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1、2025年期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷B卷附答案 单选题（共800题） 1、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?（ ） A.巴西 B.澳大利亚 C.韩国 D.美国 【答案】 D 2、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（ ）吨，应在上海期货交易所对冲（ ）手铜期货合约。 A.2500,500 B.2000,400 C.2000,200 D.2500,250 【答案】 A 3、根据下面资料，回答71-7
2、2题 A.买入；17 B.卖出；17 C.买入；16 D.卖出；16 【答案】 A 4、宏观经济分析的核心是（ ）分析。 A.货币类经济指标 B.宏观经济指标 C.微观经济指标 D.需求类经济指标 【答案】 B 5、利用（ ）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。 A.期权 B.互换 C.远期 D.期货 【答案】 D 6、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是( )。 A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
3、 B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低 C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降 D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌 【答案】 D 7、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。 A.弱式有效市场 B.半强式有效市场 C.强式有效市场 D.都不支持 【答案】 A 8、现金为王，成为投资的首选的阶段是（ ）。 A.衰退阶段 B.复苏阶段 C.过热阶段 D.滞涨阶段 【答案】 D 9、根据下面资料，回答71-72题 A.公司在
4、期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8.40兑换200万欧元 B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元 C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190 D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元 【答案】 B 10、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（ ）个交易对手。 A.1个 B.2个 C.个 D.多个 【答案】 D 11、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（ ） A.缩小；负 B.缩小；正 C.扩大；正 D.扩大；负 【答案
5、 B 12、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（ ）。 A.平稳时间序列 B.非平稳时间序列 C.单整序列 D.协整序列 【答案】 A 13、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。 A.40 B.35 C.
6、45 D.30 【答案】 D 14、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。 A.y=42.38+9.16x1+0.46x2 B.y=9.16+42.38x1+0.46x2 C.y=0.46+9.16x1+42.38x2 D.y=42.38+0.46x1+9.16x2 【答案】 A 15、根据下面资料，回答85-88题 A.1000 B.500 C.750 D.250 【答案】 D 16、某资产管理
7、机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。 A.3104和3414 B.3104和3424 C.2976和3424 D.2976和3104 【答案】 B 17、我田货币政策中介目标是( )。 A.长期利率 B.短期利率 C.货币供应量 D.货币需求量 【答案】 C 18、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（ ）。 A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换 B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率
8、互换 C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货 D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货 【答案】 C 19、美元指数中英镑所占的比重为（ ）。 A.3.6% B.4.2% C.11.9% D.13.6% 【答案】 C 20、目前，全球最具影响力的商品价格指数是（ ）。 A.标普高盛商品指数（S&P GSCI） B.路透商品研究局指数（RJ/CRB） C.彭博商品指数（BCOM） D.JP摩根商品指数（JPMCI） 【答案】 B 21、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（ ）。 A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互
9、换 B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换 C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货 D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货 【答案】 C 22、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。 A.可以作为趋势型指标使用 B.单边行情中的准确性更高 C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判 D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标 【答案】 C 23、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类
10、股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。 A.1660 B.2178.32 C.1764.06 D.1555.94 【答案】 C 24、对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约的价值（ ）。 A.小于零 B.不确定 C.大于零 D.等于零 【答案】 D 25、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（ ）。 A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0
11、6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6的账面损失 C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 【答案】 D 26、依据下述材料，回答以下五题。 A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约 B.国债期货合约+股指期货合约 C.现金储备+股指期货合约 D.现金储备+股票组合+股指期货合约
12、 【答案】 C 27、在买方叫价交易中，如果现货价格变化不大，期货价格和升贴水呈（ ）变动。 A.正相关 B.负相关 C.不相关 D.同比例 【答案】 B 28、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。 A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
13、 【答案】 C 29、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（ ）。 A.(1)(2)? B.(1)(3)? C.(2)(4)? D.(3)(4) 【答案】 C 30、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。 A.4.342 B.4.432 C.4.234 D.4.123 【答案】 C 31、以下各产品中含有乘数因子的是（ ）。 A.保本型股指联结票据 B.收益增强型股指联结票据 C.逆向浮动利率票据
14、D.指数货币期权票据 【答案】 D 32、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（ ）。 A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机 B.头肩顶形态是一种反转突破形态 C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部 D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离 【答案】 D 33、根据下面资料，回答90-91题 A.5170 B.5246 C.517 D.525 【答案】 A 34、A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M-LIBOR（伦敦银
15、行间同业拆借利率）+15个基点（BP）计算得到。A公司必须在当年的4月1日、7月1日、10月1日及来年的1月1日支付利息，且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的—年里，每个季度都将向 A公司支付LIBOR利率，从而换取5%的固定年利率。由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点，而利率互换合约中，A公司以5 %的利率换取了LIBOR利息收入，A公司的实际利率为（ ）。 A.6M-LIBOR+15 B.50% C.5.15% D.等6M-LIBOR确定后才知道 【答
16、案】 C 35、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。 A.样本数据对总体没有很好的代表性 B.检验回归方程中所表达的变量之间的线性相关关系是否显著 C.样本量不够大 D.需验证该回归方程所揭示的规律性是否显著 【答案】 B 36、下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件？（ ） A.立即断开量化交易 B.连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件 C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单 D.防止提交任何新的订单信
17、息 【答案】 B 37、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。 A.2.2 B.1.8 C.1.6 D.1.3 【答案】 C 38、保护性点价策略的缺点主要是（ ）。 A.只能达到盈亏平衡 B.成本高 C.不会出现净盈利 D.卖出期权不能对点价进行完全性保护 【答案】 B 39、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。经即期汇率转换后，双方所需要的金额大体相等。经过税率
18、调整后，两家公司可以得到的利率报价如下表所示。 A.9.3%；9.7% B.4.7%；9.7% C.9.3%；6.2% D.4.7%；6.2% 【答案】 C 40、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（ ） A.融资成本上升 B.融资成本下降 C.融资成本不变 D.不能判断 【答案】 A 41、企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的( )问题。 A.风险管理 B.成本管理 C.收益管理 D.类别管理 【答案】 A 42、ISM采购经理人指数是在每月第( )个
19、工作日定期发布的一项经济指标。 A.1 B.2 C.8 D.15 【答案】 A 43、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。 A.3104和3414 B.3104和3424 C.2976和3424 D.2976和3104 【答案】 B 44、根据下面资料，回答71-72题 A.公司在期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8.40兑换200万欧元 B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更
20、低的成本购入欧元 C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190 D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元 【答案】 B 45、下列关于各种交易方法说法正确的是（ ）。 A.量化交易主要强调策略开发和执行方法 B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据 C.高频交易主要强调交易执行的目的 D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序 【答案】 A 46、一个红利证的主要条款如表7—5所示， A.95 B.100 C.105 D.120 【答案】 C 47、根据下面资料，回答96-97题 A.702 B.7
21、52 C.802 D.852 【答案】 B 48、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表2-10所示。 A.1.0152 B.0.9688 C.0.0464 D.0.7177 【答案】 C 49、假如市场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如下表所示。 A.C@41000合约对冲2525.5元Delta B.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元De
22、lta、C@41000合约对冲625.5元 C.C@39000合约对冲2525.5元Delta D.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元 【答案】 B 50、按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（ ）。 A.社会集团消费品总额 B.城乡居民与社会集团消费品总额 C.城镇居民与社会集团消费品总额 D.城镇居民消费品总额 【答案】 B 51、在实践中，对于影响蚓素众多，且相互间关系比较复杂的品种，最适合的分析法为( A.一元线性回归分析法 B.多元线性回
23、归分析法 C.联立方程计量经济模型分析法 D.分类排序法 【答案】 C 52、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（ ）。 A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程 B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率 C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小 D.了解风险因子之间的相互关系 【答案】 D 53、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。 A.机构 B.家庭 C.非农业人口 D.个人 【答案】 A 54、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时
24、)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示： A.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1和X2解释 B.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X1解释 C.在Y的总变差中，有92.35％可以由解释变量X2解释 D.在Y的变化中，有92.35％是由解释变量X1和X2决定的 【答案】 A 55、下列关于低行权价的期权说法有误的有（ ）。 A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资 B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致 C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格 D.如果
25、低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格 【答案】 D 56、根据2000年至2019年某国人均消费支出（Y）与国民人均收入（X）的样本数据，估计一元线性回归方程为1nY1=2.00+0.751nX，这表明该国人均收入增加1%，人均消费支付支出将平均增加（ ）。 A.0.015% B.0.075% C.2.75% D.0.75% 【答案】 D 57、( )认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利 A.相反理
26、论 B.形态理论 C.切线理论 D.量价关系理论 【答案】 A 58、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010 A.10346 B.10371 C.10395 D.103.99 【答案】 C 59、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（ ）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。 A.2556 B.4444 C.4600 D.8000 【答案】 B 60、在实际中，
27、根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。 A.288666.67 B.57333.33 C.62666.67 D.120000 【答案】 D 61、（ ）也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式。 A.高频交易 B.算法交易 C.程序化交易 D.自动化交易 【答案】 C 6
28、2、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（ ）。 A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格 【答案】 C 63、从其他的市场参与者行为来看，（ ）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。 A.投机行为 B.套期保值行为 C.避险行为 D.套利行为 【答案】 A 64、技术指标乖离率的参数是( )。 A.天数 B.收盘价 C.开盘价 D.MA 【答案】 A 65、某企
29、业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500 000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/ 欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/ 欧元期货合约，成交价为0.10486。（人民币/ 欧元期货合约面值为100万人民币） A.612161.72 B.-612161.72 C.546794.34 D.-546794.34 【答案】 A 66、一家铜杆企业月度生产铜杆30
30、00吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（ ）吨，应在上海期货交易所对冲（ ）手铜期货合约。 A.2500,500 B.2000,400 C.2000,200 D.2500,250 【答案】 A 67、波动率指数由芝加哥期货交易所(CBOT)所编制，以( )期权的隐含波动率加权平均计算得米 A.标普500指数 B.道琼斯工业指数 C.日经100指数 D.香港恒生指数 【答案】 A 68、( )在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭
31、证 A.上海证券交易所 B.中央国债记结算公司 C.全国银行间同业拆借巾心 D.中国银行间市场交易商协会 【答案】 D 69、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（ ）。 A.上调在贷款利率 B.开展正回购操作 C.下调在贴现率 D.发型央行票据 【答案】 C 70、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（ ）。 A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货 B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期
32、货 C.买入100万元国债期货，同时买人100万元同月到期的股指期货 D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货 【答案】 D 71、双重顶反转突破形态形成的主要功能是( )。 A.测算高度 B.测算时问 C.确立趋势 D.指明方向 【答案】 A 72、（ ）可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的偏离。 A.股指期货 B.股票期权 C.股票互换 D.股指互换 【答案】 A 73、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（ ）。 A.年化收益率 B.夏普比率 C.交易胜
33、率 D.最大资产回撤 【答案】 D 74、（ ）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。 A.经济运行周期 B.供给与需求 C.汇率 D.物价水平 【答案】 A 75、货币政策的主要于段包括( )。 A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度 B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度 C.税收、再贴现率和公开市场操作 D.国债、再贴现率和公开市场操作 【答案】 A 76、 使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（ ）。 A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
34、 B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买 C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买 D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买 【答案】 A 77、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（ ）。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量Mo D.广义货币供应量M2 【答案】 A 78、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（ ）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。 A.实际本金 B.名义本金 C.利率 D.本息和 【答案】 B 79、多资产期权往往包
35、含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（ ）。 A.障碍期权 B.回望期权 C.亚式期权 D.彩虹期权 【答案】 D 80、根据下面资料，回答76-79题 A.4.19 B.-4.19 C.5.39 D.-5.39 【答案】 B 81、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达成一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元贷款。随着美国货币的政策维持高度宽松，使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反。起波动幅
36、度较大。4月的汇率是：1欧元=9.3950元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017。6月底，企业收到德国的42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。 A.6.2900 B.6.3886 C.6.3825 D.6.4825 【答案】 B 82、（ ）是将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。 A.公平性 B.合理性 C.客观性 D.谨慎性
37、 【答案】 B 83、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。 A.周期性失业 B.结构性失业 C.自愿性失业 D.摩擦性失业 【答案】 A 84、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。 A.已有变化 B.风险 C.预期变化 D.稳定性 【答案】 C 85、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（ ）。 A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机 B.头肩顶形态是一种反转突破形态 C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩
38、顶部 D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离 【答案】 D 86、Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（ ）。 A.看涨期权的Delta∈（0，1） B.看跌期权的Delta∈（-1，0） C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0 D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1 【答案】 D 87、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子
39、其基差B为（ ）。 A.B=（F·C）-P B.B=（F·C）-F C.B=P-F D.B=P-（F·C） 【答案】 D 88、美元指数中英镑所占的比重为( )。 A.11.9% B.13.6%。 C.3.6% D.4.2% 【答案】 A 89、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW
40、指标数值做出的合理判断是（ ）。 A.回归模型存在多重共线性 B.回归模型存在异方差问题 C.回归模型存在一阶负自相关问题 D.回归模型存在一阶正自相关问题 【答案】 D 90、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。 A.上涨20.4％ B.下跌20.4％ C.上涨18.6％ D.下跌18.6％ 【答案】 A 91、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（ ）选择权的价值。 A.国债期货空头 B.国债期货多头 C.现券多头 D.现券空头 【答案】 A 92、在通货紧缩的经
41、济背景下，投资者应配置的最优资产是（ ）。 A.黄金 B.债券 C.大宗商品 D.股票 【答案】 B 93、计算互换中英镑的固定利率( )。 A.0.0425 B.0.0528 C.0.0628 D.0.0725 【答案】 B 94、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（ ）。 A.波浪理论 B.美林投资时钟理论 C.道氏理论 D.江恩理论 【答案】 B 95、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要
42、条款如表7．4所示。 A.95 B.95.3 C.95.7 D.96.2 【答案】 C 96、下列关于汇率的说法不正确的是（ ）。 A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 C.汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格 【答案】 C 97、通过股票收益互换可以实现的目的不包括（ ）。 A.杠杆交易 B.股票套期保值 C.创建结构化产品 D.创建优质产品 【答案】 D 98、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。 A.
43、中国金融期货公司 B.上海黄金交易所 C.中国黄金协会 D.中囤人民银行 【答案】 B 99、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的( )日发布上月进出口情况的初步数据。 A.20 B.15 C.10 D.5 【答案】 D 100、 下列对信用违约互换说法错误的是（ ）。 A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约 B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险 C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的 D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资
44、者就会获得赔偿 【答案】 C 101、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是( )。 A.自下而上的经验总结 B.自上而下的理论实现 C.自上而下的经验总结 D.基于历史数据的数理挖掘 【答案】 C 102、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。 A.负相关关系 B.非线性相关关系 C.正相关关系 D.没有相关关系 【答案】 C 103、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两
45、种证券在均值－ A.双曲线 B.椭圆 C.直线 D.射线 【答案】 C 104、根据下面资料，回答93-97题 A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约 B.国债期货合约+股指期货合约 C.现金储备+股指期货合约 D.现金储备+股票组合+股指期货合约 【答案】 C 105、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。 A.实体经济短期并未得到明显改善 B.法国政府增加财政支出 C.欧洲央行实行了宽松的货币政策 D.实体经济得到振兴 【答案】
46、 A 106、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.价值为负的股指期货 D.价值为正的股指期货 【答案】 A 107、一般用（ ）来衡量经济增长速度。 A.名义GDP B.实际GDP C.GDP增长率 D.物价指数 【答案】 C 108、（ ）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。 A.浮动对浮动 B.固定对浮动 C.固定对固定 D.以上都错误 【答案】 C 109、假如市
47、场上存在以下在2018年12月28日到期的铜期权，如下表所示。 A.C@41000合约对冲2525.5元Delta B.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元 C.C@39000合约对冲2525.5元Delta D.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元 【答案】 B 110、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/
48、蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本） A.40 B.10 C.60 D.50 【答案】 A 111、利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（ ）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。 A.0.109 B.0.5 C.0.618 D.0.809 【答案】 C 112、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（ ）。 A.M0 B.M1 C.M2 D.M3 【答案】 A 113、假如一个投资组合包括股票及沪深
49、300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。 A.1.86 B.1.94 C.2.04 D.2.86 【答案】 C 114、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。则该饲料厂的交易结果是（ ）(不计手续费用等费用)。 A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨 B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨 C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
50、 D.期货市场盈利500元／吨 【答案】 C 115、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。 A.4.39 B.4.93 C.5.39 D.5.93 【答案】 C 116、某日大连商品交易所大豆期货合约为3632元/吨，豆粕价格为2947元/吨，豆油期货价格为6842元/吨，假设大豆压榨后的出粕率为78%，出油率为18%，大豆压榨利润为200元/吨，不考虑其他费用，假设投资者可以通过（ ）方式进行套利。 A.买豆粕、卖豆油、卖
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