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2025年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷A卷附答案

单选题（共600题）
1、在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（ ）。
A.零息债券的面值>投资本金
B.零息债券的面值＜投资本金
C.零息债券的面值=投资本金
D.零息债券的面值≥投资本金

【答案】 C
2、根据下面资料，回答91-95题
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9

【答案】 D
3、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件r，该商品价格上升，将导致( )。
A.供给增加
B.供给量增加
C.供给减少
D.供给量减少

【答案】 B
4、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是( )。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
5、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
6、( )期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。
A.小麦
B.玉米
C.早籼稻
D.黄大豆

【答案】 D
7、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。
A.机构
B.家庭
C.非农业人口
D.个人

【答案】 A
8、在整个利息体系中起主导作用的利率是（ ）。
A.存款准备金
B.同业拆借利率
C.基准利率
D.法定存款准备金

【答案】 C
9、（　　）导致场外期权市场透明度较低。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解

【答案】 A
10、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%(均按单利计)，据此回答以下两题88-89。
A.2506.25
B.2508.33
C.2510.42
D.2528.33

【答案】 A
11、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（ ）。
A.上调在贷款利率
B.开展正回购操作
C.下调在贴现率
D.发型央行票据

【答案】 C
12、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（ ）。
A.存在长期稳定的非线性均衡关系
B.存在长期稳定的线性均衡关系
C.存在短期确定的线性均衡关系
D.存在短期确定的非线性均衡关系

【答案】 B
13、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑

【答案】 A
14、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（ ）元/干吨。7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
15、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（ ）的角色。
A.基差多头，基差多头
B.基差多头，基差空头
C.基差空头，基差多头
D.基差空头，基差空头

【答案】 C
16、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.正态性

【答案】 A
17、根据下面资料，回答97-98题
A.10
B.8
C.6
D.7

【答案】 D
18、（ ）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略
B.保护性看跌期权策略
C.保护性看涨期权策略
D.抛补式看涨期权策略

【答案】 B
19、根据下面资料，回答71-73题、
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000

【答案】 C
20、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过( )来利用期货市场规避外汇风险。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.平行套期保值

【答案】 C
21、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限

【答案】 C
22、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（ ）对大宗商品价格产生影响。
A.供给端
B.需求端
C.外汇端
D.利率端

【答案】 B
23、（　　）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易
B.主动管理投资
C.指数化投资
D.被动型投资

【答案】 C
24、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（ ）。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%

【答案】 C
25、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（ ）。
A.加入更高行权价格的看涨期权空头
B.降低期权的行权价格
C.将期权多头改为期权空头
D.延长产品的期限

【答案】 A
26、关于持续整理形态，以下说法不正确的是( )。
A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态
B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的
C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少
D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。

【答案】 D
27、下列哪项不是GDP的计算方法?（ ）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
28、保护性点价策略的缺点主要是（　　）。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
29、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（　　）元／吨。
A.300
B.-500
C.-300
D.500

【答案】 B
30、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（　　）。（参考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）
A.0.808
B.0.782
C.0.824
D.0.792

【答案】 A
31、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会( )。
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定

【答案】 C
32、债券的面值为1000元，息票率为10%，10年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为8%时，各年利息的现值之和为671元，本金的现值为463元，则债券价格是（ ）。
A.2000
B.1800
C.1134
D.1671

【答案】 C
33、利用MACD进行价格分析时，正确的认识是( )。
A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势
B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势
C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素
D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离

【答案】 C
34、企业原材料库存中的风险性实质上是由（　　）的不确定性造成的。
A.原材料价格波动
B.原材料数目
C.原材料类型
D.原材料损失

【答案】 A
35、如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（　　）。
A.5.92
B.5.95
C.5.77
D.5.97

【答案】 C
36、( )的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储

【答案】 A
37、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（　　）。
A.-20000美元
B.20000美元
C.37000美元
D.37000美元

【答案】 B
38、程序化交易模型评价的第一步是（　　）。
A.程序化交易完备性检验
B.程序化绩效评估指标
C.最大资产回撤比率计算
D.交易胜率预估

【答案】 A
39、如果投资者非常看好后市，将50％的资金投资于股票，其余50％的资金做多股指期货，则投资组合的总β为( )。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
40、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（　　）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓

【答案】 B
41、保护性点价策略的缺点主要是( )。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
42、无风险收益率和市场期望收益率分别是0．06利0．12。根措CAPM模型，贝塔值为1．2的证券X的期望收益率为( )。
A.0.06
B.0.12
C.0.132
D.0.144

【答案】 C
43、影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.全球船吨数供给量
D.战争及天灾

【答案】 A
44、趋势线可以衡量价格的( )。
A.持续震荡区
B.反转突破点
C.被动方向
D.调整方向

【答案】 C
45、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为( )。
A.正数
B.负数
C.零
D.1

【答案】 B
46、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。
A.乙方向甲方支付l0.47亿元
B.乙方向甲方支付l0.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】 B
47、 3月大豆到岸完税价为（　　）元／吨。
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84

【答案】 D
48、程序化交易一般的回测流程是（ ）。
A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证
B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证
C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证
D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估

【答案】 A
49、关于道氏理论，下列说法正确的是( )。
A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。
B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数
C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形
D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用

【答案】 A
50、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
C.强式有效市场
D.都不支持

【答案】 A
51、协整检验通常采用( )。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.1M检验
D.格兰杰因果关系检验

【答案】 B
52、需求富有弹性是指需求弹性( )。
A.大于0
B.大于1
C.小于1
D.小于0

【答案】 D
53、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.周期性失业
B.结构性失业
C.自愿性失业
D.摩擦性失业

【答案】 A
54、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
55、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：
A.75
B.60
C.80
D.25

【答案】 C
56、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
57、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI

【答案】 B
58、关于WMS，说法不正确的是( )。
A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导
B.在参考数值选择上也没有固定的标准
C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据
D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

【答案】 C
59、如果美元指数报价为85．75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（ ）。
A.升值12.25%
B.贬值12.25%
C.贬值14.25%
D.升值14.25%

【答案】 C
60、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是( )
A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇
B.调整国内货币政策和财政政策
C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理
D.通过政治影响力向他日施加压力

【答案】 D
61、唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是（　　）。
A.趋势策略
B.量化对冲策略
C.套利策略
D.高频交易策略

【答案】 D
62、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中（　　）最常用。
A.股指期权空头
B.股指期权多头
C.价值为负的股指期货
D.远期合约

【答案】 A
63、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过( )来利用期货市场规避外汇风险。
A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.交叉套期保值
D.平行套期保值

【答案】 C
64、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。
A.存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%
B.存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%
C.存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%
D.存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%

【答案】 A
65、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（　　）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期）
A.χ2（K－p－q）
B.t（K－p）
C.t（K－q）
D.F（K－p，q）

【答案】 A
66、假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8—5所示。
A.5592
B.4356
C.4903
D.3550

【答案】 C
67、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?( )
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
68、 ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为( )。
A.30％
B.25％
C.15％
D.10％

【答案】 C
69、人们通常把( )称之为“基本面的技术分析”。
A.季口性分析法
B.分类排序法
C.经验法
D.平衡表法

【答案】 A
70、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（ ）。
A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格
B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格
C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格
D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格

【答案】 B
71、( )不是影响股票投资价值的外部因素。
A.行业因素
B.宏观因素
C.市场因素
D.股票回购

【答案】 D
72、 假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为1 10，久期6．4。投资经理应（　　）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
73、在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（　　）。
A.卖方
B.买方
C.买方或者卖方
D.以上都不正确

【答案】 C
74、根据下面资料，回答85-88题
A.32.5
B.37.5
C.40
D.35

【答案】 B
75、（　　）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
76、下而不属丁技术分析内容的是( )。
A.价格
B.库存
C.交易量
D.持仓量

【答案】 B
77、从其他的市场参与者行为来看，（ ）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
78、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010
A.10346
B.10371
C.10395
D.103.99

【答案】 C
79、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（ ）
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
80、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政
A.5170
B.5246
C.517
D.525

【答案】 A
81、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中，正确的是（　　）。
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】 A
82、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（ ）。
A.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.50%
B.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.75%
C.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.50%
D.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.75%

【答案】 C
83、技术分析适用于（ ）的品种。
A.市场容量较大
B.市场容量很小
C.被操纵
D.市场化不充分

【答案】 A
84、我田货币政策中介目标是( )。
A.长期利率
B.短期利率
C.货币供应量
D.货币需求量

【答案】 C
85、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（　　）
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
86、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”
A.期末库存与当期消费量
B.期初库存与当期消费量
C.当期消费量与期末库存
D.当期消费量与期初库存

【答案】 A
87、OECD综合领先指标(Composite LeADing InDiCAtors，CLIs)报告前( )的活动
A.1个月
B.2个月
C.一个季度
D.半年

【答案】 B
88、假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为10亿元，久期为12.8。久期为12.8意味着，利率每上升0.01%，则债券组合价值将变化（　　）万元。
A.12.8
B.128
C.1.28
D.130

【答案】 B
89、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。假设当E1欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR／USD为1．4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1．4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR／USD为1．4101。因汇率波动该投资者在现货市场______万美元，在期货市场______万美元。(不计手续费等费用)( )
A.获利1.56；获利1.565
B.损失1.56；获利1.745
C.获利1.75；获利1.565
D.损失1.75；获利1.745

【答案】 B
90、7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元／干吨。
A.+2
B.+7
C.+11
D.+14

【答案】 A
91、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（ ）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂
B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商
C.美国大豆农场主和中国油厂
D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂

【答案】 B
92、临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
93、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为－100/吨。通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（ ）元/吨。
A.25
B.60
C.225
D.190

【答案】 B
94、权益类衍生品不包括（　　）。
A.股指期货
B.股票期货
C.股票期货期权
D.债券远期

【答案】 D
95、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（ ）名会员额度名单及数量予以公布。
A.10
B.15
C.20
D.30

【答案】 C
96、关于参与型结构化产品说法错误的是（ ）。
A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的
B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率
C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权
D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资

【答案】 A
97、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（　　）元/吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
98、用（　　）价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模。
A.现行
B.不变
C.市场
D.预估

【答案】 A
99、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将18亿投资政府债券（年收益2.6%）同时将2亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深300股指数为2800点。6月后沪深300指数价格为2996点，6个月后指数为3500点，那么该公司盈利（ ）。
A.49065万元
B.2340万元
C.46725万元
D.44385万元

【答案】 A
100、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（ ）。
A.构造方式多种多样
B.交易灵活便捷
C.通常只能消除部分市场风险
D.不会产生新的交易对方信用风险

【答案】 D
101、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元／吨，铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（　　）元／吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
102、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
103、如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（　　）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。
A.福利参与
B.外部采购
C.网络推销
D.优惠折扣

【答案】 B
104、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ ）。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662

【答案】 A
105、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（　　）。
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23

【答案】 B
106、下面关于利率互换说法错误的是（　　）。
A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约
B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息
C.利率互换合约交换不涉及本金的互换
D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

【答案】 D
107、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（ ）。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者

【答案】 A
108、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认

【答案】 D
109、上海银行间同业拆借利率是从（　　）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日

【答案】 B
110、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316

【答案】 B
111、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数( )表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。
A.低于57％
B.低于50％
C.在50％和43％之间
D.低于43％

【答案】 C
112、当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。
A.50%
B.40%
C.30%
D.20%

【答案】 A
113、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是（　　）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
114、货币政策的主要于段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度
B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和公开市场操作

【答案】 A
115、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（ ）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1
B.4
C.7
D.10

【答案】 C
116、该国债的远期价格为( )元。
A.102.31
B.102.41
C.102.50
D.102.51

【答案】 A
117、中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后（　　）天左右公布。
A.5
B.15
C.20
D.45

【答案】 B
118、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700

【答案】 D
119、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?（ ）
A.巴西
B.澳大利亚
C.韩国
D.美国

【答案】 D
120、我国油品进口价格计算正确的是( )。