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金融与经济发展的关系
摘要：金融已逐步由最初中介商品交换的辅助工具发展成为经
济活动中一个相对独立因素。一方面，金融通过促进储蓄和投资增长、
优化资源配置、便利交换等活动，推动经济增长；另一方面，金融风
险的存在以及不合理的金融发展又令经济增长受阻。因此，合理发展
金融不仅能促进经济发展、更能抑制其副作用。这对发展中国家尤为
重要。
关键词：金融；经济发展；促进；阻滞
金融是货币与信用的融合，它是商品交换与市场经济发展到一定
阶段的产物。在经济的
2、发展过程中，以货币为媒介的商品交换打破了
直接的物物交换中买卖双方在时空上的限制。随后信用的发展又令货
币与商品的交换在时空上的限制进一步放开，以至即使在交换双方商
品所有权转移后市场仍继续存在，货币也逐渐作为一种可有偿转让的
特殊商品成为市场交易对象之一。于是，从商品流通中独立出了一种
特殊商品——资本，金融也开始具有真正意义。此后，金融工具逐步
由单一的货币形式发展为货币、商业票据、股票债券等多种形式并存，
出现了专门经营金融业务的金融机构以及从事金融活动的金融市场，
金融开始由最初中介商品交换
3、的辅助地位逐渐发展成为经济活动中一
个相对独立的因素，通过其自身的货币发行、信用创造、资源配置等
功能影响着社会再生产和经济发展的速度和质量。
l 金融对经济增长的促进作用
当金融得到健康有效的发展时，它积极促进着经济发展。
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1.1 货币的运用降低了交易成本、便利交换斯密认为。劳动分工
即专业化是提高生产力的首要因素。专业化程度越高，工人越可能发
明更先进的机器或生产方法。而金融的作用在于货币的产生大大降低
了物物交换中因需求和
4、时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品
品质、掌握商品信息的单位交易成本，便利了交换，从而实现市场范
围扩大专业化程度提高。随着经济货币化程度的提高、单位交易成本
和信息成本仍会下降。这一作用更为加强。
1.2 金融能促进储蓄和投资的增长，从而为经济发展提供资金支
持经济发展需要大量资金推进。而储蓄是提供资金的重要来源之一。
特别是在经济从不发达走向发达的过程，储蓄率的高低起着决定性的
作用。几乎所有国家在发展过程中都伴随着储蓄率的上升，其中最有
代表性的是日本。日本在 50：7O 年代的高速发展
5、时期，储蓄率曾达到
40％的水平。在促进储蓄率上升的因素中，金融是最重要的一个。金
融的特点在于资金融通，而利息率使当前消费转化为未来消费、实物
储蓄转化为货币储蓄揩蓄增值并转化为投资成为可能，这就决定了它
有条件吸收社会中的闲散资金转化为储蓄， 从而为生产提供资金采源。
此外，金融的特点又使它成为动员储蓄和投资的最佳途径：一方面，
把分散的储蓄者用于投资或存储的资金集中起来需要大量信息和投资
渠道，发挥规模经济的优势，而流动性金融市场能增强金融工具的多
样性和流动性、满足持有多样化证券组合的需要；
6、另一方面，动员储
蓄牵涉大量筹资企业与拥有剩余资金的诸多投资者，金融中介能以最
低的交易成本和信息成本最大量地动员储蓄，有效避免信息不对称的
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弊端。
1.3 金融发展实现了资金的合理流动，优化资源配置，提高资本
效率首先，金融能降低长期投资的流动性风险。高收益的投资项目需
要长期的资金占用，为此储蓄者必须承担因资金长期被占用而产生的
资金流动性风险，以致不愿长期投资。而资本市场交易、各种金融工
具的创新金融中介的往来存款业务以及
7、针对外部冲击对流动性投资和
非流动性投资进行的动态均衡组合部位金融具有降低和分散流动性风
险的能力，向力图回避流动性风险的储蓄者提供最大眼度的保险。这
使更多资金会流向周期较长的项目。正是基于这一作用，18 世纪英国
工业革命才能拥有充足的资本支持它最终完成。其次。金融的存在能
大大节约信息成本。金融中介具有较个体储蓄投资者更强的获取和处
理众多企业、管理者和经济环境方面信息的能力和专业评估技术。这
使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储蓄投资者通过个人努
力获取信息的成本要低得多。 再者，金融体系能降低监督成本，
改进对资金使用者销监督。资金所有者在投资时需要核实项目质量和
项目回报，这需要支付一定的费用，提高投资成本。同时资金使用者
夸大投资收益、掩盖经营问题的内在倾向又会使这种监督成本加大。
为此。金融能借助其专业技能和中介地位来代理资金所有者对资金使
用者的监督。提高监督的有效性。
此外，金融业为社会提供大量就业机会、加速科技成果向现实生
产力的转化，并促进经济全球一体化的发展。这些都不同程度地为经
济发展作出了贡献。
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