第四章产品市场与货币市场IS—LM模型(宏观经济学广.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2020年5月29日星期五,#,31 十月 2025,第四章产品市场与货币市场ISLM模型(宏观经济学广,产品市场与,IS,曲线,资本边际效率MEC（Marginal Efficiency of Capital）,资本的边际效率，等于一贴现率，该贴现率下未来收益的现值恰好等于该资本品的供给价格,资本边际效率递减,整个经济中，随着投资（资本存量）的增加，资本边际效率递减。,资本边际效率,MEC,（,Marginal Efficiency of Capital,）,资本边际效率递减,整个经济的MECMEI：投资的预期利润率,投资的决定：,利息率资本边际效率资本预期利润率,单个企业：,i,MEC，放弃投资,i,MEC，选择投资,整个经济：,i,MEI 投资量,i,1,i,2,0,I,1,I,2,I,MEI,投资(I)是利率(,i,)的函数，,收入(Y)是投资的函数,i,I,Y,i,I,Y,投资是国民收入增长的原因和结果,IS曲线,产品市场均衡时收入与利率的关系,两部门,均衡,多部门,均衡,I(,i,),i,i,1,i,2,I,2,I,1,I,Y,IS,Y,1,S,1,=I,1,S,2,=I,2,S,45,Y,2,IS曲线性质,IS曲线为负斜率,IS曲线上，产品市场均衡,IS曲线以下，利率过低，,总需求总供给，需求过度,IS曲线以上，利率过高，,总需求总供给，需求不足,LM曲线,货币市场均衡时利率与国民收入的关系,货币供给,M,S,货币需求,均衡,LM曲线的性质,LM,曲线上每一点俱为均衡点，,是货币市场利率与,Y,的均衡对应,LM,曲线之左，利率均衡利率，,货币需求货币供给（导致利率）,LM,曲线之右，利率均衡利率，,货币需求货币供给（导致利率）,LM,i,0,Y,IS,LM,模型,产品市场与货币市场的共同均衡,Y,e,Y,*,i,i,e,I,IS,LM,I：,IS,LM,IS,LM,IS,LM,IS,0,IS,曲线的移动,IS,：,影响IS曲线的因素,C,0,c,X,0,G,0,I,0,，,IS,曲线右移,m,，t ，,IS,曲线左移,挤出效应,i,i,2,i,1,LM,IS,2,IS,1,Y,1,Y,2,0,Y,1,（B）,LM曲线的移动,LM：,影响LM曲线移动的因素,：,M,S,，,L,1,（,Y,），,L,2,（,i,）,（1）,M,S,，,LM,曲线右移。,（2）边际货币收入需求增加，,LM,曲线左移。,（3）边际货币投机需求增加，,LM,曲线右移,。,i,i,2,i,1,IS,Y,Y,2,Y,1,LM,1,LM,2,0,凯恩斯区域，古典区域和中间区域,IS,1,IS,2,IS,3,IS,4,IS,5,i,0,Y,凯恩斯区域,中间区域,古典区域,（A）,i,i,2,i,1,LM,IS,2,IS,Y,1,Y,2,0,I,1,（B）,凯恩斯区域,低收入，低利率的水平段，,LM,，萧条区域,货币政策无效，财政政策有效,古典区域,高收入、高利率、充分就业，利率与收入无关,货币政策有效，财政政策无效,中间区域,利率、收入两个市场相互影响,两类政策均有效，但作用有所牵制（两种政策效果部分抵消,）,财政、货币政策组合,一松一紧：,扩张货币与紧缩财政,紧缩货币与扩张财政,双紧,紧缩货币与紧缩财政,双松,扩张货币与扩张财政,扩张货币、紧缩财政,i,i,2,i,1,IS1,Y,Y,2,Y,1,LM,2,LM,1,0,IS2,财政、货币政策组合,一松一紧：,扩张货币与紧缩财政,紧缩货币与扩张财政,双紧,紧缩货币与紧缩财政,双松,扩张货币与扩张财政,紧缩货币与扩张财政,i,i,2,i,1,IS2,Y,Y,2,Y,1,LM,1,LM,2,0,IS1,财政、货币政策组合,一松一紧：,扩张货币与紧缩财政,紧缩货币与扩张财政,双紧,紧缩货币与紧缩财政,双松,扩张货币与扩张财政,治理通货膨胀的政策原理（1993-1997),Y,i,i,2,i,1,IS1,Y,2,Y,1,LM,1,LM,2,0,IS2,“适度从紧”,财政、货币政策组合,一松一紧：,扩张货币与紧缩财政,紧缩货币与扩张财政,双紧,紧缩货币与紧缩财政,双松,扩张货币与扩张财政,我国目前财政、货币混合政策效果（原理）,“,积极财政政策,”,使IS,1,右移至IS,2,“,稳健货币政策,”,使LM,1,右移至LM,2,i,i,1,0,Y,1,Y,2,Y,Y,1,LM,1,LM,2,IS2,IS,1,i,2,小案例,现已实现充分就业，政府将改变总需求构成，增加私人投资，减少财政赤字和私人消费，但要维持充分就业国民收入均衡，采取何种混合政策,i,i,1,i,1,i,2,E,1,E,1,E,2,LM,1,LM,2,IS,1,IS,2,0,Y,1,Y,Y,1,紧缩性财政政策：提高税率，减少转移支付和政府支出，则令,IS,曲线左移。,C，-（T-G),i,私人投资I ，但同时Y,配合以扩张性货币政策：买进债券，调低准备率或再贴现率，全,LM,曲线右移，,i,进一步降低，私人投资进一步刺激，至,Y,1,。,ISLMFE模型,FE（Full Employment）：充分就业,刚性工资,效率工资,ISLMFE模型,劳动力市场均衡,LM/P,1,时，收入水平（ISLM/P,1,）,低于(Y/P),f,P，LM右移,LM/P,2,时，收入水平（ISLM/P,1,）,高于(Y/P),f,P，LM左移,i,i,o,0,E,o,Y,ISLMFEBP模型,BP（Balance of Payment）,影响汇率变动的因素,国际收支,顺差外币供大于求本币汇率上升,相对通货膨胀率,相对通货膨胀率较高本币国内价值下降本币汇率下降,相对利率,利率较高本币汇率上升,国际储备,国际储备增加本币汇率上升,心理预期,财政赤字,BP,以上：,i,高，资本净流出小于净出口，国际收支顺差,BP,以下：,i,低，资本净流出大于净出口，国际收支逆差,净流出,i,0,BP,Y,净流入,开放经济的凯恩斯模型,i,i,f,0,Y,f,Y,E,FE,BP,LM,IS,开放经济下财政、货币政策效果,货币政策效果大于财政政策效果,M,s,i 汇率 出口 Y,总需求总供给模型(AD-AS),总需求函数,总需求量（Y）与物价水平（P）的关系,P,变动，M/P变动，,LM,曲线变动,PM/PLM左移,i,IY,PM/PLM右移,i,IY,LM,o,LM,1,IS,0,Y,o,Y,1,Y,i,0,P,P,0,P,1,AD,0,Y,o,Y,1,Y,总供给曲线,价格水平与全社会总供给的关系,PMRP,L,劳动需求就业水平Y（AS）,AS,P,0,Y,总供求均衡及其变动与调控,AD,0,Y,e,P,P,e,AS,需求拉动型的经济效果,P,P,e,AS,AD,0,Y,e,供给推动型的经济效果,P,P,e,AS,AD,0,Y,e,财政及货币政策影响AD曲线,扩张性财政政策：IS右移，AD右移,扩张性货币政策：LM右移，AD右移,Y，P（均衡利率变动方向不同）,就业政策,影响劳动供求曲线,改变劳动市场均衡及AS曲线,技术进步,技术进步使古典供给曲线右移，进而AS右移,技术进步使自主投资增大，进而IS右移，AD右移,课外阅读,霍尔，宏观经济学，P143-163,失业与通货膨胀,菲利普斯曲线,短期波动分析的理论体系,国民收入与物价水平,AD-AS模型,失业与通货膨胀,菲利浦斯曲线,国民收入的确定,产品市场（财政政策）,货币市场（货币政策),共同均衡（IS-LM模型),开放经济下的均衡,（产品市场、货币市场,劳动力市场、国际收支）,周期理论,短波周期（3年）,中波周期（9-10年）,长波周期（50年）,理性预期理论,政府政策失效,政府Ms；公众预期Ms 导致物价,进而要求增加工资，导致就业量；政府扩张效果无效,扩张财政刺激就业；公众预期物价，实际工资未能提高，不会多就业；政策无效,政府政策,“,只有意外才是有效的,”,Y=f(P-P,e),Y-总供给 P-实际物价 Pe-与预期物价,财政政策：平衡预算,货币政策：公布货币增长规则,宏观经济政策的争论,货币与财政决策者应该努力稳定经济吗,货币政策应该按规则还是相机抉择,中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗,政府应该平衡其预算吗,