浅析风险资本在改善高新技术企业公司治理的作用开题报告.doc

毕业设计(论文)开题报告

题目：浅析风险资本在改善高新技术企业
公司治理的作用

一、问题的提出：
20世纪90年代以来,随着经济的日益全球化,公司治理越来越受到世界各国的重视,无论是发达国家还是发展中国家都在探索有效公司治理的途径.发达国家经济制度已经渐趋完善,在本国经济发展发挥了重要作用.而回顾我国公司治理的发展轨迹,不难发现我国的公司治理存在着一些不合理性,如股权结构不合理、法制制度不健全、董事会缺损,没有形成治理机制等.在市场经济发展初期,这些缺点或许并没有给公司的运作带来太大的阻碍,但是,随着我国加入WTO,全球经济越趋向于一体化,公司治理的作用越发地凸显出来,这时候人们发现,以前的那种公司治理模式已经不适应企业的发展变化了.而风险资本的介入不但能有效地解决企业的融资难题,更重要的是给高新技术企业带来了先进的公司治理理念. 基于此,本文就风险资本对高新技术企业公司治理的作用进行分析,帮助企业进一步了解风险资本与公司治理之间的关系,进而有助于建立和完善我国公司治理的机制,提高我国企业在国际市场上的竞争力.
二、设计（研究）现状概述（文献综述）：
一国经济的竞争力很大程度上取决于微观企业的竞争力,而微观企业竞争力又主要取决于公司治理的有效性. 莫兰德（Moreland，1995）的研究表明，从长期发展趋势看，由于产品和金融市场的全球化趋势进程的加快,对各国企业竞争力的比较和公司治理的反思成为各国研究的热点.世界银行的一份报告指出“中国目前通过完善公司治理以推进企业改革的做法,可以视为是市场经济转变最后阶段的序幕”(坦尼夫,张春林,白瑞福特,2002).
一、公司治理是提升公司价值的重要途径.
吴敬琏教授(1994)认为,“所谓公司治理结构,是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构.”在这种结构中,上述三者之间形成一定的制衡关系.张维迎(1996)认为“公司治理结构广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度的安排,这些安排决定公司的目标,谁在什么状态下实施控制,如何控制,风险和收益如何在不同企业成员之间分配这样一些问题.哈特(2000)指出“治理结构被看作一个决策机制,而这些决策在初始合约中没有明确设定,这就需要企业最终将过度到一种机制治理.Mathiesen( 1999）认为公司治理是探讨通过诸如合约、组织设计和立法等制度结构而使得公司更有效运作的一个经济学领域。冯根福(1997)认为股权结构决定公司治理模式,在竞争性条件下将淘汰缺乏效率的制度而是最有效率的制度胜出.绛增辉(2003),在我国的公司治理改革中,应主要借鉴英美模式,更加强调保护股东利益,强化股东对企业经营者的约束,解决内部人控制所导致的代理问题.良好的公司治理是一个企业的发展前景、竞争力大小的重要指标,也是获取风险资本的要件之一.
二、资本结构与公司治理的关系
由于风险投资占高新技术企业相当比例的股权, 其投资人会积极地参与公司治理，并通过选派董事、从事代理权竞争、提议召开股东大会及起诉违背股东利益的经营者，在公司治理中发挥重要的作用。
Holmstorm和Tirole（1997）采用道德风险模型分析了股东利益，认为良好的治理结构有利于降低治理成本。法马（FAMA）认为，如果企业被看成是一个和约，那么其所有权及结构就是无所谓的，因为完善的经理市场可以约束经理的行为，解决由于两权分离造成的代理问题。布莱尔（1999）等人则认为，由于股权分散而过于依赖接管机制的成本很高，会造成经营者的短期行为，使股东利益压倒一切，损害其他利益相关者的权益。Aghion和Boloton（1992）从控制权的角度进行了分析，认为公司治理中控制权的良好分配也有助于代理成本的降低和公司价值的提高。Levy（1983）等人的研究发现，美国公司的股价和股权结构间存在相关。BerkovitChandlsrael(1996)在分析控制权在股东、债权人与经理人之间合理配置的基础上，探讨了公司内部控制与资本结构的设计问题。
三、公司治理的未来发展趋势
李明辉(2003)认为,每种模式均有其合理的成分,公司治理不会向单一的模式趋同,而只能根据具体情况实行混合的、双向的。田书华(2004)认为,各国公司治理模式都在朝着综合模式趋同,我国应该顺应时代和世界潮流,采取综合治理模式.Ronald J. Gilson(1999)将公司治理模式趋同分为功能趋同、形式趋同和契约趋同三种,同时他认为环境选择机制将使公司治理在功能上趋同于更有效率的模式。Coffee(1999)在赞同公司治理功能趋同论的基础上,探索了公司治理实现功能趋同的未来路径。绛增辉(2003),在我国的公司治理改革中,应主要借鉴英美模式,更加强调保护股东利益,强化股东对企业经营者的约束,解决内部人控制所导致的代理问题。陈工孟(2003)认为,目前中国处于转轨过程中,公司治理的模式选择不能不根据我国的特点进行。Freeman和Blair等人(1999)认为,利益相关者模式比股东至上模式更有生力,是各种公司治理模式趋同的方向。
也就是说,公司治理逐步从单一治理到“多元治理”“共同治理”的方向发展,顾及多方利益,优化了公司治理的内外环境
综上所述,良好的公司治理能够较好处理相关利益者的矛盾和利益，特别是明确所有者与经营者及利益相关者的权、责、利，形成既相互支持理解，又相互制约监督的关系，是企业相关者的利益趋同，企业不断发展的内在动力。在当今世界，哪一家企业重视公司治理问题，它就能降低融资成本，吸引更多更稳定的国内外投资者，还可以避免重大经营决策失误，维持更好的财务状况，使企业进入良性循环的持续发展轨道。可见，公司治理已成为一个企业持续健康发展的重大战略问题，成为其核心竞争力的重要组成部分。

三、设计（研究）拟采用的技术路线和方法（论文框架、研究方法）：
(一) 技术路线:
公司治理的概念、内涵
公司治理的作用、意义
风险资本的兴起
企业融入风险资本后公司治理的机制
出现的新问题及障碍分析
鼓励发展风险投资、优化风险投资环境

(二) 研究方法:
1、比较分析法
2、定性分析法

四、设计（研究）内容（论文提纲）与进度计划：

1、论文框架：
1.1公司治理的内涵
1.2 公司治理的发展
1.3 从权力制衡到决策科学
1.4 从治理结构到治理机制
2、高新技术企业发展中公司治理的难题
2.1股权结构不合理
2.2公司治理的法制环境不健全
2.3企业本身的公司治理能力不强,不能适应企业发展的需要
2.4缺乏监督机制
3、风险投资加快了高新技术企业公司治理的步伐
3.1风险投资的加入改变了高新技术企业家族式的管理模式
3.2改善公司治理的结构
3.3健全公司治理的机制
3.4强化公司的治理能力
3.5完善监督机制
4、利用风险投资改善高新技术企业公司治理应加强的工作
4.1对政府来说应完善公司治理的政策和法规体系
4.2对高新技术企业来说建立科学的公司治理模式
(二)进度计划
1、 毕业设计（论文）前期准备工作阶段：2008年11月3日至12月5日
2、 毕业设计（论文）调研、毕业设计（论文）写提纲计划、撰写和完成开题报告：2008年12月6日至2009年1月9日
3、 完成毕业设计（论文）初稿、第二稿和定稿的审阅、修改：2009年1月10日至5月20日
4、 毕业设计（论文）答辩：2009年5月21日至5月25日

五、设计（研究）结论与成果形式：
结论: 建立机制是实现公司治理的有效保障之一
风险投资能促进技术创新,满足高新技术企业的资金需求,加快其技术成果转化.由于风险投资占高新技术企业相当比例的股权,使得高新技术企业具有特殊的公司治理机制.正是由于这种特殊的治理机制能够较好地处理利益相关者的矛盾和利益,使得高新技术企业可以在企业创业、成长的风险期内获得内在持续发展的动力.完善公司治理的科学性和透明性标准制度建设,建立起现代公司治理结构、现代企业管理激励机制等,促使企业的公司治理与风险资本顺利对接,实现风险资本和高新技术企业以及社会的共赢. 另外,发展风险投资机制应作为高新技术产业发展的基本政策，其发展规划应纳入国家总体规划。政府有关部门应加紧制定相关政策、法规，扶植和鼓励建立风险投资公司。政府部门应逐渐建立完备的风险投资平台，改善风险投资环境，鼓励和支持风险投资在本国经济中发挥更大作用.

成果形式：论文
六、参考文献：
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[6] 罗伯特·蒙克斯(Robert A.G.Monks) 尼尔·米诺(Nell Minow). 公司治理Corporate Governance 中国财政经济出版社
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[25] 费方域, 什么是公司治理, 上海经济研究 1996(4)

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导师组长意见

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