金融学---第一章.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,.,*,金融学,ECONOMICS,OF,MONEY AND FINANCE,绪论,1,课程定位,2 “,金融”的范畴,3,课程研究范畴的界定,4,金融学的六大原理,5,学习理由、目的及,参考教材,2,.,1 课程定位,金融学是研究社会经济主体，包括个人、机构、政府企业在不确定条件下如何跨时期配置资源，即获取、支出以及管理资金及其他金融资产的学科。,金融学是金融学专业的统帅性基础理论课，也是经济类、管理类等专业的主干课程。,3,.,2 金融的范畴,汉语“金融”一词的考证,（1）日常生活中，“宽”口径金融概念大体覆盖：,与物价有紧密联系的货币流通；,银行与非银行金融机构体系；,短期资金拆借市场；,资本市场；,保险系统；,国际金融等方面。,金融,就是由这些部分构成的大系统，包括宏观运行机制与微观运行机制,4,.,2 金融的范畴,汉语“金融”一词的考证,（2）“窄”口径的金融，即认为“金融”仅指资本市场。,稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。,5,.,2 金融的范畴,英语,“Finance”的含义,1.最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。,具体包括财政,public finance,；公司理财,corporate finance,；和个人理财,personal budget,。,2.最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。,在国外经济学界，这样的用法通行。,3.介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。,6,.,3,课程研究范畴的界定,采用宽口径金融的研究范畴：,凡涉及货币、信用、金融机构及业务、金融市场及交易、金融价格、金融总量与均衡、调控、监管、金融发展等所有活动的集合,7,.,3,课程研究范畴的界定,现代金融体系的构成要素有：,由货币制度所规范的货币供给、货币流通与汇率；,由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、工具与价格；,以金融机构（银行和非银行金融机构、管理性机构和中介服务类机构）为载体的金融产业；,以金融市场（货币市场、资本市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，黄金市场等）为空间的金融活动；,开放经济条件下的国际金融活动及其相互关系；,金融总量和调控机制、监督与管理等制度安排,8,.,4 金融学的六大原理,货币有时间价值,高收益伴随着高风险,分散化投资可以降低风险,金融市场的证券定价是有效的,管理者与所有者的目标可能相悖,商誉至关重要,9,.,5.1,学习理由,做出明智的经济决策,做出明智的个人和企业投资决策,基于公司金融的理解，做出明智的职业规划,10,.,5.2,学习要求,掌握关于货币及货币制度、信用、金融、利息及利率、外汇及汇率等这些最基本的金融理论范畴；,了解金融市场和金融机构的基本架构，把握金融市场运行机制的基本规律和各类金融机构运作的基本特点；,正确理解现代货币的创造机制；,全面掌握宏观金融，即货币对内、对外均衡和环绕货币政策的基本知识、基本理论及相关政策观点。,11,.,5.3,参考教材,黄达,金融学,中国人民大学出版社,曹龙骐,金融学,高等教育出版社,武康平,现代货币银行学,首都经济贸易大学出版社,姚遂，中国金融史,兹维.博迪、罗伯特.C.莫顿,金融学,人民大学出版社,Lawrence,Principles of Money,Banking,and Financial Markets,Frederic S.Mishkin,The Economics of Money,Banking and Financial Markets （,F.S米什金,货币金融学,人民大学出版社）,Ronald W.Melicher Edger A.Norton Introduction to Finance:Markets,Investments and Financial Manangemengt,12,.,第一章 货币,概述,第一篇 基础知识篇,第一章 货币与货币制度,货币的产生,历史演变形态,本质、定义、职能,货币制度的演进,国际货币制度,思路体系：,.,14,.,1 货币的产生,交易完成的方式？,商品流通与货币流通,货币的产生,思考,货币产生的效应,货币与经济,物物交换与货币媒介交换效率对比,15,.,2 货币,历史演变形态,历史演变形态,货币满足条件,形态演进助推力量,案例分析,16,.,货币历史演变形态,币材要求：价值较高、易于分割、易于保存、便于携带,实物货币,电子货币,金属货币,（铸币、代用货币）,信用货币,（纸币、银行存款）,17,.,中国历史上的货币形态,五千年前流行的贝币,五铢钱（公元前,119-,公元,617,）汉武帝开始发行,公元前,221,年秦半两钱,唐朝初（公元,621,年唐高宗李渊）开始的宝文钱到民国初年,北宋,1203,年四川出现交子，南宋、明朝大规模流通,春秋战国,18,.,案例分析,1-1,金银为什么长期不能成为我国的主要货币,铜钱的笨重不便（一贯,=1000文，重约5斤，宋代1匹马=50贯）,商业活动受限、统一政权统一货币无需硬通货、人民日常生活消费水平,1-2,圆形方孔钱,提高造钱效率,天人合一、天圆地方、阴阳五行的天命思想,实用、实惠,19,.,现代信用货币,信用货币,（,credit money,）,：是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币。,由国家政府和中央银行发行的信用货币，如辅币、钞票,（纸币）,由存款金融机构发行的信用货币，如银行券、活期存款（活期存款构成了信用货币的主要部分）,由国际金融机构发行的信用货币，如特别提款权（,SDR）,由区域性国家集团发行的货币，如欧元,以电磁信号为载体的货币,电子货币,。,20,.,货币历史演变形态,货币形态演进背后的动力机制：,效率,节约（社会费用，交易成本,）,21,.,3、货币本质、定义、职能,价值的代表（无论自身是否有价值）,价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币,货币,本质,定义,职能,商品交易与债权债务清偿中，具有普遍接受性,22,.,4、,国家货币制度演进历史,货币制度的种类及演变,银本位,平行本位,复本位 双本位,金属本位 跛行本位,金币本位,货币本 金本位 金块本位,位制度 金汇兑本位,纸币本位/不兑现信用货币本位,23,.,劣币驱逐良币案例分析,金银法定比价,1:16,市场比价,1:15,法定与市场比价不同的金银流通,开放条件下的美元与人民币流通,人才市场上的上思考,国内流通金币，银币收藏,24,.,人民币信用货币的发行保证,根据商品生产的发展和流通的扩大对货币的需要而发行,黄金、外汇储备,发行保证,商品物资,信用保证,现金保证,政府债券、商业票据、商业银行票据等,25,.,4、,国家货币制度演进历史,历史演进背推力量,演进动因：币材（尤其是黄金）的增长无法满足经济和贸易快速增长的需要。,26,.,5、国际货币体系,国际金本位体系,.,布雷顿森林货币体系,.,牙买加货币体系,国际货币体系发展的新趋势,区域货币一体化,.,案例分析：最适度货币区域理论的一次伟大创举,国际间的货币安排，也就是指国际间资本流动及货币往来而引起的货币兑换关系，以及相应的国际规则或管理组成的有机整体,27,.,国际金本位体系（19世纪80年代一战爆发）,最终清偿手段,黄金（块）,汇率决定,国际收支失衡调节,货币含金量之比,金平价,自动调节,28,.,布雷顿森林货币体系,（19441973,美元与黄金挂钩,建立国际金融机构，维护国际贸易和金融秩序的稳定,29,.,特里芬难题,美国,BOP,逆差,布雷顿森林体系的解体,美元疲软,美国,BOP,顺差,储备资产不足,30,.,牙买加体系（1976.4）,黄金非货币化,储备货币多元化,汇率安排多样化,国际收支问题依靠国际间政策协调和国际金融市场来解决,31,.,国际货币体系发展的新趋势区域货币,一体化,(,Regional Monetary Integration),一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成统一体，最终实现统一的货币体系,32,.,案例分析：欧元为何推出,欧洲大陆紧密的经济联系与货币流通与兑换的尴尬,-,欧盟企业内部货币兑换费用感和外汇风险补偿费用高达,300,亿欧洲货币单位（约,390,亿美元）,一个区域内的国家在货币完全一体化之后拥有一种共同的货币，或保持各国货币刚性的固定汇率安排以及货币的完全自由兑换，而对区域货币则实行联合浮动,成本：政策的独立性；制度转换成本,收益：消除汇率风险、节约货币兑换成本；货币可用性提高，资源得到更优化配置；抗风险能力增强,理论基础,最适度货币区理论,效益成本分有,33,.,生产要素能自由流动,通货膨胀比较接近,产品多样化,能够对财政货币政策进行及时调整,货币区建立的条件：,34,.,