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电影院线行业研究报告
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CONTENTS
行业背景研究 行业现状分析 行业痛点及发展建议 行业格局及前景趋势
行业背景研究

►►行业定义
I电影院线行业定义
电影院线，简称“院线”，号电影放映行业中一种具有关断性的径营体制，即径营者通 过掌握相当数量的电影院,在某一城市或地区建立电影放映网络，生斯某一新板影片的 公映，从而获取巨额经济利益的经营体制。根据2001年12月中国国家广电总局和文化部 出台的《关于改革电影发行放映机制的实施细则（试行）》,正式开启了中国电影市场运 行机制的新模式——“院线制”。“院线制”号以核心影花为依托,以资本或供片为纽 带,由一个电影发行主体和若干电影花组合舫成：以资本为纽带的院线与影花之间实行 统一品讲、统一排片、统一及营、统一管理的发行放映机制：以供片为纽带的院线仅实 行统一排片的发行放映机制，而片方只需近报与院线洽读票房分成。中国电影院线按资 产属性可分为地产系院线、国企系院线以及城市院线。地产系院线依靠其自由开发的商 业地产自建影花,依靠商业中心与影院的共生性相互促进发展。商业中心的开发带动了 现影客源，影院的现影人群又反哺了商业中心的人气：国企系院线由各地的省市级电影 公司改制而来，具有一定的关断性质：城市院线主要集中在三、四线城市，依靠差异化 获取市场份额。
»发展历程
变革期（
年）
萌芽期（ 年 年） 中国最早出现的电影院线，是20世圮 初至20年代中期，由西班牙电影商人 雷玛斯在上海建立的，由虹口、艮今 配克.维多利亚等七京电影院组成的 电影院线，其后中国影戏院公司在平. 津、沪等地也建成相当规模的电影院 线；1927年中国电影姿本家罗明佑 成立华北电影公司，井于1929年在 天滓、太原.济南.石盅庄、哈尔滨. 沈阳等地犷张到2蜂京影戏院，控制 7北方珞的电影放映和发行里业； 30年代初期，天一影片公司企业京邵 氏兄靶新加坡.马来西亚等地组建 南洋电影院线，旗下拥存电影院U0 源游乐场，井建立7完整的 ［亍网，称雉东南亚影业市场.
1978年以后的电影观众群体大幅减少，促成7199晔的中国电 影体制机制改革，由中影公司统一发行国产故事片改为由专制片 FS接与地方发行单位进彳亍商谈，遇口花片则统一由中彩公司向 台省、市.自治区公司发行；1995年，中国电影开放市场,由 中影公司每年以国际通行的分赃发行方式进口Igf电彩；2001 年在中国正式加入世贸组织后，每年送口彩片故・相应增加至 20部.并提出7 "阴亍以院线为主的发行放映机制，减少发行 层次，改变按行政区域计划供片模式”.2002年开始,中国正 式实施院线制的发4亍体制,院线制的实行是新世圮以来中国电彩 改革的一个更大标志，它明确了产业链上念个环节的分成比例： 2004年初,壬国华纳兄走国底金到公岳与万达H团白在 作共建•华纳万达国照 ।
5座具有五星圾水灌■
啜撕（
有
01
片，统一经普， 现代院统制的 进入电 类光
水犬几皿工厂、八6 除奥本投案参股电案制作发行放映
04
成熟期（
年至今）
年）
院线制改革推动中国电影行业驶入发展快车值，改基初期R引发 的效果己十分显著.随U中国影院建设的提速.影院银星的增多， 星彩得到王同年龄段和丕同类型观众的蟹与欢迎，族是拥存 看消费力的年运观众.白2006年以来，中国电影奈唐身照出长， 自2012ff起成为全球第二大票房市场,随后增长强劲，逐呼 小7于北美市场的差电中国影院在技术与环境等方面也不解实 现创新与突破，克服了言通戚片电影的局限性，3D技术、全息 彩鱼等技术也逐步改进，南国际原尖水平靠拢，IMAX及中国巨 至疔造巨型银系，井配以先进影赢系统，将4 D技术引入3D电影 *，让观众通过视觉. 嗅觉、听觉和融觉多王与体感官体验电影 带来的全新服乐效果.
堆2016年,浙江时代、江苏幸福蓝海IP。后,2017 年10 ,横店影视在上交所成功挂牌上市.这也是插 店集团第5家上市公司正式登陆A股主板市场.同月， 金逸影视IP。出8转五年终于正式登陆深交所.这些 院线公司陆续上市后，加快7全国找喀布局的步伐， 并存效提升了品牌价值.借助上市契机与奥本市场 存效结合，不仅扩大了反在院线发行和彩院行业中的 市场份额和经艺规模，也捱板7公司业绩.

»行业PEST—＞行业
国务院

全国人民代表大会常务委员
会
广电总局及文化部

《电影管理条例》
为了提升文化产业水平、促进电影产业健康发 展
《中华人民共和国电影产业促进 法》
对电影产业的监首将进至国家法律层 面.目的，中国电影猊线的鉴管体制主要活慧 业务资质管理和业务经营过程重查等方面.
《关于改革电影发行放映机制的 实施细则（试行）》
以院妓为主的物亍放映机制，减少发^层次. 改变按行政区喊计划供片模式,变单TJ多层 次发行为以雌为主的一®^亍,捌亍公司和 制片单位直接向院嫔公司供片.

» 行业PESTHBtM分析

rf
《关于改革电影发行放映机制的实施细则（试 行）》

阻部及aaofe*.室沏沙r洱（含3年）；
—"N^RtgCQA-rJfe* .筌沱粕:酒后,可新进行 选择，根据《关于成立电影■金崛嗨序的通为》. ste* 内吃成员不再无故择的.屏论姿技相关戌定拗乐庵室， 根据关于促_遂电影电片发行上娱侨鹏发展的指导白见》
.影琮屿纥形式XQ3吟的.筌切斯，威1上不少于三年 .筌沱疑词.影跣如迎QS会产联结在50%以上法妓
的.经与室?胸掂商.可次军:喧会产联靖龈.并最 st电影■由蚣司与嗨以姿产形式联结，
《中华人民共和国电影产业促进法》

《关于进一步推进电电院线公司机 制改革的意见》
□ 10至以上以克左式供片为织帝的专业影剧 3舌三丽居不际800万祖电影专 层黄全如实上缴.可以发域睫T告内
： is京以上以奥本或供片为织带且影 息院分布在不区域3沃业影患烷. K牛计51机■票不少于10浜或者年度5?后 不低于LOOO万元旦电膨支25奥全如虹 戮.可以发磔建T的告踞2
《关于促进电影产业繁荣发展
的指导意见》
瓜绫t文化产业振兴规划》后,国家对国 道电膨产业繁荣发制8出的BL要招导方针和 具旅政策臣的俣毋.为泛 遂电膨产业的繁荣 发图5供了谁好的知闲鼻好的条件，具中 ,针对院蜥膨院行业.，：关亍t艇电膨产 业繁荣发展的?S与言见；,选出要igf深化 院妙制改革.大力发展甘区线规海浣线、将 色浣姓碘字浣线，采取（5史.蜕收优考、 扑玷工电等室和手段由e. m海城镇蚊字 静浣建度.益曲各类奥本设更建设彦业膨院 和社区爵院，

作为电影产业第TWtm三便.名建立总全书 影文体5a电潼.与电影产入三 和社会发展礴.以引导形成统f 放.竞争方 序的电影市场，王宗已寿电影产业发展纲入您g 层面.推连牛王由电影大王三强王芳苞.而牛王 电影产业也寿在更加环境牛迎车新的机
遇，
»行业社会环境

近年来，伴随80后、90后逐渐在社会中崛起，成为中国消费的新生力量乃至 于主力军。同时，80后、90后伴随着中国电,影的发展而成长，对电影消费的 接受度更高。从年龄分布来看，2厂40岁的消费者已经成为中国业影消费的主 力人群。根据沙利文统计数据显示，2018年上半年85后、90后群体占观影人 群的73.3%,特别是具有独立消费能力的青少年，占比50%以上
0
2019年，中国电影涌现出许多邀材多样、风格各异的影片，《流浪地球》的上 映，被视作开启了中国科幻电影元年；《哪吒之魔童降世》将国产动画片的票 房拉升到50亿元体量，振奋了国人对国产动漫的信心和热情；《我和我的祖国》 票房突破31亿元，成为我国有史以来票房收入最高的献礼片。中国业影创作日 益多样化，丰富的翘材让中国故事的表达更加丰富，能够满足不同受众的观影 需求。

»行业社会环境
瓯着生活质量和生活水平的不断提升，成为消费者满足消费娱乐文化 的必要需求，且域着互联网的发展，文化交流更加便利，为电影行业 提供了人文环境基侬。近年来，我国居民的去电影院的观影人次在不 断增长，2017年已经达到了 16. 2亿人次，2018年更是突破了 18亿人次, 再加上瓯着互联网影院平台的唬起，我国网络大电彩的发展，更为我 国也影产业提供良好的环境。
»行业经济环境

电影行业作为文化娱乐的先锋产业，与我国经济的发展和 人民群众的收入或成相关。近年来，我国国内生产总值在
2018年达到了90. 0309万亿元，同比增长了6. 6$,城镇居民 人均可支配收入达到了39251元，名义增长了7.8$。从国内 的一系列经济数据来看，瓯着国内生产总值、居民的人均 收入不断增长，尤其是对精神文化消费的增长，带动我国 业影消费的增长，为我国近年来电影产业发展提供了强大 的经济推动力量。从市场上看，我国业影行业的票房也为 我国电影行业的发展奠定了坂础，2020我国电影行业的票 房收入突破了 641亿元。
行业现状分析
产业链
行业驱动因素
行业现状分析
行业市场规模

►►产业链上游
电影院线产业链上游概述
制片商，简称“片方”，有时与投资人同居一方.一般拥有投资意向的制片商投入 资金、设备及人力等资源，林助刷如进行拍摄，后期合成等一系列制片流程，制片 方作为电影版权拥有者以票房分眯和出售各种版权获得收益。中国代表制片方有万 达影视、光或影业、华谊兄弟、中影、安乐影业等.制片成本由浮动成本主导，如 演员，导演笥人力成本，拍摄成本，后期制作成本笥.一部电影的上映，制片公司 承担的风险现大。电影制作的主要影脸因素包括IP、电影题材、导演及演员、拍片 与楮期等.发行商电影发行业务的主要工作包括与电影制片方或其授权方进行f办商 、选片、制定发行方案、联系院域与影院排映档期、数字电影母版制作及发运、彩 片宣传策划、商务开发、版权拄茕、市场巡视、影片金察、票房统计、票房结算等 工作环节.发行市场行业集中度较商，行业内部分为传统发行商与新媒体发行商两 大阵营.近年来民若发行企业相继耀起，具有话语权的发行方可为电影祟房带来枳 极影响.大型发行公司对下游院级的影响力举足轻点，在同档期的竞争中，可获得 更多的排片机会，直接影喻了电影的票房表现。
»产业锥中游

电影院线产业链中游概述
中国院及制建立以前，电影发行加影院行业的地域现身显著，长此以来按照行政区 域供片，采取省、市、县逐级层层发行的发行放映模式。院线主要职能是管理旗下 影院，炙划姐织新片首映活动；统一订购（批发）影片节目与拷贝，再安揶到影院 ・院段以票房分瓶、零食餐饮以及电影衍生品销售获得收益.中国电影行业对院或 制认识的深入，很大程度上得益于外资影院和民营影院的实践.2005年，美国华他 兄弟国际影院公司宣布退出中国影院市场，旗下影院由万达臬团收回。随后，万达 集团全资投建成立了国内首个民营院线公司一万达院线.万达脱饯在“统一品牌 ,统一排片，统一经营，统一管理”的新型运作模式下发展迅猛，跃居中国电影院 线票房榜苫。在国内民茕电影院线飞速发展的制激下，国有背景院线由院畿制实施 之初的传统院线也奋起直追。在上海，以原市电影公司为基础，成立了上海联合电 影院及，连续多年蝉联电影院及票房榜首位蜜；在北京，以原市电影公司所属影院 为主，成立了北京新影联电影院统，占终端市场80%以上的份额.在广东，以原省电 影公司所属影院为主，成立了府方电影新干微院线,°广东、云南电影公司与中影公 司联手，成立了中影南方电影新干线.这些国有为1景的电影院线，在加大对原有影 院改建力度的同时，还注重吸纳、兼并新影院.例如，上海联合电影院线与宁波电 影公司合并：北京新影联电影院线与北方电影ftt线合丹.随着电影行业改革进程的 加快，中国的电影院线发展迅猛。丹益于文化产业的繁荣用数字技术的应用，民营 院爱和国有背景院线在更广泛的领域开展合作，出现了舷合的趋势.例如，中影星 美院线是由中影集团与星美集团双合纽境而成，一直稳居中国电影院线榜单前三. 院线制实施十多年来，中国电影院线无论是经营规模还是运营理念均发生了常越式

/

»产业链下游

电影院线产业链下游概述
近5年随着中国上映电影数量的不断维加，各种题材和彩式的电影不断涌现，为消费 者现影提供了更加多元化的选择。同时，优质的内容IP不断增加，现象级电影展出 不力，也成为吸引消费者走进影院的更要因素。根据国家广电总局数据显示，2018 年中国现影人次突破17亿，比2014年的8. 3亿人次增长了近2倍.与此同时，中国新 这影院梁道与观影人群市场逐渐下沉，一二线城市影院市场逐渐趋于饱和，而三四 五线,等低微城市观影需求得到释放，现影人次保持快速增长，市场份额不断提升。 2015~2017年，中国三四五饯城市观影人次复合增长隼分别达到25.0%、40. 7%.
49. 9%,远超过一、二及城市的增长速度.2018年上半年中国二三线城市现彩环体校 2017年同期增幅高于一畿城市40.0% (2-10) .从票房收入的市场份颔来看，一二线 城市依然是中国电影市场的主力票仓，但整体市场份领逐渐下降。巨大的市场淋力 和相对合理化的成本投入，引发各大院长加快布局三段以下市埼.但2018年下半年 ,随着电影补贴退潮，三线以下“小镇亦年”的票房贡献力开始减期，三四线城市 影院数量也迎来饱和。对于院线,公司而言，未来一味通过纵向下沉取得竞争优势的 手段依然无法奏效.院线头部企业只有通过横向并购，达成深层次整合，才能在电 影行业的大拐点不落于下风.

►►行业现状

近年来，中国对于文化产业发展的支持力度不断加强，文化产业发 展环境持续改善。业彩产业作为文化娱乐市场重要组成部分，吸引 了各类社会资本积极进入产业彼各个环节，而国民经济持续稳定增 长带动居民文化消费需求的不断提升，在供给和需求的共同推动下， 中国电,影产业保持高速发展。在政策、资本、市场需求等多重利好 因素的驱动下，中国电•彩票房收入迎来爆发式增长，收入规模从 2014年的296. 4亿人民币增长至2018年的609. 8亿人民币，年复合增 长率达到19.8$.中国同时成为全球第一大业影市场。伴随电,影院线 巨头不断向三四线城市、农村市场下沆，这类人群的消更需求有望 被激发，消费刚需不断被提升，将进一步推动业彩市场规模的扩大。 同时在政府持续关注下、越来越多的规范政篆颁布，促进行业加速 整合，头部企业将更具竞今优势。据沙利文分析，预计2023年也影 票房的市场规模有望突破1,000亿人民币，2019年至2023年间市场规 模年复合增长率保持在11.4$左右。
»行业市场规模
中国电•影现众的现影需求的提升，一方面受到优质影片供应增加的影 响，另一方面得益于影院及银幕数量的高速增长。根据沙利文数据统 计显示，中国影院数量从2014年的5, 598家上升至2018年的11,864家， 年均复合增长率达到20. 7$,银幕数量从2014年的23, 738块上升至 2018年的60, 079块，年均复合增长率为26.1$。现影渠道的拓展以及 数字放映设备的普及，使现众的现影体验和现影便捷性大幅提升，促 进了现众影院现影习惯的养成。业彩票房收入增加促使影片投资方尽 快收回成本，取得更高收拉，以继续加大影片投入，出品高质量业影, 影院投资对上游业影制片、发行等环节的拉动作用不断凸显。2016年 以前，中国票房增速趋势与影院及银幕增速趋势高度一致，票房增长 的主要驱动因素为影院及银幕增加带动。但自2016年起，中国影院及 银幕数量增速开始放缓，由于渠道覆盖而增加的现影人数已经趋于饱 和，票房的主要驱动力由渠道转向内容，优质内容抉乏，尤其是国产 片在内容情节、叙事张力以及制作新细度等方面仍存在不足，导致了 自2017年起中国票房增长放缓。
►►行业现状
»行业驱动因素

电影行业逐渐复苏
汽汽产业的发展与电彩系原电•总相关.从也影票房收人来看,2012-2019年 .中国也影年序收人片块增长,井鼐功文豉600亿大关.2019年,我国病原收人实 现643亿元.较2018年增长5.4%地遑整体呈现下济态势.20204-.及#希亚疫情 爆发.中国也彰市场全面关闺178天.绘中国电影产女带了巨大的冲击.我回也影 票序收人伍为204亿元,不到2019年定席收人的4鼐.稹#希;疫情行到有效控制. 我国也彩产史也开始逐淅51.苏.2020年第三季反未,我国也彰单月定席收人此已回 升到了 20194P）期近75、的水承.到2020年12H.我国也彩单月系序收人已作：9.至 2019年科期92.4%的水点.2021年4节竹.我国也彩票序收人矣现78. 3亿元.较 2019年A节杓增长132. 6、为2021年彩风行•业的复兴打出了一个令人张占的开局. 昭示看我国的影视行•业在及历看双夜情华妾的宋冬之后.或轿在2021年迎来公而发 苏.
行业格局为寡占型，万达院线为行业龙头
从沈发臬中度来看.2019-2020年,沈发票务CR4>30% CR8>60S.从2020年 各院线,分账定序的情况来石,全国50泰院”,中.有夕达39品沈刿.的宏序在5亿元以 下.定序在5-10亿元的，无线数量次之.为6泰.仅有2泰沈线管收在15亿元以上.分 冽足定序达28.16亿元的万达沈线和18. 08亿亢的大地俄式.俄刿,行业找者怛依的马 太效应越发明X.综合来看,我国也彰沈式的林队分布办学明显,万达沈及一枝处 弃,占市场份蕨的14、左右,广东大地、中彩效字、上海秋合.中彩南方之灯W别 不大.某市场份蕨在之何,桃店、*稳31海、广州会逸、中彩星美和华明秩 合之同的茶冽也整体校小.市场份蕨均在3S-6%之何.
力真行十分£妥的点义.
消费能力提升满足人们的影院消费需求

政策支持、消爱能力提升、优质内容、
政策支持
2009年9H.中国第一部大化产业专项观划—— £文化产业报 共规,划》烧国务沈审议通过并发布.标忐青文化产业已在上 升为回挛的战喀性产业.该视划时a快文化产业发展、聚录 文化市场、提高文化产业占国民及济的比£、地找回京克干
版希史众对爵片高质量内容的要求以及市场资金的追扑.« 作方开始京议到精品制作的空矣性为了迩合耍众客点.1< 作方逐渐增加分片扑蚊的投资.奇箝、动作等扑效浓在的“ 立工业”头里片逐渐成为市埼土灌.进而有利于俄执行业吸 引更多消费力.也众的砂皮改彩雪求受高质量砂片的供应量 影响杈大.“供应包遗当术”.高质量化为彩片供应量的增 切会立拄投功也再次数的增长.电影制作行业的代质内容供 给为俄运行业布未充足的吸埼与现金能力.
观影人次稳步提升等是行业主要驱动因素
优质内容供给助力院线吸引消费人群
稹看欢众对影片高质量内名的妥本以属■市场资金的追挣.*）作方开 始宓识到精品创作的立委性.为了迎合叫众客求.刎作方逐渐增加 影片特效的投资.百幻、动作学特效浓女的“北工9”关筌片避淅 成为市场支法.过而行列于扰我行•生吸引更多流的者.叫众的影胱 风影为求及高质量勃片的供应量影响较大.“供应钊造为求”.高 质量优秀初片供应量的增加会五接拉动观影次数的增长.电影制作 忏业的优质内名供沦为忧找忏业带来充足的吸崎与吸金能力.
观影人次稳步提升刺激线下影院的发展
优质电影冉名艮升现众的欢影热情.《红海忏动》、£西红市曾 客》等优,质电影让在网年龄展的人"大迪电影fit.祗至2018年10 H现影人次达14.9亿.丹比垢长7.1%. H2018年九又■电影拈期制 下了中国网期电影拈火上的最高条屏.1H前三月的至房收入和现 影人次丹比增途收80.0S..照而.中国人均风影然次为具有较大的 增长潜力.2016年美回人均斗燃影次数为4次左右.而中国2016年 人均机影次数仅为1.7次.为为北美市场的三分之一.这也立味青 中国人均也影笈次尚有较大增长空灯.在双影人次增长的带动下 .■巨大我下定步入o的电影阮的球体价值将过一步提升.此 外.攫据2018年12Hli日.回掌电影局下发的«关于a快电影脱 盛议代设电影市场繁聚发展的忘见》括示.回考大力鼓励影阮报 资盛议.计划*202。年级总点量超8万块.而假至2018上字斗仝回 影扰的娘装总数为5. 7万块.也此行•业内南行收2万块的市场空蚊 .既我行•业的发展仍行广角前抵.

行业痛点及发展方向

新媒体兴起分流影院观影客群

内容仝毅字化通过各村臭型的总第次地瓜分玲殳众的叶同和遑if.对传统分扰的也 彩人次遗鼐分灌.如以互联网为代表的折转将媒介.通过改变消费者的消侯境念、 消费方K和怙息衣双方A时也括电影注在内的传统城体构成冲击和加枝.折传将以 体凭倍价廉、便利、逢样性强等优势.使影沈终端海好者能通过网络平台降低现彰 鼐本、提升观影便到我.通过巴格性遥型看也当的人次爆发大增长.牛过兄不、比 发传城学业岁4｛片公司亦逐步提高视例平台的控权本.各大观以平台彼得的电彩.依 收逐渐增多.凌众在网热视以平台上的型盾逸界逐渐增多.且可以利用小片化的时 何”.看.不长征找上映时间的P艮M.未来.版青同珞技术的逢步.3D VR、AR学技 来的成熟,显媒体、视依平台、点拙岁废和移劝再扰学薪兴媒体版为受众什布来希 般性电承理制影院观影大数的增长E， 二小业的长期发
现阶戊.“国旗的.电影版权管理与保护尚不£4.仍存在收权方州权版本过高.便取 方侵权成本低.电野行业内盗版泛法的局而.众多沈线电超遭盗版溺因.如《狼愣 侯2在终演和点嗓阶段馆出现网络盗收.其中也括月砧和电视金于肮.也专业盗版 现拿的杼益.对电勤嘉医收入和现影人次的增长it或不利衰响.立接物碍在投忏业 的发展.日前在中国的法律体系里.如以产奴犯神的鼐本极低.如果立法机关通过 立法衽商包以产权侵权成本.衽高朴器全凝标淮.有密对连收防治起到财报效果. 若版权方肽立维权,往往取证国市,人力.时同版本高.斌权效果也枳加到期.加 杲业内萼虻相应的防范,体系马3•理制Zt.速立一个i1序化诉讼组JR.各收权方於 同质化产品加剧行业竞争A.有效越通科盗版.杵对电勤行业乃至整个娱 玲糕的备割£髓卜管理与保护尚不完’,仍存在收权方维权成本过高,侵权方位权. 本低.也分行女内盛收玩温的眉面.众多忧言.电彭遗强收情田.如《贰绣侠2在外演和京怏 阶段戏.出现内婚遗胞,其中也括同站和电视幺子网.电•业强收我,象的存在.对电期票房收 人和风彩人次的增长遗鼐不利彩啊.应拄阻邛花线行业的发果.口打在中国的法件体系里.
M识产奴化*的鼐本收低.如果立法机关通过立法提高初以产权侵权成本.提高朴恭金馥标 ;缸 有密封盗版防治起到助报效果.若版权方投立维权,柱往取证田里.人力、叶同成本高.
州收效果也不如预期.如果史内能建立相应的防疫体系与骨现川底.建立一个衽序化诉讼也 织,各做杈方及今起来.共P］飨护川片方与忧窕权K.有效此遏川盗版.杵时电分行业乃至 拄个族乐产业的发展华来益处.

行业格局及前景趋势

»行业发展趋势

网络院线发展迅猛

产业链资源逐步整合

国内浣我逐渐从单一性的电影放泱企业向综合性的电影制片、 发行、放映一垓化企业发展，传统单一性的影院经苕商不具告 制片和影片投奥能力，片商的供给对各院线而言是同房的，浣 法间没有经苜特色和组分市场可言,不利于院线公司差异化经 营，偌叁美国浣线行业成熟的发展路径和经聆，纵句整合电影 产业链形成垂直一体化的影业公司有里成为院线公司增强竞争 优给的至要途径.现阶段，互内影视行业公司豺豺布局产业链 纵向延伸，如上游影机制作公司延伸至下耕院线戏影院至道业 务,如当代东方投姿中广陵线和华彩天地;下海的映线企业亦 逐步向上悟拓展至电影制作及发行银皴，如国内排名前五的浣 我已布局迂伸至电影产业箱的投姿制片.发行以及电影后产品 近年来，毯君互联瓯的普及与发展,网络院线也逐渐成为电影 发行所的探索方向.2020年，桁冠疫情的崽发,各大线下影 院出于凌情访控离要关闭了半年之久,人们日益枳累的观影需 求使得网络院线迎来了发展契机.据《2020年度优重网络电 影数据报吉卜技15,2020年网络浣线共发行的网络影片中票房 瑟千万的影片共芍77部，按2019WIS长T有余，这些影片共 实现票启1331亿元，较2019年均长155.87%.虽然2020年 网珞朕线发展迅猛,但与送下脱缓相比仍有菽大的差距,从头 部影片奈春,我国票房超3000万元的网络账片仅7§3 ,分别是 耨讯视痍军迫的，:舆次灯之河西空菽》.《倩女幽魂:人间憎》 和《海大鱼》;
行业内加速兼并融合

行业营收多元化发展

现阶段,中三电影票房定速逐步趋缓,参考美国成熟市场的发展经脍 中国院线行业有更逐步进入并应整合的活沃期。20世更90年代美国院 绕行业开始收购兼并，21世纪初进入改比廉并的活跣期,单体经营的 影院大多破浣线公司攻入囊中，领多中小院线因财务因准破大型院蛙 收两,大型浣线从而构筑起其竞争星至，形成现模化效应.美国标蛙 行业结束整合期后,呈现出点度安中苏势，俣留了25条主流院线,H 中界名前五位的院状占据大比例的银幕数量,排名前四位的浣线占据 了80%以上的市场份额，莅度生中的行业苏势避免了浣线间的过度竞 争,还能帚助院线公司案?5对于上游制片发行方的议价能力，花有在 票后分藤中的话语权,岩年营成不， 毯岩分院的总筑.人员、租全和设备等成本的不断上升，影展的经营成本 逐渐面临巨大的压力,黑房收入在层层分配后,假终留给影院的毛利仅有 约10% ,做薄利润难以支付巨额的运营用用,从励卜国家成熟的浣然行业 发展经迨着.国内影浣未亲的票房收入占比褥进一步下层,而以广告、S? W为代表的非票房收入有望或不断开发且占比逐步限SE.以万达、主逸等 3^线为例，其非基启收入比洌均低于25% ,与AMC等净外院线相比仍有 超10%的差距。但其院蛙3选房收入近年来有所案升，一般卖品的毛利率 在60%-70%区间内，广告的毛利率超95% ,明显优于传统票后业务的受 利能力.
»行业竞争格局

近几年中国膨视行业茂联送进，中国国内院线公司进入了粗放式的荔/8长阶段， 各大极公司快速并板至角逐市场头部地住中国目前共有49条电影院线， 但除了品邰膨沈度件上有差^ ,院线与院线之间差异性不大，影片几乎为全爱 发行，因此在放泱影片方面很难取得差异化优势.特别是在201解开始电影市 场急速放缓,前些年的过度犷张导致了行业的资源浪卷,特别对于中小院统而言, 由于敢■过多,竞争能力考逅较低,市场风险巨大。

2018上半年中国电影票启逼近32(MZ ,同比埼长17.7%.票居前三名院线为万达电 影.大地院线.上海联合唠线,票房分别达到40.6亿.31.8亿.24.6亿，其中，龙 头公司万达电影占据了 13.5%票挎r处于绝对较先对位,行业CR3祟层占比31.1% , CR5祟挎占比45.6% ,柜较于去年同期均提升1个百分点，相线于美国CR3市占率超 60%仍存有较大的提升空间.对于中国院线整合己经是大势所趋,马大效应取发显 S,由于浣线墀照的正制，折进入者很难道过加盟的形式迅速扩张占领市场，牌然 溟制放开之后,浣我软域将更趋利于市场化，中国电影茨线的全面整合时代已经采 (6,
»行业代表企业1

行业标杆企业

代表企业1
万达电影股份有限公司成立于2005年，隶属于万达集团。万达电影主要从事 影院投资建设.院关电影发行、影院电影放映及相关衍生业务.截至2017年 底,万达影视集团在全球180个城市拥有L551家影院，其中直营影院516家， 15,932块屏尊，其中IMAX银幕262块，是全球最大的电影连锁院线.2017年 万达电影营业收入132.3亿元,直套影院实现票房85.8亿元，其中票房收入、 市场份额.观影人次,均连续九年位列中国第一.万达电影作为中国电影行业 的领军企业,每年为数以亿计的电影观众提供舒适的观影环境、领先的视听技 术、优质的观影服务以及丰富多元的电影周边生活服务。现在万达电影正在完 成由连锁电影放映终端向科技型.平台型、生态型公司的跨越转型；布局全产 业链，打造全球领先的电影生活生态思。公司的业务收入主要来自于电影票房 收入、卖品收入以及广告收入.
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行业标杆企业

代赛企业2
中国电影股份有限公司成立于201阵12月，经中共中央宣传部、国家新闻出版 广电总局批准,中国电影集团公司联合中国国际电视总公司、央广传媒发展总公 司、长影集团有限责任公司、中国联合网络通信集团有限公司等7家单位共同发 起设立了中国电影股份有限公司.201阵8月9日，中国电影股份有限公司成功 登陆A股市场，正式在上海证券交易所挂牌上市。中影集团拥有中国最大的数字 电影发行管理平台,在数字影片发行领域占据市场主导地位,近年来发行了近千 部国内&解片.截至2017年底，中影集团营收逼近90亿，同期增长14.6% ,票 房收入超过中国票房总额的四分之一.
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汇报人：落尘
日期:XXX