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1、 南方全球精选配置证券投资基金2010年第2季度报告 2010年06月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一〇年七月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
2、大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2010年4月1日起至2010年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年09月19日 报告期末基金份额总额 21,955,801,466.35份 投资目标
3、通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 投资策略 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。 1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation） 在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。 2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation） 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区
4、经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment tr
5、end）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 风险收益特征 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 项目 境外资产托管人 名称 英文 The Bank of New York Mellon 中文 纽约银行 注册地址 One Wall Street New Yor
6、k, NY10286 办公地址 One Wall Street New York, NY10286 邮政编码 10286 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 开始日期 2010年04月01日 结束日期 2010年06月30日 1.本期利润 -1,627,059,419.34 2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 133,243,610.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0735 4.期末基金资产净值 14,370,084,
7、914.46 5.期末基金份额净值 0.655 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标准差 ② 业绩比较基准收益率 ③ 业绩比较基准收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -10.03% 1.37
8、 -11.48% 1.52% 1.45% -0.15% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李浩东 本基金的基金经理 2008年04月08日 2010年05月19日 9年 理工学博士，哈佛大学医学院博士后，通过美国证券代表、投资顾问、证券代理人考试。曾担任美国Friedaman Billing and Ramsey （FBR）公司、 EJF投资公司的基金经理
9、2007年加入南方基金，2008年4月至2010年5月，任南方全球基金经理。 黄 亮 本基金的基金经理 2009年06月25日 - 9年 北京大学工商管理硕士，9年证券从业经历，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2009年6月至今，担任南方全球基金经理。 徐明宇 本基金的基金经理 2010年04月01日 - 12年 CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕士。曾获得美国
10、证券及期货从业资格，具有中国基金从业资格。曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。2008年加入南方基金，负责海外市场研究；2009年6月至2010年2月，任国际业务部QDII专户投资经理。2010年4月至今，任南方全球基金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚
11、实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他
12、投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 全球股市在二季度进行了大幅调整，MSCI成熟市场指数下跌13.24%，MSCI新兴市场指数下跌8.97%。以MSCI中国指数为代表的海外中国股票相对比较抗跌，仅下跌5.25%，好于全球大部分市场，也好于上证指数22.00%的跌幅。市场调整的起因主要来自于三方面。一是欧元区主权债务危机所引发的市场恐慌，造成投资者抛售风险资产。二是西方工业国家的金融改革正式进入立法程序，投资者对其对金融行业产生的长期影响有较大的
13、不确定性，选择观望的居多。三是中国经济进入了全面宏观调控和经济转型，中国经济增长的减缓和欧洲财政紧缩导致的经济停滞叠加，使得投资者对2010年下半年和2011年全球经济前景转向悲观。同时，二季度发布的许多经济数据低于市场预期，经济领先指标出现明显见顶回落的迹象，更加印证了投资者悲观的看法。由于宏观因素的驱动，本轮的市场调整比较全面一致，具体体现在各类资产和市场之间的关联度的显著上升。除黄金和美国国债等少数避险资产外，各国市场和资产的调整幅度相当接近。而海外中国股票的相对优异表现则在相当程度上得益于6月19日中国宣布的人民币汇率机制改革，海外投资者看好人民币长期升值的潜力，愿意持有人民币相关的资
14、产。从行业来看，二季度表现较好的是防御性的行业如必选消费、电信、公用事业等，而表现落后的则是周期性较强的行业如原材料、能源、工业等。 本基金在二季度初开始为经济前景的多重不确定性进行资产配置，转向较为防御型的布局，把新兴市场逐步由超配消减至标配，继续低配为危机所困扰的欧元区。在行业配置方面，基金提高了防御性行业的配置，同时降低了周期性行业的配置。鉴于黄金在二季度的出色表现，本基金出售了大部分黄金和黄金矿业的配置以锁定获利。展望三季度，宏观层面的交叉暗流将持续影响投资者信心。但是在各国政府的现有政策支持下，经济出现和2008年一样下滑的机会几乎没有。同时，目前市场价格也较多反映了经济不振的预期
15、综合来看，市场大幅震荡的态势还将持续一断时间。从中长期来看，全球经济必须寻找新的平衡点，依靠外需和出口的经济增长模式已经达到极限。新兴市场无论是从人口结构、生产力发展潜力、或是国家的负债能力、和投资者的资产配置角度来看，应该在较长的时间里取得比成熟市场相对较高的收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金2010年二季度净值下跌10.03%，基金基准下跌11.48%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,309,817,785.71 29.73 其中：普通股 4
16、309,817,785.71 29.73 存托凭证 - - 2 基金投资 8,583,815,520.38 59.22 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 31,735,342.24 0.22 其中：远期 26,836,000.00 0.19 期货 - - 期权 - - 权证 4,899,342.24 0.03 5 买入返售金融资产 400,000,800.00 2.76 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币
17、市场工具 509,360,785.81 3.51 7 银行存款和结算备付金合计 622,558,473.04 4.30 8 其他资产 37,146,042.38 0.26 9 合计 14,494,434,749.56 100.00 注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 4,309,817,785.71 29.99 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净
18、值比例（％） 能源 889,654,598.10 6.19 材料 388,120,614.29 2.70 工业 284,745,692.70 1.98 非必需消费品 337,072,944.64 2.35 必需消费品 79,219,258.31 0.55 保健 114,225,721.63 0.79 金融 1,634,959,532.95 11.38 信息技术 546,602,783.57 3.80 电信服务 6,630,164.00 0.05 公用事业 28,586,475.52 0.20 合计 4,309,817,785.71
19、 29.99 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 序号 公司名称 (英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 数量（股） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 1 Kunlun Energy Company Ltd. 昆仑能源有限公司 00135 香港 交易所 中国 50,000,000 433,577,830.00 3.02 2 China Life Insurance Company Limited 中国人寿保险股份有限公司 02628 香港 交易所 中国 12
20、500,000 377,853,918.75 2.63 3 Bank of China Limited 中国银行股份有限公司 03988 香港 交易所 中国 79,250,000 274,473,522.78 1.91 4 China Construction Bank Corporation 中国建设银行股份有限公司 00939 香港 交易所 中国 48,053,000 265,778,865.29 1.85 5 China Shenhua Energy Company Limited 中国神华能源股份有限公司 01088 香港 交易
21、所 中国 7,500,000 186,473,362.50 1.30 6 Comba Telecom Systems Holdings Limited 京信通信系统控股有限公司 02342 香港 交易所 中国 24,079,000 182,754,625.65 1.27 7 Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. 中国平安保险（集团）股份有限公司 02318 香港 交易所 中国 3,000,000 168,414,889.50 1.17 8 China Merchants Bank C
22、o.,Limited 招商银行股份有限公司 03968 香港 交易所 中国 8,269,110 136,342,499.70 0.95 9 Tencent Holdings Limited 腾讯控股有限公司 00700 香港 交易所 中国 1,182,200 134,589,799.27 0.94 10 GZI Transport Limited 越秀交通有限公司 01052 香港 交易所 中国 37,979,739 127,562,606.35 0.89 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分
23、类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 权证投资 交通银行配股权证 4,899,342.24 0.03 2 远期投资 汇率远期（美元兑人民币
24、 4,095,000.00 0.03 3 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 3,906,000.00 0.03 4 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 2,155,000.00 0.01 5 远期投资 汇率远期（美元兑人民币） 2,115,000.00 0.01 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作 方式 管理人 公允价值 （人民币元） 占基金资产净值比例(%) 1 Vanguard Emerging Markets ETF （领航新兴市场基金） ETF基金
25、 契约型开放式 The Vanguard Group (领航集团) 1,341,528,713.20 9.34 2 Hang Seng Investment Index Funds Series - H-Share Index ETF (恒生H股指数基金) ETF基金 契约型开放式 Hang Seng Investment Management Ltd（恒生投资管理公司） 892,507,313.40 6.21 3 iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund （富时新华中国指数基金） ETF基金 契约型开放式 Barclays
26、Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司） 872,916,207.35 6.07 4 JPM Lux Liquidity Institutional Fund （摩根大通货币市场基金） 货币市场基金 契约型开放式 JP Morgan Asset Management （摩根大通资产管理公司） 509,360,785.81 3.54 5 Vanguard FTSE All-World Ex-US Index Fund （领航富时全球市场除美国指数基金） ETF基金 契约型开放式 The Vanguard Group (领航集团) 469,1
27、42,535.60 3.26 6 Energy Select Sector SPDR Fund （SPDR ETF 跟踪能源行业指数基金） ETF基金 契约型开放式 StateStreet Global Advisors（道富环球投资管理公司） 445,330,923.84 3.10 7 DB Platinum IV - Croci US （德意志银行美国指数增强基金） 量化指数增强基金 契约型开放式 DB Platinum Advisors（德意志银行投资管理） 322,328,642.00 2.24 8 iShares MSCI Taiwan Index
28、Fund （安硕摩根斯坦利台湾市场指数基金） ETF基金 契约型开放式 Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司） 319,443,936.00 2.22 9 iShares Asia Trust - iShares FTSE/Xinhua A50 China Index ETF （新华富时A50中国指数基金） ETF基金 契约型开放式 Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司） 310,466,153.20 2.16 10 Technology Select Sector SPDR
29、 Fund （美国科技行业基金） ETF基金 契约型开放式 StateStreet Global Advisors（道富环球投资管理公司） 308,474,459.41 2.15 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备
30、选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,962.88 2 应收证券清算款 3,769,963.93 3 应收股利 32,898,157.92 4 应收利息 247,667.36 5 应收申购款 228,151.95 6 其他应收款 138.34 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 37,146,042.38 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情
31、况的说明 序号 股票代码 公司名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资净值比例（%） 流通受限情况说明 1 02318 中国平安保险（集团）股份有限公司 168,414,889.50 1.17 重大事项公告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 22,454,167,537.57 本报告期基金总申购份额 28,553,535.72 减:本报告期基金总赎回份额 526,919,606.94 本报告期期末基金份额总额 21,955,801,466.35 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。 2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。 3、南方全球精选配置证券投资基金2010年2季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼 7.3 查阅方式 网站：
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