电力股份有限公司电力行业业务研究报告.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,xx电力股份有限企业电力行业业务研究汇报,机密,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第1页,目录,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第2页,发电业务为xx主营业务,并给xx带来稳定现金流收入,单位亿元,总经理,办公室,证券部,经营部,财务部,科技发展部,董事会,秦华发电厂,二郎坝水电厂,渭河发电厂,xx资产组成关系,xx收入组成关系,xx利润组成关系,资料起源：xx内部资料,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第3页,xx能否在发电业务上进行规模经济发展或相关业务延伸?,发电,天然气,电网,新能源,煤炭、水利开发,能源行业价值链,企业价值,时间,第一层面,关键业务，良性运作确保企业稳定发展,第二层面,发展新业务，为企业连续发展提供动力,第三层面,开创未来业务,机会，提升连续竞争能力,增加率（百分比）,I I：明星,I：问题,I I I：,金牛,IV：瘦狗,中,低,高,高,中,低,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第4页,xx在发电业务发展基础上，能否寻求新产业发展，使xx走向快速发展轨道?,企业价值,时间,第一层面,关键业务，良性运作确保企业稳定发展,第二层面,发展新业务，为企业连续发展提供动力,第三层面,开创未来业务,机会，提升连续竞争能力,增加率（百分比）,I I：明星,I：问题,I I I：,金牛,IV：瘦狗,中,低,高,高,中,低,房地产,医药,教育,IT,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第5页,首先集团企业内部资源和外部发展环境，为xx战略发展创造了前提条件,内部资源整合,外部环境和资源整合,西部大开发经济发展战略,“西电东输”电力发展战略、电力行业“厂网分家，电力竞价上网”外部环境,当地政府对能源开发优惠政策,对当地发电企业进行收购、吞并或引进外资进行新建发电企业等,总经理,董事会,xx企业,咸阳热电企业,镇安水电企业,天然气企业,能源业务,白水发电企业,岚河水电企业,西部证券,其它业务,基础设施,高科技产业,电力财务企业,能否做大做强！,资料起源：xx内部资料,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第6页,其次，xx领导层强烈发展愿望和丰富电力业务管理经验,又为xx战略目标实现起到了加速器作用,子企业,分企业,委托管理,管理模式,考评指标,考评方式,考评谁？,考评范围？,利润、费用、安全指标？还是发电量、上网量、电价、利润、费用、安全？,宏观控制？还是微观控制？,激励谁？怎样激励？怎么激励？约束谁？怎样约束？怎么约束？,考评主体,考评指标,管理方式,管理制度,宏观控制？还是微观控制？,管理模式,管理机制,管理体制,当代企业制度构建,领导愿望,企业做大、做强,处于发展前景好、成长速度快、收益率高、有生命力行业发展,在陕西地域、行业发展中位居主要地位,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第7页,但xx必须明确以下几个问题,问题之一,电力行业未来发展前景怎样?xx,能否在该行业做大?做强?,问题之二,电力行业,做大做强前提条件是什么?xx有没有对应资源和能力?,问题之三,xx在未来企业战略发展中,怎样对电力业务进行定位?对应资源配置方式、业务运作模式怎样确定?,问题之四,xx在未来企业战略发展中,有没有进入其它产业可能性?新业务与电力业务怎样在战略上协同发展?,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第8页,目录,行业特点,全国电力行业,现实状况分析,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,陕西电力行业,现实状况分析,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第9页,电力行业是属于资本密集型、技术密集型行业，行业进退出壁垒都很高,行业特点,行业进退出壁垒,资本密集型,：火电厂项目投资最少30亿元以上（除热电厂外），使投资者面临沉重财务还贷负担。,技术密集性：,电力行业是自动化程度很高行业，集电力自动化、仪表自动化、通信技术、热力控制自动化于一身行业。,自然垄断性：,电力体制改革后，电力输送、配送依然是自然垄断性，完全被政府管制。,建设周期长,：发电厂或电网建设周期最少12年,使用周期长：,发电设备及其它资产使用周期都在25年以上,收入稳定但利润率低：,发电厂或电网电价和发电量相对固定，年营业收入普通很稳定，但相对高科技行业利润率较低。,行业进入壁垒：电网是政府垄断性经营,发电尽管完全放开，但进入壁垒还很高。,（1）资金壁垒：需要资本金很高,（2）技术壁垒：需要电力技术运用能力和创新能力,（3）业内管理壁垒：需要当地政府、社区、供给商、员工等利益相关者公关能力、组织协调能力以及企业内外资源整合能力,行业退出壁垒：电力行业退出壁垒很高。,（1）资产可转移性：电力行业固定资产投资很大，资产专用性很强，相对应转移性很差。,（2）技能通用性：员工技能专用性较强，向相关专业转移性很弱，如锅炉、仪表、电力监控等方面技能工人,（3）企业破产社会效应：一方面，电力行业在国计民生中处于重要地位，影响面很广，其次，电力企业就业人数很多（至少1000多员工），一旦企业破产，对社会稳定影响很大,资料起源：中国并购汇报年、20,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第10页,但电力行业含有较稳定营业收入，经营风险相对较低,销售利润率,总资产酬劳率,净资产回报率,资本收益率,资本保值增值率,电力,5.14,3.33,3.9,4.61,107.5%,医药,34%,15%,6.6,120%,软件,12%,40%以上,经营指标,经营收入稳定,电价,电量,=,销售利润,综合费用,相对稳定,资料起源：国务院研究中心，年行业研究汇报等相关资料,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第11页,目录,行业特点,全国电力行业,现实状况分析,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,陕西电力行业,现实状况分析,全国电力市场,发展现实状况分析,发电市场,竞争态势分析,电力市场未来,发展前景展望,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第12页,中国电力发展水平：中国总装机量、发电量位居世界第二，电力生产和消费已经进入世界强国，但人均发电装机容量、人均发电量仅为世界平均水平1/61/10,发电结构：主要以火电（年占74%）、水电（年25%）为主，核电、风电等其它能源发展为辅。,电力供需关系：从中国电力产业总体发展来看，处于供需平衡，但存在地域性差异。东部、东南部经济发达地域（尤其广东、上海、北京、天津等中心城市）是缺电地域，而西部地域（云南、贵州、广西、蒙西等地域）是电力相对剩下地域,电力消费结构：主要是第二产业消费为主（年占73%），但第三产业和居民生活用电在“九五”期间，分别以年均9.9%、10.7%速度增加,未来发展：,（1）伴随中国电力体制改革，电力投资主体将以中央政府和地方政府单一投资主体（分别占投资份额为55%、18%），逐步向多元化投资主体转化；电力行业由生产、输送、配送、销售集权化管制，逐步向电力生产、销售市场化、专业化，输送、配送集权管制方向发展。,（2）“政企分开、厂网分家、竞价上网”是电力改革发展目标，南北电网、五大发电集团成立是中国电力产业走向市场化主要标志,中国电力产业发展概况：,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第13页,伴随中国经济繁荣和发展，国民经济对电力、天然气等一次性能源依赖性愈来愈大,95GDP增加情况（万亿元）,年均增加率8.8%,95天然气产量（亿立方米）,年均增加率8.7%,95发电量（万亿KWH）,年均增加率6.7%,95原煤产量（亿吨）,年均下降率6.3%,95原油产量（亿吨）,年均增加率1.7%,资料起源：电力工业九五总结,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第14页,中国政府为了加速电力工业发展,电力固定资产投资以年均16%速度增加,但投资主体主要以中央和地方政府为主,95电力固定资产投资（万亿元）,95全社会固定资产投资（万亿元）,年均增加率10%,年均增加率16%,95电力投资主体总体组成,95电力投资融资渠道总体组成,年电力能源组成,年电力能源地域组成,电力工业在“因地制宜水火并举，适当发展核电，经济发展新能源”产业政策下，优先发展水电，继续发展火电，支持热电联产，在沿海缺能省份发展核电，因而，“九五”期间电力固定资产投资年均增加为16%,电力投资主体主要以中央政府和地方政府为主，分别占投资55%、18%,投资融资渠道尽管以银行为主，但盘活存量资产和利用外资已经成为主要渠道,火电,水电,核电,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第15页,“九五”期间，电力工业得到了快速发展，形成了以火电、水电为主能源结构体系,95发电装机容量（亿KW）,年均增加率8.0%,95火电发电量（万亿KWH）,年均增加率6.5%,95水电发电量（万亿KWH）,年均增加率4.8%,95火电装机容量（亿KW）,年均下降率7.9%,9500水电装机容量（亿KW）,年均增加率8.7%,中国电力发电装机容量、发电量与GDP增加率成正相关性,尽管中国总装机量、发电量位居世界第二，进入世界电力生产和消费强国，但人均发电装机、人均发电量仅为世界平均水平1/61/10,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第16页,全社会用电量以年均6.4%增加率在增加，尤其第三产业和居民生活用电量增加速度更加快,第一产业,第二产业,第三产业,城市居民,农村居民,95居民生活用电量情况,95城镇居民用电量情况,95一、二、三产业用电量情况,第二、三产业年均增加率分别为5.4%、9.9%,年均增加率10.7%,城镇年均增加率分别为11.6%、9.4%,95全社会用电量情况,年均增加率6.4%,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第17页,总体来看，全国电力供需关系基本平衡,但存在地域性差异,1995年各大电网累计交换电量,南方电网送广东,南方电网送广西,华中送华东,华东送华中,蒙西送京津唐,蒙西送东北电网,数量（亿KWH）,174,140,82,19,343,184,95年装机容量,2.17亿KW,装机容量,3.19亿KW,81全国装机容量与火电设备利用小时发电量,从1981年至年全国装机容量和火电设备利用小时曲线能够看出,两曲线于1998年相交于一点,即供需关系到达平衡,“九五期间”每年新装机容量到达2000万KW，从1995年2亿KW增至203亿KW，年发电量增加速度为6.4%，至20电力消耗弹性系数为1.24，因而全国电力供需关系基本平衡,但因为地域经济发展水平和电力供需存在不平衡，因而，全国电网供需出现区域性差异,资料起源：电力工业九五总结,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第18页,就地域而言,广东、上海、北京、天津等东部发达地域中心城市是缺电地域，西部不发达地域相对是余电地域,西北,西南,东南,华北,东北,华东,中南,华中,人均GDP,（元/人）,产业组成百分比(%),人均装机容量（KW/人）,人均发电量（万KWH）,人均用电量（KW/人）,人均生活用电量（KW/人）,第一产业,第二产业,第三产业,广东,13612,9.6,50.2,40.2,0.369,1565,1544.3,239.1,上海,37382,1.7,47.6,50.7,0.634,3330,3342.0,317.8,北京,25300,3.3,37.8,58.9,0.332,1367,2781.7,344.8,天津,19986,4.3,48.8,46.9,0.503,2160,2338.1,246.7,人均GDP,（元/人）,产业组成百分比(%),人均装机容量（KW/人）,人均发电量（万KWH）,人均用电量（KW/人）,人均生活用电量（KW/人）,第一产业,第二产业,第三产业,陕西,5015,15.2,44.3,40.5,0.205,785,812.1,92.4,云南,4872,21.7,42.4,35.9,0.173,740,638.0,76.8,贵州,2865,25.3,39,35.7,0.172,896,816.4,77.8,湖北,7813,14.8,49.6,35.5,0.251,927,834.5,106.3,四川,5250,22.2,39.7,38.1,0.205,667,625.8,122.5,发达地域人均GDP是西部地域36倍，人均用电量为25倍，且发达地域第一产业百分比都在10%以下,西部地域都在15%以上,就人均发电量而言，发达地域仅为西部地域23倍，由此可见，东部发达地域是电力短缺地域，西部为电力剩下地域,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第19页,就全国水电组成而言,西部地域所占比重很大，因而电力供给受季节性影响较大,西部地域水电所占比重在70以上,而且中南、西南、西北地域水电装机容量分别占当地总发电量32%、56.6%和35.4%），因而，受水利季节性影响较大，造成枯水期严重缺电，沣水期发电量严重过剩，使电网峰谷差增大,资料起源：电力工业九五总结,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第20页,当前我国电力运行体系还没有完全市场化,批发,零售,代理,煤炭市场,电力用户,电力生产,电力输送,电力配送,电力销售,全国发电企业煤炭供给基本采取了市场化，尤其发达地域，西部地域发电企业煤炭供给还仍保留计划经济下 统购通销政策,电力行业正处于体制改革早期,依然存在政企不分、厂网合一、发电量统购、电价采取成本加成定价法，没有完全按行业价值链建立“电力生产、输送、配送、销售”独立法人运行体系、市场运行机制及产业内竞争机制等,全国电网依然采取自然垄断性方式，对电力用户服务意识不到位，同时，电力用户没有对电力供给含有选择权利，,发达国家电力行业完全走向了市场化，行业价值链十分清楚，电力“生产、输送、配送、销售”进行了专业化分工，分别为独立法人实体，经过市场化伎俩相互提供服务,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第21页,电力价格还没有形成科学、合理、市场化“上网、输配、销售”定价机制,95主要地域电价情况,主要地域电价情况（元/MWH）,上海,浙江,江苏,山东,京津唐,数据,515.2,482,428,423.7,411,贵州,青海,广西,宁夏,甘肃,数据,251.4,255.2,255.9,267.8,274.7,电价主要采取基价加成法。即基价包含成本、费用、税金、利润，附加费则包含公用事业附加费、电网建设基金等。由电力经营企业向当地物价部门递交提价申请及调价理由财务资料，当地物价主管部门对其审核，并召开电力价格听证会，听取各利益集团对调价幅度意见，然后对调价方案进行调整，上报省级物价部门同意,电价定价法：,现存主要问题,电价组成差异:,电价总体分为“上网、输配、销售”三段式结构。从总体上来讲，电价结构百分比不合理，从国家电力企业系统目录电价中，上网电价占77%，输配电价占23%，而国外上网电价占5060%，而输配电价占5040%。,电价结构性差异,：,（1）居民生活用电与工业用电电价结构不合理，我国现在居民用电价格低于工业用电价格，在国外工业用电价格普通为居民用电价格50%左右。（2）城市与农村电价不合理，当前农村电价（0.66元/KWH）高于城市综合电价（0.44元/KWH）（3）计划外与计划内电价不合理，计划外电价高于国家电力企业系统目录电价9%左右。（4）老电厂与新电厂定价不合理，85年以前建立电厂与85年以后建立电厂，电价最少低0.12元/KWH,地域性差异:,总体来看，西北部地域电价低，东南沿海地域电价较高，最大差价达0.264元/KW,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第22页,电力行业尽管各地域经营收益有所差异，但总体来看，是收益性中等行业,国家电力企业,东北,华东,华中,南方电网,固定资产,12407.2,1035,2120,1127,186,销售收入,3560.5,流动比率,1.33,1.78,资产放债率,61.4,56.3,88.25,销售收益率,5.14,2.72,5.16%,10.2,资本收益率,4.61,2.94,7.56,27.4,保值增值率,107.5,120.3,总资产酬劳率,3.25 3.71,江苏,上海,浙江,四川,陕西,青海,固定资产,618.5,437.5,242.2,115,销售收入,231.6,81.3,流动比率,1.53,资产负债率%,57.1%,32.8,55.1,69.75,55.3,34.1,销售收益率,1.36,0.41,资本收益率,6.1,1.62,0.9,投资收益率%,10.5,11.5,保值增值率%,101.8,101.7,113.3,110.2,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第23页,在“九五”期间，国家电力企业为大力发展电力工业，采取了一系列电力发展战略办法,发电机组结构性,调整,供电网络化西电东输：主要从云南、贵州、四川等地电力向广东送电,三峡水电向华中、华东送电：主要将三峡水电送向华中、华东经济发达地域,葛洲坝向上海送电：将葛洲坝水电送往上海地域,“三西”向京津唐送电：主要将山西、陕西、蒙西电力送往北京、天津、唐山等缺电地域,内蒙东部向东北送电：主要将内蒙东部电力送往东北三省,全国形成了以华北、东北、华东、华中、西北、川渝和南方等七个跨省电网和山东、福建、海南、新疆、西藏等五个独立省电网互联供电网络，形成了对发电集中调配；同时供电网络除了西北电网主网架电压为330KV外，其它跨省电网和山东电网均已建成了500KV主网架,95年发电机组,发电机组,单机发电机组容量发展趋势：,总体来讲，发电机组向30万以上大机组方向发展。火电机组主要向30万、60万、90 万机组容量发展。而水电机组主要向30万、55万、70 万机组容量发展。核电机组、风能机组、抽水能和其它新能源设备则向90万机组发展,30KW以下单机发电机组容量占总装机容量78%,30KW以下单机发电机组容量占总装机容量66%,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第24页,政企分开、厂网分家推进了电力体制改革进程,电力工业部,国家经贸委,中国电力企业联合会,国家电力企业,政府职能,行业职能,华北电力集团,东北电力集团,华东电力集团,华中电力集团,西北电力集团,华能集团,葛洲坝水电集团,南方电力企业,山东电力企业四川电力企业,重庆电力企业,福建电力企业,云南电力企业,广西电力企业,贵州电力企业,其它所属企业,全资子企业,原电力部所属其它单位按产权关系变为控股参股企业,浙江发电企业,省电力企业,上海发电企业,国电华东企业,华能企业,其它发电企业,21.1%,14.5%,5.6%,58.8%,37.2%,24.4%,38.4%,市电力企业,华能企业,国电华东企业,其它发电企业,国家调度,网极调度,省级调度,地级调度,1个,6个,30个,310个,子企业,股份企业,地调直管,省直管,地调代管,乡镇供电营业所,21个,37个,248个,876个,658个,21084个,县级调度,政企分开:,电力工业为了打破行业垄断,走向市场化,真正从政府行政管理职能分离,成立了国家电力企业,行使企业职能.,厂网分家,:国家电力企业为了全方面推行市场化运作体系,首先在浙江上海山东、辽宁吉林黑龙江等六省市率先推行厂网分家、竞价上网体制改革,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第25页,竞价上网使电力行业走向了市场化,竞价模式,差价合约模式,实施地域：,以浙江为代表,“确保合约、计划开停、竞争负荷”模式,“计划竞争”模式,竞价内容：采取“单一购置+差价协议”竞价模式。即用差价合约替换原有上网协议，建力天天48个时段电量实时现货市场，发电企业经过竞价上网发电，由省电力企业统一收购，天天 48个时段市场价与差价合约实时结算。,实施过程：浙江电网现有22家统调发电企业中，有8家参加竞价上网，占装机容量52%,实施效果：年整年竞价上网运行天数328天，交易电量占全省火电量63%。因为现货市场电价低于协议电价，竞价比竞价总结算降低2069万元,实施地域,：以山东为代表,竞价内容：电网经营企业与发电企业签定购售电协议，明确协议电量和电价，电网确定发电企业90%计划电量，电网调度中心与发电企业依据机组协议电量安排电力调度或发电任务。,实施过程：山东电网现有28家统调发电企业中，有21家参加竞价上网，占装机容量20%,实施效果：年整年竞价上网电量占全部上网电量62%，因为竞价电价比协议电价低，整年将降低购电费用4.82亿元,实施地域,：以东北三省为代表,竞价内容：（以吉林省为例）采取有限电量离线竞价上网模式。有限电量即以年度省内机组可安排上网电量90%作为整年基本电量计划，其余10%参加竞价。依据年度基本电量计划分解到月，综合考虑月度负荷预测和平价电量需求来确定竞价电量额度。,实施过程：吉林电网现有57家统调发电企业中，有22家参加竞价上网，主要是省调直调火电厂（比含地方及企业自备电厂）,实施效果：年竞价上网电量占全省上网电量10.4%,节约电费1.1亿元,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第26页,五大发电集团、南北电网成立是电力行业全方面走向市场化主要标志,电力工业部,电网企业,国家电网,中国南方电网,中国华能集团,中国大唐集团,中国华电集团,中国国电集团,中国电力投资集团,中国电力工程顾问集团,中国水电工程顾问集团,中国水利水电建设集团,中国葛洲坝集团,发电集团,辅业企业,五家发电集团平均可控发电装机容量为32000兆瓦，权益容量约为20000兆瓦。为表达市场竞争公平性，五家发电企业资产规模大致相当，以20财务数据计，各集团在各地域电力市场份额均不超出20%,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第27页,目录,行业特点,全国电力行业,现实状况分析,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,陕西电力行业,现实状况分析,全国电力市场,发展现实状况分析,发电市场,竞争态势分析,电力市场未来,发展前景展望,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第28页,市场竞争态势：,年电力改革之后，全国发电市场形成以五大发电集团为第一梯队，以国华电力、国投电力、长江电力为第二梯队，以地方上市企业和外商投资集团为第三梯队，以地方电力投资企业、民营投资者等为第四梯队市场竞争格局,市场竞争地域性发展：,中国发电市场竞争地域发展已经由东部、东南部经济发达地域逐步向西部地域转移。,发电市场竞争情况分析概况,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第29页,发电市场竞争情况,供方议价能力,替换竞争,直接竞争,经销商议价能力,新进入者竞争,波特竞争分析模型,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第30页,五大发电集团成为发电市场竞争主力军,全国总体装机容量分布,华能,大唐,华电,国电,中电投,全国五大发电集团可控装机容量(万KW),权益容量(万KW),上市企业,原国家电力企业资产分拆,五,大,发,电,集,团,华能集团,1938,华能国际,国电集团,2035,国电电力、长源电力,大唐集团,2035,北京大唐、桂冠电力、华银电力,华电集团,2092,山东国电、龙电股份,中电投集团,2196,彰泽电力、九龙电力,辅业集团,920,京能热电、鲁能泰山、皖能电力、赣能股份、豫能控股、申能股份,国家电网,870,南方电网,219,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第31页,五大发电集团在现有势力范围内快速进行扩充,从东到西，从南到北,扩张路径：,购并与新建并举,扩张方式：,新疆地域,东北地域,华北地域,西南地域,华东地域,西北地域,五大集团,势力范围遍布全国各地,华中地域,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第32页,例证：大唐发电集团已经抢占了全国发电市场（其它四大发电集团与大唐集团相类似）,董事长,总经理,全资子企业,控股子企业,参股企业,总经理工作部,发展计划部,人力资源部,财务部,安全生产部,工程管理部,市场营销部,审计部,监察部,政治工作部,河北,6,安徽,5,山西,4,湖南,3,甘肃,4,其它地域,13,35家,陕西8,48家,湖南,8,河北,9,河南,4,3,广西,其它地域,16,11家,陕西,2,安徽,2,河北,2,山西,1,甘肃,1,其它地域,3,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第33页,例证：已公布年部分发电企业并购、重组案例,发电企业并购、重组事件（部分摘录）,战略意义,华能国际,上海石洞口一厂注册资本中70%权益,收购使得该企业拥有净发电机组,江苏太仓电厂注册资本中70%容量,增加1686.6MW，并首次进入浙江电力市场,浙江长兴电厂注册资本44.16%权益,投资2.5亿元参股中国三峡电力股份企业3%股份,三峡概念与国际绩优股完美结合，带来无限想象空间,山东国电,将入股宁夏灵武电厂新建120万KW燃煤机组70%权益,扩大发电能力，占领宁夏及周遍电力市场,参股20%中宁电厂60万KW燃煤机组扩建工程,国电电力,受让云南电力集团持有云南宣威发电企业41%出资权,国电电力控股经营发电厂装机容量可达1204万KW，企业经营规模将比当前扩大数倍，经营业绩在未来35年将保持连续增加态势,投资贵州黔北电厂（4,300MW,）建设工程，出资51%,上海外高桥发电企业（2900MW）40%出资建设经营权,北仑发电厂二期（3,600MW,）47%股权,石嘴山发电企业（4330MW）40%出资建设经营权,投资大同第二发电厂二期（2,600MW,）,资料起源：中国并购汇报年,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第34页,国华电力、国投电力、长江电力已成为中国发电集团军第二梯队，并加入全国发电市场竞争行列,长江电力,国华电力,国投电力,新疆地域,东北地域,华北地域,西南地域,华东地域,西北地域,华中地域,国华电力、国投电力、长江电力当前已经在全国各地均衡合理分布，各自装机容量都在1000万KW以上。,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第35页,西部地域发展优势为发电集团提供了良好发展机遇和势力扩张空间,东部地域,东南地域,北部地域,电力投资扩张方向,西南、西部地域,发电市场投资区域发展趋势图,资源优势,政策优势,规模经济优势,市场竞争优势,势力扩张优势,西部地域发展优势,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第36页,地方上市企业、外商投资集团正欲加入市场竞争行业,供方议价能力,替换竞争,直接竞争,经销商议价能力,新进入者竞争,波特竞争分析模型,外商投资,地方投资集团,地方上市企业,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第37页,在未来市场竞争中，地方上市企业、外商投资集团将饰演着更主要角色,地方上市企业,地方电力上市企业全国有30多家，它们在竞价上网压力下，面临更大经营收益危机，因而，含有跨区域性扩张动力,从上市企业发电机组组成来看，申能股份、龙电股份、内蒙华电、国电国力等上市企业单机容量或机组规模都比较大，含有地域性扩张动力,同时，含有小发电机组上市企业如穗恒运、祥龙电力、深南电，面临竞争压力，必须寻求新经济增加点，更含有地域性扩张可能性。,伴随WTO加入，电力体制改革进程，地域性发展梯度愈来愈显著，投资机遇愈来愈多，发达国家发电集团正式利用世界各国之间电力发展不均衡性，来进行国际化投资。,发电国家电力集团已经进军中国发电市场，主要采取购并方式。比如：法国电力企业参加购置深能源部分股份。,外商投资集团,在计划经济条件下，地方政府为了区域性经济发展，都相继成立了地方电力投资集团，主要负担地方政府对电力发展投资职能,在市场经济条件下，东部经济发达地域地方电力投资集团已经转轨，正欲进行跨区域性项目投资；因为西部地域电力发展还处于电力发展“短缺经济”，因而西部地域电力投资集团依然负担着一定程度上政府投资职能，开始主动参加合资、合作性发电项目建设,地方投资集团,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第38页,发电厂与电网谈判能力完全取决于本身价值,供方议价能力,替换竞争,直接竞争,经销商议价能力,新进入者竞争,波特竞争分析模型,发电厂与电网熟配电之间电价是由政府管制，同时电力销售价格基本上也是由政府管制，因而，发电企业与电网谈判能力完全取决于发电厂本身运行成本、电力运行安全、可靠性、供电能力等原因,政府管制,政府管制,电力生产,电力输配送,电力销售,资料起源某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第39页,发电厂与煤炭供给商谈判能力很弱,供方议价能力,替换竞争,直接竞争,经销商议价能力,新进入者竞争,波特竞争分析模型,伴随全国煤炭分布地域不均衡性，以及煤炭行业整理调整（小煤窑关停），当前煤炭供给出现供需不平衡，煤炭市场价格出现显著地域性差异，同时因为发电厂距离煤炭供给中心远近，加剧了发电厂之间原料成本差距,在局部地域为了缓解煤炭供给担心局面，成立了燃料企业，但燃料企业中间分成，又加大了发电厂成本负担,从全国区域性来看，煤炭供给市场化程度东部地域比西部地域高，南部地域比北部高,总之，发电厂对煤炭供给商谈判能力很弱，在年需求量很大时，有一定谈判能力,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第40页,其它能源对电力能源可替换性较小,供方议价能力,替换竞争,直接竞争,经销商议价能力,新进入者竞争,波特竞争分析模型,一次能源,二次能源,煤炭,石油,天然气,其它能源对电力能源可替换很小，从世界范围来看，发达国家都将煤炭、油、天然气等一次能源转换为电能进行跨区域性输送，这主要从能源利用效率、热耗率、经济性、适用广泛性和方便性等原因考虑,资料起源：某某研究结果,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第41页,总之，五大发电集团及国华电力、国投电力、长江电力等将成为中国发电市场竞争主体，地方发电企业和私营小型发电厂逐步面临竞争危机,上游行业,下游行业,行业价值链,本行业,完全市场化,市场竞争形成以五大发电集团之间竞争为主，其次以国华电力、国投电力、长江电力为第二竞争梯队，除此之外，伴随电力改革，外商投资者加入，将深入加剧发电市场竞争格局,因而，地方小型发电厂或还没有形成集约化发展发电企业在未来市场竞争中，其竞争劣势逐步显现出来,电力生产,零售,代理,输电,配电,销售,发电,政府管制,政府管制,局部市场化,发电企业与煤炭供给商谈判很弱,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第42页,目录,行业特点,全国电力行业,现实状况分析,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,陕西电力行业,现实状况分析,全国电力市场,发展现实状况分析,发电市场,竞争态势分析,电力市场未来,发展前景展望,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第43页,中国电力发展目标：,中国电力“十五”发展目标由年总装机容量3.19亿KW发展为203.9亿KW，火电、水电所占百分比分别由年74%、25%调整为73%和24%,发电结构优化：,（1）优化火电：关停小火电和替换5KW以下破旧机组（共2500万KW）；严格审批新建30万KW及以上高参数、高效率、调整性能好单机容量机组。尤其在山西、陕西、内蒙和西南等煤炭资源基地建设矿区、坑口电厂。,（2）主动发展水电：重点开发长江中上游及其干支流、红水河、谰沧江中下游、乌江和黄河上游等流域水电资源,西电东输发展目标：,在西电东输发展目标实施过程中，主要建设三条输电通道：,（1）北部西电东输通道：从山西北部和内蒙西部向京津唐电网输电。,（2）中部西电东输通道：从葛洲坝向上海500KV直流输送线。,（3）南部西电东输通道：从红水河上游天生桥水电站到广东输电通道,中国电力“十五”规划发展目标概况：,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第44页,电力“十五规划”将主动发展水电、优化火电为建设重点，实现全国电网互联互供发展目标,“十五”规划发展目标,GDP增加速度,发电量增加速度,装机容量（亿KW）,发电量（亿KWH）,电网,总装机容量,火电,水电,核电风力/太阳能,数据,预计7%,5%,3.9,2.86,0.95,0.087,0.012,17500,全国各相临电网基本实现互联（除新疆/西藏和海南外），220KV及以上交直流线路抵达23万公里，变电容量达6.7亿KVA,电力供需关系,用电需求结构,：伴随中国WTO加入、全球经济进程加紧以及经济结构调整和产业升级逐步推进，预计第一产业用电稳步增加；第二产结构调整和增加方式转变，单位产值电耗将深入降低，在全社会用电量份额将逐步降低；第三产业用电中份额将逐步上升，城镇居民用电将继续保持快速增加,战略实施重点,供需结构,：总体来讲，全国电力供需关系基本保持平衡状态，但地域之间出现短期不平衡现象。东北电网、海南、福建电网供过于求将延续一段时间；广东、浙江、河北南部等地域将供给不足；其它地域基本供需平衡。,发电结构调整：,主动发展水电：重点开发长江中上游及其干支流、红水河、谰沧江中下游、乌江和黄河上游等流域水电资源。开工建设龙滩、小湾、水布垭、构皮滩、三板溪、公伯峡、瀑布沟等调整性能好大型水电站，改进水电发电结构。优化发展火电：关停小火电和替换破旧机组共2500万KW目标。新建30万KW及以上单机容量高参数、高效率、调整性能好机组。,在山西、陕西、内蒙和西南等基地建设矿区、坑口电厂，向东部沿海缺电地域送电,。,全国电网联网,：继续高标准、高质量建设三峡输变电工程。加强南部中部北部三大西电东送通道。建成七项电网互联互供工程，即东北与华北联网、福建与华东联网、西北与华中联网、华中与华北联网、川渝与西北联网、山东与华北联网以及三峡送电广东；同时做好山东与华东联网前期准备工作,加速西电东送建设：南方电网重点建设向广东送电1000万KW工程。中部电网主要配合三峡输变电工程，建设交直流500KV四川电力东送工程。北部电网在山西大同至北京房山、内蒙古丰镇北京昌平三回路500KV西电东送基础上，加大蒙西、山西向京津唐送电力度。到年京津唐接收蒙西送电容量超出270万KW。,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第45页,中国为实现“西电东输”巨大工程，投巨款加紧建设三大输电通道,900亿元,230亿元,发电,输变电工程,西电东输投资,北部西电东输通道,：,中部西电东输通道,：,南部西电东输通道：,从山西北部和内蒙西部向京津唐电网输电通道,从葛洲坝向上海500KV直流输送线路,从红水河上游天生桥水电站到广东输电通道,资料起源：十五工业规划与发展战略年,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第46页,目录,行业特点,全国电力行业,现实状况分析,业务战略,提议,资源能力,分析,行业未来,发展趋势,行业现实状况,分析,问题提出,陕西电力行业,现实状况分析,电力市场,发展现实状况分析,发电市场,竞争态势分析,电力市场未来,发展前景展望,电力股份有限公司电力行业业务研究报告,第47页,电力发展水平西北电网在全国所占比重（仅占7%）很小，属于小电网，而陕西电网在西北电网处于主要地位（火电占西北电网装机容量37%，水电占16%）。就陕西电网而言，电力产业发展水平低于全国发展水平，而且现有机组中小发电机组所占百分比较大。,发电结构：,主要以火电（年占80%）为主，水电（年占20%）为辅。,电力供需关系：,就供需关系来讲，总体上是供大于求，因为发电结构不合理性，造成调峰能力较弱，出现季节性缺电，每年向甘肃电网买电最少55502 万KWH（”九五“期间）。,电力消费结构：,主要以高耗能（如冶炼业、石油、金属采矿业、煤炭业等）第二产业消费为主，第三产业和居民生活用电所占百分比很小而且年增加速度