2019-2025年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷B卷附答案.docx

2019-2025年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷B卷附答案

单选题（共600题）
1、假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是()美元。
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000

【答案】 A
2、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（　　）。
A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】 C
3、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元／湿吨x实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（　　）。
A.总盈利17万元
B.总盈利11万元
C.总亏损17万元
D.总亏损11万元

【答案】 B
4、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了( )过程。
A.6
B.7
C.8
D.9

【答案】 C
5、在我国，季度GDP初步核算数据在季后（　　）天左右公布，初步核实数据在季后（　　）天左右公布。
A.15；45
B.20；30
C.15；25
D.30；45

【答案】 A
6、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
7、下列策略中，不属于止盈策略的是（ ）。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈

【答案】 D
8、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
9、2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（ ）预期大幅升温，使得美元指数（ ）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（ ）。
A.提前加息；冲高回落；大幅下挫
B.提前加息；触底反弹；大幅下挫
C.提前降息；触底反弹；大幅上涨
D.提前降息；持续震荡；大幅下挫

【答案】 B
10、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格( )
A.上涨
B.下跌
C.不变
D.没有影响

【答案】 A
11、根据下面资料，回答74-75题
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
12、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（　　）
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
13、假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
14、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（　　）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
15、下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险？（　　）
A.出售现有的互换合约
B.对冲原互换协议
C.解除原有的互换协议
D.履行互换协议

【答案】 A
16、跟踪证的本质是（ ）。
A.低行权价的期权
B.高行权价的期权
C.期货期权
D.股指期权

【答案】 A
17、根据下面资料，回答81-82题
A.320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
18、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI

【答案】 B
19、程序化交易模型评价的第一步是（　　）。
A.程序化交易完备性检验
B.程序化绩效评估指标
C.最大资产回撤比率计算
D.交易胜率预估

【答案】 A
20、多元线性回归模型的（　　），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。
A.t检验
B.F检验
C.拟合优度检验
D.多重共线性检验

【答案】 B
21、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（ ）。
A.经验总结
B.经典理论
C.历史可变性
D.数据挖掘

【答案】 C
22、某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（　），盈亏是（　）。
A.7800万元；12万元
B.7812万元；12万元
C.7800万元；-12万元
D.7812万元；-12万元

【答案】 A
23、在整个利息体系中起主导作用的利率是（ ）。
A.存款准备金
B.同业拆借利率
C.基准利率
D.法定存款准备金

【答案】 C
24、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（　　）。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论

【答案】 B
25、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（　　）元／吨。
A.300
B.-500
C.-300
D.500

【答案】 B
26、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
27、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.每十个工作年龄人口中有一人失业
B.每十个劳动力中有一人失业
C.每十个城镇居民中有一人失业
D.每十个人中有一人失业

【答案】 B
28、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

【答案】 B
29、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110

【答案】 B
30、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政
A.96782.4
B.11656.5
C.102630.34
D.135235.23

【答案】 C
31、广义货币供应量M2不包括（　　）。
A.现金
B.活期存款
C.大额定期存款
D.企业定期存款

【答案】 C
32、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（　　）。
A.拥有定价的主动权和可选择权
B.增强企业参与国际市场的竞争能力
C.将货物价格波动风险转移给点价的一方
D.可以保证卖方获得合理销售利润

【答案】 D
33、最早发展起来的市场风险度量技术是（　　）。
A.敏感性分析
B.情景分析
C.压力测试
D.在险价值计算

【答案】 A
34、美联储对美元加息的政策内将导致( )。
A.美元指数下行
B.美元贬值
C.美元升值
D.美元流动性减弱

【答案】 C
35、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（　　）证券，尽量降低投资风险。
A.进攻型
B.防守型
C.中立型
D.无风险

【答案】 B
36、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
A.95
B.96
C.97
D.98

【答案】 A
37、回归系数含义是（　　）。
A.假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确

【答案】 A
38、低频策略的可容纳资金量( )。
A.高
B.中
C.低
D.一般

【答案】 A
39、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是( )。
A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币／欧元汇率低于0.1 190
D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元

【答案】 B
40、美元指数中英镑所占的比重为（ ）。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%

【答案】 C
41、上海银行间同业拆借利率是从（ ）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日

【答案】 B
42、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（ ）。
A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机
B.头肩顶形态是一种反转突破形态
C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部
D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离

【答案】 D
43、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（　　）次。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 C
44、在基差交易中，对点价行为的正确理解是（　　）。
A.点价是一种套期保值行为
B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价
C.点价是一种投机行为
D.期货合约流动性不好时可以不点价

【答案】 C
45、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。 从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PMI数据发布的时间是( )。
A.4月的最后一个星期五
B.5月的每一个星期五
C.4月的最后一个工作日
D.5月的第一个工作日

【答案】 D
46、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（ ）。
A.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.50%
B.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.75%
C.3个月后起3个月期利率协议的成交价格为4.50%
D.3个月后起6个月期利率协议的成交价格为4.75%

【答案】 C
47、CPI的同比增长率是评估当前（　　）的最佳手段。
A.失业率
B.市场价值
C.经济通货膨胀压力
D.非农就业

【答案】 C
48、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，( )
A.季节性分析法
B.平衡表法
C.经验法
D.分类排序法

【答案】 D
49、依据下述材料，回答以下五题。
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
50、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
51、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（　　）。
A.(1)(2)?
B.(1)(3)?
C.(2)(4)?
D.(3)(4)

【答案】 C
52、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅
A.6.2900
B.6.3866
C.6.3825
D.6.4825

【答案】 B
53、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A.1250欧元
B.-1250欧元
C.12500欧元
D.-12500欧元

【答案】 B
54、临近到期日时，（　　）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
55、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
56、货币政策的主要于段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度
B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和公开市场操作

【答案】 A
57、假设消费者的收入增加了20％，此时消费者对某商品的需求增加了10%，
A.高档品
B.奢侈品
C.必需品
D.低档品

【答案】 C
58、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（ ）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验

【答案】 D
59、根据下面资料，回答85-88题
A.1000
B.500
C.750
D.250

【答案】 D
60、1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是影响原油价格的(
A.白然
B.地缘政治和突发事件
C.OPEC的政策
D.原油需求

【答案】 B
61、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?( )
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
62、下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。
A.6.5
B.4.5
C.3.25
D.3.5

【答案】 C
63、美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容是（　　）。
A.商业持仓
B.非商业持仓
C.非报告持仓
D.长格式持仓

【答案】 B
64、美元指数中英镑所占的比重为（ ）。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%

【答案】 C
65、（ ）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。
A.生产者价格指数
B.消费者价格指数
C.GDP平减指数
D.物价水平

【答案】 B
66、（　　）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.参与型红利证
D.增强型股指联结票据

【答案】 B
67、根据下面资料，回答88-89题
A.1.15
B.1.385
C.1.5
D.3.5

【答案】 B
68、根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数2
A.压力线
B.证券市场线
C.支持线
D.资本市场线

【答案】 B
69、( )的政策变化是预删原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储

【答案】 A
70、夏普比率的不足之处在于（　　）。
A.未考虑收益的平均波动水平
B.只考虑了最大回撤情况
C.未考虑均值、方差
D.只考虑了收益的平均波动水平

【答案】 D
71、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（　　）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。
A.实际本金
B.名义本金
C.利率
D.本息和

【答案】 B
72、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300

【答案】 A
73、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（ ）来管理汇率风险。
A.人民币／欧元期权
B.人民币／欧元远期
C.人民币／欧元期货
D.人民币／欧元互换

【答案】 A
74、下面关于利率互换说法错误的是（　　）。
A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约
B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息
C.利率互换合约交换不涉及本金的互换
D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

【答案】 D
75、期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格

【答案】 C
76、常用定量分析方法不包括（ ）。
A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析

【答案】 A
77、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
78、根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：1变为（　　）。
A.1.5：1
B.1.8：1
C.1.2：1
D.1.3：1

【答案】 A
79、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。
A.可以作为趋势型指标使用
B.单边行情中的准确性更高
C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判
D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标

【答案】 C
80、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（ ）。
A.CTD
B.普通国债
C.央行票据
D.信用债券

【答案】 D
81、以下商品为替代品的是( )。
A.猪肉与鸡肉
B.汽车与汽油
C.苹果与帽子
D.镜片与镜架

【答案】 A
82、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（ ）。
A.DeltA
B.GammA
C.ThetA
D.VegA

【答案】 A
83、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（ ），摊薄到每吨早稻成本增加是（ ）。
A.15.8万元3.2元/吨
B.15.8万元6.321/吨
C.2050万元3.2元/吨
D.2050万元6.32元/吨

【答案】 A
84、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（ ）。
A.夏普比例
B.交易次数
C.最大资产回撤
D.年化收益率

【答案】 A
85、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
86、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单。并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款，当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，那么公司应该怎样做来规避汇率波动的风险（ ）。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权

【答案】 A
87、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到
A.10386267元
B.104247元
C.10282020元
D.10177746元

【答案】 A
88、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（ ）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。
A.1
B.4B
C.7
D.10

【答案】 C
89、下列哪项不是GDP的计算方法?（ ）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
90、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
A.上海银行间同业拆借利率
B.银行间市场7天回购移动平均利率
C.银行间回购定盘利率
D.银行间隔夜拆借利率

【答案】 C
91、（　　）是指量化交易分析指标具有历史不变性，只要采用的分析方法不变，原始信息来源不变，不论在什么时候去做分析，其结论都是一致的，不会随着人的主观感受的改变而改变。
A.可预测
B.可复现
C.可测量
D.可比较

【答案】 B
92、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。( )
A.本币升值；外币贬值
B.本币升值；外币升值
C.本币贬值；外币贬值
D.本币贬值；外币升值

【答案】 A
93、美元指数中英镑所占的比重为( )。
A.11.9%
B.13.6%。
C.3.6%
D.4.2%

【答案】 A
94、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（　　）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票
C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票
D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

【答案】 C
95、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（ ）元/吨。
A.45
B.50
C.55
D.60

【答案】 C
96、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（　　）。
A.量化交易
B.算法交易
C.程序化交易
D.高频交易

【答案】 B
97、( )是全球第- PTA产能田，也是全球最大的PTA消费市场。
A.美国
B.俄罗斯
C.中国
D.日本

【答案】 C
98、根据下面资料，回答76-79题
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
99、敏感性分析研究的是（ ）对金融产品或资产组合的影响。
A.多种风险因子的变化
B.多种风险因子同时发生特定的变化
C.一些风险因子发生极端的变化
D.单个风险因子的变化

【答案】 D
100、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是( )。
A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币／欧元汇率低于0.1 190
D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元

【答案】 B
101、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约

【答案】 B
102、在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（　）。
A.支出法
B.收入法
C.增值法
D.生产法

【答案】 A
103、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案一的收益为（ ）万元。
A.108500
B.115683
C.111736.535
D.165235.235

【答案】 C
104、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。该企业为此付出的成本为（ ）人民币。
A.6.29
B.6.38
C.6.25
D.6.52

【答案】 A
105、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。
A.Delta的取值范围为(-1，1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近，Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】 D
106、根据下面资料，回答88-89题
A.1.15
B.1.385
C.1.5
D.3.5

【答案】 B
107、在其他条件不变的隋况下，某种产品自身的价格和其供给的变动成( )变化
A.正向
B.反向
C.先正向后反向
D.先反向后正向

【答案】 A
108、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消赞指标
D.货币供应量指标

【答案】 A
109、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为( )的远期价格的交易称为“长单”。
A.1年或1年以后
B.6个月或6个月以后
C.3个月或3个月以后
D.1个月或1个月以后

【答案】 C
110、原材料库存风险管理的实质是（　　）。
A.确保生产需要
B.尽量做到零库存
C.管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险
D.建立虚拟库存

【答案】 C
111、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
112、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深300指数上涨10%。那么该投资者的资产组合市值（ ）。
A.上涨20.4%
B.下跌20.4%
C.上涨18.6%
D.下跌18.6%

【答案】 A
113、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（　　）。
A.R2≤-1
B.0≤R2≤1
C.R2≥1
D.-1≤R2≤1

【答案】 B
114、下列市场中，在（ ）更有可能赚取超额收益。
A.成熟的大盘股市场
B.成熟的债券市场
C.创业板市场
D.投资者众多的股票市场

【答案】 C
115、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（ ）万欧元
A.0.84
B.0.89
C.0.78
D.0.79

【答案】 A
116、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）
A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手

【答案】 A
117、在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（　　）。
A.卖方
B.买方
C.买方或者卖方
D.以上都不正确

【答案】 C
118、假设消费者的收入增加了20％，此时消费者对某商品的需求增加了10%，
A.高档品
B.奢侈品
C.必需品
D.低档品