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中国工商银行财务分析报告
[日期：2007-07-17]
来源：IIBA  作者：
[字体：大 中 小]
中国工商银行财务分析报告

参赛者：
陶 勇

投稿日：
2007年2月15日

中国工商银行财务分析报告

陶 勇

目 录

一、  工行基本情况

二、  公司简要历史

三、工行业务

四、股本情况

五、工行资产权属情况

六、工行控股股东的基本情况

七．财务会计信息

八．业务发展目标

一、工行基本情况
1、 中文名称：中国工商银行股份有限公司
英文名称：INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED
2、法定代表人：姜建清
3、成立日期：2005 年10 月28 日
4、注册资本：286,509,130,026.00 元
5、注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
6、邮政编码：100032
7、电话号码：[phone]
8、传真号码：[phone]
10、电子信箱：ir@

二、工行简要历史
1、历史沿革
工行于1984 年1 月1 日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。
工行成立以来，曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。
自1984 年至1993 年，工行是国家专业银行。在此期间，工行扩大了业务规模和分销网络、强化了财务会计与管理制度以及提高对盈利能力和风险管理的重视。
1994 年，国家成立三家政策性银行，以承担国家专业银行的主要政策性贷款功能。包括工行在内的各国家专业银行，在此后转型为四大国有商业银行。自1994 年至2004年，工行在业务的许多方面作出了重大改进，以建立现代商业银行的运营体系，包括加强资本基础、运营绩效、资产质量、风险管理、信息科技、内部控制、组织结构、业务流程和管理透明度。
过去十年间，国家采取了一系列举措，旨在加强国有商业银行的资本基础，提高资产质量。1998 年，作为加强四大国有商业银行资本基础举措的一部分，财政部向工行定向发行850 亿元的30 年期特别国债，所筹集的资金全部用于补充工行资本金。1999 年及2000 年，工行将总额达4,077 亿元的不良资产按账面值处置给华融公司。1999 年至2001 年，作为处置的对价，工行向华融公司收取947 亿元现金和华融公司发行的总面值达3,130 亿元的十年期不可转让债券。
作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于2005年4月向工行注资150亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金1,240亿元，工行于2005年10月28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。2006年4月，高盛集团有限公司（The Goldman Sachs Group, Inc.，或称高盛集团）、安联保险集团（AllianzGroup，或称安联集团）（通过其全资子公司Dresdner Bank Luxembourg S.A.，或称德累斯登银行）、美国运通公司（American Express Company，或称美国运通）分别认购工行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%。2006年6月，社保基金理事会也认购了工行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%。
2、成立股份有限公司
工行在2005年10月28日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任工行发起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。

三、工行业务
1、工行的业务概况
工行主要业务包括公司银行业务、个人银行业务、资金业务以及其他业务。就贷款余额和存款余额而言，工行是我国最大的商业银行。截至2005年12月31日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别为64,572亿元、32,896亿元和57,369亿元；工行2005年的总收入（包括净利息收入、净手续费和佣金收入、其他非利息收入以及营业外收入）达到1,657亿元。根据中国人民银行公布的数据，截至2005年12月31日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别占我国所有银行机构总资产、贷款余额和存款余额的16.8%、15.4%和19.4%，并且分别占四大商业银行总资产、贷款余额和存款余额的31.4%、30.4%和32.6%。
工行主要在我国境内运营，提供广泛的商业银行产品和服务。根据中国人民银行公布的资料，截至2005年12月31日，以公司贷款余额、票据贴现余额及公司存款余额计算，工行是我国最大的公司银行；截至2005年12月31日，以个人贷款余额和个人存款余额计算，工行是我国最大的个人银行；以2005年总交易额计算，工行是我国领先的贷记卡、准贷记卡和借记卡服务提供行。截至2006年6月30日，工行拥有超过250万公司客户以及超过1.5亿个人客户，并通过境内18,038家分行、营业网点及其他机构（包括总行）的传统分行网络，以及通过包括一系列网上及电话银行、1,610家自助银行中心、19,026部自动柜员机的电子银行网络，为客户提供服务。
工行的总行设于北京，截至2006年6月30日，工行拥有98家境外分行、控股机构、代表处和网点。工行目前在香港、澳门、新加坡、东京、首尔、釜山、法兰克福及卢森堡设有分行，并在纽约、莫斯科及悉尼设有代表处。此外工行于香港、伦敦及阿拉木图亦拥有控股机构。以截至2005年12月31日总资产计算，在其本身或其母公司在香港联交所公开上市的香港注册银行中，工行的控股机构工银亚洲排名第六。
工行自1999年起实施的一系列改革措施使工行实现了业务、运营及企业文化的重大转型。工行特别重视发展全面风险管理体系，并优化工行的业务架构及组织结构。工行业务重点及架构已逐步发展，以满足工行客户对广泛的银行产品及服务的需求。工行专注于拓展个人银行业务的运营，尤其是高增长的手续费和佣金业务，同时工行作为电子银行服务提供行亦已取得领先地位。工行通过投入充足资源发展信息科技，并建立起一套集中的信息系统，让工行可以分析客户群的动态集中发展有吸引力的客户，并提升工行的风险管理能力以及其他内部控制能力。工行相信由于上述改革，将使工行的业务结构及流程、公司治理和内部控制成为我国商业银行中的佼佼者。于2005年的财务重组已大大巩固了工行的资本基础。工行相信工行正处于寻求进一步增长的有利地位。
2、工行的竞争优势
（1）工行为中国最大商业银行
工行为中国最大商业银行，主要业务领域均居市场领先地位就贷款余额和存款余额而言，工行是中国最大的商业银行。另外，工行还在公司银行业务、个人银行业务和资金业务中的许多领域确立了领先地位。工行相信，工行的规模、市场领导地位及品牌的认知度将使工行持续加强对主要市场领域的渗透力，令工行收入来源更加多元化，并获得可观的规模经济效益。
（2）拥有庞大且优质的公司及个人客户基础
工行拥有我国最大的公司银行客户基础，截至2006 年6 月30 日，工行公司银行客户总数超过250 万，其中包括约57,710 名贷款客户；工行与众多领先的大型集团和企业建立了深厚的银行服务关系，工行的公司客户包括我国营业收入最大的500 家公司中的492 家和《财富》500 强中的238 家公司。工行相信工行拥有我国最大的个人银行客户基础，截至2006 年6 月30 日，工行拥有超过1.5 亿名个人银行客户中，其中在工行的金融资产余额超过5 万元以上的个人客户超过1,600 万名，他们在工行的人均金融资产余额超过15 万元；在工行的金融资产余额介于5 千元至5 万元之间的个人客户超过5 千万名。
（3）拥有广泛的分销网络，并且是最大的电子银行服务提供行
工行的运营网点遍布全国。截至2006年6月30日，境内分行、营业网点及其
他机构（包括总行）达18,038家。工行在经济较发达的长江三角洲地区、珠江三角洲地区以及环渤海地区拥有广泛的分支机构及运营网点，截至2006年6月30日达7,738家。工行在全国开设了逾3,000个理财中心。工行庞大的公司和个人银行销售队伍为工行的传统分行网络提供强大支持。工行拥有超过25,000名公司银行业务客户经理和包括在全国商业银行中为数最多的金融理财师在内的约10,000名个人银行客户经理，他们在产品经理的配合和支持下，专职与高端客户建立和保持关系。
工行拥有包括互联网、固定电话、手机、自动柜员机和自助银行中心在内的高效、先进的电子银行网络。以客户数目和交易额计算，工行均为电子清算和结算服务的领先提供行。2005年通过工行的电子银行网络进行的交易额达到467,699亿元。工行相信，以2005年我国电子银行总交易额计算，工行处于市场领先地位。
（4）领先的信息科技能力
工行拥有我国商业银行中最先进的信息科技平台。在国内四大商业银行工行率先成功完成全行数据大集中工程，实现了工行全部国内分支机构各项业务数据的集中和实时处理。工行的信息科技平台获得工行强大的研发能力的支持。工行于2006 年获得《银行家》杂志颁发的“2006 年度全球银行网络应用创新奖”，于2004 年凭全行数据大集中工程获中国人民银行颁发的“银行业科技发展奖特等奖”，过去连续三个年度被《环球金融》杂志选为“中国最佳个人网上银行”，于2005 年获中国互联网协会主办的“中国互联网产业调查”中网上银行类第一名，于2005 年获信息产业部颁发的“中国客户关怀与公众服务标杆企业金奖”，及于2006 年被《环球金融》杂志选为“亚洲最佳投资管理服务的企业网上银行”。工行在信息科技建设中的领先优势，为工行的经营管理和收入增长提供了全方位的支持。
（5）增长迅速的手续费和佣金收入

由于工行将发展非利息收入业务作为重点策略之一，手续费和佣金收入得以迅速增长。2005年，工行的净手续费和佣金收入在四大商业银行中位居第一位。工行的净手续费和佣金收入从2003年的56.24亿元增加到了2005年的105.46亿元，年复合增长率达36.9%。银行卡业务、清算和结算业务、投资银行业务、电子银行业务和托管业务的迅速增长对工行手续费和佣金收入增长的贡献特别突出。工行相信随着工行继续重点发展并扩大在非利息业务方面的领先优势，工行将能够进一步提高手续费和佣金收入。
（6）全面的风险管理和内部控制
工行设有涵盖信用、流动性、市场和操作风险等方面的风险管理架构。此架构由工行先进的风险管理信息技术支撑，让工行能更有效地管理各种风险并有助于工行资产质量的不断改善。工行在我国四大商业银行中率先于2004年启动了新巴塞尔资本协议所推荐的内部评级法风险管理工程，并于2005年采用了公司贷款十二级分类体系。工行是率先根据COSO内部控制整体框架的要素对工行分行的内控开展评价的国内商业银行。
（7）稳定及经验丰富的管理团队
工行的高级管理团队在我国商业银行业界拥有丰富的从业和领导经验。工行高级管理团队成功地带领工行进行了多项业界领先的产品开发和业务创新，包括较早地在信息科技领域进行卓有成效的投资建设，较早地开始重视风险管理及内部控制，改革分行网络及业务流程，以及实施工行的股份制改革。工行管理团队能够带领工行在竞争日益激烈的行业中继续保持优势。
3、工行面临的竞争情况
工行目前主要与四大商业银行中的其他三家和其他全国性商业银行竞争。工行还面临来自若干其他银行机构日益激烈的竞争，包括城市商业银行和在国内开展业务的外资银行。工行与境外金融机构的竞争在未来将更加激烈。工行与国内其他商业银行和金融机构主要在所提供产品及服务的种类、价格和质量、银行设施的便利程度、品牌认知度和信息科技发展的层面上竞争。

四、股本情况
1、工行A 股、H 股发行前主要股东情况
工行A 股、H 股发行前，工行的股权结构情况如下表。表中各股东所持有股份的性质根据《财政部关于中国工商银行国有股权管理方案的批复》（财金函[2006]169 号）中的相关内容界定。
股东名称（1） 股份性质 持股数（股） 所占比例（％）
财政部（SS） 国家股 124,000,000,000 43.2796
汇金公司（SS） 国家股 124,000,000,000 43.2796
高盛集团（FLS） 境外法人股 16,476,014,155 5.7506
社保基金理事会（SS） 国家股 14,324,392,623 4.9996
安联集团（FLS） 境外法人股 6,432,601,015 2.2452
美国运通（FLS） 境外法人股 1,276,122,233 0.4454
总计 286,509,130,026 100.00
（1）上表中股权性质标识含义为：
SS：国家股股东（State-own Shareholder 的缩写）
FLS境外法人股股东（Foreign Legal-person Shareholder 的缩写）
2、工行A 股、H 股发行后股本情况
工行A股发行和H股发行前总股本为286,509,130,026股。不考虑工行A股发行和H股发行的超额配售选择权影响，工行本次拟发行A股13,000,000,000股，拟发行H股35,391,000,000股。A股发行和H股发行完成后工行总股本为327,821,930,026股，工行股东持股情况如下：
本次A 股发行和H 股发行后
股东名称 股份类别 持股数（股） 所占比例（％）
财政部 A 股（1） 118,787,977,419 36.2355
汇金公司 A 股（1） 118,787,977,419 36.2355
社保基金理事会 H 股 17,670,237,785 5.3902
高盛集团 H 股 16,476,014,155 5.0259
安联集团 H 股 6,432,601,015 1.9622
美国运通 H 股 1,276,122,233 0.3893
其他 H 股 0 0
股东 H 股 35,391,000,000 10.7958
股东 A 股 13,000,000,000 3.9656
总计 327,821,930,026 100

（1）在工行A股发行和H股发行完成后，财政部和汇金公司所持股份将全部登记为A股，但财政部和汇金公司所持股份在获得中国证监会或国务院授权的证券审批机构批准后可转为H股。
工行A股发行和H股发行完成后，如果全额行使A股发行和H股发行的超额配售选择权，则工行拟发行的A股为14,950,000,000股，拟发行的H股为40,699,650,000股。A股发行和H股发行完成并全额行使超额配售选择权后，工行总股本为334,018,850,026股，工行股东持股情况如下：
工行A 股、H 股发行后
股东名称 股份类别 持股数（股） 所占比例（％）
财政部 A 股 118,006,174,032 35.3292
汇金公司 A 股 118,006,174,032 35.3292
社保基金理事会 H 股 18,172,114,559 5.4404
高盛集团 H 股 16,476,014,155 4.9327
安联集团 H 股 6,432,601,015 1.9258
美国运通 H 股 1,276,122,233 0.3821
其他 H 股 0 0
股东 H 股 40,699,650,000 12.1848
其他 A股 0 0
股东 A 股 14,950,000,000 4.4758
总计 334,018,850,026 100

五、工行资产权属情况
1、主要房屋及土地使用权
截至2006 年8 月31 日，工行拥有25,393 项境内物业，其中有1,801 项物业尚未取得相关土地使用证或房产证，占总建筑面积的6.12%，占总物业价值的7.42%。截至2006 年8 月31 日，工行已与房地产开发单位等第三方签订房屋购买协议，以购置58 项商业物业。截至2006 年8 月31 日，这些物业尚未能交付予工行，故该等物业的所有权仍未归属工行。
工行认为，如果上述物业由于未取得房屋所有权或土地使用权原因导致工行无法继续使用而必须搬迁时，工行可以在相关区域内找到替代性的合法经营场所继续办公营业，该等搬迁不会对工行的经营和财务状况产生重大不利影响。此外，截至2006 年8 月31 日，工行在境内租赁7,615 项物业，主要作为未取得或未向工行提供相关的物业所有权证或该房产的所有权人同意出租方转租该房产的函件。
工行认为，如果因租赁物业的权属瑕疵原因或未办理租赁合同备案手续导致无法继续租赁关系，需要相关分支机构搬迁时，相关分支机构可以在相关区域内找到替代性的能够合法租赁的经营场所，该等搬迁不会对工行的经营和财务状况产生重大不利影响。截至2006 年8 月31 日，工行在境外拥有40 项自有物业及57 项租赁物业。
2、在建工程
截至2006 年8 月31 日，工行拥有76 项在建工程，其中21 项在建工程目前没有取得相关土地使用证或者其他相关工程许可。
3、商标
截至2006 年6 月30 日，工行已取得《商标注册证》共31 项。
4、专利
截至2006 年6 月30 日，工行拥有8 项境内专利权并尚有37 项专利待审批，均为与工行信息科技系统相关的专利权。
5、著作权
截至2006 年6 月30 日，工行共拥有37 项著作权并取得了《著作权登记证书》。
6、域名
截至2006 年6 月30 日，工行为注册人（申请人）的域名共计9 项，均在有效期限之内。
7、非专利技术
截至2006 年6 月30 日，工行共拥有非专利技术32 项。
8、工行许可使用情况
工行与中国农业发展银行于2006 年6 月8 日签署了《中国农业发展银行信贷管理系统合作项目软件使用许可服务合同》，根据该合同，工行授予中国农业发展银行“信贷管理系统”及“数据交换平台”两项软件的非专有、非排他性的许可使用权，软件可使用费为7,100 万元人民币。
9、工行特许经营情况
（1）金融许可证
截至2006 年6 月30 日，工行总行及其下属所有分支机构均已取得中国银监会及其各地派出机构核发的《金融许可证》。
（2）结汇、售汇业务及其他外汇业。
截至2006 年6 月30 日，工行总行及经营结汇、售汇业务及其他外汇业务的分支机构均已取得有关外汇管理部门关于其经营结汇、售汇业务及其他外汇业务的批准、备案或相关证明文件。
（3）保险兼业代理业务
截至本招股意向书签署之日，工行总行、一级分行均已经取得《保险兼业代理许可证》，其他经营保险兼业代理业务的分支机构已取得《保险兼业代理许可证》或保险兼业代理资格。

六、工行控股股东的基本情况
财政部是国务院的组成部门是主管国家财政收支、税收政策等事宜的宏观调控部门。截至工行A 股发行和H 股发行前，财政部持有工行股份1,240 亿股，占工行A 股发行和H 股发行前已发行股份的43.2796%。财政部持有的工行股票不存在被质押或其他有争议的情况。
汇金公司是根据我国法律于2003年12月16日注册成立的国有独资有限责任公司，代表国家向包括工行、中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司和交通银行股份有限公司在内的若干金融机构行使投资者权利并履行相应义务，以及实施及执行国家关于国有金融机构改革的政策安排。该公司并不从事任何商业性经营活动。截至工行A股发行和H股发行前，汇金公司持有工行股份1,240亿股占工行A股发行和H股发行前已发行股份的43.2796%。汇金公司持有的工行股票不存在被质押或其他有争议的情况。

七、财务会计信息
（一）     简要财务报表
详见附表一、2005年度工行资产负债表
详见附表二、2005年度工行损益表
详见附表三、2005年度工行现金流量表
详见附表四、2006上半年度工行资产负债表
详见附表五、2006上半年度工行损益表
详见附表六、2006上半年度工行现金流量表
（二）主要财务指标和监管指标
1、主要财务指标
报告期
2006-06-30
2005-12-31
每股收益(元)
0.09
0.15
每股未分配利润(元)
0.0651
0.0202
每股净资产(元)
1.14
1.04
每股现金含量(元)
1.15
1.48
每股资本公积金(元)
0.039
0.0082
每股盈余公积金(元)
0.0106
0.0015
每股负债比(%)
2347.277
2498.4899
流动比率(%)
187.77
233.08
速动比率(%)
161.85
203.17
股东权益比(%)
4.6237
3.9792
资产负债率(%)
95.3183
95.9583
负债权益比(%)
2061.5097
2411.4915
营业费用比例(%)
207648
24.4383
总资产周转率(倍)
0.0204
0.0435
经营净利率(%)
18.2072
14.9139
资产利润率(%)
0.5711
1.0906
资产净利率(%)
0.3721
0.6488
净利润率(%)
18.2072
14.9139
净资产收益率(%)
7.71
14.56
净利润现金含量(倍)
13.0993
9.8247

注： （1）每股收益=税后利润/总股本
（2）每股未分配利润=未分配利润/总股本
（3）每股净资产=股东权益/总股本
（4）每股现金含量=经营活动产生的现金流量净额/总股本
（5）每股资本公积金=资本公积金/总股本
（6）每股盈余公积金=盈余公积金/总股本
（7）每股负债比=负债总额*100/总股本
（8）流动比率=流动资产/流动负债
（9）速动比率=流动资产-存货-待摊费用等/流动负债
（10）股东权益比=股东权益*100/总
（11）资产负债率=负债总额*100/资产总额
（12）负债权益比=负债总额*100/股东权益
（13）营业费用比例=营业费用*100/主营业务收入
（14）总资产周转率=主营业务收入/(期初资产总额+期末资产总额)/2
（15）经营净利率=净利润*100/主营业务收入
（16）资产利润率=利润总额100/(期初资产总额+期末资产总额)/2
（17）资产净利率=净利润*100/(期初资产总额+期末资产总额)/2
（18）净利润率=净利润*100/主营业务收入
（19）净资产收益率=净资产/主营业务收入
（20）净利润现金含量=经营活动产生的现金流量净额/净利润

2、主要监管指标
监管指标
监管标准
2006-06-30
2005-12-31
资本充足率(1) (%)
≥8
10.74
9.89
核心资本充足率(2) (%)
≥4
8.97
8.11
流动性比率(3) (%)人民币
≥25
50.80
48.90
流动性比率(3) (%)外币
≥60
73.00
83.40
贷存款比例(4) (%) 人民币
≤75
48.40
49.10
贷存款比例(4) (%)外币
≤85
70.50
79.10
拆借资金比例(5) (%)
≤4
0.00
0.00
拆出人民币资金比例(6) (%)
≤8
0.10
0.10
不良贷款率(7) (%)
“五级分类口径”
-4.10
4.69
拨备覆盖率(8) (%)
≥60
60.37
54.20
单一最大客户贷款比例(9) (%)
≤10
5.80
5.20
最大十家客户贷款比例(10) (%)
≤50
31.00
35.40

注：（1）上述监管指标中，不良贷款率、单一最大客户贷款比及最大十家客户贷款比为按照监管口径重 新计算，其余指标均为上报人民银行(银监会)数据；上述数据中除五级分类不良贷款比例、拨备 覆盖率以及资本充足率指标外，其余均不包括境外分行数据。
（2）资本充足率=资本净额÷表内外加权风险资产总额×100%
其中：资本净额＝核心资本＋附属资本－扣减额
（3）流动性比率=流动性资产期末余额÷流动性负债期末余额×100
（4）存贷款比例=各项贷款期末余额÷各项存款期末余额×100%
（5）拆出资金比例=拆出资金期末余额÷各项存款期末余额×100%
（6）拆入资金比例=拆入资金期末余额÷各项存款期末余额×100%
（7）不良贷款比例（五级分类）=五级分类后三类贷款期末余额÷各项贷款期末余额×100%
（8）单一最大客户贷款比例=对同一借款客户贷款总额÷资本净额×100%
（9）最大十家客户贷款比例=对最大十家客户发放的贷款总额÷资本净额×100%
（10）工行于2003年和2004年出现了资本赤字。
2006年6月30日的资本净额乃根据中国会计准则计算。

（三）主要监管指标及变动趋势的分析
1、衡量安全性的指标
商业银行衡量安全性的指标主要为：资本充足率、不良贷款比例、单一最大客户贷款 比例和最大十家客户贷款比例。
（1）资本充足率
工行根据中国银监会 2004 年 2 月 23 日颁布的《商业银行资本充足率管理办法》（银监 会令[2004]第 2 号）计算和披露核心资本充足率和资本充足率。自 2005 年起，工行按照中 国银监会颁布的《中国银监会办公厅关于下发商业银行市场风险资本要求计算表、计算说明 的通知》（银监发[2004]374 号），计算市场风险资本。2005 年工行成功发行了次级债券并引 进战略投资者资金，进一步提高了资本充足率水平。截至2005年末，工行资本充足率为10.42%，较上年末增长0.38个百分点；核心资本充足率 8.08%，较上年末下降 0.40 个百分点。
截至 2005 年末，工行资本净额 3,262 亿元，较上年末增加 558 亿元。其中，核心资本 净额 2,530 亿元，较上年末增加 245 亿元。工行加权风险资产总额 31,310 亿元，较上年末增 加 4,375 亿元。
（2）不良贷款比例 近三年以来，工行五级分类制度下的不良贷款金额及不良贷款率持续下降。 工行的不良贷款余额由 2003 年末的 3,512.24 亿元下降1,032.26 亿元，不良贷款率由2003 年末的 16.3%下降为 4.6%，主要原因有：近年来工行对贷款的风险控制增强，新增贷 款不良率明显下降。与此同时，工行在股份制改革过程中实施了财务重组，加大了呆帐核销 的力度，减少了工行的不良贷款存量。
（3）单一最大客户贷款比例及最大十家客户贷款比例:
2004 年及 2005 年 12 月 31 日，工行最大单一客户贷款比例分别为 3.4%及 4.7%，最大 十家客户贷款比例分别为 25.4%及 25.6%，均满足监管要求。
2、衡量流动性的指标
商业银行衡量流动性的指标主要为流动性比率。
工行注重资产的流动性管理，近三年年末，工行人民币资产的流动性比率均在 30%以 上，高于 25%的监管指标。
3、衡量总量结构性的指标
商业银行衡量总量结构性的指标为：存贷款比例和拆借资金比例。
（1）存贷款比例
工行近三年末的人民币存贷款比例均低于 75%，满足监管指标。2003 年至 2004 年本 行存贷款比例稳定在 60%左右，2005 年 12 月 31 日下降为 51.7%，主要原因是受国家宏观 调控政策的影响，工行收缩了对部分行业和企业的贷款发放。
（2）拆借资金比例
2003 年以来，工行拆借资金比例均符合监管要求，总量结构性的指标保持了较好的状 态。

（三）分析
1、资产负债重要项目分析
（1）资产结构变动分析
2006 年6 月30 日，工行的总资产为70,555 亿元，较2005 年12 月31 日的64,572 亿元增长9.3%。2005 年12 月31 日，工行的总资产为64,572 亿元，比前一年同期增长了27.3%；2004 年12 月31 日为50,729 亿元，比前一年同期增长了11.2%；2003 年12 月31 日为45,602 亿元。从2003 年12 月31 日到2006 年6月30 日实现的总资产的增长主要得益于向客户提供的贷款净额及投资证券的增长。
工行向客户提供范围广泛的贷款产品，这些贷款产品中的大多数是人民币贷款。2006年6月30日、2005年12月31日、2004年12月31日、2003年12月31日，工行向客户提供的贷款，扣减减值损失准备后的净额，分别占工行总资产的47.8%、49.6%、61.3%和60.7%。为符合中国人民银行的指引，工行使用一套五级分类制度对工行的贷款进行分类。自2005年10月，工行为了内部信贷风险管理的需要，对公司类贷款进一步采纳十二级贷款分类体系，对五级分类制度进行补充。
工行自2003 年1 月1 日起采用国际会计准则第39 号的减值概念，对工行向客户提供的贷款进行减值评估，并决定减值损失的准备金水平以及确认一段期间内所提取的相关准备。工行对公司贷款和票据贴现的不良贷款（即被归类为“次级”、“可疑”或“损失”的贷款）以及境外运营发放的不良类的公司贷款和票据贴现进行个别减值评估。工行对个人贷款和非不良类的公司贷款和票据贴现（即被归类为“正常”和“关注”类的贷款）以及境外运营发放的个人贷款和非不良类的公司贷款、票据贴现进行组合减值评估，并计提减值损失准备。

工行的投资证券包括以人民币和外币计价的上市和非上市证券及其他金融资产。截至2006 年6 月30 日、2005 年12 月31 日、2004 年12 月31 日和2003年12 月31 日，证券及其他金融资产在工行的总资产中的比重分别为37.7%、35.7%、24.3%和22.9%。工行的资产其他组成部分主要包括：(1)现金及存放央行款项；(2)存放和拆放同业及其他金融机构款项；及(3)买入返售协议款项。
（2）负债和资金来源
于2006 年6 月30 日，工行的总负债为67,252 亿元，与2005 年12 月31 日的61,963 亿元相比增加8.5%。2005 年12 月31 日的总负债61,963 亿元与2004年12 月31 日的55,774 亿元相比增加了11.1%，而2004 年12 月31 日的总负债亦较 2003 年 12 月31 日的总负债50,957 亿元增加9.5%。客户存款历来是工行资金的主要来源，2006 年6 月30 日、2005 年12 月31 日、2004 年12 月31 日、2003 年12 月31 日占负债总额的百分比分别为91.0%、92.6%、92.8%和92.4%。工行其他负债主要包括(1)应付央行款项；(2)同业及其他金融机构存入和拆入款项；(3)卖出回购；(4)存款证；及(5)应付债券。
2、利润表重要项目分析
2006年上半年，工行的税前利润从2005年上半年的354亿元增加9.1%至386亿元，主要原因是工行的净利息收入增长11.4%，这主要是工行生息资产的平均余额增长的结果；并由于工行非利息收入增长4.3%所致。工行非利息收入增长主要由于净手续费及佣金收入增加61.6%，但被工行的其他非利息收入下降90.0%所部分抵消。
工行的税前利润从2003年的338亿元增至2004年的543亿元，增长了60.8%，从2004年再到2005年的629亿元，增长了15.8%。主要原因是(1)工行净利息收入以12.7%的年复合增长率增长，这主要是工行生息资产的平均余额增长的结果；(2)工行非利息收入以38.5%的年复合增长率增长，主要由于净手续费及佣金收入以36.9%的年复合增长率增长的结果，及(3)工行资产损失准备支出净额下降。
（1）净利息收入
净利息收入是工行总收入的最大组成部分，2006 年上半年以及2005 年、2004 年和2003 年度，净利息收入分别占工行总收入的89.3%、 89.3%、90.6%和92.2%。
（2）非利息收入
非利息收入占2006年上半年工行总收入的9.5%。非利息收入分别占截至2005年、2004年和2003年12月31日止的年度总收入的8.7%、7.6%和5.9%。非利息收入占工行总收入比重的提高，主要得益于工行净手续费和佣金收入的高速增长。
（3）营业费用
工行的营业费用在2006 年上半年为287 亿元，比2005 年上半年的265 亿元增加8.4%。这一增加主要由于一般员工费用增加，部分由工行补充退休福利减少抵消。工行的营业费用在2005 年为613 亿元，比2004 年的471 亿元增加30.2%。这一增加的主要原因是工行补充退休福利增加，其次由于一般员工费用增加。工行的营业费用在2004 年相比2003 年保持平稳。
（4）营业税金及附加
营业税税率5%，主要对工行客户贷款的利息收入以及手续费和佣金收入征收。此外，在不同省份，营业税附加比率有所不同，最高为营业税额的10%。
工行2006 年上半年的营业税金