浅议企业投资阶段中的税务筹划.docx

中文摘要
随着市场经济的发展，企业的竞争日趋激烈，尤其是在加入WTO以后，在这种状况尤为显著。现代企业财务管理的目标是企业取得价值最大化。税收负担是企业的一项必要支出，这项支出的大小直接影响企业的利润，而不同的税务筹划方案都能得到不同程度的减轻企业税负支出的效果，使企业得到尽可能多的利益。所以，税务筹划是现代企业财务管理中的一项重要内容，这对企业实现财务管理和理财目标具有十分重要的意义。但是不同的企业组织形式、不同的投资规模，有不同的税收待遇；不同的投资方式和不同的投资地区、投资产业等形成不同的投资结构，也会有不同的税收优惠，进而带来不同的税前和税后收益。所以企业必须进行投资的税务筹划，以实现税后收益最大化。
关 键 词：税收筹划，财务管理，纳税，投资

Abstract
As the development of the market economy, the competition of enterprises’ is becoming intensively day by day. After entering the WTO, this kind of condition is particularly remarkable. The goal of the modern enterprise financial control is to obtain the maximum value. The tax revenue is an essential disbursement of an enterprise. The proportion of the disbursement directly influences the enterprises’ profit. However, different tax plans are able to reduce the enterprises’ tax burden in varying degree, enabling the enterprises to obtain the largest profit.Therefore, the tax plan and preparation is an important content of modern enterprise financial control. In regard to the achievement of the enterprises’ financial control and management is extremely significant. However, different forms of enterprises’ organization and different investment scale have different tax revenue treatment; different ways of investment, investment areas, and different investment industry form different investment structure, as well as the different tax revenue preferential benefit, and then brings different income before and after tax.Therefore the enterprise must carry on the tax affairs preparation of investment, in order to realize the maximum after-tax income.

Key words: Tax affairs preparation, Financial control, Tax payment, Investment

浅议企业投资阶段中的税务筹划
（第三稿）
作者：张家豪 专业：财务管理 指导老师：胡鲜葵
单位：嘉应学院 财经系 广东·梅州 514015

关于税收西方流行着两句话：“世界上有两件事是不可避免的，那就是纳税和死亡”和“愚者逃税，蠢者偷税，智者避税，高者策划”。近年来，纳税策划成为我国理论界、实务界研究的一个热点。
税收作为调节企业与国家经济利益的重要手段，对企业投资决策、筹资决策、经营管理等财务活动有着深刻的影响。另外，对于企业来说税收是资金的流出，具有强制性、无偿性和固定性。但在遵守税法的情况下，合理利用税收政策，对企业经济活动的纳税事项进行策划，有利于实现企业财务管理目标，实现企业价值最大化。企业如何依据税收法规，运用税收杠杆，达到既减少自身税负，又符合国家税收政策导向的目的，使企业获得更大收益，已成为现代企业经营理财的重要内容，税务筹划因此应运而生。税务筹划贯穿于企业战略的全过程，投资阶段又是最重要的阶段，所以做好投资阶段的税务筹划是企业成功经营的第一步。

1. 企业投资进行税务筹划的必要性
税务筹划主要是指在国家税收政策的允许下，通过对企业的设立、筹资、投资和运营等活动进行合理的事前筹划和安排，实现合法享受税收优惠，降低企业税负，最终实现企业价值最大化的一种理财活动。税务筹划存在于企业管理中的各个方面，企业投资、经营等各项业务都可以进行税务筹划，此来减少企业的税收负担，增强企业在市场中的竞争力。企业具体在投资方面的税务筹划有以下几方面的优势：
1.1 有利于提高企业竞争力
有选择的规划筹资途径，选择税负较轻的投资方案，可以合理、合法的减轻企业的税收负担，增加企业的税后利润，实现企业的自我累积，为企业的发展奠定基础。
1.2 有利于提高企业的财务管理水平
投资税务筹划涉及税收政策、财务政策、财务核算、资金运作等方面的内容，搞好税收筹划有利于提高企业的资产变现能力，加速资金的周转，提高资金的使用效率，充分发挥货币的时间价值效益。
1.3 有利于降低企业的风险
企业的投资方向必须顺应国家的宏观经济的运作发展方向，这样有利于企业制定正确的投资决策，减少因投资方向与国家宏观政策不一致而形成的潜在风险，从而使企业的经营活动实现良性循环。

2. 企业投资阶段中税务筹划的内容与方法
不同的企业组织形式、不同的投资规模有不同的税收待遇；不同的投资方式和不同的投资地区、投资产业等形成不同的投资结构，也会有不同的税收优惠，进而带来不同的税前和税后收益。所以企业必须进行投资的税务筹划，以实现税后收益最大化。企业投资战略不仅仅牵涉到企业投资的成败，更有可能决定一个企业经营的成败，因此从企业投资战略的角度对税务筹划进行优化，进一步提高企业的盈利能力至关重要，而企业投资决策又是关键。
2.1 投资地区选择的税务筹划
我国地域辽阔，沿海与内陆、东部与西部的经济发展都很不平衡，存在许多差别，国家为了合理调整我国经济布局，对各地区的税收政策也不尽相同。企业要充分利用地区税收差异，设置企业在低税区设置分公司等，利用税收优惠来降低企业的整体税负。
目前我国经济特区、沿海开放城市、沿海经济开发区、经济技术开发区的税收优惠政策主要表现为所得税的优惠，所得税可减至24％、15％，最低可减按10％征收。再如为了促进西部大开发，国家制定了若干投资西部地区的税收优惠政策，对设在西部地区国家鼓励类产业的内资企业和外商投资企业，在2001年至2010年期间，减按15％的税率征收企业所得税，有些地区对符合一定条件的外商投资企业，甚至给予自生产经营之日起，五年内免征企业所得税、车船使用税和房产税，建设期内免征土地使用税的优惠政策。
在这些地方投资，不仅有些税种可以少交或不交，而且完全符合政府的政策导向和税法的立法意图。因此，在国内进行投资时，应适当选择这些地区进行投资。
2.2 投资产业选择的税务筹划
我国同其他国家一样，实行产业倾斜政策，国家为了优化产业结构，对符合国家产业政策的投资给予相当多的税收减免优惠。要进行投资行业的税务筹划，就必须了解各行业的税收待遇并进行比较。
国家对重点扶持和鼓励发展的产业和项目，给予较多的企业所得税优惠。根据2007年3月16日通过的《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条规定：企业的下列所得，可以免征、减征企业所得税：从事农、林、牧、渔业项目的所得；从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得；从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得。如对投资高新技术产业的企业，《企业所得税法》第二十八条规定：国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》（财税[2007]31号）也有相关内容：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年)，符合一定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70％抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。
其他没有税收优惠的行业所得税率为25％，且没有免征和减征期，由此可见差别之大。重要的是我国今后的税收优惠将取消地区优惠，强化行业优惠，调节经济结构。因此，纳税人应精心筹划投资行业。
2.3 企业投资资金来源的税务筹划
企业进行投资可以通过自有资本金进行投资，也可以通过其他途径筹集资金进行投资。企业筹集资金的方式主要有：向金融机构借款、向企业借款、向社会发行债券和股票等。企业的这些筹资构成企业的资本结构，针对不同资本结构，企业在筹建过程和运作过程中的税费处理并不一样，这就影响了企业在筹建和运营后的税收负担。一般来说，企业发行股票的股利可以全部从企业的税后利润中支付，而债券利息或借款利息按照税法规定，符合扣除标准的可以在企业所得税前扣除，所以发行股票方式的税收负担要重于对外负债筹资，因此，企业在多种筹资渠道可供选择的情况下，从纳税角度考虑，企业间的拆借效果最佳；其次为向金融机构借款和发行债券；发行股票的方式最差。
2.4 企业投资方式选择的税务筹划
企业的投资可以分为直接投资和间接投资。直接投资可以通过兴建一套全新的生产线，也可以通过兼并、收购、资产转让、资产置换等形式来形成新的生产能力。形成这些生产能力的方法不同将影响企业以后的税负的轻重。间接投资对象可以分为债券投资、短期股票投资、长期股票投资、国库券投资等。其中债券投资可以分为企业债券投资、国债投资、国家重点建设债券投资和金融债券投资等，这些投资有着不同的税收政策。
因此企业在考虑投资实际效益的同时，应从纳税角度分析企业所取得的潜在效益。同时在考虑风险和效益因素后，可利用税收的负担来权衡投资方式的选择。
在企业有暂时闲置资产拟对外进行投资时，可以选择购买股票、债券或直接对某企业进行投资。根据《企业所得税法》第二十六规定：企业的下列收入为免税收入：国债利息收入；符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益；在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联系的股息、红利等权益性投资收益；符合条件的非营利组织的收入。换言之，买国库券取得的利息收入可以免交企业所得税，买企业债券取得的收入和对外直接投资取得的收益要交所得税，买股票取得的股利为税后收入不交税，但风险大。这就需要企业进行权衡选择。
在合资、合作办厂中，特别是我国企业与外国投资者开办中外合资企业时，我国企业经常以实物出资，如房屋、建筑物、机器设备等。以实物出资，在所得税上，根据《国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》（国税发[2000]118号）的规定，企业以经营活动的部分非货币性资产对外投资，应在投资交易发生时，将其分解为按公允价值销售有关非货币性资产和投资两项经济业务进行所得税处理，并按规定计算确认资产转让所得或损失。而在流转税上，视实物的不同，亦有不同的征免税规定：以房屋、建筑物出资的，根据财税[2002]191号文《关于股权转让有关营业税问题的通知》精神，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；若以机器设备出资，这种行为属于增值税视同销售行为：如果是投资企业新购置的设备，则要按适用税率缴纳增值税；若是投资企业已使用过的设备，视其是否属于财税[2002]29号文《关于旧货和旧机动车增值税政策的通知》内规定的“已使用应税固定资产”，分别按免税或按4％税率减半征收增值税处理。
由于固定资产折旧费和无形资产摊销具有抵税作用，因此，投资者应尽量选择固定资产或无形资产对外进行投资，以便使计提的折旧和摊销费用能作为税前扣除项目予以加除，减少所得税的税基。同时，企业还可以通过选择有利的资产评估方法，使被评估的用于投资的资产合理增值，从而多列固定资产折旧费和无形资产摊销费，减少当期应纳税利润，相应缩小所得税税基，达到税收策划的目标。
2.5 投资伙伴选择的税务筹划
企业在投资决策过程中，如果因为资金等原因需要与人合作建立新公司，就必须考虑投资伙伴问题。排除合作人资金、信誉方面情况，只从合作者的身份考虑，便会有不同税种的待遇。按照投资者不同分为内资企业、中外合资企业、中外合作企业、外资企业等；按照法律形式不同可以分为法人企业和非法人企业，企业组织形式的不同企业的税收负担也不尽相同。
由于法人企业和非法人企业纳税义务的不同，企业设立分支机构时，必须考虑分支机构的设立形式。现在大公司安排他的一些附属单位作为子公司，而另一些附属单位作为分公司，这就是从税务筹划的角度考虑的。子公司为独立法人实体，其所得税独立计征，他可以享受有关税收的优惠政策，但是因其为独立法人，应负担全面的纳税义务；而分公司不是独立法人，只负担有限的纳税义务。因此企业在设立下属分支机构时，如果开办初期下属企业可能发生亏损，设立分公司，因利润与总公司合并，可以减少应税所得，少缴所得税；如果下属企业在开办不长时间就赢利或扭亏为盈，设立分公司，这样可以享受独立法人企业的各项税收优惠政策。
2.6 纳税人身份认定的税务筹划
从增值税角度来看，企业是选择一般纳税人有利还是选择小规模纳税人有利呢？关键是要找到两者之间税收负担率的平衡点，以此点作为界限，才能权衡一般纳税人与小规模纳税人的税收负担孰轻孰重。一般纳税人的增值税税率有17％和13％两种，小规模纳税人的征收税率有6％和4％两种。假设以一般纳税人适用17％的税率情况与小规模纳税人适用6％征收率的情况进行比较，两者之问的平衡公式为：
销售额×增值率×17％=销售额×6％
增值率＝6％÷17％×100％＝35.29％
仅考虑增值税的情况下，根据上述计算，当增值率为35.29％时，不论企业是一般纳税人还是小规模纳税人，他们的税收负担是相同的；如果增值率大于平衡点，一般纳税人的税收负担会重于小规模纳税人的税收负担，反之则轻于小规模纳税人的税收负担。
这里要注意的是，这种筹划只能是在企业处于可以而不是必须要办理一般纳税人资格时才可行。根据国家税务总局发布的《增值税一般纳税人申请认定办法》（国税发[1994]59号）规定：符合一般纳税人条件的企业必须申请办理一般纳税人认定，否则将按其销售额依照货物适用的增值税税率计算应纳税额，并不得抵扣其进项税额，也不得使用增值税专用发票。所以，如果企业按有关税法规定必须要办理一般纳税人资格时，就必须得办理申请认定，否则将得不偿失，承担更大的纳税成本。
2.7 投资比例和会计核算的税务筹划
长期股权投资的会计核算方法有两种：成本法和权益法。两种方法最主要的区别在于投资收益的确认时间不同。成本法是在被投资企业宣告发放股利或实际受到股利时确认投资收益。由于宣告发放股利或实际发放股利的时间往往是在资产负债表日后，所以采用成本法核算时，投资收益不计入当年的纳税所得，而并入下一年度纳税所得，从而延缓了所得税的交纳时间。将应由被投资企业支付的投资收益长期滞留在被投资企业帐上作为资本积累，以便获得延迟纳税的好处，或选择有利的时机（如投资企业出现亏损或利润较低年份）才将投资收益收回，以达到减轻税负的目的。在被投资企业的税率低于投资企业时，节税效果就更加明显。但权益法在年度终了，必须按投资比例确认投资收益，只要被投资企业盈利，即使期末将已实现的收益分配给投资企业，投资企业仍然要在本年度确认投资收益，交纳企业所得税。可见成本法对投资企业进行纳税策划更为有利。

3. 企业投资阶段中税务筹划的风险及其管理
3.1 企业投资阶段中税务筹划的风险
企业的任何经济活动都要求收益大于成本，税务筹划也不例外。有很多税务筹划方案，虽然在理论上可以少缴税或降低部分税负，却往往达不到理想的预期效果，这就与税务筹划中忽略风险管理有关。税务筹划风险中，包含一个重要隐性成本，也就是纳税人由于采用拟定的税务筹划方案而放弃潜在的利益。由于这种隐性成本不像显性成本那样直观，所以在税务筹划实务中往往被忽视，最终导致得不偿失的结果。
3.1.1 地区税率差异风险
地区税率差异风险，即处于低税率区的公司在高税率区发展业务时，为了节税而设立实行非独立核算的分公司。一家位于低税率区域的公司，到一高税率区域设立分公司或子公司时，单纯从减少税收负担的角度来考虑，在高税率区域设立非独立核算的公司要比设立独立核算的子公司效果好。但是，如果考虑二者深层次的差异，就该另当别论了，比如分公司没有独立的经营决策权，不能独立的对外签署合约等限制，将会给公司资本流动及运营带来很多不利的影响。当这种机会成本大于单一的节税利益时，设立分公司就成了一个得不偿失的税务筹划方案。
3.1.2 个别税种间的税负差异风险
在企业的税务筹划的方案中，有时候虽然某个税种的税负降低了，但却导致其他税种的税负提高，也常常会导致得不偿失的结果。比如，企业及时报批存货损失，可以降低所得税的税负，但是按照税法规定，存货损失的增值税进项税必须转出，也就是说企业在缴纳增值税时这部分进项税不能够进行抵扣，因此导致企业的增值税税负提高。
3.1.3 利用税法疏漏操作风险
根据税法规定，对企业故意实施税收违法行为的追溯时效不受限制，所以企业如果利用税法疏漏进行节税操作会因此而面临巨大的损失。现在纳税人使用较多的一种税务筹划法案是转移定价。转移定价是指在跨国公司内部母公司与子公司、子公司与子公司之进行商品、劳务或技术交易时所采用的内部价格制定方法。企业集团经常通过在关联企业间人为抬高或降低交易价格，调节各关联企业的成本和利润，以达到减轻其税负，使各关联企业的共同体获取最大利润。用这种方法筹划的方案有时看起来虽然很完美，降低税负的效果也很明显，但这样的筹划方案却隐藏着很高的涉税风险。转移定价广泛使用主要由于当前税法对此还没有严密的规定，但税法未来一旦作出规定，企业过去的做法就有可能被认为是非法，后果就会很严重。
3.1.4 片面考虑法律和行业规定的风险
有的税务筹划方案完全符合税法规定，又实实在在地降低了企业的税负，但可能不符合其他法律或行业的规定。比如，在所得税税务筹划中，通过变换固定资产折旧方法来降低税负是很流行的做法，但实际上财务制度是有规定的，即不得随意改变财务处理方法，其中包括固定资产折旧方法。因此，这样做的结果是使企业承担了法律风险的损失。
由此可见，有相当一部分人对税务筹划的认识进入了一个误区，单纯的将降低税负作为税务筹划的唯一目的，因而忽略了税务筹划的风险。
3.2 企业投资阶段中税务筹划风险的管理
企业进行税务筹划的目的是最大化的减少应交税金的流出，从而实现企业现金流出的最小化。因此，评估方案在考虑资金时间价值的前提下，应以企业现金流出最小为原则。
3.2.1 税务筹划方案评估
3.2.1.1 财务指标评估
对税务筹划的方案进行评估时，财务指标的设计应充分体现企业财务管理的要求。吹无筹划会带来企业经济利益的变化和现金流量的波动，而这些必然影响到企业财务状况。因此税务筹划业绩评价指标的设计必须考虑到与财务管理目标协调一致。
一、评估步骤
税务筹划的目标是通过税后利润最大化达到公司价值的最大化。对其方案评估的基本步骤为：第一，根据企业实际情况确定可供选择的税收方案；第二，确定各方案的风险大小；第三，计算与比较各方案的税后利润；第四，选择最优方案。
二、风险的确定
税务筹划的风险需要根据风险率来确定，与财务风险相对应：税务筹划风险率＝无风险报酬率＋风险报酬率。无风险报酬率一般可以根据国债的利率或同期同类银行存款利率确定；税务筹划活动中，风险报酬率的确定需要运用一定的模型，在定量与定性分析相结合的基础上产生。
就各种筹划方案而言，在其他条件相同的请提下，风险越大，期望投资报酬率越大，但节税价值就越小。
三、方案的选择
对方案选择需要对各种方案的税后收益进行比较。一个筹划方案的实施一般要经过一定时期，所以我们在评价收益效果时不能忽略资金的时间价值。
具体可以运用税务筹划成本效益分析方法进行分析。税务筹划效益是指它给企业带来的纯经济效益，也就是说，纯经济效益等于筹划后的经济效益减去筹划前的经济效益。税务筹划的成本包括为进行筹划所花费的时间、精力、财力。方案的选择有以下两个根据：
一、只有在税收筹划收益大于筹划成本时，纳税筹划才可行；在税收筹划成本高于收益时，就应当放弃筹划。即选择筹划方案首先要求筹划的净收益为正，净收益（净收益=总收益一总成本）为负的筹划方案根本不用考虑。
二、对所有的筹划方案进行比较，选择收益成本比(收益成本比=总收益／总收益成本)最大的方案。
3.2.1.2 非财务指标的评估
与财务指标相比，非财务指标的最大特点在于难以评价。由于数据采集的困难以及不可避免带有主观成分，其外部可信度不高。但一个比较重要的财务指标即为企业与当地政府和税务机关的关系评价。因为税务筹划必须得到政府的认可才能真正为企业带来利益，否则，就可能得不偿失。
税务筹划是在遵守法律的前提下进行的筹划活动，不可将税务筹划凌驾于法律之上。因此企业在筹划和实施过程中，都应以守法为筹划的限度。这就使企业应当具体把握以下两个方面：
一、密切关注税收政策变化，不断调整税务筹划方案。国家的税收政策是不断地调整的，这就要求纳税人在进行税务筹划时密切关注税收政策调整，甚至还要预测经济发展与税收政策调整的变化趋势。税务筹划前和方案实施中要对相关国家政策进行跟踪、分析和预测。
二、理解政府行为和掌握国家政策精神。充分掌握国家政策精神是一项重要的税务筹划前期工作。税务筹划人员在着手进行税务筹划之前应学习和掌握国家有关的政策精神，争取税务机关的支持和帮助。
3.2.1.3 建立税务筹划风险战略管理体系
企业建立税务筹划风险战略管理体系，应增强税务筹划风险管理能力，提高税务筹划方案评估的准确性，此外还要注重税务筹划方案的综合性，让税务筹划方案富有弹性，以提高筹划的收益率和回报率，降低税务筹划风险。
一、建立税务筹划风险评估机制。要事先对税务筹划项目进行风险评估，综合考虑的因素有：企业对筹划的期望值是否过高；以前年度是否存在重大税务、审计问题；税务管理当局对该企业依法纳税诚信度的评价如何等。最后评估出一个较为客观的风险值，然后再决定如何进行筹划。
二、建立完善的税务筹划质量控制体系。要制定税务筹划工作规程，对于具体的筹划项目要确立项目负责制，规定主管人员与助理人员工作的明细分工，重视税务筹划文书的复核制、工作底稿的编制与审核等。要将检查中发现的问题划分事故等级，通过教育、处罚、解聘甚至机构调整等办法予以纠正。

4．总结
总之，企业投资前的税务筹划是多方面的，企业不应为筹划而进行筹划，而是要注重企业投资决策的整体性和战略性，在考虑企业自身条件的基础上，寻求减轻税负与增加企业整体收益的平衡，使税务筹划在企业投资中起到真正的作用，最后达到企业税负的最小化和利润的最大化。

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