2011格力电器财务分析营运能力分析.doc

珠海格力电器股份有限公司 2011-2013年财务分析-营运能力分析 格力简介 格力公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市。首次发行了2100股，发行价2.50元，开盘价17.50元（截止2013/6/21格力电器的股价为24.89元）。 格力是中国空调行业唯一的“世界名牌”，自主品牌远销全球100多个国家和地区，全球用户超过2.5亿。 引用权威机构所做的“2012年全球空调市场占有率”调查数据显示，格力空调市场占有率超越了韩国LG、日本松下、三菱、夏普等传统空调品牌，连续多年成为全球第一。2012年，格力电器实现营业总收入1001.10亿元，成为首家实现千亿的家电上市企业。尽管全球经济跌宕起伏，但格力电器依然实现出口收入157.90亿元，同比增长8.55%，是仅有的几家海外业绩增长的空调企业。据显示，自2005年第一次问鼎“空调世界冠军”以来，格力空调已连续8年位居世界第一，出口涨幅亦居国内同行前列，自主品牌占出口总量的三分之一。 格力电器股份有限公司2011-2013年财务分析主要财务指标利润表报告日期2013-12-312012-12-312011-12-31营业总收入(万元)12004307100110118351725营业收入(万元)1186279599316208315547利息收入(万元)1414777937536175已赚保费(万元)-手续费及佣金收入(万元)36173房地产销售收入(万元)-其他业务收入(万元)-营业总成本(万元)1094879392310197900848营业成本(万元)803859473203086813212利息支出(万元)49196230661787手续费及佣金支出(万元)262721房地产销售成本(万元)-研发费用(万元)-退保金(万元)-赔付支出净额(万元)-提取保险合同准备金净额(万元)-保单红利支出(万元)-分保费用(万元)-其他业务成本(万元)-营业税金及附加(万元)956175899549791销售费用(万元)22508931462623805041管理费用(万元)508957405581278327财务费用(万元)-13731-46135-45271资产减值损失(万元)192396554-2059公允价值变动收益(万元)9905624688-5751投资收益(万元)71734-20499109对联营企业和合营企业的投资收益(万元)286873-491汇兑收益(万元)-30-6期货损益(万元)-托管收益(万元)-补贴收入(万元)-其他业务利润(万元)-营业利润(万元)1226301802631454231营业外收入(万元)6842076038184579营业外支出(万元)552923985953非流动资产处置损失(万元)3781429702利润总额(万元)1289192876271632856所得税费用(万元)195617131678103122未确认投资损失(万元)-净利润(万元)1093576744593529734归属于母公司所有者的净利润(万元)1087067737967523694被合并方在合并前实现净利润(万元)-少数股东损益(万元)650866266040基本每股收益3.612.471.86稀释每股收益3.612.471.86现金流量表 报告日期2013-12-312012-12-312011-12-31 销售商品、提供劳务收到的现金(万元)702114070077125275464 客户存款和同业存放款项净增加额(万元)461192974-38886 向中央银行借款净增加额(万元3741- 向其他金融机构拆入资金净增加额(万元)1360015000-81800 收到原保险合同保费取得的现金(万元)- 收到再保险业务现金净额(万元)- 保户储金及投资款净增加额(万元)- 处置交易性金融资产净增加额(万元)- 收取利息、手续费及佣金的现金(万元)1284487655939390 拆入资金净增加额(万元)- 回购业务资金净增加额(万元)- 收到的税费返还(万元)4685313225695697 收到的其他与经营活动有关的现金(万元)303246320668385183 经营活动现金流入小计(万元)756314775551685675048 购买商品、接受劳务支付的现金(万元)385887340446164371703 客户贷款及垫款净增加额(万元)256208215359-293663 存放中央银行和同业款项净增加额(万元)1491892487-159583 支付原保险合同赔付款项的现金(万元)- 支付利息、手续费及佣金的现金(万元)49002198512213 支付保单红利的现金(万元)- 支付给职工以及为职工支付的现金(万元)496395448636384559 支付的各项税费(万元)817129516252419453 支付的其他与经营活动有关的现金(万元)639367467093614750 经营活动现金流出小计(万元)626616357142935339432 经营活动产生的现金流量净额(万元)12969841840875335616 收回投资所收到的现金(万元)32752100557132337 取得投资收益所收到的现金(万元)24135472922022 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)12147619 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)- 收到的其他与投资活动有关的现金(万元)4344069077113 减少质押和定期存款所收到的现金(万元)- 投资活动现金流入小计(万元)100447106023232091 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)246147360241477774 投资所支付的现金(万元)7040715583624910 质押贷款净增加额(万元)- 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)- 支付的其他与投资活动有关的现金(万元)2493111996134 增加质押和定期存款所支付的现金(万元)- 投资活动现金流出小计(万元)319046527276508818 投资活动产生的现金流量净额(万元)-218599-421252-276727 吸收投资收到的现金(万元)-31978726 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)- 取得借款收到的现金(万元)498791376302491049 发行债券收到的现金(万元)- 收到其他与筹资活动有关的现金(万元)199670112792- 筹资活动现金流入小计(万元)698461808881491075 偿还债务支付的现金(万元)623384559719161461 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)31747416738297691 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元)- 支付其他与筹资活动有关的现金(万元)-258311383 筹资活动现金流出小计(万元)940858727359570535 筹资活动产生的现金流量净额(万元)-24239881522-79460 汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)-471182022-16597 现金及现金等价物净增加额(万元)7888701503166-37169 加:期初现金及现金等价物余额(万元)2137049633883671052 期末现金及现金等价物余额(万元)29259182137049633883 净利润(万元)1093576744593529734 少数股东损益(万元)- 未确认的投资损失(万元)- 资产减值准备(万元)192396554-2059 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)1145768828058313 无形资产摊销(万元)491168573073 长期待摊费用摊销(万元)353027001879 待摊费用的减少(万元)- 预提费用的增加(万元)- 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)1761233702 固定资产报废损失(万元)- 公允价值变动损失(万元)-99056-246885751 递延收益增加(减：减少)(万元)- 预计负债(万元)- 财务费用(万元)6219315449-1613 投资损失(万元)-717342049-9109 递延所得税资产减少(万元)-276282-122881-15493 递延所得税负债增加(万元)1698811361315 存货的减少(万元)40476923485-591673 经营性应收项目的减少(万元)-1518181-248948-139296 经营性应付项目的增加(万元)19128561238026532308 已完工尚未结算款的减少(减:增加)(万元)- 已结算尚未完工款的增加(减:减少)(万元)- 其他(万元)-37057796805-37215 经营活动产生现金流量净额(万元)12969841840875335616 债务转为资本(万元)- 一年内到期的可转换公司债券(万元)- 融资租入固定资产(万元)- 现金的期末余额(万元)29259182137049633883 现金的期初余额(万元)2137049633883671052 现金等价物的期末余额(万元)- 现金等价物的期初余额(万元)- 现金及现金等价物的净增加额(万元)7888701503166-37169资产负债表报告日期2013-12-312012-12-312011-12-31货币资金(万元)385416828943921604081结算备付金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融资产(万元)124611263461649衍生金融资产(万元)-应收票据(万元)462972434292173366509应收账款(万元)184928147487122679预付款项(万元)149865173971231562应收保费(万元)-应收分保账款(万元)-应收分保合同准备金(万元)-应收利息(万元)729567108724274应收股利(万元)-其他应收款(万元)346422903663448应收出口退税(万元) -应收补贴款(万元)-应收保证金(万元)-内部应收款(万元)-买入返售金融资产(万元)-存货(万元)131227317235041750311待摊费用(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)-其他流动资产(万元)100851372411049流动资产合计(万元)1037325285087657175561发放贷款及垫款(万元)456546208890-可供出售金融资产(万元)8059355491-持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)-长期股权投资(万元)975728161688其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)503062080119763固定资产原值(万元)184841416433591070362累计折旧(万元)444312372501298538固定资产净值(万元)14041021270858771824固定资产减值准备(万元)688819910固定资产(万元)14034141270039770914在建工程(万元)186168230432217166工程物资(万元)-固定资产清理(万元)6291162生产性生物资产(万元)-公益性生物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)237018163527162216开发支出(万元)-商誉(万元)-长期待摊费用(万元)426748094816股权分置流通权(万元)-递延所得税资产(万元)568261291109168973其他非流动资产(万元)-非流动资产合计(万元)299695822479251345598资产总计(万元)13370210107566908521159短期借款(万元)331697352064273929向中央银行借款(万元)3741-吸收存款及同业存放(万元)5422781085134拆入资金(万元)30000-20000交易性金融负债(万元)-衍生金融负债(万元)-应付票据(万元)8230217983581064412应付账款(万元)274344922665011563636预收账款(万元)119864316630111975269卖出回购金融资产款(万元)1860035000-应付手续费及佣金(万元)-应付职工薪酬(万元)16401613576772943应交税费(万元)615749252210-67957应付利息(万元)254820201659应付股利(万元)717171其他应交款(万元)-应付保证金(万元)-内部应付款(万元)-其他应付款(万元)479378544161333644预提费用(万元)-预计流动负债(万元)-应付分保账款(万元)-保险合同准备金(万元)-代理买卖证券款(万元)-代理承销证券款(万元)-国际票证结算(万元)-国内票证结算(万元)-递延收益(万元)-应付短期债券(万元)-一年内到期的非流动负债(万元)92345251376217662其他流动负债(万元)30916371574388958899流动负债合计(万元)964912178830366419302长期借款(万元)13753598446258220应付债券(万元)-长期应付款(万元)-专项应付款(万元)-预计非流动负债(万元)-长期递延收益(万元)-递延所得税负债(万元)32894160414317其他非流动负债(万元)399211471605非流动负债合计(万元)174421115634264142负债合计(万元)982354379986706683444实收资本(或股本)(万元)300787300787281789资本公积(万元)31761131871811017减:库存股(万元)-专项储备(万元)-盈余公积(万元)295809295809250108一般风险准备(万元)4711759565未确定的投资损失(万元)-未分配利润(万元)253955617572281215550拟分配现金股利(万元)-外币报表折算差额(万元)-19410131658归属于母公司股东权益合计(万元)345828126743131760687少数股东权益(万元)883878370777029所有者权益(或股东权益)合计(万元)354666827580201837715负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)13370210107566908521159营运能力分析 表 格力电器营运能力 营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。从2011-2013年，格力的应收账款周转率成上升趋势，周转速度教快，资金流动性增强，说明格力电器信用政策较严格，及时收回资金。从存货周转率来看，格力有所上升，说明存货的变现速度较好，使用效果好，存货剩余少，资金占用少、利用率高。从流动资产周转率来看呈不断上升趋势，周转越快，表明了流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短。从总资产周转率来看，也不同于前两年下降的趋势，并且上升速度较快，说明全部资产使用率上升销售前景较好。