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2025年期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷B卷附答案

单选题（共1500题）
1、如果美元指数报价为85．75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（ ）。
A.升值12.25%
B.贬值12.25%
C.贬值14.25%
D.升值14.25%

【答案】 C
2、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。
A.可以作为趋势型指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标

【答案】 C
3、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（　　）。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权

【答案】 A
4、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。
A.中国金融期货公司
B.上海黄金交易所
C.中国黄金协会
D.中囤人民银行

【答案】 B
5、在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（　　）进行套利。
A.买入期货同时卖出现货
B.买入现货同时卖出期货
C.买入现货同时买入期货
D.卖出现货同时卖出期货

【答案】 A
6、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。
A.Delta的取值范围为(-1，1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近，Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】 D
7、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
8、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在（　　）的存款。
A.中国银行
B.中央银行
C.同业拆借银行
D.美联储

【答案】 B
9、( )不属于波浪理论主要考虑的因素。
A.成变量
B.时间
C.比例
D.形态

【答案】 A
10、一般认为，核心CPI低于（　　）属于安全区域。
A.10％
B.5％
C.3％
D.2％

【答案】 D
11、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）
A.50
B.-10
C.10
D.0

【答案】 C
12、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。据此回答下列两题。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
13、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（　　）。
A.上涨20.4%
B.下跌20.4%
C.上涨18.6%
D.下跌18.6%

【答案】 A
14、（　　）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
15、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。
A.左上方
B.右上方
C.左下方
D.右下方

【答案】 B
16、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（ ）。
A.存在长期稳定的非线性均衡关系
B.存在长期稳定的线性均衡关系
C.存在短期确定的线性均衡关系
D.存在短期确定的非线性均衡关系

【答案】 B
17、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（ ）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验

【答案】 D
18、 美国劳工部劳动统计局一般在每月第( )个星期五发布非农就业数据。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 A
19、9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元／吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格
A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润
B.期货市场盈利300元／吨
C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨
D.基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利

【答案】 D
20、美国商务部经济分析局（BEA）公布的美国GDP数据季度初值，有两轮修正，每次相隔（ ）。
A.1个月
B.2个月
C.15天
D.45天

【答案】 A
21、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂应（ ）5月份豆粕期货合约。
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
22、我国油品进口价格计算正确的是( )。
A.进口到岸成本=[(MOPS价格+到岸贴水)×汇率×（1+进口关税税率）+消费税]×（1+增值税税率）+其他费用
B.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）+消费税+其他费用
C.进口到岸价=[(MOPS价格+贴水)×汇率×(1+进口关税)+消费税+其他费用
D.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）×（1+增值税率）]+消费税+其他费用

【答案】 A
23、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（　　）。
A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】 C
24、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（ ）美元/吨。
A.75
B.60
C.80
D.25

【答案】 C
25、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（　　）。
A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列

【答案】 A
26、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
27、 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（　　）。
A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货

【答案】 D
28、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
29、利率类结构化产品通常也被称为（　　）。
A.利率互换协议
B.利率远期协议
C.内嵌利率结构期权
D.利率联结票据

【答案】 D
30、以下（　　）不属于美林投资时钟的阶段。
A.复苏
B.过热
C.衰退
D.萧条

【答案】 D
31、一般的，进行货币互换的目的是（　　）。
A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益

【答案】 A
32、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000

【答案】 D
33、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
34、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。
A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类

【答案】 A
35、下列关于逐步回归法说法错误的是（ ）
A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数
B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误
C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性
D.如果新引入变量后f检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性

【答案】 D
36、DF检验回归模型为yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，则原假设为（　　）。
A.H0：γ＝1
B.H0：γ＝0
C.H0：α＝0
D.H0：α＝1

【答案】 A
37、保护性点价策略的缺点主要是（　　）。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
38、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A.1250欧元
B.-1250欧元
C.12500欧元
D.-12500欧元

【答案】 B
39、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（　　）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
40、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……

【答案】 C
41、 点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是( )。
A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格
B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模
C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险
D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃

【答案】 D
42、美联储认为（　　）能更好的反映美国劳动力市场的变化。
A.失业率
B.非农数据
C.ADP全美就业报告
D.就业市场状况指数

【答案】 D
43、下列哪项不是GDP的计算方法?（ ）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
44、某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。
A.预期经济增长率上升，通胀率下降
B.预期经济增长率上升，通胀率上升
C.预期经济增长率下降，通胀率下降
D.预期经济增长率下降，通胀率上升

【答案】 B
45、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（　　）。
A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论

【答案】 B
46、以下不属于影响期权价格的因素的是（　　）。
A.标的资产的价格
B.汇率变化
C.市场利率
D.期权到期时间

【答案】 B
47、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（　　）。
A.M0
B.M1
C.M2
D.M3

【答案】 A
48、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（ ）。
A.回归模型存在多重共线性
B.回归模型存在异方差问题
C.回归模型存在一阶负自相关问题
D.回归模型存在一阶正自相关问题

【答案】 D
49、出口企业为了防止外汇风险，要（　　）。
A.开展本币多头套期保值
B.开展本币空头套期保值
C.开展外本币多头套期保值
D.开展汇率互换

【答案】 A
50、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
51、我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（　　）。
A.农村人口就业率
B.非农失业率
C.城镇登记失业率
D.城乡登记失业率

【答案】 C
52、下列策略中，不属于止盈策略的是（　　）。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈

【答案】 D
53、从2004年开始，随着( )的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。
A.黄金期货
B.黄金ETF基金
C.黄金指数基金
D.黄金套期保值

【答案】 B
54、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
55、总需求曲线向下方倾斜的原因是( )。
A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费
B.随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费
C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费
D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

【答案】 B
56、场内金融工具的特点不包括（　　）。
A.通常是标准化的
B.在交易所内交易
C.有较好的流动性
D.交易成本较高

【答案】 D
57、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
58、发行100万的国债为100元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均率为max（0,指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品DELTA值为0.52，则当指数上涨100个点时，产品价格（ ）。
A.上涨2.08万元
B.上涨4万元
C.下跌2.08万元
D.下跌4万元

【答案】 A
59、下列关于各定性分析法的说法正确的是（　　）。
A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动
B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小
C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断
D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素

【答案】 D
60、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是( )。
A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低
C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降
D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌

【答案】 D
61、产品中嵌入的期权是( )。
A.含敲入条款的看跌期权
B.含敲出条款的看跌期权
C.含敲出条款的看涨期权
D.含敲入条款的看涨期权

【答案】 D
62、根据下面资料，回答74-75题
A.5170
B.5246
C.517
D.525

【答案】 A
63、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低
B.质押率可以高于100％
C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押
D.为企业生产经营周转提供长期融资

【答案】 A
64、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（ ）。
A.正相关关系
B.负相关关系
C.无相关关系
D.不一定

【答案】 A
65、关于变量间的相关关系，正确的表述是（ ）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系

【答案】 D
66、根据下面资料，回答71-72题
A.公司在期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
67、按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型，( )是逸三类趋势的最大区别。
A.趋势持续时间的长短
B.趋势波动的幅度大小
C.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小
D.趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小

【答案】 C
68、2010年某国玉米的期初库存为1000万吨，当年玉米产量为10000万吨，当期消费为9000万吨，当年进口量为200万吨，出口量为300万吨，则该国期术库存为( )万吨。
A.1700
B.900
C.1900
D.700

【答案】 C
69、公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（ ）元。
A.9
B.14
C.-5
D.0

【答案】 A
70、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（　　）元／吨。
A.300
B.-500
C.-300
D.500

【答案】 B
71、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。
A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类

【答案】 A
72、关于持续整理形态，以下说法不正确的是( )。
A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态
B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的
C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少
D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。

【答案】 D
73、( )不是影响股票投资价值的外部因素。
A.行业因素
B.宏观因素
C.市场因素
D.股票回购

【答案】 D
74、根据下面资料，回答76-79题
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
75、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（ ）
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
76、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（　　）。
A.6.54美元
B.6.78美元
C.7.05美元
D.8.0美元

【答案】 C
77、（　　）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平

【答案】 A
78、（　　）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。
A.货币互换
B.股票收益互换
C.债券互换
D.场外互换

【答案】 B
79、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（ ）.
A.25
B.38
C.40
D.50

【答案】 C
80、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（ ）。
A.黄金
B.债券
C.大宗商品
D.股票

【答案】 B
81、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（ ）。
A.1.865 0.115
B.1.865 1.865
C.0.115 0.115
D.0.115 1.865

【答案】 A
82、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（ ）。
A.夏普比例
B.交易次数
C.最大资产回撤
D.年化收益率

【答案】 A
83、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新产品的是（　　）。
A.资产证券化
B.商业银行理财产品
C.债券
D.信托产品

【答案】 C
84、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（ ）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定

【答案】 B
85、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%，其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的β系数为（　　）。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
86、在构建股票组合的同时，通过( )相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。
A.买入
B.卖出
C.先买后卖
D.买期保值

【答案】 B
87、某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元／吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元／吨。银行6个月内贷款利率为5．1%，现货仓储费用按20元／吨月计算，期货交易手续费
A.150
B.165
C.19.5
D.145.5

【答案】 D
88、关于基差定价，以下说法不正确的是（　　）。
A.基差定价的实质是一方卖出升贴水，一方买入升贴水
B.对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手
C.决定基差卖方套期保值效果的并不是价格的波动，而是基差的变化
D.如果基差卖方能使建仓时基差与平仓时基差之差尽可能大，就能获得更多的额外收益

【答案】 D
89、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。
A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类

【答案】 A
90、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为－100/吨。通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（ ）元/吨。
A.25
B.60
C.225
D.190

【答案】 B
91、我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国（　　）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。
A.5
B.10
C.12
D.15

【答案】 C
92、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（　　）元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006

【答案】 B
93、双重顶反转突破形态形成的主要功能是( )。
A.测算高度
B.测算时问
C.确立趋势
D.指明方向

【答案】 A
94、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（ ）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓

【答案】 B
95、梯式策略在收益率曲线（　　）时是比较好的一种交易方法。
A.水平移动
B.斜率变动
C.曲度变化
D.保持不变

【答案】 A
96、 期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入( )，以寻求较高的回报。
A.固定收益产品
B.基金
C.股票
D.实物资产

【答案】 A
97、（　　）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
A.浮动对浮动
B.固定对浮动
C.固定对固定
D.以上都错误

【答案】 C
98、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每( )年对各类别指数的权数做出相应的调整。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 A
99、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（ ）。
A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
100、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（　　）。
A.①②③④
B.③②④⑥
C.③①④②
D.⑤⑥④①

【答案】 C
101、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是( )
A.分析影响供求的各种因索
B.根据历史价格预删未来价格
C.综合分析交易量和交易价格
D.分析标的物的内在价值

【答案】 A
102、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（　　）。
A.证券商
B.金融机构
C.私募机构
D.个人

【答案】 B
103、产品中期权组合的价值为（　　）元。
A.14.5
B.5.41
C.8.68
D.8.67

【答案】 D
104、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
105、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
106、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（ ）。
A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货

【答案】 D
107、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（ ）时,投资者有盈利。
A.在11200之下或11500之上
B.在11200与11500之间
C.在10400之下或在12300之上
D.在10400与12300之间

【答案】 C
108、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（　　）的品种进行交易。
A.均值高
B.波动率大
C.波动率小
D.均值低

【答案】 B
109、 使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（　　）。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买

【答案】 A
110、若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为2个指数点，则该合约的无套利区间(　　)。
A.[2498.75，2538.75]
B.[2455，2545]
C.[2486.25，2526.25]
D.[2505，2545]

【答案】 A
111、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。
A.左上方
B.右上方
C.左下方
D.右下方

【答案】 B
112、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为( )。
A.正数
B.负数
C.零
D.1

【答案】 B
113、如果某种商品的价格上升10%能使购买者的需求量增加3%，该商品的需求价格弹性( )。
A.缺乏弹性
B.富有弹性
C.单位弹性
D.完全无弹性

【答案】 A
114、内幕信息应包含在( )的信息中。
A.第一层次
B.第二层次
C.第三层次
D.全不属于

【答案】 C
115、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值