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从次贷危机看资本主义
——试论资本主义制度先天缺陷所造成的金融危机
2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。
汇丰控股宣布业绩，并额外增加在美国次级房屋信贷的准备金额达70亿美元，合共105.73亿美元，升幅达33.6%；消息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数暴跌777点，跌幅4%。 。
面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
这都是2007年最热点的新闻，而这些热点新闻也标志着一场由美国本土开始，进而席卷全球，甚至直到今日全球金融都没有从此苏醒的重大金融危机，同时它也是自上个世纪90年代的亚洲金融危机之后的最大的全球性金融危机，我们通常管这次金融危机叫做次贷危机。
顾名思义，所谓次贷危机即是美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。而笔者也将从次贷危机入手，运用马克思主义基本原理概论一书中的马克思主义基本原理对次贷危机背后的资本主义制度先天缺陷进行一次探讨，由于笔者在天津大学尚属本科二年级生，所学知识有限，所以有些想法可能不入大家之法眼，谨以此文作为对马克思主义基本原理的一次应用尝试，也算是学以致用的一种尝试。
再探讨资本主义制度之前，笔者先用通俗的语言为大家解释一下次贷危机的产生。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。减去G收到这500亿保险金加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达800亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。这就造成了次贷危机。其实这里还引入了一个金融学的杠杆的模型。所谓杠杆，即是许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆(Leverage)操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
那好，大家从次贷危机的产生发现了一个根本问题，是什么呢，就是资本主义制度有一个本质。那就是资本主义本质就是追求利益的最大化。这也决定了资本主义的基本矛盾是生产社会化与生产资料私人占有之间的矛盾。美国的次贷危机主要是因为次级贷款引发的危机。贷款是分等级的，次级信用一般是银行是不会给予大额的贷款，但是美国为了促进资本的流动性和变现能力，获得更多的利润。但是由于这些贷款者无法偿还贷款，造成资金链的断节，无法进行正常的金融行为。但是美国所发行的次级贷款大多被欧洲国家购买，才造成现在欧洲国家经济的衰退。那么我们就从以下三个方面从资本主义制度的角度来分析一下次贷危机等金融危机背后的必然性。
资本主义生产关系的产生和资本主义生产方式形成的过程，与商品经济的发展有着密不可分的关系。资本主义制度下地社会财富表现为一种惊人的庞大的商品堆积。资本主义最大的特征即是其生产资料所有制形式，也就是私有制为基础。现代资本主义的经济组织形式也是以私有制为基础的商品经济。
在私有制为基础的商品经济中，商品生产者的劳动具有两重性：既是具有社会性质的社会劳动，又是具有私人性质的私人劳动。商品生产者的劳动的社会性质是由社会分工决定的。在社会分工的条件下，私人劳动和社会劳动的矛盾构成私有制商品经济的基本矛盾。
这个基本矛盾从另一方面也就看出了在当今以金融资本运作为大背景的条件下，社会劳动的广泛缺乏导致了私人劳动价值的表现力不足。马克思讲：“一切真正的危机的最根本原因，总不外乎群众的贫困和他们的有限的消费。资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好象只有社会的绝对的消费能力才是生产力发展的界限。”因此，经济危机是资本主义制度的必然产物，是资本主义生产中各种矛盾发展的必然结果，也是资本主义的经济规律发生作用的必然结果。只要资本主义制度存在，经济危机的爆发就是不可避免的。这种过剩不是说社会生产的东西真的多得超过了劳动人民的实际需要，而是说由于劳动人民的贫困化，买不起这些东西，因而出现了过剩。
这也突出了一个资本主义的必然现象，也就是因为资本主义所追逐的利益的最大化所造成了资本家们不顾商品的使用价值而过分与其固有价值的积累。这里要给大家解释一下，次贷危机所波及的金融领域其实本质上不属于狭义上的商品范畴，但随着商品经济的不断发展而最终导致了资本商品化的过度泛滥，也决定了“以钱生钱”的资本运营资本运作最终走上了商品领域参与了实体价值交换。现代资本主义制度是通过市场经济来实现的，市场经济又是通过货币、价格、金融产品、衍生金融产品及相关的机构、制度来运作的。这些的基础制度，企业制度和货币制度，都是存在缺陷的制度，这是次贷危机、金融危机、经济危机的根本原因。次贷危机的原因，就是分配两极分化引起的危机。
  所谓次贷危机，简言之，是指缺乏支付能力而信用程度又低的人在买了住房之后，无力偿还抵押贷款所引发的一种金融问题。居民住房是不动产，很难发生位置移动，因而即使发生供求问题以及由此引发金融问题，也应只限于一定地区的范围之内。然而在美国，这个问题却成了波及全国以至全球的问题。这是什么原因造成的？主要是由于一种金融衍生品即“住宅抵押贷款支持证券”的泛滥造成的。一旦金融衍生品介入，把住房抵押贷款证券化，就会展开无穷的金融交易。这种证券既可以在国内金融市场不断交易，又可以在国际金融市场不断流通，于是就把住房问题由局部问题变成全局问题、由地区问题变成全国以至全球问题。当第一个环节出现问题，即大量买房的穷人无力偿还贷款时，其后的诸多环节就难以运行了。
抵押贷款的发放机构的目的是利润，同时还必须控制风险。为了利润，它们必须扩大客户群体，把没有买房能力的人，也扩大到自己的业务范围里来。前几年美国住房市场火爆，即使是次级抵押贷款证券也成为抢手货。在这种情况下，不少金融机构把这种十分畅销的金融衍生品同其他行业的次级证券甚至垃圾证券“打包”出售。这样，多年积累下的大量金融残次品甚至垃圾就像汹涌的海浪一样涌向了美国以至世界金融市场。其后果就是金融危机的爆发。
从这个事件上来看资本主义的本质决定了次贷危机的爆发和扩大化，从而造成了整个资本主义世界被一个房地产业即实体经济所产生的危机夸大为一个全面资本市场的大危机所彻底击垮。
《马克思主义基本原理概论》一书对资本的循环周转和再生产做了精辟的阐释和剖析，该书认为，资本作为一种自行增殖的价值，不仅在生产过程内运动，而且也在流通过程内运动。也就是说资本是在运动中增殖的，这也决定了资本必须不断地，周而复始地循环，才能不断地带来剩余价值。
日本经济学家伊藤诚在其文章这种这也说：“作为其组成部分而以大规模扩大的住宅抵押贷款为基础的各种证券，只要住宅价格持续上涨，就的确可以被视为高回报且风险被分散控制的投资对象，而且看上去给予其高评级的评级公司也会继续被信赖，保险公司似乎也可以继续发挥作用。但是，到2006年，长达10年的美国住宅市场的投机性景气达到了顶点，住宅价格一下降，次贷阶层的还贷就出现问题，抵押房产被扣押就增多。同时，各种次贷关联证券的信用风险增大，其价格下跌，其流动性下降，评级被一起调低，保险公司也频频发生倒闭危机，各种金融机构和各种投资基金的损失不断增加，从而导致其危机的发生和恶化。”从这一点上看，次贷危机的根本问题在于“流通性下降”也就是资本在运动过程中不能顺畅的进行其资本循环，造成了剩余价值的下降，造成资本增殖困难。
文章最后，我们再来从头看一遍这次影响力持续到现在的大危机。既然我们从次贷危机引入资本主义制度的问题，那么我们现在回过头，再从资本主义回到次贷危机上看看这次大危机。
资本主义由国家垄断加速向国际金融资本垄断过渡，不仅提高了生产社会化的程度，同时在更大的范围内实现了生产资料的私人占有，进一步加剧了资本主义制度所固有的基本矛盾及其他主要矛盾。国际金融垄断资本在运作过程中，呈现出同国家垄断资本既有某种联系、继承，又有显著差别的若干基本特征：1.经济加速金融化。表现在：社会资本创造的利润越来越多地被金融资本所占有，因此推动金融资本相对于实体经济企业资本迅速膨胀。2.金融虚拟化、泡沫化。资本的本性就是在循环中尽快增值。既然无需经过实体经济生产运作、仅仅通过货币自身循环就能生出更多的货币，导致大量的社会资本涌入金融领域。3.金融资本流动、运作自由化。为实现其尽快增值的目标，美国国际金融垄断资本不满足于仅仅主宰美国经济，而且要掌控整个世界经济，以“金融自由化”实现“全球一体化”即“美国化”。一是金融资本流动自由化。要求“放松对外资的限制”，削弱他国的经济主权、金融主权，为其国际金融垄断资本自由进出他国“圈钱”、进而控制他国经济扫清道路。二是主张金融运作自由化，取消金融运作中必不可少的监管环节。监管环节的缺失，使在货币循环中运用欺诈手段“圈钱”的金融巨鳄获得空前“解放”，金融衍生产品大多被毒化。甚至连穆迪、标准普尔、惠誉等信用评级机构，也同金融巨鳄们沆瀣一气，将大批“有毒债券”贴上“优质”或“3A”标记去坑蒙全球投资者。
中国的房地产业正在蓬勃发展，而如今的高房价也令人叫苦不迭，随着近日欧盟主权债务危机背后次贷危机的影子里，我们应该汲取足够的教训，坚定的走中国特色社会主义不动摇，用科学的马克思主义理论武装自己，把握航线，不要让次贷危机在中国重演。

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