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2025年期货从业资格之期货投资分析精选试题及答案一

单选题（共800题）
1、在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（　　）。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
2、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资金S。剩余资金投资于股指期货。此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf,。假设βs=1.10，βf=1.05，如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%），那么β值是（　　）；如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（　　）。
A.1.865；0.115
B.1.865；1.865
C.0.115；0.115
D.0.115；1.865

【答案】 A
3、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.周期性失业
B.结构性失业
C.自愿性失业
D.摩擦性失业

【答案】 A
4、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为 4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%, 银行在发行产品的过程中,将收取面值的0.75%作为发行费用,且产品按照面值发行。如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（　　）%。
A.80.83
B.83.83
C.86.83
D.89.83

【答案】 C
5、基差交易也称为（　　）。
A.基差贸易
B.点差交易
C.价差交易
D.点差贸易

【答案】 A
6、当（　　）时，可以选择卖出基差。
A.空头选择权的价值较小
B.多头选择权的价值较小
C.多头选择权的价值较大
D.空头选择权的价值较大

【答案】 D
7、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是( )。
A.要及时进行采购活动
B.不宜在期货市场建立虚拟库存
C.应该考虑降低库存水平，开始去库存
D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值

【答案】 A
8、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M需要买入的9月股指期货合约数量为（ ）手。
A.9
B.10
C.11
D.12

【答案】 C
9、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（　　）元。
A.500
B.18316
C.19240
D.17316

【答案】 B
10、关丁被浪理论，下列说法错误的是( )。
A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期
B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成
C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点
D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法

【答案】 A
11、Gamma是衡量Delta相对标的物价变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（ ）导数。
A.一阶
B.二阶
C.三阶
D.四阶

【答案】 B
12、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。套期保值后总损益为（ ）元
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-150000

【答案】 A
13、假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8—5所示。
A.5592
B.4356
C.4903
D.3550

【答案】 C
14、我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。
A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类

【答案】 A
15、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为( )的远期价格的交易称为“长单”。
A.1年或1年以后
B.6个月或6个月以后
C.3个月或3个月以后
D.1个月或1个月以后

【答案】 C
16、（ ）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。
A.远期合约
B.期货合约
C.仓库
D.虚拟库存

【答案】 D
17、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

【答案】 C
18、多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共线性产生的原因?( )
A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势
B.从总体中取样受到限制
C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系
D.模型中自变量过多

【答案】 D
19、商品价格的波动总是伴随着（　　）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
20、国债交易中，买入基差交易策略是指（ ）。
A.买入国债期货，买入国债现货
B.卖出国债期货，卖空国债现货
C.卖出国债期货，买入国债现货
D.买入国债期货，卖空国债现货

【答案】 C
21、( )与买方叫价交易正好是相对的过程。
A.卖方叫价交易
B.一口价交易
C.基差交易
D.买方点价

【答案】 A
22、Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（　　）。
A.看涨期权的Delta∈（0，1）
B.看跌期权的Delta∈（-1，0）
C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0
D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1

【答案】 D
23、从其他的市场参与者行为来看，（ ）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
24、关丁被浪理论，下列说法错误的是( )。
A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期
B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成
C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点
D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法

【答案】 A
25、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（ ）港元。(不考虑交易费用)
A.损失7600
B.盈利3800
C.损失3800
D.盈利7600

【答案】 B
26、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（ ）。
A.2070
B.2300
C.2260
D.2240

【答案】 A
27、相对关联法属于( )的一种。
A.季节性分析法
B.联立方程计量经济模型
C.经验法
D.平衡表法

【答案】 A
28、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（　　）。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权

【答案】 A
29、上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（　　）能够降低该上市公司的未来利息支出。
A.买入利率封底期权
B.买人利率互换
C.发行逆向浮动利率票据
D.卖出利率互换

【答案】 D
30、在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提供的（　　）。
A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权

【答案】 B
31、（ ）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金

【答案】 A
32、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括（　　）。
A.历史数据
B.低频数据
C.即时数据
D.高频数据

【答案】 B
33、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（　　）。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形

【答案】 B
34、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。
A.2390
B.2440
C.2540
D.2590

【答案】 C
35、社会总投资，6向金额为( )亿元。
A.26
B.34
C.12
D.14

【答案】 D
36、证券组合的叫行域中最小方差组合( )。
A.可供厌恶风险的理性投资者选择
B.其期望收益率最大
C.总会被厌恶风险的理性投资者选择
D.不会被风险偏好者选择

【答案】 A
37、考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元／吨，豆油5月期货价格为5612元／吨。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货压榨利润为（　　）元／吨。
A.129.48
B.139.48
C.149.48
D.159.48

【答案】 C
38、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单。并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款，当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，那么公司应该怎样做来规避汇率波动的风险（ ）。
A.买入欧元/人民币看跌权
B.买入欧元/人民币看涨权
C.卖出美元/人民币看跌权
D.卖出美元/人民币看涨权

【答案】 A
39、根据下面资料，回答76-79题
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
40、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。
A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易

【答案】 D
41、临近到期日时，（　　）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
42、蛛网模型作为一种动态均衡分析用来解释生产周期较长的商品在失去均衡时的波动状况，在现实经济生活中，最容易出现发散型蛛网波动的商品是( )
A.汽车
B.猪肉
C.黄金
D.服装

【答案】 B
43、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

【答案】 C
44、根据下面资料，回答71-72题
A.4
B.7
C.9
D.11

【答案】 C
45、在国际期货市场中，（　　）与大宗商品存在负相关关系。
A.美元
B.人民币
C.港币
D.欧元

【答案】 A
46、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。
A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2
B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2
C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2
D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2

【答案】 A
47、关于WMS，说法不正确的是( )。
A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导
B.在参考数值选择上也没有固定的标准
C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据
D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

【答案】 C
48、某铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。
A.342
B.340
C.400
D.402

【答案】 A
49、9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元／吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格
A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润
B.期货市场盈利300元／吨
C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨
D.基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利

【答案】 D
50、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（ ）。
A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入
B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存
C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来
D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算

【答案】 C
51、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为( )。
A.4.5％
B.14.5％
C.一5.5％
D.94.5％

【答案】 C
52、期货合约到期交割之前的成交价格都是（　　）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格

【答案】 C
53、从历史经验看，商品价格指数（ ）BDI指数上涨或下跌。
A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时

【答案】 A
54、发行100万的国债为100元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均率为max（0,指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品DELTA值为0.52，则当指数上涨100个点时，产品价格（ ）。
A.上涨2.08万元
B.上涨4万元
C.下跌2.08万元
D.下跌4万元

【答案】 A
55、7月初某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6％水分)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/千吨。此时基差是（　　）元／千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格／(1-水分比例))
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9

【答案】 D
56、黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第( )季度黄金需求出现明显的上涨。
A.一
B.二
C.三
D.四

【答案】 D
57、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（　　）。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘

【答案】 C
58、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（ ）。
A.海龟交易法采用通道突破法入市
B.海龟交易法采用波动幅度管理资金
C.海龟交易法的入市系统采用20日突破退出法则
D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

【答案】 D
59、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表7-3所示。请据此条款回答以下五题77-81
A.股指期权空头
B.股指期权多头
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货

【答案】 A
60、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的( )日发布上月进出口情况的初步数据。
A.20
B.15
C.10
D.5

【答案】 D
61、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（ ），摊薄到每吨早稻成本增加是（ ）。
A.15.8万元3.2元/吨
B.15.8万元6.321/吨
C.2050万元3.2元/吨
D.2050万元6.32元/吨

【答案】 A
62、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中（　　）最常用。
A.股指期权空头
B.股指期权多头
C.价值为负的股指期货
D.远期合约

【答案】 A
63、下列哪项不是GDP的计算方法?（ ）
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法

【答案】 C
64、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。
A.1.5%
B.1.9%
C.2.35%
D.0.85%

【答案】 B
65、期货现货互转套利策略执行的关键是（ ）。
A.随时持有多头头寸
B.头寸转换方向正确
C.套取期货低估价格的报酬
D.准确界定期货价格低估的水平

【答案】 D
66、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（　　）。
A.4.5%
B.14.5%
C.-5.5%
D.94.5%

【答案】 C
67、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】 C
68、操作风险的识别通常更是在（　　）。
A.产品层面
B.部门层面
C.公司层面
D.公司层面或部门层面

【答案】 D
69、某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到
A.10386267元
B.104247元
C.10282020元
D.10177746元

【答案】 A
70、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。
A.存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%
B.存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%
C.存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%
D.存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%

【答案】 A
71、下列关于场外期权，说法正确的是（　　）。
A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权
B.场外期权的各个合约条款都是标准化的
C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格
D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

【答案】 A
72、根据下面资料，回答91-95题
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9

【答案】 D
73、当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（ ）。
A.行权价为3000的看跌期权
B.行权价为3100的看跌期权
C.行权价为3200的看跌期权
D.行权价为3300的看跌期权

【答案】 D
74、常用的回归系数的显著性检验方法是( )
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验

【答案】 C
75、如果甲产品与乙产品的需求交叉弹性系数是负数，则说明甲产品和乙产品( )
A.无关
B.是替代品
C.是互补品
D.是缺乏价格弹性的

【答案】 C
76、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元

【答案】 A
77、量化数据库的搭建步骤不包括（　　）。
A.逻辑推理
B.数据库架构设计
C.算法函数的集成
D.收集数据

【答案】 A
78、套期保值后总损益为( )元。
A.-56900
B.14000
C.56900
D.-l50000

【答案】 A
79、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元＝6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元＝6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。据此回答以下两题。
A.－56900
B.14000
C.56900
D.－150000

【答案】 A
80、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失

【答案】 D
81、美联储认为（　　）能更好的反映美国劳动力市场的变化。
A.失业率
B.非农数据
C.ADP全美就业报告
D.就业市场状况指数

【答案】 D
82、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（ ）。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

【答案】 C
83、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。
A.y=42.38+9.16x1+0.46x2
B.y=9.16+42.38x1+0.46x2
C.y=0.46+9.16x1+42.38x2
D.y=42.38+0.46x1+9.16x2

【答案】 A
84、某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
A.供给富有弹性
B.供给缺乏弹性
C.供给完全无弹性
D.供给弹性无限

【答案】 B
85、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（ ）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
86、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（　　）的阶段。
A.合同后
B.合同前
C.合同中
D.合同撤销

【答案】 B
87、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
88、基差交易是指以期货价格加上或减去（　　）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
A.结算所提供
B.交易所提供
C.公开喊价确定
D.双方协定

【答案】 D
89、相对而言，投资者将不会选择( )组合作为投资对象。
A.期望收益率18%、标准差20%
B.期望收益率11%、标准差16%
C.期望收益率11%、标准差20%
D.期望收益率10%、标准差8%

【答案】 C

90、从2004年开始，随着( )的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。
A.黄金期货
B.黄金ETF基金
C.黄金指数基金
D.黄金套期保值

【答案】 B
91、交易量应在( )的方向上放人。
A.短暂趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.长期趋势

【答案】 B
92、国际市场基本金属等大宗商品价格均以( )计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑

【答案】 A
93、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（　　）。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定

【答案】 A
94、在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成变量的过程是( )。
A.两头少，中间多
B.两头多，中间少
C.开始多，尾部少
D.开始少，尾部多

【答案】 B
95、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（　　）。
A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】 C
96、假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（ ）。
A.利率上升时，不需要套期保值
B.利率下降时，应买入期货合约套期保值
C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值
D.利率上升时，需要200份期货合约套期保值

【答案】 C
97、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。
A.4.342
B.4.432
C.4.234
D.4.123

【答案】 C
98、 下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一
D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内

【答案】 D
99、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率10％换取5000万元沪深300指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为4000点，一年后互换到期，沪深300指数上涨至4500点，该投资者收益（　　）万元。
A.125
B.525
C.500
D.625

【答案】 A
100、夏普比率的不足之处在于（　　）。
A.未考虑收益的平均波动水平
B.只考虑了最大回撤情况
C.未考虑均值、方差
D.只考虑了收益的平均波动水平

【答案】 D
101、为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（　　）。
A.零息债券的面值＞投资本金
B.零息债券的面值＜投资本金
C.零息债券的面值＝投资本金
D.零息债券的面值≥投资本金

【答案】 C
102、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（ ）。
A.短时间内大幅飙升
B.短时间内大幅下跌
C.平均上涨
D.平均下跌

【答案】 A
103、BOLL指标是根据统计学中的( )原理而设计的。
A.均值
B.方差
C.标准差
D.协方差

【答案】 C
104、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（　　）。
A.-20000美元
B.20000美元
C.37000美元
D.37000美元

【答案】 B
105、ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会在每月第（　　）个工作日定期发布的一项经济领先指标。
A.1
B.2
C.8
D.15

【答案】 A
106、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入5手国债期货
D.买入10手国债期货

【答案】 C
107、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（ ）。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
108、2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元／吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109合约卖出3000手，均价在5000元／吨(当时保证金为1500万元，