企业财务管理目标的最优表达是(.doc

练习1
1、企业财务管理目标的最优表达是（ ）
A、利润最大化 B、每股利润最大化
C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化
2、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ ）
A、货币时间价值 B、债券利率
C、股票利率 D、货款利率
3、普通年金又称（ ）
A、先付年金 B、后付年金
C、延期年金内 D、永续年金
4、下列各项中不属于商业信用的是（ ）
A、应付工资 B、应付帐款
C、应付票据 D、预提费用
5、对企业而言，折旧政策是其就固定资产的两方面的内容做出规定和安排，即（ ）
A、折旧范围和折旧方法 B、折旧年限和折旧分类
C、折旧方法和折旧年限 D、折旧率和折旧年限
6、当贴现率与内涵报酬率相等时，则（ ）
A、净现值大于零 B、净现值等于零
C、净现值小于零 D、净现值不确定
7、企业留存现金的原因，主要是为了满足（ ）
A、交易性、预防性、收益性需要 B、交易性、投机性、收益性需要
C、交易性、预防性、投机性需要 D、预防性、收益性、投机性需要
8、所谓应收帐款的机会成本是指（ ）
A、应收帐款不能收回而发生的损失
B、调查顾客信用情况的费用
C、应收帐款占用资金的应计利息
D、催收帐款发生的各项费用
9、下列哪个项目不能用于分派股利（ ）
A、赢余公积金 B、资本公积
C、税后利润 D、上年未分配利润
10、在公式Kj＝Rf＋β(Ｋm-Ｒj）中，代表市场无风险资产的报酬率的字符是（ ）
Ａ、Ｋj Ｂ、Ｒf
Ｃ、β Ｄ、Ｋm
二、多选
1、企业筹措资金的形式有（ ）
A、发行股票 B、企业内部留存收益
C、银行借款 D、发行债券
E、应付款项
2、财务管理环境包括（ ）
A、经济体制环境 B、经济结构环境
C、财税环境 D、金融环境
E、法律制度环境
3、短期尝债能力的衡量指标有（ ）
A、流动比率 B、存货与流动资产比率
C、速动比率 D、现金比率
E、资产保值增值率
4、加权平均资本成本的权数，可以有下列几种选择（ ）
A、票面价值 B、帐面价值
C、市场价值 D、清算价值
E、目标价值
5、利润质量的评价标准有（ ）
A、投入产出比率 B、利润来源的稳定可靠
C、利润分布时间 D、利润的现金保障能力
6、边际资本成本是（ ）
A、资金每增加一个单元而增加的成本
B、最佳筹资时使用的加权平均成本
C、保持其资本成本条件下的资本成本
D、各种筹资范围的综合资本成本
7、确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）
A、内涵报酬率大于1 B、净现值大于0
C、现值指数大于1 D、内涵报酬率不低于贴现率
E、现值指数大于0
8、保留赢余的资本成本，正确的说法是（ ）
A、它不存在成本问题 B、其成本是一种机会成本
C、它的成本计算不考虑筹资费用
D它相等于股东投资于某种股票所要求的必要收益率
E、在企业实务中一般不予考虑
9、净值债务率中的净值是指（ ）
A、有形资产净值 B、固定资产净值与流动资产之和
C、所有者权益扣除无形资产 D、所有者权益
E、无形资产净值
10、股票投资的缺点有（ ）
A、求偿权居后 B、价格不稳定
C、购买力风险高 D、收入稳定性强
E、价格稳定

简答
1、企业在选择股利政策时应考虑那些因素
2、企业筹资时遵循的基本原则有那些
3、简述应收帐款的管理目标及日常管理的措施

名词解释：
名词解释
1、周转信贷协定
2、最佳资本结构
3、信用政策
4、股利政策
计算：
1、某公司全部资本为1000万元，负债权益资本比例为40：60。负债利率为12%，企业所得税率33%，基期息税前利润为160万元。试计算财务杠杆系数并说明。
答：DFL=EBIT/（EBIT—I）=160/（160—1000*0.4*12%）=1.43
财务杠杆系数为1.43，说明当息税前利润率增长（或下降）1倍时，每股净收益将增长（或下降）1.43倍。
2、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零部件需要量4000件，生产零部件的固定成本为10000元，每个零部件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零部件，每次生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最合适，并计算年度生产成本总额。

Q=800件
TC=8000元
年度生产成本总额=10000+8000=18000元
3、某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案。
方案A：购入国库券，期限5年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息；
方案B：购买新设备，使用5年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润。
该企业的资本成本率为10%，所得税率为30%。
要求：1）、计算A投资方案的净现值
2）、计算B投资方案的各年净现金流量及净现值
3）、运用净现值法对上述方案进行选择
答：1）：净现值A=100000*（1+14%*5）*（P/F，10%，10）—100000=5570元
2）：投资方案B：
初始投资= —100000元
设备折旧=100000*（1—10%）/5=18000元
税后净利润=12000*（1—30%）=8400元
年营业现金流量=18000+8400=26400元
终结现金流量=100000*10%=10000元
净现值B=26400*（P/A，10%，5）+10000*（P/F，10%，5）—100000=6292.4元