培训课程(一)-基金基础知识1.1.pptx

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2015/9/1,#,培训课程(一)基金基础知识1.1,基金（,Fund,）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。,主要包括,:,信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。,人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。,基金的定义,公募基金与私募基金概述,是否公开募集,公募基金,受政府主管部门监管的向不特定投资者公开发行受益凭证的收益投资基金。,目前国内证券市场上的封闭式基金都属于公募基金。,私募基金,非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的集合投资：,组织形式有公司制、有限合伙制、信托制三种。,按照投资标的分为：阳光私募（投资股票、证券等），私募股权投资基金（,PE,）、私募风险投资基金（,VC,）,公募基金也可称为：,证券投资基金,定义,：,通过发售基金份额，集中投资者的资金，形成独立的财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投资组合的方法进行证券投资，基金持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式,。,特点：,享受市场整体的回报，基金的超额收益不可能长期脱离业绩基准，规模越大，基金获取市场平均利润的可能越大,;,四权分立（审批、管理、托管、交易）、信息透明、风险分担。,公募基金,概念,按运作方式分为：,开放式基金、封闭式基金,开放式基金,封闭式基金,定义,允许投资人随时申购赎回，无固定规模，价格以基金净值为准，不受市场供求关系左右。,基金的规模在发行前已确定，在规定期限内规模固定不变。,基金期限,无期限,有期限，通常为,15,年,基金规模,不固定,固定,买卖场所,基金公司及代销机构,上市后，在证券交易所交易,价格形成方式,交易价格以基金单位净值为基础，不受市场供求关系的影响。,价格受二级市场供求关系的影响。,约束机制与投资策略,基金表现直接影响基金规模和基金公司收入，基金面临赎回压力，基金经理须在短期业绩和长期投资策略之间取得平衡。,规模固定，基金经理投资运作无需面临赎回的压力，可实施长期投资策略。,公募基金种类（,1,）,按运作方式分,按投资对象分为,：,股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金,配置,特点,风险与收益,股票型基金,60%,以上的基金资产投资于股票,以追求长期的资本增值为目标,比较适合长期投资,。,较高,债券型基金,80%,以上的资产投资于债券,以债券为投资对象,对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力,。,收益,风险适中,混合型基金,同时以股票、债券为投资对象,同时投资于股票、债券等，会依据基金投资目标的不同而进行股票与债券的不同配比。,收益,风险介于股票型和债券型基金之间,货币市场基金,仅投资于货币市场工具，如,365,天内的存款、国债、回购等，,比较适合对安全性要求高而不期望高回报的投资者,。,风险小、回报低,，,收益率一般,要,高于银行,1,年期定期存款,公募基金种类（,2,）,按投资对象分,按投资,目标,分为,：,成长型基金、收入型基金,、,平衡型基金,配置,特点,风险与收益,成长型基金,股票的配置比较高,追求资本增值，较少考虑当期收入。,风险大，收益高。,收入型基金,债券的配置比较高,追求稳定的经常性收入。,风险小，收益低。,平衡型基金,股票、债券混合配置，比较较为平均,既注重资本增值又注重当期收入。,风险收益适中。,公募基金种类（,3,）,按投资目标分,定义：私募基金（,Private Fund,）是私下或直接向特定群体募集的资金。,特点：私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：,股权投资的,收益十分丰厚,。,股权投资伴随着,高风险,。,股权投资可以,提供全方位的增值服务,。,私募基金,私募基金,按投资标的分,按投资,目标,分为,：,私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险投资基金,投资方向,组织形式,优势,典型代表,私募证券投资基金,（阳光私募）,以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金,由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。,可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高,量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金,私募股权投资基金（,PE,）,以投资产业为主,有限合伙制形式发起设立产业类私募基金,管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。,鼎辉，弘毅、,KKR,、高盛、凯雷、汉红,私募风险投资基金（,VC,）,处于创业期、成长期的中小高科技企业权益,没有固定的组织形式，股份制公司制、有限合伙制、银行附属公司都有。,投资回收周期长、高收益、高风险,。,联想投资、软银、,IDG,公募基金,私募基金,管理规模,截至,2015,年一季度末，公募基金资产规模已达到,5.24,万亿,元,完成登记的私募规模约,2.4,万亿,，如果把,券商和基金公司子公司的管理资产加在内，规模超过,12,万亿,业绩报酬,没有,一般收取,20%,超额业绩费,收益追求,追求相对收益,追求绝对正收益，因为固定管理费很少，主要依靠超额收益,投资策略与机制,受限制，例如：,公募股票型基金有,60%,最低仓位限制。,策略灵活，可根据情况规避市场的系统性风险,投资门槛,较低，几百元就可以参与,一般在,100,万元以上,报批制度,证监会备案,银监会备案,风险点,1,、缺少系统科学的投资计划，随意地跟风买卖,2、,销售机构重推销，轻服务,1,、非专业投资者很难真正理解私募基金的投资策略,2,、私募产品变现能力差，锁定期长,适合人群,适合普通投资者进行长期投资,有较大的可投资金融资产，如,1000,万以上,私募,VS,公募,ANY QUESTIONS?,Thank You!,