第二章 现金流量构成与资金等值计算课件.pdf

第二章现金流量构成与资金等值计算1现金流量及其分类2建设项目的现金流量3资金等值计算本章要求(1)熟悉现金流量的概念；(2)熟悉工程项目投资概念及构成;(3)熟悉成本费用的概念及构成;(4)掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算;(5)掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序;(6)熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念;(7)(8)熟悉资金时间价值的概念;掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式;(9)掌握名义利率和实际利率的计算;(10)掌握资金等值计算及其应用。用本章重点号工程项目投资的概念及构成折旧的概念、计算及其与现金流量的关系嗓经营成本、定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念销售税金及附加的内容、含义及计算利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式&名义利率和实际利率我本章难点修经营成本、沉入成本、机会成本的概念等值的概念和计算.名义利率和实际利率1现金流量及其分类一、现金流量的概念(-)现金流量的定义现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入或现金流出或流入与流出数量的代 数和。流入系统的称现金流入(CD；流出系统的称现金流 出(CO)o同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量现金流入CI(C/-C0)t现金流量(-)确定现金流量应注意的问题(I)明确时点(九十年代的100元和现在的购买力不同)(2)实际发生(现金流量只计算现金收支，包括现钞、转 帐支票等凭证；不计算项目内部的现金转移，如折旧、应 收及预付等)。(3)分析角度(如税收，从企业角度是现金流出；从国家 角度都不是)强制性、费补偿性t税金非co（三）现金流量图一表示现金流量的工具之一1.含义：描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不 同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的 工具。2.作图方法：（1）横轴为时间轴，向右延伸，每一刻度表示一时间单位。（2）垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和 方向。一般规定横轴上方为现金流入，下方为现金流出。（3）箭线上方（下方）标注现金流量的数值。（4）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。3.期间发生现金流量的简化处理方法例如，某一年的投资按月支付，每月支付100万元，现金 流量图如下：0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月每月支付100万元年初法：假定现金收取和支付都集中在每期的期初。0_42.1年1200万元 y年末法：假定现金收取和支付都集中在每期的期末。Q_J2月一1年E 200万元均匀分布法：假定现金收取和支付都集中在每期的期中。06月121年口 200万元4.现金流量的作用暮将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评 价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。彝现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。（四）现金流量表表示现金流量的工具之二即将相关现金流量列于表格内1.基本形式2.分类对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现 金流量表,投资各歹血金流蹩/二投资 1500万/j|自有2000万4投资3000万|一 _1乙投资500万一借款1000万对既有法人项目而言：项目增量现金流量表,资本金增 量现金流量表附表一:项目财务现金流量表（新设项目法人项目）单位:万元序号项目计算期口 TT1234 n1现金流入1.1销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2现金流出2.1建设投资（不含建设期利息）2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5增值税2.6其他现金流出3净现金流量（1-2）4累计净现金流量计算指标：项目财务内部收益率%项目财务净现值（ic=%）万元投资回收期 年资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表二：资本金财务现金流量表（新设项目法人项目）单位:万元序号项目合计计算期1234 n1现金流入1.1销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2现金流出2.1项目资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6增值税2.7所得税2.8其他现金流出3净现金流量（1-2）计算指标:资本金收益率%资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表三:投资各方财务现金流量表（新设项目法人项目）单位:万元序号项目合计计算期1234 n1现金流入1.1股利分配1.2资产处置收益分配1.3租赁费收入1.4技术转让收入1.5其他现金流入2现金流出2.1股权投资2.2租赁资产支出2.3其他现金流出3净现金流量（1-2）计算指标:投资各方收益率%资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表I项目增量财务现金流量表（既有项目法人项目）单位:万元序号项目计算期口 TT1234 n1有项目现金流入1.1销售（营业）q攵入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2有项目现金流出2.1建设投资（不含建设期利息）2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5增值税2.6其他现金流出3有项目净现金流量（1-2）4无项目净现金流量5增量净现金流量（3-4）6累计增量净现金流量计算指标:项目财务内部收益率项目财务净现值（ic=%）投资回收期%万元 年资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年附表五:资本金增量财务现金流量表（既有项目法人项目）单位:万元序号项目合计计算期1234 n1有项目现金流入1.1销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4其他现金流入2有项目现金流出2.1资本金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6增值税2.7所得税2.8其他现金流出3有项目净现金流量（1-2）4无项目净现金流量5增量净现金流量（3-4）计算指标:资本金收益率 资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，2002年二、各类经济活动的主要现金流量影响现金流量的经济活动投资活动筹资活动经营活动指经济主体对固定资产、无行 资产和其他资产等长期资产的 购建及其处置活动。是指经济主体从所有者那里获得自 有资金和向他们分配投资利润，以 及从债权人那里借的货币、其他资 源和偿还借款的活动。企业为了获取收入和盈利而必 须进行的经济活动。(-)投资活动主要现金流量现金 流入 投资活动 现金流量(现金 流出收回投资所收到的现金分的股利或利润所得现金取得债券利息收入所得处置固定资产、无形资产、和其他投资所得构建固定资产、无形资产、和其他投资支出权益性投资支付债券性投资支付(-)筹资活动主要现金流量,现金流入筹资活动 现金流量现金流出(吸收权益性投资所收到的现金,发行债券所收到的现金、借款所收到的现金r偿还债务所支付的现金分配股利和利润所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金（三）经营活动主要现金流量r销售商品或提供服务所取得的现金收入现金流入经营活动 现金流量现金 流出收到的租金其他现金收入（购买商品或使用服务所支付的现金 经营租赁所支付的现金,支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金支付的各种税费2建设项目的现金流量一、建设项目现金流量的基本构成要素(-)建设投资1.建设投资的构成设备购置费设备原价 设备运杂费设备及工器具投资十：1具及生产家俱购置费贝建设投资建筑安装工程投资间接费 利润 税金建设期贷款利息固定资产投资方向税预备费工程项目其他投资基本预备费调整预备费r土地使用费j与建设项目有关的其他费用 与未来企业生产经营有关的 i其他费用2.建设投资形成的成果及共同费用的分摊（1）形成的成果固定资产干形盗产不具有实物形态，但能为企业长期提供某些 特权或利益的资产，如专利、商誉等递延资产不能计入当期损益，应在以后分期摊销的费 用，如生产职工培训费、开办费等（2）共同费用的分摊建设单位管理费：按建筑工程、安装工程、需安装设备价值总额等比例分摊土地费用、勘察设计费等：按建筑工程价值等比例分摊流动资金构成(-)流动资金,储备资金生产领域,(生产资金r成品资金经营领域结算资金原料及主要材料辅助材料燃料、动力J包装物外购半成品修理备用品在制品V自制半成品待摊费用r产成品t外购产品r应收集预付帐款1发出商品备用金库存现金 银行存款定额流动资金非定额流动资金J货币资金生产性项目投资中的流动资金仅指:铺底流动资金二流动资金总额x 30%建设投资和流动资金的区别:流动资金：货币一 生产 产品!_I循环报废固定资金时，循环停止，回收流动资金发生在期末建设投资：期末出现，回收固定资产余额(三)建设项目生产经营期成本费用L概念：成本费用即为取得收入而付出的代价。会计：成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定,成本数据唯一。技经：是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不 确定，不同方案有不同的数据。同时还引入了 企业会计中所没有的成本概念。2、总成本费用构成财务会计中的规定(1)生产成本，直接支出：生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出 I制造费用：为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用(2)管理费用管理和组织生产经营发生的费用(3)销售费用 销售过程中发生的各项费用 期间费用(4)财务费用企业为筹集资金而发生的各项费用)3.产品总成本费用的计算技术经济中的规定年总成本费用=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+修理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用折旧(1)含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一 种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支 出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步 回收初始的投资费用。（2）影响固定资产折旧的因素1）固定资产原值一指固定资产的原始价值或重置价值。2）固定资产净残值=（估计残值一估计清理费用）一般为原始价值的35%。3）固定资产估计使用年限一指固定资产的预期使用年限。正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还 未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定 资产得丕到更新,企业无后劲。使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本,利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。（3）企业计提固定资产折旧的相关规定1）应计提折旧的固定资产：房屋和建筑物在用的机械设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具 季节性停用的和大修理停用的设备以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产2）不应计提折旧的固定资产：房屋建筑物以外的未使用的固定资产 以经营租赁方式租入的固定资产在建工程交付使用前的固定资产停产、关停企业的固定资产过去已经估价单独入帐的固定资产已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产3）在计提折旧时以月初应提折旧固定资产帐面原值为依据。4）折旧方式一经确定不得任意变动。(4)折旧的计算方法常用的折旧计算方法直线折旧法一-加速折旧法平均年限法工作量法余额递减法(定率递减法)双倍余额递减法年数总和法1)直线折旧法平均年限法含义：折旧费平均分摊于使用寿命的各个期间。计算方法：设：P固定资产原值，L估计净残值，N估计使用 年限，d一年折旧率，r一净残值率，D一年折旧额贝!)：折旧额的计取基数为(P-L)=P(1-r)年折旧额为：D=中=P(17r)=P X dN N年折旧率为：d=P-L x 100%=P(1 r)x 100%-m,一 P P x N P x N1 r=-x 100%N【例27】：某类固定资产原值120000元，估计残 值率为5%,使用年限为20年。求年折旧额。N解：年折旧额n P(l-r)D=-N=120000 x 1 一%二 5700(元)20工作量法设：M一总工作量,m一单位工作量折旧额，力已第t期的折旧额4一第t期的实际完成工作量，其它符号同前则有:P-L P(l-r)m=-=-MMD+=K+-m2）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算 方法）余额递减法（定率递减法）按各年年初（即上一年末）的账面价值乘以固定折旧率来计算折旧额的方法。设：Bt 1第t l年的账面价值，”第t年的折旧额，d-年折旧率，其他符号同前。则：R=Bt_iXd=Bx（l-d）tTxd U L-L U由于固定资产的账面价值逐年减少，故按上式计算出 的折旧费也是递减的。各年的折旧费和账面价值如下表：年度年折旧费年末账面价值1Di=Bo-dBi=Bo-Di=Bo.(l-d)2D2=B1-d=B0-(l-d)-dB2=Bi-D2=Bo-(l d)23D3=B2-d=B0-(l-ddB3=B2-D3=B0.(l-d)3 NE=B1.d=Bb-(l-dr1.dBN=BN-1-DN3=B0.(l-d)N采用余额递减法，折旧率恰好使固定资产折旧期终了时,资产的账面价值等于净残值，即：B0.(l-d)N=L d=1-双倍余额递减法固定折旧率为直线折旧率的2倍，即2/N。9 贝！b注意：如果在某一折旧年度，按双倍余额递减法 计算的折旧额小于按平均年限法计算的折旧额，应该为平均年限法计提折旧。般采用下列公式进行判断:按双倍余额递减法计算的折旧额（账面价值一预计净残值）剩余折旧年限【例2-2】：某项固定资产原值10000元，预计使用年限5年，估计净残值1500元清理费用500元。按双倍余额递减法折旧。试计算5年中每年应计提的折旧额。解：d=ix2xl00%=40%5按双倍余额递减法计算折旧年限期折旧额（元）累计折旧额（元）账面价值（元）010000140004000600022400640036003144078402160486487041296529690001000年数总和法：年数总合是指在折旧期N年内，各年年份数的累积之合。它等于：年折旧率为:N+1l+2+3+N=Nx 2_ N(t 1)1-N(N+l)/2年折旧额为:Dt=(P-L)N (t 1)N(N+l)/2相应年份的账面价值为:tBt=P-(P-L)j=iN(j 1)N(N+l)/2【例2-3：某项设备原值10500元，折旧期为6年,6年末净残值500元。按年数总和法折旧。试计算6年中每年应计提的折旧额。QJ JLirt*_ N(t 1)_ 6(t 1)解：折旧率=n(N+1)/2=21折旧费用=(10500-500)X折旧率年度折旧率折旧费用账面价值01050016/212857765325/212381526234/211905335743/211428192952/2195297761/21477500总结:厂优点直线折旧法加速折旧法简单明了，计算方便以时间为基础，侧重补偿固定资产的无形损耗r折旧分布与获利能力分布不相符随着固定资产日益陈旧，获利能力日益减退缺点 折旧分布与实际损耗分布不相符1未考虑固定资产的使用强度、/符合收入成本配比原则优点1使成本费用在整个使用期内较为平衡 P=F 诟，=F(P/F,i,n)2.等额分付类型(1)等额分付终值公式(等额年金终值公式)F0 1 2 3 4.n-2 n-1 n v_y_y_y_y_yA如图：从第一年年末到 第n年年末有一等额现 金流序列，每年的金额 为A,称为等额年金，求F。公式推导：第一年年末现金流折算到终值为：Fi=A(l+i)X 第二年年末现金流折算到终值为：F2=A(l+i)n-2以此类推，第(n1)年年末现金流折算到终值为:Fn_1=A(l+i)第n年年末现金流折算到终值为：F=An则有：F=A(l+i)n-1+A(l+i)n-2+-+A(l+i)+A=Al+(l+i)+-+(l+i)n-2+(l+i)n-l 利用等比级数求和公式，得：(l+i)n-l1F=A=A(F/A,i,n)（2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算，即:已知F求A。由 F=Ar(1+1?-11 on A=fF 1 1=F(A/F,i,n)_ 1 J 1,十 工_(3)等额分付现值公式由:P=FF=A1(1+i)n(1+i)n-1 i犯=P=A(；(；?；=A(P/A,i,n)(4)等额分付资本回收公式(l+i)n-l i(l+i)n由:皿A=P 含汽=P(A/P,i,n)P=A(5)应用举例【例2-5】每年年末存款20000元,利率10%,求5年末可得款多少？解：现金流量图如图:已知 A,Z,H求F则有：F=A（l+i）n-l=2;A=20000(1+0.1)5-1 0A=2x6.105=12.21(万元)或：F=A(F/A,i,n)=2(F/A,0.1,5)查表可得：(F/A,0.1,5)=6.105则：F=2x6.105=12.21(万元)【例2-6】：一台机械设备价值10万元，希望5年收回全部投资，若折现率为8%,问每年至少等额回收多少?解：已知尸也求a则有：A=Pi(l+i)n(1+i)n-1=10 25046(元)或利用复利因子表得:A=P(A/P,i,n)=100000(A/P,8%,5)=10 x 0.2505=2.505(万元)小结：复利系数之间的关系与与与=)n n n r 1*1 1;M F F prAz(G 2%一1QtT I+0 12 3 n0 12 3 nPaPg注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年A0 12 3 nPaPA=A、=A(P/A,i,n)2G G QtT(n-l)G门t12n-10 12 3 n(i+i(1+i)5(i+i式Pg式两边同乘（1+i），得Pg(1+D=G12n-1(1+i)(1+i)2(l+i)nT由式减式，得:式1 2 1(n 1)(n 2)n 1-+-(1+i)(1+i)2-(1+i尸-(l+i)n1 1 1 1 G-n-1-|-+-(1+i)(1+i)2(l+i)2(l+i)nJ(l+i)nr(l+i)n-l=G-；-；i-(l+i)nG-n(l+i)n所以:P=C hM+Df n l|i i-(l+i)n-(l+i)n其中：:RS一六为定差现值因子，标准代号为P/G,i,n)贝！I有：Pg=G(P/Gn)则定差现值公式为:P=A(P/A,i,n)+G-(P/G,i,n)1.现金流量定差递增的公式(1)有限年的公式G n一/-；-i(l+i)n(2)无限年的公式(n-8)2.现金流量定差递减的公式(1)有限年的公式p=(L-乡I 1 1)L(2)无限年的公式(n-8)1 1 G n_+_x_(1+i)n i(1+i)n1（二）定差数列等额年金公式4-l）GY产厂一一1如图：求年金A。显然：A=A+Ag0 12 3.n-1 np其中：AG=PG(A/P,i,n)=g.彳&G=10-j1 I 一丁110 1 2 3 4 5 6 7 8注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年解:A=10。F丁LIPA=10(P/A)5%,8)PgG=10、一十一一一-广丁01 2345678QD PG=10(P/G,5%,6)(P/F,5%,2)则:P=10(P/A,5%,8)+10(P/G,5%,6)(P/F,5%,2)=10 x6.463+10 x11.966x0.907=173.16A=10+10(P/G,5%,6)(P/F,5%,2)(A/P,5%,8)=10+10 x11.966x0.907x0.15472=26.792Ui、等比支付系列现值与复利公式A(l+g)A*-0 12 3 4n-1 n现金流公式：At=A(1+g)t-1 t=1,n其中以I现金流周期增减率。经推导，现值公式为:时 P=A I及+n=A（P/A,g,i,n）i=g时 P=1+1复利公式：F=P（1+i）n=A（l+i）n 1-Q+g）（1+1）l_ 1-g _=A（F/A,g,i,n）五、实际利率、名义利率和连续利率（一）实际利率与名义利率的含义实际利率：年利率的计息周期等于计算周期。名义利率：年利率的计息周期不等于等于计算周期。计息周期：计算利息的时间单位。付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位。例如：年利率为率,每年计息1次一一计息周期等于付息周期,都为一年，12%为实际利率；年利率为12%,每年计息12次计息周期为一年，付 息周期为一月，12%为名义利率，实际相当于月利率为1%。(二)实际利率与名义利率的关系设：P年初本金，F年末本利和，L一年内产生的利息,r名义利率，i实际利率，在一年中的计息次数。据利率定义，得i=二P在一年内产生的利息为：L=F 一 P单位计息周期的利率为r/m,年末本利和为：f=p(i+三尸m得：L=P(1+)m-1 _ m _则有：i=L=a+)m-iP m【例2-8】现设年名义利率尸10%,则年、半年、季、月、日的年实际利率如表：从上表可以看出，每年计息期遍多，2.eff与邮差越大。年名义利 率(r)计息 期年计息次 数(m)计息期利率(i=r/m)年实卧利率(乙)10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.52%在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法：（1）将其换算为实际利率后，再进行计算（2）直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要 作相应调整。（三）连续利率：计息周期无限缩短（即计息次数ID-8）时得实际利率.mi连）m 1=lim 卜+；_ 1=er 1m8 JJJ m oo I r J（四）应用举例畦9本拿1000元,年利率12%,每月计息一次,求2年后的本利和。解：(1)用年实际利率算：i=(1+lL)12-1=12.68%F=1000 x(1+12.68%)2=1269.7(元)(2)用周期实际利率算：月利率1%,计息期数24F=1000 x(l+l%)24=1269.7(元)五、等值计算公式的应用1.预付年金的等值计算【例27 0】每年年初 一一#理 丁 丁-“4 _-千一 I I I I I I I ：借款5000兀，年利率1 2 3 4 5 6 7 81I Iy y y y为10%,8年后的本利P P F F=?和是多少？解：(1)现值法1.P=5000+5000(P/A,1 0%,7)F=P(1+10%)82.P=5000(P/A,1 0%,8)F=Pl+10%)9(2)终值法1.F*=5000(F/A,1 0%,7)+5000(1+10%)7 F=F(l+10%)2.F=5000(1+10%)8+5000(F/A,1 0%,8)-50002.延期年金等值计算【例271】i=10%,48年末提2万，需一次性存入 银行多少？p=?*P解：(1)现值法P=2(P/A,10%,5)P=P(l+10%)(2)终值法F=2(F/A,10%,5)P=FP/F,10%,8)3.永续年金【例272】地方政府投资5000万建公路，年维护费150万，求与此完全等值的现值是多少?常识：当寿命50年，或题中未出n时，可把它视作 永续年金。解：P=5000+150（lim、）=5000+150 ne （1+i）n 10%或等值的年金为：A=Pxi+150（思考：以1万为标准，发生在10、20、30、50、100年4.求解未知利率【例273】15年前投资10000元建厂，现拟22000 元转让，求投资收益率。解：由 F=P(F/P,i,n)得：(F/P,i,15)=2200=2.2*上h 土一r h 10000查利率表可知：i=5%时(F/P,5%,15)=2.0789i=6%时(F/P,6%,15)=2.3965用线性插入法得:i-5%_ 2.2-2.0789 6%-5%-2.3965-2.0789解得：i=5.38%或由(F/P,i,15)=(1+i)15=2.2解得:1即2.2-1=5.397%(5.38%)此误差使用上可忽略不计4.求解未知计息期数求解方法和求解未知利率方法相同，通过查利率表，用线性插入法求解。5.计息周期等于资金收付周期（名义利率的问题）【例274】每半年存200元，i=12%,每半年计息 一次，复利，求三年末的本利和。解：由题可知：12%i eff=f=6%n=6则:F=200(F/A,6%,6)6.计息周期小于资金收付周期【例275】每半年存款1000元，年利率8%,每季 计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？解法1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率第二年 第三年 第三年 第四年 第五年ieff=（1+岸）2）=4.04%F=1000（F/A,4.04%,2 x5）=1000 X12.029=12029（元）解法2：按计息周期利率，且把每一次收付变为计息周期末的 等额年金来计算A 一季度 二季度 三季度 四季度川1-/一季度 二季度 三季度 四季度A=1000(A/F,2%,2)=495元F=495(F/A,2%,20)=12028.5元解法3:按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付 来计算F=1000(l+8%/4)18+1000(1+8%/4)16+.+1000=12028.4元n P-LD=-NP-L P(l-r)m=-=-MMD t=B弋i,一 t n潴本章小结折旧的计算平均年限法工作量法余额递减法(定率递减法)Dt=Bt_1xd=Box(l-d)t-1xd双倍余额递减法 年数总和法等值的计算1.一次支付类型(1)复利终值公式(一次支付终值公式、整付本利和公式)F=P(l+i)n(2)复利现值公式(一次支付现值公式)P=F2.等额分付类型1(1+i)n(1)等额分付终值公式(等额年金终值公式)(1+拼一1 iF=A(2)等额分付偿债基金公式(等额存储偿债基金公式)(3)等额分付现值公式(1+i)n-1 i(l+i)n(4)等额分付资本回收公式A=FP=AA=Pi(l+i)n-li(l+i)n(l+i)n-l3.定差数列现值公式P=A(P/A,i,n)+G(P/G,i,n)争名义利率和实际利率实际利率与名义利率的关系：i=(l+三)m_l m连续利率：m8 m对名义利率的两种处理方法：(1)将其换算为实际利率后，再进行计算(2)直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要 作相应调整。【参考文献】1技术经济学（第三版），刘晓君编著，西北大学出版 社，2003.8。2工程经济学（普通高等教育“十五”国家及规划教材、高校工程管理专业指导委员会规划推荐教材），刘晓君主编,中国建筑工业出版社，2003.8o3建设项目经济评价方法与参数（第三版）国家发展改革委 建设部发布 中国计划出版社2006年。4傅家骥、雷家啸、程源.技术经济学前沿问题.经济科 学出版社，2003o5建设项目经济评价方法与参数.中国计划出版社.20066刘长滨.建筑工程技术经济学.中国建筑工业出版社.1992等相关文章超链接1资金时间价值解读一关于资金时间价值计算的归纳分析资金时间价值在公司理财中的应用3现金流量业务确认法4比较财务会计现金流量和财务管理现金流量5现金流量理论及其管理控制体系6谈谈不同的折旧方法对企业所得税的影响7析固定资产减值对折旧与所得税的影响8浅谈利息对净现金流量的影响9特殊现金流量分类问题探析10项目投资评价中现金流量的构成及评价方法的研究