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2025年期货从业资格之期货投资分析模拟题库及答案下载

单选题（共600题）
1、国债*的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（ ）。
A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅
B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的涨福
C.若到期收益率上涨1%，*的跌幅小于Y的跌幅
D.若到期收益率上涨1%，*的跌幅大于Y的涨幅

【答案】 C
2、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
3、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

【答案】 C
4、当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（ ）。
A.行权价为3000的看跌期权
B.行权价为3100的看跌期权
C.行权价为3200的看跌期权
D.行权价为3300的看跌期权

【答案】 D
5、严格地说，期货合约是（ ）的衍生对冲工具。
A.回避现货价格风险
B.无风险套利
C.获取超额收益
D.长期价值投资

【答案】 A
6、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。
A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好
B.如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好
C.R2的取值范围为R2>1
D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好

【答案】 A
7、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（　　）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值

【答案】 A
8、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152.据此回答以下两题。（2）
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000

【答案】 A
9、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（ ）。
A.CDS期限必须小于债券剩余期限
B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损
C.CDS价格与利率风险正相关
D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】 D
10、某日大连商品交易所大豆期货合约为3632元/吨，豆粕价格为2947元/吨，豆油期货价格为6842元/吨，假设大豆压榨后的出粕率为78%，出油率为18%，大豆压榨利润为200元/吨，不考虑其他费用，假设投资者可以通过（ ）方式进行套利。
A.买豆粕、卖豆油、卖大豆
B.买豆油、买豆粕、卖大豆
C.卖大豆、买豆油、卖豆粕
D.买大豆、卖豆粕、卖豆油

【答案】 B
11、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（　　）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。
A.低于57％
B.低于50％
C.在50％和43％之间
D.低于43％

【答案】 C
12、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出( )。
A.x和v是替代品
B.x和v是互补品
C.x和v是高档品
D.x和v是低价品

【答案】 B
13、商品价格的波动总是伴随着（　　）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
14、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（　　）万美元。
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
15、某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位？（　　）
A.与金融机构签订利率互换协议
B.与金融机构签订货币互换协议
C.与金融机构签订股票收益互换协议
D.与金融机构签订信用违约互换协议

【答案】 C
16、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是（　　）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
17、根据技术分析理论，矩形形态( )。
A.为投资者提供了一些短线操作的机会
B.与三重底形态相似
C.被突破后就失去测算意义了
D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加

【答案】 A
18、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（ ）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1
B.4B
C.7
D.10

【答案】 C
19、下列关于价格指数的说法正确的是（　　）。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大

【答案】 B
20、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（　　）元/吨。
A.25
B.60
C.225
D.190

【答案】 B
21、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。
A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权

【答案】 B
22、对于金融机构而言，假设期权的v=0．5658元，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

【答案】 D
23、关于WMS，说法不正确的是( )。
A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导
B.在参考数值选择上也没有固定的标准
C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据
D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

【答案】 C
24、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（ ）。
A.黄金
B.债券
C.大宗商品
D.股票

【答案】 B
25、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。( )
A.本币升值；外币贬值
B.本币升值；外币升值
C.本币贬值；外币贬值
D.本币贬值；外币升值

【答案】 A
26、协整检验通常采用（ ）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果关系检验

【答案】 B
27、（　　）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
28、用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。
A.3525
B.2025.5
C.2525.5
D.3500

【答案】 C
29、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（　　）。
A.最大的可预期盈利额
B.最大的可接受亏损额
C.最小的可预期盈利额
D.最小的可接受亏损额

【答案】 B
30、关于利率的风险结构，以下说法错误的是( )。
A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险
B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因
C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些
D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变

【答案】 D
31、财政支出中的经常性支出包括( )。
A.政府储备物资的购买
B.公共消赞产品的购买
C.政府的公共性投资支出
D.政府在基础设施上的投资

【答案】 B
32、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（ ）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
33、RJ/CRB指数包括19个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于____，权重为____。（　　）
A.第一组；23%
B.第二组；20%
C.第三组；42%
D.第四组；6%

【答案】 A
34、（ ）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
A.浮动对浮动
B.固定对浮动
C.固定对固定
D.以上都错误

【答案】 C
35、（　　）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
36、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
37、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与( )之间的关系。
A.边际成本最低点
B.平均成本最低点
C.平均司变成本最低点
D.总成本最低点

【答案】 C
38、在买方叫价基差交易中，确定（　　）的权利归属商品买方。
A.点价
B.基差大小
C.期货合约交割月份
D.现货商品交割品质

【答案】 A
39、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（　　）元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006

【答案】 B
40、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。
A.至少上涨12.67%
B.至少上涨16.67%
C.至少下跌12 .67%
D.至少下跌16 .67%

【答案】 D
41、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1．20，βf=1．15，期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题91-94。
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86

【答案】 C
42、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑

【答案】 A
43、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（　　）名会员额度名单及数量予以公布。
A.10
B.15
C.20
D.30

【答案】 C
44、下列关于汇率的说法不正确的是（　　）。
A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
45、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（　　）
A.7
B.6
C.5
D.4

【答案】 A
46、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定

【答案】 B
47、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
48、国债交易中，买入基差交易策略是指（ ）。
A.买入国债期货，买入国债现货
B.卖出国债期货，卖空国债现货
C.卖出国债期货，买入国债现货
D.买入国债期货，卖空国债现货

【答案】 C
49、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（　　）。
A.具有优秀的内部运营能力
B.利用场内金融工具对冲风险
C.设计比较复杂的产品
D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务

【答案】 D
50、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

【答案】 B
51、11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（　　）美分／蒲式耳。
A.960
B.1050
C.1160
D.1162

【答案】 C
52、分类排序法的基本程序的第一步是( )。
A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级

【答案】 B
53、准货币是指( )。
A.M2与MO的差额
B.M2与Ml的差额
C.Ml与MO的差额
D.M3与M2的差额

【答案】 B
54、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。
A.可以作为趋势型指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标

【答案】 C
55、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表2-10所示。
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
56、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括( )。
A.中国工商银行
B.中国建设银行
C.北京银行
D.天津银行

【答案】 D
57、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（ ）。
A.经验总结
B.经典理论
C.历史可变性
D.数据挖掘

【答案】 C
58、下列选项中，不属丁持续整理形态的是( )。
A.三角形
B.矩形
C.V形
D.楔形

【答案】 C
59、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
60、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（　　）
A.F检验；Q检验
B.t检验；F检验
C.F检验；t检验
D.t检验；Q检验

【答案】 D
61、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（　　）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
62、 如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（　　）。
A.0.85%
B.12.5%
C.12.38%
D.13.5%

【答案】 B
63、某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。 方案如下：
A.2400
B.960
C.2760
D.3040

【答案】 B
64、在整个利息体系中起主导作用的利率是（ ）。
A.存款准备金
B.同业拆借利率
C.基准利率
D.法定存款准备金

【答案】 C
65、外汇汇率具有（　　）表示的特点。
A.双向
B.单项
C.正向
D.反向

【答案】 A
66、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（　　）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
67、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（　　）。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形

【答案】 B
68、在n＝45的一组样本估计的线性回归模型中，包含有4个解释变量，若计算的R2为0.8232，则调整的R2为（　　）。
A.0.80112
B.0.80552
C.0.80602
D.0.82322

【答案】 B
69、社会融资规模是由（　　）发布的。
A.国家统计局
B.商务部
C.中国人民银行
D.海关总署

【答案】 C
70、根据下面资料，回答85-88题
A.买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权
B.卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
C.买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D.卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权

【答案】 D
71、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，IT表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（ ）。
A.F=S+W-R
B.F=S+W+R
C.F=S-W-R
D.F=S-W+R

【答案】 A
72、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（　　）。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论

【答案】 B
73、点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（　　）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值

【答案】 A
74、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（　　）年调整一次。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 D
75、既可以管理汇率风险，也可以管理投资项目不确定性风险的是（　　）。
A.买入外汇期货
B.卖出外汇期货
C.期权交易
D.外汇远期

【答案】 C
76、（ ）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易
B.主动管理投资
C.指数化投资
D.被动型投资

【答案】 C
77、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（ ）万欧元
A.0.84
B.0.89
C.0.78
D.0.79

【答案】 A
78、内幕信息应包含在( )的信息中。
A.第一层次
B.第二层次
C.第三层次
D.全不属于

【答案】 C
79、A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。
A.23100美元
B.22100美元
C.－21100美元
D.－11550美元

【答案】 D
80、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（ ）元。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316

【答案】 B
81、下列关于价格指数的说法正确的是（ ）。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大

【答案】 B
82、宏观经济分析的核心是（ ）分析。
A.货币类经济指标
B.宏观经济指标
C.微观经济指标
D.需求类经济指标

【答案】 B
83、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（ ）。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者

【答案】 A
84、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元／吨，该厂（　　）。
A.未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨
B.未实现完全套期保值，有净亏损30元／吨
C.实现完全套期保值，有净盈利15元／吨
D.实现完全套期保值，有净盈利30元／吨

【答案】 A
85、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（　　）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货

【答案】 C
86、对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约的价值（　　）。
A.小于零
B.不确定
C.大于零
D.等于零

【答案】 D
87、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
88、某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（　　）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）
A.98.47
B.98.77
C.97.44
D.101.51

【答案】 A
89、某国进口商主要从澳大利亚和美洲地区进口原材料，因外汇储备同主要为澳元和美元，该企业每年签订价值为70万澳元的订单，约定每年第二季度完成付款和收货。由于合作稳定，该企业和澳大利亚出口方约定将业务中合约金额增加至150万澳元，之后该企业和美国某制造商签订了进口价值为30万美元的设备和技术。预定6月底交付货款。4月的外汇走势来看，人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌。5月底美元/人民币处于6.33附近，澳元/人民币汇率预期有走高的可能，该企业该怎么做规避风险（ ）。
A.买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币
B.卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币
C.买入澳元/美元外汇，买入美元/人民币
D.卖出澳元/美元外汇，卖出美元/人民币

【答案】 A
90、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（ ）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
91、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（ ）。
A.判断模型在实盘中的风险能力
B.使用极端行情进行压力测试
C.防止样本内测试的过度拟合
D.判断模型中是否有未来函数

【答案】 C
92、下列关于各定性分析法的说法正确的是（　　）。
A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动
B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小
C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断
D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素

【答案】 D
93、货币政策的主要手段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率
B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和法定存款准备金率

【答案】 A
94、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A.1250欧元
B.-1250欧元
C.12500欧元
D.-12500欧元

【答案】 B
95、 某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每袋重量（单位：克）分别为789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为800克。
A.H0：μ=800；H1：μ≠800
B.H0：μ=800；H1：μ>800
C.H0：μ=800；H1：μ<800
D.H0：μ≠800；H1：μ=800

【答案】 A
96、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
97、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（ ）。
A.6.63%
B.2.89%
C.3.32%
D.5.78%

【答案】 A
98、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（ ）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验

【答案】 D
99、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（ ）。
A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
100、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（　　）。
A.商品为主，股票次之
B.现金为主，商品次之
C.债券为主，现金次之
D.股票为主，债券次之

【答案】 C
101、商品价格的波动总是伴随着（ ）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
102、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
103、下列关于各种价格指数说法正确的是（　　）。
A.对业界来说，BDI指数比BDI分船型和航线分指数更有参考意义
B.BDI指数显示的整个海运市场的总体运价走势
C.RJ/CRB指数会根据其目标比重做每季度调整
D.标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋予了很高权重，能源品种占该指数权重为70%

【答案】 D
104、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元／人民币即期汇率约为8．38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。公司决定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为人民币100万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币／欧元看跌期权手。（）
A.买入;17
B.卖出;17
C.买入;16
D.卖出;16

【答案】 A
105、 使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（　　）。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买

【答案】 A
106、在经济周期的过热阶段，对应的最佳的选择是（　　）资产。
A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类

【答案】 D
107、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，