新编证券投资学.pptx

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,新编证券投资学,郑忠 编著立信会计出版社,第一章 导论,第一节 证券概述,第二节 证券投资与储蓄,第三节 证券投资与投机,第四节 证券投资风险,第一节 证券,一、证券,二、有价证券,三、资本证券,证券,：,（一）,证据证券（二）所有权证券（三）有价证券,有价证券,：,(,一,),商品证券（二）货币证券（三）资本证券,资本证券,：,（一）,特征,第二节 证券投资与储蓄,一、投资,二、有价证券的投资,三、储蓄,四：储蓄与投资的转化,投资：,（一）直接投资和间接投资（二）长期投资和短期投资,有价证券的投资,：,（一）,确定投资资金的来源（二）投资对象的选择（三）投资品种的分析（四）投资后分析,储蓄广义：,银行存款,+,购买债券,+,股票、购买大额定期存款单,+,保险单等,储蓄狭义：,银行存款,储蓄与投资的转化：,(,一,),利率（二）通货膨胀率（三）证券投资收益率,第三节 证券投资与投机,一、证券投资,（一）,投资（二）证券投资（三）证券投资作用,二、证券投机,（一）,投机（二）证券投机（三）证券投机作用,三、证券投资与证券投机的关系,（一）,证券投资与证券投机的相同点（二）证券投资与证券投机的区别：（三）证券投资与证券投机的转,四、投机与赌博、非法交易的区别,证券投机与赌博、证券投机与证券非法交易,五、正确认识与适当限制投机的行为,正确认识投机；适当限制投机，鼓励投资,第四节 证券投资风险,一、证券投资风险的基本概念,二、系统风险,三、非系统风险,四、风险的防范和分散,证券投资风险的基本概念：,（一）,证券投资风险的定义（二）证券投资风险的测定,系统风险,：,（一）,利率风险（二）购买力风险（三）（四）市场风险,非系统风险：,（一）,财务风险（二）经营风险,风险的防范和分散：,（一）,利用,B,系数所显示的个股与整个股票市场之间的内在关系选择投资对象（二）股票投资种类的分散（三）合理选择投资期限（四）进行试探性投资（五）对所投资的对象进行可行性研究,第二章 证券市场,第一节 证券时常概述,第二节 证券发行市场,第三节 证券流通市场,第一节 证券市场概述,一、证券市场的概念,二、证券市场的分类,三、证券市场参与者,四、证券市场功能,证券市场的分类：,（一）,证券发行市场与证券流通市场（二）股票市场,证券市场参与者：,（一）,集资者（二）中介机构、投资者（三）监督管理机构,证券市场功能：,（一）,资金融同功能（二）促进投资功能（三）资金流动导向功能,第二节 证券发行市场,一、证券的发行方式,二、证券发行价格,证券的发行方式,：,（一）,公开发行（二）不公开发行（三）增加发行,证券发行价格,：,（一）,证券发行价格的种类（二）证券发行价格的确定,第三节 证券流通市场,一、证券交易所,二、二板市场,三、柜台交易市场,证券交易所：,（一）,证券交易所的组织形式（二）证券交易所的证券商（三）上海证券交易所,二板市场：,（一）,纳斯达克证券市场（二）二板市场上市标准,柜台交易市场：,（一）,柜台交易市场形成的原因（二）柜台交易市场的作用（三）柜台交易市场的特点,第三章 证券交易,第一节 证券交易概述,第二节 证券交易所场内交易,第三节 场外交易,第一节 证券交易概述,一、证券交易的原则,二、证券交易方式,证券交易的原则：,（一）,公开、公平（二）公正原则（三）价格优先原则（四）时间优先原则（五）知情者回避原则,证券交易方式：,（一）,现货交易（二）预约回购交易（三）信用交易（四）期货交易（五）证券期权交易,第二节 证券交易所场内交易,一、委托,二、竞价,三、清算、交割和过户,证券交易的费用,四、行情显示,委托,：,（一）,开力资金专户和证券专户（二）填写委托内容（三）选择委托形式：是整数委托还是零数委托（四）委托的变更,竞价,：,（一）,申报竞价（二）申报竞价的方式,清算、交割和过户：,（一）,清算（二）交割（三）过户,证券交易的费用,：,(,一,),保证金、佣金、清算交割准备金、场内交易费和场内设施使用费、印花税,行情显示,：（一）,昨日收盘价和今日开盘价（二）当日成交行情、申报价格,第三节 场外交易,一、场外交易的概念和特点,二、场外交易的方法,场外交易的概念和特点：,（一）,场外交易没有集中的交易市场（二）场外交易是开放形交易（三）场外交易的证券种类繁多（四）场外交易按照议价方式进行交易,场外交易的方法：,（一）,自营买卖（二）代理买卖,第 四 章 债 券,第一节 债券概述,第二节 债券的收益率,第三节 债券投资分析,第一节 债券概述,一、债券的概念,二、债券的利率,三、债券的分类,债券的概念：,（一）,债券的定义（二）债券的基本要素（三）债券的券面利率（四）债券的特点,债券的利率,：,（一）,债券的券面利率（二）债券券面利率的种类（三）债券券面利率的确定,债券的分类,：,（一）,按债券的发行主体分（二）按债券期限分（三）按债券的计息方法分（四）按债券发行条件不同分,第二节 债券的收益率,一、发行市场上的投资收益率,二、流通市场上的投资收益率,发行市场上的投资收益率：,（一）,按票面价格发行的收益率（二）按贴现价格发行的年收益率（三）折扣或溢价发行的年收益率（四）其他条件不变的年收益率约为,9.18%,（四）复利收益率,流通市场上的投资收益率,：,（一）,待还期投资年（二）收益率（三）持有期投资年收益率（四）最终投资收益率,第三节 债券投资分析,一、债券信用评级,二、债券投资风险,三、债券投资方法,债券信用评级：,（一）,债券评级的目,（二）债券评级的原则,（三）债券信用级别的划分,债券投资风险：,（一）,利率风险（二）通货膨胀风险（三）期限风险、经营风险（四）变现力风险,债券投资方法,：,（一）,梯形投资方法（二）弹性投资方法（三）扇形投资方法,第五章 投资基金,第一节 投资基金概述,第二节 投资基金的种类,第三节 基金投资价值分析,第一节 投资基金概述,一、投资基金的概念和性质,二、投资基金的特点,三、投资基金的产生和发展,投资基金的概念和性质,：,（一）,投资基金的概述（二）投资基金的性质,投资基金的特点：,（一）,组合投资（二）分散风险（三）小额投资，费用较低（四）专业管理，（五）专家经营（六）流动力强（七）种类繁多，投资灵活。,第二节 投资基金的种类,一、公司型基金,与契约型基金,二、开放型基金,与封闭型基金,三、成长型基金,与收入型基金,公司型基金与契约型基金,：（一）,公司型基金（二）契约型基金（三）公司型基金与契约型基金区别,开放型基金与封闭型基金：（一）开放型基金（二）封闭型基金（三）开放型基金与封闭型基金区别（四）组合形态的投资基金,成长型基金与收入型基金,（一）,成长型基金（二）积极成长型基金（三）成长与收入型基金（四）平衡型基金（五）收入型基金（六）指数型基金（七）对冲基金（八）创业基金。,第三节 基金投资价值分析,一、投资基金价值的评价,二、投资基金的业绩评价,三、投资基金的投资选择,投资基金价值的评价,：（一）,基金的资产净值（二）开放式基金的价格决定（三）封闭式基金的价格决定,投资基金价值的评价,：（一）,Sharpy,指数。（二）,Treynor,指数。（三）,Tensen,的回报差指数,（,d,）,投资基金的投资选择,：（一）,基金管理公司的选择（二）单个基金的选择。,第 六 章 股 票,第一节 股票概述,第二节 股票的价格,第三节 股价的波动,第四节 股票价格指数 的编制,第一节 股票概述,一、股票的基本特征,二、股票的种类,三、普通股在证券交易市场的分类,股票的基本特征,：,（一）,股票的特点（二）股票的票面特征,股票的种类,：,（一）,普通股票、和特殊股票（二）记名股票和无记名股票,普通股在证券交易市场的分类,：,（一）,绩优股（二）成长股（三）概念股（四）投机股（五）股价循环股（六）防守股（七）收入股,第二节 股票的价格,一、股票的价格,二、股票市场价格的评价方法,股票的价格,：,（一）,股票的票面价值（二）股票的发行价格（三）股票的账面价值（四）股票的内在价值（五）股票的市场价格,股票市场价格的评价方法：,（一）,每股净值法（二）每股盈余法。（三）市盈率法,第三节 股价的波动,一、股价的形成,二、股价的波动,三、股价波动的原因,股价的形成：,（一）,股票的均衡价格（二）股票价格形成的过程,股价的波动：,（一）,股市周期的特点（二）经济周期与股市周期,股市波动的原因：,（一）,政治性因素（二）经济性因素（三）财政金融因素（四）公司性因素（五）市场性因素。,第四节 股票价格指数的编制,一、股票价格指数,二、世界主要的和我国沪、深股价指数,三、股价指数的作用,股票价格指数：,（一）,股价指数（二）股价指数编制方式。,世界主要的和我国沪、深股价指数：,（一）道,.,琼斯股票价格平均数（二）标准普尔,500,种股票价格综合指数（三）香港恒生指数（四）日经道,.,琼斯平均股价指数（五）上海证券交易所指数（六）深圳交易所指数。,股价指数的作用：,（一）,.,经济的“晴雨表”（二）股价高低及走势的“指南针”（三）投资者的投资“方向盘”,第七章 金融衍生产品,第一节 可转换公司债券,第二节 期货,第三节 期权,第一节 可转换公司债券,一、可转换公司债券概述,二、可转换公司债券的基本要素,三、可转换公司债券的收益,可转换公司债券概述：,(,一,),可转换公司债券的定义（二）可转换公司债券的基本特征（三）可转换公司债券的发行条件,可转换公司债券的基本要素：,(,一,),转换价格（二）转换期（三）票面利率（四）赎回条件（五）回售条件,可转换公司债券的收益：,(,一,),可转换公司债券的收益（二）可转换公司债券的风险,第二节 期货,一、期货概念,二、期货交易的要点,三、股票指数期货,期货概念：,（一）期货的定义（二）期货合约的特点（三）期货的产生和发展（四）期货的经济功能,期货交易的要点：,（一）期货交易的买卖过程（二）期货交易的保证金要求（三）每日价格限制和头寸限制（四）关闭合约和交割,股票指数期货：,（一）股票指数期货简介（二）国外主要股票指数期货介绍（三）股票指数期货的交易规则,第三节 期权,一、期权概述,二、股票期权,三、股价指数期权,期权概述：,（一）期权的定义（二）期权的要素（三）期权的种类（四）期权 买方和卖方的权利与义务（五）期权的内在价值（六）期权交易和期货交易的区别,股票期权：,（一）股票期权合约（二）股票期权的交易与清算（三）保证金（四）股票期权的运用,股价指数期权：,（一）股价指数期权的概念（二）股价指数期权应用,第八章 证券分析理 论,第一节 道,.,琼斯理论 第二节 艾略特波浪分析理论 第三节 其他股价理论及其最新发展,第一节 道,.,琼斯理论,一、道,.,琼斯理论的起源,二、股价波动的趋势,三、多头市场和空头市场,股价波动的趋势,：,（一）主要趋势（二）次级波动（三）日常波动,多头市场和空头市场,：,（一）多头市场（二）空头市场,第二节 艾略特波浪分析理论,一、波浪理论的理论基础,二、波浪的基本形态,三、费波纳契系数和黄金比率的应用,波浪的基本形态,：,（一）主波（二）调整浪,费波纳契系数和黄金比率的应用,：,（一）利用费波纳数列计算股价变动的周期（二）预测股价的升降目标（三）估价股市的调整幅度,第三节 其他股价理论及其最新发展,一、传统的股价学说,二、信任心学说,三、有效市场假设,四、随机行走理论,有效市场假设,：,（一）,弱势有效市场（二）半强势有效市场 （三）强势有效市场,随机行走理论：,股价在股票市场上的表现市没有规律和秩序可循的，无法预测,第九章 证券基本分析,第一节 证券基本分析概述,第二节 宏观因素分析,第三节 行业因素分析,第四节 公司因素分析,第一节 证券基本分析概述,一、基本分析,二、基本分析要点,基本分析：,指对影响股票价格波动的基本面因素进行分析，从而认识股票价格波动和未来走势的一种方法,基本分析要点,：,（一）,要分析国家的经济状况及发展趋势（二）要仔细分析国家宏观调控经济的政策，主要是财政金融政策、产业结构调整和产业发展政策 （三）要分析上市公司的经营状况、财务状况，以及上市公司的大型投资计划、发展目标和前景规划、生产经营状况和产品成本、产品市场需求的可能变化,第二节 宏观因素分析,一、宏观经济形势分析,二、重要的经济因素分析,三、宏观的金融政策,四、政治性因素分析,宏观经济形势分析,：,（一）国民生产总值（二）经济行情指标,重要的经济因素分析,：,（一）能源（二）人口（三）政府的财税政策（四）国际经济形势,宏观的金融政策,：,（一）政府的金融政策（二）宏观金融运行状况（三）国际金融形势,第二节 宏观因素分析,一、宏观经济形势分析,二、重要的经济因素分析,三、宏观金融形势分析,四、政治性因素分析,宏观经济形势分析：,（一）,国民生产总值（二）经济行情指标,重要的经济因素分析：,（一）,能源（二）人口政府的财税政策（三）国际经济形势,宏观金融形势分析（一,）,政府的金融政策（二）宏观金融运行状况（三）国际金融形势,第三节 行业因素分析,一、产业结构及其发展分,二、行业的生命周期分析,三、行业的市场类型分析,行业的生命周期分析：,（一）,初创期（二）扩张期（三）稳定期（四）停滞期,行业的市场类型分析,：（一）,完全竞争（二）垄断竞争（三）寡头垄断（四）完全垄断,第四节 公司因素分析,一、公司一般因素分析,二、公司财务报表分析,三、公司财务比率分析,四、公司财务状况的发展趋势分析,五、公司财务状况综合分析,公司一般因素分析：,（一）,公司发展前景分析（二）公司的竞争能力分析（三）公司经营管理能力分析,公司财务报表分析：,（一）,资产负债表（二）现金流量表（三）利润表,公司财务比率分析：,（一）,公司偿债能力分析（二）公司运营能力分析（三）公司盈利能力分析,公司财务状况的发展趋势分析,：,（一）,多期比较分析法（二）结构百分比分析法（三）定基百分比趋势分析法,公司财务状况综合分析：,（一）,公司财务状况综合评分法（二）公司经济效益综合评价体系,第十章 证券技术分析,第一节 证券技术分析概述,第二节 技术走势形,第三节,k,线分,第四节 技术走势辅助分析,第一节 证券技术分析概述,一、技术分析的理论依据,二、技术分析的作用和局限,技术分析的作用和局限：,（一）,技术分析的作用（二）技术分析的局限,第二节 技术走势形态,一、反转形态,二、调整形态,反转形态：,（一）,头肩形（二）双顶形直线形（三）碟形（四）,V,形,调整形态：,（一）,三角形（二）旗形（三）小旗形（四）锲形（五）钻石形（六）长盒形,第三节,k,线分析,一、,k,线的基本形态,二、阴阳线的走势意义,三、,k,线可指导投资者进行买卖操作,K,线的基本形态,：,（一）,阴线与阳线（二）上影线和下影线（三）锤形线（四）十字线（五）,T,形线（六）一字线,阴阳线的走势意义：,（一）,阴线的走势意义（二）阳线的走势意义（三）上影线,+,阳线的走势意义（四）上影线,+,阴线的走势意义（五）阳线,+,下影线的走势意义（六）阴,+,洗那下影线的走势意义（七）上 影线,+,阳线,+,下影线的走势意义（八）上影线,+,阴线,+,下影线的走势意义（九）锤形线的走势意义（十）,T,形线的走势意义（十一）十字线的走势意义（十二）一字线的走势意义,K,线可指导投资者进行买卖操作,：（一）,典型的,k,线买进图形（二）典型的,k,线卖出图形,第四节 技术走势辅助分析,一、趋势线分析,二、阻力线和支持线分析,三、二分法和三分法分析,四、加速度分析,五、缺口分析,二分法和三分法分析,：,（一）二,分法（二）三分法,第十一章 证券技术指标分析,第一节 移动平均线分析,第二节 动量指标分析,第三节 交易量指标分析,第四节 其他常用技术指标分析,第一节 移动平均线分析,一、移动平均线的制作,二、移动平均线的种类和作用,三、移动平均线的运用原则和方法,四、移动平均线与股票投资策略,移动平均线的种类和作用,：,（一）,移动平均线的种类（二）移动平均线的作用,移动平均线的运用原则和方法,：,（一）,移动平均线的运用原则（二）移动平均线的运用方法,第二节 动量指标分析,一、动量指标,二、相对强弱指数,三、随机动量指标,四、超买,/,超卖指标,第三节 交易量指标分析,一、交易量,二、交易量指标,三、,OBV,交易量指标的作用,四、股价与交易量的关系,五、运用交易量指标分析股价走势,第四节 其他常用技术指标分析,一、,MACD,及其用法,二、威廉指标,三、心理线（,PSY,）原理,四、人气买卖和意愿指标,五、乖离率指标,六、成交量比率指标,七、动向指标（,MDI,）,第十二章 证券投资策略与方法,第一节 证券投资目标,第二节 证券投资的基本原则和基本策略,第三节 证券投资操作策略,第四节 证券投资心态,第五节 证券投资的方法,第一节 证券投资目标,一、“绝对收益”与“相对收益”的选择,二、“相对收益最大化”的含义,第二节 证券投资的基本原则和基本策略,一、证券投资基本原则,二、证券投资的基本策略,三、选择股票的基本策略,证券投资基本原则,：,（一）,自有资金原则（二）长期投资原则（三）投资分散组合原则,选择股票的基本策略：,（一）选择具有发展前景行业的上市公司、（二）选择在行业中处于领导地位的上市公司（三）选择经营管理良好的上市公司（四）选择有大金融机构和基金入驻的上市公司（五）不要购入太多的热门股、注意股市长期趋势的变化（六）不要将全部资金投入某一上市公司,第三节 证券投资操作策略,一、判断股价行情走势,二、买进股票的时机选择,三、卖出股票的时机选择,四、分析主力资金的运作动向,第四节 证券投资心态,一、股票投资的心理动机,二、几种不良的投资心理,三、证券投资要有良好的心态,第五节 证券投资的方法,一、分散投资法,二、摊平法,三、公式投资计划法,四、其他投资方法,投资分散法,：,（一）,投资三分法、（二）分散投资法,摊平法,：,（一）,逐次等额买进摊平法（二）金字塔式投资法,公式投资计划法,：,（一）,等级投资计划（二）定时定量投资计划、固定金额投资计划（三）固定比率投资计划（四）可变比率投资计划,其他投资方法,：,（一）,以静制动操作法（二）顺势投资法（三）“拔档子”操作法,