注会公司战略与风险管理真题.docx

2010 年注册会计师考试
《公司战略与风险管理》真题及答案
一、单项选择题本题型共l6小题，每小题l分，共16分。每小题只 有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在 答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无 效。）
1. 某市多年经营免费电视业务的电视台，正考虑向国家广播电影电视总 局申请开展收费电视业务和收费视频点播业务，并将电视平台由普通平台升 级到高清晰度电视平台，以使该电视台的总体市场占有率在现有基础上提升 15%。该电视台认为这种战略符合其长远发展目标。该电视台利用特定指标来 衡量其战略的优劣时，所使用的战略测试类别属于（）
A .竞争优势检验B.一致性检验C.逻辑一致性检验D.价值增值检验
答案：D
解析：良好的战略能够在市场为企业带来价值增值，价值增值可以表现 为盈利能力的提高，也可以表现为可预期的长期收益，其可用 市场占有率、 创新能力和员工满意度等长期指标来衡量。该题目中的战略体现了能够提升市 场占有率，所以属于价值增值检验。
2. 大型超市连锁店为不同地区分店选择重点销售商品时，会考虑到每个 地区中居民的一般消费特性，其中一个分类是按居民的平均收入水平的高 低，将居民消费者划分为高收入、中等收入及低收入三个客户群组，该细分 过程属于（）
A .人细分B.财富细分C.购买特性细分D.价值细分 答案：A
解析：市场研究常常以年龄、收入、社会阶层、性别、地区、职业等进 行划分，这与产品和服务高度相关。该题目属于按照收入进行的细分；针对 选项D,价值细分是属于针对企业提供的产品和服务的划分，而不是根据消费 者进行的划分，所以选择A。
3. 甲公司是牛肉生产、加工及零售企业。’近期甲公司开始考虑 将其业 务扩展到国际市场，在劳工成本较低的越南设立统一的牛肉加工厂，并在多 个国家从事牛肉加工食品零售业务。甲公司管理层采用 集权式管理方式，为 确保牛肉加工食品的质量，甲公司计划将所有原 料牛在日本农场饲养。根据 以上内容，适合甲公司选择的国际化发展 战略是（）。
A.多元化成长战略B .全球化战略C .多国化战略D .跨国化战略
答案：D
4. 下列各项中，不能增加企业核心竞争力的是（）
A .产品差异化B .购买生产专利权C.创新生产技术D.聘用生产外包商 答案： D
5. 甲集团是国内大型粮油集团公司，近年来致力于从田间到餐 桌的产业 链建设，28年收购了以非油炸方式生产“健康”牌方便面的乙公司，并全 面更换了乙公司的管理团队。29年“健康”牌方便面市场份额下降，为了 从竞争激烈的方便面市场上重新赢得原有市场份
额，2010年初需要制定方便面竞争战略。该竞争战略属于（）
A .公司战略B.业务单位战略C.产品战略D.职能战略
答案： B
解析：业务单位战略属于竞争战略。6.甲公司为软件开发公司，总部设 在北京。其主要客户为乙移动通信公司以下简称“乙公司”），甲公司主要 为乙公司实现预期通信功能和业务管理功能提供应用软件开发服务。乙公司 以各省或大型城市为业务管理单位，各业务管理单位需求差异较大，软件功 能经常升 级。甲公司与乙公司保持了多年的良好合作关系。甲公司所处的软 件开发行业的突出特点是知识更新快，同时也导致经验丰富、素质高的软 件工程师流动性较大，为此甲公司按乙公司的业务管理单位，对各项目进行 管理和考核。根据上述情况，适合甲公司选择的最佳组织结构类型是（）
A.职能制组织结构B.事业部制组织结构C.战略业务单位组 织结构D . 矩阵制组织结构
答案：D
7 .企业运营流程的可见性作为影响企业的运营方式和管理方式的重要 因素之一，是指（）
A .企业生产计划的可见程度
B .企业产能计划的可见程度
C .企业运营流程为客户所见的程度
D .企业产品和服务需求变动的可见程度
答案：C解析：可见性是指运营流程为客户所见的程度。
8 .甲公司是国内一家大型农业生产资料集团，近年来致力于推进横向 一体化和纵向一体化战略，以保持国内规模优势。甲公司对其 各子公司实行 预算管理，并通常使用增量预算方式进行战略控制，子 公司预算需要经甲公 司预算管理委员会批准后执行。29年9月，甲公司在化肥市场低迷时 期，收购了乙化肥厂。甲公司收购乙化肥厂后更换了其总经理和财务总监， 并计划全面改变乙化肥厂的经营策 略。29年11月，甲公司启动2010年度 预算编审工作，此时甲公司应要求乙化肥厂编制（）
A .增量预算B.零基预算C.动态预算D.静态预算
答案：B解析：该题目中的乙化肥厂属于全新的公司没有之前的预算基 础可以利用，所以编制零基预算。
9.甲会计师事务所历来特别重视对客户资料的保密，除了要求员工恪守 职业道德外，甲会计师事务所还在信息系统中加强了控制和管理。当甲会计 师事务所员工利用电邮系统与客户沟通时，有关信息与数据在传输前将被转 化成非可读格式。甲会计师事务所电邮系统所实施的控制类别属于（）
A .输入控制B.一般控制C.设备控制D•网络控制
答案：D解析：最常用的网络控制措施有防火墙、数据加密、授权和病 毒维护。数据加密就是指数据在传输前被转化成非可读格式，在传输后重新 转换回来。所以选项D正确。
10 .某科技类上市公司董事会由下述人员构成：董事长张跃、总经理 林君、技术总监王能、财务总监区翔、独立董事刘克 某会计师事务所合伙 人）、独立董事翟飞某律师事务所合伙人）、独立董事肖锋
（另一家上市公司董事长）。最符合公司治理结构要求的上市公司审计 委员会的构成是（）‘
A .刘克、翟飞、肖峰B .林君、区翔、刘克
C .张跃、刘克、肖峰D .张跃、林君、区翔
答案：A
解析：审计委员会成员是董事会下辖的委员会，全部又独立、非行政董 事组成，所以选项A正确。
11 .某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进，下列各项中，属于其市场风 险的是（）
A .产品风险B.信用风险C.流动性风险D.汇率风险 答案：D 解析市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险、股票价格风
险。所以选项D正确。
12 .某集团下列四项等额的投资或支出中，如果各项目在预计盈亏区 间内发生的概率为均衡分布，那么在进行风险应对时应该采取风险降低策略 的是（）
A .甲项目，建设办公用房，预计的损益为0
B .乙项目，增加产品生产线，预计的损益区间0至+6万元
C .丙项目，短期股票投资，预计的损益区间一I 6万元至+1
4万元
D .丁项目，作为战略投资者取得某公司股权，预计的损益区间
-5万元至+6万元
答案：B
解析：因为各项目在预计盈亏区间内发生的概率为均衡分布，所以选项 B最合适。
13 .甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利 率为10%。为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。甲公 司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额（不含 税）为不超过l 8万元。截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款（不含税）余额 为3 0万元。甲公司截至2010年6月30日应收账款（不含税）信用风 险敞为（）。
A. 120万元B. 3万元C.1 2万元D. 3 0万元答案：C
解析：信用风险敞 =30-18=12 （万元）。
14 .某造纸企业主要生产新闻纸，其原料80 %从美国进，所产新闻 纸内销和出各占50%，经营所需流动资金50 %需要贷款解决，月平均贷 款余额约为20亿元（等值人民币）。2010年初市场预测，当年人民币对美 元将均衡升值3%,人民银行将从7月开始每季度加息25个基点，人民币 和美元存、贷款利率相同且将同步调整。假定该企业管理层属于风险厌恶型。
下列各项关于该企业2010年度预算的筹资方案中，最符合管理层要求的是
（）。
A .借入1年期人民币借款20亿元
B .借入1年期美元借款（等值20亿元人民币）
C .借入1年期美元借款（等值20亿元人民币），并对利率进行套期保 值
D .借入1年期美元借款（等值20亿元人民币），同时买入等额1年到 期远期合约
答案：D
15. 下列关于资本再调配的表述中，正确的是（）
A .发展稳健的公司不会进行债务重组
B •公司分拆应维持公司原有的所有权结构
C .上市公司私有化会提高由于所有权和经营权分离产生的代理成本
D .对陷入财务困难公司的债务重组方案不需要考虑普通股股东的利益公 司战略与风险管理试题卷）
答案： B
16. 某集团的组织结构为战略业务单位组织结构，为强化对战略业务单 位的控制，该集团实行严格的预算管理。集团风险管理部按月从风险监控信 息系统取得各战略业务单位新增逾期应收账款情况表和超龄库存表，提交集 团月度经营调度会议研究，以便做出进一步处置。该风险监控信息系统是
()
A .企业资源计划系统B.管理信息系统C.决策支持系统D.专 家系统
答案：B
二、多项选择题本题型共l6小题，每小题l 5分，共24分。每小 题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在 答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确 的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。)
1. 甲公司为国内上市的电信公司。甲公司正在研究收购某发展 中国家的 乙移动通信公司。下列各项因素中，属于甲公司在PEST分析中应当考虑的有 ()
A.甲公司收购乙移动通信公司符合其总体公司战略
B .乙移动通信公司所在国政府历来对企业实施高税收政策
C .甲公司在国内提供电信服务积累的经验与技术有助于管理乙移动通信 公司的业务
D .乙移动通信公司所在国的电信行业十年来发展迅速，移动通
信业务过去10年增长了 3倍
答案： BCD
解析PEST为宏观环境分析，分析的关键因素包括：政治和法律因 素、经济因素、社会和文化因素、技术因素。选项A不是外部环境的分析。
2. 按照波特的五力分析模型，下列各项因素中，可能对某家航空公司获 取行业竞争优势产生不利影响的有()
A .进入航空业需要大量的资本投入
B .航空产业的行业增长率开始处于下降趋势
C .由于廉价航空公司兴起，使得机票价格大幅降低
D .由于许多大型国际企业采用视频会议管理跨国业务，使得商 务航空服 务需求降低
答案：BCD
3. 下列关于企业资源的表述中，正确的有()
A .企业文化和组织经验属于企业的组织资源
B .企业协调、配置各种资源的能力属于企业的无形资源
C .企业的无形资源一般难以被竞争对手了解、购买、模仿或替代
D.企业的有形资源列示在资产负债表的公允价值不能完全代表 其战略价值
答案： CD
解析：选项A企业文化和组织经验属于企业的无形资源；选项B企业 协调、配置各种资源的能力属于企业的组织资源。
4. 按照波特的价值链理论，企业的下列各项活动中，属于辅助活动的有 ()
A.书店提供网络在线销售服务
B .家电生产企业利用外包仓库储存其产成品
C .快递公司重整其人力资源管理，提升员工的服务能力
D .制鞋企业设立特定研究中心专门从事人体工程学和产品生产的研究
答案： CD
解析：选项A为基本活动中的服务；选项B为基本活动中的进 货后
勤。
5. 下列具有不同特征的企业中，可以选择前向一体化战略的有
A .销售环节利润率较高的企业
B .供应环节利润率较高的企业
C .现有上游供应商供应成本较高的企业
D .现有下游销售商销售成本较高或可靠性较差的企业
答案：AD
解析：选项B、C为后向一体化的适宜条件。
6. 某市自来水公司由市政府全资控股，其确定的公司使命和目标是为该 市所有企事业单位和个人提供生产、生活用水服务。根据公司战略理论，下 列各项战略类型中，该自来水公司可以选择的有()
A .密集型成长战略
B. 无变战略
C. 维持利润战略
D. 扭转战略
答案： BC
解析：适合采用稳定型战略。
7. 某企业集团的下列业务单位中，适合选择成本领先战略的有 ()
A.甲业务单位，生产顾客需求多样化的产品
B .乙业务单位，生产购买者不太关注品牌的产品
C .丙业务单位，生产消费者转换成本较低的产品
D .丁业务单位，生产目标市场具有较大需求空间或增长潜力的
产品
答案：BC
解析：选项A适合采用差异化战略；选项D适合采用集中化战 略。
8. 下列分析方法中，可以用以分析公司战略可行性的有（）
A .资源配置分析
B .盈亏平衡分析
C .价值链分析
D.现金流量分析
答案：ABD解析：分析战略可行性的方法有：资源配置分析、盈亏平衡 分析、现金流量分析。
9. 下列关于企业财务战略矩阵分析的表述中，正确的有（）
A .对增值型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率
B .对增值型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率
C .对减损型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率
D .对减损型现金短缺业务单位，应首先选择提 可持续增长率答案：
AC
解析选项B对于增值型现金剩余应选择加速增长或分配剩余现金；选项 D对于减损型现金短缺应选择彻底重组或。
10. 企业的下列各项活动中，属于内部控制活动的有（）
A .办公楼设立门禁系统
B .人力资源部门安排员工年度考核评价
C •员工如请事假，需向部门经理申请及获得批准
D .复核行政部门向贵州捐款建设希望小学是否符合预算
11.
答案： ACD
下列
各项中，属于上市公司审计委员会应履行的职责有
A .确保公司内部审计部门能直接与董事长接触
B .批准年度报告中有关内部控制和风险管理的陈述
C .就任命、重新任命或解聘会计师事务所做出决定
D .针对管理层做出的企业内部控制情况汇报做出复核
答案：AD
解析：选项B是董事会的职责；选项C,审计委员会就任命、重新任命或 解聘外部审计师向董事会提出建议。
12.下列关于风险管理的表述中，正确的有（）
A .有效的风险管理有助于节约筹资成本
B .有效的风险管理可以帮助管理层减少危机管理
C .企业的成功可以归结为识别和管理伴随着机会和收益的可能风险
D .风险评估技术中，敏感性分析确定的关键因素是外生的、非可控因素 答案： ABC
13 .某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该 铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉 可以用以应对该铜矿政治风险的措施有（）
A .与当地职工建立良好关系
B .向国际保险公司对该项目政治风险投保
C .当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助
D .在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先
答案： ABCD
解析：以上都正确。
14 .下列各项关于企业集团财务集中管理优点的表述中，正确的有（）
A.更有效地开展对冲
B .强化各经营单位管理动机
C .使各单位更认真地管理自己的现金余额
D .集中资金额度，增加谈判筹码，降低交易成本
答案：AD
15 .具有下列特征的企业中，容易在经济危机中发生倒闭的有（）
A .高财务杠杆的企业
B .处于行业衰退期的企业
C .风险定价功能失效的企业
D .劳动密集型企业
答案： ABC
解析：劳动密集型企业不容易在经济危机中发生倒闭，因为其一般有低 成本优势。
16.甲会计师事务所为保持各审计项目组统一的审计质量，于今年初投 入使用了一套标准化的审计软件系统。下列效果中属于使用该审计软件系统 导致的有（）
A .发现员工的新技能，提升团队协作效率
B .减少手工数据处理，提高审计工作效率
C .挖掘新的数据关系，提示潜在的审计风险
D .树立甲会计师事务所的行业审计技术领先的形象公司
答案： ABCD
解析：选项B属于控制环境中的人力资源政策和实务。
三、简答题（本题型共4小题，第1小题8分，第2小题8分，第3
小题6分，第4小题8分。其中第1小题可以选用英文解答，如使用中文 解答，最高得分为8分；如果用英文解答，须全部使用英文，最高得分为 13分。本题型最高得分为35分。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）
1. 张鹏于20年创立了南华厨具用品公司。南华厨具用品公司确立的 基本经营理念是“满足顾客的一切需要”，其不但销售普通的厨房用具，而且 还向顾客提供一系列的后续服务，如瓷砖安装、地热安装、空调维护等。为 确保销售产品的质量，张鹏专门建立了网络采购系统，选择全球最优质的厨具 生产企业进货。南华厨具用品公司因其 经营理念，获得了顾客的广泛认可， 其销售业绩远商于同行业的水平。
为了进一步保持竞争优势，张鹏开始考虑扩张南华厨具用品公司。他考 虑了两个方式，一是采取增开分店方式，二是采取加盟方式。
要求：
（1）简要分析张鹏采取增开分店方式扩张对南华厨具用品公司的组织结 构与控制、成长性、赢利性以及风险的影响。
（2）简要分析张鹏采取加盟方式扩张对南华厨具用品公司的组织结构与 控制、成长性、赢利性以及风险的影响。
2. 乙公司是一家历史悠久的英国奶制品公司，业务遍布欧洲、亚洲和美 洲，其规模在英国同行业排行第二。乙公司生产的主要产品包 括婴儿奶粉、 全脂成人奶粉、各类乳酪制品，并一直使用单一品牌在各地市场上销售。
乙公司在英国总部聘用了 4余名营销人员，分别负责各地区的销售业 务。大多数营销人员的大部分时间均出差在外国，与当地大型超市及经销商 洽谈业务。乙公司生产总部的厂房与农场均设于英国市郊，采用劳动密集型 的生产及包装模式。乙公司各生产线的生产成本占公司总运营成本的 30% ，比同行业平均水平高约5%。
近年来，某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化味的饮料等， 导致奶制品市场竞争激烈。由于乙公司未能对各个地区市场变化采取应对措 施，导致其总体市场份额和利润率均下降10%以上，在 成人奶粉细分市场的 份额下降了 20%。
经研究分析，最高管理层发现乙公司在战略制定、内部组织结构和经 营管理等方面存在缺陷，急需进行调整。最高管理层决定在乙公司内推行全 新的运营模式，并拟将总部直接管理各地区业务的业务管理模式调整为区域 事业部制的组织结构。
要求：
（1）简述选择战略变革的时机的三种类型，并确定乙公司战略 变革时机 的所属类型。
（2）简要分析乙公司在成人奶粉市场面对的挑战，并提出可以增强乙公 司竞争优势的可选战略建议。
（3）简要分析乙公司实施“区域事业部制”组织结构的好处，并 提出乙 公司应如何组织“区域事业部制”组织结构的建议。
答案
（1）战略变革的时机选择主要有三种：第一、提前性变革。指的是管理 者能及时地预测到未来的危机，提前进行必要的战略变革。第二、反应性变 革。指的是企业已经存在有形的可感觉到的危机，并且已经为过迟变革付出了 一定的代价。第三、危机性变革。指的是企业己经存在根本性的危机，再不 进行战略变革，企业将面临倒闭和破产。根据案例材料可知，由于某些地区 兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化味的饮料等，导致奶制品市场竞争激 烈。而该公司未能对各个地区市场变化采取应对措施，导致其总体市场份额 和利润率均下降
10%以上，在成人奶粉细分市场的份额下降了 20%，但尚未达到破 产的境 地。这意味着该公司已经存在有形的可感觉到的危机，并且已经为过迟变革 付出了一定的代价，因此判断属于反应性变革。
（2）乙公司面临的挑战为：根据案例材料可知，在成人奶粉市场上，出 现了某些地区兴起以瘦为美的理念、崇尚多样化味的饮料等变化趋势，从 而导致该企业总体市场份额和利润率均下降10%以上，在成人奶粉细分市场 的份额下降了 20%。针对这种情况，该公司可以采取的战略如下：
第一，采用集中差异化的战略，针对以瘦为美的消费理念变化和崇尚多 样化味的饮料等变化趋势，研发出低脂、并具有独特味的奶制品，不断 改善自身的市场份额。
第二，采用成本领先战略。由于乙公司生产总部的厂房与农场均设于英 国市郊，采用劳动密集型的生产及包装模式。各生产线的生产成本占公司总 运营成本的30%，比同行业平均水平高约5%。所以该 公司也可以同时采取 措施降低成本，例如将厂房搬离市郊，设在离市场较近的地方；对现有生 产及包装模式进行改造，采用现代化的生产及包装模式以改善效率，降低成 本等。
（3）乙公司实施区域事业部的主要好处是：在企业与其客户的联系 上，区域事业部制能实现更好更快的地区决策；建立地区工厂或办事处会削 减成本费用；有利于该企业进行海外经营时应对各种环境变化。针对该企业 的实际经营状况，该公司可以设置亚洲、美洲、欧洲和英国四个事业部，分别 负责亚洲、美洲、欧洲（英国之外的其他欧洲国家）和英国本土的相关的事 物。
3. 甲公司是一家物业管理服务企业。为了加强风险管理与内部控 制，甲 公司制定了较为详细的规范业务流程的工作程序。以下是甲公司现金出纳的 主要工作程序：
（1）出纳人员办理收款业务时先把收到的现金清点入库，再给交款人开
具收据，交款人签字、收款人签字、加盖财务专用章等收据要素要齐全。
（2）出纳人员每天必须根据交款人已签字的收据汇总金额盘点现金，做 到账实相符。
（3）出纳人员每天中午前将核对无误的现金存入银行。当天下午收到的 现金在下午18:后进行清点，然后把现金放进保险库。
（4）出纳人员对当天经手的银行存款及现金交易在每天下午18:后使 用会计软件填制凭证，并打印相关凭证记录，核实其相关交易内容。可打印凭 证记录均预先连续编号。
（5）月度终了，出纳人员及时收集银行对账单，及时核对银行 对账单余 额与会计记录中的余额，编制银行存款余额调节表，调节 表交财务经理审 核签字确认。
要求：
（1）指出甲公司上述工作程序中涉及的三项控制活动，并简要说明其所 属类别。
（2） 针对甲公司上述工作程序第（3）项和工作程序第（4）项，指 出可以强化内部控制的改进措施。
答案（1）根据案例材料可知，该公司上述工作程序中涉及如下三项控 制活动：
第一、调节和复核。涉及上述工作程序中第（2）项：出纳人员 每天必须根据交款人已签字的收据汇总金额盘点现金，做到账实相符。第
（5）项：月度终了，出纳人员及时收集银行对账单，及时核 对银行对账单余 额与会计记录中的余额，编制银行存款余额调节表， 调节表交财务经理审核签 字确认。
调节和复核属于财务报告这一类别。
第二、实物控制。涉及上述工作程序中第（3）项：出纳人员每天中午 前将核对无误的现金存入银行。当天下午收到的现金在下午18:后进行清 点，然后把现金放进保险库。
实物控制是为了保证资产的安全，因此属于运营这一类别。
第三、计算和会计。涉及上述工作程序中第（4）项：出纳人员 对当天 经手的银行存款及现金交易在每天下午18:后使用会计软件填制凭证，并 打印相关凭证记录，核实其相关交易内容。可打印凭证记录均预先连续编号。
计算和会计属于财务报告的类别。
（2）针对第（3）项在每天中午前将核对无误的现金存入银行。当天 下午收到的现金在下午18:后进行清点，然后把现金放进保险库。该公司 可以采取设立门禁系统、雇佣保安和利用闭路电视摄像头等方式进一步强 化。
针对第（4）项出纳人员对当天经手的银行存款及现金交易在每天下午 18:后使用会计软件填制凭证，并打印相关凭证记录，核实其相关交易内 容。该公司应安排不直接经手当天银行存款及现金交易的人执行相关凭证的 记录，而不是由出纳人员执行。
4. 甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所产生轿车的市场占有率，甲公 司管理层计划用5年时间研发新性能引擎，计划需要投入的研发资金为60 万元人民币。甲公司财务不根据研发资金需要提出如下3个筹资方案：
万案
主要内容
万案A
按固定利率贷款，利率为8%
万案B按浮动利率货款，利率为SHIBOR*+1.5%
按浮动利率货，利率为SHIBOR*+1.5% ;同 时，按利率互换方式以固定利率7.5%的利息 支付换取以浮动利率SHIBOR*+1.2% 的利息 收。相关的手续费为贷款额的0・3%
答案
（1）在固定利率工具与浮动利率工具（债务或投资）之间选择
时，需要考虑很多因素，包括：（1）对未来利率变动的预期，如果预期利率 将要下降，那么对于借款来说，浮动利率更有吸引力。（2）
贷款或投资的期限，与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易 预测；（3）固定利率与浮动利率之间的差额；（4）公司政策和风险偏好， 及（5）利率敞的当前水平及组合。
（2） 方案A的利率为8% ;方案C的利率二SHIBOR*+1.5 %-
(SHIBOR*+1.2 %-7.5% ) +0.3%=8.1%
方案C与方案A的利率差异为：8.1%-7.5%=0.1% 。
（3）机构预计未来5年SHIBOR 会维持在6. 75 %-7 %之间，所以 方案B的利率变化范围为：8.25%-8.5%。方案A的利率为8% ,方案C的利 率为8.1%，所以应该选择方案A。
四、综合题（本题型共1小题，30分。在答题卷上解答，答在 试题卷 上无效。）
1.丽岛实业是香港一家餐饮企业集团，已经在香港经营餐饮业30余
年。丽岛实业在香港开设了 20多家“丽岛大酒楼”、“丽岛皇宫”等命名的 传统奥菜酒楼，丽岛实业的酒楼面向中、高档消费者，虽然菜式价格高于一般 粤菜酒楼，但其菜式以高质量取胜，生意门庭若市，已经形成了一批忠实的老 客户。“丽岛”品牌酒楼已经成为香港传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场 份额。
除了粤菜酒楼外，丽岛实业还在香港各地区开设了 1余家“丽岛”品 牌的快餐点。虽然是快餐生意，但其经营模式仍以高质量为主，因此“丽岛” 就是品牌的快餐店在中式快餐行业取得了领导地位。在香港餐饮界，“丽岛” 就是品质的标志。
丽岛实业的大股东蔡大福已临近退休年龄，其女儿蔡家伦在取得 工商管 理硕士学位后已经在丽岛实业工作了一段时间，蔡大福逐任命 蔡家伦为丽岛 实业的总经理。蔡家伦接任后，首先分析了丽岛实业餐 饮业务现状及市场情 况。
按照蔡家伦的分析，香港目前的年轻人以及中年的中产阶层更崇尚新鲜 事物，在餐饮方面不再传统菜。蔡家伦还发现，丽岛实业各酒楼的主要收入平 源为各类喜庆筵席，但近几年来很多年轻人婚宴均在场面较为宏大的五星级 饭店举行，丽岛实业酒楼目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群 已经开始出现缓慢的萎缩趋势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、 高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价 格产也产生了一定的压
力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。
根据蔡家伦的调查，中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾 客，以 及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在 质量方面领先竞争，但其责人家主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低 价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐站形成了较大竞争压力。同时由于 各类快餐店的产品差异很小，新的快餐断出现，因此快餐店竞争日起激烈。
蔡家伦将其在硕士课程中学到的生命周期理论与波士顿矩阵结 合起来， 得出一个新的矩阵（其中包括“引入期的婴儿产品”等四类），据此分析丽 岛实业的业务形势。
经过分析后，蔡家伦认为，为保持并提高盈利能力，丽岛实业必须改变 企业战略和经营方式。蔡家伦将其父亲一直采用的稳定型战略变革为成长型 战略，并采取了一系列的变革措施。
丽岛实业与某银行结成战略联盟，凡使用该银行发行食用卡在丽岛实业 的粤菜酒楼结账均可获得9折优惠，另外，对消费满30元的顾客派发礼 券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒楼在不同推出广东不同地 区的传统粤菜专题系列。例如，1月份为顺德菜，2月份为潮州菜，3月份 肇庆菜等。各酒楼还按季节和传统节日推出丽岛品牌的粽子，月饼、年糕等， 并销售各种调料，供顾客购买回家食用等。
除此之外，丽岛实业的酒楼营业区域从中骨商业区及富裕住宅区扩大到 各大型中产阶层住宅区。为了避免破坏丽岛实业一贯的高档形 象，所有在中 产阶层住宅区新开设的粤菜酒楼均不使用“丽岛”名称，而是各自使用不同的 名称，如彩云楼、九月花、金月居等。
蔡家伦同时意识到，年轻人喜欢尝新。为了进一步扩大市场，蔡家伦招 聘了一批有相关经验的员工，以不同名称开设了京菜、川菜、上海菜等不同地 方风格的酒楼，而且还将菜第拓展到日本菜、韩国菜、越南菜等外国特色餐 饮。
在快餐店方面，蔡家伦在最高档次的商业和办公大楼内开设多家新的高 档快餐店，店名不使用“丽岛”，而改用“朝九晚五”。与丽岛品牌快餐店及 其竞争对手的档次不同，这些“朝九晚五”快餐店装修高尚豪华，主要面向高 薪白领阶层，销售高质量快餐菜式和健康食品，因此价格偏高。为吸引原顾客 群以外的家庭主妇及学生顾客，现有的丽岛品牌快餐店还在非繁忙时段推出 了各类优惠套餐。
由于酒楼和快餐店数量的快速增加，丽岛实业在数量和品种上对食品原 料的需求都大幅增加。为了确保稳定的食品原料供应，削弱竞争对手的食品原 料供应，蔡家伦收购了丽岛实业的两家主要食品原料供应商。
蔡家伦上任总经理后不久就推出了上述一系列的战略变革措施，引起了 不少在丽岛实业追随蔡大福多年的创业元老们的不满。他们联
合起来，一同向蔡大福表达了对蔡家伦的作风及其新战略的不满和疑虑，包 括：一是丽岛实业进入很多新的、不同的地方菜系领域，可能导致丽岛实业一 贯注重的食品质量无法得到有效保证；二是开设大量新的酒楼、餐馆和快餐 店，对丽岛实业的资金链产生巨大的压力，蔡家伦这些激进的做法，可能导致 丽岛实业因资金短缺出现倒闭危机。
当蔡大福与蔡家伦讨论这些创业元老们的不满和疑虑时，蔡家伦 认为这 些创业元老们跟不上潮流，只是为了个人私利而投拆，而且，蔡家伦认为改革 已经取得了初步成果，新业务均已经为丽岛实业带来了较为丰厚的利润。蔡 家伦因此希望蔡大福和她一样，不要理会这些创业元老们的不满和疑虑，并 希望蔡大福支持她进行更深层次的改革。
要求：（1）列示将生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵 的四个阶段的名称、特征以及在各个阶段企业所应采取的战略。结合丽岛实 业的实际情况，分析丽岛实业粤菜酒楼和快餐店各自所处的生命周期阶段。
（2）简述稳定型战略的内涵，并简要分析蔡大福采用稳定型战 略的原 因。
（3）逐一简述成长型战略的具体分类及其内涵。结合蔡家伦战略变革的 具体措施，分析每项具体变革措施所属的成长型战略的具体类型。
（4）分析蔡家伦的战略变革遭到丽岛实业创业元老们反对的主要原因。 指出在战略变革开始时蔡家伦应收何种方式推行变革才能降低或消除变革的阻 力。
（5）创业元老们对丽岛实业进入新市场和推出新产品的质量产 生了怀 疑，指出4种蔡家伦可以选择的保证质量的方法。
（6）创业元老们提出丽岛实业可能存在倒闭的风险，如果丽岛实业因蔡 家伦的战略变革倒闭，指出丽岛实业倒闭的类型，并分析导致其倒闭的可能 原因。
答案
(1)①引入期
引入期的产品用户很少，只有高收入用户在尝试新的产品。产品虽然 设计新颖，但质量有待提高，尤其是可靠性。由于产品刚刚出现，前途未 卜，只有很少的竞争对手。为了说服客户购买，营销成本高，广告费用大。由 于销量小，产能过剩，生产成本高。产品的独特性和高收入客户使得价格弹性 较小，可以采用高价格、高毛利的政策，但是销量小使得净利润较低。
企业的战略目标是扩大市场份额，争取成为领头羊。这个时期的主要 战略路径是投资于研究与开发和技术改进，提高产品质量。
② 成长期
成长期的标志是产品销量节节攀升，产品的买主群已经扩大。此时消 费者会接受参差不齐的质量，对于质量的要求不高。各厂家的产品在技术和 性能方面有较大差异。广告费用较
大，但是每单位销售收入分担的广告费在下降。生产能力不足，需要向 大批量生产转换，并建立大宗分销渠道。由于市场扩大，竞争者涌入，企业之 间开始争夺人才和资源，会出现兼并等意外事件，引起市场动荡。由于需求大 于供应，此时产品价格最高，单位产品净利润也最高。
成长期的主要的战略路径是市场营销，此时是改变价格形象和质量形象 的好时机。
③ 成熟期
成熟期开始的标志是竞争者之间出现挑衅性的价格竞争。成熟期虽然市 场巨大，但是已经基本饱和。新的客户减少，主要靠老客户的重复购买支撑。 产品逐步标准化，差异不明显，技术和质量改进缓慢。生产稳定，局部生产能 力过剩。产品价格开始下降，毛利率和净利润率都下降，利润空间适中。
由于整个产业销售额达到前所未有的规模，并且比较稳定。任何竞争者 想要扩大市场份额的努力，都会遇到对手的顽强抵抗，并引发价格竞争。既然 扩大市场份额已经变得很困难，经营战略的重点转向巩固市场份额的同时提 高投资报酬率。主要的战略路径是提高效率，降低成本。
④ 衰退期
衰退期产品的客户大多很精明，对性价比要求高。各企业的产品差别 小，因此价格差异也会缩小。为降低成本，产品质量可能出现问题。产能严重 过剩，只有大批量生产并有自己销售渠道的企业具有竞争力。有些竞争者先于 产品退出市场。产品的价格、毛利都很低。只有到后期，多数企业退出后，价 格才有望上扬。
企业的在衰退期的经营战略目标首先是防御，获取最后的现金
流。战略途径是控制成本，以求能维持正的现金流量。
丽岛实业粤菜酒楼处于衰退期。根据案例材料可知，丽岛实业粤 菜酒楼 目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋 势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实 业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格产也产生了一定的压力。一 些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。
丽岛快餐店处于成熟期。中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾 客，以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。由于各类快餐店的 产品差异很小，新的快餐店出现，因此快餐店竞争日起激烈。
（2）稳定型战略，又称为防御型战略、维持型战略。即企业在战略方
向上没有重大改变，在业务领域、市场地位和产销规模等方面基本保持现有 状况，以安全经营为宗旨的战略。
“丽岛”品牌酒楼已经成为香港传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场 份额。而蔡大福已临近退休年龄，因此蔡大福采用稳定型战略。
（3）成长型战略主要包括三种基本类型：一体化战略、密集型战略和 多元化战略。
① 一体化战略是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿其经 营链条的纵向或横向扩大业务的深度和广度，扩大经营规模，实现企业成 长。
② 密集型战略，也称为加强型成长战略，是指企业充分利用现有产 品或服务的潜力，强化现有产品或服务竞争地位的战略。
③ 多元化指企业进入与现有产品和市场不同的领域。蔡家伦战略变革 的具体措施包括：
① 市场渗透战略。丽岛实业与某银行结成战略联盟。对消费满
30元的顾客派发礼券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒 楼在不同推出广东不同地区的传统粤菜专题系列。各酒楼还按季节和传统节 日推出丽岛品牌的粽子，月饼、年糕等，并销售各种调料，供顾客购买回家 食用等。
② 市场开发战略。丽岛实业的酒楼营业区域从中骨商业区及富裕 住宅 区扩大到各大型中产阶层住宅区，并采用不同的名称，如彩云楼、九月花、 金月居等。为吸引原顾客群以外的家庭主妇及学生顾客，现有的丽岛品牌快餐 店还在非繁忙时段推出了各类优惠套餐。
③ 相关多元化战略。蔡家伦招聘了一批有相关经验的员工，以不同 名称开设了京菜、川菜、上海菜等不同地方风格的酒楼，而且还将 菜系拓展 到日本菜、韩国菜、越南菜等外国特色餐饮。
④ 后向一体化战略。由于酒楼和快餐店数量的快速增加，丽岛实业 在数量和品种上对食品原料的需求都大幅增加。为了确保稳定的食品原料供 应，削弱竞争对手的食品原料供应，蔡家伦收购了丽岛实业的两家主要食品 原料供应商。
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