道氏高低点.doc

道氏理论的历史已经近百年，在实践道氏理论中，尽管道氏理论有比其他技术分析更加贴近走势的优势，但是依然存在许多可以修正的地方。我们尝试通过定义、细化道氏理论中的一些内容，明细道氏理论对趋势发展把握的脉络。
        道氏低点、高点，如上篇文章定义所述，一段上升或下降走势的持续运行，有赖于高低点按照规则持续上升或者下降。如果这一特点被打乱，可能意味着趋势进入较深的整理，甚至反转，而这有赖于研判最后一个道氏高、低点能否被突破：升势中，在两个不断抬高的高点之间，会有不少于3根K线在实践靠前的高点下方整理，这两个高点之前的最低点就是道氏低点，如图1所示。那么图上的点低点1、2、3、4、5就是道氏低点。

图一
        同理如图2所示，高点1、2、3、4就是下降趋势道氏高点。

图二
        趋势中的高低点对市场心理影响甚重。上升趋势中，尽管存在向下的回撤，但是市场重视在更占优势的多头推动下创出的高点；下跌叙事中，尽管不可避免出现向上的反弹，但是市场也总会在空头的支配下创下新的地点。多空之间经过绞杀，升势中总是高点不断，跌势总是药屡创新低，这是正常的趋势运行。
      道氏高点、低点的变化
任何趋势的运行都会波折不断，但是以道氏理论趋势的定义来观察，交易者可以以更坦然的面对一些正常的波动，因为它们是趋势运行中的正常起伏，只是这种起伏始终按照趋势的基本定义的规则发展。但是，偶尔打破这种趋势的典型表现之一，道氏高、低点即能体现这种“出轨”。如图3所示。在下跌趋势中，点4本来为道氏高点，价格后来反弹至点3，但是未能进一步走高，反而急剧下降创下新低。因此，点3应该为道氏高点，而不再将点4看做道氏高点。

        图三