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基金理财全攻略

基金理财攻略使用说明
如果你手中有些积蓄，如果你不想花太多心思，如果你还能够承担一定的风险，那你就去做基民，它一定是你最好的选择之一。
　　在美国，一半以上的家庭选择投资基金，基金在家庭所有金融资产中的比例达到40%以上。在中国，说全民进入基民时代，可能还为时过早，但上半年大部分基金的良好表现释放出巨大的财富效应，使基金行业正以无与伦比的速度扩张，今年6月份，每日新增的基金开户数量还徘徊在日均2000左右，到7月下旬，这一数字达到1.5万人，进入8月份突破2万人，远高于同期A股日均开户数量（A股由最猛的5万变为8000左右）；自年初至7月下旬，共成立49只基金，募集份额1884亿份。
　　基金在投资领域的话语权越来越大，受到百姓越来越多的关注和喜爱，原因其实很简单：
　　1.基金投资是目前国内投资领域最透明、最阳光的投资之一；基金从创立到投资，基金投资要遵守契约执行。
　　2.基金公司拥有最专业的投资团队；站在第一线的首先是基金经理，这个总人数二三百人的队伍，可谓中国最辛苦的从业人员，他们三十出头，几乎全是男性，平均证券投资从业经历7年以上，学历90%以上都是硕士。尽管在他们的背后还有研究团队、投资决策委员会，但站在投资者面前的，始终是这群人，基金净值的每次升降都是对他们最直接的检阅。
　　3.中国的基金行业最渴望成长，基金公司的规模决定了公司的利润；而基金能否赚钱是基金公司能否赢得更多客户，更大规模的最直接的考核。
　　综上所述，基金经理尽管是中国薪水最高的职业，也是压力最大的职业。基金公司相对于中国诸多的灰色投资而言是最阳光的投资行业，是成长性最快的行业，也是竞争最激烈的行业之一。对于普通投资人来说，选择基金投资是最放心的投资之一。
　　在理财时代开办的每周讲座中，基金讲座历来是最受欢迎的课程之一。而本文此次推出的《基金理财全攻略》，也是为了尝试从基金投资的方方面面给读者们一个最全面的解释。
　　本文第一部分，我们从基金投资的基础知识、基金的不同产品、基金公司的选择、基金的评级以及实际操作中如何购买基金、如何看懂基金的招募说明书等细节，详细解析了基金投资全流程。
　　本文第二部分，我们推出了基金理财百科测试，您不妨尝试一下，通过做这些各种各样的试题，来加深对基金投资不同层面的理解。
　　如果说，知识就是金钱，在这里有着最好的体现，读懂这些知识，才可以进级做基民，做会这些题目也许短期内不能带来最直接的金钱，但在未来长期的时间内，相信一定会有收益。
　　不妨，您拿着我们的《基金理财全攻略》，让我们带领您开始一次基金投资之旅。
导读: 投资基金的最高境界———“人基合一”
“人剑合一”是江湖中修炼剑法的最高境界。而对于基金投资来讲，它的最高境界又是什么呢？我们姑且先将现在的基金持有人分为三类，第一类称之为“准基民”。这里的“准基民”并不是指准备投资基金的人，而是说那些刚刚介入基金或是介入时间不长，虽然对基金并不了解但又被基金的赚钱效应所吸引的投资者。当然，这么说并不是在嘲笑他们，因为谁都有从无知到了解，从了解到专业（哪怕是自己认为很专业）的过程，就像刚学会开车，总要从实习开始一样。
　　“准基民”的数量是庞大的，这从近几个月基金的发行就可以看得出来。他们需求很旺，可以同时持有几只甚至十几只基金，因为他们无法甄别自己的选择哪一个是最佳的。虽然现在他们还无法完全理解“是买新基金好还是买老基金好”、“买基金是长期持有还是波段操作”，看不懂充满含金量颇高的基金的策略报告，但他们毕竟已经意识到了基金理财的重要性，意识到了“你不理财、财不理你”的必然性。这对刚刚起步的中国基金业无疑是件幸事！而我们这期的《基金理财全攻略》专刊也正是为了这些刚刚入门的“准基民”和那些将要踏入基金领域的“非基民”们准备的。
　　而对于第二类基金持有人我们称之为“成熟型基民”。“成熟型基民”的特征是他们能够轻松地道出各家基金公司的特点以及他们所关注的基金经理的投资风格。他们非常熟悉各种基金产品的特征和功能。他们每周甚至每天都要看基金的净值排行，每个月都要关注第三方机构的基金评级，每个季度或年度都要研究基金公布的投资策略报告。虽然他们看起来很专业，但其实他们当中有一半的人并不直接投资基金或很少投资基金。因为，他们更关注的是基金重仓股的变化以及市场热点的变换。他们是股民，真真正正的股民。他们认为，基金是分散投资，基金净值的涨幅远不如基金股票的暴利。

　　当然，这也没错！但是他们很累，他们每天忙碌在研究各种报告、打探各种消息的气氛中，虽然因此曾经获利匪浅，可一旦失手也让他们痛不欲生。相比之下，那些“准基民”反而倒显得轻松自在。

　　第三类的基金持有人可以说已经到了登峰造极的境界，在这儿我们叫他们为“大侠级基民”。在江湖上能称之为“大侠”的人并不多见，基民也是如此。和“成熟型基民”一样，他们也关注基金发布的各种策略报告以及对基金公司、基金产品、基金经理的各种评级分析，但他们关注的并不是基金的股票，而是关注基金所看中的行业热点是否和他们的看法一致。而基金投资应当长期持有的说法在他们这里也都成为了无稽之谈。

　　“投资基金当然要做波段，明明看出行情要调整凭什么不赎回基金，基金是用来选股的工具，而选股时是要靠自己来判断的。”一位“大侠”说，“我们选行业，让基金来选股票，哪只基金符合我们的思路我们就选哪只。基金经理做的是股票组合，我们玩的是基金组合……”看着“大侠级基民”的专业素质不禁让人肃然起敬，这可能就是传说中的“人基合一”吧！
　　其实，谁都希望自己成为专业的投资者，谁都希望自己达到“人基合一”的境界。不过，这需要选择，是能力和时间的选择。有人说基金理财，就像一个人对待自己的饮食一样。你是轻轻松松地去享受厨师给你带来的美味佳肴，还是想抽出点时间学一两道拿手小菜以备不时之需，还是要把全部的精力和时间投入到厨艺中去，想着将来成为一名烹饪大师？这全取决于你的生活态度，正所谓适合自己的就是最好的。
导读: 中国基金发展概况
1998年4月7日，基金金泰和基金开元分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市，这是自1997年10月《证券投资基金管理暂行办法》出台以来，国内首发的两只封闭式基金。
　　2001年9月21日，华安创新作为第一只股票型开放式基金正式发行，但是它的诞生却恰逢整个股票市场开始经历一段长期的熊市之时，因此从历史角度看它不免有些生不逢时。
2002年9月20日，第一只债券型开放式基金南方宝元成立。它并不是一只纯债券基金，因为它的债券资产配置比率为45%-95%。但它更像是配置型基金的特点使它具有了适应市场波动的长处，从而能够兼顾股市和债市的获利机会。在股市无精打采的情况下，债券型基金在2005年全部取得正回报，其中有9只的总回报率平均超过了10%，一时间成为了市场的宠儿。
　　2003年12月30日，第一只货币市场基金———华安现金富利上市。它的规模曾经一度突破500亿，原因是由于当时的不规范操作带来的高收益。但在2005年上半年证监会对货币市场基金实施严厉管制之后，货币市场基金逐渐回落到目前2%左右的平稳收益。2002年5月8日，第一只配置型基金国泰金鹰增长诞生；2003年3月15日，第一只指数基金银华道琼斯88面世；2003年6月27日，第一只保本型基金南方避险增值推出，从此中国基金也进入了稳定快速发展的时期。

　　中国开放式基金的数目在过去四年中几乎成几何级数增长，基金数目平均每6个月就上升一番，截止到2006年8月11日，中国共有基金公司52家，开放式基金215只，资产总额4000多亿元；封闭式基金53只，资产总额817亿元。
导读: 台湾基金发展概况
台湾第一家基金公司国际证券投资信托公司成立于1983年，1986年得到较大发展，其标志是1986年1月在岛内发行设立的第一只基金。现在台湾岛内比较著名的四家投资信托公司就是在1986年以后设立壮大的。1987年，台湾当局解除外汇管制，增列外国有价证券作为信托基金的投资对象。1988年，上述四家投资信托公司分别推出了面向国外证券市场的国际基金，这标志着台湾地区基金业基本框架的形成。到1992年9月，四家公司共计募集发行基金28只，其中海外募集投资于境内的6只，境内募集投资于海外的4只，境内基金18只，基金净资产新台币824亿元。
　　自1983年台湾证券投资信托公司成立到1992年5月之前，台湾只有四家投资信托公司。此后，证期会遵循台湾金融当局自由化的方针，开放了投资信托公司的申请，台湾共同基金的发展从垄断走向竞争。1997年，台湾当局全面开放外资、银行筹措投资信托公司，友邦投资信托公司成为第一家完全由外资百分百持股的外资投资信托公司。随着2001年金融控股法的通过，越来越多的投资信托公司成为金融控股集团下的一员，扮演以往集团内信托业务与资产管理的核心角色,投资信托公司事业进入多元化完全竞争时期。近年来，台湾基金规模稳步上升。
导读: 美国基金发展概况
美国的共同基金分为封闭式和开放式。目前，封闭式共同基金大约只有500余个，多为债券基金和国家基金，而开放式基金的数目则高达5000余个，种类多种多样。1924年，美国出现了第一只开放式基金，马萨诸塞投资者信托，其最初的组合包括45只股票，资产规模50000美元。但是不幸的是，1929年美国股市崩盘与随之而来的经济大萧条，使刚刚起步的美国基金业受到了打击。此后，美国国会通过了多部法律来保护投资者和对证券、金融市场进行监管，包括共同基金业。主要包括：1933年证券法，1934年证券交易法和1940投资公司法和1940投资顾问法。共同基金在上世纪40年代和50年代开始得到普及。1940年，基金数目仅有80个，全部资产少于5亿美元。到了1960年，已经增加到160只基金，基金资产超过170亿。进入六七十年代，共同基金的产品和服务趋于多样化，从而使共同基金业的局面和规模发生了巨大变化，例如，在1970年以前，大多数共同基金是股票基金，还有一些平衡型基金，仅在其组合中包括一部分债券到了1972年，已经出现了46只债券和收入基金，1992年，更进一步达到了1629只。进入90年代，世界经济一体化的迅速发展使得投资全球化的概念主导了美国投资基金的发展，同时克林顿执政时期国内经济的高速增长使得股市空前高涨，股票基金也得以迅速膨胀。目前，美国的共同基金的资产总量已高达7万亿美元，有大约4000万持有者，有50%的家庭投资于基金，基金资产占所有家庭资产的40%左右。

正文
基金入门
--------基金　最阳光的投资产品
●什么是投资基金？
　　投资基金，在美国称为“共同基金”（MutualFund）；在英国称为“单位信托基金”(UnitTrusts)；在日本称为“证券信托投资基金”；目前我国基金称为“证券投资基金”。
　　那么什么是证券投资基金呢？简单地说，投资基金是一种大众化的委托理财金融工具，它是由基金公司向投资者发行的受益凭证，就是将大众手中的零散资金聚集起来，委托给有专业知识、能力及有资格的专家进行管理，从事股票、债券等金融工具投资。
　　证券投资基金是一种间接的证券投资方式，投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。证券投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；也可以由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

●什么是开放式和封闭式？有哪些区别？

　　开放式基金是指基金发行总额不固定，基金份额总数随时增减，投资者可以依据基金份额净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金份额的一种基金。开放式基金不在证券交易所上市，投资者可以向基金管理公司买卖，基金的规模也随投资者的买卖而变化。
　　而封闭式基金发行总额确定，除非发生扩募等特殊情况，基金份额总数保持不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖的一种基金。封闭式基金在证券交易所上市，投资者不可以向基金管理公司赎回，而只能在证券市场按市场价格转让。
　　通常来说：
　　1.开放式基金的基金规模和续存期不同。开放式基金因投资者可随时申购和赎回，因此基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。
　　2.买卖方式不同。开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。
　　3.定价方式不同。虽然开放式基金和封闭式基金的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到市场供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。

●投资基金安全吗？

　　为了让投资管理和基金保管分开，以达到相互集合和牵制的作用，基金的资产（也就是投资者的钱）和所投资的证券并不放在基金公司名下而会委托托管银行设立独立的基金保管专户来管理，并且请会计师定期核查基金账务，基金公司只负责基金的管理和操作，下达投资指令，完全不能接触到钱。
　　未来不管是托管银行或基金公司发生亏损、倒闭等问题，基金资产都可以由主管机关按法定程序，以符合投资人最高权益的处理方式，委托其他从业机构继续接手管理工作，投资人的权益可以获得完全保障。

●为什么基金能赚到钱？

　　对于众多投资人而言，基金投资的标的是股票和债券等市场，而这些个人也是可以投资的，为什么基金却能挣到钱呢？这是因为中小投资者投资于证券市场的资金比较少，从几万元到几十万元不等，这样的资金在市场中犹如一盘散沙，难以在市场中产生影响
　　另外，中小投资者往往缺乏专业知识、对宏观和微观的信息难以获取和准确的理解，再加上中小投资者的时间和精力有限，在瞬息万变的投资市场中是很难获取较好收益的。这就像天气预报一样，对于明天的天气，你是相信气象学家的分析，还是相信自己的经验判断？当然，气象学家也不会100%的预测准确，正所谓天有不测风云。因此，这也就是为什么说基金投资要长期持有的道理。从旁边的统计图表中看，长期持有基金的投资风险可以几乎为零。

●基金理财的优点？

基金理财的优势主要有5点：
　　1.组合投资，分散风险。根据专家经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有十几只，甚至几十只左右的股票，但是中小投资者通常无力做到这一点。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，分散了投资风险。
　　2.间接投资。投资者通过购买基金间接投资于证券市场。
　　3.专家理财。证券投资基金是由专家或专家机构管理操作，比个人投资更能掌握全球经济和市场的信息，增加投资获利机会。
　　4.投资小，费用低。证券投资基金最低投资数量一般较低（如1000份基金单位），投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，解决了中小投资者“钱不多，入市难”的问题。
　　5.流动性好。基金的买卖程序非常简便。对开放式基金而言，投资者可以向基金管理公司或通过代理销售机构，如银行、券商等购买或赎回。

●基金理财的缺点？
　　不可否认，任何投资方式都不是十全十美的。开放式基金也有其自身缺点，比如说开放式基金虽然可以分散投资，降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家经营，但也不排除经理人管理不善和投资失误的存在，这也是投资与基金的风险。
　　基金是一种相对稳定的投资方式，故可能出现股市多头时，基金获利不如某些股票；基金更适宜于中长期投资，对跑短线者，由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了投资成本。

基金选择一
----------产品超市　风险各异　收益不同
了解了基金的概况后，我们要进入基金的《选择篇》。投资产品的选择是理财中最艰难的阶段，要想最终选择适合自己的基金产品，就要一步步地了解、分析。接下来我们先从基金产品的介绍开始……

●股票型基金
　　股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。该基金60%以上的基金资产投资于股票市场，它主要投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。

　　目前，市面上占大多数的基金都是股票型基金，这种类型基金是以股票为主要投资标的。因此说来，股票型基金的获利性是最高的，但相对来说投资的风险也较大。因此，较适合积极型的投资人。截至目前，我国共有83只股票型基金。其中，最近一年总回报率排在前三位的是广发小盘成长；华夏大盘精选；上投摩根中国优势。

●债券型基金

　　债券基金是基金市场重要的组成部分，其规模仅次于股票基金。根据相关法规的规定：60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；举个例子，股票市场不好，那么对于股票型基金，其基金资产的60%仍然需要投资在股票市场。而从债券基金的投资比例看：该基金投资组合中股票投资比例为30%至90%，债券投资比例为5%至65%，现金不低于基金资产净值的5%。因此，选择债券基金投资者一般可以获得较稳定的收益，且面临的风险较小。截至目前,我国共有23只债券型基金。其中，最近一年总回报率排在前三位的是嘉时债券基金；富国天利增长债券；长盛中信全债。

●混合型基金

　　混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。混合型基金的风险和收益介于股票基金和债券基金之间，股票投资的比例小于股票基金，因此在股票市场牛市来临时，其业绩表现可能不如股票基金。截止到目前,我国共有60只混合型基金。其中，最近一年总回报率排在前三位的是金鹰中小盘；广发稳健增长；银河银联稳健。

●货币市场基金

　　货币型基金只投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益，一般一个月把收益结转成基金份额，收益较一年定期存款略高，利息免税。货币型基金本金比较安全，预期年收益率为1.9%。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。

　　另外，货币市场基金还可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。截止到目前,我国共有43只货币市场基金。

●指数型基金

　　通俗地讲，指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。指数型基金可以分为两种：一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。
　　另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。截止到目前,我国共有13只指数型基金，如深证100、道中88、上证180、中标300以及新华A200指数；新生代指数有沪深300、上证50和巨潮100等。
●伞形基金

　　简单地说，“伞形基金”就是若干只子基金共用其上面的一把“伞”，这把“伞”就是基金契约。伞形基金实质上是一种开放式基金的经营方式。
　　在这种结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可根据规定的程序及费率水平进行转换的基金,这些基金称为“子基金”，它可依据不同的投资方针、投资目标进行独立的投资决策，如债券、指数和股票基金等。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞形基金，如嘉实理财、泰达荷银等。

●LOF基金和ETF基金

　　LOF基金英文全称是“Liste-dOpen-EndedFund”,汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
　　不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续，如南方积极配置基金。
　　ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：
　　一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式)。
　　另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点，如上证50ETF，上证180ETF等。

基金选择二
----------认清自己　适合才是最好
“市场有风险，投资需谨慎”这句至理名言适合任何的投资市场，基金也不例外。你能承受多大的风险？这是基金投资过程中需要考虑的关键问题。也就是说，在选择基金产品之前你先要了解自己，了解自己的风险承受能力程度是怎样以及眼光和判断力……正所谓适合自己的才是最好的。
　　第一步
　　拟订财务目标：划分中、长、短期目标，只要长期目标确定，中、短期的安排就很清楚，排好优先顺序，再实现。
　　第二步
　　列出现有的财务状况：检查自己现有的财富，建立一个财务数据档案，包括家庭现在的资产、负债、收入、费用及所有与钱有关的资料。
　　第三步
　　诊断现有的财务状况：将第二步搜集整理好的资料，用理财的观点加以分析，找出自己的强项及弱点。
　　第四步
　　为现有的财务状况开个处方：好好地将上述三个步骤完成后，接下来就要针对自身情况制定方案并认真执行。
投资基金前的七大准备
　　1.确定自己的投资目标
　　投资前首先要明确您的投资希望达到怎样的目标,比如说您想用这笔钱做什么?什么时间用？有了投资目标之后，才能有的放矢，找到自己合适的基金品种。
　　2.了解自己的投资心理
　　如果您是比较保守的投资人，稳定收益的平衡型或债券型基金会比较适合您。如果您追求高收益高风险,则可考虑成长型或股票型基金。只有选择自己合适的基金品种，才能做个快乐的投资人。
　　3.确认可以做中长期投资
　　如果您手中的资金只是短期资金，建议您投资于低风险的存款或债券,中长期的资金才比较适合于基金。
　　4.不要将资金都投于股票型基金
　　“别把所有的鸡蛋都放在一个篮子”,更何况股市中总有难以预料的风险,建议您不要把所有的资金都投于股票基金。
　　5.不要让投资影响您的日常生活
　　请预留出一定的生活应急费用后再做投资。另外，借来的钱是不适合投资股票或基金的。
　　6.认真阅读基金招募说明书
　　基金的招募说明书是使投资人全面了解基金的重要文件,只有认真阅读后,才可判断该基金是否能满足您的理财需求。
　　7.投资后定期检核基金绩效
　　关心自己的投资,定期检核所投基金的绩效,确保自己的投资成果。
●关注你的风险承受能力
　　投资人通常要面临两种风险。首先，是因为短期波动而发生损失的风险。在股市不好的时候，股票基金可能一整年的收益率都是负的，而几个月或者几周内的波动就更大了。另一方面，债市也不能完全保证不赔钱。但是，不要让对短期波动的担忧终日困扰你的身心，否则，你可能因此而忽略另一种更大的风险：无法实现理财目标的风险。因此，需要权衡实现理财目标的重要程度和你可以承受的短期波动之间的关系。
●影响风险的要素
　　在考虑你能承受的短期波动程度时，不妨关注一些与投资相生相伴的特殊风险，并通过分散投资，减少任何一项风险因素所带来的巨大冲击，从而缓解短期波动。
　　市场风险：市场风险取决于投资在某一类资产或者行业的比重，比如你的基金投资在股票以及科技股上的比重，相应地，这类资产或者这类行业股票也存在赔钱的风险。为了控制市场风险，你的投资最终需要分散在不同的资产类型和行业上，所谓不把鸡蛋放在同一个篮子里。
　　公司风险：对于个股来说，短期波动来源于上市公司的经营风险和股价风险。经营风险主要是影响公司经营和业绩等基本面的因素。股价风险则更多是与公司股票表现有关，例如与公司的净利润、现金流、销售收入相比，股价是偏高还是偏低。
经济风险：通货膨胀、利率变化、经济增长率等宏观经济因素的变化甚至仅仅是市场对其预期和传言，都会导致短期波动。这一点，相信国内投资人在今年宏观紧缩政策和加息的背景下已经深有感触。因此，为了限制经济风险，要关注你的基金是否投资一些受周期性影响较小的证券。
国家风险：不管你的基金仅投资于国内证券或者同时投资于几个国家的证券，你的组合头寸都呈现在所投资的国家风险面前。包括政治风险、经济地位、汇率风险等。为此，可以从两个方面来分散风险。一方面，投资于不同国家或者地区的证券。另一方面，如果你仅投资于国内证券，就要考虑组合是否过度地依赖其中上市公司在某一个国家或地区的成功，例如上市公司的业务国际化程度。

●你能承受多大的短期波动

　　你的投资周期和投资目标将决定你对短期波动的承受程度。人非草木，面对波动，你不可能无动于衷。因此，要事先做功课，考虑什么样的短期波动导致你的反应可能影响理财目标的实现。然后，尽可能减少组合短期波动的可能性，例如在不同的市场和公司之间进行分散化投资。风险承受能力测试表
1.您现在的年龄？
　　A. 超过65岁B. 50-60岁之间
　　C. 40-50岁之间D. 30-40岁之间
　　E. 低于30岁
2.目前您的家庭财务负担状况是
　　A. 需要同时奉养双亲及抚养小孩
　　B. 要奉养双亲或抚养小孩
　　C. 只要照顾自己就可以了
　　D. 双薪家庭而且无小孩
3当您进行投资时（例如投资基金），您能接受一年内损失多少？
　　A. 1%B. 3%C. 10%
　　D. 15%E. 15%以上
4.清点自己的积蓄和其他资产，您觉得
　　A. 几乎没有什么积蓄或可变现资产
　　B. 还有钱可以应付意外或增加生活享受
　　C. 不工作，还有经济能力可以舒服地过几年
　　D.积蓄和资产可以让自己随时退休不工作
5.通过投资获取收入，积累资金，对您来说
　　A. 非常重要B. 重要C. 还算重要
　　D. 不太重要E. 非常不重要
6.进行投资后，您会觉得决定太仓促而后悔不已吗？
　　A. 非常会担心投资结果B. 十分困扰
　　C. 有点担心D. 不担心
　　E. 对自己的决定很有信心
7.在选择投资对象时，您更倾向于下列哪类投资种类？
　　A. 平均投资回报率为3%，最好的情况是8%，最坏的情况为0.98%
　　B. 平均投资回报率为5.6%，最好的情况是15%，最坏的情况为-3%
　　C. 平均投资回报率为9%，最好的情况是25%，最坏的情况为-12.1%
　　D. 平均投资回报率为11.7%，最好的情况是33.6%，最坏的情况为-20%
　　E. 平均投资回报率为20%，最好的情况是50%，最坏的情况为-33.5%
8.假如股市大市下跌25%，您持有的某种股票也同样下跌25%，您会怎样处置？
　　A.全部卖掉，断腕止损
　　B.按兵不动，等待反转
　　C.卖出大半，保存实力
　　D.追加投资，摊平成本
　　E.卖出小半，再观趋势
9.您的钱包被偷，里面有五千元，您会有多生气？
　　A. 气疯了B. 很生气
　　C. 感到困扰D. 有一点生气
　　E. 一点也不在意
10.您刚收到一笔十万元的现金，但银行已经关门了，第二天才能把钱存进银行，大笔现金放在家里，您会感到
　　A.焦虑到想马上把钱存到银行中
　　B.很焦虑
　　C.感到困扰
　　D.有一点焦虑
　　E. 完全不在意
　　说明：从A到E，得分为1、2、3、4、5。分值越高，风险承受能力越高。20分以内低水平
　　风险承担能力水平比较低，说明现在经济条件一般，并不是很宽裕，对自己的财富状况也不是很满意，投资失败会严重影响现在的生活状况，所以适合选择风险比较低、稳定性比较高的品种进行投资，当然这类投资收益性要相对低一点。20-40分中等水平
　　处于中等水平说明可以接受自己当前的财富状况，经济条件良好，可以抽出一部分钱来进行投资，可以承受一定水平的风险，但是也要适当回避灵活性高、风险和报酬率都比较高的投资，因为这种投资一旦失败的话，会对您的家庭生活造成伤害。40-50分高水平
　　处于高水平的人比较认可自己当前的财富状况，经济条件或现实环境还算宽裕，小康之余还会有一部分钱来进行投资，即使投资受挫的话，也不会对宽裕的生活造成不可挽回的影响。适合从事灵活、风险与报酬都比较高的投资，不过要注意不要因一时的高报酬获利而将全部资金投入高风险操作，务必做好风险管理与资金调配工作。

基金选择三
---------选公司　找好管家
“知己知彼，百战不殆”。在了解了自己之后，在投资基金之前，投资者还非常有必要对基金公司做一个完整的、全面的了解。投资人一旦买了某个基金，就等于将钱全部委托给这个基金公司来管理，因此选择一个好的基金公司是基金投资的先决条件。
选择公司的五大原则
　　选择一家市场形象和口碑良好的公司
　　选择一家基金产品线全的公司
　　选择一家绩效稳健的公司
　　选择一家重视服务的公司
　　选择一家规模大、研究能力强的公司
　　选择市场形象和口碑良好的公司
　　除了基金管理的专业和知识能力以外，基金公司最大的资产就是诚信。对此最大的考验就是认为的风险。媒体报道的内部关联交易、人为操控业绩等事件，某个程度上均反映了基金公司内部控制的水平和质量。而品行、操守和专业是否值得投资人托付，不仅关系到投资人的权益，对该公司的信誉也有长远的影响。因此，市场的形象和良好的口碑是投资人衡量这家公司的最基本条件之一。
　　选择一家基金产品线全的公司
　　一家公司如果有比较完整的产品线，投资人就可以在其中选择适合自己的组合，也能够在市场变换时适时地调整自己的投资。另外，由于同一家基金公司间的基金转换只需要支付较低的转换费用，而不是较高的基金申购费用，节约了交易成本。当然，这也并不是说，产品线不完全的公司不值得选择，但可以肯定的是这些公司发展的时间并不太长，产品还在完善过程中。
　　选择一家绩效稳健的公司
　　每个人都希望自己投资到业绩最好的基金，但如果只追求短期的绩效而忽略了中长期的表现，则可能会出现与自己预期相反的结果。因此，在选择基金公司的时候，要对其旗下的业绩做出中、长期的业绩比较，看看这只基金能否超越指数或同类型的基金，如果是这样的话，就可以将其纳入选择的范围之内。
　　选择一家重视服务的公司
　　基金公司应该具备全方位整体服务的能力，这也是考量一家基金公司整体实力的基本条件。包括，客户服务中心、网络交易查询系统、客户专署的会员服务、机构理财专户服务、投资者教育等等。这样，投资人不但可以随时取得所需要的投资咨询，也能从投资理财的活动中积累更多的投资经验和能力。
　　选择规模大、研究能力强的公司
　　资产规模大表明公司的实力和投资人的信任程度，而随着全球投资化时代的来临，资产全球布局已经成为掌握投资先机、分散风险、提高获利能力的关键。由于各个市场相互影响的关联程度越来越高，因此，要想正确地把握趋势，有跨国研究能力强的公司将会占很大的先机。
　　稳健对基金公司意义何在？
　变动不断将使一个公司很难形成和传承具有质量的企业文化，对于基金操作的稳定性也有负面的影响，只有稳健的公司才值得投资者将自己的财产予以托付。稳健不应只是一个口号，它的形成和保持需要股东背景、团队远景、经营理念、日常管理等多方面的保证。
怎样看待基金的业绩表现？
　　基金的最终目的，是要为投资人赚钱，业绩表现当然重要。可以通过关注基金公司旗下基金在同业同类基金中的排名情况，来判断该基金公司管理基金的水平。需要提醒的是，投资人往往以短期的表现判断基金的好坏，其实是错误的，着眼于长期表现以及表现的稳定性才是评估基金好坏最客观的标准。如果只以基金短期的表现作为参考，优质的基金可能会因为短期的表现不佳而被忽略。
　　投资人怎样及时了解基金的运作情况？
可以通过以下途径了解：1.基金公司的电子或印刷刊物中有关市场评述的栏目，一般该栏目会对市场情况进行回顾和展望。2.及时了解净值表现。3.通过基金季报、半年报、年报中的基金经理报告，了解基金经理对市场的分析和基金操作的总结。

基金选择四
------善于利用权威基金评级机构排名
国际权威评级机构
　　·Lipper
　　创建于1973年,1998年被路透集团收购
　　·Morningstar(晨星)
　　创建于1985年
　　特色:基金评级系统
　　S&PMacropal
　　创建于1985年,1997年被标普公司收购
　　特色:同时对基金管理公司评级
国内：银河证券基金研究中心
分类及依据：以招募说明书中资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础；分为股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型、货币型基金等大类
　　评级包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、近年以来等）、基金评级（五星级基金为最佳）
　　每周一公布（各大媒体）
怎样使用这些基金评级机构的评级？
　 (一)要同时参考基金风险。由于基金评级是用报酬率除以波动风险的数据做比较，因此从星号多寡无法观察出该基金的实际风险波动。举例来说，保守稳健投资人想选择风险波动较低的基金，星号较多的基金并不一定就是低风险基金，有可能是高报酬同时也是高风险的基金。因此建议投资人，除了观察星号多寡之外，也要注意该基金的波动风险是否过大，是否适合自己承受风险的能力。
　　(二)基金评级是以过去绩效作基础。基金评鉴机构的评级，由于采用的数据是基金过去的表现，因此只能反应基金过去的绩效，并不是未来获利的保证。举例来说，如果有位投资人选一只五颗星的基金来作投资，结果该基金的绩效后来逐渐落后，最后这个投资人的获利有可能比选到一只三颗星或是两颗星的基金还差。
　　(三)决定基金报酬率最大的成分还是在于市场行情。基金选股的差异虽然会造成不同的绩效表现，但大盘涨跌毕竟还是基金成败的关键。评级由于是同类型的基金在比较，如果遇到该类型基金投资的市场状况不佳，常常五颗星的基金也只是“亏得比较少”的基金。
　　（四)此外投资人要注意，由于基金星号是针对同类型基金的比较，因此不同类型的基金，不能单纯用星号来相比较孰优孰劣。比方说，一只三颗星的债券基金就不一定比一只四颗星的某地区基金差，因为该债券基金波动风险较低，在同类型当中表现仍属中上，仍适合一般稳健保守的投资人。

学评级　选产品必修课
不同的基金有不同的投资策略和投资目标，如果简单地用各种基金的净值涨跌来衡量基金的优劣，不免有失公平。但是，对于我们这些非专业人士来讲，要想评价各种基金的风格及特色实在是难上加难。因此，学会参考第三方的基金评级就成为我们这些准基民的必修课程。
国际上的两种评级方法

标准普尔(S&P Micropal) 的评级方法

　　S&PMicropal给予基金的评级是用星号来代表，最多有五颗星，并且只给予成立三年以上的基金星号。星号评级的方法，是按基金过去的绩效作排名。在同类型基金中排名前10%的基金才能获得五颗星的最高荣誉。排名前11%~30%的为四颗星，前31%~50%为三颗星，51%~75%的是两颗星，最后25%则列为一颗星。(请参见下表)

　　S&P Micropal 星号排名的意义

　　★★★★★前10%的基金

　　★★★★前11%~30%的基金

　　★★★前31%~50%的基金

　　★★排名51%~75%的基金