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中级经济师金融读本

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第一节 金融市场与金融工具概述
1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
2.金融工具的分类：
按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具（基础金融工具）和衍生金融工具。
3.金融工具的性质:期限性,流动性,收益性,风
险性。
4.金融市场的类型：
按照市场中交易标的物的不同,分为货币市
场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保
险市场和黄金市场等。
按照交易中介作用的不同,分为直接金融市场
和间接金融市场。
按照金融工具的交易程序不同，分为发行市
场和流通市场。
按照金融交易是否存在固定场所，分为有形
市场和无形市场两类。
按照金融工具的本原和从属关系不同，分为
传统金融市场和金融衍生品市场。
按照地域范围的不同，分为国内金融市场和
国际金融市场。
5.金融市场的功能:资金积聚功能,宏观调控功
能,财富功能,风险分散功能,交易功能,资源配
置功能,反映功能
第二节 传统的金融市场及其工具
1.货币市场中交易的金融工具一般都具有期
限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准
货币”特性。
2.同业拆借市场有以下几个特点：（1）期限
短（2）参与者广泛（3）在拆借市场交易的
主要是金融机构存放在中央银行账户上的超
额准备金（4）信用拆借
3.同业拆借市场有以下几个功能：（1）调剂
金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。
（2）同业拆借市场是中央银行实施货币政
策，
4.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证
券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限
内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，
两者的差额即为借款的利息。在证券回购协
议中，作为标的物的主要是国库券等政府债
券或其它有担保债券，也能够是商业票据、
大额可转让定期存单等其它货币市场工具。
5.证券回购作为一种重要的短期融资工具，在
货币市场中发挥着重要作用：（1）证券回购
交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵
活性。（2）回购协议是中央银行进行公开市
场操作的重要工具。
6.银行承兑汇票具有以下特点：（1）安全性
高（2）流动性强（3）灵活性好。
7.与传统的定期存单相比，大额可转让定期存
单具有以下特点：（1）传统定期存单记名且
不可流通转让；大额可转让定期存单不记名，
且可在市场上流通并转让。（2）传统定期存
单的金额是不固定的，由存款人意愿决定；
大额可转让定期存单一般面额固定且较大。
（3）传统定期存单可提前支取，但会损失一
些利息收入；大额可转让定期存单不可提前
支取，只能在二级市场上流通转让。（4）传
统定期存款依照期限长短有不同的固定利
率；大额可转让定期存单的利率既有固定的，
也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利
率。
8.在中国，资本市场主要包括股票市场、债券
市场和投资基金市场。
9.债券分类：根据发行主体的不同，债券可分
为政府债券、公司债券和金融债券。根据偿
还期限的不同，债券可分为短期债券、中期
债券和长期债券。根据利率是否固定，债券
分为固定利率债券和浮动利率债券。根据利
息支付方式的不同，债券分为付息债券、一
次还本付息债券、贴现债券和零息债券。根

押债券、担保债券等。
10.债券具有以下特征：（1）偿还性（2）流
动性（3）收益性（4）安全性。
11.债券市场的功能包括：
（1）债券资产作为金融市场的一个重要组成
部分，具有调剂闲散资金、为资金不足者筹
集资金的功能。（2）债券体现了收益性与流
动性的统一，是资本市场上不可或缺的金融
工具，吸引了众多的投资者。（3）债券市场
能够较为准确地反映发行企业的经营实力和
财务状况。同时，债券市场上的国债利率通
常被视为无风险资产的利率，成为其它资产
和衍生品的定价基础。（4）债券市场是中央
银行实施货币政策的重要载体。中央银行通
过在证券市场上买卖国债或发行中央银行票
据进行公开市场操作，对经济进行宏观调控。
12.投资基金特征：（1）集合投资，降低成
本。（2）分散投资，降低风险。（3）专业
化管理。
13.外汇交易类型：(1)即期外汇交易(2)远期外
汇交易(3)掉期交易
14.外汇市场的特点:(1).外汇市场是无形市场
(2)外汇市场是24小时交易的全球最大单一
市场(3)外汇市场是以造市商为核心的市场(4)
外汇市场存在双重交易结构
第三节 金融衍生品市场及其工具
1.金融衍生品有以下特征（: 1）杠杆比例高（2）
定价复杂（3）高风险性（4）全球化程度高。
2.根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的
交易主体分为四类：套期保值者、投机者、
套利者和经纪人。
3.按照衍生品合约类型的不同，当前市场中最
为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、
互换和信用衍生品等。
4.当前比较常见的远期合约主要有远期利率
协议、远期外汇合约和远期股票合约。
5.期权与其它衍生金融工具的主要区别在于
交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。
期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对
称，期权合约的买方损失是有限的，收益是
无限的，而卖方则与此相反。
6.金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互
换
7.1972年，美国芝加哥交易所货币市场推出
了英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、
墨西哥比索等外汇期货合约，标志着第一代
金融衍生品的产生。
第四节 中国的金融市场及其工具
1.中国的货币市场:（一）同业拆借市场（二）
回购协议市场（三）票据市场
2.中国的资本市场：（一）债券市场（二）股
票市场（三）投资基金市场
3.中国上市公司股票按发行范围可分为。A
股、B股、H股和F股。
4. 7月21日，中国对人民币汇率形
成机制进行改革，实行以市场供求为基础、
参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇
率制度。
第二章 利率与金融资产定价
第一节 利率及其决定
1.实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率
扣除物价变动率后的利率。
2.到期期限相同的债权工具利率不同是由三
个原因引起的：违约风险、流动性和所得税
因素。
3.收益率曲线的三种特征:（1）不同期限的债
券，其利率经常朝同方向变动（2）利率水平
较低时，收益率曲线经常呈现正斜率；利率
水平较高时，收益率曲线经常出现负斜率（3）
收益率曲线一般为正斜率。
4.曲线的这些特征将经过利率期限结构理论
予以诠释:纯预期理论,分隔市场理论,期限偏
好理论
5.利率决定理论:（一）古典利率理论:在充分
就业的所得水准下，储蓄与投资的真实数量
都是利率的函数。储蓄（S）为利率（i）的递
增函数，投资（I）为利率的递减函数（二）

（Ms）是外生变量，由中央银行直接控制。
货币需求（L）则取决于公众的流动性偏好，
其流动性偏好的动机包括交易动机、预防动
机和投机动机。其中，交易动机和预防动机
形成的交易需求与收入成正比，与利率无关
投机动机形成的投机需求与利率成反比。在
“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，
此时只能依靠财政政策（三）可贷资金利率
理论:利率的决定取决于商品市场和货币市场
的共同均衡。
第三节 收益率
1.到期收益率是指到期时信用工具的票面收
益及其资本损益与买入价格的比率，其计算
公式为：
其中，r为到
期收益率，C为票面收益（年利息），Mn为
债券的偿还价格，P0为债券的买入价格，T
为买入债券到债券到期的时间（以年计算）
2.债券的市场价格越高，到期收益率越低；反
过来债券的到期收益率越高，则其市场价格
就越低，即债券的市场价格与到期收益率成
反向变化关系。
3.实际收益率，即卖出信用工具时金融工具的
票面收益及其资本损益与买入价格的比，其
计算公式为：
式中，r为实际收
益率，C为票面收益（平利息），PT为债券
的卖出价格，P0为债券的买入价格，T为债
券的持有期。
4.本期收益率也称当前收益率，是指本期获得
债券利息（股利）额对债券本期市场价格的
比率。计算公式为：本期收益率=支付的年利
息（股利）总额／本期市场价格。即信用工
具的票面收益与其市场价格的比率。
第四节 金融资产定价
1.票据的交易价格主要取决于市场利率，因而
交易价格就是指面值扣除利息后的金额。用
公式表示为： 式中，P为交
易价格，A为票面额，r为市场利率，n为期
限。
2.票据在持有期如遇贴现，则票据的贴现价格
就是票面额扣除贴息以后的金额。用公式表
示为：P=A（1－n•d） 式中，A为票面额，d
为贴现率，n为贴现期限。
3.经过上述分析，能够得出以下结论：其一，
在市场利率（或债券预期收益率）高于债券
收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购
买价）<债券面值，即债券为贴现或打折发行
其二，在市场利率（或债券预期收益率）低
于债券收益率（息票利率）时，债券的市场
价格（购买价）>债券面值，即债券为溢价发
行；其三，在市场利率（或债券预期收益率
等于债券收益率（息票利率）时，债券的市
场价格（购买价）=债券面值，即债券为等价
发行。
4.股票的价格由其预期收入和当时的市场利
率等两个因素决定。其公式为

5.股票静态价格确定:（1）股票价格=每股税
收净收益/市场利率（2）股票价格=市盈率×
每股税后盈利
6.有效市场假说主要研究信息对证券价格的
影响，其影响路径包括信息量大小和信息传
播速度这两方面的内容。
7.期权价值的决定因素主要有执行价格、期权
期限、标的资产的风险度及无风险市场利率
等。
第五节 中国的利率及其市场化
1.以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利
率为金融市场基础利率，各种利率保持合理
利差和分层有效传导的利率体系。
2.利率市场化的作用：利率市场化有利于提高
资金资源的配置效率；利率市场化有助于提
高企业的投融资质量、促进金融机构管理模
式的转变与经营管理水平的提高；利率市场
化有利于更好地发挥货币政策的宏观调控作
用。
1
业的经营机制，如何转换国有银行的经营机
制和解决其实际困难。
4.利率市场化的社会经济效应：A.利率水平可
能大幅攀升B.高利率的贷款需求可能得到满
足C.信贷资金分流D.商业银行拥有信贷价格
制定权
5.利率水平大幅攀升这种风险主要表现为：一
是社会筹资成本大幅提高，导致投资规模萎
缩；二是吸引外资大量流入，易诱发通货膨
胀，加重金融市场投机，从而可能造成宏观
经济运行的极不稳定。
6.中国人民银行将按照先外币、后本币，先贷
款、后存款，存款先大额长期、后小额短期
的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融
机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中
央银行调控和引导市场利率，使市场机制在
金融资源配置中发挥主导作用。
7.要推进利率市场化，需要正确处理好以下关
系：（1）利率与利润率的关系（2）资金供
求与利率之间的相互作用关系（3）存款利率
与贷款利率的关系（4）利率市场化与利率管
理的关系
8.其总的要求：一是既能控制，又能灵活，即
中央银行规定基准利率和利率浮动幅度，在
此基础上，商业银行有一定的确定利率的自
主权；二是既有差别又能协调，即对不同行
业、不同经济成分、不同地区、不同期限和
数量、不同经济效益的存贷款利率应有所差
别，但差别利率之间须保持一定的比例和制
约关系；三是既要相对稳定又能因势而变。
7.按照利率市场化的程度划分，中国现行国内
利率能够分为三类：一是被严格管制的利率，
主要是针对居民和企业的人民币存款利率；
二是正在市场化的利率，主要是银行的贷款
利率和企业债券的发行利率；三是已经基本
市场化的利率，包括除企业债券发行利率以
外的各类金融市场、银行同业拆借市场利率、
外币市场存贷款利率等。
8.当前中国利率市场化改革最大的任务就是
银行人民币存、贷款利率，特别是居民存款
利率的市场化。
第三章 金融机构与金融制度
第一节 金融机构
1.金融机构的职能是由其性质决定的。金融机
构主要具有以下职能:信用中介,支付中介,将
货币收入和储蓄转化为资本,创造信用工具,
金融服务
2.金融机构体系的构成
（一）存款性金融机构:主要包括商业银行、
储蓄银行和信用合作社等。
（二）投资性金融机构:主要包括投资银行、
证券经纪和交易公司、金融公司和投资基金
等。
（三）契约性金融机构:保险公司,养老基金和
退休基金
（四）政策性金融机构:1.经济开发政策性金
融机构2.农业政策性金融机构 3.进出口政
策性金融机构4.住房政策性金融机构
3. 经济开发政策性金融机构:（1）经济开发
政策性金融机构是专门为经济开发提供长期
投资或贷款的金融机构。（2）投资方向主要
是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型
基本建设项目和重点企业。（3）开发性投资
具有投资量大、时间长、见效慢、风险较大
的特点。（4）开发性金融机构分为国际性、
区域性和本国性等三种。
4.投资银行主要业务有：①对公司股票和债券
进行直接投资②提供中长期贷款③为公司代
办发行或包销股票与债券④参与公司的创
建、重组和并购活动⑤提供投资和财务咨询
服务等。
5.投资基金的优势是投资组合、分散风险、专
家理财、规模经济。
第二节 金融制度
1.从广义上来说，金融制度的内涵包括金融中
介机构、金融市场和金融监管制度等三个方
面的内容。

式或组成形式。中央银行的组织形式主要有
四种类型：一元式中央银行制度，二元式中
央银行制度，跨国的中央银行制度，准中央
银行制度
3.二元式中央银行制度特点 ：①权力与职能
相对分散②分支机构较少等特点。
4.准中央银行制度特点：中央银行的权力分
散、职能分解的特点。
5.中央银行资本金构成的结构形式主要有五
种类型:（1）全部资本为国家所有的资本结构
（2）国家和民间股份混合所有的资本结构
（3）全部资本非国家所有的资本结构(4)无资
本金的资本结构 (5)资本为多国共有的资本
结构
6.从各国情况看，商业银行的组织制度主要有
四种类型:单一银行制度,分支银行制度（总分
行制）,持股公司制度（集团银行制度）,连锁
银行制度（联合银行制度）
7.单一银行制度既有优点，也有弱点，主要表
现在：（1）防止银行的集中和垄断，但限制
了竞争。（2）降低营业成本，但限制了业务
创新和发展。（3）强化地方服务，但限制了
规模效益。（4）独立性、自主性强，但抵御
风险的能力差。
8.分支银行制度的优点表现在：（1）规模效
益高。（2）竞争力强。（3）易于监管与控
制。
9.分支银行制度的缺点表现在：（1）加速银
行的垄断与集中。（2）管理难度大。
10.分业银行制度优点：①保护存款人利益，
有利于商业银行稳健经营与经济的稳定发
展。②有利于商业银行以稳健经营为原则，
把安全性放在第一位。③有利于金融监管达
到预期效果。④两业分开经营、分别管理，
可各自有针对性地制定和实施风险防范措
施。
11.政策性金融机构的职能：（1）倡导性职
能（诱导性职能）（2）选择性职能（3）补
充性职能（弥补性职能）（4）服务性职能。
12.政策性金融机构的经营原则：政策性原则，
安全性原则,保本微利原则。
13.按照金融监管机构的监管范围划分，金融
监管制度可分为集中统一的监管体制，分业
监管体制和不完全集中统一监管体制。
14.实行集中统一的监管体制的原因:（1）是
取决于银行机构提供金融服务的水平（2）取
决于金融监管的水平（3）取决于金融自由化
和金融创新的发展程度。
15.不完全集中统一的监管体制能够分为“牵
头式”和“双峰式”
第三节 中国的金融机构与金融制度
1. 国家开发银行的贷款分为两部分。一是软
贷款，即国家开发银行注册资本金的运用。
二是硬贷款。当前国家开发银行的贷款主要
是硬贷款。
2.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自
营三种业务；而经纪类证券公司只能从事证
券经纪类业务，
3.信托的本质是“受人之托，代人理财”。
4.新的监管理念是：“管法人，管风险，管内
控，提高透明度”。
5.监管工作的目标是：a.经过审慎有效地监
管，保护广大存款人和消费者的利益b.经过
审慎有效地监管，增进市场信心c.经过宣传
教育工作和相关信息披露，增进公众对现代
金融产品、服务和相应风险的识别和了解d.
努力减少金融犯罪，维护金融稳定。
6.监管工作制实行“五个转变”:（1）由合规监
管为主向以风险监管和合规监管相结合转变
（2）由“分割式”监管向注重对法人机构总体
风险的把握、防范和化解转别（3）由“一次性”
监管向持续监管转变（4）由侧重监管具体业
务向注重监管公司治理和风险内控转变（5）
由定性监管向定性监管和定量监管相结合、
加强风险评价和预警转变。
第四章 商业银行经营与管理
第一节 商业银行经营与管理概述

融中介机构。
2.商业银行的经营是指商业银行对所开展的
各种业务活动的组织和营销；
3.商业银行的管理是商业银行对所开展的各
种业务活动的控制与监督。
4.商业银行的经营主要包括以下内容：（1）
负债业务的组织和营销（2）资产业务的组织
和营销（3）中间业务和表外业务的组织和营
销
5.商业银行的管理主要包括以下内容：（1）
资产负债管理（2）财务管理（3）风险管理
（4）人力资源开发与管理
6.一般把安全性、流动性、盈利性归纳为商业
银行经营与管理的三大原则。
7.商业银行经营管理的三原则既有联系又有
矛盾。一般说来流动性与安全性成正比，流
动性越强，风险越小，安全就越有保障。流
动性、安全性与盈利性成反比，流动性越高，
安全性越好，而银行盈利水平则会越低，反
之则相反。
第二节 商业银行经营
1.新的业务运营模式的核心就是前后台分离。
具体是：（1）前台的营业网点从会计核算型
向服务营销型转变，其主要职责是产品营销、
柜台服务以及风险控制（2）后台主要负责核
心业务系统运行维护，集中处理非实时业务
批量交易、财务核算以及业务稽核监督，包
括集中运行、集中录入、集中交易、集中核
算 、集中金库、集中监督等事项。
2.新型的业务运营模式与传统的业务运营模
式相比有以下优点：（1）前台营业网点业务
操作规范化、工序化（2）实现业务集约化处
理（3）实现效率提升（4）提高风险防范能
力（5）大大降低成本
3.关系营销与传统营销的区别是对顾客的理
解。
4.负债包括存款、同业拆借、向中央银行借款
等，其中最重要的是存款。
5.影响存款经营的因素:支付机制的创新,存款
创造的调控,政府的监管措施。
6.现金管理服务的内容：（1）资金管理类服
务：包括余额报告服务、存款汇总服务、锁
箱服务等（2）资金控制类服务：包括控制支
付的服务、应付汇票服务等（3）账户完善类
服务：包括账户调节服务、同业现金管理服
务等。
7.贷款客户选择主要从两个方面着手：一是客
户所在的行业。二是客户自身情况及贷款用
途方面。首先是客户的资信状况是最重要的。
其次是客户的财务状况。第三是贷款者所要
投资的项目、项目的优劣、市场前景如何等。
8.一般银行的信贷人员要完成三个步骤：（1）
贷款面谈（2）信用调查（3）财务分析
9.5C标准，即：品格、偿还能力、资本、经
营环境和担保品
10.中国商业银行中间业务的经营观念变化主
要包括：一是下大力气，拓展、完善结算服
务。二是扩大代理业务范围。三是完善银行
卡功能，改进用卡环境。四是积极开拓与资
本市场密切相关的投资银行类业务。五是积
极拓展与电子商务相关的新兴业务。
11.不断推出多样化的金融产品：（1）改进
现有产品（2）组合现有产品（3）模仿其它
产品
第三节 商业银行管理
1.资产管理理论是在“商业性贷款理论”、“转移
理论”和“预期收入理论”基础上形成的。
2.商业银行资产负债管理的基本原理：a.规模
对称原理b.结构对称原理c.速度对称原理（偿
还期对称原理）d.目标互补原理
3.利率管理原理有两个方面：①差额管理。②
利率敏感性资产与负债管理。
4.比例指标一般分为三类：即安全性指标、流
动性指标和盈利性指标。
5.资产负债管理的内容:（1）资产管理：包括
准备金管理、贷款管理和证券投资管理。（2）
负债管理：包括资本管理、存款管理和借入

6.资产负债比例管理的指标体系具体分为监
控性指标和监测性指标等两大类。
7.监控性指标有l0项：（重点掌握以下几项）
（1）资本充分率指标:核心资本不得低于4%。
（3）单个贷款比例指标:对同一个借款客户贷
款余额／资本余额≤10%。对最大十家客户发
放的贷款总额不得超过银行资本净额的
50%。
（5）拆借资金比例指标:拆入资金余额与各项
存款余额之比不得超过4%；拆出资金余额与
各项存款余额之比不得超过8%。
（8）存贷款比例指标:各项贷款与各项存款之
比不得超过75%。
（10）资产流动性比例指标:各项流动性资产
余额与各项流动性负债余额的比例不得低于
25%。
8.监测性指标6项：（1）风险加权资产指标。
表内、外风险加权资产与资产总额之比（2）
股东贷款比例指标。向股东贷款余额与该股
东已交纳股金之比（3）外汇资产比例指标。
外汇资产与资产总额之比（4）利息回收率指
标。实收利息与到期应收利息之比（5）资本
利润率指标。利润总额与资本总额之比（6）
资产利润率指标。利润总额与资产总额之比。
《监管核心指标》分为三个层次，即风险水
平、风险迁徙和风险抵补。
9.实行资产负债管理的基本条件:a.银行体制
b.有效的资金运作市场c.有效的资金调度体
系d.规范的财务分析制度
10.商业银行的风险能够按产生的环境和原因
划分:a.险产生环境划分有：静态风险；动态
风险。b.风险产生原因划分有：信用风险；流
动性风险；利率风险；汇率风险；投资风险；
国家风险；操作风险；财务风险。C.按《新
巴塞尔协议》划分主要有：信用风险、市场
风险、操作风险。
11.五级分类管理，即：正常类、关注类、次
级类、可疑类、损失类。不良贷款是后三类，
即次级类、可疑类、损失类。
12.中国商业银行在处理不良资产中采取的主
要手段有以下几个方面:（1）信贷类不良资产
的处理
1）催讨清收2）法律追索3）贷款重组4）
抵（质）押物处理5）债权转让6）委外处理
7）以物抵债8）抵债返租9）债转股10）打
包出售11）资产证券化12）申请破产（重整）
13）债权核销。（2）实物类资产的处理：拍
卖处理、协议处理、招标处理和打包出售。
13.财务管理分为三个层次:第一是传统的会
计职能，而会计的职能又可分解为三块，一
是监督控制；二为反映信息；三是规范反映
信息。第二个层次是财务。第三个层次是公
司财务，着眼点在于企业的价值、股权的价
值，是经过业务经营和股权交易来实现银行
价值的最大化。
14.财务管理必须坚持科学、统一、审慎、规
范的管理原则。
15.财务管理包括资本金管理、成本管理、利
润管理、财产管理、财务报告等方面。
16.根据巴塞尔协议的规定，银行资本分为两
级：1）核心资本，包括普通股及溢价，未分
配利润，非累计性永久优先股，附属机构的
少数股东权益，以及少数经选择可确认的无
形资产，包括购买抵押服务权、购买信用卡
关系等。2）附属资本，包括各项损失准备，
次级债务资本工具，法定可转换债券，中期
优先股，未分配股利的累积永久优先股，股
本债券。
17.当前中国商业银行核心资本即所有者权
益，包括实收资本、资本公积金、盈余公积
金和未分配利润，附属资本包括各项损失准
备和长期次级债券等。
18.三个具体管理目标，包括优化资本结构、
增强资本融资能力、优化资本配置，提高资
本利用效率。
19.商业银行的成本主要包括：①利息支出②
经营管理费用③税费支出④补偿性支出⑤营

0.成本管理中要遵守以下基本原则：①成本
最低化原则②全面成本管理原则③成本责任
制原则④成本管理的科学化原则。
1.商业银行利润总额由以下三部分构成：①
营业利润；②投资收益；③营业外收支净额。
2.商业银行实现的利润总额按国家规定，首
先依法缴纳所得税。税后利润再按以下顺序
进行分配：
①抵补已交纳的、在成本和营业外支出中无
法列支的有关惩罚性或赞助性支出②弥补以
前年度亏损。
③按照税后利润（减除前两项后的剩余利润）
的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积
金除可用弥补亏损外，还可用于转增资本金，
但法定盈余公积金弥补亏损和转增资本金后
的剩余部分不得低于注册资本的25%④提取
公益金⑤向投资者分配利润（3）提高利润的
途径。
3.商业银行提高利润有以下途径：①扩大资
产规模，增加资产收益②降低成本③加强经
营管理，健全和完善内部经营机制，提高银
行的工作效率，以较少投入取得较多产出④
灵活地调度资金⑤提高资产质量，减少资产
风险损失。
4.人力资源管理的职责主要是包括：计划、
录用、保持、发展、评价、调整等六个环节。
5.商业银行人力资源管理的科学化：a.革人
事制度，建立激励约束机制（1）实行全员劳
动合同制（2）专业技术职务管理b.行行长负
债制c.强员工培养和教育
第四节 改进和加强中国商业银行的经营与
管理
.国有商业银行改革的目标就是要按照“产权
清晰，权责明确，政企分开，管理科学”的要
求，把国有商业银行改造成治理结构完善，
运行机制健全，经营目标明确，财务状况良
好，具有较强国际竞争力的现代金融企业。
首先，要进一步提高各银行董事会的战略把
握能力和决策水平，加大监事会的监督职能，
强化高管层对全行经营工作的领导、协调、
管理职能。
其次，各银行上下要进一步增强统一法人意
识。
第三，要强化各行业业务条线的管理力度。
第四，继续调整完善激励约束机制。
.内控机制的基本特征:（1）审慎经营的理念
和内部控制的文化氛围（2）职责分离、相互
制约的部门和岗位设置（3）纵向的授权与审
批制度（4）系统内部控制和业务活动融为一
体的控制活动（5）完善的信息系统。
.中国商业银行内控机制的建立与完善:（1）
建立合理的组织结构（2）建立完善的内控制
度体制（3）完善内部稽核制度（4）建立健
全各项内部管理机制。主要包括：①建立以
资产负债管理为前提的自我调控机制②建立
内部授信授权制度，实行统一授信，分级审
批③建立对集团性大客户实行统一授信管理
的制度等。
.西方商业银行员工的薪酬结构能够分为三
个部分：科学的工资和奖金制度、各种福利
计划、长期激励机制。
第五章 投资银行业务与经营
第一节 投资银行概述
.投资银行的主要业务:证券发行与承销,证券
经纪与交易,兼并收购,基金管理,风险投资,项
目融资,金融衍生产品创新与交易,财务顾问
和投资咨询,资产证券化
.投资银行起到了积极地促进作用，其业务内
容涉及风险投资的各个方面。第一，采用私
募的方式为这些企业募集资本。第二，对于
某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，
成为其股东。第三，更多的投资银行是设立“风
险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金
来源。
.金融衍生产品创新一般分为期货，期权和互
换等三类。
.投资银行在证券二级市场中扮演着三重角

商。 5.投资银行有四
个基本功能：媒介资金供求，构造证券市场
优化资源配置，促进产业集中。
6.投资银行是经过四个中介作用来发挥其媒
介资金供求的功能的：期限中介。风险中介
信息中介。 流动性中介。
7.在证券交易市场中，投资银行以多重身份参
与，对维持价格的稳定性和连续性，提高交
易效率，起到了重要的作用：第一，投资银
行在证券发行完成以后的一段时间内，为了
使该证券具备良好的流通性，常常以作市商
的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市
流通后的价格稳定。第二，投资银行以自营
商和做市商的身份活跃于交易市场，保持市
场秩序，搜集市场信息，进行市场预测，吞
吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起
到了活跃并稳定交易市场的作用。第三，投
资银行以经纪商的身份接受顾客委托，进行
证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩
序，使得交易活动得以顺利进行。
8.投资银行与商业银行的比较:资金媒介机制
不同,本源业务不同,利润来源和构成不同,经
营管理风格不同
第二节 投资银行的主要业务
1.证券发行承销的方式:（1）包销、尽力推销
与余额包销（2）首次公开发行与股权再融资
2.根据股票供求双方在价格决定中的作用，可
以将新股发行方式分为询价方式、固定价格
方式、竞价方式、混合方式等四种类型。
3.在绿鞋期权行使期内；若市场股价高于发行
价，主承销商根据授权要求发行人按发行价
额外配发多达该次募集总量15%的股票，主
承销商将其配售给投资者；若市场股价低于
发行价，则主承销商用超额的l5%的资金在市
场按市场价购进股票再按发行价配售给投资
者。
4.股票发行审核制度主要有三种类型：审批
制、核准制和注册制。
5.中国的IP0监管制度经历了以下两个阶段
的演变：第一阶段，行政审批制阶段（1993～
）①“额度管理”阶段（1993～1995
年）②“指标管理”阶段（1996～ ）第
二阶段，核准制阶段（ ～现在）①“通
道制”阶段（ 3月～ 4月）②“保
荐制”阶段（ 4月～现在）
6.证券经纪业务的基本要素包括委托人、证券
经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物
等。
7.证券经纪业务的特点:a.业务对象的广泛性
和价格波动性b.证券经纪商的中介性c.客户
指令的权威性d.客户资料的保密性
8.证券经纪业务的流程:a.开立证券账户b.开
立资金账户 c.进行交易委托 d.委托成交 e
股权登记、证券存管、清算交割交收
9.开立证券账户（1）按照开户人的不同，可
以分为个人账户（A字账户）和法人账户（B
字账户）（2）按照当前上市品种和证券账户
用途，能够分为股票账户、债券（回购）和
基金账户。
10.交易委托的种类：①按照委托数量的不同
特征，交易委托能够分为整数委托和零数委
托。②按照委托价格的不同特征，交易委托
能够分为市价委托和限价委托。
11.连续竞价的成交价格决定原则是：最高买
进申报与最低卖出申报相同。
12.并购方与目标方有三种结果：吸收合并、
新设合并和控股。
13.兼并与收购的区别:①在兼并中，被合并企
业作为法人实体不复存在；而在收购中，被
收购企业可仍以法人实体存在，其产权能够
是部分转让②兼并后，兼并企业成为被兼并
企业新的所有者和债权债务的承担者，是资
产、债权、债务的一同转换；而在收购中，
收购企业是被收购企业的新股东，以收购出
资的股本为限承担被收购企业的风险③兼并
多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经
营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经
3

业正常生产经营状态，产权流动比较平和。
14.从广义看，并购主要形式如下:扩张,售出,
公司控制,所有权结构变更
15.并购的基本类型:a.按并购前企业间的市
场关系，并购分为横向并购、纵向并购和混
合并购b.按并购的出资方式，并购分为用现
金购买资产：用现金购买股票、用股票购买
资产和用股票交换股票c.按收购的动机，并
购分为善意收购和恶意收购d.按持股对象针
对性，并购分为要约收购和协议收购e.按收
购融资渠道，并购分为杠杆收购和管理层收
购。
16.MB0(管理层收购)顺利实施的条件是：一
是卖者愿意卖，二是买者愿意买，三是买者
有能为买。
17.MB0融资渠道主要有：银行借款、民间借
贷、延期支付及MBO基金、担保融资等。
18.MB0价格确定方法有：贴现现金流量法
（DCF模型）、经济增加值法（EVA）和市
盈率法等。
第三节 全球投资银行的发展趋势
1.全球投资银行发展趋势：（一）投资银行业
务的综合化（二）投资银行的国际化a.投资
银行机构的全球化b.投资银行业务内容的全
球化c.投资银行市场国际化（三）投资银行
业务的网络化a.互联网对承销发行的影响b.
互联网对证券交易的影响c.投资银行业务运
作和管理进一步网络化（四）投资银行业务
的多样化和专业化a.投资银行业务的多样化
b.投资银行业务的专业化（五）对投资银行业
加强监管的趋势
2.加强金融市场和监管机制的五项原则，其中
强调了加强稳健的监管，保证所有的金融市
场、产品和参与者受到合适的监管，而且保
证监管机制不会阻碍创新、鼓励加大金融产
品和金融服务的交易。 3.中国投资银行业
的历史发展:a.资本市场和投资银行业的萌生
阶段（1978--1992年）b.投资银行业的调整
发展阶段（1993--1998年）c.投资银行业的
规范发展阶段（1999年以来）
第六章 金融创新与发展
第一节 金融创新
1.金融创新的理论:a.西尔伯的约束诱致假说:
寻求利润的最大化,对于金融机构的金融压制
主要来自两个方面：一是来自政府的金融管
制和市场竞争的外部压力，二是来自金融机
构内部的压制2.凯恩的“自由——管制”的博
弈理论:规避行为，以“创新——管制——再创
新——再管制”的方式，对金融的控制和因此
而产生的规避行为，是以政府和微观金融主
体之间的博弈方式来进行的c.制度学派的金
融创新理论:诺斯、戴维斯以及R.塞拉等,金融
创新是一种与经济制度相互影响、相互因果
的制度变革4.金融创新的交易成本理论:希克
斯和尼汉斯,金融创新的支配因素是降低交易
成本。
2.对近三四十年来的金融创新有较大影响的
经济事件主要有：
（1）欧洲货币市场的兴起:一是由于东西方冷
战时期前苏联和东欧国家持有的大量美元货
币存入欧洲国家银行；二是由于l957年英国
政府加强了外汇管制，促使英国银行转向美
元进行融资，美元在欧洲能够自由兑换与买
卖流通；三是自1958年起，美国的国际收支
逆差增大，致使许多国家将获得的剩余美元
投向欧洲货币市场。四是欧洲货币市场的建
立，开创