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股权激励-案例

一、案例概述
本文案例主要从目前国内主流股权激励方式进行归纳总结，其案例的基本概述如下：
大类别
第二分类
股票来源
典型案例
权益结算的股份支付
股票期权
一般就是类似于到期行权购买，类同于增发

【碧水源（2010）】
限制性股票
1、定向增发模式；
【齐心文具（2011）】
2、回购方式：激励基金+配套资金
【敦煌种业（2011）】，本案例同时涉及了定向增发模式】
现金结算的股份支付
 股票增值权

【华测检测（2011）】
二、案例具体内容
1、碧水源股权激励-股票期权形式（期权池）
碧水源主要采取的股票期权形式对员工实施股权激励，通俗的讲法是期权池，本期股权激励主要概况如下。
1）本计划所涉及的标的股票来源和数量
本计划拟向激励对象授予400 万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民
币A 股普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额14,700 万股的2.72%。其
中首次授予360 万份，占本计划签署时公司股本总额14,700 万股的2.45%；预
留40 万份，占本计划拟授出股票期权总数的10%，占本计划签署时公司股本总
额的0.27%。每份股票期权拥有在有效期内以行权价格和行权条件购买1 股碧
水源股票的权利。本计划的股票来源为碧水源向激励对象定向发行股票。标的股票来源为公司向激励对象定向发行碧水源股票。
2）激励对象获授的股票期权分配情况
本激励计划授予的股票期权在各激励对象间的分配情况如下表所示：
姓名
职务
本次获授的股票期权份数（万份）
本次授予期权占总数的比例
占目前总股本的比例
俞开昌
副总经理、总工程师
22
5.50%
0.15%
其他核心技术人员共119人
337
84.50%
2.30%
预留权数
40
10%
0.27%
合计
400
100%
2.72%
3）股票期权的行权价格或行权价格的确定方法
本次授予的股票期权的行权价格为91.95 元。本次授予的股票期权的行权价格的确定方法：
①股票期权激励计划草案摘要公布前1 交易日的公司标的股票收盘价(91.95 元)；
②股票期权激励计划草案摘要公布前30 个交易日内的公司标的股票平均收盘价(90.62 元)。
预留部分的股票期权行权价格的确定方法
① 预留部分授权情况摘要披露前一个交易日的公司标的股票收盘价；
② 预留部分授权情况摘要披露前30 个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
4）激励行权的条件
激励对象行使已获授的股票期权除满足上述条件外，必须同时满足如下条件：
①根据公司薪酬与绩效考核相关管理办法，激励对象上一年度绩效考核合格；
②行权安排：本激励计划的有效期为自股票期权首次授权日起最长不超过5 年，每份股票期权自相应的授权日起4 年内有效。本计划授予的股票期权自本期激励计划授权日起满18 个月后，激励对象应在未来36 个月内分三期行权。首次授予期权行权期及各期行权时间安排如表所示：
行权期
行权时间
可行权数量占获授期权数量比例
第一个行权期
自首次授权日起12个月后的首个交易日起至首次授权日起24个月内的最后一个交易日当日止
30%
第二个行权期
自首次授权日起24个月后的首个交易日起至首次授权日起36个月内的最后一个交易日当日止
30%
第三个行权期
自首次授权日起36个月后的首个交易日起至首次授权日起48个月内的最后一个交易日当日止
40%
预留部分的股票期权自相应的授权日起满12 个月后，激励对象应在未来36个月内分三期行权，行权时间如下表所示：
行权期
行权时间
可行权数量占获授期权数量比例
第一个行权期
自预留部分期权的授权日起12 个月后的首个交易日起至相应的授权日起24个月内的最后一个交易日当日止
30%
第二个行权期
自预留部分期权的授权日起24个月后的首个交易日起至相应的授权日起36个月内的最后一个交易日当日止
30%
第三个行权期
自预留部分期权的授权日起36个月后的首个交易日起至相应的授权日起48个月内的最后一个交易日当日止
40%
③行权条件：本计划首次授予（包括预留股份）在2010—2012年的3个会计年度中，分年度进行绩效考核并行权，每个会计年度考核一次，以达到绩效考核目标作为激励对象的行权条件。各年度绩效考核目标如表所示：
行权期
业绩目标
第一个行权期
相比于2009年，2010年营业收入增长率不低于60%，2010年净利润增长不低于50%
第二个行权期
相比于2009年，2011年营业收入增长率不低于120%，2011年净利润增长不低于100%
第三个行权期
相比于2009年，2012年营业收入增长率不低于200%，2012年净利润增长不低于170%
2、齐心文具股权激励-限制性股票形式-定向增发
齐心文具主要采取的限制性股票-定向增发的形式对员工实施股权激励，本期股权激励主要概况如下。
1）本计划所涉及的标的股票来源和数量
本计划采用定向发行的方式授予激励对象限制性股票，涉及的标的股票种类为人民币普通股，涉及的标的股票数量为580万股，标的股票数量占当前齐心文具股本总数18680 万股的 3.10%；其中首次授予522万股，预留58万股，占本计划授予的限制性股票股权总量的10%。
2）激励对象获授的股票期权分配情况
授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所示：
姓名
职务
本次获授的股票期权份数（万份）
本次授予期权占总数的比例
占目前总股本的比例
李丽
副总经理兼财务总监
55
9.48%
0.29%
沈焰雷
副总经理兼董事会秘书
25
4.31%
0.13%
其他核心技术人员共143人
442
76.21%
2.37%
预留权数
58
10%
0.31%
合计
580
100%
3.10%
3）股票期权的行权价格或行权价格的确定方法
①授予价格
限制性股票的授予价格为每股7.85元，即满足授予条件后，激励对象可以每股7.85元的价格购买公司向激励对象增发的齐心文具限制性股票。
②授予价格的确定方法
授予价格依据本计划公告前 20 个交易日齐心文具股票均价（前20 个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量）15.70元50%确定，为每股7.85元。
4）激励行权的条件
本计划在2012-2014年的3个会计年度中，分年度对公司财务业绩指标进行考核，以达到公司财务业绩考核目标作为激励对象当年度的解锁条件。
①以2010 年营业收入为固定基数，2012年公司营业收入增长率不低于70%；以2010年度净利润为基数，2012年净利润增长率不低于175%。
②以2010 年营业收入为固定基数，2013年公司营业收入增长率不低于130%；以2010年度净利润为基数，2013年净利润增长率不低于260%。
③以2010 年营业收入为固定基数，2014年公司营业收入增长率不低于210%；以2010年度净利润为基数，2014年净利润增长率不低于370%。
③ 锁定期2011年、2012年净利润不低于最近三个会计年度的平均水平且不得为负。
3、敦煌种业股权激励-限制性股票形式-激励基金+配套资金
敦煌种业主要采取的限制性股票-激励基金+配套资金的形式对员工实施股权激励，本期股权激励主要概况如下。
1）本计划所涉及的标的股票来源和数量
本限制性股票股权激励计划拟分四期（以下以S1~S4 指代），分别采取定向增发或二级市场回购方式实施，其中S1 采取定向增发方式，S2~S4 采取二级市场回购方式。
在符合授予条件的前提下，董事会有权向符合条件的人员授予限制性股票。相邻两期间隔不少于一个完整的会计年度。具体如下：

年份
激励计划
提取激励基金
2011年
S1 定向增发

2012年

Y
2013年
S2 二级市场回购
Y
2014年

Y
2015年
S3 二级市场回购
Y
2016年

Y
2017年
S4 二级市场回购

本计划全部采用限制性股票方式，标的股票来源分为两种：
①首期限制性股票S1 采用定向增发方式授予，涉及的标的股票数量为200 万股，占公司股本总额的0.98%。
②第二期至第四期（S2~S4）股权激励采取二级市场回购方式实施。激励基金的提取数量为不超过下述两种方式孰低者：A、当年扣除非经常性损益后净利润增长额的30B、当年实现的扣除非经常性损益净利润的5%。
2）激励对象获授的股票期权分配情况
公司董事（除独立董事以及公司控股股东以外人员担任的外部董事）；公司高级管理人员，包括总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书以及根据章程规定应为高级管理人员的其他人员；由董事长提名、薪酬与考核委员会考核后经董事会认定的中层管理人员、子公司高管以及核心业务人员。
3）股票期权的行权价格或行权价格的确定方法
①公司首期通过定向增发方式授予的限制性股票的价格为本计划（草案）公告前20 个交易日公司股票均价（28. 67 元/股）的50%，即14.34 元/股。
② 二级市场回购方式授予的限制性股票的授予价格不低于下述价格较高者：
1、当期决议实施回购董事会公告公布前一个交易日的公司股票收盘价；
2、当期决议实施回购董事会公告公布前30 个交易日内的公司股票平均收盘价；
3、当期二级市场实际回购限制性股票的平均价格；
4、公司标的股票面值。
4）激励行权的条件
公司业绩考核条件达标① 2010 年度每股收益（EPS）不低于0.410 元/股；② 2010 年度营业收入不低于15 亿元；③ 2010 年度营业利润占利润总额比重不低于98.20%。
上述三项指标均不低于公司前三年的平均增长率，且不低于对标企业50 分
位值。
4、华测检测股权激励-现金结算的股份支付-股票增值权
华测检测业主要采取的现金结算的股份支付-股票增值权的形式对员工实施股权激励，本期股权激励主要概况如下。
1）本计划所涉及的标的股票来源和数量
由于股票增值权计划不涉及到实际股票，以华测检测股票作为虚拟股票标的。本计划拟授予激励对象27万份股票增值权。
2）激励对象获授的股票期权分配情况
股票增值权在各激励对象间的分配情况如表所示：
姓名
职务
获赠份数（万份）
徐帅军
高级管理人员
15
汪以伦
中层管理人员
8
许天钦
中层管理人员
2
叶秀珍
中层管理人员
2
合 计

27
3）股票期权的行权价格或行权价格的确定方法

①股票增值权行权价格的确定方法
股票增值权的行权价格为17.49元。其确定办法如下：
A、股票增值权激励计划草案摘要公布前一个交易日的华测检测股票收盘价；
B股票增值权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的华测检测股票平均收盘价。
②股票增值权执行价格的确定方法
A、行权之日的前一个交易日的华测检测股票收盘价；
B、行权之日的前30个交易日内的华测检测股票平均收盘价；
4）激励行权的条件
行权安排：本期股票增值权激励计划有效期为自股票增值权授权日起4年。股票增值权自本期激励计划授权日起满12个月后，激励对象应在未来36个月内分三期行权，股票增值权行权期及各期行权时间安排如表所示：
行权期
行权时间
可行权数量占获授期权数量比例
第一个行权期
自预留部分期权的授权日起12 个月后的首个交易日起至相应的授权日起24个月内的最后一个交易日当日止
30%
第二个行权期
自预留部分期权的授权日起24个月后的首个交易日起至相应的授权日起36个月内的最后一个交易日当日止
30%
第三个行权期
自预留部分期权的授权日起36个月后的首个交易日起至相应的授权日起48个月内的最后一个交易日当日止
40%
行权条件：本计划在2011—2013年的3个会计年度中，分年度进行绩效考核并行权，每个会计年度考核一次，以达到绩效考核目标作为激励对象的行权条件。
行权期
业绩目标
第一个行权期
2011年加权平均净资产收益率不低于10%，以2010年净利润为基数，2011年净利润增长率不低于20%
第二个行权期
2012年加权平均净资产收益率不低于10%，以2010年净利润为基数，2012年净利润增长率不低于40%
第三个行权期
2013年加权平均净资产收益率不低于10%，以2010年净利润为基数，2013年净利润增长率不低于65%