2025年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案.docx

2025年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案

单选题（共800题）
1、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。
A.320
B.330

C.340
D.350

【答案】 A
2、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（ ）。
A.管理自身头寸的汇率风险
B.扮演做市商
C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具
D.收益最大化

【答案】 D
3、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约

【答案】 B
4、（　　）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。
A.备兑看涨期权策略
B.保护性看跌期权策略
C.保护性看涨期权策略
D.抛补式看涨期权策略

【答案】 B
5、保护性点价策略的缺点主要是( )。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
6、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。该企业为此付出的成本为（ ）人民币。
A.6.29
B.6.38
C.6.25
D.6.52

【答案】 A
7、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是( )。
A.边际成本小于边际收益
B.边际成本等于边际收益
C.边际成本大干平均成本
D.边际成本大干边际收益

【答案】 A
8、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，
A.开盘价
B.最高价
C.最低价
D.收市价

【答案】 D
9、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。
A.买入；1818
B.卖出；1818
C.买入；18180000
D.卖出；18180000

【答案】 B
10、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
11、美元指数中英镑所占的比重为（ ）。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%

【答案】 C
12、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)
A.-20
B.-40
C.-100
D.-300

【答案】 A
13、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
A.上海银行间同业拆借利率
B.银行间市场7天回购移动平均利率
C.银行间回购定盘利率
D.银行间隔夜拆借利率

【答案】 C
14、根据下面资料，回答71-72题
A.公司在期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
15、期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ）。
A.相对价格
B.即期价格
C.远期价格
D.绝对价格

【答案】 C
16、假设某一资产组合的月VaR为1000万美元，经计算，该组合的年VaR为（　　）万美元。
A.1000
B.282.8
C.3464.1
D.12000

【答案】 C
17、根据下面资料，回答80-81题
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
18、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）

【答案】 C
19、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……

【答案】 C
20、K线理论起源于( )。
A.美国
B.口本
C.印度
D.英国

【答案】 B
21、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。
A.WMS
B.MACD
C.KDJ
D.RSI

【答案】 B
22、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（　　）元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006

【答案】 B
23、（　　）是指留出10%的资金放空股指期货，其余90%的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】 A
24、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。则该饲料厂的交易结果是（ ）(不计手续费用等费用)。
A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨
B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨
C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
D.期货市场盈利500元／吨

【答案】 C
25、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（ ）。
A.短时间内大幅飙升
B.短时间内大幅下跌
C.平均上涨
D.平均下跌

【答案】 A
26、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是（　　）。
A.存款准备金率
B.一年期存贷款利率
C.一年期国债收益率
D.银行间同业拆借利率

【答案】 B
27、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向
B.上影线越长下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优
C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方

【答案】 D
28、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（　　）。
A.价格将反转向上
B.价格将反转向下
C.价格呈横向盘整
D.无法预测价格走势

【答案】 A
29、在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（　　）。
A.升贴水不变的情况下点价有效期缩短
B.运输费用上升
C.点价前期货价格持续上涨
D.签订点价合同后期货价格下跌

【答案】 D
30、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
A.上海银行间同业拆借利率
B.银行间市场7天回购移动平均利率
C.银行间回购定盘利率
D.银行间隔夜拆借利率

【答案】 C
31、 下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一
D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内

【答案】 D
32、根据下面资料，回答80-81题
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
33、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（　　）。
A.量化交易
B.算法交易
C.程序化交易
D.高频交易

【答案】 B
34、根据下面资料，回答85-88题
A.4250
B.750
C.4350
D.850

【答案】 B
35、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。
A.3104和3414
B.3104和3424
C.2976和3424
D.2976和3104

【答案】 B
36、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的( )
A.均衡价格上升，均衡数量下降
B.均衡价格上升，均衡数量上升
C.均衡价格下降，均衡数量下降
D.均衡价格下降，均衡数量上升

【答案】 C
37、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元／湿吨x实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（　　）。
A.总盈利17万元
B.总盈利11万元
C.总亏损17万元
D.总亏损11万元

【答案】 B
38、（ ）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金

【答案】 A
39、6月5日某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。
A.44600元
B.22200元
C.44400元
D.22300元

【答案】 A
40、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（ ）。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%

【答案】 C
41、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（ ）。
A.管理自身头寸的汇率风险
B.扮演做市商
C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具
D.收益最大化

【答案】 D
42、 假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为1 10，久期6．4。投资经理应（　　）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份

【答案】 B
43、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（　　）。
A.再贴现
B.终值
C.贴现
D.估值

【答案】 C
44、根据下面资料，回答96-97题
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
45、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（　　）。
A.M0
B.M1
C.M2
D.M3

【答案】 A
46、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。
A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

【答案】 B
47、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )
A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法
B.价升量不增，价格将持续上升
C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号
D.价格形态需要交易量的验证

【答案】 B
48、投资者购买某国债远期合约为180天后到期的中期国债，当前净报价为96.55元，息票率为3%.每半年付息一次，上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（ ）。
A.Ft=S0er(T-r)
B.Ft=(ST-CT)er(t-T)
C.F0=S0e(r-q)T
D.Ft=(St+Dt)er(T-t)

【答案】 B
49、若沪深300指数为2500，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利记），1个月后到期的沪深300股指期货的理论价格是（　　）。（保留小数点后两位）
A.2510.42
B.2508.33
C.2528.33
D.2506.25

【答案】 D
50、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
51、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（ ）。
A.大豆价格的上升
B.豆油和豆粕价格的下降
C.消费者可支配收入的上升
D.老年人对豆浆饮料偏好的增加

【答案】 B
52、在险价值计算过程中，不需要的信息是（　　）。
A.时间长度
B.置信水平
C.资产组合未来价值变动的分布特征
D.久期

【答案】 D
53、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（ ）。
A.构造方式多种多样
B.交易灵活便捷
C.通常只能消除部分市场风险
D.不会产生新的交易对方信用风险

【答案】 D
54、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货

【答案】 A
55、根据该模型得到的正确结论是( )。
A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1美元／桶，黄金价格平均提高01193美元／盎司
B.假定其他条件不变，黄金ETF持有量每增加1吨，黄金价格平均提高0.55美元/盎司
C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1％，黄金价格平均提高0.193美元／盎司
D.假定其他条件不变，标准普尔500指数每提高1％，黄金价格平均提高0.329％

【答案】 D
56、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（ ）。
A.T+0交易
B.保证金机制
C.卖空机制
D.高敏感性

【答案】 B
57、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.95
B.100
C.105
D.120

【答案】 C
58、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨。3月大豆到岸完税价是（　　）元/吨。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，大豆关税税率3%，增值税13%)
A.3150.84
B.4235.23
C.3140.84
D.4521.96

【答案】 C
59、按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（ ）。
A.社会集团消费品总额
B.城乡居民与社会集团消费品总额
C.城镇居民与社会集团消费品总额
D.城镇居民消费品总额

【答案】 B
60、将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x)
A.存在格兰杰因果关系
B.不存在格兰杰因果关系
C.存在协整关系
D.不存在协整关系

【答案】 C
61、目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（　　）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.欧元标价法

【答案】 C
62、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。
A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易

【答案】 D
63、根据下面资料，回答71-72题
A.买入；17
B.卖出；17
C.买入；16
D.卖出；16

【答案】 A
64、商品价格的波动总是伴随着（ ）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
65、中国海关总署一般在每月的( )同发布上月进山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布
A.5
B.7
C.10
D.15

【答案】 C
66、( )定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。
A.Delta
B.Gamma
C.Rho
D.Vega

【答案】 C
67、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。
A.中国金融期货公司
B.上海黄金交易所
C.中国黄金协会
D.中囤人民银行

【答案】 B
68、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。据此回答以下三题。
A.3104和3414
B.3104和3424
C.2976和3424
D.2976和3104

【答案】 B
69、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格( )
A.上涨
B.下跌
C.不变
D.没有影响

【答案】 A
70、如果计算出的隐含波动率上升，则（　　）。
A.市场大多数人认为市场会出现小的波动
B.市场大多数人认为市场会出现大的波动
C.市场大多数人认为市场价格会上涨
D.市场大多数人认为市场价格会下跌

【答案】 B
71、（　　不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。
A.期货经营机构
B.投保主体
C.中介机构
D.保险公司

【答案】 C
72、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（　　）(不计手续费等费用)。
A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
C.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨

【答案】 D
73、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（　　）。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率

【答案】 B
74、以下各产品中含有乘数因子的是（　　）。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.逆向浮动利率票据
D.指数货币期权票据

【答案】 D
75、关于期权的希腊字母，下例说法错误的是( )。
A.Delta的取值范围为(-1，1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近，Theta的绝对值最大
D.Rh0随标的证券价格单调递减

【答案】 D
76、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。
A.320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
77、假设产品运营需0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（　　）元。
A.4.5%
B.14.5%
C.3.5%
D.94.5%

【答案】 C
78、计算互换中英镑的固定利率（　　）。
A.0.0425
B.0.0528
C.0.0628
D.0.0725

【答案】 B
79、产品中嵌入的期权是( )。
A.含敲入条款的看跌期权
B.含敲出条款的看跌期权
C.含敲出条款的看涨期权
D.含敲入条款的看涨期权

【答案】 D
80、保护性点价策略的缺点主要是（　　）。
A.只能达到盈亏平衡
B.成本高
C.不会出现净盈利
D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】 B
81、某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。
A.预期经济增长率上升，通胀率下降
B.预期经济增长率上升，通胀率上升
C.预期经济增长率下降，通胀率下降
D.预期经济增长率下降，通胀率上升

【答案】 B
82、2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约(13185元／吨)和0903月合约(13470元／吨)价差达285元，通过计算棉花两个月的套利成本是207．34元，这时投资者如何操作?（ ）
A.只买入棉花0901合约
B.买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约
C.买入棉花0903合约，卖出棉花0901合约
D.只卖出棉花0903合约

【答案】 B
83、某基金经理决定买入股指期货的同时卖出国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。
A.预期经济增长率上升，通胀率下降
B.预期经济增长率上升，通胀率上升
C.预期经济增长率下降，通胀率下降
D.预期经济增长率下降，通胀率上升

【答案】 B
84、3月16日，某企业采购的巴西大豆估算的到岸完税价为3140元/吨，这批豆子将在5月前后到港。而当日大连商品交易所豆粕5月期货价格在3060元/吨，豆油5月期货价格在5612元/吨，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/吨的压榨费用来估算，假如企业在5月豆粕和豆油期货合约上卖出套期保值，则5月盘面大豆期货压榨利润为（　　）元/吨。[参考公式：大豆期货盘面套期保值利润=豆粕期价×出粕率+豆油期价×出油率-进口大豆成本-压榨费用]
A.170
B.160
C.150
D.140

【答案】 A
85、2015年，造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是（　　）。
A.①②
B.③④
C.①④
D.②③

【答案】 C
86、根据该模型得到的正确结论是( )。
A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1美元／桶，黄金价格平均提高01193美元／盎司
B.假定其他条件不变，黄金ETF持有量每增加1吨，黄金价格平均提高0.55美元/盎司
C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1％，黄金价格平均提高0.193美元／盎司
D.假定其他条件不变，标准普尔500指数每提高1％，黄金价格平均提高0.329％

【答案】 D
87、定性分析和定量分析的共同点在于（　　）。
A.都是通过比较分析解决问题
B.都是通过统计分析方法解决问题
C.都是通过计量分析方法解决问题
D.都是通过技术分析方法解决问题

【答案】 A
88、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.正态性

【答案】 A
89、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（　　）的角色。
A.基差空头，基差多头
B.基差多头，基差空头
C.基差空头，基差空头
D.基差多头，基差多头

【答案】 A
90、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（　　）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。
A.1
B.2
C.3
D.5

【答案】 B
91、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为( )。
A.0.85％
B.12.5％
C.12.38％
D.13.5％

【答案】 B
92、方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。( )
A.108500，96782.4
B.108500，102632.34
C.111736.535，102632.34
D.111736.535，96782.4

【答案】 C
93、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”
A.期末库存与当期消费量
B.期初库存与当期消费量
C.当期消费量与期末库存
D.当期消费量与期初库存

【答案】 A
94、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜
A.上涨不足5%
B.上涨5%以上
C.下降不足5%
D.下降5%以上

【答案】 B
95、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（　　）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货

【答案】 C
96、下列不属于石油化工产品生产成木的有( )
A.材料成本
B.制造费用
C.人工成本
D.销售费用

【答案】 D
97、假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是（ ）USD/GBP
A.1.475
B.1.485
C.1.495
D.1.5100

【答案】 B
98、下列关于布林通道说法错误的是( )。
A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的
B.根槲的是统计学中的标准差原理
C.比较复杂
D.非常实用

【答案】 C
99、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……

【答案】 C
100、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（ ）。
A.海龟交易法采用通道突破法入市
B海龟交易法采用波动幅度管理资金
C.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则
D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

【答案】 D
101、下面关于利率互换说法错误的是（　　）。
A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约
B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息
C.利率互换合约交换不涉及本金的互换
D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

【答案】 D
102、关于道氏理论，下列说法正确的是( )。
A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。
B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数
C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形
D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用

【答案】 A
103、债券的面值为1000元，息票率为10%，10年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为8%时，各年利息的现值之和为671元，本金的现值为463元，则债券价格是（ ）。
A.2000
B.1800
C.1134
D.1671

【答案】 C
104、江恩把( )作为进行交易的最重要的因素。
A.时间
B.交易量
C.趋势
D.波幅

【答案】 A
105、某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（　　）。
A.0.00073
B.0.0073
C.0.073
D.0.73

【答案】 A
106、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。
A.上游产品
B.下游产品
C.替代品
D.互补品

【答案】 B
107、现金为王，成为投资的首选的阶段是（ ）。
A.衰退阶段
B.复苏阶段
C.过热阶段
D.滞胀阶段

【答案】 D
108、中间投入W的金额为( )亿元。
A.42
B.68
C.108
D.64

【答案】 A
109、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（ ）元/吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
110、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（　　）次。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 C
111、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（ ）元/吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6

【答案】 B
112、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（　　）的存在。
A.信用风险
B.政策风险
C.利率风险
D.技术风险

【答案】 A
113、 点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是( )。
A.在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格
B.卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模
C.让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险
D.点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃

【答案】 D
114、9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元／吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格
A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润
B.期货市场盈利300元／吨
C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨
D.基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利

【答案】 D
115、宏观经济分析是以（　　）为研究对象，以（　　）作为前提。
A.国民经济活动；既定的制度结构
B.国民生产总值；市场经济
C.物价指数；社会主义市场经济
D.国内生产总值；市场经济

【答案】 A
116、t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为ta/2（n－2），则当|t|＞ta/2（n－2）时，（　　）。
A.接受原假设，认为β显著不为0
B.拒绝原假设，认为β显著不为0
C.接受原假设，认为β显著为0
D.拒绝原假设，认为β显著为0

【答案】 B
117、模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有（ ）。
A.F=-1
B.F=0
C.F=1
D.F=∞

【答案】 B