重庆金融资产交易所基本情况介绍.doc

重庆金融资产交易所基本情况介绍

  重庆金融资产交易所（以下简称“交易所”）由重庆股份转让中心出资人民币1500万元，深圳联合金融服务集团有限公司出资人民币1000万元，重庆瀚曦股权投资基金管理有限公司出资人民币1000万元设立，首期已到位资本金3500万元人民币。交易所是专门从事信贷、信托资产登记转让、企业应收账款流转等业务的综合性金融平台。主要职责：（一）提供信贷类资产登记、交易及相关服务。（二）提供各类应收账款、债权债务产品转让相关服务。（三）提供金融业相关托管、结算等服务。（四）开展组合金融工具应用、综合金融创新业务。（五）组织交易商协会会员开展自律监管。（六）承担市政府或市政府有关依法委托或授权的其他事项。
一、设立背景、过程及意义
　　近年来，信贷资产转让和交易已成为银行业金融机构资产经营的一项重要内容。重庆市银行业信贷规模已超万亿，中长期贷款占比远远高于长江上游各省市，企业应收账款规模也达到近千亿元的规模。随着宏观金融政策的不断调整，重庆市银行业通过信贷转让调控规模的需求十分迫切。与此同时，在京津沪金融资产转让市场相继建立的大背景下，西部地区仍为战略空白，在重庆建立西部地区首家金融资产交易所，不仅可抢得先机之利，更可为重庆市长江上游结算中心的建设及金融资源有效配置和盘活提供一难得的战略平台。2010年7月，根据黄奇帆市长和慕冰副市长的多次相关指示精神，市金融办牵头，会同有关部门有序开展了交易所的筹备工作。人行重庆营管部、重庆银监局、市级有关部门多方协作，帮助交易所厘清定位，规范运营，提供了法规、结算等方面的支持。同时，市级各金融机构积极参与筹建、申请成为交易商会员。12月初，市政府第87次常务会议审议通过了筹建重庆金融资产交易所的建议并正式批复同意设立。
二、发展目标
　 重庆金交所以提供金融资产交易信息、实现金融资产价格发现、盘活企业应收账款等为主要目标。不仅可以帮助进入市场的银行业金融机构调整信贷盈余，有效调控和利用信贷规模；还可增加其日常资金流量和存量，提高重庆市银行业的资金集聚和结算水平；与此同时，通过规范稳健的资产转让行为，培育区域性金融市场，吸引外地资金流入重庆市，支持重庆市经济社会发展。通过附带保理的企业应收账款转让和处置功能，将大大缓解产业链上中小企业的流动资金短缺困局，为中小企业融资开辟出一条新的路径和渠道。交易所同时还将是一个资金和智力密集型的企业，把“以人为本、智力汇集”作为企业的核心价值观，依托这个载体，积极为重庆市金融市场建设吸引和储备高端人才。
三、运营及盈利模式
　　交易所严格按照国家有关法律法规和政策规定，遵守市政府和金融监管部门的要求，以“政府推进、市场运行、制度先行、严控风险”的思路运作。
　　交易所交易商管理采用会员制，通过成立交易商协会对交易商进行规范化管理。交易所对拟申请入会的交易商进行严格审查，根据交易商的情况，严格按照金融监管机关要求将交易商分为综合类、交易类、经纪类、服务类、特约类等会员。
交易所采用议价方式进行信贷资产转让交易。根据未来发展逐步开发信贷资产、应收账款、票据等交易产品，逐步探索做市商制度。 交易所严格按照有关法律法规、政策和金融监管要求审查拟交易金融资产，实现规范运作。
金交所制定了6条风控机制。一是严格市场准入，发行人上市发行须得到行政主管机关市场准入许可。二是专家发行注册审查。资深金融专家委员会审查产品结构。三是产品内部增信。普通级产品向优先级产品提供现金流，提升优先级产品信用等级。四是产品外部信用保证。全国大型担保公司和保险公司提供偿付履约保障。五是做市商提供连续报价，保证交易流动性。六是投资者保护基金。提取交易佣金对交易各方适度风险补偿，防范系统风险。
　　运营初期，交易所暂不考虑收取交易费用和会员管理费用。将以政府财政支出为主，着重培育金融资产转让市场。今后，将根据交易所发展情况逐步收取交易费用、交易商协会会员管理费用。
四、目前运营情况及下一步打算
　　目前，交易所已完成运营架构的设计与运行，已与首批13家金融机构签订了会员入会合同，实现了249亿元信贷资产的登记托管。同时，交易所也结合交易规则，构建了交易电子平台，2011年7月首批上线的首批产品，是由重庆翰华小额贷款公司发行的小额贷款收益权凭证产品。“小贷公司收益权凭证”指小贷公司将自己贷款的收益权出让给金交所的做市商，由后者打包购买收益权后，再将资产分割成小份，卖给市场投资者，小贷公司到期收回贷款后再向做市商回购。对于“小贷公司资产收益权凭证”，交易所要对小额贷款公司的客户数、管理层和股东以及其是否注重商业品牌而非追求短期利益等进行审核考量。 这是重交所对中小企业融资新模式的探索，也是其与天津金融资产交易业务的重要区别。
重庆市渝中区瀚华小贷公司的2011年第一期小贷资产收益权凭证分为三档，即优先A03档（3个月）、优先A06档（6个月）和普通级档凭证，分别是2500万元、2000万元和700万元。A档是公开发行，普通级采取定向发行方式。其中，优先A03档和优先A06档的票面预期收益率分别为6.6%、7.5%，普通级档凭证则无票面利率。该产品交易活跃。
     重庆金交所目前客户数已经接近2000人，多数为银行和专业人士，对于个人投资者，则要求具备股票和债券方面的金融投资经验，以及20万元以上的金融资产证明。买卖最低标准为1手，1手为100份资产，每份资产相当于100元人民币。也就是说，普通投资者想购买这类投资产品，最低门槛为1万元，大大低于银行理财产品5万元的门槛。购买后，可选择等待到期，系统自动赎回，也可以在半途卖出。卖出的时候需要投资者进行报价。一旦做市商觉得价格可行，就会买下，交易成功。
最近，交易所正在与东方资产等第二批战略投资者进行协商和沟通，力争再引进一批实力强、有全国影响的投资者入股。同时交易所也正与建设银行、民生银行等第二批会员商谈入会合同，吸引更多金融机构入会交易。下一步，除小额贷款信贷证券化外，重庆金交所还将推出应收账款、租赁、信托资产收益凭证等第二批产品。