产业链研究.pptx

TFT-LCDTFT-LCD产业链研究产业链研究 产业链构成产业链构成特点：材料、关键零部件众多，产业链较长产业链价值分布产业链价值分布原材料占面板成本的70%设备折旧占面板成本7%，先入者对后进者有很大打压空间品牌价值是电视厂商盈利的关键产业特点产业特点 TFT-LCD产业是一场不折不扣的资本竞赛，需要庞大的投资金额，有着极高的进入与退出障碍。投入该行业从进入到投资到降低成本到再投资是一条不归路。单位：亿美元产业特点产业特点液晶周期的存在：新世代线投产产能过剩 降价 亏损 新市场被开拓 产能不足 涨价 再投资 如此循环产业特点产业特点 价格持续下降，低成本成为行业主要的竞争优势主要应对措施：发展高世代线提高效率、垂直整合降低成本产业特点产业特点产业链各环节前三大供应商市占率 产业集中度很高，上游玻璃基板、光学膜等多种原材料基本被垄断，厂商议价能力非常强上、中游产业规模上、中游产业规模上游材料及关键零部件上游材料及关键零部件阵列段成盒段模组段 光学材料占面板材料成本的60%以上，是面板厂、模组厂整合的重要方向2010年，全球TFT-LCD上游原材料市场规模约达到550亿美元。各生产段设备各生产段设备阵列段设备成盒段设备模块段设备国内中游厂商情况国内中游厂商情况中国在建或拟建的有9条线，占全球新增生产线的一半2015年生产线建成后，需求进一步增加国内上游原材料需求情况国内上游原材料需求情况面板制造流程面板制造流程BOX5 5道光罩道光罩道光罩道光罩薄膜薄膜黃光黃光蝕刻蝕刻素玻璃TFT 基板最前段阵列制造需循环做3-5次光刻一次光刻流程鍍膜(sputter,cvd)上光阻(coater)光罩(reticle)顯影(developer)顯影 液對準,曝光(stepper)蝕刻(etch)去光阻液 stripper去光阻 酸,氣體鍍下一層膜光阻玻璃基板上游原材料与零部件玻璃基板玻璃基板 阵列制程阵列制程液晶材料彩色滤片 成盒制程偏光片背光模组 模组制程驱动IC玻璃基板的制作玻璃基板的制作玻璃基板玻璃基板下拉法后段加工玻璃基板玻璃基板玻璃基板占原材料成本的7-10%玻璃基板持续增长，增长率10%。预计2011年中国玻璃基板需求为1.9亿片，占玻璃基板市场的20%。Glass Substrate Area and Growth玻璃基板玻璃基板由于韩国的厂商需求增大，三星康宁（SCP）的生产总量占首位玻璃基板玻璃基板公司公司地区地区地址地址主要客户主要客户康宁（Corning）日本静冈、大阪（10代线）夏普韩国（三星康宁SCP）天安、龟尾三星、LG台湾地区台南、台中、南科友达、华映、彩晶中国大陆地区北京京东方、IVO旭硝子(AGC)日本关西、兵库日立、NEC、富士通韩国龟尾LG台湾地区云林、乡兴友达中国大陆地区昆山、深圳（拟建）IVO,三星电气硝子（NEG）日本滋贺韩国坡州LG台湾地区友达、胜华中国大陆地区上海上广电主要玻璃基板商的地区分布主要玻璃基板商的地区分布玻璃基板玻璃基板公司公司地址地址类型类型总投资（美元）总投资（美元）量产时间量产时间产能产能康宁北京5代后段加工10亿2008北京8.5代 熔炉+后段加工8亿2012Q2旭硝子昆山4个熔炉+6条后段加工线10亿2011Q340万片/月深圳10亿2012Q412万片/月主要生产商在中国的主要生产商在中国的TFT玻璃基板项目玻璃基板项目彩虹玻璃基板项目彩虹玻璃基板项目彩虹玻璃基板项目：彩虹集团控股，长虹长虹参股25%，河北东旭东旭参股5%。在国内普遍上7，8代线的时候，5代线较为落后彩虹对外宣称良率可达80%。彩虹的优势在于成本竞争力成本竞争力。但是面对康宁、旭硝子等大厂纷纷在国内投产，彩虹的市场前景不容乐观。开始销售以来，彩虹基板的买家不多买家不多。因为多数买家会担心受到康宁等大厂家的制裁抵制。更有传言康宁封杀了彩虹的原材料（RHI高耐火材料)。由于康宁等厂家进入市场较早，彩虹必须遵循一定的产业技术规范。只有扩大规模才能满足客户的大批量要求。在没有下游客户的承诺，要承担扩大规模的资金风险资金风险。彩虹项目是一场彩虹项目是一场资金资金和和技术技术的较量。的较量。玻璃基板小结玻璃基板小结随着大陆地区高世代线的建成，国外的厂家开始在国内建厂，但是从建成到达到一定的良率还有1-2年时间，所以这段时间内玻璃基板的紧缺仍会存在。国内目前在北京、上海、昆山、深圳等地在建高世代线，玻璃基板生产商会就近建厂。彩虹的玻璃基板项目面对着竞争对手的技术与市场的领先，值得关注。阵列段最主要及市场销售额最大的原材料是玻璃基板，前三大供应商的市场份额超过90%。随着国内高世代线的建设，玻璃基板厂商开始在内地投产，但是玻璃基板紧缺的状况近两年不会改变。阵列段小结阵列段小结成盒段的制造流程成盒段的制造流程PI 塗佈PI CoatingPI 塗佈PI Coating配向Rubbing配向RubbingSpacer灑佈Spacer Spray框膠Sealant Dispenser點銀膠Ag Dispenser對位Misalignment熱壓Hot press切割裂片Scribe&Break液晶注入LC injection封口End sealing再配向Isotropic偏光片貼片Polarizer Attachment加壓脫泡Auto ClaveCell 測試Cell testTFTCF材料：CF、液晶、偏光片等上游原材料与零部件上游原材料与零部件玻璃基板玻璃基板 阵列制程阵列制程液晶材料液晶材料彩色滤片 成盒制程偏光片背光模组 模组制程驱动IC液晶材料液晶材料2010年全球TFT-LCD液晶材料市场规模将达到20亿美元。液晶材料是TFT-LCD上游材料中垄断性最高的材料，德国Merck垄断着全球TFT-LCD液晶材料近70%的市场。国内厂家TFT液晶生产水平有限，城志永华的液晶材料发展比较好。瑞联和万润以单体出口为主，分别为CHISSO和MERCK提供单体。上游原材料与零部件玻璃基板 阵列制程液晶材料彩色滤片彩色滤片 成盒制程偏光片背光模组 模组制程驱动IC彩色滤光片彩色滤光片 彩色滤光片的制作就是在玻璃基板上，将红、绿、蓝三原色有机材料，制作在每一个像素内。利用真空溅射 C r膜作黑矩阵是目前最常采用的方法；颜料分散法是最常用的制作红、绿、蓝像素的方法，将颜料直接分散在光刻胶内，分3次成形。为控制材料成本，保证生产设计的兼容匹配，提高产品质量，领先的TFT-LCD面板厂商都大力推进彩色滤光片内置化生产。彩色滤片彩色滤片内置比例的上升，国内面对技术与资金困难，08年后几乎没有增产计划国内上游情况国内上游情况上游原材料与零部件玻璃基板 阵列制程液晶材料彩色滤片 成盒制程偏光片偏光片背光模组 模组制程驱动IC偏光片偏光片偏光片製作流程偏光片製作流程 目前LCD常用的偏光片，大多是采用将聚乙烯醇（PVA）作为基材，用各类具有二向色性的有机染料进行染色，同时在一定的湿度和温度条件下进行拉伸，使其吸收二向色性染料形成偏振性能，在脱水、烘干后形成偏光片原膜。由于PVA膜具有极强的亲水性，为保护偏光膜的物理特性，因此要在偏光膜的两側，各复合一层具有高光透过率、耐水性好又有一定机械强度的三醋酸纤维素（TAC）薄膜进行防护，这就形成了偏光片原板。偏光片偏光片偏光板偏光板2010年LCD偏光片需求量维持高成长度，年成长率为21%，需求量为102,467千米平方从主要厂商市占情况看，日韩系厂商占主导地位 偏光板 偏光板的主要材料 TAC 与PVA 厂商仍日系厂商为主，偏光板厂商大多以贴合技术或在偏光板上增加特殊功能为主，所以技术上以贴合技术看谁比较佳；而在增加功能方面，则可以增加厂商的附加价值，如增加抗眩、抗刮、抗指纹等。2009 年产值快速下滑30%；2010年仍受到价格下滑因素，全球的偏光板产值成长力也逐渐趋缓至只有35%。年初台湾最大的偏光板厂商力特光电决定退出偏光板市场并转入触摸屏市场。而且世界最大的偏光板商日东电工也决定减少偏光板的生产。相应的由于LG化学开发了可以替代的原材料，市场份额不断上涨。国内上游厂商情况国内上游厂商情况 从需求面看，中国LCD偏光片主要来自面板应用，而目前现有的4条5代线，北京京东方、上海上广电(现被天马收购，改名中航光电)、昆山龙腾光电、深圳深超光电皆因其世代或经营原因，对偏光片需求量较小，更无法影响整体偏光片产业的格局。到2012年中国将至少新增7条G6以上高世代线，初步估计对偏光片的需求量达到5万平方千米以上，此一需求将给中国本土及外资偏光片厂带来巨大商机。中国现有外资布局的偏光片厂多是后段裁切加工厂，规模小技术难度低。国内上游厂商情况国内上游厂商情况中国本土的偏光片厂目前仅能生产STN-LCD用偏光片，TFT-LCD用偏光片前不久深纺集团以及三利谱用于大尺寸液晶电视的宽幅偏光片项目，明年将全部投产，离真正达到产品要求预计仍需一段时间。成盒段是面板厂自身技术水平最集中的地方，也是决定良品率的关键。成盒段主要原材料是液晶，这部分原材料被德国默克、日本CHISSO等公司所垄断。最重要的零部件是彩色滤光片和偏光片。但是偏光板与彩色滤光片技术已经接近标准化，所以技术上难有创新，而且内制比例高。彩色滤片和偏光板制造商分两个类型，一种是高端掌握着技术的专业厂商，另一种是低端厂商以不断扩产或者降低成本来抢占市场。后者更趋向于与面板厂家合作内置生产。成盒段小结成盒段小结上游原材料与零部件玻璃基板 阵列制程液晶材料彩色滤片 成盒制程偏光片背光模组背光模组 模组制程驱动IC背光模组成本构成背光模组成本构成国内的产家只有帝光、伟志、华略较成规模。存在光学膜的供应链不完善，本土面板产能小，议价能力低下，研发技术不高等问题由於BLM 長期承受面板廠cost-down 壓力，相關零組件如光源、聚光片、擴散膜等產品價格均大幅下滑，唯LGP 成本結構以PMMA 材料為主且長期掌握在塑化業者(如：奇美實業、Sumitomo)手中，價格跌幅較小背光模组背光模组背光模组背光模组LED背光发展迅速从LED TV背光模块的成本来看，以往CCFL光源占背光模块的成本约为16%，若使用侧光式LED光源，其中LED光源占整个背光模块的成本为35%；若使用直下式则高达42%，这就足够反映到背光模块成本结构的改变，也使得面板厂商必须有效控制LED光源的成本，所以纷纷投入LED产业，如布局LED晶粒、封装等产业。Sharp所生产的LED TV，所有材料都来自于日本，而LED的晶粒来自于Nichia，其余的部分都由Sharp一手包办，在技术可以达到高标准，并且达到整合设计达到成本降低之目的。Samsung所生产的LED TV主要来自于Samsung制作的面板，背光模块来自于韩系厂商Hansol与Taesan制作，晶粒主要来自于台湾的晶元光电、灿圆光电与韩国的Samsung Electro-Mechanics提供，封装厂商为Lumens，可说是台湾LED背光源成功打入韩系面板厂商的范例。导光板导光板导光板导光板导光板原材料光学级PMMA的紧缺造成了导光板供应的紧张。而光学级PMMA紧缺是由于单体MMA紧缺引起的。光学级PMMA是由MMA单体本体聚合而成，由于合成技术难度大，所以能生产光学级PMMA的厂家有限。日系厂商有三菱、住友、旭化成、可乐丽；韩系厂商LG化学、世和；台系厂商有奇美实业和辅德化学等。导光板导光板MMA导光板ABS油漆、涂料通用级PMMA粘合剂光学级PMMAMMA生产商扩产需要1-2年时间生产线维修会使得短期内价格更高除了PMMA显示市场外，涂料、油漆等领域的需求也增长；导光板用原材料性能要求高但价格吸引力不够。导光板导光板解决导光板紧缺的措施解决导光板紧缺的措施1.稳定采购（稳定采购（）2.寻求寻求PMMA替代材料（替代材料（）PC/PS/COP 颖台宣传他们开发出PS材料可以替代 PMMA但是考虑到颖台的扩散板订单 以及从PET生产到PS生产的设备整顿 估计短时间无法满足产能。但PMMA 存在吸水膨胀等问题，寻找替代材料 值得关注3.大尺寸采用直下式背光方案（大尺寸采用直下式背光方案（）oLED AQUOS4.使用更好的使用更好的DEBEF（）原供应商的供货不及的情况下会寻找其他供应商，但是其他供应商的导光板未必能达到理想的效果，在BEF或DEBEF上改进，来掩盖导光板的瑕疵。5.空气导光板空气导光板AIR GUIDE-3M（）3M推出了空气导光板技术，不需要PMMA导光材料而且重量轻。但是由于仍处于研发阶段，量产需3-4年后。导光板小结导光板小结由于市场需求暴增，使得导光板供应紧缺。下半年由于LEDTV库存高稍微缓解了导光板紧缺的问题，但是导光板紧缺会一直延续到明年中。抓紧稳定供应并尝试寻求替代材料和在大尺寸上采用直下式背光减少导光板用量等方法来应急。上游原材料与零部件玻璃基板 阵列制程液晶材料彩色滤片 成盒制程偏光片背光模组 模组制程驱动驱动IC驱动驱动IC2010年，全球TFT-LCD驱动IC产业规模将超过70亿美元。中小尺寸大尺寸TFT-LCD驱动IC属于专用集成电路，其核心为设计技术和流片两个环节，日韩台都是半导体产业发达的国家和地区。在TFT-LCD驱动IC上有较完善的产业和技术支撑。TFT-LCD设备制造设备制造设备市场设备市场日本厂商具有全面配套能力，并占据绝大部分市场。韩、台厂商在某些制程具有部分配套能力ARRAY制程设备制程设备第一名第二名第三名磁控溅射ULVAC(80)AKT(8%)ANELVA(8%)化学气相沉积AKT(80%)ULVAC曝光CANON(50%)NIKON(50%)光阻涂布TELDNSTOK显影DNS(40%)TEL(30%)芝蒲机电(19%)光阻剥离TEL(58%)DNS(13%)SEMES(12%)湿法蚀刻DNS(45%)SEMES(32%)干法蚀刻TEL(66%)YAC(15%)除美国AKT、韩国SEMES外，其余全部是日本厂商CELL制程设备制程设备第一名第二名第三名洗净芝蒲机电日立高科DMSPI涂布NAKAN日本写真印刷EVATECH配向常阳工学饭沼制作所岩崎制造工业框胶印刷日立高科芝蒲机电NEW LONG间隔散布日清工程SEEVATECH液晶滴注信越工程日立高科对位压合常阳工学信越工程日立高科 除韩国DMS外，全部为日本厂商（其中EVATECH在2009年被中国辽宁高科以4990万美元收购）TFT-LCD制造设备小结制造设备小结Samsung对于公司的发展，将强调获利，而不在一味追求市场的占有率，在新技术则押宝AMOLED，风险有点偏高；若AMOLED发展仍受阻，将影响其经营状况。三星产业布局三星产业布局LG DISPLAY 产业布局产业布局持续结合上下游厂商，以达到垂直整合的目的，已达到成本降低及生产效率 另外在新技术都有著墨，主要是分散风险。奇美上下游整合情况奇美上下游整合情况友达上下游整合情况友达上下游整合情况总结 TFT-LCD上中游的设备几乎被日本厂商所垄断，其利润高。市场由新面板的投产决定，近几年设备市场稳定。TFT-LCD上中游原材料如玻璃基板、液晶材料等垄断性比较强。切入比较不易；而标准化的零部件如彩色滤片、偏光板向内制生产发展，利润有下降趋势。随着LED背光模组的技术发展，背光模组部分有较大的发展空间。但是背光模组所需原材料（如导光板材料PMMA）供应依然存在问题。随着利润空间的减小，中游面板生产厂家的向上和向下整合越来越明显。而区域性的产业链聚集效应也逐渐体现。国内有企业向上游进军，如彩虹玻璃基板、深纺的偏光片等，TFT-LCD产业在中国市场的崛起对进军上游企业是很大的机会，但是由于才刚开始起步，对早已进入市场的国外厂家，需要有真正技术的提升和庞大的资金后援才可以占有大尺寸TFT-LCD上游市场。THANKS！