某化学纤维厂项目经济评价--财务管理08级.doc

作业任务及完成人
将有关要素作出以下调整时（如果确实有必要中补充说明的事项，请在报表后说明。）：
（1）项目增值税税率统一调整为17%，教育费附加调整为增值税的3%，所得税按利润总额的25%计取。
（2）外汇借款年利率为6%，人民币建设投资部分贷款年利率为7.5%，流动资金由中国工商银行提供，年利率为6.6%；总投资中项目资本金比率保持不变；外汇汇率调整为1美元=7.00元人民币。
（3）注意与产量等因素线性关系的要素（如流动资金等）请自主调整；工资中包含计件与计时的成分等。
（4）建设投资额、经营成本、产量、产品销售价格等要素变化如下表1：
表1 有关因素的变化表
调整幅度 调整因素
作业完成人
建设投资额(%)
A原材料单耗(%)
A原材料
价格(%)
产量(%)
产品销售价格(%)
第1组：
+5
-1
0
+5
-5
第2组：
+10
-1
0
+5
-5
第3组：
+15
-2
0
+5
-5
第4组：
+20
-2
0
+5
-5
第5组：
-5
+1
0
-5
+5
第6组：
-10
+1
0
-5
+5
第7组：
-15
+2
0
-5
+5
第8组：
-20
+2
0
-5
+5
第9组：
+50
-3
-2
+100
-6
第10组：
+55
-3
-2
+100
-6
第11组：
+60
-3
-2
+110
-6
第12组：
+65
-3
-2
+110
-6
第13组：
+70
-3
-3
+120
-8
第14组：
+75
-3
-3
+120
-8
第15组：
+80
-3
-3
+130
-8
第16组：
+85
-3
-3
+140
-8
第17组：
+90
-3
-3
+140
-8
第18组：
-50
+4
+3
-60
+20
第19组：
-45
+4
+3
-60
+20
第20组：
-40
+4
+3
-50
+15
第21组：
-35
+3
+3
-50
+15
第22组：
-30
+3
+3
-40
+15
第23组：
+150
-4
-4
+240
-12
第24组：
+200
-4
-4
+300
-12
第25组：
+250
-5
-4
+380
-12
第26组：
+300
-5
-5
+450
-12
第27组：
+350
-5
-5
+520
-15
第28组：
+400
-5
-5
+600
-15
第29组：
+420
-5
-6
+650
-15
第30组：
+480
-6
-6
+750
-15
第31组：
+500
-6
-6
+800
-15

调整幅度 调整因素
作业完成人
建设投资额(%)
A原材料单耗(%)
A原材料
价格(%)
产量(%)
产品销售价格(%)
第32组：
+8
-1
0
+5
-2
第33组：
+12
-1
0
+5
-2
第34组：
+18
-2
0
+8
-2
第35组：
+22
-2
0
+10
-2
第36组：
-8
+1
0
-6
+2
第37组：
-12
+1
0
-6
+4
第38组：
-18
+2
0
-8
+4
第39组：
-22
+2
0
-8
+4
第40组：
+40
-3
-2
+90
-5
第41组：
+45
-3
-2
+100
-5
第42组：
+50
-3
-2
+110
-5
第43组：
+55
-4
-2
+110
-6
第44组：
+60
-4
-3
+120
-6
第45组：
+65
-4
-3
+130
-6
第46组：
+70
-4
-3
+140
-8
第47组：
+75
-5
-3
+150
-8
第48组：
+80
-3
-3
+140
-8
第49组：
-50
+2
+2
-55
+15
第50组：
-45
+2
+2
-50
+15
第51组：
-40
+2
+2
-45
+15
第52组：
-35
+2
+2
-40
+12
第53组：
-30
+2
+2
-35
+12
第54组：
-32
+2
+2
-36
+12

请对该项目进行财务评价（包括盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析），完成相应表格（包括建设期利息估算表；流动资金估算表；项目总投资使用计划与资金筹措表；营业收入、营业税金及附加和增值税估算表；总成本费用估算表；外购原材料费估算表；外购燃料和动力费估算表；固定资产折旧费估算表；无形资产及其他资产摊销估算表；工资及福利费估算表；项目投资现金流量表；项目资本金现金流量表；利润与利润分配表；财务计划现金流量表；资产负债表；借款还本付息计划表等）

某化学纤维厂项目经济评价
1、概述
某化学纤维厂是新建项目，该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料燃料动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员及项目实施诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。
项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品，这种产品是纺织品不可缺少的原料，国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶替。
主要技术和设备拟从国外引进。
厂址位于城市近郊，占用一般农田16.667公顷，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原材料和燃料产地，供应有保障，水电供应可靠。
该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关生产管理、生活福利等设施。
2、基础数据
（1）生产规模和产品方案
生产规模为年产2.3万吨N产品，产品方案为棉形及毛型二种，以棉为主。
（2）实施进度
项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，计算期为18年
3、总投资估算及资金来源
（1）建设投资估算（见表1-1《建设投资估算表》）
建设投资估算及依据。建设投资估算是依据XXXX年XXXX部颁发的《XXXXXXXXXXX》进行编制的，引进设备价格的计算参照外商公司的报价，国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末，建设投资估算额为44669万元，其中外币3454万美元，外汇按牌价1美元=5.48元人民币
建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。
（2）流动资金估算（见表1-2《流动资金估算表》）
流动资金按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。
总投资为56072万元（总投资=建设投资+建设期利息+流动资金）
（3）资金来源
本项目自有资金（资本金）16000万元，其余为借款。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%，人民币建设投资部分由中国建设银行贷款，年利率为9.72%，流动资金由中国工商银行，年利率为8.64%。
投资分年使用，计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。
《项目总投资使用计划与资金筹措表》见表1-3。
（4）工资及福利费估算
本项目全厂定员1140人，每人每年工资和福利费之和估算为2800元，全年工资及福利费总额为320万元（其中福利费按工资总额的14%计取）。
3、财务评价
（1）年营业收入和年营业税金及附加估算
N产品年产2.3万吨，产品销售价格是根据财务评价的定价原理。预测到生产期初的市场价格每吨为15400元计算，年营业收入估算值在正常年份为35420万元
年营业税金及附加按国家规定计算。产品交纳增值税，税率为14%，城市建设维护税按增值税的7%计提，教育费附加按增值税的2%计提。营业税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。
年营业收入和年营业税金及附加估算见表1-4
（2）成本估算
根据需要该项目分别作了单位生产和总成本费用估算，总成本费用估算正常年份为23815万元，其中经营成本为20454万元。
单位生产估算见表1-5和总成本费用估算见表1-6
成本说明如下：
①为了与产品销售价格相对应，所有原材料、辅助材料和燃料动力价格均以近几年市场以实现价格为基础，预测到生产其初的价格。特别对比重大的A原料进行了分析论证，采用的预测价格为当前市场上恰处于供求趋于均衡的现行市场价格，每吨按厂价5100元计算。
②固定资产折旧和无形及其他资产摊销计算
在建设投资中共工程建设其他费用除土地费用进入固定资产原值外，其余费用均作为无形及其他资产
固定资产原值为46558万元，按平均年限法折旧，折旧年限为15年。固定资产折旧计算见表1-7。
无形资产为1700万元，按10年摊销，其他资产730万元，按5年摊销。无形及其他资产摊销计算见表1-8。
③修理费用计算
修理费用按年折旧额的50%计取，每年1467万元。
④借款利息计算
长期借款利息计算见表1-9，生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。
流动借款利息计入财务费用。正常年应计利息为428万元。
⑤其他费用计算
其他费用是在制造费用、营业费用、管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用。为简化计算，其他费用按工资福利费的25%计取，每年约为797万元。
土地使用税每年为70万元。
其他费用共计每年867万元。
主要投入物和产出物使用价格依据见表1-10
（3）利润与利润分配
利润与利润分配表见表2-3，利润总额正常年份为8916万元，所得税按利润总额的33%计取，法定盈余公积金和任意盈余公积金按税后利润的25%和10%计取。

表1-1 建设投资估算表 单位：万元；外币：万美元
序号
项目
建筑
工程费
设备
购置费
安装工程费
其他
费用
合计
其中
外币
合计
比例(%)
1
工程费用
3466
22331
8651

34448
2899
81
1.1
主要生产项目
其中:外币
1031

17443
2029
7320
870

25794

2899

1.2
辅助生产项目
386
1052
51

1486

1.3
公用工程
449
2488
1017

3954

1.4
环境保护工程
185
1100
225

1510

1.5
总图运输
52
248

300

1.6
服务性工程
262

262

1.7
生活福利设施
1104

1104

1.8
厂外工程

38

38

2
工程建设其他费用
其中:土地费用

3042
612
3042
612
241

7

3
预备费用

5052
5052
314
12
3.1
基本预备费

3479
3479
314

3.2
涨价额备费

1303
1303

4
合计
3466
22331
8651
10221
44679
3454
100

表1-2 流动资金估算表 单位：万元
序号
项目
最低周转天数
周转次数
投产期
达到设计生产能力生产期
4
5
6
7-16
1.
流动资产

5997
8567
8567
8567
1.1
应收账款
30
12
1194
1705
1705
1705
1.2
存货

4769
6132
6813
6813
1.3
现金
15
24
34
44
49
49
2.
流动负债

1038
1335
1483
1483
2.1
应付账款
30
12
1038
1335
1483
1483
3
流动资金

4959
6376
7084
7084
4
流动资金增加额

4959
1417
708

表1-3 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位：万元；外币：万美元
序号
项目
合计
1
2
3
4
5
6
外币
折人民币
人民币
小计
外币
折人民币
人民币
小计
外币
折人民币
人民币
小计 小计
人民币
小计
人民币
小计
人民币
小计
1
1.1
1.2
1.3
总投资
建设投资
建设期利息
流动资金
56072
44669
4319
7084
722
691
31

3957
3787
170
5263
5148
115
9220
8935
285

2050
1900
150

11234
10412
822
14717
14158
559
25951
24570
1381
1151
863
288
6307
4729
1578
7510
6435
1075
13817
11164
2653
4959

4959
4959

4959
1417

1417
1417

1417
708

708
708

708
2
2.1

2.2
2.2.1

2.2.2
2.2.3
2.3
资金筹措
项目资本金
其中:流动资金
债务资金
用于建设投资
（含利息）
用于流动资金
用于短期借款
其他资金
56072
16000

40072
35113

4959
722

722
722

3958

3958
3958
5263
2775

2488
2488
9220
2775

6445
6445
2050

2050
2050
11234

11234
11234
14717
7631

7086
7086
25951
7631

18320
18320
1151

1151
1151
6307

6307
6307
7510
3469

4041
4041

13817
3469

10348
10348
4959
2125
2125
2834

2834
4959
2125
2125
2834

2834
1417

1417

1417
1417

1417

1417
708

708

708
708

708

708

表1-4 营业收入营业税金及附加估算表
序号
项目
单 价
生产负荷(70%)
生产负荷(90%)
生产负荷(100%)
销售量
金额
销售量
金额
销售量
金额
外销
内销
外销
内销
小计
外销
内销
小计
外销
内销
小计
外销
内销
小计
外销
内销
小计
外销
内销
小计
1

2
2.1
2.2
2.3
产品营业收入
N产品
营业税金及附加
增值税
城市维护建设税
教育费附加

15400
15400

16100
16100
16100
16100

24794
24794
1881
1726
121
34
24794
24794
1881
1726
121
34

20700
20700
20700
20700

31878
31878
2418
2219
155
44
31878
31878
2418
2219
155
44

23000
23000
23000
23000

35420
35420
2689
2467
173
49
35420
35420
2689
2467
173
49

注: 销售量单位是吨;内\外销\小计的金额单位是万美元\万元\万元

表1-5 单位产品生产成本估算表 单位:元
序号
项目
单位
消耗定额
单价(元)
金额(元)
1
原材料、化工料及辅料

A
吨
1.027
5100
5238

B
吨
0.59
1600
944

C
吨
0.79
230
181

D
吨
0.14
2400
336

E
吨
0.011
1400
15

F
吨
0.87
154
133

小计

6847
2
燃料及动力

水
吨
174
0.6
104

电
度
2755
0.17
468

煤
吨
1.83
175
320

小计

892
3
工资及福利

97
4
制造费用

1043
5
副产品回收
吨

6
单位生产成本

8879

表1-6 总 成 本 费 用 估 算 表 单位：万元
项 目
合计
投产期
达到设计生产能力生产期
4
5
6
7
8
9
10
11-13
14-18
生产负荷(%)

70
90
100
100
100
100
100
100
100
外购原材料费
229921
11024
14173
15748
15748
15748
15748
15748
15748
15748
外购燃料及动力费
29959
1436
1847
2052
2052
2052
2052
2052
2052
2052
工资及福利费
4800
320
320
320
320
320
320
320
320
320
修理费
22005
1467
1467
1467
1467
1467
1467
1467
1467
1467
折旧费
43995
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
摊销费
2430
316
316
316
316
316
170
170
170

财务费用
20212
3794
3340
2781
2549
1939
1299
995
428
428
其中：利息支出
18084
3503
3294
2857
2258
1684
1008
704
428
428
其他费用
13005
867
867
867
867
867
867
867
867
867
其中：土地使用费
1050
70
70
70
70
70
70
70
70
70
总成本费用合计
366236
22157
25263
26484
26252
25642
24856
24552
23985
23815
其中：固定成本
86235
5903
5903
5903
5903
5903
5757
5757
5757
5587
可变成本
280001
16254
19360
20581
20349
19739
19099
18795
18228
18228
经营成本
301727
15405
18965
20745
20745
20745
20745
20745
20454
20454

表1-7 固定资产折旧估算表 单位：万元

序号
项 目
合 计
投产期
达到设计生产能力生产期

4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
1
固定资产合计

1．1
原值
46558

1．2
本年折旧费

2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933

净值

43625
40692
37759
34826
31893
28960
26027
23094
20161
17228
14295
11362
8429
5496
2563

表1-8无形及其他资产摊销估算表 单位：万元
序号
项 目
原值
摊销年限
生产期
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
无形资产
1700
10

1.1
本年摊销费

170
170
170
170
170
170
170
170
170
170
1.2
净值

1530
1360
1190
1020
850
680
510
340
170
0
2
其他资产
730
5

2.1
本年摊销费

146
146
146
146
146

2.2
净值

584
438
292
146

3
合计
2430

3.1
本年摊销费

316
316
316
316
316
170
170
170
170
170
3.2
净值

2114
1798
1482
1166
850
680
510
340
170

表1-9 借 款 偿 还 本 付 息 计 划 表 单位：万元
序号
项 目
利率（%）
建设期
投产期
达到设计生产能力生产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
外汇借款
9

1.1
1.1.1
1.1.2
年初借款本息累计

3975
15191
21498
18427
15356
12285
9214
6143
3072
本金

3787
14199
18928
18427
15356
12285
9214
6143
3072
建设期利息

170
992
2570

1.2
本年借款

3787
10412
4729

1.3
本年应计利息

170
822
1578
1935
1658
1382
1106
829
553
276
1.4
本年还本

3071
3071
3071
3071
3071
3071
3071
1.5
本年付息

1935
1658
1382
1106
829
553
276
2
人民币借款
9.72

2.1
年初借款本息余额
本金
利息

2488
2373
115
9574
8900
674
13615
11866
1749
13057
13057
10770
10770
7453
7453
4019
4019
279
279

2.2
本年借款

2373
6527
2966

2.3
本年应计利息

115
559
1075
1323
1269
1047
724
391
27

2.4
本年还本

558
2287
3317
3434
3740
279

2.5
本年付息

1323
1269
1047
724
391
27

3
还本资金来源

3.1
利润

380
2109
3139
3256
3562
3429
3562
3.2
折旧费

2933
2933
2933
2933
2933
2933
2933
3.3
摊销费

316
316
316
316
316
316
316
3.4
3.4.1
3.4.2
3.4.3
还本资金来源合计
偿还外汇本金
偿还人民币本金
偿还本金后余额

3629
3071
558
5358
3071
2287
6388
3071
3317
6505
3071
3434
6811
3071
3740

6678
3071
279
3328
6811
3072

3739
人民币借款偿还期(从借款开始年算起) 8.08年

表1-10 主要产出物和投入物使用价格依据表
项目
单位
单价（元）
价格依据
主要投入物
原料
A
B
C
D
E
F
主要产出物
N产品

吨
吨
吨
吨
吨
吨

吨

5100
1600
230
2400
1400
154

15400

以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格
以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格
以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格
以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格
以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格
以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格

以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的价格

表2-3 利润与利润分配表 单位：万元
序号
项 目
合 计
投产期
达到设计生产能力生产期
4
5
6
7
8
9
10
11-13
14-18

生产负荷（%）

70
90
100
100
100
100
100
100
100
1
营业收入
517132
24794
31878
35420
35420
35420
35420
35420
35420
35420
2
营业税金及附加
39256
1881
2418
2689
2689
2689
2689
2689
2689
2689
3
总成本费用
366236
22157
25263
26484
26252
25642
24856
24552
23985
23815
4
补贴收入

5
利润总额
111640
756
4197
6247
6479
7089
7875
8179
8746
8916
6
弥补以前年度亏损

7
应纳税所得额（5－6）

8
所得税
36839
249
1385
2062
2138
2339
2599
2699
2886
2942
9
净利润（5－8）
74801
507
2812
4185
4341
4750
5276
5480
5860
5974
10
期初未分配利润

11
可供分配利润（9+10）

12
提取法定盈余公积金
18703
127
703
1046
1085
1188
1319
1370
1465
1494
13
可供投资者分配利润
（11-12）
56098
380
2109
3139
3256
3562
3957
4110
4395
4480
14
提取任意盈余公积金
5819

528
548
586
597
15
应付普通股股利
（13-14）

16
各投资方利润分配

16
未分配利润（15-16）
50279
380
2109
3139
3256
3562
3429
3562
3809
3883
17
累计未分配利润

380
2489
5628
8884
12446
15875
19437
30864
50279
18
息税前利润
（利润总额+利息支出）
119724
4259
7491
9104
8737
8773
8883
8881
9174
9344
19
息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）

7508
10640
12353
11986
12022
11986
11984
12277
12277

表2-1 项目投资现金流量表 单位：万元
序号
项目
建设期
投产期
达到设计能力生产
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

1
1.1
1.2
1.3
1.4
生产负荷（%）
现金流入
营业收入
补贴收入
回收固定资产余值
回收流动资金

70
24794
24794

90
31878
31878

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
35420
35420

100
45067
35420

2563
7084
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
现金流出
建设投资
流动资金
经营成本
营业税金及附加
所得税
其他现金流出
8935
8935

24570
24570

11164
11164

22621

4959
15405
1881
249
127
24888

1417
18695
2418
1385
703
27250

708
20745
2689
2062
1046
26657

20745
2689
2138
1085
26961

20745
2689
2339
1188
27352

20745
2689
2599
1319
27503

20745
2689
2699
1370
27494

20454
2689
2886
1465
27294

20454
2689
2886
1465
27294

20454
2689
2886
1465
27579

20454
2689
2942
1494
27579

20454
2689
2942
1494
27579

20454
2689
2942
1494
27579

20454
2689
2942
1494
27579

4959
20454
2689
2942
1494
3
所得税前净现金流量
-8935
-24570
-11164
2549
9078
11278
11986
11986
11986
11986
12277
12277
12277
12277
12277
12277
12277
21924
4
累计所得税前净现金流量
-8935
-33505
-44669
-42120
-33042
-21764
-9778
2208
14194
26180
38457
50734
63011
75288
87565
99842
112119
134043
5
调整所得税

1405
2472
3004
2883
2895
2599
2931
3027
3027
3027
3084
3084