2024年全球经济增速将不超过2.9%。1美国、欧元区、英国和加拿大等发达经济体预计在2024年将出现温和增长，增速为1.4%。2而由于消费需求强劲、人口结构年轻化以及贸易平衡改善，许多新兴经济体经济增速将高于发达经济体。尤其是印度将是2024年增长最快的主要经济体之一，预计增长率将达6.3%。3 另一方面，由于消费需求疲软，房地产市场低迷。中国进出口疲软不仅会对贸易伙伴产生影响，还可能对供应链动态构成挑战，进一步削弱全球经济复苏潜力。近期中国为重振消费者和企业信心所采取的举措可能会影响其他国家，尤其是亚洲国家的经济增长。据IMF预计，全球通胀率将从2022年8.7%的高点降至2024年的5.8%。在美国等国家，劳动力市场和消费者支出表现出减速迹象，但仍处于高位，这对央行设定的目标构成了挑战。事实上，IMF预测几乎所有国家的通胀率都将保持在目标水平之上。4各国央行将在2024年对其货币政策进行微调（图 1）。根据美国联邦公开市场委员会（FOMC）的最新预测，美国联邦基金利率预计在2024年上半年将保持在550个基点或以上，但在2024年下半年可能降至450至500个基点之间。5欧洲央行（ECB）预计将在2024年开始降息；2023年8月，欧洲央行的政策利率为3.75%，与2001年的峰值水平相当。6与此同时，在2023年末利率达到5.75%的峰值后，英国央行预计将在2024年上半年降低政策利率。7加拿大央行的情况与此类似：根据道明银行经济分析部（TD Economics）发布的加拿大经济季度预测（Canadian Economic Quarterly Forecast），加拿大将在2024年下半年利率超过5%后进行降息。8与其他央行不同的是，日本央行一直将政策利率保持在接近零的水平，但其在2023年7月举行的会议上指出，日本将调整债券收益率曲线控制计划，以更灵活地应对价格压力。9总体而言，各国央行的量化紧缩措施将减少全球货币供应量。事实上，在美国，M2货币供应量正以20世纪30年代以来最快的速度下降。104重重挑战导致经济增长具有不平衡性与不稳定性。一些经济体经济发展前景光明，而其他经济体则仍将面临高通胀和低增长的经济形势。2024年的宏观经济环境将如何影响银行业？2024年，全球银行业将面临一系列特定的挑战，将对银行营收增长和成本管理（包括利息成本和运营支出）带来新的考验。存款成本暂保持不变利率上调利好银行业经营。2022年，许多地区的净利息收入大幅增长，美国和加拿大银行的净利息收入同比增长了18%，欧洲银行的净利息收入同比增长了11%。11然而，高利率将继续推高银行的融资成本，挤压利润空间。当前利率周期的速度和坡度大大提高了美国银行的计息存款成本，但区域性银行和中型银行的成本上升幅度更大，例如，2023年第二季度，大型银行的存款成本为2.2%，而小型银行为2.5%。12这与其他经历过加息的国家情况类似。展望未来，即使利率下降，全球银行业也很难降低高昂的存款成本，并降低存款贝塔值（depositbetas）。客户对利率上调的预期，加上市场竞争加剧，将促使许多银行提高存款利率，以保留客户和维持流动性。不过，不同地区的情况会有所不同。例如，欧洲银行可能会更快地降低存款成本；与美国不同，欧洲银行业尚未面临来自货币市场基金的激烈竞争。在2023年3月银行业动荡期间，流入欧洲货币市场基金的资金总额仅为193亿美元，资料来源：德勤金融服务行业研究中心基于经济学人数据库的分析，2023年8月图1利率预计于2024年开始下降不同地区的政策利率美国加拿大英国欧盟澳大利亚0%1%2%3%4%5%6%7%20152016201720182019202020212022202320242025预测52024年银行业及资本市场展望与流入美国货币市场基金的3,670亿美元相比差距甚大。13同样，以印度为例，亚洲银行可能会在经济增长强劲的情况下维持较高利率。事实上，亚太地区银行的净利息收入有望超出全球水平。贷款将实现适度增长就贷款增长而言，鉴于宏观经济状况以及借贷成本居高不下，预计需求将保持温和。银行也可能将继续实行限制性信贷政策。根据美联储和欧洲央行近期开展的银行贷款调查，银行已收紧了所有产品类别的信贷标准。由于经济前景不容乐观，抵押品价值和信贷质量可能下降，银行预计将进一步收紧信贷标准。14 然而，宏观经济环境对各类贷款的影响各不相同。主要经济体的消费支出依然强劲，但随着消费者储蓄的减少，对信用卡和汽车贷款的需求仍将保持强劲。与此同时，在美国和欧洲，企业对银行贷款的需求大幅下降。银行向企业提供的贷款短期内可能会减少，但在2024年晚些时候可能会有所回升。气候变化也将对贷款需求和信贷可得性产生较大影响。根据欧元区银行近期的一项调查，17在未来12个月内，由于气候风险对“棕色”企业贷款信贷标准的影响，银行预计将加大信贷收紧力度，而绿色企业和向脱碳转型的企业则面临信贷宽松。企业特有的气候相关转型风险和物理风险对未来信贷支出将产生更大影响。18 与英国、德国和澳大利亚等其他发达经济体相比，美国的住房抵押贷款发放额可能会出现强劲增长。然而，美国商业房地产行业将继续面临压力，这尤其会影响到可能过度依赖办公空间的区域性银行和中型银行。鉴于不确定性增加、房地产价格上涨以及对债务偿还的担忧，银行在进行新的商业房地产贷款和再融资时将更加谨慎。如果出现大规模折价转让或抵债，银行也可能在某些贷款组合上遭受亏损。商业房地产贷款违约率有所上升。美国商业房地产贷款违约率（逾期90天以上）从2022年第四季度的1.84%升至2023年第一季度的3.3%。15与美国市场相比，欧洲商业房地产市场似乎更具弹性。欧洲商业房地产贷款主要集中在资本充足的大型银行。16亚太地区的发展态势预计也将更趋平稳；酒店业的需求将推动商业房地产贷款的增长，而多户公寓类住房抵押贷款或将持续上升。房地产恐慌6存款成本上升、政策利率下降以及贷款可得性受到一定限制，这些因素将削弱银行在2024年实现强劲净息差的能力。事实上，从银行近期收益来看，银行的净息差可能已到拐点。2024年，预计美国和欧洲银行的净息差将有所下降（图2），亚太地区银行在利率上升的环境中，更有可能实现强劲的净利息收入。这些新因素或将促使银行重新评估实际存款成本以及存款配置方法。寻求更多非息收入来源银行将在2024年优先考虑非利息收入，以弥补净利息收入的不足，预计未来几年非利息收入将大幅增长（图3）。银行将寻求通过各种渠道增加手续费收入，但在此过程中可能会面临一些限制性因素。透支费、资金不足费和信用卡滞纳金等以消费者为中心的收费，可能会招致监管机构审查。然而，对于拥有强大咨询、承销和公司银行业务的银行，其手续费收入增长空间较大。更清晰的估值和积压的交易预计会导致美国的并购和发行活动增加，从而推高非息收入。然而，不同产品的波动性降低将抑制股票和FICC（固定收益、货币和大宗商品）交易的收入增长。美国加拿大英国德国澳大利亚资料来源：德勤金融服务行业研究中心基于标普全球市场财智数据库的预测图2随着存款贝塔值增加，多数银行净息差将有所下降六国净息差日本0%1%2%3%4%2019202020212022202320242025预测72024年银行业及资本市场展望加强成本控制随着营收压力加大，成本控制将变得更加重要，并可能成为银行的差异化竞争要素。过去几年，全球银行的效率比率（通常指“成本收入比”）一直在改善（图4），但我们预计，由于收入增长乏力，运营和薪酬支出高企，2024年效率比率将进一步提高。许多银行还将继续投资于技术，以保持竞争力。即使银行在其他领域进行合理化调整，吸引人工智能、云计算、数据科学和网络安全等专业领域的人才仍会增加薪酬支出。此外，劳动力市场紧缺，传统境外地区薪资加快增长，也会增加银行业的成本压力。资料来源：德勤金融服务行业研究中心基于标普全球市场财智数据库的预测图3由于手续费收入增加，非利息收入将小幅增长六国非利息收入/资产0.0%0.6%0.8%0.2%0.4%1.0%1.2%2019202020212022202320242025美国加拿大英国德国澳大利亚日本预测8避免贷款损失2023年上半年，银行上调了预期信贷损失准备金，预计贷款违约率将从疫情期间的低点不断上升。例如，2023年第二季度，美国前十大银行的累计准备金季度环比增长了26%。19我们预计，随着客户还贷能力减弱，以及企业和消费者感受到通货膨胀和货币紧缩的全面影响，银行资产负债表端的信贷质量将小幅下降。已有证据表明，信用卡和商业房地产等部分贷款类别的违约率正在上升；20同样，投机型企业违约率也可能上升。虽然信贷质量正在下滑，并在特定领域显示出压力，但整体信贷质量似乎正恢复到疫情前水平。银行正在继续夯实储备，以恢复过去几年减少的余额。从美联储、欧洲央行和英国央行近期的压力测试结果来看，全球多数大型银行均拥有充足的流动资金和强大的缓冲资本，能够抵御严重的经济衰退。21资料来源：德勤金融服务行业研究中心基于标普全球市场财智数据库的分析图4许多银行的效率比率有所提高，但仍可能面临严峻挑战六国效率比率50%55%60%65%70%75%美国加拿大英国德国日本澳大利亚20202021202292024年银行业及资本市场展望美联储银行监管机构近期发布了关于 巴塞尔协议III最终要求的拟议规则修定通知，拟议改革旨在提升美国银行体系的“稳健性和韧性”，并将影响资产规模超过1,000亿美元银行（约36家银行）的监管资本框架。具有重大交易活动的小型银行也须遵循新风险框架。据估计，这些改革将导致大型银行控股公司的CET1（普通一级股）资本比率提高16%，风险加权资产增加20%。22更高的资本要求很可能不利于总部设在美国的全球银行，并限制所有银行的贷款、资本市场和交易活动，可能对非银机构和小型机构有利。这些大力阔斧的改革，包括采用累计其他综合收益、全球系统重要性银行附加资本要求和双重风险加权资产要求，将导致运营负担加重，需要在风险管理、数据、内部控制、合规和验证基础设施方面进行大量投资。根据美联储的说法，对拥有大量经常性和收费业务（如信用卡费用和投资银行费用）的银行而言，影响主要为“因使用内部损失乘数而加大，这可能导致运营风险的总体资本费用过高”。23新规定将降低证券承销的费用利润率，并可能大幅降低银行产品的深度，还可能进一步推动向非银行/不受监管部门转移服务和相关风险。新规则还将要求银行在资本比率中计入未实现损益，以满足附加杠杆率要求和建立逆周期资本缓冲机制。短期内，一些银行可能会考虑减少回购，还可能对投资技术和市场扩张战略产生影响。美国巴塞尔协议III拟议规则规定从自2025年7月1日起设有三年的过渡期。24拟议规则无疑将在未来有所调整，但银行必须评估现有内部基础设施、潜在战略影响，并与监管机构进行持续对话。25美国版巴塞尔协议III最终要求资料来源：德勤金融服务行业研究中心基于标普全球市场财智数据库的预测图52024年，银行盈利能力将面临挑战六国平均净资产收益率20192020202120222023202420253%0%6%9%12%15%美国加拿大英国德国澳大利亚日本预测10融资成本上升，收入增长乏力，许多地区的银行盈利能力将在2024年受到考验（图5）。不过，收入来源更多元化、成本控制更严格的银行应能提高盈利能力，其市场估值也可能比大多数银行更高。向亚洲倾斜展望未来，全球银行业的业务规模和经营模式预计将发生更深层的变化。从中国和美国的银行在全球榜单中占据主导地位来看，全球银行业已经发生了根本性变化。全球100强银行中，各国银行规模（以资产衡量）和数量的变化情况如图6所示。未来十年，预计将有更多印度和中东银行进入百强榜单，资金向亚洲和中东倾斜。随着经济不断增长，在国内基础设施建设方面将投入大量资金，印度银行的资产负债表将会扩张，但短期内可能难以走出国内市场。与此同时，中东地区的主权财富基金或将对全球资金流动产生巨大影响。注：气泡大小代表各国100强银行的总资产；阿联酋、卡塔尔、中国香港、奥地利、挪威、芬兰和丹麦各有一家银行进入100强榜单（按资产计算）资料来源：德勤金融服务行业研究中心对Refinitiv路孚特数据库的分析，2023年8月图6亚洲和中东地区银行正以更快的速度增长全球银行100强（按总资产排名）-10%0%-5%5%10%15%5010152025中国美国加拿大澳大利亚日本英国韩国法国比利时新加坡西班牙印度德国荷兰巴西瑞典瑞士意大利100强中上榜银行数量2019至2022年总资产的年均复合增长率变化112024年银行业及资本市场展望塑造未来银行业及资本市场新格局的力量除了前一章强调的宏观经济因素外，银行业和资本市场还须在2024年应对来自现有机构业务模式的各种根本性和颠覆性力量的挑战（图7）。不仅竞争格局正在发生变化，而且竞争对手正以前所未有的速度和强度对银行构成挑战。随着越来越多的客户开始倾向寻求与非金融机构合作以满足融资需求，银行与传统对手和新对手之间的竞争更加激烈。主题资料来源：德勤金融服务行业研究中心分析图7德勤在2024年全球银行业及资本市场展望中强调的主题并购数据可持续发展与气候变化生成式人工智能新兴风险私人资本法规客户行为人才宏观经济环境数字化与指数型技术竞争与生态系统零售银行消费者支付企业与交易银行业务投资银行业务财富管理业务部门市场基础设施12例如，存款业务竞争激烈。零售银行正与存款成本更高的数字银行竞争。而在支付领域，数字钱包和账户对账户（account-to-account,A2A）支付正迅速成为许多国家的实际支付方式，而“先买后付（buy now,pay later）”作为一种主流支付方式和信用卡融资的替代方式也被广泛接受。资本市场和投资银行业务同样受到新竞争因素的影响。规模化帮助美国大型投资银行扩大了市场份额；然而，随着欧洲银行专注于专业化服务，“精品银行”越来越多地参与到大宗交易中，欧洲银行可能正在重新崛起。同时，私人资本可能对信贷拨备和人才储备构成更大威胁。对冲基金也越来越多地渗透到投资银行的价值链中。在市场基础设施方面，传统交易所面临来自专业交易所以及不断增加的新兴市场交易所日益激烈的竞争。与此同时，银行、金融科技公司和大型科技公司之间的关系也在迅速发展。金融科技公司在很大程度上不再被视为对手，与现有公司合作已司空见惯。随着行业日趋融合，银行与科技和其他非金融行业的特许品牌建立战略伙伴关系正成为获取和留住客户的常见方法。现今，客户越来越清晰地表述其不断变化的期望，他们希望银行能够在兼顾数字化方面，不影响个人体验。随着信息也变得更加大众化，技术和社交媒体正以前所未有的方式赋能客户。银行应注意到这些新需求，因为零售客户的选择太多，客户点击他们的智能手机，就能在多个平台上切换账户并建立多元化关系。尤其是年轻消费者，他们对一些科技公司和金融科技平台所提供的卓越体验趋之若鹜。财富管理客户越来越强烈地表达了他们希望以更低成本获得全渠道体验的诉求，而企业和机构客户似乎比以往任何时候都更希望拓展银行关系的数量，以分散风险。在监管方面，我们持续关注到在法律和政策方面存在分歧，一些司法管辖区通常会制定更加明确的法规，如欧盟新颁布的人工智能法案。26因此，在加密货币、数字资产、数据隐私、人工智能甚至气候风险方面，仍然缺乏协调一致的全球方法。但是，随着各国政府越来越重视消费者保护、行业韧性和公开竞争，监管审查日趋严格。全球越来越多的监管机构和政策制定者正在调查银行的贷款行为，并呼吁银行为消费者提供更多帮助。132024年银行业及资本市场展望此外，根据将于2025年7月开始实施的美国版巴塞尔协议III“终局”资本规则的拟议改革，银行（尤其是美国的银行）可能面临更严格的资本要求。27这些规则可能会影响银行支持自营交易等部分资本市场活动的能力，还可能阻碍零售银行在住房抵押贷款领域的放贷能力。对于区域性银行和小型银行来说，监管压力将尤为严峻，尤其是那些专注于投资和贷款组合以及存款组合的银行。许多银行将在2024年的大部分时间里努力收紧信贷标准，并使其资产负债表多样化，远离商业房地产贷款等风险资产，甚至远离长期国债等安全资产。与此同时，英国、欧洲、澳大利亚、沙特阿拉伯、巴西和墨西哥的开放银行法规正在减少数据共享的障碍，为客户提供更多的金融产品和服务选择。美国消费者金融保护局正在考虑类似的规定。28美国消费者监督机构也对AI聊天机器人在银行业的广泛应用敲响了警钟。规模化和多元化、监管趋严以及希望剥离低收益资产将推动银行业进一步整合和并购。在技术领域，人们很难不沉浸于生成式AI所带来的兴奋体验之中。无论从哪个角度看，它都是一股巨大的变革性力量。但总的来说，人工智能和自动化对银行业并不陌生。事实上，机器学习/深度学习算法和自然语言处理（NLP）技术多年来一直被广泛用于帮助实现交易自动化、风险管理现代化以及进行投资研究。然而，尽管花费了数十亿美元来实现整个交易生命周期中各类功能的自动化，仍有相当多的任务需要利用宝贵的人力资本来完成。但是，大型语言模型（LLM）可助力许多任务实现自动化，从生成营销产品到编码。生成式人工智能不仅可以节约成本，还可提高员工的工作效率，并能够释放资源，激发创新，使员工更专注于与客户进行有效互动。扩展生成式人工智能需要时间。从短期来看，2024年最大挑战之一是确定重点。在评估众多潜在案例时，管理层应选择影响最大的案例。大型语言模型的益处可能不尽相同，他们还应考虑潜在的执行难易程度和任何相关风险。14但要使这些技术发挥最大作用，关键在于获得正确的数据，并确保这些数据可在整个企业内部访问和共享。虽然银行多年来一直在构建数据能力，但通过数据获得对客户更全面洞察的压力是史无前例的。客户对有关其支付、现金头寸、交易和估值的实时数据的需求与日俱增。此外，全球开放银行业务的发展正在逐步削弱传统银行的竞争优势。对银行业来说，有效利用传统和替代数据集，并与第三方建立新的合作伙伴关系，通过提供个性化洞察、定制化产品和改善客户体验的方式创造新价值正变得日益重要。新技术的激增使银行面临前所未有的风险。例如，开放银行业务以及与技术合作伙伴建立更多合作关系，都可能使银行基础设施遭受新的漏洞和网络攻击。随着银行与拥有自身供应商的服务提供商建立更多合作关系，第四方风险的威胁也日益增加。这些威胁形成的速度也在加快。生成式人工智能已经具备了“深度伪造”所需的复杂性，这使得金融机构更难区分人类客户与模仿人类形象的数字媒体。总体而言，这种快速变化的风险环境是建立客户信任所面临的巨大障碍。当然，气候变化对地球造成的影响也不容忽视 2023年上半年，热浪、洪水和野火频发，极端天气未来或将成为常态。银行作为重要的金融中介机构，在应对气候变化方面发挥着重要作用。展望未来，银行拥有独特的机会，通过绿色金融和碳市场来支持气候创新。银行不仅可以为试行碳捕集与封存以及二氧化碳消除技术的初创企业提供早期融资，还可以帮助新兴经济体的碳项目开发商获得更多资金支持。最后，银行人才管理能力将是2024年及以后关键制胜要素之一。技术人才争夺战仍然是许多银行的压力所在。银行可能须从外部高薪聘请专业技术人才，或者培训银行内部员工，提高他们的技术水平，尤其是在人工智能创新不断发展的情况下。银行家们应掌握必要的知识和资源，以便在市场不确定的情况下为客户提供充分的建议。与其他行业一样，银行可能也需打造让员工重新获得企业认同感的企业文化，并营造可在混合工作环境中传达的归属感。为有效应对上述因素，银行或须将敏捷性作为一项基本特征。高管们应果敢决断、富有创造力，但仍需坚守其作为金融中介机构的身份。在以下章节中，我们将重点介绍这些主题将如何影响银行业和资本市场的特定领域，包括零售银行、消费支付、财富管理、企业和交易银行、投资银行以及市场基础设施。152024年银行业及资本市场展望零售银行业务：加强客户粘性，提升钱包份额零售银行正在努力应对各种压力，包括融资成本上升、来自数字银行的竞争日趋激烈以及对日益个性化服务的需求激增，同时也在探索如何以最佳方式部署生成式人工智能并加强数据分析能力。零售客户的选择余地很大，在多个平台上切换账户和分散存款变得愈加容易，这将使上述挑战加剧。此外，嵌入式金融和开放银行业务的发展也在改变客户对传统零售银行业务的认识。在经历了2023年上半年的经济动荡之后，存款外流已基本稳定，但许多挑战依然存在。在贷款方面，较高的利率继续降低借款人的借款需求，导致新增贷款和再融资增速放缓。零售客户拖欠还款，导致更多的汽车贷款、信用卡贷款和消费贷款形成逾期。全球银行业都在增加缓冲资金，为更高的违约率做准备。例如，加拿大五大贷款机构在2023年前三个月将贷款损失准备金计提金额同比增加了13倍。29进入2024年，银行或将进一步收紧信贷，甚至可能寻求出售次级汽车贷款和风险较高的房屋净值贷款，以优化其资产负债表。这些日益严峻的挑战将在2024年对零售银行产生不同的影响。哪些银行将承受最大压力？它们如何重塑商业模式，为客户创造更高价值？银行还可利用哪些其他机会重新赢得客户忠诚度，并在交易之外为客户提供服务？零售银行业务不仅要应对融资成本上升和贷款增长放缓的压力，还须应对客户忠诚度下降和客户流失增加的问题。虽然存款流量趋于稳定，但即使在政策利率下降的情况下，控制存款成本可能仍将面临挑战。银行还将面临更高的资本和流动性要求，以及对风险模型的审查趋严等新规则和法规。此外，家庭财务状况恶化将继续对银行的贷款业务造成压力，促使信贷进一步收紧。零售银行应寻找新的方法来加深与客户的联系，并加强融资赋权意识。个性化将是体现客户终身价值的关键。但由于历史遗留系统无法利用客户数据打造个性化体验，银行在定制产品和服务方面或将面临困难。银行还应致力于采用先进的建模工具，以产生预测性洞察，并提供实时金融建议。除了提升客户体验外，银行还应关注新兴技术如何改善风险、合规和运营。例如，银行可考虑生成式人工智能如何加快信用风险评估，如何即时提醒抵押贷款申请人文件缺失或不完整，以及如何提高面向客户的团队的工作效率。2024年及后续年度零售银行优先事项16存款争夺战仍将继续虽然存款流量在2023年第二季度趋于稳定，但银行留住存款的成本将越来越高。例如，截至2023年上半年末，美国的计息存款（包括定期存单、货币市场存款账户和储蓄存款）成本从一年前的0.2%上升至2.1%，增加了192个基点。30这一趋势在银行经营失败后加速，因为此时留住存款的目标变得愈加重要。展望未来，即使政策利率下降，银行业也很难降低其存款成本（图8）。零售客户要求提高存款利率，许多客户已将现金转为收益更高的定期存款。31一些美国经纪商开始通过提供更高收益率的新服务以期获得零售银行的“闲置现金”。32数字银行也助长了这一现象。例如，纯数字银行在继续提高定期存单利率外，还提供一些典型功能的变体，比如无需缴纳提前支取罚金的定期存单。美国联合汽车金融公司（Ally Financial）和高盛旗下的Marcus等几家网上银行，顶住了一些区域性银行和中型银行面临的存款外流趋势，在2023年上半年实现了存款增长。33这些由传统银行支持的纯数字银行和金融科技公司加入了大型传统银行的行列，成为2023年3月投资者转向安全资产的赢家。34金融科技公司水星网络（Mercury）的资金提供方Choice Financial Group当季度存款增长了17%。SoFi和Varo银行的季度存款增长率分别为37%和43%。35注：历史联邦基金利率来自FRED；2024年和2025年联邦基金利率来自联邦公开市场委员会（FOMC）截至2023年3月22日的预测图8尽管利率下降，但美国的存款抵押率仍可能下降美国银行业的平均存款成本和存款抵押率20152016201720182019202020212022202320242025存款成本（左轴）平均联邦基金利率（左轴）存款抵押率（右轴）01002003004005006000%20%40%60%80%100%基点百分比6%12%31%23%8%94%43%17%104%46%172024年银行业及资本市场展望同样，由于公司债券和资产支持证券ABS的成本飙升，欧洲汽车制造商正不断寻找汽车贷款的替代资金来源。36因此，它们也正在成为传统银行的竞争对手。这些汽车公司正以更高的存款利率和储蓄账户资金利率吸引储户。37欧洲客户也越来越多地从银行提取资金，以寻求更优惠条款，原因在于一些银行不愿意支付更高利息来留住其认为无关紧要的存款。多数欧洲大型银行均报告称，2023年第一季度存款出现同比净流出。38货币市场基金也受到欧洲储蓄者的青睐，他们希望在通胀率居高不下的情况下获得更高的资金回报。新的规章制度也将给零售银行带来压力。尤其是更高的资本和流动性要求、监管机构对存款粘性假设进行重新评估，以及加强对资本和存款状况如何纳入银行风险模型考量的审查，上述新规都将成为监管议程的优先事项。近期发生的事件也再次体现了规模和稳定性的重要性。一些银行可能不愿意继续低于某些资产门槛。因此，银行业或将出现更多的并购活动。在即将到来的并购浪潮中，拥有粘性存款但缺乏强大贷款平台的实体可能会成为极具吸引力的并购目标。39一些中型银行和区域性银行也可能寻求合并，以引入足够的外部资本，以便出售低收益资产。40银行应采取措施，扩大与客户沟通的范围，纳入财富管理和保险等相关支持类服务，使客户充分了解银行在存款之外能为他们提供的价值。银行还应利用数据分析来识别高风险账户持有人，并根据他们的特殊情况为其定制产品和定价方案。41银行将继续面临贷款压力利率上调、通胀持续以及家庭财务状况恶化将继续给银行的贷款业务带来压力。虽然许多银行净利息收入得到提振，但逾期贷款和贷款损失准备金不断上升会对盈利能力产生更大的影响。正当众多消费者为生活成本的增加而苦苦挣扎时，美国重启学生贷款还款计划也将增加他们的融资压力，抑制消费。因此，银行应与客户积极沟通，转而采用基于建议的模式，帮助这些客户管理债务将变得至关重要。美国银行还预测到经济增长将放缓，并建议为消费者贷款违约率上升做好准备。一些银行已开始降低住房贷款的风险敞口，抵押贷款发放量降至20年来的最低点，在2022年和2023年第一季度之间下降了56%。42此外，根据美国银行业监管机构对银行资本规则的改革建议，大型贷款机构可能很快将面临更加严格的资本要求。43这些改革可能会影响银行向首次购房者和资金不足的购房者提供贷款的能力。44欧洲抵押贷款和消费贷款需求预计也将收缩，而信贷标准收紧可能会抑制消费和增长。45与此同时，亚太地区贷款需求疲软，促使诸多银行考虑新的收入来源。例如，中国内地银行业正试图刺激抵押贷款需求，为老年借款人提供接力贷，当他们无力偿还时可由子女继续偿还，还有为未婚夫妇提供的联合贷款。46澳大利亚的主要贷款机构也开始将资源从住宅抵押贷款中转移出来，并考虑转向商业贷款等其他业务。47全球监管机构和政策制定者对银行借贷行为的审查趋严，并呼吁银行业为消费者提供更多帮助。美国金融监督机构消费者金融保护局（CFPB）正重点关注银行业的乱收费现象，并致力于降低抵押贷款服务和汽车贷款对借款人的风险。48与此同时，英国的一项新规将提高抵押贷款的透明度，49而韩国则允许新进入者与大型贷款机构相竞争。50银行还应采取措施，帮助改善信用风险模型，增加更多替代数据，使其更具包容性。房租支付记录、零工经济收入和公用事业账单支付可帮助“无信用记录者”（即信息有限以至于无法证明信用度的消费者）获得信用。此外，银行还可在贷款流程中开发更多嵌入式金融工具，例如应用可在汽车经销商处实现即时贷款审批的技术。18赋能客户，重新定义客户忠诚度全球银行业不能仅仅依靠品牌知名度来扩大客户群，还应采取更多措施，重新定义客户忠诚度，并通过支持和赋能客户来加深与客户之间的关系。银行业应致力于成为满足大多数消费者金融需求的首选中心，尤其是在未来一年经济不确定性给客户带来更大压力的情况下。仅21%的受访客户表示，他们在2022年1月至2023年1月期间接受过主要银行的指导或建议，尽管很多美国人的财务健康状况在此期间大幅下降。51获得建议和指导并认为该等建议和指导能满足其需求的客户更有可能给予银行相应的回报，约有半数的客户在该银行开设了新账户。52银行应探索可利用客户数据提供个性化客户体验和提升客户终身价值的领域。这是全球银行业领导者长期以来的优先考虑事项。但由于历史遗留系统、数据隐私疑虑、缺乏数据以及无法充分利用数据来打造个性化客户体验等原因，个性化工作一直受到阻碍。因此，每三家银行中就有两家表示无法评估客户在某一特定时期以外的情况，53这不仅不利于提升客户体验，还会影响财务业绩和欺诈监测（图9）。资料来源：Fair Isaac Corporate报告，2023年3月图9个性化项目滞后可能会对整个银行业造成影响未实现个性化目标的最大影响成本增加62%业务敏捷性下降60%运营（业务）韧性下降54%差强人意的客户体验 56%收入损失53%品牌的市场覆盖率/影响力下降48%企业风险增加45%改进产品/服务的能力下降40%192024年银行业及资本市场展望银行应加大投资于先进的建模工具，这些工具可以分析交易数据，并在多个客户接触点提供预测性见解。银行还可利用新兴的人工智能技术，提供更丰富、更有针对性的咨询服务。随着时间的推移，银行应致力于推进超个性化，让客户感觉到被重视。54例如，一家银行发现一位有意向的借款人放弃了抵押贷款申请，转而查看其他贷款平台，则会派一名顾问与借款人联系，为其提供更具竞争力的利率和个性化支持。55银行还应从以产品为中心的业务模式转变为以消费者为中心的组织。随着行业界限模糊，客户期望受到其他行业服务体验的影响，客户越来越希望银行能提供与之相同的服务。有些客户也更加愿意选择非金融机构为其提供服务。银行管理层可从客户与非银行实体的沟通中借鉴经验，并考虑抓住新机遇，以独特全面的方式为客户提供服务。例如，西北互惠保险公司（Northwestern Mutual）借鉴了一款约会应用程序的方法，设计了一种匹配算法，将客户与最适合其需求的财务顾问配对。56与特许品牌建立战略合作伙伴关系也可成为获取和留住客户的有力工具，尤其是在银行与第三方机构合作提供定制奖励的情况下。例如，数百名乐迷在社交媒体上分享了申请Capital One的银行卡以获得2023年热门巡回演唱会预售门票的计划。57在客户选择主要金融服务提供商时，此类非传统的非银行福利开始发挥更大的作用。然而，这种品牌赞助也可能带来一些风险。推动技术进步与创新银行还应抓住机遇，利用新兴技术降低风险、简化操作，并通过提供新的防欺诈措施来建立客户信任。例如，在全球很多地区，赋予客户更多财务控制权的开放银行计划正在兴起。英国、欧洲、澳大利亚、沙特阿拉伯、巴西和墨西哥的监管机构和中央银行不断降低数据共享门槛。美国消费者金融保护局计划出台一项新规定，赋予客户对其个人数据的更多权利，美国市场可能很快也将迎来开放银行的浪潮。该规定使得第三方机构可获准使用应用程序编程接口（API）获取客户数据，并提供更多个性化服务，如预算编制、财务管理和借贷，该规定还有助于大型银行从其他机构（如社区银行和信用社）获取数据，这可能对其自身业务线的发展很有帮助。58银行还可开发签发和验证数字身份的新方法，特别是随着越来越多的深度伪造出现，这些伪造的数字身份与真实或虚构的人相似。数字钱包的普及也提高了安全保障措施的必要性。在北欧和加拿大，许多金融机构通过推行BankID和Interac Verified系统赢得了大量声誉和信任，59体现了它们在数字经济中的信用中介作用。生物识别技术，包括分析消费者触摸屏行为、移动应用程序导航和打字习惯的行为生物识别技术，也将在打击欺诈行为方面发挥越来越重要的作用。此外，在短期内，生成式人工智能将为风险、合规和运营职能带来诸多益处。例如，银行正在评估该技术如何通过提高承销流程的执行效率和准确性，以及启用对话式人工智能工具即时提醒借款人文件缺失或不完整，从而改进抵押贷款申请流程。一些银行正在开展试点，以了解如何更好地帮助客户使用这项新兴技术。例如，荷兰银行在200名员工中使用生成式人工智能，总结他们与客户的对话，还测试如何收集客户数据以实时解决问题。60瑞典Klarna银行授权每名员工使用生成式人工智能语言模型，让他们试验该项技术。61摩根大通估计，到2023年底，此类工具将创造15亿美元的额外价值。62摩根大通的零售银行在利用人工智能扩展个性化服务（如信用卡升级）方面取得了成功。6320由于人工智能可能带来新的道德和安全风险，金融机构仍不愿将其嵌入客户应用程序中。在美国，消费者金融保护局发出警告，银行使用生成式人工智能可能无法“及时、直接”地回答用户的问题，并对这些工具是否能遵守消费者保护法表示担忧。64但随着银行了解并安全使用生成式人工智能，它们可以让聊天机器人变得更先进易懂，根据每个目标客户的消费习惯提供个性化的营销活动，并缩短抵押贷款等流程的等待时间。212024年银行业及资本市场展望消费者支付：在快速演进的生态系统中提高收入份额2024年，影响未来消费支付行业的几大趋势将加速发展。消费者支出将越来越多地从现金支付转向数字支付。然而，随着数字支付和实时支付不断增长，以及人工智能日益普及，也将使欺诈和网络威胁的预防和检测更具挑战性。各国政府，尤其是发展中经济体政府，将通过提高金融普惠性、减少低效和促进竞争，在消费者支付方面发挥更重要的作用。监管、市场和竞争这三股力量将进一步挑战以数量为核心的商业模式的经济性。许多现有支付机构认识到，随着支付生态系统中传统界限的模糊，他们需要提供交易执行以外的新价值，以保持相关性。使用专有数据和替代数据以及更强大的分析模型，应能使机构更好地了解消费者的需求，并提供更加个性化的洞察。它们应与生态系统合作，但要选择消费者信任的合适第三方服务提供商（TPP），以减少对安全和隐私的担忧。投资技术人才并使用先进的人工智能和生物识