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环保型高性能覆铜板优化升级技术改造项目
可行性研究报告摘要
一、项目概要
1、项目名称：环保型高性能覆铜板优化升级技术改造项目
2、项目实施地点：汕头保税区
3、项目承担单位：广东汕头超声电子股份有限公司
4、项目承担单位法人代表：许统广
5、项目负责人： 莫翊斌
6、项目主要内容：
项目计划投资35144万元，通过增购土地新建专用厂房、动力站等建筑，购 置专业生产、检测设备，对覆铜板生产线进行扩建升级，新增年产覆铜板 500 万平方米（折合390万张）、半固化片1500万平方米（折合1200万米）的生产 能力，进一步优化提升无铅、无卤、高品质FR-4、高频高速等环保型高性能覆 铜板产品规模，适应市场发展变化，增强覆铜板业务的竞争实力。
二、项目背景及意义
覆铜板（Copper Clad Laminate，CCL）是将增强材料浸以树脂，一面或两面 覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，专门用作印制电路板（PCB）的制造基 材。覆铜板的产业技术发展，深受电子整机技术、半导体制造技术、电子安装技 术、尤其是印制电路板制造技术的革新发展所驱动；反过来也往往成为推动电子 信息工业发展的关键方面之一。近年来，在印制电路板行业的拉动下，全球覆铜 板行业在规模不断增长的同时，产品技术不断提升发展。据Prismark统计，2016 年全球PCB产值为542亿美元，刚性覆铜板产值则达101.23亿美元。而从全球 各类刚性覆铜板市场的比例变化情况来看，无卤型FR-4覆铜板全球产值占比逐 渐提升，2016年占比达15.66%；特殊树脂型覆铜板的占比更是从13.3%增长到 19.5%，这类覆铜板多为高频高速、高耐热性、高密度互连（HDI）用和IC载板 用等高性能覆铜板，其中以高频微波、高速板材占主要增长份额。
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中国大陆覆铜板行业已随着国家经济发展一起腾飞，成为世界上覆铜板产量 最高且消费市场最大的国家。据Prismark统计，2016年中国大陆刚性覆铜板产 值达65.48亿美元，占全球的64.68%，稳居首位。但中国大陆覆铜板产业“大” 而不“强”的特征依然十分突出，高端覆铜板领域的产业规模和技术水平仍与先 进国家存在较大差距，高档次电子信息产业所需配套的高端覆铜板仍主要靠进口 解决，不能满足国内电子信息产业发展需要，具有较大发展空间；而随着国内人 工成本、材料、能源等生产要素价格的不断上涨，大陆中低端覆铜板产业的低成 本优势持续减弱，逐渐进入了“高成本时代”，在国际竞争中步履维艰。为打破 国外厂商的技术封锁和对高端产品市场垄断，减轻国内相关产业对高端覆铜板产 品的进口依赖，有效提高国内电子信息产业的整体竞争力，国家在历次出台的中 国电子信息产业五年规划及相关产业政策中，都全力鼓励、推动国内高品质 FR-人无铅、无卤、高频微波、高速通信用、HDI用、高导热及高耐热等各类高 性能刚性和挠性覆铜板的发展。
经过近20年的持续发展，超声电子公司覆铜板厂已成为国内覆铜板行业的 骨干企业之一，有效提高国内电子信息行业关键电子材料的自我配套能力。然而， 随着国内外厂家争相投建发展高端覆铜板产品，公司覆铜板业务的产业规模已相 对变小，现有的生产能力、技术先进性、产品多样性等方面的优势也正在逐渐消 褪。亟需激流勇进，大幅提升覆铜板业务的产业规模及产业技术水平。
三、市场需求分析
覆铜板作为印制电路板的专用基板材料，其技术发展深受印制板(PCB)行 业乃至整个电子信息行业的影响。 据有关权威机构统计及预测2016年全球PCB 产值为542亿美元，中国PCB产值为271亿美元，占比达50.04%，居于全球之 首，未来5年中国PCB产值的复合年均增长率预测为3.4%，高于全球平均水平， 为覆铜板行业发展提供了巨大的市场空间。随着电子信息产品不断朝环保化、功 能化、集成化方向发展，用户市场对覆铜板提出了越来越高的环保型、高性能、 多功能、超薄化等要求，为无铅、无卤、高品质FR-4、高频高速等环保型高性 能覆铜板产品提供了广阔的市场需求空间。
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四、项目建设方案
（一）建设目标
根据市场需求状况和公司建设条件，遵循加快发展和稳妥有序相结合原则， 经综合评估确定，本项目经济合理的生产能力为年产覆铜板500万平方米（折合 390万张）、半固化片1500万平方米（折合1200万米）。
（二）建设内容
1、增购土地，新建厂房建筑，为项目提供必要的实施场地。
2、增购生产设备和检测仪器，建立新的适应环保型高性能覆铜板及半固化 片产品的生产系统，实现批量生产。
3、新增通风、空调、净化、动力等必要的公共配套设施。
五、项目进度计划
1、2017年8月完成项目立项；
2、2017年12月完成项目资金准备、设备考察选型，土建开工；
3、2018年2月完成工程设备定货；
4、2018年10月，完成厂房建设、生产线安装、调试及试产；完成人员招 聘及培训。
5、2019年1月，投入批量生产。
六、投资估算及资金筹措
（一）项目投资估算
经测算，本项目计划总投资35144万元，其中，固定资产投资31144万元， 铺底流动资金4000万元。
（二）资金筹措计划
项目投资资金计划申请长期贷款15000万元，其余资金由企业自筹解决。
七、财务分析评价
经分析测算，项目达产年可实现销售收入51690万元、利润3057万元，税 前销售利润率5.91 %；计算期年均实现销售收入49543万元、利润2966万元、
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税前销售利润率5.99 %；税前内部收益率为9.35 %，具有较高的盈利能力；达 产年盈亏平衡点为58.91 %，抗风险能力较强；达产年投资利税率9.55 %，计算 期年均投资利税率9.27 %，项目税前静态投资回收期为8.3年，回收期较短。项 目具有良好的经济效益，经济上可行。
八、风险分析及应对措施
从盈亏平衡点和售价降低对内部收益率的影响看，项目价格和成本是影响项 目之关键，其它因素对项目影响不大。从近年经营情况总结，价格和可变成本基 本联动，出现价格下降而成本不变可能性极低，结合净现值分析、内部收益率及 相应财务指标，公司认为项目具有一定的抗风险能力，盈利能力较强，风险较小， 关键影响因素为销售量的大小，市场开拓最为关键。
综上所述，本项目实施后财务运营状况良好，能够为公司增加较高的营业收 入和利润，具有一定的抗风险能力，评价分析认为：该项目经济效益良好，项目 可行。但是，公司仍须不断加强内部管理，提高效率，控制成本，保持技术先进 性，保证产品竞争力，努力扩大市场占有率，提高盈利能力的同时须提升企业的 综合实力。
九、结论
1、项目计划对覆铜板生产线进行扩产增容、优化升级，满足无铅、无卤、 高品质FR-4、高频高速等环保型高性能覆铜板及半固化片产品的生产需求。环 保型高性能覆铜板产品符合行业技术发展方向，具有良好的发展前景。
2、项目的实施可为公司及时形成大尺寸拼板覆铜板的生产能力，可有效满 足客户对特殊尺寸覆铜板材的迫切需求；并可进一步提高覆铜板业务满足产品多 样化及客户定制化要求的能力，降低内部转换成本、提高交货效率，充分挖掘企 业发展潜力，在保证现有客户订单的基础上进一步扩大市场份额，从而提升覆铜 板业务整体盈利能力。
3、项目计划新增年产覆铜板500万平方米（折合390万张）、半固化片1500 万平方米（折合1200万米）的生产能力，可大幅提高公司覆铜板业务规模，切 实提升企业市场地位，增强企业在进行材料采购时的话语权，直接大幅提高公司 覆铜板业务在国内行业的市场竞争力。
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4、项目的实施符合公司加快产品结构转型升级，进一步提升竞争优势的发
展需要，是公司中长期发展战略规划的重要构成环节。
5、公司近年持续开展无铅、无卤、高品质高FR-4、高频高速等环保型高性 能覆铜板产品的研发，不断投产并优化提升该类新产品技术，项目技术成熟，来 源有保证；公司实施该项目的管理运营基础扎实。
6、项目建设和生产过程对周边环境影响较小，所规划采取的环境保护措施、 安全消防措施、节能措施实用有效，符合国家有关要求。
7、项目产品属国家产业政策鼓励发展、重点发展的领域。项目的实施将可 直接提高我国覆铜板行业高档次产品生产能力，切实增强电子信息行业的整体国 际竞争力，具有显著社会意义。
8、经测算，项目投产后达产年可实现销售收入51690万元，利润3057万元， 税收759万元；计算期内年均可实现销售收入49543万元，利润2966万元，税 收737万元；税前内部收益率9.35%，税前静态投资回收期为8.3年。项目具有 较高的内部收益和较短的投资回收期，属于投资少、见效快的项目，具有良好的 经济效益。
经综合分析评估，本项目的实施具有显著的社会经济效益，是必要的、可行 的。
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