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七月上旬《证券投资基金基础知识》考试考试押试卷
一、单项选择题（共50题，每题1分）。
1、与国际证监会组织（IOSCO ）于1998年制定的《证券监管目标与原则》中关于证券监管目标的定义相区别，我国基金监管目标增加了（）一条。
A、保护投资者利益
B、保证市场的公平、效率和透明
C、降低系统风险
D、推动基金业的规范发展
【参考答案】：D
【解析】不是保证交易价格的公平性，而是保障交易公平。
2、投资组合保险策略的支付模式为（）。
A、市场上升时是凸型，市场下降时是凹型
B、直线型
C、凸型
D、凹型
【参考答案】：C
【解析】投资组合保险策略的支付模式为凸型。
3、关于全国银行间市场交易资金清算的流程下面的排序正确的是
（）。A.债券结算成功后，按照成交通知单约定的结算日期，制作基金清算指令，进行资金划付；B.基金托管人负责查询基金到帐情况，基金未到帐时，要查明原因，及时通知管理人；C.基金在银行间债券市场发生债券现货买卖、回购业务时，基金管理公司将该笔业务的成交通知单加盖管理公司业务章后发送基金托管人；D.基金托管人在中央债券综合业务系统中，采取双人复合的方式办理债券结算后，打印出交割单，加盖基金资金清算专用章，传送基金管理公司，原件存稿。
A、abcd
B、cdab
C、acbd
D、adbc
【参考答案】：B
【解析】基金托管人应制定完善的基金资产保管制度、操作流程和岗位工作手册。
4、对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对（）收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
A、个人买卖债券的差价
B、个人买卖股票的差价
C、基金分配中获得的企业债券差价
D、基金分配中获得的股票红利
【参考答案】：B
【解析】个人买卖股票的差价收入暂不征收个人所得税。
5、一般来说，开放式基金的申购、赎回价是以（）为基础计算的。
A、基金单位资产净值
B、基金市场供求关系
C、基金发行时的面值
D、基金发行时的价格
【参考答案】：A
【解析】基金的申购与赎回的价格是以基金份额净值为基础的。
6、在我国基金的会计核算由（）。
A、基金管理公司单独进行
B、基金托管人单独进行
C、基金管理公司和基金托管人同时进行
D、基金持有人对基金管理公司的会计核算结果进行复核
【参考答案】：C
【解析】基金管理人和托管人同为基金的会计核算责任主体。
7、与私募基金相比，公募基金具有（）特点。
A、运作上受到的限制和约束较少
B、面向社会公众发售
C、投资者的资格和人数常受到严格的限制
D、投资风险较高
【参考答案】：B
【解析】公募基金向广大公众发售，私募基金一般向少数特定的对象发售。
8、某证券投资基金的资产80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20%投资于金融债券，该基金属于（）基金。
A、货币市场
B、债券
C、期货
D、股票
【参考答案】：B
【解析】某证券投资基金的资产80%投资于债券的，属于债券基金。
9、证券投资基金具有优化金融结构和促进经济增长的作用，这种作用是通过（）来实现的。
A、购买大量消费品
B、将储蓄资金转化为生产资金
C、直接向工商企业提供信贷资金
D、提供劳动密集型的就业机会
【参考答案】：B
【解析】
10、依照《中华人民共和国基金法》规定，封闭式基金募集不成功，（）必须承担基金募集费用。
A、基金投资者
B、基金持有人
C、基金托管人
D、基金管理人
【参考答案】：D
【解析】募集失败，基金管理人必须承担基金募集费用。
11、申请设立基金时，基金发起人不需要向监管机构提交的文件是（）。
A、基金合同草案
B、托管协议草案
C、招募说明书草案
D、上市公告书
【参考答案】：D
【解析】基金尚未设立，不存在上市的问题。
12、在我国，基金管理公司一般采取的组织形式是（）。
A、有限责任公司
B、合伙制
C、合作制
D、股份有限公司
【参考答案】：A
【解析】在我国，基金管理公司一般采取的组织形式是有限责任公司。
13、基金管理公司开展“一对一”业务时，客户委托的初始资产不得低于（）万元人民币。
A、5000
B、3000
C、10000
D、1000
【参考答案】：A
【解析】适时性原则是指内部控制制度的制定应当具有前瞻性，并且必须随着有关法律法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内、外部环境的变化进行及时修改或完善。
14、以下关于股票、债券和基金的说法是正确的是（）。
A、股票反映的是所有权关系，债券反映的是委托代理关系，基金反映的是债权债务关系
B、股票反映的是债权债务关系，债券反映的是所有权关系，基金反映的是委托代理关系
C、股票反映的是委托代理关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的是所有权关系
D、股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的是委托代理（信托）关系
【参考答案】：D
【解析】股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的是信托关系。
15、基金管理公司（）是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。
A、治理结构
B、内部控制
C、管理模式
D、风险控制
【参考答案】：B
【解析】基金管理公司内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。
16、（）是对基金信息披露的最根本、最重要的原则。
A、全面性
B、真实性
C、时效性
D、公平性
【参考答案】：B
【解析】不仅是发行和上市，还包括交易、投资运作等一系列的环节。
17、下列不属于行为金融理论应用的是（）。
A、投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采用行动而得利
B、所有人都会受制于心理偏差的影响
C、投资者通过获取比别人更多的信息而获利
D、投资者可利用人们的行为偏差而获利
【参考答案】：C
【解析】行为金融理论认为，投资者很难通过获取比别人更多的信息而获利。
18、按照有关规定，在计算基金运作费用时，发生的这些费用如果影响基金单位净值小数点后（）的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。
入、第二位
B、第三位
C、第四位
D、第五位
【参考答案】：D
【解析】界定基金会计的责任主体的意义在于：一是将基金的管理主体和基金的经营活动区别开来、二是将基金管理公司管理的不同基金之间的经营活动区分开来。
19、在营销过程管理中，要求基金管理人对有关信息进行收集、总结并认真评价，以找到有吸引力的机会和避开环境中的威胁因素的是
（）。
A、市场营销计划
B、市场营销实施
C、市场营销控制
D、市场营销分析
【参考答案】：D
【解析】在营销过程管理中，要求基金管理人对有关信息进行收集、总结并认真评价，以找到有吸引力的机会和避开环境中的威胁因素的是市场营销分析。
20、2005年3月25日中国证监会下发的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》规定：当日申请的基金份额自下一个工作日起（）基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起（）基金的分配权益。
A、享有享有
B、不享有不享有
C、享有不享有
D、不享有享有
【参考答案】：C
【解析】相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上“买者自慎”。它可以改善投资者的信息弱势地位，增加资本市场的透明度。
21、根据我国《开放式证券投资基金试点办法》的规定，认购费率不得超过申购金额的（）。
A、1%
B、2%
C、5%
D、7%
【参考答案】：C
【解析】我国目前规定，认购费率不得超过申购金额的5%.
22、基金监管“三公”原则中的公平原则是指（）。
A、监管机构与监管对象之间在法律上享有同等权力
B、要求基金市场具有充分的透明度，实现市场信息的公开化
C、市场中不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利
D、监管部门对被监管对象给予公正待遇
【参考答案】：C
【解析】教材原话。
23、开放式基金合同生效后，更新的招募说明书应当在每6个月结束之日超的（）内披露。
A、10
B、15
C、45
D、60
【参考答案】：C
【解析】开放式基金合同生效后，更新的招募说明书应当在每6个月结束之日超的45日内披露。
24、历史数据法在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调整后的（）与过去保持一致。
A、实际标准差
B、名义标准差
C、实际收益率
D、名义收益率
【参考答案】：C
【解析】历史数据法在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调整后的实际收益率与过去保持一致。
25、关于开放式基金的冻结和解冻，以下描述正确的是（）。
A、基金注册登记机构，可以根据基金销售网点的请求，对其销售的基金份额进行冻结
B、在冻结期间被冻结的账户或者份额所产生的权益，不在冻结的范围之内
C、基金注册机构可以对基金账户或者基金份额进行冻结
D、可以由国家有关机关授权基金销售网点进行基金份额冻结
【参考答案】：C
【解析】基金注册机构可以对基金账户或者基金份额进行冻结。
26、对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将（）投资组合的持续期；反之，当预期利率上升时，将（）缩短投资组合的持续期。
A、增加、缩短
B、增加、增加
C、缩短、缩短
D、缩短、增加
【参考答案】：A
【解析】对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增加投资组合的持续期；反之，当预期利率上升时，将缩短缩短投资组合的持续期。
27、代销是一种通过中介机构把基金份额出售给投资者的销售模式，不属于这一销售模式的是（）。
A、通过银行的理财经理进行的销售
B、通过保险公司的理财经理进行的销售
C、通过投顾公司的财务顾问进行的销售
D、通过基金公司的理财经理进行的销售
【参考答案】：D
【解析】基金公司销售属于直销。
28、（）只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。
A、基金帐户
B、资金帐户
C、证券帐户
D、股票帐户
【参考答案】：A
【解析】基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。
29、基金管理公司（）是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。
A、治理结构
B、内部控制
C、管理模式
D、风险控制
【参考答案】：B
【解析】基金托管业务流程主要分签署基金合同、基金募集、基金运作和基金终止。
30、投资者常常使用（）反映封闭式基金份额净值与基金二级市场价格之间的关系。
A、折扣率
B、折旧率
C、折价率
D、折算率
【参考答案】：C
【解析】投资者常常使用折价率反映封闭式基金份额净值与基金二级市场价格之间的关系。
31、根据行为金融学理论，投资者所具有的“回避损失和‘心理’会计”特征会导致（）。
A、低估证券的实际风险，进行过度交易
B、对不熟悉的股票、资产敬而远之
C、选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来
D、追涨杀跌
【参考答案】：C
【解析】行为金融理论认为，投资者由于受信息处理能力的限制，信息不完全的限制、时间不足的限制以及心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息做出反应。
32、根据资本资产定价模型（CAPM），当我们在衡量某证券的收益率时，其风险溢价收益应为（）。
A、无风险利率和市场风险溢价之和
B、贝塔（B）和市场风险溢价的乘积
C、无风险利率和贝塔（B）的乘积
D、贝塔（B）和市场预期收益率的乘积
【参考答案】：B
【解析】风险溢价收益二贝塔（8）*市场风险溢价
33、托管人为实现经营目标、防范风险，对内部机构及其业务人员从事的经营活动及业务行为进行规范、牵制和控制的管理方法、控制措施和操作程序总称为（）。
A、内部监控
B、内部考核
C、内部控制
D、内部考评
【参考答案】：C
【解析】托管人为实现经营目标、防范风险，对内部机构及其业务人员从事的经营活动及业务行为进行规范、牵制和控制的管理方法、控制措施和操作程序总称为内部控制。
34、证券投资基金在投资过程中，存在重大投资失误，或涉嫌操纵市场价格，或基金管理人进行重大关联交易，或涉嫌用基金资产谋取个人私利，或基金管理人存在重大渎职行为，给基金持有人利益造成损害的，处理办法是（）。
A、交易所及时电话通知，给予提醒
B、直接约见基金管理公司高管人员进行谈话提醒
C、停止基金管理人的管理基金的资格
D、监管部门将进行专门调查。根据调查结果，决定是否移交稽查部门立案调查，可以停止基金管理人的管理基金的资格，对从业人员可以给予暂停甚至取消从业资格的处理
【参考答案】：D
【解析】
35、如果基金发行期结束后，未达到基金成立的条件，基金管理人应当承担募集费用，将已募集的资金并加计银行活期存款利息自募集期满之日起（）天内退还基金认购人。
A、10
B、30
C、60
D、90
【参考答案】：B
【解析】基金募集失败，基金管理人应当将已募集的资金并加计银行活期存款利息自募集期满之日起30天内退还基金认购人。
36、某债券面值100元，年票面收益率10%，到期一次还本付息，当前债券全价为95元，剩余期限整2年，则该债券到期收益率为（）。
A、15%
B、12.4%
C、10%
D、15.6%
【参考答案】：B
【解析】设到期收益率为X,则X应满足95*（1+X）"=120，得X约等于 12.4%。
37、开放式基金份额的申购与赎回是在（）之间进行的。
A、基金份额持有人与注册登记人
B、基金份额持有人与销售代理人
C、基金份额持有人与基金管理人
D、基金份额持有人与基金份额持有人
【参考答案】：C
【解析】开放式基金份额的申购与赎回是在基金份额持有人与基金管理人之间进行的。
38、基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于（）的股东。
A、25%
B、15%
C、30%
D、10%
【参考答案】：A
【解析】基金管理公司主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东。
39、我国相关法规规定，基金管理公司的主要股东的注册资本不得低于（）人民币。
A、2亿元
B、3亿元
C、5亿元
D、10亿元
【参考答案】：B
【解析】主要股东的注册资本要求不低于3亿元。
40、成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变（）的百分比来对基金择时能力进行衡量的一种方法。
A、现金比率
B、资产比率
C、债券比例
D、股票比例
【参考答案】：A
【解析】成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。
41、投资组合调整的幅度主要取决于（）和修订组合后投资绩效改善的幅度大小。
A、交易的市场环境变化
B、交易的成本
C、交易的风险大小
D、投资者对风险和回报态度的变化
【参考答案】：B
【解析】收入型证券组合是指追求基本收益的最大化。
42、某一债券组合中包括两种债券，债券A价值4000元、收益率5%，债券B价值6000元、收益率8%，则债券组合的加权平均收益率为
()。
A、7.0%
B、6.8%
C、7.5%
D、6.5%
【参考答案】：B
【解析】【4000/(4000+6000)】*5%+【6000/(4000+6000)】*8%=6.8%
43、封闭式基金在基金募集期限届满，如果募集的基金份额总额小于核准规模的80%时，该基金不能成立，基金管理人必须承担募集费用，并在()天内将投资者已缴纳的款项加计银行同期活期存款利息退还给基金投资人。
A、10
B、30
C、15
D、40
【参考答案】：B
【解析】募集失败，管理人30天内将投资者已缴纳的款项加计银行同期活期存款利息退还给基金投资人。
44、基金管理公司内部控制体系中的最低层次是（）。
A、部门业务规章
B、业务操作手册
C、基本管理制度
D、内部控制大纲
【参考答案】：B
【解析】教材原话。
45、根据中国证监会对基金的分类标准，（）的基金为债券基金。
A、60%以上的基金资产投资于债券
B、80%以上的基金资产投资于债券
C、50%以上的基金资产投资于债券
D、70%以上的基金资产投资于债券
【参考答案】：B
【解析】80%以上的基金资产投资于债券的基金为债券基金。
46、有偏预期理论中，投资者在收益率相同的情况下更愿意持有短期债券。
A、左上方倾斜
B、右上方倾斜
C、左下方倾斜
D、右下方倾斜
【参考答案】：B
【解析】有偏预期理论中，在大多数情况下，流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜。
47、全球第一个开放式投资基金是（）。
A、英国“海外及殖民地政府信托”
B、富来明创立的“苏格兰美国投资信托”
C、波土顿“马萨诸塞投资信托基金”
D、麦哲伦基金
【参考答案】：C
【解析】1924年诞生于美国的“马萨诸塞投资信托基金”是世界上第一个开放式基金。
48、我国基金资产估值的责任人是（）。
A、基金管理人
B、基金托管人
C、中国证券登记结算公司
D、基金份额持有人
【参考答案】：A
【解析】基金管理人对金资产进行估值。
49、从红利收益率和市场对优秀增长类公司发出的价格信号来看，红利收益率通常和公司增长能力呈（）变化关系。
A、同方向
B、反方向
C、同比例增长和下降
D、无相关性
【参考答案】：B
【解析】红利收益率通常和公司增长能力呈反方向变动。
50、根据（）的不同，可以将基金划分为契约型基金和公司型基金。
A、资金存续期
B、法律形式
C、基金规模
D、投资理念
【参考答案】：B
【解析】根据法律形式的不同，可以将基金划分为契约型基金和公司型基金。
二、多项选择题（共20题，每题1分）。
1、在基金募集期间，基金托管人的主要工作有（）。
A、刻制基金业务用章、财务用章
B、开立基金的各类资金账户、证券账户
C、建立基金账册
D、与管理人及注册登记机构进行技术系统的联调、测试
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】基金托管人一般通过计算机系统、电话银行、登录上海PROP远程操作平台系统和深圳IST远程操作平台系统等方式对基金资产进行核对。
2、基金绩效衡量是基金管理的重要环节之一，其衡量结果（）。
A、可以为投资者进行基金投资提供决策参考
B、有利于基金公司改进操作策略
C、可以帮助鉴别基金经理的投资能力
D、需满足监管机构的要求
【参考答案】：A,B,C
【解析】P375
3、基金的年度报告的内容主要包括（）。
A、基金简介
B、基金管理人报告及基金托管人报告
C、基金年度财务报告
D、基金持有人情况、重要事项揭示及备查文件目录
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】教材原话。
4、基金投资管理过程包括（）几类活动。
A、确定投资政策
B、进行投资分析
C、构造投资组合
D、修正投资组合
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】1952年哈里？马柯威茨发表的《证券组合选择》是现代证券组合理论的开端。
5、对于信息披露违反法律法规或基金合同的机构，中国证监会可以采取的处罚措施有（）。
A、没收违法所得
B、责令改正
C、罚款
。、记入诚信档案
【参考答案】：A,B,C
【解析】记入诚信档案属于中国证券业协会的自律监管措施。
6、证券投资基金不得有下列情形（）。
A、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%
B、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%
C、基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量
D、违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】包括但不限于上述内容。
7、债券基金与债券的不同，表现在（）。
A、债券基金没有确定的到期日
B、债券基金通过分散投资可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险
C、债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难预测
D、债券基金的收益不如债券的利息固定
【参考答案】：A,B,C,D
8、分层抽样法适合于证券数目较小的情况。
A、分层法
B、优化法
C、方差最小化法
D、抽样法
【参考答案】：B,C
【解析】当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用。
9、QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以美元或其他外汇货币为计价货币认购。（）
A、正确
B、错误
C、
D、
【参考答案】：A
【解析】教材原话。
10、ETF的认购方式有（）。
A、场内现金认购
B、场外现金认购
C、配额认购
D、证券认购
【参考答案】：A,B,D
【解析】ETF的认购方式有场内现金认购、场外现金认购以及证券认购。
11、期限与波动幅度是正相关关系，与风险也是正相关关系。
A、所得税
B、交易税
C、印花税
D、资本利得税
【参考答案】：A,D
【解析】债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率，其中包括所得税以及资本利得税两个方面。
12、基金托管人一般通过（）方式对基金资产进行核对。
A、计算机系统
B、电话系统
C、登录上海PROP远程操作平台系统
D、深圳IST远程操作平台系统
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】教材原话。
13、对基金募集申请材料进行的合规性审查，主要包括以下哪些方面（）。
A、拟任基金管理人的业绩审核
B、拟募集的基金具备法规规定的条件
C、基金托管人应为具有基金托管资格的商业银行
D、拟任基金管理人具备法规规定的条件
【参考答案】：B,C,D
【解析】拟任基金管理人的业绩审核不属于对基金募集申请材料进行的合规性审查的内容。
14、股票基金（开放式）与股票的不同之处表现在（）。
A、可以根据份额净值的高低对股票基金的投资价值进行初步判断
B、股票基金增加了基金经理的“委托代理”风险
C、非上市股票基金每一交易日只有一个价格
D、股票基金的投资风险一般低于单一股票的投资风险
【参考答案】：B,C,D
【解析】对基金份额净值的高低判断是没有意义的。
15、证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括（）。
A、股票交易
B、资产支持证券交易
C、权证交易
D、回购交易
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】证券投资基金可投资于政策允许范围内的各类有价证券和衍生金融工具。
16、开放式基金募集期限届满，基金成立必须满足的募集要求有（）。
A、基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币
B、基金份额持有人的人数不少于200人
C、基金份额持有人得人数不少于1000人
D、基金管理人按照规定办理完毕验资和基金备案手续
【参考答案】：A,B,D
【解析】基金成立的人数是不少于200人。
17、债券投资收益可能来自于（）三个方面。
A、息票利息
B、利息收入的再投资收益
C、折现款
D、卖出时所得到的资本利得
【参考答案】：A,B,D
【解析】债券的投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得。
18、BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差，这两种心理认知偏差是（）。
A、过度自信偏差
B、选择性偏差
顷心理预期偏差
D、保守性偏差
【参考答案】：B,D
【解析】在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征，以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响。
19、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，不是全部。
A、次要趋势
B、长期趋势
C、主要趋势
D、短暂趋势
【参考答案】：A,C,D
【解析】道氏理论将市场波动分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种。
20、风险调整绩效衡量方法中，三种风险衡量方法的区别与联系包括：（）。
A、特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度
B、詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算
C、夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同
D、夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致
【参考答案】：A,B,C,D
【解析】均为教材原话。
三、判断题（共30题，每题1分）。
1、行为金融理论是以心理学的研究成果为依据，并建立在理性投资者假设和有效竞争市场假设的基础之上的。（）
【参考答案】：错误
【解析】资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用；可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。
2、证券组合方差大小取决于单个证券方差、投资比例以及证券之间的相关系数（协方差）三个因素（）。