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专升本复习资料-货币银行学

《货币银行学》学习笔记
一、货币
．信用货币 它是指作为货币的价值大于其作为商品的价值的货币。它替代金属货币，在商品经济中充当流通手段和支付手段。①货币执行流通手段职能时，只在买卖瞬间起作用，人们只关心其购买力，并不关心货币本身有无价值，所以就为不足值的铸币及纸币代替金银执行流通手段职能提供了可能；②货币执行支付手段职能时，以价值的单方面转移为特征。
信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：其一是人们对此货币的信心；其二是货币发行的立法保障。

准货币是指由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。其本身并非真正货币，但由于它们经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的货币，加大流通中的货币供应量，故也称亚货币或近似货币。

．货币制度、本位币、辅币、有限法偿、无限法偿、货币发行准备制度
货币制度是指一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系及组织形式。根据
货币的不同特性，货币制度可分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度。金属货币制度是以白银、黄金或金银同时作为本位币的货币制度；不兑现的信用货币制度是指以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。

货币制度一般包括以下内容：①确定货币材料。币材是一个国家货币制度的基础，国家不能随心所欲地指定某种物品作为货币材料；②规定货币单位。即规定货币计量单位。一是规定货币单位的名称，二是规定货币单位的“值”，也就是每一货币单位所包含的货币金属重量和成色。③规定流通中的货币种类和货币法定支付偿还能力。货币种类主要指本位币和辅币。④规定货币铸造或发行和流通程序。⑤货币发行准备制度的规定。货币发行准备制度是指在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行及某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。包括金准备制度和外汇准备制度。

．银本位制、金本位制、格雷欣法则
银本位制是以白银作为本位货币的一种金属货币制度。它是最早的金属货币制度，其基本内容包括以白银作为主币币材，银币为无限法偿货币，具有强制流通的能力；主币的名义价值及所含的一定成色、重量的白银相等，银币可以自由铸造、融化；银行券可以自由兑现银币或等量的白银；白银和银币可以自由输出入。
劣币驱逐良币的所谓格雷欣法则，即在金银双本位制下，在法律上被低估了的货币（即法定名义价值低于于实际价值的货币，称之为良币）必然被人收藏、熔化或输出国外，而法律上被高估了的货币（即法定名义价值高于实际价值的货币，称之为劣币）则独占市场，最后的结果是流通界只有一种货币在流通。
金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度。其特征是，只有金币可以自由铸造，有无限法偿能力；辅币和银行券及金币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入；货币发行准备全部是黄金。

．银行券 银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金币充当支付手段和流通手段的信用证券。
★★．货币职能
货币的职能就是货币本身所具有的功能。货币具有五个职能，它们是：①价值尺度。②流通手段。即货币在商品流通中充当交换的媒介。③贮藏手段。④支付手段。⑤世界货币。其中价值尺度和流通手段是其基本职能。

★. 货币制度的构成要素。
货币制度是指一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系及组织形式。
货币制度一般包括以下内容：①确定货币材料。我国最早的官方铸币金属是铜。②规定货币单位。我国的本位币是“元”，辅币为角跟分。③规定流通中的货币种类和货币法定支付偿还能力。货币种类主要指本位币和辅币。④规定货币铸造或发行和流通程序。⑤货币发行准备制度的规定。货币发行准备制度是指在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行及某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。

二、利息及利率
．收益资本化 即各种有收益的资产，不论它是一笔贷放出去的货币金额，或是一笔其他形式的资本，都可以通过收益及利率的对比而倒过来推算出它相当于多大的资本金额。收益资本化是从本金、收益和利息率的关系中套算出来的。故有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的资产，也可以取得一定的资本价格。收益资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。

★．利率体系：
利率体系是指一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和各种利率间的传导机制。
官方利率是指一国金融管理部门或中央银行所规定的利率。它对市场利率起着导向作用，官方利率的升降通常会导致市场利率的升降。
市场利率是指由市场因素决定的利率，通常由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。
公定利率是介于官方利率和市场利率之间的利率，它是由非政府部门的金融行业自律性组织，如银行公会等所确定的利率。
固定利率是指在整个借贷期限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，不随市场上货币资金供求状况而变化。
浮动利率是指借贷期限内随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，当它变动时，其它利率也会相应发生变化。
名义利率是一定时点上对通货膨胀率未作剔除的利率。在通常的经济调控中，操作的目标都是名义利率。
实际利率就是在一定时点上将通货膨胀率因素剔除后的利率。实际利率是资金使用或占用的真实成本，它的变化势必会对货币资金的供求关系以及人们的资产选择行为发生影响。名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。一般利率是指金融机构按一般标准发放贷款或吸收存款所执行的利率。
优惠利率是指低于一般标准的贷款利率和高于一般标准的存款利率的利率。贷款优惠利率的执行对象一般都是国家政策扶持的地区、行业、企业或项目。

★．流动性偏好、流动性陷阱
流动性偏好是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，而不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。
流动性陷阱是指当利率降到某一低点后，货币需求对利率的敏感性变得无穷大，货币供给的增加已不可能使利率进一步下降。这时，没有人会愿意持有债券或其它资产，每个人只愿意持有货币。

．利率市场化
利率市场化是指逐步放弃利率管制，建立由市场资金供求双方共同决定利率的金融产品定价机制。及利率管制相比较，利率市场化强调在利率决定中市场因素的主导作用，强调遵循价值规律，真实地反映资金成本及供求关系，灵活有效地发挥其经济杠杆作用，因此是一种比较理想的、符合社会主义市场经济要求的利率决定机制。
利率市场化的基本次序是，先外币，后本币；先贷款，后存款；先农村，后城市；先大额，后小额；先长期，后短期。

．马克思的利率决定论
马克思对利率的决定的分析是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。他认为，利息是剩余价值的一部分，利润是剩余价值的转化形式，所有利息量多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。所以①平均利润率构成了利率的最高界限；②利率的最低界限取决于职能资本家及借贷资本家之间的竞争，但总得大于零；③在平均利润率及零之间，利率的大小取决于两个因素，一是利润率，二是总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例，这一比例取决于借贷双方的供求关系及其竞争以及法律、习惯等因素。

. 西方利率决定理论中的凯恩斯的货币供求论（流动性偏好理论）。
该理论是英国经济学家凯恩斯提出的旨在从货币因素出发讨论利率决定的理论。凯恩斯把利息定义为是对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因素。他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求则取决于人们的流动性偏好。它的动机包括对货币的交易动机、谨慎动机和投机动机，其中前二者及收入成正比，投机动机及利率成反比。当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量就会增加，当货币供应不变时利率就会增加。因此利率是由流动性偏好所决定的货币需求及货币供应共同决定的。凯恩斯同时指出，货币需求曲线越向右越及轴平行，它表明此时由于货币需求无限大，货币供给的任何增加都不会改变利率的大小。这就是凯恩斯的所谓“流动性陷阱”说。凯恩斯利率理论纠正了古典学派完全忽视货币因素的偏颇，然而同时它又走到了另一个极端，将储蓄、投资等实质因素完全不予考虑，显然也是不合适的。
. 利率杠杆的作用及其发挥的条件以及限制利率杠杆作用发挥的因素。
在现代经济中，利率杠杆的作用主要体现在宏观及微观两个层次：
从宏观角度看，利率的经济杠杆功能主要表现在，①积累资金。②调整信贷规模。③调节国民经济结构。④合理分配资源。⑤抑制通货膨胀。⑥平衡国际收支。
当从微观角度看，利率杠杆功能主要表现在，①提高企业资金使用效率。②影响家庭和个人的金融资产投资。③作为租金的计算基础。

三、金融市场
．金融市场
金融市场是指货币资金融通和金融工具交易的场所和行为的总和。其特点有：①金融市场所交易的商品不是一般的商品，而是货币；②金融市场上的交易者之间产生的关系不单纯是买卖关系，更主要的是借贷关系；③金融市场有有形和无形之分。

★金融市场的现代化特征表现：①金融市场的全球化日益突出；②融资活动趋向证券化；③金融业务趋向多元化；④金融创新多样化。

金融市场的构成要素包括：①金融市场的主体。是指在金融市场进行金融交易的活动者，包括政府部门、中央银行、商业银行、其它金融机构、企业和个人；②金融市场的客体。即交易的对象，是指金融市场的参加者进行交易的标的物——金融产品或金融工具；③金融市场的管理组织和法规制度。

间接金融市场是指资金供求双方通过作为金融媒介体的银行金融机构进行资金转移的融资活动的市场。
直接金融市场是指资金供求双方借助于金融工具直接实现资金转移及融通，而不需要金融机构作为媒介体的市场。
发行市场也称初级市场或一级市场，是票据和证券等金融工具最初发行的场所。金融工具向其购买者转移，资金向金融工具的发行者转移。
流通市场也称次级市场或二级市场，是已发行的票据和证券等金融工具转让买卖的场所。流通市场又可分为交易所市场和场外交易市场。
有形市场是指有固定的交易场地，在组织严密的特定交易场所中进行的金融交易活动，如证券公司的营业大厅和股票交易所等。
无形市场是指没有固定的交易场所，通过电话、电报、电传、电脑网络等进行的金融交易活动，如资金拆借、外汇交易等。
期货市场是某些金融衍生工具的交易市场。它是建立在现代信息基础上的高级形态的市场，在期货市场范围内，又有期权、期指等交易形式。期货市场是以标准化远期交易合约为交易对象的交易。

．货币市场
货币市场是指以短期金融工具为媒介，融资期限在一年以内的资金交易市场，又称为短期资金市场。货币市场的主要特征为期限短，流动性强，风险小等。货币市场上的交易对象包括银行存款、短期证券和商业票据等。其主要参加者有政府、商业银行、中央银行、其它金融机构以及企业等。
商业票据往往以贴现的方式进行交易。商业票据具有发行成本低、灵活性高和有利于提高发行公司的声誉等优点。
银行承兑汇票是指由保证支付的大银行开出的远期汇票。它主要用于国际贸易的融资。

回购协议是指是指银行等金融机构为获得短期流动资金而将手中持有的政府国库券或其他债券售予中央银行或一般客户，同时定下协议将来某时以特定的价格购回，债券买卖差价为银行等借款者支付的利息。回购协议的期限从天到个月不等。回购协议交易具有金额大、期限短、风险小且收益低的特点。因此是一种有效安全的短期融资工具。

贴现是指商业票据持票人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。贴现利息及票据到期时应得款项之金额比通称贴现率。
再贴现是中央银行对商业银行融通短期资金的一种方式，是中央银行作为最后贷款人角色和地位的具体体现。同时也是中央银行对商业银行实施信用调控，实现货币政策目标的重要政策工具。

．资本市场
资本市场是指以中长期金融工具为媒介，融资期限在年以上的资金交易市场，又称长期资金市场。资本市场的主要特征是，期限长、流动性弱、风险大且收益高。资本市场的参加者有政府、商业银行、中央银行、其它金融机构以及企业、居民个人等
资本市场又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。银行中长期信贷市场是指银行提供中长期资金信贷的场所。证券市场是进行国家公债、公司债券、股票等有价证券交易的场所。证券市场按交易的金融工具类别不同又可分为债券市场和股票市场；

四、商业银行
．商业银行
商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。首先，商业银行具有一般企业的特征；其次，商业银行是经营货币资金的特殊的金融企业；第三，同中央银行比较，商业银行是面向公商企业、公众及政府经营的金融机构；同其它金融机构相比较，商业银行能够提供更多更全面的金融服务，能够吸收活期存款。商业银行按组织形式可以划分为单一银行制、分支行制和持股公司制。

．自有资本
自有资本，或称银行资本，是指银行为正常营运而自行投入的资金。商业银行的自有资本包括股本、公积金以及未分配利润。银行自有资本的大小体现了银行的实力和信誉，也是一个银行吸收外来资金的基础，因此自有资本的多少还体现银行资本实力对债权人的保障程度。

. 经营租赁、融资租赁
经营租赁是指出租人将物品直接出租给承租人或用户使用的一种租赁方式。
融资租赁的特点是：①承租人在租约期间分期支付的租金数额足以偿付出租人购买设备的资本支出，即“完全付清”。②租赁期间设备所有权归出租人而使用权归承租人，租赁期满后承租人对租赁设备有留购、续租或退租的权利。③设备物件的维修保养一般由承租人负责。④租赁合同一经签订，原则上承租人不得解除租约。⑤制造商提供的设备，承租人负责检查并代出租人接受该项资产，出租人对设备的质量和技术不予担保。

．商业银行负债业务的内容。
商业银行的负债业务是指形成其资金来源的业务。其全部资金来源包括自有资本和吸收的外来资金两部分，外来资金的来源渠道主要是吸收存款和银行借款。
⑴自有资本，或称银行资本，是指银行为正常营运而自行投入的资金。商业银行的自有资本包括股本、公积金以及未分配利润。⑵吸收存款。存款是银行所发行的负债。⑶银行借款

★. 商业银行经营管理的一般原则。 商业银行经营管理的一般原则是指安全性原则、流动性原则和盈利性原则。其中安全性原则是指银行在经营活动中，必须保持足够的清偿力，经得起重大风险和损失、能随时应付客户提存，使客户对银行保持坚定的信任。流动性原则是指商业银行保持随时可以以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及银行支付的需要。盈利性原则是指商业银行的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。商业银行的三性原则既统一，又矛盾。安全性及流动性正相关，但却及盈利性负相关。因此银行必须从现实出发，在安全性、流动性和盈利性之间寻求最佳统一和均衡。

. 商业银行负债管理理论。
商业银行负债管理理论是在世纪年代开始的金融创新中发展起来的理论。该理论认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理来获得，也可通过负债管理，即向外借款来提供。因此银行无需经常保有大量高流动性资产，而应将资金投入到更有利可图的资产上。故负债管理的核心是，银行主动借入资金来保持银行的流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。商业银行负债管理活动包括两类，一是合理利用现有的负债渠道，完善负债结构，降低负债风险和负债成本；二是积极进行金融创新，在法规允许的范围内，尝试新的负债业务。商业银行负债管理开创了保持商业银行流动性的新途径，进一步扩大了商业银行的业务规模和范围。但该理论也有缺陷，①提高了银行的融资成本；②因金融市场的变幻莫测而增加了经营风险；③忽视自有资本的补充，不利于银行稳健经营。

．贷款的五级分类法。 根据贷款的风险度不同，贷款可分为五类，即正常、关注、次级、可疑和损失。

五、中央银行
．法定存款准备金、超额存款准备金、法定存款准备金比率
法定存款准备金是指存款机构按照国家法律规定以在中央银行存款的形式作为准备的那部分存款准备金。它原本是中央银行为保护存款户的利益和安全而设，是一项维护商业银
行流动性的措施。现在已变成了一个中央银行重要的货币政策工具。
超额存款准备金是指存款机构为了保持流动性和方便同其它金融机构进行债务清算，而存放于中央银行的高于法定存款准备金的那部分准备金存款。它等于总准备金减去法定存款准备金。
法定存款准备金比率是指中央银行规定的，商业银行必须保有的存款准备金对其存款负债总额的比率。包括定期存款准备金比率和活期存款准备金比率。由于定期存款较活期存款相对稳定，故一般前者的准备金比率总是低于后者。中央银行可通过提高或降低法定存款准备金比率而直接地改变货币乘数，从而达到控制货币供给量的目的。所以它是一个基本上可由中央银行直接操作的外生变量。当然，由于法定存款准备金比率的变动将对经济带来较大的冲击，因此，不宜频繁地进行。

.中央银行的资产和负债业务。
中央银行的负债业务包括，①货币发行。②代理国库和吸收财政性存款。③集中金融机构的存款准备金。④清算资金。⑤其它业务。包括国际金融机构负债、兑付国库券基金等。

中央银行的资产业务包括，①再贴现和再贷款。②金银外汇储备。③证券买卖。

．中央银行金融监管的目标和原则。
为了保证商业银行经营及金融市场秩序的稳定，中央银行承担了主要的监管职能。中央银行金融监管的基本目标是要维持一个稳定、减轻而有效率的金融体系。具体有：①金融体系的经营安全性目标。包括银行体系的安全性和银行存款资金的安全性两个方面。②公平竞争目标。即通过中央银行的监管，为金融业的公平竞争提供良好的经营环境和条件。③政策的协调一致目标。
中央银行监管的基本原则是，①依法管理的原则。②综合监管原则。③安全稳健及效益相统一的原则。④一元化监管原则。

★★．中央银行的性质和职能及其在宏观经济中的地位及作用。
中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。它往往是非盈利性的，具有相对独立的地位。
中央银行的职能有，⑴中央银行是“发行的银行”。是指中央银行垄断了全国的货币发行权，成为一国唯一的货币发行机关。这一职能有利于其调节及管理货币流通，控制货币供应量，维持货币的稳定。⑵中央银行是“政府的银行”。是指其拥有管理全国金融机构的权力，是一国货币政策的制定者和执行者，又是国家信用的提供者，并代理国家财政收支及提供各种金融服务。这一职能具体包括，①代理国库业务；②对政府提供信用；③管理金融活动，调节一国经济；④代表政府参及国际金融活动；⑤经政府授权，保管全国的黄金及外汇储备。⑶中央银行是“银行的银行”。是指中央银行一般不同工商企业和个人发生往来，只及商业银行和其它金融机构直接发生业务关系，其对商业银行和其它金融机构发挥着特殊的作用，包括，①吸收及保管存款准备金，以确保存款机构的清偿能力；②充当最后贷款人，对商业银行提供信贷；③作为全国票据清算中心，组织全国票据清算事宜。
中央银行的作用是：①稳定货币及稳定经济。②调节信用和经济。③集中清算，加速资金周转。④开展国际金融合作及交流。

六、货币供给
．货币供给、基础货币、货币供应量、货币乘数
货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。它有基础货币和货币供应量两个层次，其中基础货币是由中央银行创造的负债，是指流通中的现金和商业银行的法定存款准备金和超额存款准备金的总和。
货币供应量是指由政府、企事业单位和社会公众等持有的，由银行体系所供应的债务总量。它是在商业银行及社会公众的参及下形成的。货币供应量的大小取决于基础货币的数量和货币乘数的大小，即货币供应量 基础货币×货币乘数。货币乘数也称货币扩张系数，是用以说明货币供应总量及基础货币的倍数关系的一种系数。基础货币供应增加后，由于存款机构的信用创造，货币存量的增加量会以基础货币增量的若干倍数扩张。即货币乘数 或 Δ Δ。

．原始存款、派生存款
原始存款是指商业银行接受客户的现金和中央银行的支票所形成的存款，其中后者是通过中央银行增加对商业银行的再贴现（再贷款）、中央银行在金融市场上购入证券的途径注入商业银行体系的。
派生存款是商业银行通过资产业务创造的，它会增加货币供应量。创造派生存款要有两个前提，一是部分准备金制度，即法定存款准备金率必须小于。准备比率越大，信用创造的规模就越小；二是非现金结算制度。

．影响基础货币变化的根本原因。
①政府的财政收支。②黄金存量和国际收支状况。③中央银行行为。④技术和制度性因素。

．中央银行控制基础货币的主要方式。
中央银行控制基础货币的主要方式有，①公开市场业务。公开市场业务是指中央银行在证券二级市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。②再贴现是指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期的贴现票据向中央银行再次申请贴现，也称间接借款。在发展中国家，如我国，公开市场业务的规模还很小，再贴现（我国主要是再贷款）仍是中央银行控制基础货币的主要手段。

七、通货膨胀
．通货膨胀
通货膨胀是指商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的过程。①考察的对象是商品和劳务的价格，有别于股票等金融资产的名义货币价格；②指的是货币价格，即商品、劳务及货币之间的相对比价，而非不同商品、劳务之间的相对比价；③不是一次性或短期的价格总水平的上升，而是一个持续的过程；④不是个别商品价格的上涨，而是价格总水平的上涨；
⑤是价格总水平的明显上升，轻微的价格波动不是通货膨胀。

．消费物价指数()、批发物价指数()
消费物价指数也称零售物价指数或生活费用指数，它是根据若干种主要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制。消费物价指数的优点是能及时反映消费品供给及需求的对比关系，资料容易搜集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。缺点是范围较窄，仅包括居民消费品，因而不足以说明全面的情况。它有夸大物价上涨幅度的可能。
批发物价指数是根据制成品和原材料的批发价格编制的指数。它的优点是对商业周期反应敏感，能在最终产品价格变动之前获得原材料、非零售制成品的价格信息。缺点是不包括劳务产品在内。同时它只计算了商品在生产环节和批发环节上的价格变动，没有包括商品在最终销售环节上的价格变动，其波动幅度常常小于零售商品的价格波动幅度，因而会出现信号失真。
．需求拉上型通货膨胀()、成本推进型通货膨胀( )、结构型通货膨胀( )、混合推进型通货膨胀( )

通货膨胀按其成因可分为需求拉上型通货膨胀、成本推进型通货膨胀、结构型通货膨胀、混合推进型通货膨胀等类型。
需求拉上型通货膨胀是指社会总需求超过社会总供给，从而导致物价上涨。供给表现为市场上商品和服务，而需求表现为用于购买和支付的货币，因此这种通货膨胀又称为“过多的货币追求过少的商品”。
成本推进型通货膨胀是指由成本的提高而引起的通货膨胀。由于货币工资、原材料价格利润等的上涨，使得商品价格上涨。而物价上涨后工人为维持先前的实际工资水平而要求工资进一步上涨，从而出现了工资——物价螺旋上升。
结构型通货膨胀是指由于经济结构方面的因素变动，导致了一般物价水平的上涨。
混合推进型通货膨胀是指总需求增加和总供给减少共同作用下的通货膨胀。事实上，无论需求拉上型通货膨胀还是成本推进型通货膨胀，单方面的作用只会暂时引起物价上涨，并不能带来物价的持续上涨，只有当总需求及总供给共同作用时，才会导致持续性的通货膨胀。

．通货膨胀税、货币幻觉
通货膨胀的直接表现是货币供给过多，货币是由政府强制发行的，多发行的那一部分直接表现为政府的收入，可以用于增加投资。政府用多发行的货币来购买社会物资，等居民拿到货币再去购买商品时，市场上的商品已经减少，存留于流通领域中的则是更多的货币，这时物价开始上升，居民持有的货币事实上已经贬值，所受损失被国家占有，由于投资。这实质上是政府对所有货币持有人的一种隐蔽性的强制征税，称为“通货膨胀税”。
货币幻觉是指人们不是对实际价值作出反应，而是对用货币来表示的价值作出了反应。如在通货膨胀初期，人们将名义价格、名义工资、名义收入的上涨看成是实际的上涨，于是劳动者愿意提供更多的劳动，企业家愿意扩大投资，增加雇佣工人，导致了就业的增加和产出增长速度的加快。

．通货紧缩
通货紧缩是指商品和劳务的货币价格总水平持续明显下降的过程。通货紧缩的表现有，①商品有效需求不足；②生产下降、经济衰退；③投资风险加大；④失业增加，工资收入下降，进一步制约着对商品的有效需求。衡量通货膨胀的指标也同样适用于通货紧缩。

八、货币政策
．摩擦性失业、自愿失业、菲利普斯曲线、自然失业率
摩擦性失业是指在生产过程中，由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性失业，如劳动力流动性不足、工种转换的困难所引致的失业。
自愿失业是指工人不愿意接受现行的工资水平而形成的失业。

菲利普斯曲线是用来表示失业及通货膨胀之间交替关系的曲线，由新西兰经济学家菲利普斯提出。该曲线表明，当失业率较低时，货币工资增长率较高；反之，当失业率较高时，货币工资增长率较低，甚至是负数。根据成本推进型通货膨胀理论，货币工资增长率可以表示通货膨胀率，因此，这条曲线就可以表示失业率及通货膨胀率之间的交替关系，即失业率高，则通货膨胀率低；失业率低，则通货膨胀率高。菲利普斯曲线说明，①通货膨胀是由于工资成本推动所引起的；②它承认了通货膨胀及失业的交替的关系，从而否定了凯恩斯关于失业及通货膨胀不会并存的观点；③当失业率为自然失业率时，通货膨胀率为零。因此，也可以把自然失业率定义为通货膨胀率为零时的失业率；④它还为政策选择提供了理论依据，即可以运用扩张性宏观经济政策，以较高的通货膨胀率来换取较低的失业率，也可以运用紧缩性宏观经济政策，以较高的失业率来换取较低的通货膨胀率。

所谓自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点。他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”。它是指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量作用时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率。故所谓的充分就业并非就业，充分就业并不排除诸如摩擦性失业的情况。
★★★．货币政策、货币政策目标、一般性货币政策工具
货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量以及利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
货币政策的内容包括：①货币政策目标；②货币政策工具；③货币政策的作用过程；④货币政策的中介指标；⑤货币政策的效果。

★货币政策目标是中央银行通过货币政策的操作而最终达到的宏观经济目标。货币政策的目标主要有：①稳定物价；②充分就业；③经济增长；④国际收支平衡。稳定物价是指一般物价水平在短期内没有显著的或急剧的波动；充分就业通常是指有能力并志愿参加工作的人，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。但由于摩擦性失业和自愿失业的存在，实现零失业率是不可能的；经济增长通常是指一国国民生产总值的增长。一般中央银行的货币政策只能以其所能控制的货币政策工具，通过创造一个适宜于经济增长的货币金融环境，促进经济增长；国际收支平衡是指一国对其它国家的全部货币收入和货币支出相抵，略有顺差或逆差。这四个货币政策目标之间是有矛盾的。

一般性货币政策工具是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的货币政策工具，主要有法定存款准备金率、再贴现和公开市场业务。它们并称中央银行的“三大法宝”：（）法定存款准备金率是指中央银行规定的，商业银行必须保有的存款准备金对其存款负债总额的比率。包括定期存款准备金比率和活期存款准备金比率。由于定期存款较活期存款相对稳定，故一般前者的准备金比率总是低于后者。法定存款准备金率是作用最猛烈的工具，中央银行可通过提高或降低法定存款准备金比率而直接地改变货币乘数，从而达到控制货币供给量的目的，而且见效快。故这一工具不宜作为日常调控货币供给的工具，而只能作为公开市场业务的辅助性工具，它最重要的作用在于形成一个稳定可测的准备金需求量；（）再贴现是指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期的贴现票据向中央银行再次申请贴现，也称间接借款。再贴现是中央银行对商业银行融通短期资金的一种方式，是中央银行作为最后贷款人角色和地位的具体体现。同时也是中央银行对商业银行实施信用调控，实现货币政策目标的重要政策工具。再贴现是一种较温和的工具，它的效果很大程度上取决于商业银行对中央银行资金依赖性的大小。此外，再贴现率的高低有限度，在繁荣阶段，再贴现率无论多高，都难以遏止商业银行向中央银行再贴现。（）公开市场业务是指中央银行在证券二级市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。公开市场业务主要是通过影响商业银行体系的实有准备金来进一步影响商业银行信贷量的扩大和收缩，通过货币供给量的增加和减少，影响市场利率水平。其基本操作过程是中央银行根据经济形势的发展，当需要收缩银根时，卖出证券，反之则买进证券。公开市场业务可以作为中央银行日常的货币政策工具，且中央银行处于主动的地位。但这需要一个具有相对广度和深度的发达的金融市场以及一个具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的资金实力的中央银行。

．选择性货币政策工具
是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。主要有：①消费者信用控制。②证券市场信用控制。③不动产信用控制。是④优惠利率。

.间接信用指导、道义劝告、窗口指导
间接信用指导是指中央银行采用直接控制以及一般信用控制以外的各种控制，用各种间接的措施对商业银行的信用创造施以影响。其主要的措施有道义劝告和窗口指导。
间接信用指导的优点是较为灵活，但为保证其政策效果，中央银行必须拥有较高的地位和威望，以及拥有控制信用的足够的法律权力和手段。
道义劝告是指中央银行利用其声望和地位，对金融机构发出通告、指示湖及其负责人面谈，劝告其遵守和贯彻中央银行有关政策。 窗口指导是指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行每季度贷款的增减额，并要求其执行。道义劝告的目的是在于减少更加公开的信贷控制措施。这种工具形式多样，优点是较为灵活方便，无须花费行政费用，缺点是无法律约束力，效果取决于双方合作的程度。

.货币政策传导机制、货币政策时滞
货币政策传导机制是指中央银行在确定货币政策最终目标后，从操作政策工具到实现最终目标之间，所经过的各个中间环节相互之间的有机联系及因果关系的总和。
货币政策时滞是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。这一时滞包括，⑴内部时滞( )。是指从政策制定到货币当局采取行动这段时间。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、判定对策的效率和行动的决心等。它可分为两个阶段，①认识时滞( )。是指从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时距。这是因为搜集各种资料、对各种复杂的经济现象进行综合分析，作出客观的、符合实际的判断需要耗费一定的时间；②决策时滞( )。也称行动时滞，是指从货币当局认识到需要采取行动到实际采取行动这段时间。这一时滞的长短取决于中央银行占有的各种信用资料和对经济形势发展的预见能力。⑵外部时滞( )。又称影响时滞，是指从货币当局采取行动开始到对政策目标产生影响为止的这段过程。它主要取决于政策的操作力度和金融部门、企业部门对政策工具的反应大小等。外部时滞可分为，①操作时滞。是指从调整政策工具到对中间目标发生作用的时距。这一时滞的长短主要取决于各金融机构对中央银行政策的态度、对政策工具的反应能力和金融市场对中央银行政策的敏感程度；②市场时滞。是指从中间目标发生反应到其对最终目标产生作用所需要的时间。这一时滞的长短主要取决于调控对象对中间指标变动能否对最终目标发生作用的反应程度。

九、金融创新
．金融创新
金融创新是指政府或金融当局或金融机构为适应经济环境的变化（即市场需求的变化）和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险、降低成本为更好地实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。其内容包括突破传统的金融格局和金融政策，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构和金融市场等几个方面进行明显的变革。金融创新的原因主要是为了降低交易成本、避免融资风险、回避金融法规和监管，以创造更多的利润

.欧洲美元
一般是指存放于美国境外的外国银行及美国银行的海外分行的美元存款，或是存储在美国以外银行以美元为面值并以美元支付的存款。“欧洲”仅指欧洲美元市场最初诞生于欧洲，故并非地理意义上的欧洲，而是泛指“境外”的意思。

．( ) 即环球银行间金融电讯协会。
是一个国际银行同业间非盈利性的国际合作组织，专门用来处理国际间银行转帐和结算。该组织于年月正式启动，总部设在比利时的布鲁塞尔。具有安全可靠，高速度低费用，自动加核密押三大特点，为顾客提供快捷、标准化、自动化的通讯服务。

．金融危机
金融危机是指起始于一国或一个地区乃至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监控部门的控制能力，造成其金融制度的混乱，进而对整个经济造成严重破坏的过程。金融危机的特点有，①金融危机发生的频率加快；②金融危机具有长期的积累效应以及潜伏性；③金融危机是经济危机的集中表现，其实质是经济危机；④金融危机具有蔓延效应；⑤金融危机的发生具有全球性，所产生影响的大小及各国的风险抵抗能力有关，但危机中没有真正的赢家。
金融危机的类型包括，①货币危机。是指市场参及者对一国的缺乏弹性的汇率制度失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售等操作导致该国汇率制度的崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件；②证券市场危机。证券市场特有的投机性以及全球联动性使得证券市场，尤其是股市，极易发生危机；③债务危机。是指一国无力偿还其外债（主权国外债或私人外债）。债务危机主要发生在发展中国家；④银行危机。是指大量存在的实际或潜在的银行挤兑或破产，导致银行取消其债务的内部兑换性，或迫使政府提供大规模援助。

十、国际收支及外汇
.国际收支
狭义国际收支概念是一个国家在一定时期内对外政治、经济和文化往来所引起的货币收入及支出的总和。在这一时期内，该国在外汇收支相抵后所出现的差额为国际收支差额。如果收入大于支出则为国际收支顺差，反之，如果收入小于支出则为国际收支逆差。国际收支差额从一定程度上反映一个国家在对外金融方面的实力。广义国际收支 是一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。

.国际收支平衡表的主要内容
国际收支平衡表的主要项目构成了国际收支的主要内容。为了简明扼要地反映情况，各国一般都按照国际收支发生的原因和性质，对国际收支的内容进行分类。①经常项目 又称为往来项目，是一国及别国进行经济交往而经常发生的项目。经常项目构成了国际经济关系的主体，是国际收支中最基本、最主要的项目。②资本项目 资本项目是反映一国金融资本输入及输出情况的项目，它包括所有对外资产和负债增减的交易。它可分为长期资本和短期资本。③平衡项目 平衡项目是反映经常项目和资本项目收支差额的对应项目。

.分配的特别提款权
特别提款权是由国际货币基金组织发行的一种记账单位，亦称“纸黄金”。它是根据其成员国在基金组织的