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-12：00,13：00-16：00,交易币种,人民币,港币,个别股票人民币或美元,交易单位,100,股,/,手,发行公司自行决定,交易规则,T+1,交易,T+1,交收,T+0,交易,T+2,交收,涨跌限制,10%（ST 5%）,无限制,交易费用,经纪佣金,0.03%-0.3%,最低,5,元,0.15%-0.25%,最低,100,港元,印花税,0.1%(,卖方,),0.1%(,买卖双方均须缴付,),交易征费,(,证监会,),无,0.0027%,交易费,(,交易所,),无,0.005%,中央结算费用,无,0.002%,最低,5,港币,其他,过户费：上海,1000,股收,1,元,存入（提取）股票实物费,交收指示费、股份转账等。,11,目录,债券,股票,基金,期货,银行理财产品,互联网金融,12,债券,债券是政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且,承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,1、,债券发行人（国家、金融机构、企业）为资金借入方。,2、,购买债券的投资者是资金的借出者。,3、,发行人（借入者）需要在规定时间内还本付息。,4、,债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资人（债券持有者）即债权人。,13,债券种类,按发行主体分,其中，公司（企业债）存在两种形式：普通债券和可转换债券。,可转换债券：特定时期内可按某一固定比例转换成普通股票。,类别,说明,政府债券,政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债，财政债券等，其中最主要的是国债。,金融债券,银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。,公司,（企业债）,公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定时间内还本付息的债券。,14,债券选择,一、发行主体,二、到期收益率,三、偿还期限,四、信用等级,利率周期,银行存款,国债,企业债,活期,0.35%,/,/,一年期,2.75%,/,/,三年期,4%,5%,6-7%,五年期,4.75%,5.41%,7-8%,15,目录,债券,股票,基金,期货,银行理财产品,互联网金融,16,基金,从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。,从狭义上说，,人们平常所说的基金主要是指,证券投资基金。,通俗来讲，定义就是指集中众多投资者的资金，交给专家去投资理财。,专家理财、集合投资,是证券投资基金的两大特点,17,基金的分类,根据投资基金的,组织形式,的不同，可分为,公司型基金,与,契约型基金,公司型基金：是指投资者根据公司法组成以营利为目的，投资于特定对象的,股份投资公司,。,在美国，公司型基金占绝对主导地位，且法律不允许设立契约型基金。,契约型基金：是指由,投资者,（受益人）、,基金管理人,（委托人）、,基金保管机构,（托管人）三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。三者权利义务在基金合同中体现。,我国均是契约型基金,。,委托人通常为基金公司，托管人为银行。,18,基金的分类,根据基金,发行方式,不同，基金可分为,封闭式基金,和,开放式基金,。,封闭式基金：是指在设立基金时，,规定基金的封闭期限,及,固定基金发行规模,，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出申购及赎回，基金只能在证券交易所或其它交易场所转让。,开放式基金：是指基金设立时，其基金的,规模不固定,，投资者可随时申购，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回的一种基金。,开放式基金,是我国目前市场上的主要形式。,19,封闭式基金和开放式基金的不同,基金的分类,期限,规模,是否可以申购赎回,价格形成,操作策略,销售途径,费率,封闭式,5-15,年,固定规模，不可增减,不可以，只能通过二级市场买卖。,以市场需求为基础，常折价销售,长线投资，追求资本收益最大化。,类似股票交易，在证券市场,类似股票，印花税，经纪佣金等,开放式,无限制,可随时增减,可随时申购赎回,以基金净值为基础，无折价,短线投资，追求短期利益最大化,证券公司、银行、基金公司。,认购费、申购费、赎回费、管理费、托管费等,20,基金的分类,根据投资对象不同，又可分为,股票型基金、债券型基金、货币型基金,余额宝：马云和天弘基金合作，将客户资金投资于货币型基金，并成功让天弘基金成为国内最大的基金管理公司。,基金类别,说明,股票型基金,主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值比例,60%,债券型基金,主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值比例,80%,货币型基金,主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等。,21,基金的分类,股票型基金、债券型基金、货币型基金比较,风险,收益,费率,赎回到账,股票型,高,高,0.6%-1.5%,T+5,债券型,低,中,0.6%-1.0%,T+3,货币型,低,低,0,T+2,22,2014,年基金收益率排名,主动股票开放型基金,基金前五名,基金后五名,基金名称,涨跌幅,基金名称,涨跌幅,工银瑞信金融地产,102.49,农银策略精选,-16.32,海富通国策导向,71.70,上投摩根内需动力,-13.90,工银瑞信信息产业,64.31,广发核心精选,-9.76,交银阿尔法核心,62.66,上投摩根成长先锋,-8.34,宝盈策略增长,61.50,大成健康产业,-7.96,23,2014,年基金收益率排名,债券型基金,基金前五名,基金后五名,基金名称,涨跌幅,基金名称,涨跌幅,建信转债增强,A,97.24,益民利多债券,2.38,长信可转债,95.11,海富通稳健添,2.67,博时转债增强,91.91,海富通双利分,2.99,博时信用债,87.62,海富通稳健添,3.19,汇添富可转债,82.17,景顺长城稳定,3.31,24,2014,年基金收益率排名,货币型基金,基金前五名,基金后五名,基金名称,收益率,基金名称,收益率,中加货币,A,5.35%,海富通现金管理,A,2.83%,宝盈货币,A,5.17%,万家日日薪货币,A,3.09%,长安货币,A,5.13%,大摩货币,3.40%,广发天天红,5.09%,汇丰晋信货币,3.43%,易方达天天,A,5.08%,华商现金增利,3.78%,25,基金选择,一、基金管理人（基金公司）,二、基金类型（股票、债券、混合、货币型等）,三、基金经理,四、基金投资标的,五、过往业绩,六、申赎条件及费率,七、其他合同条款,八、个人风险承担能力,26,目录,债券,股票,基金,期货,银行理财产品,互联网金融,27,期货,期货,：,一般,是指期货合约，由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的,标准化合约,。,期货标,的物,，对应期货合约中的现货,，可以是,某种商品,，如铜或原油，也可以是某个,金融工具,，如外汇、债券，还可以是某个,金融指标,，如三个月同业拆借利率或股票指数,。,28,期货由来,期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现：,由于价格、利率或汇率波动，合同本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。,为适应这种业务的发展，期货交易应运而生。,期货主要功能有：,发现价格、回避风险、套期保值,目前，我国有四个期货交易所,上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中金所。,29,股票和期货的区别,类别,股票,期货,交易制度,A,股,T+1，,港股,T+0,T+0,杠杆作用,全额资金,保证金交易（,5%-15%,）,双向交易,只能买涨,可以买涨也可以买跌,时间制约,可自由持有，直到退市。,必须到期交割，否则强制平仓或以实物交割。,盈亏实际,市场差价、分红派息,市场差价,风险程度,高,更高,30,目录,债券,股票,基金,期货,银行理财产品,互联网金融,31,银行理财产品,银行理财产品：商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。,在理财产品这种投资方式中，银行只是,接受客户的授权管理资金，,投资收益与风险由客户或客户与银行按照,约定方式承担。,实际上，银行理财产品，并不保证绝对收益。,32,构成要素,（,1,）,发行者,（,2,）,认购者,（,3,）,期限,（,4,）,价格和收益,（,5,）,风险,（,6,）,流动性,（,7,）,理财协议中涉及的其他权利用。,注：银行里所购买的基金，国债等。银行只是作为,代销机构,。,银行自行或者,和第三方投资机构,研发推出的产品，也属理财产品。,银行在理财产品协议中更多体现的是,资金托管和监管,的作用。,33,银行产品投资领域,债券型理财产品 （主要投资于货币市场及债券市场）,信托型理财产品 （主要投资于信托市场）,挂钩型理财产品 （与股票、汇率等等挂挂钩）,QDII,型理财产品 （主要投资于境外金融市场）,34,银行理财产品选择,一、产品的预期收益和风险状况,二、产品结构和赎回条件,三、产品期限,四、投资方向,35,目录,债券,股票,基金,期货,银行理财产品,互联网金融,36,互联网金融,互联网金融是指以,依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎,等互联网工具，实现,资金融通、支付和信息中介等,业务的一种新兴金融。,互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在,实现安全、移动等网络技术水平上,，被用户熟悉接受后（尤其对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。,互联网金融的发展已经历了,网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段,，并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。,37,发展模式,众筹,需要,资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况,。,P2P,P2P：Peer to Peer,又,称,点对点借款，意思即,个人对个人,，是,一种将,小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群,的一种,民间小额借贷,模式,。,目前，市场上,P2P,的年化利率在,8%-15%,之间，如超过则,需,高度注意风险。,2014,年，,P2P,公司卷款逃跑数额外已达数百亿，许多投资者血本无归。在,P2P,平台选择上，建议选择品牌好、历史久、有知名度的公司,38,发展模式,第三方支付,第三,方,支付：狭义,上是指,具备一定实力和信誉保障的非银行机构，,借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付,模式,我国目前上主要有,支付宝、移动微信支付、百度钱包、拉卡拉,等等。,金融机构,主要以银行为主，形成以,“,门户”,“网银、金融产品超市、电商”的一拖三的金融电商创新服务,模式,金融,门户,以,搜索比价,为核心，采用金融产品垂直比价方式，将各家金融机构的产品放在平台上，供用户挑选。,39,主要特点,成本低：,无传统中介、无交易成本、无垄断利润等。,效率高：,无需排队等，处理速度快。,覆盖广：,突破时间和地域的约束。,发展快：,以余额宝为例，,2013,年,6,月天式上线，截止,2014,年底，规模,达,5789,亿。,管理弱：,风控弱，未接入征信系统，监管缺失。,风险大：,信用风险、网络安全风险。,40,谢谢观赏,41,