杭州钢铁公司财务报表分析.docx

杭州钢铁公司财务报表分析
一、 资产负债表分析
表1 杭州钢铁公司资产负债表分析

水平分析
垂直分析

项目
期末
期初
变动额
变动%
对总资产影响%
期初
期末
期初/%
期末/%
变动情况/%
流动资产：

货币资金(万元)
34734
23428
11306
48.26%
1.32%
23428
34734
2.74%
4.94%
2.21%
应收票据(万元)
289419
361099
-71680
-19.85%
-8.37%
361099
289419
42.16%
41.18%
-0.98%
应收账款(万元)
4817
7379
-2562
-34.72%
-0.30%
7379
4817
6.83%
0.69%
-6.15%
预付款项(万元)
10827
16528
-5701
-34.49%
-5.28%
16528
10827
96.09%
1.54%
-94.55%
应收股利(万元)

7413
-7413
-100.00%
-43.10%
7413

4.19%
0.00%
-4.19%
其他应收款(万元)
114
96
18
18.75%
0.01%
96
114
0.36%
0.02%
-0.34%
存货(万元)
140178
199506
-59328
-29.74%
-6.93%
199506
140178
1418.76%
19.94%
-1398.82%
其他流动资产(万元)
56
1207
-1151
-95.36%
-8.19%
1207
56
25.07%
0.01%
-25.06%
流动资产合计(万元)
480146
616654
-136508
-22.14%
-15.94%
616654
480146
71.99%
68.31%
-3.68%
非流动资产：

可供出售金融资产(万元)
10290
0
10290
0.00%
1.20%
0
10290
0.00%
1.46%
1.46%
长期股权投资(万元)
314
10631
-10317
-97.05%
-1.20%
10631
314
1.24%
0.04%
-1.20%
固定资产原值(万元)
684458
676284
8174
1.21%
0.95%
676284
684458
626.19%
97.38%
-528.81%
累计折旧(万元)
479383
452676
26707
5.90%
24.73%
452676
479383
2631.84%
68.21%
-2563.63%
固定资产净值(万元)
205076
223608
-18532
-8.29%
-2.16%
223608
205076
126.36%
29.18%
-97.18%
固定资产(万元)
205076
223608
-18532
-8.29%
-2.16%
223608
205076
828.48%
29.18%
-799.31%
在建工程(万元)
1777
1264
513
40.59%
1.90%
1264
1777
8.99%
0.25%
-8.74%
工程物资(万元)
1710
839
871
103.81%
6.19%
839
1710
17.43%
0.24%
-17.19%
无形资产(万元)
3216
3313
-97
-2.93%
-2.01%
3313
3216
99.46%
0.46%
-99.00%
长期待摊费用(万元)
97

97
0.00%
2.91%

97
0.00%
0.01%
0.01%
递延所得税资产(万元)
228
249
-21
-8.43%
-8.54%
249
228
8.83%
0.03%
-8.79%
非流动资产合计(万元)
222706
239903
-17197
-7.17%
-2.01%
239903
222706
171.79%
31.69%
-140.10%
资产总计(万元)
702852
856557
-153705
-17.94%
-17.94%
856557
702852
173.37%
100.00%
-73.37%
负债和股东权益

流动负债：

108000
163700
12.61%
23.29%
10.68%
短期借款(万元)
163700
108000
55700
51.57%
6.50%
17200
15000
2.01%
2.13%
0.13%
应付票据(万元)
15000
17200
-2200
-12.79%
-0.26%
176963
108401
20.66%
15.42%
-5.24%
应付账款(万元)
108401
176963
-68562
-38.74%
-8.00%
26990
34015
3.15%
4.84%
1.69%
预收账款(万元)
34015
26990
7025
26.03%
6.50%
14062
1030
1.64%
0.15%
-1.50%
应付职工薪酬(万元)
1030
14062
-13032
-92.68%
-75.77%
4814
3278
0.56%
0.47%
-0.10%
应交税费(万元)
3278
4814
-1536
-31.91%
-0.87%
3331
269
0.39%
0.04%
-0.35%
应付利息(万元)
269
3331
-3062
-91.92%
-11.34%
246
234
0.03%
0.03%
0.00%
应付股利(万元)
234
246
-12
-4.88%
-0.09%
2821
2229
0.33%
0.32%
-0.01%
其他应付款(万元)
2229
2821
-592
-20.99%
-12.30%
139650

16.30%
0.00%
-16.30%
一年内到期的非流动负债(万元)

139650
-139650
-100.00%
-16.30%
494077
328155
57.68%
46.69%
-10.99%
流动负债合计(万元)
328155
494077
-165922
-33.58%
-19.37%

347
0.00%
0.05%
0.05%
非流动负债：

373

0.04%
0.00%
-0.04%
短期借款(万元)
163700
108000
55700
51.57%
6.50%
373
11524
0.04%
1.64%
1.60%
应付票据(万元)
15000
17200
-2200
-12.79%
-0.26%
494450
339679
57.73%
48.33%
-9.40%
应付账款(万元)
108401
176963
-68562
-38.74%
-8.00%

预收账款(万元)
34015
26990
7025
26.03%
6.50%
83894
83894
9.79%
11.94%
2.14%
应付职工薪酬(万元)
1030
14062
-13032
-92.68%
-75.77%
73577
73577
8.59%
10.47%
1.88%
应交税费(万元)
3278
4814
-1536
-31.91%
-0.87%
52696
52696
6.15%
7.50%
1.35%
应付利息(万元)
269
3331
-3062
-91.92%
-11.34%
120348
120583
14.05%
17.16%
3.11%
应付股利(万元)
234
246
-12
-4.88%
-0.09%
330515
330750
38.59%
47.06%
8.47%
其他应付款(万元)
2229
2821
-592
-20.99%
-12.30%
31591
32423
3.69%
4.61%
0.92%
一年内到期的非流动负债(万元)

139650
-139650
-100.00%
-16.30%
362107
363173
42.27%
51.67%
9.40%
流动负债合计(万元)
328155
494077
-165922
-33.58%
-19.37%
856557
702852
100.00%
100.00%
0.00%
长期递延收益(万元)
347
0
347
0.00%
12.30%

其他非流动负债(万元)

373
-373
-100.00%
-0.27%

非流动负债合计(万元)
11524
373
11151
2989.54%
2.26%

负债合计(万元)
339679
494450
-154771
-31.30%
-18.07%

股东权益：

实收资本(或股本)(万元)
83894
83894
0
0.00%
0.00%

资本公积(万元)
73577
73577
0
0.00%
0.00%

盈余公积(万元)
52696
52696
0
0.00%
0.00%

未分配利润(万元)
120583
120348
235
0.20%
0.22%

归属于母公司股东权益合计(万元)
330750
330515
235
0.07%
1.37%

少数股东权益(万元)
32423
31591
832
2.63%
0.47%

所有者权益(或股东权益)合计(万元)
363173
362107
1066
0.29%
0.12%

负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)
702852
856557
-153705
-17.94%
-17.94%

1.1资产负债表规模变动情况分析评价
通过水平分析可以看出，杭州钢铁公司的总资产本期减少了153705万元，减少幅度为17.94%，说明该公司的资产规模有较大幅度的缩减，进一步分析可以发现如下事实：
①流动资产减少了136508万元，减少幅度为22.14%，使总资产规模减少了15.94%，如果仅就这一变化来看的话，该公司的资产流动性较差，其中货币资金增加了11306万元，增幅为1.32%，应收账款减少了2562万元，降幅为0.3%，这种变化对企业增加偿债能力，满足资金流动性是需要的。
②固定资产净额减少了18532万元，降幅为8.29%,使总资产规模减少了2.16%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目，固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动不能得出企业的生产能力是上升还是下降的结论。
③在建工程增加了513万元，增幅为40.59，对总资产的影响为1.9%，在建工程项目的增加虽然对本年度的经营成果没有太大影响，但随着在建工程在今后的陆续完工，有助于扩张该公司的生产能力。
④无形资产减少了97万元，降幅为2.93%，使总资产规模减少了2.01%，固定资产，在建工程，无形资产，主要是这三个项目导致了非流动资产项目的增加，其他项目虽然也有变动，但影响不大，可以不作为分析的重点。
ƒ本年度所有者权益增加了1066万元，增幅为0.29%，对权益总额影响为0.12%，其中资本公积和盈余公积并没有什么变化，未分配利润增加了253万元，增幅为0.2%。
1.2、资产负债表垂直分析
1.2.1资产结构的分析评价
从上图可以看出本你年度流动资产占总资产的比率为68.31%，相比较上一年度的71.99%，有小幅度的下降，这主要是货币资金占总资产的比重下降所导致的，这样可能会导致公司的即期支付能力有所减弱，但是由于幅度不是很大可以认为该公司的资产流动性还是比较强的，公司的资产结构还是相对较为稳定的。
（1） 经营资产与非经营资产的比例关系

经营资产与非经营资产结构分析表
单位：万元
项目
期初
期末
期初/%
期末/%
变动情况/%
经营资产：

货币资金
23428
34734
2.74%
4.06%
1.32%
预付款项
16528
10827
1.93%
1.26%
-0.67%
存货
199506
140178
23.29%
16.37%
-6.93%
固定资产
223608
205076
26.11%
23.94%
-2.16%
在建工程
1264
1777
0.15%
0.21%
0.06%
无形资产
3313
3216
0.39%
0.38%
-0.01%
经营资产合计
467647
395808
54.60%
46.21%
-8.39%
非经营性资产:

应收票据
361099
289419
42.16%
33.79%
-8.37%
应收账款
7379
4817
0.86%
0.56%
-0.30%
其他应收款
96

0.01%
0.00%
-0.01%
长期股权投资
10631
314
1.24%
0.04%
-1.20%
工程物资
839
1710
0.10%
0.20%
0.10%
长期待摊费用

97
0.00%
0.01%
0.01%
递延所得说资产
249
228
0.03%
0.03%
0.00%
非经营资产合计
380293
296585
44.40%
34.63%
-9.77%
杭州钢铁公司的经营资产和非经营资产都有所变动，由于经营性资产的增长速度高于非经营资产的增长的速度，但由于资产都是呈现负增长，因此公司的实际经营能力还是不强。
1.2.2固定资产与流动资产的比例关系
公司流动资产内部结构分析表

金额/万元
结构/%

项目
本年
上年
本年
上年
差异
货币资产
469148
591412
54.76%
69.04%
-14.27%
债权资产
339679
494450
39.65%
57.72%
-18.07%
存货资产
140178
199506
16.36%
23.29%
-6.93%
合计
949005
1285368
110.78%
150.04%
-39.26%
从表中可以看出杭州钢铁公司货币资金的比重明显下降，该公司的即期支付能力明显减弱，下降了14.27%，债券也下降了18.07%，存货资产同样下降了6.93%。
2.2.3负债期限结构分析评价
公司负债期限结构分析表

金额/万元
结构/%
项目
本年
上年
本年
上年
流动负债表
328155
494077
38.31%
57.68%
非流动负债表
11524
373
1.35%
0.04%
负债合计
339679
494450
39.65%
57.72%
由上表可以明显看出，公司的流动负债比例一直很高，但本年度比率较上一年有了较大幅度的下降，表明公司在使用负债资金时，对于短期资金的依赖程度有所降低，由于流动负债对于企业资金流动性要求较高，因此该公司会承担较大的财务风险，但同时会降低公司的负债成本。
2.2.4负债成本结构分析评价
公司负债成本结构分析表

金额/万元
结构/%
项目
本年
上年
本年
上年
差异
无成本负债
162227
243606
18.94%
28.44%
-9.50%
低成本负债
163700
108000
19.11%
12.61%
6.50%
高成本负债
0
0
0.00%
0.00%
0.00%

从表中可以看出，杭州钢铁公司全部负债中，无成本负债比重为162227万元，比上年下降了9.5%，导致低成本负债提高了6.5%，其结果有可能使企业负债成本下降，利息负担减轻，合理的利用无成本负债是降低企业负债资金成本的重要途径之一。
表2 杭州钢铁公司利润表分析
二、 利润表分析

水平分析
垂直分析
报告日期
期初
期末
增减额
增减/%
2013年
2014年
营业总收入(万元)
1718347
1444905
-273442
-15.91%
100.00%
100.00%
营业收入(万元)
1718347
1444905
-273442
-15.91%
96.86%
96.25%
营业总成本(万元)
1723227
1449683
-273544
-15.87%
0.18%
0.22%
营业成本(万元)
1664356
1390653
-273703
-16.44%
0.05%
0.07%
营业税金及附加(万元)
3038
3139
101
3.32%
2.15%
2.59%
销售费用(万元)
933
993
60
6.43%
0.91%
1.07%
管理费用(万元)
36886
37427
541
1.47%
0.14%
0.14%
财务费用(万元)
15683
15451
-232
-1.48%
0.67%
0.03%
资产减值损失(万元)
2331
2020
-311
-13.34%
0.00%
0.00%
投资收益(万元)
11495
448
-11047
-96.10%
0.38%
-0.30%
对联营企业和合营企业的投资收益(万元)
-36
-27
9
-25.00%
0.05%
0.63%
营业利润(万元)
6615
4329
-2286
-165.44%
0.02%
0.02%
营业外收入(万元)
839
9039
8200
977.35%
0.00%
0.00%
营业外支出(万元)
378
305
-73
-19.31%
0.41%
0.30%
非流动资产处置损失(万元)
1
10
9
900.00%
0.17%
0.14%
利润总额(万元)
7076
4405
-2671
-37.75%
0.24%
0.17%
所得税费用(万元)
2943
1992
-951
-32.31%

净利润(万元)
4133
2413
-1720
-41.62%

归属于母公司所有者的净利润(万元)
2065
1073
-992
-48.04%

被合并方在合并前实现净利润(万元)
9544

-9544
0

少数股东损益(万元)
2068
1340
-728
-35.20%

每股收益
基本每股收益
0.02
0.01
-0.01
-50.00%

稀释每股收益
0.02
0.01
-0.01
-50.00%

2.1水平分析
（1） 净利润分析
杭州钢铁公司2014年实现净利润1073万元，比上年减少了992万元，降幅为48.04%，降幅较大，从水平分析表看，公司的净利润的减少主要是由于利润总额比上年减少2671万元引起的，利润总额的减少主要又是由于营业收入的大幅减少所致
（2） 利润总额分析
杭州钢铁公司的利润总额减少了2671万元，关键原因是营业利润减少了2286万元所致，由于营业外支出的减少和税金的减少，二者相抵，利润总额共减少了2671万元
（3） 营业利润分析
营业收入减少了273442万元，降幅为15.91%，由于营业成本，营业税金的减少，最终营业利润减少为4329万元，降幅为165.44%

2.2垂直分析
分析：从表中可以看出营业利润占营业收入的比重为-0.3%,比上年减少了0.68%；本年利润总额的比重为0.3%，比上年减少了0.11%；本年度净利润的比重为0.17%，比上年减少了0.07%。可见，从企业的利润构成上看，盈利能力比上年都有所下降，从营业利润结构增长看，主要是营业成本、销售费用、财务费用的增长导致，说明营业成本和管理费用的上涨是降低营业利润比重的重要原因，同时营业外收入有着较大幅度的增长，涨幅为0.63%，对营业利润、利润总额和净利润产生了重大的影响
2.3盈利能力分析①营业毛利率计算与分析
营业毛利率=营业毛利/营业收入净额*100%
营业毛利率计算表
项目
本期
上期
营业收入/万元
1444905
1718347
营业成本/万元
1390653
1664356
营业毛利/万元
54252
53991
营业毛利率/%
3.75%
3.14%

该公司2014年的营业毛利率为3.75%，2103年营业毛利率为3.14%，营业毛利率整体水平较低，2014年营业毛利率比2013年上升了0.65%，并不是由于2014年的营业收入的增加所致，而是由于2014年的营业成本比2013年有大幅下降，成本控制的比较好，最终导致营业毛利率有所上升
②销售净利率计算与分析
销售净利率=净利润/营业收入净额*100%

销售净利润计算表
项目
本期
上期
净利润/万元
2413
4133
营业收入/万元
1444905
1718347
销售净利率/%
0.17%
0.24%

从上表可以看出本期的销售净利率为0.17%，与上一期的0.24%，下降了0.07%。说明在这一年度企业通过销售获得利润的能力有所下降。由于净利润中包括叫大的营业外收支和投资收益。从利润表可知本年度的营业外收入有所减少且营业外支出有所增加，且查阅年报可知本年度的投资收益相比较上一年度有所减少，因此可能造成了销售净利率的下降。
3.2资产盈利能力分析
资产报酬率计算与分析
资产报酬率=净利润/资产平均总额*100%

资产报酬率计算表
项目
本期
上期
净利润/万元
2413
4133
资产平均总额/万元
779704.5
839366.5
资产报酬率/%
0.31%
0.49%
从上表可以看出本期的资产报酬率为0.31%，上一期的资产报酬率为0.49%，同比下降了0.18%。由于资产报酬率取决于销售净利率和资产周转率，因此造成资产报酬率下降是因为销售净利率的下降
4、资本盈利能力分析
净资产收益率计算与分析
净资产收益率=净利润/净资产平均总额*100%
净资产收益率计算表
项目
本期
上期
净利润/万元
2413
4133
净资产平均总额/万元
363640
363302
净资产收益率/%
0.66%
1.14%

同样，由上表可知净资产收益率本期比上一期也有所下降，下降幅度为0.08%。
查阅相关资料可知钢铁行业自2012年以来行业不景气，利润一直在下降。与国家走可持续发展道路，强调经济转型的政策有着密切的关系。