财务管理考核一.docx

1.  在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（B ）
A. 利润最大化
B. 企业价值最大化
C. 每股利润最大化
D. 产值最大化
      满分：2  分
2.  企业使用资金所负担的费用与（A ）的比率，称为资本成本率。
A. 筹资净额
B. 筹资总额
C. 资本净额
D. 资本总额
      满分：2  分
3.  企业财务管理的对象是（ A ）
A. 资金运动及其体现的财务关系
B. 资金的数量增减变动
C. 资金的循环与周转
D. 资金投入、退出和周转
      满分：2  分
4.  扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ A ）
A. 货币时间价值率
B. 债券利率
C. 股票利率
D. 贷款利率
      满分：2  分
5.  
  将10000元钱存入银行，利息率8%，计算三年后的终值应采用（ A ）
A. 复利终值系数
B. 复利现值系数
C. 年金终值系数
D. 年金现值系数
      满分：2  分
6.  企业通过何种渠道、采取什么方式进行筹资，主要考虑（ D ）因素
A. 可能与便利
B. 政策与环境
C. 经营方式与资本结构
D. 筹资成本与风险
      满分：2  分
7.  企业常采用的筹资规模确定方法是（ A ）
A. 销售百分比法
B. 本、量、利分析法
C. 比率分析法
D. 趋势分析法
      满分：2  分
8.  下列筹资方式中不体现所有权关系的是（ D ）。
A. 股票
B. 联营投资
C. 留存收益
D. 租赁
      满分：2  分
9.  股权资本与债务资本的一个重要差异是影响其资本成本的股息（C）
A. 可增加税收
B. 可抵减税收
C. 不可抵减税收
D. 可使资本成本发生变动
      满分：2  分
10.  债务资本的风险较高，是指（ A）
A. 到期必须还本付息
B. 利息负担较大
C. 借款使用期较短
D. 使用限制较多

多项
一般认为,处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有( ABCDE )
A. 解聘
B. 接收

C. 股票选择权
D. 绩效股
E. 经理人市场及竞争
      满分：2  分
2.  
关于风险报酬，下列表述中正确的是（ ABCDE ）
A. 可用风险报酬率和报酬额表示
B. 风险越大，期望获得的风险报酬应该越高
C. 通常以相对数加以计量
D. 风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E. 风险报酬额是投资者因冒险投资所获得的额外报酬
      满分：2  分
3.  股权资本包括（ ABD ）
A. 实收资本
B. 盈余公积
C. 长期债券
D. 未分配利润
E. 应付利润
      满分：2  分
4.  决定融资租赁每期租金数额的因素有（ABCDE ）
A. 设备原价
B. 预计设备残值
C. 租赁期限
D. 利息

E. 租赁手续
      满分：2  分
5.  在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ AB ）
A. 银行借款
B. 长期债券
C. 优先股
D. 普通股
E. 商业信用
      满分：2  分

财务管理目标是企业价值最大化，具体说来就是企业利润最大化。（ A ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
2.  资本资产定价模型用于衡量收益与风险，其中风险系数越大，收益越高。（B ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
3.  
在资本市场有效性的假定之下，企业价值最大化可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化。（ B ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
4.  货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造。（ B ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
5.  
 资金时间价值，根源于其在再生产过程中的运动和转化，是资金在周转使用中产生的。（ B ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
6.  企业筹资的目的是满足生产经营及资本结构调整的需要。( B )
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
7.  债务筹资的风险较高，是指其利息负担较重。（A）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
8.  
普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先求偿权、投票权、股票转让权。（ A ）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
9.  资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可以作为判断投资项目是否可行的取舍标准。（B）
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分
10.  在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。( B )
A. 错误
B. 正确
      满分：1  分

  企业想购买新的厂房，有两种付款方案可供选择。方案A：立即付款，总价2800万元 ；方案B：每年年末付款400万元，连续10年。假设利率为8%，请问哪个方案是最佳方案？
1． 解：方案B的现值为：
1－（1＋i）－n
PA＝ A× ———————
i
=400×6．710
=2684（万元）
因为方案B付款的现值2684万元小于方案A 的付款额2800万元，所以方案B是最佳方案。

      满分：10  分
2.  职工小王每月家庭总收入10000元，现有储蓄16万元，他们家每月只能用总收入的50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款80万元，首付20%，年利率6%，银行提供20年按揭贷款，如果每月不计复利，试问小王家是否有能力购买此套住房？ 
解：购房总需贷款额=80×（1－20%）=64（万元）
每年分期付款额=64÷11.470=5.58（万元）
每月付款额=5.58÷12=0.465（万元）
因为小王可用储蓄16万元用于首付，并且每月可用于支付贷款的金额10000÷2=5000元大于4650元，因此有能力购买此套住房。

      满分：10  分
3.  
某公司拟发行一批债券，面值共计10万元，票面利率8%，期限10年的债券，每年分1月1与7月1日付息，当时市场利率为10%。。要求：计算债券的发行价格。
解：
每期利息=10 X 4% =0.4万元 期数 = 20
以市场利率为贴现率10%/2 =5%
债券的发行价格 = 10 x (P/F，5%，20) + 0.4 x （P/A，5%，20）=10 x 0.377+0.4 x 12.462
=8.8755万元
答：债券的发行价格为8.8755万元

      满分：10  分
4.    A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30”。要求：
（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期；
（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。

解：
放弃2/10折扣的成本=[2%/(12%)] X [360/(30-10)] =36.7%;
放弃1/20折扣的成本=[1%/(1-1%)] X [360/(30-20)] =36.4%
因为放弃第10天付款的代价最大,所以在第10天付款.
因为短期投资收益率比放弃折扣的代价高,所以应在第30天付款。

      满分：10  分
5.  某企业年销售额为280万元，税前利润72万元，固定成本32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%，负债年利率10%，所得税率30%。要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。
解：
经营杠杆系数=基期边际利润/基期息税前利润
=[280×（1-60%）]/[280×（1-60%）-32]=1.4
财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期税前利润-利息)
=[280×（1-60%）-32]/[280（1-60%）-32]-（200×40%）×10%=1.11

      满分：10  分
6.  某公司现有普通股本100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.若公司债券年利率为12%,所得税为30%。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两种筹资方式做出择优决策。
解：
(EBIT-600*12%) (1-30%)=(EBIT-1350*12%) (1-30%)
100+50 100

EBIT=342(万元)
因为预期息税前利润为400万元大于EBIT，应选择增发债券筹措资金，这样预期每股收益较高。