2023年城建投融资市场报告.pdf

北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司 回归投资本质，深入探索市场化2023年城建投融资市场总体规模7.41万亿，其中，地方政府债券4.65万亿，市场化项目2.76万亿，从融资渠道来看，地方政府发债已经成为主流，市场化项目总体规模出现一定程度的下降，以专项债为主、市场化投资为辅的城建投融资市场格局已经形成，整体呈现出稳定的、长期的发展趋势。2023年市场化项目成交总计2.76万亿，其中特许经营项目总计7931亿，同比增长31%；类PPP项目总计17525亿，同比增长12%；PPP项目总计2096亿，总体规模同比降幅较大，随着政企合作新老机制的更替，城建投融资市场的投资逻辑发生了较大的转变，未来的项目将聚焦使用者付费以及有市场化收益来源的领域，从依靠政府转为依靠市场。2023年，生态流域治理、保障房、乡村振兴、抽水蓄能、新基建、国家储备林等热点城建领域均有很多项目落地，热点城建领域市场活力明显，投资企业正处在探索和布局阶段，可持续关注。Contents市 场 形 势 总 结热 点 行 业 解 析热 点 政 策 聚 焦01020304发 展 趋 势 展 望目录壹市场形势总结“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台城建投融资市场的总体状况政府债务管控力度不减土地及房地产市场遇冷投资逻辑发生变化政企合作新老机制更替核心区域市场竞争加剧市场化项目探索中前进市场形势总结2023年城建投融资市场整体规模下降，特别是下半年，投资企业项目拓展越来越难，主要原因在于：政府债务管控从严从紧；人口流向要素聚集的核心区域，市场竞争加剧；土地及房地产市场遇冷等。随着政企合作新机制的实施和城镇综合开发逐渐转向城市更新、城中村改造，城建投资需要围绕市场化方向做进一步的探索和实践。5“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台l2023年，全国31个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团城建投融资项目共计7.41万亿元，2022年共计8.12万亿元，总体规模同比下降8.7%。l其中：地方政府新增债券共计4.65万亿元，市场化项目投资规模合计约2.76万亿元。从基建领域的融资渠道来看，地方政府发债已经成为主流，规模是社会资本参与市场化投资项目的两倍左右，以专项债为主、市场化投资为辅的城建投资市场格局已经形成，整体呈现出稳定的、长期的发展趋势。市场形势总结 21,707 30,561 45,525 43,637 47,446 46,451 32,589 31,441 40,606 33,522 33,724 27,552 -5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 地方政府债券（亿元）市场化项目（亿元）2018年-2023年城建投融资市场整体趋势注：仅统计新增债券发行量，市场化项目暂未统计规模在1000万以下项目城建投融资市场总体达到7万亿的规模，同比下降8.7%数据来源：财政部网站、“有例”城市开发投资决策支持平台6“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台地方政府发债成为主流，持续为稳增长提供支撑l2023年，全国31个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发行地方政府新增债券共计4.65万亿元。其中，一般债券新增0.70万亿，专项债券新增3.95万亿。l2023年上半年地方债发行规模减少，下半年有所增加，新增债券发行总规模较2022年相比下降2.1%。l地方政府债券作为地方政府的融资主渠道，近年来已超过市场化渠道，2024年新增专项债的发行节奏有望提速。市场形势总结7数据来源：财政部网站、“有例”城市开发投资决策支持平台 8,180 9,073 9,506 7,832 7,182 7,007 13,527 21,487 36,019 35,805 40,264 39,444 -5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 一般债券（亿元）专项债券（亿元）2018年-2023年地方政府债券规模统计注：仅统计新增债券发行量“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台专项债规模略有降低，分布行业广，经济发达地区发行量大市场形势总结82023年，全国发行专项债新增债券3.95万亿元，较2022年同比降低2.1%，主要分布在市政和产业园区基础设施、棚户区改造、医疗卫生、农林水利等领域；广东、山东、安徽、江苏等经济强省发行规模较大。2023年专项债发行省份分布示意图市政和产业园区基础设施30%棚户区改造9%医疗卫生7%农林水利铁路5%轨道交通4%政府收费公路4%其他交通基础设施4%城镇老旧小区改造3%其他27%2023年专项债发行领域（按规模排序）南海诸岛数据来源：财政部网站、“有例”城市开发投资决策支持平台注：仅统计新增债券发行量“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台PPP项目大幅减少，特许经营项目显著增加，类PPP项目大幅增长2018年-2023年市场化投资项目（特许经营、PPP、类PPP）统计l2023年，市场化投资项目总成交约2.76万亿，项目数量1436个。其中：特许经营项目成交数量合计802个，成交规模合计约7931亿；PPP项目成交数量合计127个，成交规模合计约2096亿；类PPP项目成交数量合计507个，成交规模合计约17525亿。l2023年同2022年相比，特许经营项目的数量和规模均大幅增长；类PPP项目数量大幅增加，整体规模同比增长11.8%；PPP项目的数量和规模均大幅下降。市场形势总结9数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台投资规模（亿元）项目数量（个）05001000150020002500-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年特许经营规模（亿元）PPP项目规模（亿元）类PPP规模（亿元）特许经营数量（个）PPP数量（个）类PPP数量（个）注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台10市场化项目行业分布特征市场形势总结从成交项目投资规模上来看，前三行业分别为交通运输（10736亿）、城镇综合开发（8679亿）、公用事业（2917亿）。从成交项目数量上来看，前三行业分别为公用事业(454个)、市政工程（273个）、城镇综合开发（236个）。1073686792917179416828405803240100020003000400050006000700080009000100001100012000交通运输城镇综合开发公用事业水务环保市政工程农林旅游其他人居改善投资金额（亿元）投资规模单位：亿元4542732361291261196336050100150200250300350400450500公用事业市政工程城镇综合开发农林旅游水务环保交通运输其他人居改善项目数量（个）项目数量单位：个注：暂未统计规模在1000万以下项目数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台11市场化项目地域分布特征市场形势总结从成交项目所在行政层级上来看，项目主要分布在四线城市（及以下）、二线城市和三线城市，一线城市分布较少。从成交项目区域分布上来看，项目主要分布在华东、华中、西南地区，华南、华北、西北次之，东北地区最少。投资规模（亿元）项目数量（个）投资规模（亿元）项目数量（个）1477777044324747010020030040050060070080090010000200040006000800010000120001400016000四线城市及以下二线城市三线城市一线城市投资金额（亿元）项目数量（个）795372615619263321841144758050100150200250300350400010002000300040005000600070008000华东华中西南华南华北西北东北投资金额（亿元）项目数量（个）注：暂未统计规模在1000万以下项目数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台12市场化项目收入来源特征市场形势总结l 市场化项目的收入来源主要包括资源性收入和经营性收入。在2023年的项目中，经营性收入占比高的项目共计835个，约占总量的58%；经营性收入占比中等的项目共计388个，约占总量的27%；经营性收入占比低的项目共计213个，约占总量的15%。l 从总体上看，有经营性收入来源的项目所占的比重越来越大，未来探索市场化的方向越来越清晰。经营性收入占比较高58%经营性收入占比中等27%经营性收入占比较低15%2023年项目经营性收入占比等级划分统计经营性收入占比较高经营性收入占比中等经营性收入占比较低序号经营性收入占比等级（高/中/低）项目数量（个）数量占比行业类型经营性收入类型1经营性收入占比较高83558%公用事业（水电气热）、水利、交通运输、管网管廊、停车场、产业科创、产业园等水/电/燃气费收入、垃圾处理费收入、发电收入、停车费收入、高速公路运营费收入、厂房租赁收入等2经营性收入占比中等38827%城镇综合开发、城市更新、生态环境、打包建设等产业运营收入、商业租赁收入、广告收入、物业收入、停车费收入等3经营性收入占比较低21315%农林、人居改善、教育、医疗养老等教育费用、医疗费用、林下经济、租金收入等市场化项目经营性收入统计表注：暂未统计规模在1000万以下项目数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台13市场化项目规模特征市场形势总结l根据项目投资规模，将2023年市场化项目划分为20亿以下、20-50亿、50-100亿、100亿以上四个等级，其中20亿以下规模的项目最多达1157个，占整个市场化项目数量的81%。l市场化项目规模整体呈现中小型化的发展趋势。注：暂未统计规模在1000万以下项目投资规模（亿元）项目数量（个）483142245370131271157129747601002003004005006007008009001000110012000200040006000800010000120001400020亿以下20-50亿50-100亿100亿以上投资金额（亿元）项目数量（个）20亿以下81%20-50亿9%50-100亿5%100亿以上5%2023年市场化项目规模特征按数量统计20亿以下20-50亿50-100亿100亿以上数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台l2023年，特许经营项目成交数量合计802个，成交规模合计约7931亿。l与2022年相比，特许经营项目的数量和规模均大幅增长，整体规模同比增长31%。特许经营项目数量和规模均大幅增长，整体规模同比增长31%市场形势总结14数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台2018年2019年2020年2021年2022年2023年特许经营数量（个）247366399488526802特许经营规模（亿元）4431,1701,8973,7756,0567,931 443 1,170 1,897 3,775 6,056 7,931-5050150250350450550650750850-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年-2023年特许经营项目发展趋势特许经营规模（亿元）特许经营数量（个）投资规模（亿元）项目数量（个）注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台特许经营项目行业分布特征市场形势总结15数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目15从成交项目投资规模上来看，前三行业分别为交通运输（3145亿）、公用事业（1565亿）、城镇综合开发（1087亿）。从成交项目数量上来看，前三行业分别为公用事业(369个)、市政工程（197个）、水务环保（78个）。314515651087789688436134870500100015002000250030003500交通运输公用事业城镇综合开发市政工程水务环保农林旅游人居改善其他投资金额（亿元）投资规模单位：亿元369197786134292014050100150200250300350400公用事业市政工程水务环保农林旅游其他交通运输城镇综合开发人居改善项目数量（个）项目数量单位：个“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台类PPP项目数量大幅增加，整体规模同比增长11.8%市场形势总结16数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台l2023年，类PPP项目成交数量合计507个，成交规模合计约17525亿。l与2022年相比，类PPP项目数量大幅增加，整体规模同比增长11.8%。l类PPP项目单体项目规模趋于小型化。l类PPP项目，属于政府引入市场化资金，采用授权开发、投资人+EPC、投建运营一体化及其他市场化创新模式实施的项目。2018年2019年2020年2021年2022年2023年类PPP数量（个）651593596535367507类PPP规模（亿元）3,1676,18416,21716,40915,67017,525 3,167 6,184 16,217 16,409 15,670 17,525 0100200300400500600700-2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年-2023年类PPP项目发展趋势类ppp规模（亿元）类ppp数量（个）投资规模（亿元）项目数量（个）注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台类PPP项目行业分布特征市场形势总结17数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目17从成交项目投资规模上来看，前三行业分别为城镇综合开发（7293亿）、交通运输（6850亿）、公用事业（1262亿）。从成交项目数量上来看，前三行业分别为城镇综合开发（198个）、交通运输（72个）、公用事业(68个)。729368501262992439302224163010002000300040005000600070008000城镇综合开发交通运输公用事业水务环保其他市政工程农林旅游人居改善投资金额（亿元）投资规模单位：亿元19872685440382017020406080100120140160180200城镇综合开发交通运输公用事业农林旅游水务环保市政工程其他人居改善项目数量（个）项目数量单位：个“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台市场形势总结18数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台l2023年，PPP项目成交数量合计127个，成交规模合计约2096亿。l与2022年相比，PPP项目整体规模和数量均大幅下降，其中数量同比下降79%，规模同比下降83%。lPPP项目规模和数量均大幅下降的主要原因是2023年3月份以来，PPP项目处于停滞状态，随着政企合作新机制的出台，传统的PPP项目不再开展。2018年2019年2020年2021年2022年2023年PPP数量（个）231013441159760597127PPP规模（亿元）28,97824,08722,49213,33811,9982,096 28,978 24,087 22,492 13,338 11,998 2,096 020040060080010001200140016001800200022002400-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年-2023年PPP项目发展趋势ppp规模（亿元）ppp数量（个）投资规模（亿元）项目数量（个）注：暂未统计规模在1000万以下项目PPP项目规模和数量均大幅下降“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台PPP项目行业分布特征市场形势总结19数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目19从成交项目投资规模上来看，前三行业分别为交通运输（742亿）、市政工程（591亿）、城镇综合开发（299亿）。从成交项目数量上来看，前三行业分别为市政工程（38个）、交通运输（18个）、城镇综合开发（18个）。7425912991801139154270100200300400500600700800交通运输市政工程城镇综合开发农林旅游水务环保公用事业其他人居改善投资金额（亿元）投资规模单位：亿元381818171498505101520253035404550市政工程交通运输城镇综合开发公用事业农林旅游其他水务环保人居改善项目数量（个）项目数量单位：个“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台热点行业2023年，城镇综合开发、交通运输、公用事业三个领域占市场化项目投资规模的81%，以这三个成交规模较大、市场热度高、专业性强的热点领域为例，解析2023年行业的市场情况。20重点行业解析数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目市场规模8679亿元，总体规模较2022年同比增长2.4%，以类PPP模式为主，包括片区新城、城市更新、产业园等行业。城镇综合开发市场规模10736亿元，总体规模较2022年同比下降25.2%，大项目主要集中在高速公路领域。交通运输市场规模2917亿元，总体规模较2022年同比增长7.9%，项目逐渐向特许经营模式转化。公用事业“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台l2023年城镇综合开发项目的成交规模约8679亿元，成交数量共计236个。其中：类PPP项目成交198个，投资额约7293亿元；特许经营项目成交20个，投资额约1087亿元；PPP项目成交18个，投资额约299亿元。7,293 1,087 299 020406080100120140160180200010002000300040005000600070008000类ppp特许经营ppp2023年城镇综合开发项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）城镇综合开发：类PPP模式为主，总体规模略有增长21数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目重点行业解析央企66.21%地方国企25.90%民企7.89%2023年城镇综合开发项目企业类型统计央企地方国企民企l2023年成交的城镇综合开发项目中：央企成交87个项目，投资额约5746亿元；地方国企成交72个项目，投资额约2248亿元；民企成交77个项目，投资额约685亿元。l城镇综合开发项目以其独特性，形成了以央企为主，地方国企为辅，民营企业适度参与的格局。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台城镇综合开发项目区域分布情况l2023年城镇综合开发项目投资规模前三名为浙江省、山东省、河南省；成交数量前三名为广西壮族自治区、湖北省、云南省。l从成交项目区域分布上来看，项目主要分布在华东地区，华中地区次之，西北地区最少。1356113110338166285583923743563190510152025303540450200400600800100012001400浙江省山东省河南省江苏省湖北省辽宁省福建省广西壮族自治区广东省安徽省2023年城镇综合开发项目按规模统计前十省份规模（亿元）数量（个）22重点行业解析数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目华东49%华中22%华南9%西南8%东北7%华北5%2023年城镇综合开发项目按区域划分华东华中华南西南东北华北西北“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台232023年城镇综合开发项目二级行业分布情况二级行业项目规模（亿元）项目数量（个）片区新城433666城市更新275153产业园121835其他37382合计8679236城镇综合开发领域二级行业分布情况数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目重点行业解析2023年成交的城镇综合开发项目中：l片区新城项目成交66个，投资额约4336亿元，占比约50%；l城市更新项目成交53个，投资额约2751亿元，占比约32%；l产业园项目成交35个，投资额约1218亿元，占比约14%；l其他项目包括土地整理等成交82个，投资额约373亿元，占比约4%。片区新城50%城市更新32%产业园14%其他4%2023年城镇综合开发项目二级行业按规模统计片区新城城市更新产业园其他“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台央企61.79%地方国企33.57%民企4.64%2023年片区新城项目企业类型统计央企地方国企民企l2023年成交的城镇综合开发项目中：片区新城项目的成交规模约4336亿元，成交数量共计66个。l其中：类PPP项目成交51个，投资额约3441亿；特许经营项目成交10个，投资额约690亿；PPP项目成交5个，投资额约205亿。344169020505101520253035404550550500100015002000250030003500类PPP特许经营PPP2023年片区新城项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）l2023年成交的片区新城项目中：央企成交34个项目，投资额约2679亿元；地方国企成交25个项目，投资额约1456亿元；民企成交7个项目，投资额约201亿元。城镇综合开发片区新城24重点行业解析数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台23633652305101520253035404550020040060080010001200140016001800200022002400类PPP特许经营PPP2023年城市更新项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）城镇综合开发城市更新25重点行业解析数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目l2023年成交的城镇综合开发项目中：城市更新项目的成交规模约2751亿元，成交数量共计53个。l其中：类PPP项目成交43个，投资额约2363亿；特许经营项目成交6个，投资额约365亿；PPP项目成交4个，投资额约23亿。央企67.95%地方国企23.26%民企8.80%2023年城市更新项目企业类型统计央企地方国企民企l2023年成交的城市更新项目中：央企成交22个项目，投资额约1870亿元；地方国企成交18个项目，投资额约640亿元；民企成交13个项目，投资额约242亿元。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台11256529051015202530020040060080010001200类pppppp特许经营2023年产业园项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）城镇综合开发产业园26重点行业解析数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目央企88.98%地方国企5.88%民企5.14%2023年产业园项目企业类型统计央企地方国企民企l2023年成交的产业园项目中：央企成交22个项目，投资额约1084亿元；地方国企成交7个项目，投资额约72亿元；民企成交6个项目，投资额约63亿元。l2023年成交的城镇综合开发项目中：产业园项目的成交规模约1218亿元，成交数量共计35个。l其中：类PPP项目成交30个，投资额约1125亿；PPP项目成交3个，投资额约65亿；特许经营项目成交2个，投资额约29亿。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台6850314574201020304050607080010002000300040005000600070008000类PPP特许经营PPP2023年交通运输项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）交通运输：类PPP模式为主，总体规模同比下降25.2%27数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目重点行业解析l2023年交通运输项目的成交规模约10736亿元，成交数量共计119个。其中：类PPP项目成交72个，投资额约6850亿元；特许经营项目成交29个，投资额约3145亿元；PPP项目成交18个，投资额约742亿元。地方国企65.47%央企34.39%民企0.14%2023年交通运输项目企业类型统计地方国企央企民企l2023年成交的交通运输项目中：地方国企成交60个项目，投资额约6502亿元；央企成交50个项目，投资额约3674亿元；民企成交9个项目，投资额约561亿元。l未来交通建设依然是重点领域，投融资能力和技术实力强，有运营能力的企业将进一步受益。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台华中34%西南26%华东18%华南11%华北7%西北4%2023年交通运输项目按区域划分华中西南华东华南华北西北东北交通运输领域项目区域分布情况3029144211736826604773593423203020510152025300500100015002000250030003500湖北省云南省四川省广东省浙江省安徽省广西壮族自治区河南省湖南省江苏省2023年交通运输项目按规模统计前十省份规模（亿元）数量（个）28重点行业解析l2023年交通运输项目投资规模前三名为湖北省、云南省、四川省；成交数量前三名为湖北省、广西壮族自治区、云南省。l从成交项目区域分布上来看，项目主要分布在华中地区，西南地区次之，东北地区最少。数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台156512629105010015020025030035040002004006008001000120014001600特许经营类pppppp2023年公用事业领域项目体量统计投资规模（亿元）项目数量（个）公用事业：特许经营模式为主，总体规模同比增长7.9%29数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目重点行业解析l2023年公用事业项目的成交规模约2917亿元，成交数量共计454个。其中：特许经营项目成交369个，投资额约1565亿元；类PPP项目成交68个，投资额约1262亿元；PPP项目成交17个，投资额约91亿元。地方国企45.10%央企28.00%民企24.83%外资企业2.07%2023年公用事业领域项目企业类型统计地方国企央企民企外资企业l2023年成交的公用事业项目中：地方国企成交186个项目，投资额约1315亿元；央企成交28个项目，投资额约817亿元；民企成交223个项目，投资额约724亿元；外资企业成交17个项目，投资额约60亿元。l公用事业领域形成了以地方国企为主导，央企和民企为辅，外资企业适度参与的格局。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台西南27%华东16%华中15%华北15%西北15%华南10%东北2%2023年公用事业项目按区域划分西南华东华中华北西北华南东北公用事业领域项目区域分布情况317298294235209181181162148124010203040506070050100150200250300350山西省宁夏回族自治区云南省四川省贵州省湖南省山东省广东省湖北省广西壮族自治区2023年公用事业领域项目按规模统计前十省份规模（亿元）数量（个）30数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台注：暂未统计规模在1000万以下项目重点行业解析l2023年公用事业项目投资规模前三名为山西省、宁夏回族自治区、云南省；成交数量前三名为贵州省、云南省、四川省。l从成交项目区域分布上来看，项目主要分布在西南地区，华东地区次之，东北地区最少。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台2023年中标项目59个，投资额约为1358亿元，以生态修复和流域河道为主，单体项目规模在10亿以下的居多。新基建生态流域治理国家储备林保障房抽水蓄能乡村振兴2023年中标项目14个，投资额约为142亿元，有1个80亿以上的大项目，其余单体项目规模均在25亿以下。2023年中标项目17个，投资额约为490亿元，单体项目规模在30亿以下的居多。2023年中标项目12个，投资额约为921亿元，单体项目规模较大，平均在80亿以上。2023年中标项目196个，投资额约为656亿元，以充电基础设施为主，单体项目规模总体呈现小型化，绝大多数项目规模均在10亿以下。2023年中标项目39个，投资额约为422亿元，除一个项目达70亿外，其余单体项目规模总体均在30亿以下。l 2023年，生态流域治理、保障房、乡村振兴、抽水蓄能、新基建、国家储备林等热点城建领域均有很多项目落地，热点城建领域市场活力明显，可持续关注。热点城建领域落地项目增多，仍处在探索和布局阶段31数据来源于“有例”城市开发投资决策支持平台市场形势总结注：暂未统计规模在1000万以下项目“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台2023年市场特征解读市场形势总结l城 镇 综 合 开 发 项 目 在2023年的城建投资市场中仍占据较大份额。l城镇综合开发以片区新城、城市更新为主，城市更新规模占比32%。未 来 城市更新、城中村改造将成为城综热点。城 市 更 新、城 中 村 改 造有 望 成 为 城 综 热 点l核心区域成为投资热点，成交项目主要分布在华东（3 1%）、华 中（25%）等地区。l投资人在项目选择时越来 越 注 重 地 区 G D P、人口流入、产业基础等关键要素。人 口 流 动、要 素 聚 集 的核 心 区 域 成 为 投 资 热 点l市场化项目中交通运输、市政工程两大行业是成交项目类型中的主力。l交通运输、市政工程两大行业的中标单位仍以央企为主，未来央企将持续占据主导地位。交 通 运 输、市 政 工 程 仍然 占 据 较 大 市 场 份 额l随着115号文等政策的出台，未来的政企合作项目均须采取特许经营的模式实施。l未来有经营性收益的项目将受到重点关注，如公路、铁路、交通枢纽、公共事业、新基建等。政 企 合 作 新 旧 机 制 演 变，特 许 经 营 项 目 将 持 续 增 长32贰热点政策聚焦“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台热点政策聚焦34政府工作报告政府投资：拟安排专项债券3.8万亿元乡村振兴：加强耕地保护，加强农田水利和高标准农田等基础设施建设绿色转型：加强流域综合治理，加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程中央一号文件坚持不懈把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重中央财经委员会会议坚持三次产业融合发展；坚持推动传统产业转型升级，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系中央政治局召开会议/建科202330号1.要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产2.住房城乡建设部扎实有序推进城市更新工作，创新城市更新可持续实施模式中央政治局会议规划建设保障性住房，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造及“平急两用”公共基础设施建设江苏省国土空间规划批复机构改革以来第一个获批的省域国土空间规划，8月以来广东、海南、江西、山西、山东、福建、安徽、湖南省域国土空间规划陆续获批复发展保障性租赁住房；实施城市更新行动；建设宜居宜业的美丽村镇住房和城乡建设工作会议发改社会2023699号优化产教融合合作模式。支持和规范社会力量兴办职业教育，通过企业资本投入、社会资本投入国办函2023115号关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见；聚焦使用者付费中央经济工作会议实施政府和社会资本合作新机制；加快推进三大工程2023年城建领域政策重要政策方向之一为构建房地产发展新模式，年内中央及各部委已有一系列关于“三大工程”政策文件出台，随着2024年“1+N”政策体系的配套落地细则陆续出台，“三大工程”建设或将成为未来一段时期城建领域发展重心。“一带一路”国际合作高峰论坛以市场化、商业化方式支持共建；深化绿色基建、绿色能源、绿色交通等领域合作发改投资20231004号要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产2023年政策热点回顾“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台35关注地方重点行业规划情况，探寻项目机会l通过抓取2023年72个重点城市开展招标编制规划的线索梳理，可以识别地方政府今年主要开展的规划工作集中在新区开发、园区、城市更新、枢纽开发、城中村，园区行业主要包括工业及制造业、特色产业、农林牧渔及加工等。l地方政府开展的各项规划编制工作，延续了以往的发展基调，同时也有望在后续引申出更多的项目机会。72个重点城市分行业前期规划编制招标情况热点政策聚焦“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台36热点政策聚焦政企合作新机制：聚焦“使用者付费”重要政策重要政策l关注点1：有收益的基础设施和公共服务设施项目将全部使用特许经营模式，对于社会资本的激励机制从“重施工“转向“重运营“。l关注点2：聚焦使用者付费背景下，更多如体育、旅游等具备经营性的准公益性项目，以后可以通过采取特许经营模式实施；合作期满移交至政府方。l关注点3：特许经营期限原则上不超过40年，投资规模大、回报周期长的特许经营项目可以根据实际情况适当延长。l关注点4：积极支持符合条件的特许经营项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。重要政策影响关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见(国办函【2023】115号)基础设施和公用事业特许经营管理办法（修订征求意见稿）关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见政企合作新机制关注项目自身收益情况，采用特许经营模式，增加“旅游”“体育”等经营性行业领域。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台37中央层面首提保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”。稳步推进保障性租赁住房、公租房和棚改安置房等建设。三大工程建设市场庞大，未来有望获得金融部门中长期资金支持。热点政策聚焦住房保障：“构建房地产发展新模式”“三大工程”关于加快发展保障性租赁住房的意见 （2021）关于规划建设保障性住房的指导意见 国发202314号国务院关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见（2023.7.21）重要政策影响l关注点1：城中村改造，解决城中村公共卫生安全风险大、房屋安全和消防安全隐患多、配套设施落实、环境脏乱差、社会治理难等突出问题，推动城市高质量发展。l关注点2：保障性住房，加快解决工薪收入群体住房困难，稳定工薪收入群体住房预期，努力让城市居民实现安居乐业，推动城市高质量发展。l关注点3：“平急两用”公共基础设施，是在公共基础设施建设中和设计思路上，将平时使用和应急使用有机结合，打造兼具日常运营、应急响应能力的基础设施系统