地方城建平台投资融资问题及解决方案.pdf

2023年8月（上）/总第338期 25经济视野引 言投资融资作为城市化建设、国家建设的重要组成部门，与城市经济发展具有密切关联，在城市化建设中属于重要影响因素。随着我国城市化建设进程发展，地方城建平台投资融资也不断发生改变，获得良好发展机遇的同时，也遇到了更多、更严峻的问题，需要总结问题并分析原因，在地方政府带领下积极解决问题，完善投资融资体质、拓宽渠道等，改善投资融资环境，推动城市现代化发展。1地方城建平台投资融资问题地方城建平台投资融资面临诸多问题亟待解决，主要问题包括平台缺少实体支撑、投资融资体制运行不畅、城建成本增加、投资融资法律法规不健全、投资融资人才储备不足、债务风险，很大程度上制约投资融资，减缓城建脚步。1.1 平台缺少实体支撑从我国现阶段的整体发展趋势及现状看，地方城建平台投资融资普遍面临缺少实体支撑问题，未能形成全社会领域的共同参与1。首先，地方城建平台投资融资一般情况下采用政府投资、国企建设的形式，地方城建平台的投资融资由国家资产组建的公司发起，地方城建投资融资项目总体上是公益性。其次，地方城建项目实施及落实过程中，项目融资由地方政府给予信誉担保，确保融资的顺利进行与项目的实施2。最后，在以政府为主导并控制投资融资范围的情况下，地方城建项目中少有企业民营企业参与其中，现金流比较少且来源单一，缺少实体支撑下难以达到预期的信用标准，财务指标不理想，只能单纯依靠政府财政补贴及支持，地方城建平台的资金周转情况不容乐观，资金利用率低，周转困难。1.2 投资融资体制运行不畅地方城建平台投资融资面临的主要问题是体制运行不畅，涉及投资主体单一、成本约束弹性化、融资渠道狭隘等问题，影响投资融资的整体运行，制约地方城建项目实施3。第一，地方城建平台的投资融资主体单一，多数情况下为各职能部门或者主管部门成立的国有独资子公司，地方城建项目单一，融资分散，并且存在经营垄断情况，对于贷款的偿还也采取统一还贷方式。国有独资子公司在地方城建项目投资融资过程中可以代表政府行为，能够履行部分的政府职能，在经营方面和运行方面有天然业主地位。第二，国有资产总公司成为地方城建项目的借贷主体，负责融资以及子公司的信用担保。国有独资子公司作为投资主体，负责具体的地方城建项目建设和运营，全部局限在国家层面，导致政府依然是最终负债的主体4。国有独资子公司在借贷方面不承担风险，并且自己管理自地方城建平台投资融资问题及解决方案 孙旗（武汉光谷交通建设有限公司）摘要：近年来，在社会经济持续、稳定发展的大环境下，城市现代化建设步伐加快，城市基础设施的建设已进入紧张阶段，受到社会各界广泛关注与重视。地方城建平台投资融资情况很大程度决定着城市现代化建设速度与质量，关乎民生、国家整体性发展。本文对地方城建平台投资融资问题以及相应解决方案提出了一些思路，以供参考。关键词：地方城建平台；投资融资；问题；解决方案26 2023年8月（上）/总第338期孙旗：地方城建平台投资融资问题及解决方案己、自我监督，约束机制缺失，容易发生违规问题，资金浪费严重。第三，现阶段地方城建平台投资融资的渠道狭隘，对于银行的依赖性很高，未能有效引入民间资本、外资、企业资金等，限制了投资融资的范围。确保资金准入规则也在一定程度上限制了除国有资金的引入，导致地方城建项目投资融资出现闭环。1.3 城建成本增加在不断完善城乡规划法等地方城建相关法律规范的前提下，城市现代化建设快速发展，农村人口向城市内部及周边大量迁移，提高了城市房地产价格，土地价格大幅度上涨，加上城建材料、人工、设备租赁等费用的增加，给地方城建造成较大困难，城建成本增加明显。另外，城建征地与拆迁补偿费用也在不断增加，也给城建投资融资造成较大影响，压缩了资金回报率。国家对于房地产市场的现状及发展趋势采取宏观调控方式，通过不断加大调控力度，稳定土地财政，会造成土地价格上涨，进一步增加地方城建成本。目前，城投公司所筹资金主要是通过国家开发银行及其他商业银行借款取得,单一的融资渠道和融资模式，使得还本付息金额逐年增加。同时，由于责权利不对称,还款措施和制度保证不健全，造成城投公司债务约束机制软化，加大了债务风险。1.4 投资融资法律法规不健全地方城建平台投资融资虽然本质上是一项利民、惠民的项目，对于提高城市现代化水平，创造宜居环境起到关键作用。但是其本质上依然属于一种经济行为，需要与我国现行的规律法律相适应，不得违背法律法规。地方城建平台投资融资的基本行为需要严格遵守相关的法律法规，做到有法可依、有章可循，以此保证地方城建平台投资融资良性发展，取得理想的城建效果5。但是，在地方城建平台投资融资过程中，由于投资融资法律法规不健全，导致投资融资存在一些漏洞，降低了投资融资的可靠性，风险比较高，导致城建项目投资者的再次投资积极性下降。另外，当前我国地方城建平台投资融资的风险主要集中在政府，虽然因为法律法规及政策对政府举债的行为进行了限制，实际操作中地方政府会通过职能部门、临时设立的建设项目负责人等以债务人身份出现，从投资融资的具体事务中脱离出来，但是整体的投资融资风险依然归于政府，成为隐含的风险主体。1.5 投资融资人才储备不足地方城建平台投资融资的实际操作过程离不开高素质、业务能力强的执行者，投资融资的主体包括操作人、投资人等，对于人才的需求要求比较高，需要有充足的人才储备，以此才能保证地方城建平台投资融资运行良好。现实情况是投资融资人才储备不足，在实际的操作方面能力不足，经验欠缺，使得资金运作没有达到预期，影响地方城建项目的运作畅通性，导致地方城建效果不理想6。与此同时，地方城建平台投资融资过程中对于人才的应用存在不合理情况，主要体现在人才资源的配置不合理，职能划分及工作范围不清晰，存在一人多岗、身兼数职等问题，不仅会降低工作及管理效率，而且会出现职能冲突，不利于地方城建平台投资融资有序开展、顺畅运作。从整体情况看,市城建投融资平台人才总量不足，人才队伍结构不合理,缺乏具备投融资、资本运营、市场分析等方面的专业人才。1.6 债务风险从我国当前地方城建平台投资融资现状来看，整体的债务风险问题显著，成为制约地方城建平台投资融资的根本性原因之一。从债务风险的来源及影响情况来看，地方城建平台投资融资渠道单一是根本原因，由于地方城建项目的资金来源主要是商业银行贷款，是主要债务主体，加上地方城建项目以公益性居多，投资回报少，向银行偿还资金贷款的压力非常大7。同时，地方城建平台投资融资中的债务结构缺乏合理性，贷款周期主要是短期或者中期，还贷周期短、时间集中，缺少足够的可持续能力。地方城建项目多数为公益性项目，资金投入较大，但是回报少，导致地方城建平台投资融资需要不断扩大融资规模，会造成净资产负债率高，资本金与负债总额没有实现同步增长。2地方城建平台投资融资问题解决方案针对地方城建平台投资融资常见现实问题，需要从当前的市场经济环境、城建现状入手，制定行之有效的解决方案，从强化经济实体、优化体制、规范行为等方面进行问题解决。2.1 转变投资融资观念，强化经济实体支撑地方城建平台投资融资的观念需要时刻紧跟时代发展脚步，不断更新并转变，以此保证地方城建平台投资融资的全面覆盖性、社会全域参与性，强化经济实体支撑，推动地方城建平台投资融资良性发展。传统观念下，社会大众对于地方城建项目的性质主要集中在公益性、福利性，认为城建项目理应向社会大众免费开放、提供服务，收费也应该象征性8。但是，任何行业失去了经济属性都会发生衰落，不利于城市现代化建设。因此，地方城建平台投资融资需要转变传统观念，融入经营城市理念，通过企业制度进行城市建设，促使地方城建资金实现良性循环，达2023年8月（上）/总第338期 27孙旗：地方城建平台投资融资问题及解决方案到可持续发展的根本目标。2.2 优化投资融资体制，提高投资融资回报率地方城建平台投资融资要想可持续发展，实现最终的城市建设目标，首要任务是优化投资融资体积，提高投资融资回报率。首先，需要对地方城建投资融资的渠道进行拓宽，引入更多的民间资本、企业资金、外资等，优化资金结构，从而减少政府投资，降低投资风险及资金压力。同时需要构建地方城建平台投资融资良性的循环机制，对资金的筹措、使用、偿还等过程进行管理和监督，提高投资融资科学性、合理性、可靠性9。其次，地方城建平台投资融资需要盘活存量资产，对无形资产有效激活，并合理应用增量资产，以此形成投入、经营、增值、再投入良性循环。地方城建平台投资融资推行政企分开模式，对投资、建设、管理职能进行分离，以此提高地方城建平台投资融资效率，使得政府在向投资者服务方面投入更多精力，创造良好的公平投资环境。2.3 宏观调控经济市场，稳定城建成本加大宏观调控力度，对房地产价格进行控制，稳定城建成本，保证地方城建平台投资融资良性发展。第一，从源头上对资金成本进行控制，包括负债资金与权益资金，对投资与经营中需要付出的代价有效降低，仔细核算资金成本，强化管理。明确资金结构，对负债资金占比情况进行明确，凸显出财务杠杆工具的使用作用，降低资金成本。第二，对资金成本控制及结构优化的现实结合进行强化，对收益情况进行重视，对红利和股息的实际情况进行了解和分析，预测投资融资风险，规避风险。第三，地方城建平台投资融资需要合理调整并配置，进行渠道拓宽，提升信用，同时加强国家、地方政府的市场经济行为干预和调控，稳定市场环境，使得地方城建材料价格趋于平稳，降低上升幅度，从而减少城建成本。2.4 健全投资融资法律法规，规范投资融资行为地方城建平台投资融资需要在健全的投资融资法律法规下落实，规范投资融资行为，确保公平性、公正性，凸显政府意愿与行为意识。因此，地方政府需要加强地方城建平台投资融资制度建设，制定并颁布相关的规范性文件，在制度上给予投资融资行为保障，加强政府控制10。结合内外部审计、过程审计及事后审计，对地方城建平台投资融资项目的资金来源、使用情况等进行全面追踪，对资金使用的合法性、正确性进行严格控制，避免出现资金沉淀。地方城建平台投资融资需要改革配套的项目管理体制，将市场机制配置资源的功能充分发挥出来，可以采用项目法人责任制、项目代理制等，使得地方城建项目成本下降，使得投资收益增加。2.5 加强投资融资人才培养，充实人才队伍地方城建平台投资融资整体运行情况与人才储备、管理息息相关，加强投资融资人才培养，充实人才队伍是地方城建平台投资融资落实与推行关键。需要加强投融资人才培养，扩大专业队伍，同时不断更新理念，汲取经验，从我国国情入手研究分析，取长补短，积极提高地方城建平台投资融资效率与质量。2.6 构建投资融资风险防范机制，降低债务风险地方城建平台投资融资的风险作为项目发展的根本性影响因素，需要通过构建投资融资风险防范机制方式进行债务风险降低，提高投资融资合理性、可靠性。首先，需要完善担保机制，根据现行担保法的相关规定对担保形式进行创新，结合投资融资特点满足具体的担保需求。其次，对地方城建投资融资合同进行严格制定，对各个债务人、责任主体的权利与义务进行全面、细致明确，保证各参与主体的合法权益。最后，强化投资融资风险防范机制，对各种风险因素进行提前预测和分析，采取相关措施进行规避，减少风险事件发生。3结 论综上所述，当前社会背景及经济环境下，地方城建平台投资融资面临较多问题，机遇与挑战并存，需要立足于实际并从根本问题出发，依次解决问题，改善投资融资管理及体制制度，同时强化人才培养、增强风险意识，不断改变地方城建平台投资融资环境，提升回报率，拓宽投资融资渠道，推动地方城建发展，获得理想的社会效益与经济效益，为城市现代化发展奠定基础。参考文献1李珏霏.济南城市建设投融资平台转型研究D.山东大学,2022.2周琴.地方政府投融资平台转型分析 D.广州大学,2022.3田瑞芳.地方政府投融资平台公司转型发展研究 D.河南工业大学,2021.4袁济东.J 市政府对融资平台高管绩效评估指标设置的问题及对策研究 D.江苏大学,2021.5姜靖雯.城投公司风险管理研究 D.首都经济贸易大学,2020.6刘晴语.地方政府投融资平台风险管理研究 D.中南林业科技大学,2020.7刘付国.南京江北新区城建集团融资策略优化研究 D.兰州大学,2020.8熊晶.城建投集团营运资金管理探讨 J.经济管理文摘,2020(03):75-76.9汪浩.H 市政府投融资平台转型发展研究 D.华中科技大学,2019.10王平.供给侧改革背景下地方融资平台转型发展研究 D.对外经济贸易大学,2018.