2019-2025年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案).docx

2019-2025年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案)

单选题（共600题）
1、协整检验通常采用（　　）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果检验

【答案】 B
2、2011年8月1日，国家信息中心经济预测部发布报告指出，三季度物价上涨可能创出今年季度峰值，初步统计CPI同比上涨52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相对于价格变动而言，需求量变动最大的是( )。[2011年9月真题]
A.食品
B.交通支出
C.耐用消费品
D.娱乐消费

【答案】 D
3、在买方叫价基差交易中，确定（ ）的权利归属商品买方。
A.点价
B.基差大小
C.期货合约交割月份
D.现货商品交割品质

【答案】 A
4、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为( )的远期价格的交易称为“长单”。
A.1年或1年以后
B.6个月或6个月以后
C.3个月或3个月以后
D.1个月或1个月以后

【答案】 C
5、目前，Shibor报价银行团由（　　）家信用等级较高的银行组成。
A.10
B.15
C.18
D.16

【答案】 C
6、如果甲产品与乙产品的需求交叉弹性系数是负数，则说明甲产品和乙产品( )
A.无关
B.是替代品
C.是互补品
D.是缺乏价格弹性的

【答案】 C
7、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案一的收益为（ ）万元。
A.108500
B.115683
C.111736.535
D.165235.235

【答案】 C
8、产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为＝365－1.5x，这说明（　　）。
A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元
B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元
C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元
D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元

【答案】 D
9、分类排序法的基本程序的第一步是( )。
A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级

【答案】 B
10、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（　　）。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势

【答案】 A
11、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（　　）。
A.短时间内大幅飙升
B.短时间内大幅下跌
C.平稳上涨
D.平稳下跌

【答案】 A
12、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（ ）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
13、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（　　）。
A.尖峰厚尾
B.波动率聚集
C.波动率具有明显的杠杆效应
D.利用序列自身的历史数据来预测未来

【答案】 D
14、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300

【答案】 A
15、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（　　）。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
16、基差定价中基差卖方要争取（　　）最大。
A.B1
B.B2
C.B2-B1
D.期货价格

【答案】 C
17、根据下面资料，回答91-95题
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9

【答案】 D
18、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”
A.期末库存与当期消费量
B.期初库存与当期消费量
C.当期消费量与期末库存
D.当期消费量与期初库存

【答案】 A
19、操作风险的识别通常更是在（ ）。
A.产品层面
B.部门层面
C.公司层面
D.公司层面或部门层面

【答案】 D
20、根据下列国内生产总值表(单位：亿元)，回答73-75题。
A.25.2
B.24.8
C.33.0
D.19.2

【答案】 C
21、下列哪项不是GDP的计算方法？（　　）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
22、中国以( )替代生产者价格。
A.核心工业品出厂价格
B.工业品购入价格
C.工业品出厂价格
D.核心工业品购人价格

【答案】 C
23、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（ ）元。
A.95
B.100
C.105
D.120

【答案】 C
24、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（　　）。
A.4％
B.6％
C.8％
D.10％

【答案】 C
25、需求富有弹性是指需求弹性( )。
A.大于0
B.大于1
C.小于1
D.小于0

【答案】 D
26、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
B.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
C.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时
D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时

【答案】 B
27、国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（　　）。
A.总收入-中间投入
B.总产出-中间投入
C.总收入-总支出
D.总产出-总收入

【答案】 B
28、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会( )
A.减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费
B.增加该商品的当前消费，减少该商品的术来消费
C.增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费
D.减少该商品的当前消费，减少该商品的术来消费

【答案】 B
29、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元

【答案】 A
30、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10

【答案】 D
31、在下列宏观经济指标中，（ ）是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值

【答案】 A
32、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取( )
A.中性
B.紧缩性
C.弹性
D.扩张性

【答案】 B
33、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（ ）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定

【答案】 B
34、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是（ ）美元/吨。
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
35、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。
A.已有变化
B.风险
C.预期变化
D.稳定性

【答案】 C
36、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（ ）。
A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2
B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)
C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值
D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值

【答案】 D
37、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低
B.质押率可以高于100％
C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押
D.为企业生产经营周转提供长期融资

【答案】 A
38、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况？（　　）
A.国债价格下降
B.CPI、PPI走势不变
C.债券市场利好
D.通胀压力上升

【答案】 C
39、产品中期权组合的价值为（　　）元。
A.14.5
B.5.41
C.8.68
D.8.67

【答案】 D
40、技术分析的理论基础是( )。
A.道氏理论
B.切线理论
C.波浪理论
D.K线理论

【答案】 A
41、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（ ）。
A.上调在贷款利率
B.开展正回购操作
C.下调在贴现率
D.发型央行票据

【答案】 C
42、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价

【答案】 A
43、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限制卖空
D.个股期权上市交易

【答案】 C
44、根据下面资料，回答71-72题
A.4
B.7
C.9
D.11

【答案】 C
45、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。该公司需要_人民币/欧元看跌期权_手。（ ）
A.买入;17
B.卖出;17
C.买入;16
D.卖出;16

【答案】 A
46、对于金融衍生品业务而言，（　　）是最明显的风险。
A.操作风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.市场风险

【答案】 D
47、（　　）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金

【答案】 A
48、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )
A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法
B.价升量不增，价格将持续上升
C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号
D.价格形态需要交易量的验证

【答案】 B
49、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限

【答案】 C
50、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（ ）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓

【答案】 B
51、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
52、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）
A.40
B.10
C.60
D.50

【答案】 A
53、影响国债期货价值的最主要风险因子是（ ）。
A.外汇汇率
B.市场利率
C.股票价格
D.大宗商品价格

【答案】 B
54、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（ ）。
A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列

【答案】 A
55、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（　　）。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量Mo
D.广义货币供应量M2

【答案】 A
56、协整检验通常采用（ ）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果关系检验

【答案】 B
57、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（　　）。
A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元

【答案】 A
58、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？( )
A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势
B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号
C.两个平均指数都同样发出看涨信号
D.两个平均指数都同样发出看跌信号

【答案】 B
59、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。则该饲料厂的交易结果是（ ）(不计手续费用等费用)。
A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨
B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨
C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
D.期货市场盈利500元／吨

【答案】 C
60、根据下面资料，回答85-88题
A.32.5
B.37.5
C.40
D.35

【答案】 B
61、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（ ）。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
62、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.存续期间标的指数下跌21％，期末指数下跌30％
B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％
C.存续期间标的指数下跌30％，期末指数上升10％
D.存续期间标的指数上升30％，期末指数下跌10％

【答案】 A
63、常用定量分析方法不包括（ ）。
A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析

【答案】 A
64、债券的面值为1000元，息票率为10%，10年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为8%时，各年利息的现值之和为671元，本金的现值为463元，则债券价格是（ ）。
A.2000
B.1800
C.1134
D.1671

【答案】 C
65、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％

【答案】 A
66、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（ ）报价。
A.最高1家，最低2家
B.最高2家，最低1家
C.最高、最低各1家
D.最高、最低各2家

【答案】 D
67、若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为2个指数点，则该合约的无套利区间(　　)。
A.[2498.75，2538.75]
B.[2455，2545]
C.[2486.25，2526.25]
D.[2505，2545]

【答案】 A
68、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（　　）。
A.再贴现
B.终值
C.贴现
D.估值

【答案】 C
69、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】 C
70、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是( )。
A.交易策略考量
B.交易平台选择
C.交易模型编程
D.模型测试评估

【答案】 A
71、一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（　　）。
A.收支比
B.盈亏比
C.平均盈亏比
D.单笔盈亏比

【答案】 B
72、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
73、根据下面资料，回答81-82题
A.320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
74、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（ ）。
A.现金
B.债券
C.股票
D.商品

【答案】 B
75、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（　　）报价。
A.最高1家，最低2家
B.最高2家，最低1家
C.最高、最低各1家
D.最高、最低各4家

【答案】 D
76、( )是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。
A.美国
B.中国
C.俄罗斯
D.日本

【答案】 B
77、关于变量间的相关关系，正确的表述是（ ）。
A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系

【答案】 D
78、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（ ）。
A.判断模型在实盘中的风险能力
B.使用极端行情进行压力测试
C.防止样本内测试的过度拟合
D.判断模型中是否有未来函数

【答案】 C
79、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（ ）。
A.亏损56.5元
B.盈利55.5元
C.盈利54.5元
D.亏损53.5元

【答案】 B
80、某日大连商品交易所大豆期货合约为3632元/吨，豆粕价格为2947元/吨，豆油期货价格为6842元/吨，假设大豆压榨后的出粕率为78%，出油率为18%，大豆压榨利润为200元/吨，不考虑其他费用，假设投资者可以通过（ ）方式进行套利。
A.买豆粕、卖豆油、卖大豆
B.买豆油、买豆粕、卖大豆
C.卖大豆、买豆油、卖豆粕
D.买大豆、卖豆粕、卖豆油

【答案】 B
81、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（ ）。
A.亏损56.5元
B.盈利55.5元
C.盈利54.5元
D.亏损53.5元

【答案】 B
82、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向
B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优
C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方

【答案】 D
83、如果投资者非常看好后市，将50％的资金投资于股票，其余50％的资金做多股指期货，则投资组合的总β为( )。
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
84、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
A.101.6
B.102
C.102.4
D.103

【答案】 C
85、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。
A.乙方向甲方支付l0.47亿元
B.乙方向甲方支付l0.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】 B
86、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是( )。
A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件
B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件
C.商品期货不受非系统性因素事件的影响
D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格

【答案】 A
87、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（ ）点。
A.12～3
B.3～6
C.6～9
D.9～12

【答案】 D
88、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有（　　）。
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值
C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌平价期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】 A
89、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是( )
A.分析影响供求的各种因索
B.根据历史价格预删未来价格
C.综合分析交易量和交易价格
D.分析标的物的内在价值

【答案】 A
90、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（　　）。
A.CTD
B.普通国债
C.央行票据
D.信用债券

【答案】 D
91、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（　　）。
A.(1)(2)?
B.(1)(3)?
C.(2)(4)?
D.(3)(4)

【答案】 C
92、一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974 欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。
A.13.3%
B.14.3%
C.15.3%
D.16.3%

【答案】 D
93、如果计算出的隐含波动率上升，则（　　）。
A.市场大多数人认为市场会出现小的波动
B.市场大多数人认为市场会出现大的波动
C.市场大多数人认为市场价格会上涨
D.市场大多数人认为市场价格会下跌

【答案】 B
94、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（　　）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具

【答案】 B
95、（　　）是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
A.货币供给
B.货币需求
C.货币支出
D.货币生产

【答案】 A
96、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（　　）。
A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列

【答案】 A
97、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07
D.买入10手国债期货

【答案】 C
98、根据下面资料，回答87-90题
A.甲方向乙方支付l.98亿元
B.乙方向甲方支付l.02亿元
C.甲方向乙方支付2.75亿元
D.甲方向乙方支付3亿元

【答案】 A
99、现金为王，成为投资的首选的阶段是（　　）。
A.衰退阶段
B.复苏阶段
C.过热阶段
D.滞涨阶段

【答案】 D
100、 下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一
D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内

【答案】 D
101、如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为( )。
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39

【答案】 B
102、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（ ）。
A.海龟交易法采用通道突破法入市
B.海龟交易法采用波动幅度管理资金
C.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则
D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

【答案】 D
103、若美国某银行在三个月后应向甲公司支付100万英镑，同时，在一个月后又将收到乙公司另一笔100万英镑的收入，此时，外汇市场汇率如下：
A.0.0218美元
B.0.0102美元
C.0.0116美元
D.0.032美元

【答案】 C
104、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。
A.1.5%
B.1.9%
C.2.35%
D.0.85%

【答案】 B
105、在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（　）。
A.支出法
B.收入法
C.增值法
D.生产法

【答案】 A
106、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（ ）元/吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
107、根据某地区2005～2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2＝0.9，回归平方和ESS＝90，则回归模型的残差平方和RSS为（　　）。
A.10
B.100
C.90
D.81

【答案】 A
108、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。
A.索罗斯
B.菲被纳奇
C.艾略特
D.道琼斯

【答案】 C
109、以下不属于影响期权价格的因素的是（　　）。
A.标的资产的价格
B.汇率变化
C.市场利率
D.期权到期时间

【答案】 B
110、以下（　　）不属于美林投资时钟的阶段。
A.复苏
B.过热
C.衰退
D.萧条

【答案】 D
111、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价

【答案】 A
112、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（　　）
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
113、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.乙方向甲方支付10.47亿元
B.乙方向甲方支付10.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】 B
114、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（ ）。
A.存在长期稳定的非线性均衡关系
B.存在长期稳定的线性均衡关系
C.存在短期确定的线性均衡关系
D.存在短期确定的非线性均衡关系

【答案】 B
115、下表是双货币债券的主要条款。
A.6.15
B.6.24
C.6.25
D.6.38

【答案】 C
116、考虑一个40%投资于X资产和60%投资于Y资产的投资组合。资产X回报率的均值和方差分别为0和25，资产Y回报率的均值和方差分别为1和12.1，X和Y相关系数为0.3，下面（ ）最接近该组合的波动率。
A.9.51
B.8.6
C.13.38
D.7.45

【答案】 D
117、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是( )
A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇
B.调整国内货币政策和财政政策
C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理
D.通过政治影响力向他日施加压力

【答案】 D
118、MACD指标的特点是( )。
A.均线趋势性
B.超前性
C.跳跃性
D.排他性

【答案】 A
119、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到
A.10386267元
B.104247元
C.10282020元
D.10177746元

【答案】 A
120、（ ）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
A.银行外汇牌价
B.外汇买入价
C.外汇卖出价
D.现钞买入价

【答案】 A
121、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.大宗商品运输需求量
D.战争及天然灾难

【答案】 A
122、有关财政指标，下列说法不正确的是( )。
A.收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡
B.财政赤字或结余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量