2019-2025年期货从业资格之期货基础知识自测提分题库加答案.docx

2019-2025年期货从业资格之期货基础知识自测提分题库加精品答案

单选题（共600题）
1、中国金融期货交易所5年期国债期货合约每日价格最大波动限制为（ ）。
A.上一交易日结算价的±2%
B.上一交易日结算价的±3%
C.上一交易日结算价的±4%
D.上一交易日结算价的±5%

【答案】 A
2、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（ ）。
A.时间价值为50
B.时间价值为55
C.时间价值为45
D.时间价值为40

【答案】 C
3、?期货公司对其营业部不需（）。
A.统一结算
B.统一风险管理
C.统一财务管理及会计核算
D.统一开发客户

【答案】 D
4、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（ ）。
A.最小为权利金
B.最大为权利金
C.没有上限，有下限
D.没有上限，也没有下限

【答案】 B
5、当（ ）时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。
A.基差走强
B.市场由正向转为反向
C.基差不变
D.市场由反向转为正向

【答案】 C
6、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（　　）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）
A.42港元／股
B.43港元／股
C.48港元／股
D.55港元／股

【答案】 D
7、将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是（ ）。
A.共同基金
B.对冲基金
C.对冲基金的组合基金
D.商品基金

【答案】 C
8、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付固定利率8．29%，每半年支付一次利息，B方支付浮动利率libor+30bps，当前，6个月的libor为7．35%，则6个月后A方比B方（　　）。(lbps=0．o10/o)
A.多支付20.725万美元
B.少支付20.725万美元
C.少支付8万美元
D.多支付8万美元

【答案】 D
9、我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为（　　）万元人民币。
A.100
B.150
C.200
D.250

【答案】 A
10、（ ）是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.美式期权
D.欧式期权

【答案】 B
11、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。这笔费用称为（ ）。
A.交易佣金
B.协定价格
C.期权费
D.保证金

【答案】 C
12、4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元期货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475，同时在LIFFE市场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交易单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825，该套利者通过套利交易（ ）
A.亏损7000美元
B.获利7500美元
C.获利7000美元
D.亏损7500美元

【答案】 B
13、7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（ ）元／吨。
A.16100
B.16700
C.16400
D.16500

【答案】 B
14、期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向（ ）报告。
A.中国期货业协会
B.中国证监会
C.中国证监会派出机构
D.住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】 D
15、结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。我国实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向( )收取结算担保金。
A.结算非会员
B.结算会员
C.散户
D.投资者

【答案】 B
16、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的（ ）。
A.整数倍
B.十倍
C.三倍
D.两倍

【答案】 A
17、我国期货交易所会员可由( )组成。
A.自然人和法人
B.法人
C.境内登记注册的企业法人
D.境外登记注册的机构

【答案】 C
18、芝加哥期货交易所成立之初，采用签订（　　）的交易方式。
A.远期合约
B.期货合约
C.互换合约
D.期权合约

【答案】 A
19、1月4日，某套利者以250元／克卖出4月份黄金期货，同时以261元／克买入9月份黄金。假设经过一段时间之后，2月4日，4月份价格变为255元／克，同时9月份价格变为272元／克，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利盈利为（ ）元／克。
A.-5
B.6
C.11
D.16

【答案】 B
20、上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（ ）以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金和头寸情况。
A.50%
B.80%
C.70%
D.60%

【答案】 B
21、若某期货合约的保证金为合约总值的8％，当期货价格下跌4％时，该合约的买方盈利状况为（ ）。
A.+50％
B.-50％
C.-25％
D.+25％

【答案】 B
22、某新客户存入保证金10万元，6月20日开仓买进我国大豆期货合约15手，成交价格2200元/吨，同一天该客户平仓卖出10手大豆合约，成交价格2210元/吨，当日结算价格2220元/吨，交易保证金比例为5%，该客户当日可用资金为（ ）元。(不考虑手续费、税金等费用)
A.96450
B.95450
C.97450
D.95950

【答案】 A
23、期货市场规避风险的功能是通过（ ）实现的。
A.跨市套利
B.套期保值
C.跨期套利
D.投机交易

【答案】 B
24、某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900：丁，54570，563600。则（　　）客户将收到《追加保证金通知书》。
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁

【答案】 B
25、当基差不变时，卖出套期保值，套期保值效果为()。
A.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利
B.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损
C.完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵
D.完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

【答案】 C
26、根据我国商品期货交易所大户报告制度的规定，会员或投资者持有的投机头寸达到或超过持仓限量的（ ）时，须向交易所报告。
A.50％
B.60％
C.70％
D.80％

【答案】 D
27、以下不属于外汇期货跨期套利的是（ ）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.蝶式套利
D.统计和期权套利

【答案】 D
28、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（ ）。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.无法判断

【答案】 B
29、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（ ）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）
A.42港元／股
B.43港元／股
C.48港元／股
D.55港元／股

【答案】 D
30、某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。(不计手续费等费用)
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000

【答案】 C
31、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（ ）元人民币。
A.盈利70000
B.亏损70000
C.盈利35000
D.亏损35000

【答案】 A
32、（ ）能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题。
A.平仓后购销现货
B.远期交易
C.期转现交易
D.期货交易

【答案】 C
33、公司制期货交易所的机构设置不包含（ ）。
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会

【答案】 A
34、沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（ ）。
A.上一交易日结算价的±20%
B.上一交易日结算价的±10%
C.上一交易日收盘价的±20%
D.上一交易日收盘价的±10%

【答案】 A
35、在()下，决定汇率的基础是铸币平价，也称金平价，即两国货币的含金量之比。
A.银本位制
B.金银复本位制
C.纸币本位制
D.金本位制

【答案】 D
36、标准普尔500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约5并于3月25日在1275.00点位将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投资者的净收益是( )美元。
A.2250
B.6250
C.18750
D.22500

【答案】 C
37、下列关于期货市场价格发现功能的说法中，错误的是（ ）。
A.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不断地产生期货价格
B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强
C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境
D.期货价格是由大户投资者商议决定的

【答案】 D
38、按（ ）的不同来划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.交易主体
B.持有头寸方向
C.持仓时间
D.持仓数量

【答案】 B
39、道琼斯工业平均指数的英文缩写是（ ）。
A.DJIA
B.DJTA
C.DJUA
D.DJCA

【答案】 A
40、在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（　　）
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
41、下列关于期权内涵价值的说法，正确的是（ ）。
A.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小
B.平值期权的内涵价值最大
C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大
D.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大

【答案】 C
42、某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率（ ）贴现率。
A.小于
B.等于
C.大于
D.小于或等于

【答案】 C
43、中金所的国债期货采取的报价法是（ ）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法

【答案】 B
44、某组股票现值为100万元，预计两个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票签订三个月后的转让合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）元和（ ）元。
A.199001019900
B.200001020000
C.250001025000
D.300001030000

【答案】 A
45、期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（）等数据预测未来的期货价格。
A.期货价格、持仓量和交割量
B.现货价格、交易量和持仓量
C.现货价格、交易量和交割量
D.期货价格、交易量和持仓量

【答案】 D
46、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的保证金为（ ）元。
A.20400
B.20200
C.15150
D.15300

【答案】 D
47、属于跨品种套利交易的是（ ）。
A.新华富时50指数期货与沪深300指数期货间的套利交易
B.IF1703与IF1706间的套利交易
C.新加坡日经225指数期货与日本日经225指数期货间的套利交易
D.嘉实沪深300ETF与华泰博瑞300ETF间的套利交易

【答案】 A
48、按（ ）的不同来划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。
A.交易主体
B.持有头寸方向
C.持仓时间
D.持仓数量

【答案】 B
49、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。
A.0
B.150
C.250
D.350

【答案】 B
50、上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价已经为国家所认可，成为资源定价的依据，这充分体现了期货市场的（ ）功能。
A.规避风险
B.价格发现
C.套期保值
D.资产配置

【答案】 B
51、某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手，同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。（不计手续费等费用）
A.7月9810元/吨，9月9850元/吨
B.7月9860元/吨，9月9840元/吨
C.7月9720元/吨，9月9820元/吨
D.7月9840元/吨，9月9860元/吨

【答案】 C
52、理论上，蝶式套利与普通跨期套利相比（ ）。
A.风险较小，利润较大
B.风险较小，利润较小
C.风险较大，利润较大
D.风险较大，利润较小

【答案】 B
53、在进行蝶式套利时，套利者必须同时下达（ ）个指令。
A.6
B.0
C.3
D.4

【答案】 C
54、基差的计算公式为（ ）。
A.基差=A地现货价格-B地现货价格
B.基差=A交易所期货价格-B交易所期货价格
C.基差=期货价格-现货价格
D.基差=现货价格-期货价格

【答案】 D
55、推出历史上第一个利率期货合约的是（ ）。
A.CBOT
B.IMM
C.MMI
D.CME

【答案】 A
56、当期权处于（ ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.平值期权
C.虚值期权
D.深度虚值期权

【答案】 B
57、期货交易与远期交易相比，信用风险()。
A.较大
B.相同
C.无法比较
D.较小

【答案】 D
58、我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为（　　）万元人民币。
A.100
B.150
C.200
D.250

【答案】 A
59、某期货合约买入报价为24，卖出报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（　　）；如果前一成交价为19，则成交价为（　　）；如果前一成交价为25，则成交价为（　　）。
A.21；20；24
B.21；19；25
C.20；24；24
D.24；19；25

【答案】 A
60、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且假定交易所规定1手=5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格()元／吨。
A.17600
B.17610
C.17620
D.17630

【答案】 B
61、加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（ ）。
A.卖出套期保值；买入套期保值
B.买入套期保值；卖出套期保值
C.空头套期保值；多头套期保值
D.多头套期保值；多头套期保值

【答案】 B
62、关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（ ）。
A.期货采用净价报价，现货采用全价报价
B.现货采用净价报价，期货采用全价报价
C.均采用全价报价
D.均采用净价报价

【答案】 D
63、假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1．1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1．1309美元，这表明，30天远期贴水，其点值是（ ）美元。
A.-0.0008
B.0.0008
C.-0.8
D.0.8

【答案】 B
64、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（ ）负责。
A.总经理
B.部门经理
C.董事会
D.监事会

【答案】 C
65、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
A.12890元／吨
B.13185元／吨
C.12813元／吨
D.12500元／吨

【答案】 C
66、期货公司在期货市场中的作用主要有（ ）。
A.根据客户的需要设计期货合约.保持期货市场的活力
B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D.监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益

【答案】 C
67、某交易者以130元／吨的价格买入一张执行价格为3300元／吨的某豆粕看跌期权，其损益平衡点为（ ）元／吨。（不考虑交易费用）
A.3200
B.3300
C.3430
D.3170

【答案】 D
68、关于趋势线，下列说法正确的是（ ）。
A.趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种
B.反映价格变动的趋势线是一成不变的
C.价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条
D.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线

【答案】 C
69、2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元／吨和3600元／吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是（ ）。
A.同时买入5月份和9月份的期货合约，到期平仓
B.同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓
C.买入5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓
D.卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓

【答案】 C
70、在期货市场中，（ ）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。
A.投资者
B.投机者
C.套期保值者
D.经纪商

【答案】 C
71、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（　　）元。
A.20000
B.19900
C.29900
D.30000

【答案】 B
72、7月初，玉米现货价格为3510元／吨，某农场决定对某10月份收获玉米进行套期保值，产量估计1 000吨。7月5日该农场在11月份玉米期货合约的建仓价格为3550元／吨，至10月份，期货价格和现货价格分别跌至3360元／吨和3330元／吨；该农场上述价格卖出现货玉米，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费
A.基差走强30元／吨
B.期货市场亏损190元／吨
C.不完全套期保值，且有净亏损
D.在套期保值操作下，该农场玉米的售价相当于3520元／吨

【答案】 D
73、沪深300指数期货合约的交割方式为（ ）。
A.实物和现金混合交割
B.期转现交割
C.现金交割
D.实物交割

【答案】 C
74、在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用（　　）来进行交割。
A.10年期国债
B.大于10年期的国债
C.小于10年期的国债
D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

【答案】 D
75、某投资者计划买人固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（ ）。
A.投机交易
B.套利交易
C.买入套期保值
D.卖出套期保值

【答案】 C
76、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是（ ）美元/盎司。
A.亏损5
B.获利5
C.亏损6
D.亏损7

【答案】 A
77、某新客户存入保证金10万元，8月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手，成交价为4140元/吨，当日结算价为4150元/吨，交易保证金比例为5%。则该客户的持仓盈亏为（ ）元。
A.1000
B.8000
C.18000
D.10000

【答案】 D
78、股指期货的标的是（ ）。
A.股票价格
B.价格最高的股票价格
C.股价指数
D.平均股票价格

【答案】 C
79、由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格（ ）。
A.将下跌
B.将上涨
C.保持不变
D.不受影响

【答案】 A
80、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（　　）元/吨。（不计手续费等费用）
A.75100
B.75200
C.75300
D.75400

【答案】 C
81、当一种期权趋于（）时，其时间价值将达到最大。??
A.实值状态
B.虚值状态
C.平值状态
D.极度实值或极度虚值

【答案】 C
82、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403

【答案】 A
83、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元／吨，卖出平仓时的基差为-50元／吨，该工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）元。大豆期货的交易单位是10吨/手。
A.盈利3000
B.亏损3000
C.盈利1500
D.亏损1500

【答案】 A
84、日K线使用当日的（　　）画出的。
A.开盘价、收盘价、结算价和最新价
B.开盘价、收盘价、最高价和最低价
C.最新价、结算价、最高价和最低价
D.开盘价、收盘价、平均价和结算价

【答案】 B
85、在进行蝶式套利时，套利者必须同时下达（ ）个指令。
A.6
B.0
C.3
D.4

【答案】 C
86、与股指期货相似，股指期权也只能（　　）。
A.买入定量标的物
B.卖出定量标的物
C.现金交割
D.实物交割

【答案】 C
87、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（　　）。
A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖
B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖
C.某白糖生产企业有一批白糖库存
D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖

【答案】 D
88、卖出套期保值是为了（　　）。
A.规避期货价格上涨的风险
B.规避现货价格下跌的风险
C.获得期货价格上涨的收益
D.获得现货价格下跌的收益

【答案】 B
89、PTA期货合约的最后交易日是（　　）。
A.合约交割月份的第12个交易日
B.合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
C.合约交割月份的第10个交易日
D.合约交割月份的倒数第7个交易日

【答案】 C
90、4月1日，人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2093元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为3.3590%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1776%， 则一个月 (实际天数为31天)远期美元兑换人民币汇率应为（ ）。
A.6.2963
B.6.1263
C.6.1923
D.6.2263

【答案】 D
91、3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（ ）。
A.基差不变，实现完全套期保值
B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利
C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利
D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损

【答案】 B
92、?交易者发现当年3月份的欧元／美元期货价格为1.1138，6月份的欧元／美元期货价格为1.1226，二者价差为88个点。交易者估计欧元／美元汇率将上涨，同时3月份和6月份的合约价差将会缩小，所以交易者买入10手3月份的欧元／美元期货合约，同时卖出10手6月份的欧元／美元期货合约。这属于（ ）。
A.跨市场套利
B.蝶式套利
C.熊市套利
D.牛市套利

【答案】 D
93、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（ ）。
A.买入玉米期货合约
B.卖出玉米期货合约
C.进行玉米期转现交易
D.进行玉米期现套利

【答案】 B
94、改革开放以来，（）标志着我国期货市场起步。?
A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制
B.深圳有色金属交易所成立
C.上海金属交易所开业
D.第一家期货经纪公司成立

【答案】 A
95、某交易者卖出执行价格为540美元／蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为35美元／蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为（ ）美元／蒲式耳。(不考虑交易费用)
A.520
B.540
C.575
D.585

【答案】 C
96、下列关于股指期货和股票交易的说法中，正确的是（ ）。
A.股指期货交易的买卖顺序是双向交易
B.股票交易的交易对象是期货
C.股指期货交易的交易对象是股票
D.股指期货交易实行当日有负债结算

【答案】 A
97、上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是（ ）。
A.上证50股票价格指数
B.上证50交易型开放式指数证券投资基金
C.深证50股票价格指数
D.沪深300股票价格指数

【答案】 B
98、某交易者以2.87港元/股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元/股；该交易者又以1.56港元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65港元/股。（合约单位为1000股，不考虑交易费用）
A.4940港元
B.5850港元
C.3630港元
D.2070港元

【答案】 D
99、8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（ ），进行期现套利。
A.买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
B.买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
C.卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
D.卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约

【答案】 B
100、对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行（　　）。
A.正向套利
B.反向套利
C.垂直套利
D.水平套利

【答案】 B
101、（ ），我国第一家期货经纪公司成立。
A.1992年9月
B.1993年9月
C.1994年9月
D.1995年9月

【答案】 A
102、期货交易中的“杠杆交易”产生于（ ）制度。
A.无负债结算
B.强行平仓
C.涨跌平仓
D.保证金

【答案】 D
103、某投资者在上海期货交易所卖出期铜（阴极铜）10手（每手5吨），成交价为37500元/吨，当日结算价为37400元/吨，则该投资者的当日盈亏为()。
A.5000元
B.10000元
C.1000元
D.2000元

【答案】 A
104、 7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元／吨。则该供铝厂的交易结果是( )。(不计手续费等费用)
A.基差走弱100元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元／吨
C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元／吨
D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元／吨

【答案】 D
105、下列关于转换因子的说法不正确的是（）。
A.是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例
B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1
D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

【答案】 C
106、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉期全价等于(1。
A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价
C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

【答案】 D
107、某公司购入500吨小麦，价格为1300元／吨，为避免价格风险，该公司以1330元／吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元／吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元／吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为（ ）。
A.-50000元
B.10000元
C.-3000元
D.20000元

【答案】 B
108、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。
A.盈利37000美元
B.亏损37000美元
C.盈利3700美元
D.亏损3700美元

【答案】 C
109、以下关于期货的结算说法错误的是（ ）。
A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C.期货的结算实行每日结算制度。客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓
D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

【答案】 D
110、（ ）是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。
A.中国期货保证金监控中心
B.中国期货保证金监管中心
C.中国期货保证金管理中心
D.中国期货保证金监督中心

【答案】 A
111、1于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用（ ）。
A.越大
B.越小
C.越不确定
D.越稳定

【答案】 A
112、以下关于利率互换的描述中，正确的是（ ）。
A.交易双方一般在到期日交换本金和利息
B.交易双方一般只交换利息，不交换本金
C.交易双方一般既交换本金