证券投资学实验指导书(打印版).doc

课程实验指导书

班级名称： 金融1010
课程名称： 证券投资学
编制单位： 经济管理学院
指导教师： 孟民

经 济 管 理 学 院
2013年5月

实验1 《行情阅读与股票分析软件的使用》
一、实验目的
熟悉证券投资模拟教学系统； 清楚证券投资软件系统结构和作用；证券投资股票分析软件的使用和操作；读懂大盘领先指标和分时走势图；掌握开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘的含义与运用。
二、实验内容与步骤：
步骤1：证券投资模拟教学系统安装
在老师指导下下载金融教学系统学生端，并双击安装。打开金融教学系统，连接服务器，进入行情分析界面。
步骤2：了解证券投资股票分析软件的功能
步骤3： 证券投资股票分析软件的使用和操作
这里先介绍软件界面构成的基本元素，以及可以从中能获得的信息和实现的功能。主要内容包括：
1、主菜单栏
如果对股票软件还不熟悉，那么通过菜单栏可以找到几乎所有它能够实现的功能。
2、综合信息栏和状态栏
在画面最低端有两行信息，即是综合信息栏和状态栏。
①综合信息栏
上证指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到上证指数分时走势图。
深证成指、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到深证成指分时走势图。
沪深300指数、涨跌成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到沪深300分时走势图。
②状态栏
沪、深的红绿军：买气（红）、卖气（绿）的强弱表示。
红色箭头表示现在正处于领先指标红色的区域，绿色箭头表示现在正处于领先指标绿色的区域。如果箭头向上，表示领先指标与之同色的柱状线正在变长；如果箭头向下，表示领先指标与之同色的柱状线正在变短。
3、信息窗口
信息窗口在画面的右上方。这个窗口显示了当天该商品的各种信息，几乎所有的数据都要看这个地方。大盘指数和个股画面中的信息窗口所显示的数据信息是不一样的。
①大盘的信息窗口显示数据可以看到：最新指数、指数涨跌、涨跌幅度、昨日收盘、今日开盘、今日最高、今日最低、总成交量、总成交金额、委比、委买卖差、上涨家数、平盘家数、下跌家数。

最新指数：最近1分钟的指数。
指数涨跌：最新-昨收。
涨跌幅度：涨跌/昨收。
总成交量：到最近 1 分钟为止，所有成交手数之和。
总成交额：到最近 1 分钟为止，所有成交额之和。
委比：=（委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和）/（委买五档手数之和 + 委卖五档手数之和）*100%。委比的变化范围为（-100%，100%）
委买卖差：= 委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和
上涨家数：最近 1 分钟内上涨的家数。
平盘家数：最近 1 分钟内平盘的家数。
下跌家数：最近 1 分钟内下跌的家数。
②个股信息窗口显示数据可以看到：卖五/卖四/卖三/卖二/卖一；买一/买二/买三/买四/买五；第一屏：成交、开盘、幅度、最高、总手、最低、现手、换手/全价；第二屏：均价、涨跌、金额、市盈/利息/净值、委比、量比、涨停、跌停。
卖五/卖四/卖三/卖二/卖一：该个股当前时刻委托卖出的第五/第四/第三/第二/最低价格。
买一/买二/买三/买四/买五：该个股当前时刻委托买入的最高/次高/第三/第四/第五高价格。
幅度：（涨跌/昨收）*100%
涨跌：最新-昨收
总手：当日到最近 1 笔为止该个股所有累计成交手数的总和。
开盘：该个股当日的第 1 笔成交价格。
最高：当日到最近 1 笔为止该个股成交的最高价格。
最低：当日到最近 1 笔为止该个股成交的最低价格。
均价：累计成交金额/累计成交量。
量比：是评价当日累计成交量的指标。当日累计成交量/（过去 5 日每分钟平均量*当前开市多少分钟）
换手：阶段内成交量/普通股股份总数，用户可以根据需要，将阶段周期设置为 1～5 天。
市盈：市盈率，为每股市场价/每股税后净利润（摊薄）。
外盘：到最近 1 笔为止，当日所有靠近委卖价成交的手数总和。
内盘：到最近 1 笔为止，当日所有靠近委买价成交的手数总和。
③即时明细小窗口
明细小窗口在画面的左方。在分时走势画面和技术分析画面时，单击鼠标左键，或按"Esc"、"Enter"键，就可以让它显示或隐藏。明细小窗口是游标所在位置那一分钟的信息。分时走势画面显示数据。
时间：游标所在的时间。
最新价：游标所在位置的价格。
涨跌：游标所在位置的价格-昨收。
均价：累计成交额/累计成交量。
成交手数：游标所在位置的成交手数。
成交金额：游标所在位置的成交金额。
技术分析画面显示数据
日期：游标所在位置的日期。
幅度：涨跌/昨收*100%。
开盘：游标所在当日的开盘指数。
最高：游标所在当日的最高指数。
最低：游标所在当日的最低指数。
收盘：游标所在当日的收盘指数。
成交量：游标所在当日的成交手数之和。
成交额：游标所在当日的成交金额之和。
步骤 4：了解大盘领先指标和分时走势图
分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场中的交易信息实时地用连续曲线在坐标图上加以显示的技术图形。其中坐标的横轴是市场交易的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。
分时走势图又分为指数分时走势图和个股分时走势图，二者在画面上有所不同。
1） 指数分时走势图（有两种不同画面，如下一种是我们常用的走势画面）
白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是按个股总股本进行
加权计算得出大盘指数。
黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待，不含加权计算的大盘指数。
参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，表明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。
红色、绿色的柱状线反映当前市场即时所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增
长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌；
绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
画面下方的黄色柱状线表示市场中每分钟的成交量，单位为手(100 股/手)。
2） 个股分时走势图
（1）白色曲线表示该种股票的分时成交价格。
（2）黄色曲线表示该种股票的平均价格。
（3）黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100股/手)。
步骤5：掌握开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘的含义与运用
1．前收盘价：前一交易日或前一天收盘前最后一笔交易的成交价格，反映该段交易多空双方交战的结果。
2．开盘价：是一天交易开始时第一笔成交价，目前深沪实行集合竞价。
3．最高价：是一天交易中最高价格的成交。
4．最低价：是一天交易中最低价格的成交。
5．买进价：委托买入的价格。
6．卖出价：委托卖出的价格。
7．成交价；成交价有低于、等于买入价，高于、等于卖出价，在买入卖出之间五种。
8．成交量：全日成交的总量（股数、金额）。
9．涨跌幅：
10．委买手数：现在所有委托买入下三档之手数相加之总和。
11．委卖手数：现在所有委托卖出上三档之手数相加之总和。
12．委比：委托买入的手数与委托卖出的手数之比：委比正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。

13．均价：
14．量比：
15．外盘：成交价在卖出价为外盘。
16．内盘：成交价在买入价为内盘。内盘+外盘=总手数
17．成交明细表：每一分钟成交之明细。成交手数为红色股表示股价高于前一天收盘价。绿色表示股票价格低于前一天收盘价。
18．分价表：至目前为止的成交量依成交价列出成交在该价位的累计量。
19．领先指标：白线为加权指数曲线，黄线为不含加权之指数曲线。指数上涨，黄在白上，小盘比大盘股张幅大。指数下跌，黄在白上，小盘比大盘股跌幅小。
步骤6：自选股的设定
1、在所有产品中任意点击一支股票名称，再点击右键加入自选股按钮，则在自选股的产品栏中看到加入的这支股票名称，不断重复操作，则依次增加到所选择产品列表中。
2、删除操作，在自选股的产品栏中点击已被选中的股票，然后点击移除按钮，则被选中的股票从已选择查看的产品栏中被删除出去。如需重新加入，则按照添加方式加入即可。
3、在自选产品里面直接输入产品代码，点击加入按钮可以直接加入代码所对应的产品。
4、在完成上述操作后，按确认键，则以上操作被系统认可，在以后的操作中，只需打开自选股就可以方便的找到你已经选中的股票。
5、练习：请你选择两支股票（包括所选择股票）设定为自选股。注意分别用两种选股方式进行操作。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、 谈谈对证券交易软件的认识；
2、 谈谈对开盘价、收盘价、委比、量比、内盘、外盘等如何运用，并举例说明；
3、请说明你是如何完成两支股票的选股的（即你是如何查找到两支股票的）。
实验2 《证券交易》模拟
一、实验目的
了解股票交易系统；进入股票和资金帐户；理解并掌握证券交易的主要原则和规则；掌握股票交易的主要程序和操作环节。
二、实验内容与步骤
步骤1：点击桌面模拟股票客户端，启动软件。
步骤2：进入股票和资金帐户
1、点击主菜单上的委托，进入乾隆模拟委托。输入帐号，密码。
2、软件系统会给予100,000元的虚拟起步资金，可以用这些资金进行沪深A股和基金的委托买卖，股票买卖的具体规则同证交所公布的证券买卖规定基本一致，不能透支及买空卖空。
3、T+1 操作，当天买入的股票不能抛出；+/- 10%涨跌停限制，ST 板块为+/- 5%限制；
4、根据当天的动态行情即时价确定成交价，每天交易时间为 9：30 至 15：00。
5、交易费用：自行查询。
步骤3：修改交易密码
步骤4：交易操作主要是指办理委托下单、查询、撤单、交割中学生应做的工作。
1、点击进入如委托下单界面：输入股票代码，如600000 浦发银行，选择买，股票数量为1500 股，根据该股的最新价以及卖一的价格，输入限价8.75 元。
2、然后点击会出现如下画面：
3、点击中间窗口下单确认中的会出现如下画面：
4、点击会出现如下画面：
5、点击会出现如下画面：
6、直至模拟交易过程全部结束。
步骤5：练习
1、就你认为可以投资的股票，从中选取三支（所选定股票为必选股）。在你的保证金账户界面进行操作，把你认为可以值得投资的股票分别买入你认为值得买入的数量，并保证在本次实验中能够成交。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、 谈谈对证券交易流程的认识；
2、 请记录你所查阅到的现行证券交易费用的内容及税/费率。
3、完成以下问题：
1）你买入的三支股票为：
2）你不成功交易的次数为：
3）不成功交易的原因是：
4）你买入这三支股票的原因是（据实填写）：
5）在完成本次实验准备关机之前，你本人的班级排名为：（请在师生互动平台查询排名）
实验3 《股票基本面分析》
一、 实验目的
理解基本分析思路；了解宏观分析、行业分析、公司分析要点。
二、 实验内容与步骤
步骤1：宏观分析
宏观经济周期分析、宏观经济政策分析
（1） 阅读两份以上的宏观经济分析报告，对照主要经济数据的变化理解分析该报告；
（2） 查询相关官方网站，总结今年以来的主要经济政策。
步骤2：行业分析
（1）行业的敏感性分析、集中度分析、竞争分析等：
（2）以买入两支股票（其中一支为所选定股票，另一支为同行业股票）的上市公司所在的行业收集相关资料，例如行业研究报告，加以归纳总结。
步骤3：公司分析
基本面分析、财务分析
（1） 阅读教材相关理论知识
（2） 针对所投资的两支股票，阅读公司基本信息及财务数据。
三、 实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、针对所买入的两支股票填写下表：
买入股票名称
A：
B：
所处行业

行业在国民经济中的地位

买入的理由

2、针对所买入的两支股票填写下表：
股票名称
信息栏
A：
B：
公司概况公司大事

近两年来财务报表

近两年来分红扩股情况

近年来公司业绩比较

公司所处行业发展前景预测

公司近年来投资情况

公司是否有不良记录或者违规情况

公司所处地域和所处板块

实验4 《K线分析》
一、 实验目的
理解 K 线图的定义；掌握 K 线图绘制；理解各种 K 线图形态和其意义；了解组合 K 线图的分析。
二、实验内容与步骤
步骤1：打开股票分析软件的 K 线图，这就是上证指数的日 K 线图。
步骤2：识别阴阳线和上下影线
步骤3：进行 K 线图分析
K 线大法归纳为简单的三招，即一看阴阳，二看实体大小，三看影线长短。
“一看阴阳”——阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有的方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。
“二看实体大小”——实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。
“三看影线长短”——影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论 K 线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。
K 线一点通的简单三招，既可对日 K 线、周 K 线、月 K 线甚至年 K 线进行分析，也可对二根、三根甚至 N 根 K 线进行研判。前者可简单运用，后者将 N 根 K 线叠加为一根然后进行研判。
K 线基本形态

K 线组合形态分为反转和持续两个大的种类，下面只列举 9 种反转组合形态。
①锤形线和上吊线如下图所示。锤形线处在下降趋势中。当天疯狂地卖出行动被遏制，价格又回到了或者接近了当天的最高点。锤形线有牛市含义。上吊线处在上升趋势中。当天的价格行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置。上吊线中产生出来的长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。上吊线具有熊市的含义。
②鲸吞型基本形状如下图所示。熊市鲸吞型处在上升趋势中，收盘比前一天的开盘低。上升的趋势已经被破坏，上升趋势将要反转。牛市鲸吞型的情况与熊市鲸吞型的叙述的情况正好相反，是看涨的组合形态。

③孕育型的基本形状如图所示。牛市孕育型处在下降趋势进行了一段时间之后，第二天价格的上升建议买进。熊市孕育型处在上升趋势进行了一段时间之后。第二天，价格低开，动摇了多头，引起价格的下降，建议卖出。倒锤线和射击之星的基本形状如图所示。
④倒锤线之前已经是下降趋势。潜在的趋势反转将支持上升。射击之星处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。

⑤刺穿线与乌云盖顶的基本形状如下图所示。刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线后，第二天的收盘高于长阴线实体的中点，是反转形态。乌云盖顶是上升趋势的时候，长阳线后的收盘价格降到阳线实体的中间之下，顶部反转的机会越大。
⑥早晨之星和黄昏之星的基本形状如下图所示。早晨之星开始是一根长阴线，第二天的小实体显示了不确定性。第三天价格跳空高开，显著的趋势反转已经发生。黄昏之星的情况与早晨之星正好相反，是上升趋势中的反转的组合形态。

⑦三白兵基本图形如图所示。如果在下降（上升）很长时间后出现，是反转的信号。沪深市场的三白兵阳线之间更多的是有缺口。
⑧强弩之末是发生在上升降趋势末期，基本图形如图所示。小实体和缺口这说明不确定性有阻止向上的移动的必要。强弩之末展示了原来上升趋势的弱化。从图形上看，强弩之末是黄昏之星的"前奏曲"。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的强弩之末的含义越强。三乌鸦发生在上升降趋势末期，基本图形如图所示。
⑨三乌鸦呈阶梯形逐步下降。由于出现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降的一边。

步骤4：K 线图分析小结
无论是一根 K 线，还是两根、三根 K 线以至多根 K 线，都是对多空双方争斗做出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是起一种建议作用，并不是命令，也不是说，今后要涨就一定涨，而是指今后要涨的概率比较大。
有时候在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是实际没有下跌，而是与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的 K 线组合的结论，将新的 K 线加进来重新进行分析判断。一般来说，多根 K 线组合得到的结果不大容易与事实相反。
步骤5：练习
1、查找当天涨幅前十名的股票、观察其图形特征；查找当天跌幅前十名的股票、观察其图形特征。
2、运用K线理论对所选定股票典型的持续整理和反转突破点的K线进行分析。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、 谈谈对K线理论的认识；
2、 记录所选定股票典型的整理行情和反转行情之处出现的k线组合及出现的时间，说明理论与实际之间的关系。
实验5 《切线分析》
一、实验目的
理解趋势的含义；掌握趋势线、轨道线的画法与作用；掌握黄金分割线的运用；了解切线分析。
二、实验内容与步骤
步骤1：打开股票分析软件的K线图；
步骤2：趋势线、轨道线的画法；
步骤3：单点黄金分割线分析
步骤4：两点黄金分割线分析
1、两点黄金分割线是百分比线的一个特特殊情况。
2、当价格持续涨到一定程度，向下回撤。retracement，回撤的位置很重要。百分比线也可以提供几个价位。
3、先确定上涨开始的最低点和开始向下回落的最高点，得到两者之间的差，分别乘上几个特定的数字为61.8％、50％和38.2％。
4、两点黄金分割的适用条件和对象
（1）针对的对象是趋势的中途出现的反向运动。
（2）属于计算开始回落和开始反弹的位置的方法。使用两点黄金分割线必须假设，当前的市场波动是原来趋势的Retracement，而不是反转Reversal。
步骤5：练习
1、查找当天涨幅前十名的股票、观察其图形特征；查找当天跌幅前十名的股票、观察其图形特征。请选择不少于3支股票（所选定股票为必选股）。
2、运用黄金分割线方法对所选择股票典型的持续整理和反转突破点的价位进行分析。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、谈谈对切线理论的认识；
2、记录所选定股票典型的整理行情和反转行情之处出现的价位及出现的时间，说明黄金分割线分析理论与实际之间的关系。
实验6 《形态分析》
一、实验目的
理解形态的含义；掌握常见的反转突破与持续整理形态的画法与作用；掌握常见的反转突破与持续整理形态的的运用；了解形态分析。
二、实验内容与步骤
步骤1：打开股票分析软件的K线图；
步骤2：常见的反转突破与持续整理形态的画法与作用；
1、反转突破形态
1）双重顶和双重底

2） 头肩顶和头肩底

3）三重顶和三重底

4)圆弧形态

2、持续整理形态。
1）三角形

2）矩形 3）旗形
4）楔形

步骤3：常见的反转突破与持续整理形态分析
步骤4：练习
1、 查找当天涨幅前十名的股票、观察其图形特征；查找当天跌幅前十名的股票、观察其图形特征。
2、运用形态理论对所观察股票（不少于3支）典型的持续整理和反转突破点的形成进行分析。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、谈谈对切线理论的认识；
2、记录所选定股票典型的整理行情和反转行情之处出现的形态特点及时间，说明形态分析理论与实际之间的关系。
实验7 《移动平均线（MA）原理与分析》
一、 实验目的
了解移动平均线的应用法则；通过移动平均线（MA）原理预测股票的未来走势并判断最佳的买卖时机。
二、实验内容与步骤
步骤1：移动平均线（MA）原理与计算（p343）
步骤2：移动平均线的特点
步骤3：移动平均线的应用法则——葛兰威尔（Granvile）法则：
步骤4：MA 的组合应用

移动平均线应用图
步骤5：练习
运用移动平均线理论分析股票指数的走势和所选定股票的价格走势。
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、 谈谈对移动平均线理论的认识；
2、 记录运用移动平均线理论对股票价格指数和所选定股票进行分析,并写出有关投资策略的报告。
实验8 《技术指标分析》
一、实验目的
了解技术指标分析的优缺点和常用的几种技术指标分析，MACD、BIAS、RSI 等常用技术指标的应用法则，能通过简单的技术分析预测股票的未来走势并判断最佳买卖时机。
二、实验内容与步骤
步骤1：股票分析软件技术指标方法简述
技术分析的指标相当多，缺省的系统指标就有近百种，即使是专业的分析师有时也容易混淆。为了解决这种困扰，本分析系统根据指标的设计原理和应用法则，将所有指标划分为十大类型：
1. 大势型指标
2. 超买超卖型指标
3. 趋势指标
4. 能量指标
5. 成交量型指标
6. 均线指标
7. 图表指标
8. 选股指标
9. 路径指标
10.停损型指标
学生只要知道指标属于哪一类、就差不多知道了该指标的应用法则；同样，用户只要明白自己的需求（例如，是判断趋势呢还是要寻找超买超卖区域），就可以方便地在相应类别中找到合适的技术指标。技术指标的这种分类，也便于用户对指标原理的学习、理解和记忆。
步骤2：股票分析软件技术指标使用方法
技术指标法是技术分析的重要分支。全世界各种各样的技术指标有千种以上。按照固定方法对数据进行处理，得到反映“技术指标值”的数字。将技术指标值绘制成图表，根据图表对市场进行行情研判。
技术指标涉及到数据和处理数据的方法。数据是价格和成交量，以及其他反映市场行为的因素，不同的数据处理方法将产生不同的技术指标。主要有两类方法―数学模型法和叙述法。主要的技术指标法则有：
背离是指，技术指标的方向与价格曲线的趋势方向不一致。背离表明价格的变动没有得到指标的支持。有“顶背离”和“底背离”之分，前者看跌，后者看涨。背离是技术指标的最重要的内容。使用需要涉及很多的条件。
交叉是指，技术指标图形中的两条线发生了相交现象。图中所表现的是三种交叉的情况。交叉表明原来的力量对比格局受到了“挑战”。
极端值是指，技术指标的取值过分地大或小。术语是“超买区和超卖区”。极端值表示市场在某个方面已经达到了过分的地步，应该引起注意。
指标形态是指，技术指标曲线的波动轨迹呈现出了双重顶底和头肩形等反转形态。
指标的转折是指，技术指标曲线在高位或低位“调头”，表明前面过于“极端”的行动已经遇到了“麻烦”。
技术指标的盲点是指，在大部分时间，技术指标都不能发出信号，而处于“盲”的状态。“每天都期待技术指标提供有用的信息”是对技术指标的误解。
步骤3：趋势型技术指标
本类型指标至少有两条线，指标以两条线交叉为信号：

趋向类指标的讯号发生，大致上都是以两条线的交叉为准，把握这个重点就可以运用自如。趋势型指标包括：
指数平滑异同移动平均线（ＭＡＣＤ）（p347）

图 MACD 应用图
步骤4：超买超卖型技术指标
超买超卖型指标完全精当地应用、解释，相当复杂，但只要掌握它的"天线"和"地线"的特征，各种难题就可以迎刃而解了。

天线和地线都于中轴线平行，天线位于中轴线上方、地线位于中轴线下方，两者离中轴线有相同的距离。天线可视为指标压力或是常态行情中的上涨极限。地线可视为指标支撑或常态行情中的下跌极限。这里的常态行情是指涨跌互见、走势波动以波浪理论的模式进行、并且促使指标持续上下波动与固定的范围里面的情形，连续急涨急跌或瞬间的暴涨暴跌都不能算是常态行情。
（一）威廉指标（WMS）（p364）
（二）随机指数（KDJ）（p365）
（三）相对强弱指数（ＲＳＩ）（p359）
（四）乖离率（BIAS）（p346）
步骤5：人气型技术指标
本类型指标是股价热度的温度计，专门测量股民情绪高亢或沮丧

指标数据太高，代表高亢发烧；指标数据太低，代表沮丧发冷；人气型技术指标包括：
（一）心理线（PSY）（p363）
（二）能量潮（OBV）（356）
步骤6：大势型技术指标
大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。
一般来说，描述股市整体状况的指标是综合指数，如道—琼斯指数、上证指数等。但无论哪种指数都不可能面面俱到，总有不尽人意的地方。以下介绍的 ADL、ADR 和 OBOS 三个指数从某个角度讲，能够弥补综合指数的不足，提前向投资者发出信号。
（一）腾落指数（ADL）（p361）
（二）涨跌比率（ADR）（p362）
（三）超买超卖指标（OBOS）（p363）
步骤7：其他技术指标
世界上各种各样的技术指标成百上千，它们都有各自的拥护者，常用指标或非常用指标仅仅相对于不同分析者的不同需要、不同喜好而言。技术指标可以在使用中不断变化、不断创新。以下简略介绍一些目前各类投资分析软件上常见的指标。
(一)BOLL(路径型指标)中文名称：布林线。
应用法则：
1.布林线的上、中、下轨线均对价格产生支撑或压力作用。
2.当价格处于中线以上运行时，是强势趋势；处于中线以下运行时，是弱势趋势。
3.当价格突破上线或者下线时，会受到压力或者支撑而改变当前的运行方向，价格逐步中线靠拢。
4.当波带开口逐渐收窄时，预示价格将在今后一段时间中进入盘整期；当波带开口放大时，预示着价格将在今后一段时间中出现比较激烈的波动，此时可以根据波带开口的上下方向，确定未来价格波动的主要趋势。
(二)SAR(停损型指标)中文名称：抛物线指标。
应用法则：应用方法与移动平均线的穿越原则相同。
1.当股价从下向上穿过线 SAR 线时，是买入时机；
2.当股价线从上向下穿过 SAR 线时，是卖出时机，应卖出股票以停止损失。
(三)TOWER(图表型指标)中文名称：宝塔线。
应用法则：
1.宝塔线翻红之后，股价后市总要延伸一段上升行情。
2.宝塔线翻黑之后，股价后市总要延伸一段下降行情。
3.盘局时宝塔线的小翻白，小翻黑，可依设定损失点或利润点的大小而决定是否进出。
4.盘局或高档时宝塔线长黑而下，应即时获利了结，将手中持股卖出；反之，翻白而上，则是介入时机。
5.宝塔线翻黑下跌一段后，突然翻白，须防范为假突破现象，不可马上抢进，须观察数天。最好配合 K 线与成交量观察再作决定。
(四)EXPMA中文名称：指数平均数。
该指标克服了 MACD 指标信号滞后性的弱点，可以迅速反映出股价的跌涨。
应用法则：
1.当黄色的 EXPMAl 曲线由下向上穿越绿色的 EXPMA2 曲线时，为买进时机；
2.当黄色的 EXPMAl 曲线由上向下穿越绿色的 EXPMA2 曲线时，为卖出时机；
3.股价由下向上接触 EXPMA 曲线时，很容易遭受很大的阻力而回档；
4.股价由上向下接触 EXPMA 曲线时，很容易受到支撑而反弹；
5.EXPMA 配合 MOM(动量线)指标使用，效果更佳。
(五)CSI(选股型指标) 中文名称：股票选择指标。
比较上市公司的 CSI 值，可选择投资价值较高的股票。
应用法则：
1.CSI 数值越高，股票的投资价值越大；
2.CSI 指标向上交叉其 N 日平均线时，表示该股票的投资利润较高；
3.CSI 指标向下交叉其 N 日平均线时，表示该股票投资价值较低；
4.该指标应配合 DMI(趋向指标)、DX(趋向比例指标)和 VHF(十字过滤线)使用。
(六)AR、BR 和 CR(人气型指标)（p366）
步骤8：练习
1、针对所投资的股票（至少要分析所选定的股票），运用上述所学指标，分别加以分析。
四、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、谈谈你对指标分析的认识。
2、请至少针对一支股票（建议：所选定股票）记录你的分析过程及结论。
实验9《综合分析》
一、 实验目的
掌握证券投资分析的整个流程，包括宏观市场的分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技术分析；熟练对大盘基本面和技术面进行分析，进行热点剖析；选择一个行业，对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的基本情况，包括：总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率；对本行业中自己关注的股票进行技术分析，在大盘走势的背景下分析 K 线图、移动平均线、成交量及其他相关技术指标，进一步确定买卖的时机。
二、实验内容与步骤
步骤 1：对整个分析流程结构进行把握
在证券市场上，获取较好回报的关键是确定适当的证券和选择较好的入场和离场时机。因此，使用正确的分析流程是非常必要的。国际上普遍使用的是摩根士丹利（Morgan Stanley ）的从上往下的分析方法。分析的流程如下：

步骤 2：选择一个行业，对本行业中的主要公司股票进行筛选
1、行业分类依据中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引结构与代码进行。
2、选择行业中主要的公司进行分析，考虑到行业特征与分析效率，一般选择行业内的 3-10家公司进行分析。
步骤 3：对本行业中的主要公司的股票进行基本面分析
包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的财务情况。
1、宏观经济变化的征兆
国内生产总值（gross domestic product）
就业（employment）
通货膨胀（inflation）
利率（interest rate）
预算赤字（budget deficit）
心理因素（sentiment
2、政府政策
财政政策；货币政策。
3、宏观经济的变化和政府政策对行业的影响
4、本行业的市场结构
5、各个公司在本行业中的竞争地位
6、对各个公司的财务情况进行分析
步骤 4：对本行业中的主要公司的股票进行技术分析
1、市场走势情况市场走势情况通过各个大盘指标来反映，因为个股都会受到大盘的影响，所以在进行个股分析时必须考虑大盘的走势。
2、对本行业中的主要公司的股票进行技术分析从二个方面着手，一方面是分析 K 线图和股票价格走势的形态，另一方面是进行指标分析，主要的指标包括移动平均线(MA)、指数平滑异同平均线(MACD)、动向指标(DMI)、相对强弱指标(RSI)、动量指标(MTM)、威廉指数(%R)、随机指标(KD)、乖离率(BIAS)、心理线 (PSY)、人气意愿指标(AR、BR)。
步骤 5：进行综合分析
通过分析宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构对公司的影响，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位等因素，进而对公司的财务情况进行量化，得出股票价值的合理区间，同时通过对股票市场的总体趋势的把握和对公司股票的走势的技术分析得出一个较为合理的买卖实际，这样，选股与选时的结合，使得投资者趋于理性。
步骤 6：进行投资绩效评估
1、 计算选定股票一个月内的日市场收益率，计算上证指数或深圳指数的同期日收益 率。并计算所选定股票的β系数。
2、通过计算treynor、sharpe、jensen指数对你的投资组合进行投资绩效评估。
3、与市场相比，评价你所建立组合的业绩表现，并分析原因。（具体操作方法见证券投资学实验教程第五章p156）
三、实验报告
学生须根据实验内容填写实验报告。
报告内容：
1、 谈谈对股票综合分析的认识；
2、 记录你运用各种分析手段所制定的投资策略，所选定股票、上证指数或深圳指数的同期日收益率在实验期内的平均收益率，标准差，选定股票的β系数。
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注：所选定股票指的是各位同学在理论学习过程中选择的股票。